橡膠分析報(bào)告PPT

1、2011年天膠將先揚(yáng)后抑年天膠將先揚(yáng)后抑 天膠價(jià)格走勢(shì)分析 國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策 橡膠供需情況 美元指數(shù) 橡膠技術(shù)面2011年的宏觀經(jīng)濟(jì)總體情況年的宏觀經(jīng)濟(jì)總體情況 總基調(diào):穩(wěn)健的貨幣政策和寬松的財(cái)政政策 國內(nèi)通脹形勢(shì)嚴(yán)峻，通脹容忍度變?yōu)?% 2011年主要工作任務(wù)以調(diào)通脹、保增長、調(diào)結(jié)構(gòu) 2011年貨幣政策以上調(diào)存款準(zhǔn)備金率為主、加息為輔。另外，信貸窗口指導(dǎo)增多明年信貸至少將比今年減少明年信貸至少將比今年減少10%15%,預(yù)計(jì)在預(yù)計(jì)在6.5萬億萬億7.1萬億萬億2010年下半年國內(nèi)通脹壓力陡增年下半年國內(nèi)通脹壓力陡增橡膠供給橡膠供給 氣候因素 天膠的產(chǎn)量情況 亞洲發(fā)展銀行一份報(bào)告評(píng)價(jià)了東南亞亞洲

2、發(fā)展銀行一份報(bào)告評(píng)價(jià)了東南亞天氣天氣 在過去的50年中，東南亞的平均溫度每10年上升0.1-0.3攝氏度，海平面每年上升1-3毫米。 近幾十年來，諸如熱浪、干旱、洪水和暴雨等極端天氣事件侵襲著東南亞各國 未來東南亞可能比其它地區(qū)遭受更多氣候變化帶來的沖擊。 亞洲亞洲11國天然橡膠生產(chǎn)量國天然橡膠生產(chǎn)量橡膠供給缺乏彈性橡膠供給缺乏彈性 對(duì)當(dāng)前供給可能產(chǎn)生影響的規(guī)模種植應(yīng)該就是2005年2008年集中種植下橡膠樹。而它們大量割膠應(yīng)該在2011年后。供給總結(jié)供給總結(jié): 2011年橡膠的供給依然不會(huì)出大幅增加。主要因?yàn)樘鞖獠缓靡约懊髂瓴皇窍鹉z收割旺季橡膠需求橡膠需求 據(jù)irsg預(yù)測(cè)2011年天然橡膠消

3、費(fèi)量預(yù)計(jì)同比增長12%左右至1100 萬噸 全球天然橡膠消費(fèi)量及增長趨勢(shì)全球天然橡膠消費(fèi)量及增長趨勢(shì) 橡膠下游相對(duì)單一，橡膠下游相對(duì)單一，50%以上的橡膠用以上的橡膠用于汽車的輪胎制造于汽車的輪胎制造2010年國內(nèi)汽車行業(yè)產(chǎn)銷兩旺年國內(nèi)汽車行業(yè)產(chǎn)銷兩旺2010年各類汽車出口形勢(shì)良好年各類汽車出口形勢(shì)良好2011汽車行業(yè)的三大關(guān)注因素汽車行業(yè)的三大關(guān)注因素 刺激政策的退出刺激政策的退出 交通擁堵問題交通擁堵問題 勞動(dòng)力和原材料成本勞動(dòng)力和原材料成本大汽車廠商既有能力抵抗成本壓力大汽車廠商既有能力抵抗成本壓力也能提價(jià)消化也能提價(jià)消化行業(yè)毛利率天然橡膠具有合成橡膠不可替代的特性天然橡膠具有合成橡膠不

4、可替代的特性需求總結(jié)需求總結(jié)： 2011年汽車銷量仍將維持高位。另外，橡膠的不可替代性，這就使得橡膠2011年整體需求依然旺盛。2011年橡膠總體供需情況年橡膠總體供需情況 我們認(rèn)為2011年橡膠依然是供少于求情況美元指數(shù)美元指數(shù)美國失業(yè)依然居高不下，經(jīng)濟(jì)有復(fù)蘇跡美國失業(yè)依然居高不下，經(jīng)濟(jì)有復(fù)蘇跡象象結(jié)論：結(jié)論： 我們認(rèn)為一季度美元核心區(qū)間在（78.781.6），不會(huì)下破78.7太多。我們認(rèn)為以弱市震蕩為主而二、三季度我們認(rèn)為美元指數(shù)還是有走強(qiáng)的可能性橡膠技術(shù)面橡膠技術(shù)面 波浪理論法分析（長期） 通道理論分析（短期）滬膠指數(shù)月線級(jí)別的波浪理論圖滬膠指數(shù)月線級(jí)別的波浪理論圖 滬膠指數(shù)日線級(jí)別的波浪理論圖滬膠指數(shù)日線級(jí)別的波浪理論圖 通道理論圖通道理論圖我們的觀點(diǎn)我們的觀點(diǎn): 我們認(rèn)為從長期來看2011年橡膠高點(diǎn)為47000左右,完成整個(gè)三浪量度升幅。然后進(jìn)入四浪大回調(diào)。短期來看，橡膠由于受到通道上軌壓力，將會(huì)有一定調(diào)整壓力。2011年橡膠操作策略年橡膠操作策略 明年第一季度天膠的整體操作思路為逢低做多為主，二、三季度整體操作思路以逢高做空為主。而第四季度則跟據(jù)二、三季度運(yùn)行情況而定，如果下跌幅度較大，則可以逢低做多。未知風(fēng)險(xiǎn)揭示未知風(fēng)險(xiǎn)