新三板關(guān)聯(lián)交易認定與解決途徑

1、新三板關(guān)聯(lián)交易認定與解決途徑 北京市中銀律師事務(wù)所李奉青根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細則（試行）第 31 條、第32 條的相關(guān)規(guī)定，掛牌公司的關(guān)聯(lián)交易，是指掛牌公司與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項；掛牌公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系包括企業(yè)會計準則第36號關(guān)聯(lián)方披露規(guī)定的情形，以及掛牌公司、主辦券商或監(jiān)管部門根據(jù)實質(zhì)重于形式原則認定的情形。一、關(guān)于關(guān)聯(lián)交易，首先需要明確什么是關(guān)聯(lián)交易？根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細則（試行）第三十一條規(guī)定“掛牌公司的關(guān)聯(lián)交易，是指掛牌公司與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項?！保ㄒ唬╆P(guān)聯(lián)交易的定義根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

2、掛牌公司信息披露細則（試行）第三十一條規(guī)定：“掛牌公司的關(guān)聯(lián)交易，是指掛牌公司與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項”。（二）股轉(zhuǎn)公司對關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系的認定根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細則（試行）第三十二條規(guī)定：“掛牌公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系包括企業(yè)會計準則第36號關(guān)聯(lián)方披露規(guī)定的情形，以及掛牌公司、主辦券商或全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司根據(jù)實質(zhì)重于形式原則認定的情形”。股轉(zhuǎn)公司對于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)關(guān)系的認定是根據(jù)公司法和會計準則進行確定，并沒有提高到IPO審核的要求，這也符合新三板定位于為中小企業(yè)掛牌提供服務(wù)，促進中小企業(yè)發(fā)展的宗旨。（三）股轉(zhuǎn)公司對關(guān)聯(lián)交易的審核要求根據(jù)目前股轉(zhuǎn)公司審

3、核披露的公開文件以及已掛牌公司的掛牌案例來看，新三板對關(guān)聯(lián)交易并非絕對禁止，在符合一定條件的情形下是允許存在的。通常允許繼續(xù)存在的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)符合以下情形：1.關(guān)聯(lián)交易遵循市場公正、公平、公開的原則，交易價格和條件公允，不存在損害掛牌公司利益及利益輸送的情形；2.程序合法，關(guān)聯(lián)交易在程序上遵循公司章程和相關(guān)制度的規(guī)定；3.關(guān)聯(lián)交易占比較小，不影響公司的獨立性；4.關(guān)聯(lián)方占用公司資金在掛牌前完成清理；5.及時進行真實、準確、完整的信息披露，不存在隱瞞情形。二、哪些主體構(gòu)成關(guān)聯(lián)方？根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細則（試行）地三十二條規(guī)規(guī)定及企業(yè)會計準則第36號-關(guān)聯(lián)方披露第二章對關(guān)聯(lián)方

4、的規(guī)定，實際操作中，下列各方構(gòu)成企業(yè)的關(guān)聯(lián)方：1、該企業(yè)的母公司；2、該企業(yè)的子公司；3、與該企業(yè)受同一母公司控制的其他企業(yè)；4、對該企業(yè)實施共同控制的投資方；5、對該企業(yè)施加重大影響的投資方；6、該企業(yè)的合營企業(yè)；7、該企業(yè)的聯(lián)營企業(yè)；8、該企業(yè)的主要投資者個人及與其關(guān)系密切的家庭成員。主要投資者個人，是指能夠控制、共同控制一個企業(yè)或者對一個企業(yè)施加重大影響的個人投資者；9、該企業(yè)或其母公司的關(guān)鍵管理人員及與其關(guān)系密切的家庭成員。關(guān)鍵管理人員，是指有權(quán)力并負責(zé)計劃、指揮和控制企業(yè)活動的人員。與主要投資者個人或關(guān)鍵管理人員關(guān)系密切的家庭成員，是指在處理與企業(yè)的交易時可能影響該個人或受該個人影響

5、的家庭成員；10、該企業(yè)主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員控制、共同控制或施加重大影響的其他企業(yè)。三、律師核查關(guān)聯(lián)交易的盡職調(diào)查工作對于為企業(yè)在新三板掛牌提供專項法律服務(wù)的律師而言，在前期的盡職調(diào)查過程中應(yīng)當對公司的關(guān)聯(lián)交易予以高度重視。一般可通過與公司高級管理人員進行訪談、查閱公司重大合同和財務(wù)資料、與會計師進行充分溝通等多種方式，從以下方面對公司可能存在的關(guān)聯(lián)交易進行核查：1.明確公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方關(guān)系；2.核查關(guān)聯(lián)交易決策是否按照公司章程或其他規(guī)定履行了必要的審批程序；3.核查關(guān)聯(lián)交易定價是否公允，與市場獨立第三方價格是否有較大差異,是否存在利益輸送；4.關(guān)注來自關(guān)聯(lián)

6、方的收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例、向關(guān)聯(lián)方采購額占公司采購總額的比例是否較高,是否影響擬掛牌公司的獨立性；5.關(guān)注關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收、應(yīng)付款項余額分別占公司應(yīng)收、應(yīng)付款項余額的比例是否較高；6.關(guān)注關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的利潤占公司利潤總額的比例是否較高,是否形成重大依賴；7.核查關(guān)聯(lián)交易有無大額銷售退回情況，如有，對財務(wù)狀況的影響；8.以實質(zhì)重于形式的原則核查是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系非關(guān)聯(lián)化的情形；9.分析關(guān)聯(lián)方交易存在的必要性和持續(xù)性。【律師在處理關(guān)聯(lián)交易過程中的主要工作】律師在為企業(yè)提供新三板掛牌專項法律顧問服務(wù)過程中,對關(guān)聯(lián)交易的核查、規(guī)范及披露是律師的重要工作之一，具體而言，律師的主要工作有以下幾個方面：1

7、.會同主辦券商對企業(yè)掛牌可能形成障礙的關(guān)聯(lián)交易進行規(guī)范；2.為擬掛牌公司起草關(guān)聯(lián)交易管理制度，對關(guān)聯(lián)交易的定義和認定、審核權(quán)限、表決和回避、信息披露和定價機制等內(nèi)容進行規(guī)定，為掛牌公司未來的關(guān)聯(lián)交易規(guī)范提供制度保障；3.按照非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號章程必備條款的要求，在起草擬掛牌公司公司章程時，要體現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易規(guī)范的相關(guān)內(nèi)容；4.根據(jù)股轉(zhuǎn)公司審核要求，掛牌前為擬掛牌公司制作控股股東、實際控制人關(guān)于減少及規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的承諾函；5.在出具的法律意見書中對關(guān)聯(lián)交易情況進行披露和發(fā)表意見。綜上所述，律師在為企業(yè)赴新三板掛牌提供專項法律顧問服務(wù)過程中，可通過對已實現(xiàn)掛牌公司關(guān)于關(guān)聯(lián)交易處理的案例了解和

8、掌握股轉(zhuǎn)公司對關(guān)聯(lián)交易審核的基本要求和態(tài)度，根據(jù)股轉(zhuǎn)公司對關(guān)聯(lián)交易審核的態(tài)度及要求變化，深入開展盡職調(diào)查，對擬掛牌公司現(xiàn)存的關(guān)聯(lián)交易進行梳理和必要的規(guī)范并在法律意見書中按照監(jiān)管要求進行信息披露及發(fā)表明確意見。四、新三板對關(guān)聯(lián)交易的審核要求。根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓有限公司審核披露的文件，股轉(zhuǎn)公司對關(guān)聯(lián)交易并非絕對禁止。當在符合一定條件的情形下，關(guān)聯(lián)交易是允許存在的。股轉(zhuǎn)公司有條件的允許關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生，具體原則如下：1、關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生必須符合企業(yè)章程和有關(guān)關(guān)聯(lián)交易管理制度的規(guī)定；2、交易價格須公允，符合市場定價和條件，不存在轉(zhuǎn)移利潤的情況；3、對于關(guān)聯(lián)交易企業(yè)必須及時、真實、準確、完整地披露；4

9、、關(guān)聯(lián)交易的數(shù)量不宜過多，影響公司獨立性；五、常見關(guān)聯(lián)交易類型。根據(jù)企業(yè)會計準則第36號關(guān)聯(lián)方披露（2006）財會20063號文件第8條規(guī)定，關(guān)聯(lián)方交易的類型通常包括下列各項：1、購買或銷售商品；2、購買或銷售商品以外的其他資產(chǎn)；3、提供或接受勞務(wù)；4、擔(dān)保；5、提供資金（貸款或股權(quán)投資）；6、租賃；7、代理；8、研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移；9、許可協(xié)議；10、代表企業(yè)或由企業(yè)代表另一方進行債務(wù)結(jié)算；11、關(guān)鍵管理人員薪酬。六、關(guān)聯(lián)交易如何規(guī)范？公司欲登陸新三板，必須規(guī)范公司關(guān)聯(lián)交易，常見規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體方法如下：1、剝離關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)如果關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)不屬于擬上市公司的主要業(yè)務(wù)，或者盈利能力不強，則可

10、以將該企業(yè)或者該部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三方。2、轉(zhuǎn)讓股權(quán)將關(guān)聯(lián)方股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方。3、并購、合并如果該關(guān)聯(lián)企業(yè)在擬上市公司的產(chǎn)供銷任意一個或幾個環(huán)節(jié)中扮演了重要角色，則可以考慮將該企業(yè)或該業(yè)務(wù)買過來作為擬上市企業(yè)的子公司或兄弟公司。購買時應(yīng)注意價格的公允性和稅收減免。4、清算、注銷如關(guān)聯(lián)企業(yè)已停止經(jīng)營，或未實際經(jīng)營，而其存在可能對擬掛牌公司造成影響，故建議清算、注銷。5、完善規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的管理規(guī)定制定關(guān)聯(lián)交易管理制度，對關(guān)聯(lián)交易的定義和認定、審核權(quán)限、表決和回避、信息披露和定價機制等內(nèi)容進行規(guī)定，為掛牌主體未來的關(guān)聯(lián)交易規(guī)范提供制度保障。6、擬掛牌主體的控股股東、實際控制人承諾減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易。

11、總之，根據(jù)目前股轉(zhuǎn)公司監(jiān)管要求和發(fā)展趨勢判斷，對企業(yè)在新三板掛牌的信息披露要求越來越嚴格，若企業(yè)未按照要求及時、真實、完整、準確的履行信息披露義務(wù)，將不能順利掛牌。故企業(yè)欲登陸新三板，須提前對自身的關(guān)聯(lián)交易進行梳理規(guī)范，使之符合股轉(zhuǎn)公司的要求，順利掛牌。關(guān)聯(lián)交易的處理模式（一）資金占用與資金拆借的關(guān)聯(lián)交易對于擬上市企業(yè)，首先要保證公司的資金不能被控股股東、實際控制人或其關(guān)聯(lián)企業(yè)占用；其次，擬上市企業(yè)無償使用控股股東、實際控制人或關(guān)聯(lián)企業(yè)的資金，盡管未侵害擬上市企業(yè)的利益，但也應(yīng)盡量避免。根據(jù)貸款通則，企業(yè)與非銀行金融機構(gòu)的資金拆借是不合規(guī)的。不過實踐中，好像很普遍也不是很嚴重的違規(guī)行為。那么解

12、決，資金占用及資金拆借的途徑有哪些呢？1、重組收購關(guān)聯(lián)方通過收購控股股東、實際控制人的關(guān)聯(lián)企業(yè)，納入擬上市公司的合并報表后，合并報表外的關(guān)聯(lián)交易大幅減少，但這需要集團公司的統(tǒng)一安排。通過集團統(tǒng)一安排，可以要求擬上市企業(yè)歸還關(guān)聯(lián)方資金，同時關(guān)聯(lián)方歸還擬上市企業(yè)資金，當然有個前提是關(guān)聯(lián)企業(yè)與擬上市公司在業(yè)務(wù)上應(yīng)該具有較大的關(guān)聯(lián)性。參考案例是升達林業(yè)。2、以股利沖抵解決對于股東尤其是控股股東占用擬上市企業(yè)資金的情形，一個簡便的方式即是以應(yīng)付該股東的股利沖抵其占用擬上市企業(yè)的資金。3、對程序瑕疵進行事后追認并充分解釋解決的辦法是，保薦機構(gòu)輔導(dǎo)進入后，不能再發(fā)生此類事件，同時之前發(fā)生過存在程序瑕疵的，應(yīng)

13、事后追認，并制定相關(guān)的制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)，再對資金占用事項進行充分的說明。海亮股份案例和奧特迅案例解釋的角度很有新意。4、將股東直接向公司提供借款轉(zhuǎn)為委托貸款由于我國貸款通則規(guī)定資金借貸行為應(yīng)當發(fā)生在金融機構(gòu)與企業(yè)之間或是金融該機構(gòu)之間，因此對于股東或?qū)嶋H控制人直接提供給公司的借款就應(yīng)當轉(zhuǎn)換為委托貸款，以進行規(guī)范。芭田股份的案例便是如此。通過委托貸款，一方面規(guī)范了公司的資金占用問題，另一方面也解決了公司發(fā)展所需的資金問題。而對于公司業(yè)務(wù)規(guī)模小的公司，高管或?qū)嶋H控制人因業(yè)務(wù)發(fā)展借用公司備用金，從而形成“其他應(yīng)收款”，此類行為應(yīng)避免發(fā)生。（二）與資金無關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)往來的關(guān)聯(lián)交易對于此類關(guān)聯(lián)交易

14、，主要是要做到兩點：第一，關(guān)聯(lián)交易的程序要合規(guī)，價格要公允；第二，關(guān)聯(lián)交易要逐步減少的趨勢，在申報報告期末如能消除最好，有些不能或無法消除的，至少做到第一點的要求（董事會或股東大會決議，審議時關(guān)聯(lián)董事或股東回避表決）。目前解決該類關(guān)聯(lián)交易的途徑主要有以下幾種：1、設(shè)立子公司承擔(dān)原委托關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)。2、進行業(yè)務(wù)整合，將獨立于擬上市公司外的采購或銷售系統(tǒng)納入公司內(nèi)。當然，業(yè)務(wù)的整合（購買或銷售）需要遵循會計準則中，同一控制下合并等相關(guān)規(guī)定。在合并具有相關(guān)性業(yè)務(wù)中，在同一控制下，對被重組方重組前一個會計年度末的資產(chǎn)總額或一個會計年度的營業(yè)收入或利潤總額占重組前發(fā)行人相應(yīng)項目的100%的，須運行一個

15、會計年度。超過50%，但是低于100%的，則須將被重組方納入盡職調(diào)查范圍并發(fā)表相關(guān)意見。超過20%，但低于50%的，則申報報表至少須包括重組完成后的最近一期資產(chǎn)負債表。在非同一控制下的業(yè)務(wù)合并中，業(yè)務(wù)具有相關(guān)性的，掌握標準是：對被重組方重組前一個會計年度末的資產(chǎn)總額或一個會計年度的營業(yè)收入或利潤總額占重組前發(fā)行人相應(yīng)項目的100%的，須運行36個月。超過50%，但是低于100%的，則須運行24個月。超過20%，但低于50%的，則須運行12個月。對于業(yè)務(wù)不具有相關(guān)性的合并，對被重組方重組前一個會計年度末的資產(chǎn)總額或一個會計年度的營業(yè)收入或利潤總額占重組前發(fā)行人相應(yīng)項目的50%的，須運行36個月。

16、超過20%，但低于50%的，則須運行24個月。3、將關(guān)聯(lián)方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方，實現(xiàn)交易的非關(guān)聯(lián)化。4、收購產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的資產(chǎn)解決關(guān)聯(lián)交易。某些情況下，產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易是因為關(guān)聯(lián)方有擬上市企業(yè)必須使用的資產(chǎn)，如需要租用或歷史上就一直租用關(guān)聯(lián)方的房產(chǎn)、土地，或是需要租用關(guān)聯(lián)方的某種特殊資產(chǎn)來生產(chǎn)產(chǎn)品，此種解決方式就是購買該類資產(chǎn)。該種方法操作容易，同事不會產(chǎn)生收購股權(quán)所帶來的其他問題，較為清爽。5、減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易（1）大力發(fā)展主營業(yè)務(wù)；（2）建立相關(guān)制度對關(guān)聯(lián)交易進行規(guī)范。6、通過充分解釋得到證監(jiān)會的認可。（1）通過充分解釋，讓監(jiān)管部門相信關(guān)聯(lián)交易不再發(fā)生、或不會影響公司再實際運作中的獨立性、公

17、司具有較強的獨立盈利能力等等。（2）解釋并分析必要存在的公允的關(guān)聯(lián)交易的成因以及對擬上市公司獨立性正面影響?？傊瑢τ跀M上市公司應(yīng)當盡量減少關(guān)聯(lián)交易，對于不可避免的關(guān)聯(lián)交易也必須做到規(guī)范。減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易常見的方法主要有兩種，一是增加擬上市公司的控股子公司或資產(chǎn)，使原來依賴于關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)有擬上市公司自身或者其控股子公司承擔(dān)；二是將產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方，這樣即便產(chǎn)生交易也非關(guān)聯(lián)交易。當然無論是增加控股公司或者是轉(zhuǎn)讓股權(quán)均不得違反首發(fā)辦法中關(guān)于近三年主營業(yè)務(wù)不能發(fā)生重大變化的的規(guī)定。七、案例分析【本文節(jié)選自新三板掛牌解決之道】1、建中醫(yī)療（430214）：關(guān)聯(lián)方收購無法辦理所有

18、權(quán)證的資產(chǎn)2012 年6 月，實際控制人宋龍富控制的上海建中塑料包裝用品廠以貨幣資金收購公司部分固定資產(chǎn)，該固定資產(chǎn)為地上建筑物，在公司股份制改造審計時計入公司資產(chǎn)總額，但是該建筑物所屬的土地使用權(quán)為集體性質(zhì)，因此無法辦理房屋所有權(quán)證。為夯實公司資產(chǎn)，宋龍富所控制的上海建中塑料包裝用品廠以該資產(chǎn)賬面凈值作為計價依據(jù)，經(jīng)協(xié)商一致確認作價1,298,891.82 元予以收購。該資產(chǎn)出售同時涉及關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當由出席股東大會且無關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東過半數(shù)表決權(quán)審議批準，但是關(guān)聯(lián)股東宋龍富沒有回避表決，存在程序瑕疵。在排除宋龍富所持表決權(quán)納入計票后，該議案仍可獲得有效通過。2012 年9 月，公司召開2012

19、 年度第一次臨時股東大會審議通過關(guān)于確認與批準公司關(guān)聯(lián)交易的議案，公司實際控制人宋龍富回避表決。該議案確認2012 年6 月資產(chǎn)收購暨關(guān)聯(lián)交易批準行為有效。公司已經(jīng)糾正關(guān)聯(lián)交易決策程序的瑕疵，并且已經(jīng)遵照公司章程及關(guān)聯(lián)交易管理制度執(zhí)行。公司管理層將嚴格履行各類重要事項的決策審批程序，保證公司及股東利益不受損害。2、賽諾達（430231）：控股股東免租提供辦公場所:公司控股股東劉春義將其名下一套163 平方米的房屋提供給公司作為辦公場所。雙方簽訂了房屋無償使用協(xié)議，約定公司有權(quán)自2010 年8 月起無償使用該房屋10 年，該房產(chǎn)位于天津市河北區(qū)金緯路鴻基公寓1 號樓1 單元8 樓805室，公司2

20、012 年開始實際使用此處辦公場所。鑒于控股股東劉春義與公司簽訂了長達10 年的免費租賃協(xié)議，公司自2012 年開始才實際使用此處辦公場所，因此，上述關(guān)聯(lián)租賃行為對公司近兩年一期以及未來10年的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果無實質(zhì)性的重大影響。公司監(jiān)事會已審議通過了關(guān)于近兩年一期公司發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的專項審核意見，認為上述關(guān)聯(lián)租賃行為符合法律法規(guī)的規(guī)定，符合公平、公開、公正的原則，不存在損害公司利益的情況，上述關(guān)聯(lián)租賃對公司近兩年一期以及未來10年的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果無實質(zhì)性的重大影響。3、盛世光明（430267）：出售子公司予股東，交易款項未支付完畢2012 年4 月26 日，盛世光明召開股東會，將公司持有

21、的微山公司的出資額分別轉(zhuǎn)讓給孫偉力、李紅新、孫良浩各300.00 萬元、100.00 萬元、100.00萬元。上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。上述關(guān)聯(lián)交易的原因：公司啟動全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌事宜后，相關(guān)中介機構(gòu)經(jīng)過調(diào)查后認為，微山公司主營業(yè)務(wù)與公司主營業(yè)務(wù)顯著不同，且微山公司財務(wù)基礎(chǔ)薄弱，因此，建議公司將持有的微山公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去。上述關(guān)聯(lián)交易的定價依據(jù)為：微山公司尚未形成穩(wěn)定的經(jīng)營和盈利能力，根據(jù)微山信衡有限責(zé)任會計師事務(wù)所出具的（2012）微信會師鑒字第41 號審計報告，截至2012 年4 月，微山公司經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為人民幣451.11 萬元。由于公司本次剝離微山公司股權(quán)距離前次收購微山公司股權(quán)僅相

22、隔5 個月，為不損害盛世光明的利益，因此本次轉(zhuǎn)讓價格按注冊資本確定，定價合理。上述關(guān)聯(lián)交易的決策程序：上述關(guān)聯(lián)交易在有限公司階段發(fā)生，已通過了股東會決議。上述關(guān)聯(lián)交易的價款支付：截至目前，孫偉力、孫良浩共欠公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓款347.67萬元。該欠款是因股權(quán)轉(zhuǎn)讓引起的真實債權(quán)債務(wù)，是公司正常運營過程中發(fā)生的，屬于合法、真實的關(guān)聯(lián)交易。而占用公司資金行為屬于控股股東或關(guān)聯(lián)方違反公司法的規(guī)定非法使用公司資金的情形，因此，該欠款行為不屬于對公司的占用。該欠款未支付不會對本次掛牌造成障礙，主要原因為：第一，根據(jù)工商資料，公司將股權(quán)轉(zhuǎn)回給孫偉力和孫良浩時，雖然簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并未約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓

23、款的支付時間。為此，2012 年10 月9 日，在各中介機構(gòu)的要求下，孫偉力、孫良浩向公司出具了還款承諾，承諾在2013 年10 月9 日之前將上述欠款清償完畢。第二，為保證上述債權(quán)實現(xiàn)，孫偉力、孫良浩將持有的微山公司股權(quán)全部質(zhì)押給盛世光明，2012 年12 月14 日，孫偉力、孫良浩與公司簽訂了質(zhì)押合同，并于2012 年12 月28 日在山東微山工商行政管理局辦理了質(zhì)押登記手續(xù)。第三，公司已在本說明書中就此事項作出重大風(fēng)險提示，以保護投資者的利益。上述關(guān)聯(lián)交易對公司財務(wù)狀況影響：公司剝離微山股權(quán)尚有347.67 萬元款項未收回，已收回的款項中，孫偉力以現(xiàn)金償還72 萬元，以其對公司的債權(quán)抵償

24、80.33 萬元，使得公司2012 年度長期股權(quán)投資減少500 萬元，其他應(yīng)收款增加347.67 萬元，貨幣資金增加72 萬元，其他應(yīng)付款中應(yīng)付孫偉力的款項減少80.33 萬元。上述關(guān)聯(lián)交易對公司經(jīng)營成果的影響：公司2011 年度、2012 年度均未將微山公司納入合并財務(wù)報表范圍，且上述剝離微山公司和收購微山公司價款相同，未產(chǎn)生投資收益，因此上述事項對公司經(jīng)營成果無影響。4、樂升股份（430213）：關(guān)聯(lián)交易占比高，且短時期無法減少或消除（1）重大風(fēng)險提示2010 年度、2011 年度以及2012 年1-9 月，公司對關(guān)聯(lián)方實現(xiàn)的營業(yè)收入占公司營業(yè)收入總額的比例分別為55.55% 、89.97

25、%和76.76%，公司營業(yè)收入存在對關(guān)聯(lián)方較為依賴的經(jīng)營風(fēng)險。如果關(guān)聯(lián)方的生產(chǎn)經(jīng)營情況發(fā)生重大不利變化，將有可能減少對公司游戲開發(fā)業(yè)務(wù)的需求，從而對公司的營業(yè)收入帶來不利影響。北京樂升與關(guān)聯(lián)方香港啟升之間的關(guān)聯(lián)交易因未及時向主管稅務(wù)機關(guān)申報特別納稅調(diào)整實施辦法（試行）（國稅發(fā) 20092 號）第十一條規(guī)定的相關(guān)附件資料，存在被稅務(wù)主管機關(guān)作出特別納稅調(diào)整，需要補繳稅款的法律風(fēng)險。針對上述風(fēng)險，公司將采取下列防范措施：1、公司將嚴格按照已制定的公司章程、三會議事規(guī)則、關(guān)聯(lián)交易管理制度等關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定，確保履行關(guān)聯(lián)交易決策程序，最大程度保護公司及股東利益。2、公司將積極調(diào)整經(jīng)營模式，進一步增加

26、獨立開發(fā)模式在公司經(jīng)營模式中的比重，減少與關(guān)聯(lián)方合作開發(fā)的比重；同時積極開發(fā)非關(guān)聯(lián)方客戶，減少通過關(guān)聯(lián)方來面對市場與客戶，以降低關(guān)聯(lián)交易總額。3、公司將通過加大科研開發(fā)力度，擴大資金規(guī)模，擴充專業(yè)人才隊伍等方式，進一步提升公司實力，增強獨立開發(fā)游戲項目能力，以增加來自于非關(guān)聯(lián)方的收入，逐步減少關(guān)聯(lián)交易比例，截至2012 年9 月30 日，公司來自于關(guān)聯(lián)方香港啟升的收入占比已由2011 年的89.97%降為76.04%。4、針對公司因關(guān)聯(lián)交易存在被稅務(wù)主管機關(guān)作出特別納稅調(diào)整，需要補繳稅款的法律風(fēng)險，公司的控股股東蘇州樂升和實際控制人許金龍先生出具了承諾函，承諾若北京樂升因特別納稅調(diào)整事項，被稅

27、務(wù)主管機關(guān)作出特別納稅調(diào)整，需要補繳稅款的，在北京樂升依法補繳稅款及相關(guān)利息后的20 個工作日之內(nèi)，承諾人將全部的補繳稅款金額及相關(guān)利息足額補償給北京樂升，承諾人之間愿意為此承擔(dān)連帶責(zé)任。公司律師認為，公司的控股股東蘇州樂升和實際控制人許金龍先生的承諾具有法律約束力，可以有效的化解北京樂升補繳稅款的法律風(fēng)險，保護公司及中小股東的合法權(quán)益。（2）關(guān)聯(lián)交易定價機制及關(guān)聯(lián)交易的公允性報告期內(nèi)公司與香港啟升之間的關(guān)聯(lián)交易全部是網(wǎng)頁游戲的合作開發(fā)，與天空堂之間的關(guān)聯(lián)交易為游戲運營分成。關(guān)聯(lián)交易的定價是在參照成本加合理的費用和利潤的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場行情，根據(jù)游戲產(chǎn)品的題材、質(zhì)量、測試效果、市場接受度以及授

28、權(quán)期限、范圍、付款條件、投入的人力成本等因素協(xié)商確定的。鑒于公司開發(fā)的網(wǎng)頁游戲為非標準化智力產(chǎn)品，需要根據(jù)特定客戶的要求及市場需求情況進行個性化的創(chuàng)意、設(shè)計、開發(fā)。因此，游戲的消費群體不同、所要求的技術(shù)水平不同，導(dǎo)致投入的成本會有較大差別，不同游戲產(chǎn)品之間的價格不具有可比性。報告期內(nèi)公司未與其他獨立第三方簽訂類似合同，市場上也無類似交易價格做比較。因此，以下主要從公司與同行業(yè)上市公司的毛利率水平對比情況來分析關(guān)聯(lián)交易價格的公允性。公司的毛利率水平低于同行業(yè)上市公司的平均水平，主要原因是上述兩家公司的主營業(yè)務(wù)與公司有所不同。掌趣科技主要從事手機游戲和頁面游戲的開發(fā)、發(fā)行和運營，其發(fā)行運營的游戲產(chǎn)

29、品均來自自主研發(fā)及對外從游戲開發(fā)商處的一次性買斷授權(quán)。中青寶的主營業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)游戲的開發(fā)及運營，其運營的游戲產(chǎn)品均來自自主研發(fā)。上述兩家公司均從事游戲的運營，且自主研發(fā)的游戲產(chǎn)品并不對外銷售，而是直接用于公司的游戲運營業(yè)務(wù)。由于公司專注于網(wǎng)頁游戲的開發(fā)，是專業(yè)的網(wǎng)頁游戲開發(fā)商，不直接從事網(wǎng)頁游戲的運營業(yè)務(wù)，而游戲的運營業(yè)務(wù)毛利率相對較高，因此，公司的毛利率略低于同行業(yè)上市公司。主辦券商認為，由于游戲運營業(yè)務(wù)的毛利率水平高于游戲開發(fā)業(yè)務(wù)，而同行業(yè)上市公司均從事游戲的運營業(yè)務(wù)，北京樂升只專注于網(wǎng)頁游戲的開發(fā)，所以主營業(yè)務(wù)的差別導(dǎo)致公司的毛利率水平低于同行業(yè)上市公司的毛利率水平,但上述毛利率水平的差異

30、在合理的范圍內(nèi)，符合游戲開發(fā)行業(yè)的特征。公司與關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易符合市場規(guī)律和公司實際，游戲委托開發(fā)業(yè)務(wù)交易價格公允且報告期內(nèi)基本保持了穩(wěn)定，關(guān)聯(lián)方不存在通過關(guān)聯(lián)交易向公司轉(zhuǎn)移或獲取不合理利潤的情形，不存在損害公司及其他股東利益的情形。目前公司已建立起較為完善且有效運作的公司治理機制，建立了包括關(guān)聯(lián)交易管理制度在內(nèi)的較為完整的內(nèi)部控制制度，對重大關(guān)聯(lián)交易規(guī)定了嚴格的審批程序，能夠保證關(guān)聯(lián)交易決策程序合規(guī)，關(guān)聯(lián)交易價格公允。（3）關(guān)聯(lián)交易的合規(guī)性2013 年3 月8 日，北京樂升召開了第一屆董事會第三次會議，2013 年3 月30 日召開了公司2013 年第二次臨時股東大會，審議通過了關(guān)于同意

31、并確認公司與香港啟升之間關(guān)聯(lián)交易的議案，確認公司與香港啟升在2010 年1 月1 日至2013 年3 月期間發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易符合平等自愿、等價有償?shù)脑瓌t，符合公司發(fā)展時間較短，資金、人員規(guī)模小等現(xiàn)階段的發(fā)展規(guī)律，有利于公司在市場競爭中生存，并逐步做大做強。確認公司與香港啟升在2010 年1 月1 日至2013 年3月之間發(fā)生的歷次關(guān)聯(lián)交易的定價是在參照成本加合理的費用和利潤的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場行情，根據(jù)游戲產(chǎn)品的題材、質(zhì)量、測試效果、市場接受度以及授權(quán)期限、范圍、付款條件、投入的人力成本等因素協(xié)商確定的。公司律師認為，公司與香港啟升之間簽訂的技術(shù)開發(fā)（委托）合同等關(guān)聯(lián)交易協(xié)議符合中華人民共和國合同

32、法的有關(guān)規(guī)定，合法有效。通過公司董事會和臨時股東大會對以前年度發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易行為進行確認的方式，完善了公司在關(guān)聯(lián)交易事項方面存在的決策程序瑕疵。公司關(guān)聯(lián)交易未損害北京樂升及其股東的利益，不會對本次申請掛牌造成法律障礙。（4）減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的措施公司的實際控制人許金龍及公司已就規(guī)范關(guān)聯(lián)方資金往來事宜出具了關(guān)于規(guī)范與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間資金拆借的承諾函，承諾：（1）公司從關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的集團財務(wù)管理中退出，不再參與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的資金拆借；（2）停止執(zhí)行公司制定的資金貸放作業(yè)制度和子公司博樂千里制定的資金貸與他人作業(yè)辦法；（3）將依據(jù)企業(yè)會計準則的有關(guān)規(guī)定，進一步建立健全公司的財務(wù)管理及資金管理制度，規(guī)范

33、公司資金的使用管理。（4）公司未來將通過加大科研開發(fā)力度，擴充專業(yè)人才隊伍等方式進一步提升公司實力，通過積極尋求并開拓有實力的新客戶等方法增加營業(yè)收入，從而減少對關(guān)聯(lián)方資金的需求。公司對于短時期內(nèi)無法減少或消除的關(guān)聯(lián)交易，未來將嚴格按照已制定的公司章程、三會議事規(guī)則、關(guān)聯(lián)交易管理制度等制度與規(guī)定，確保履行關(guān)聯(lián)交易決策程序，降低對關(guān)聯(lián)方依賴風(fēng)險，最大程度保護公司及股東利益。5、綠岸網(wǎng)絡(luò)（430229）：公司業(yè)務(wù)對關(guān)聯(lián)方形成重大依賴報告期內(nèi)，公司先后向上海云蟾網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡稱“云蟾網(wǎng)絡(luò)”）取得蜀門、醉逍遙兩款網(wǎng)絡(luò)游戲在中國大陸地區(qū)的永久獨家授權(quán)代理運營權(quán)，并向其支付授權(quán)使用費及運營分成，并因

34、此而構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。鑒于公司與云蟾網(wǎng)絡(luò)的交易具有唯一性，公司未與無關(guān)聯(lián)第三方發(fā)生同類交易，因此無法通過與第三方價格的比對來核查關(guān)聯(lián)交易的公允性。但從公司業(yè)務(wù)毛利率來看，與同行業(yè)上市公司（如中青寶）相比并無明顯偏離，公司關(guān)聯(lián)交易價格基本公允。公司的收入絕大部分來自于網(wǎng)絡(luò)游戲蜀門、醉逍遙的運營收入。而蜀門、醉逍遙兩款網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)儆诠驹P(guān)聯(lián)方云蟾網(wǎng)絡(luò)獨家授權(quán)運營的，故報告期內(nèi)，公司與云蟾網(wǎng)絡(luò)的關(guān)聯(lián)交易對公司和云蟾網(wǎng)絡(luò)的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果影響甚大。有限公司階段，公司未制定規(guī)范關(guān)聯(lián)交易相關(guān)制度，故相關(guān)關(guān)聯(lián)交易亦未履行相應(yīng)決策程序；股份公司設(shè)立后，公司制定了公司章程、關(guān)聯(lián)交易管理辦法等相關(guān)規(guī)章制度，明確了關(guān)

35、聯(lián)交易的決策程序。此外，2012 年9 月，隨著火玉蘭的退出，火玉蘭與云蟾網(wǎng)絡(luò)不再為公司關(guān)聯(lián)方，公司與云蟾網(wǎng)絡(luò)不再存在關(guān)聯(lián)交易的情形。來源：投行小兵6、購買原材料、購買或者銷售產(chǎn)品、產(chǎn)品以外的其他資產(chǎn)【案例】開山股份向關(guān)聯(lián)方采購零部件及銷售整機1.關(guān)聯(lián)方采購公司向關(guān)聯(lián)方采購的產(chǎn)品和對象主要可以分為三大類，第一類為由開山控股代扣代繳水電費，第二類為通過開山進出口進口螺桿式空壓機主機和油封部件，第三類為向關(guān)聯(lián)方采購的螺桿式和活塞式空壓機部分零部件及加工服務(wù)。報告期內(nèi)，公司向關(guān)聯(lián)方采購貨物占當期營業(yè)成本的6%左右，其中2008年至2010年由開山控股代繳水電費金額分別為1,498萬元、1,787萬元

36、、3,785萬元，占當期關(guān)聯(lián)采購金額的50%左右。該關(guān)聯(lián)交易的必要性：公司2008年至2010年向開山控股采購水電費，主要基于衢州供電局、衢州水業(yè)集團的相關(guān)要求。報告期內(nèi)開山控股為包括公司在內(nèi)的開山工業(yè)園內(nèi)下屬企業(yè)代繳水電費，公司具有單獨的水表和電表計量，代繳水電費根據(jù)實際使用量按政府定價向開山控股結(jié)算。公司2008年向開山進出口采購主要為進口螺桿主機和油封，公司2008年5月之前尚未實現(xiàn)螺桿主機的全譜系自制，仍需向德國GHH等國外螺桿主機制造商進 口部分型號的螺桿主機，公司在此階段尚未取得進出口經(jīng)營權(quán)，故主要通過有進出口資質(zhì)的開山進出口進口螺桿主機。公司具備全譜系螺桿主機自制能力后，即停止通

37、過開山進出口采購螺桿主機。公司2008年至2010年向其他關(guān)聯(lián)方采購橡膠件、缸蓋閥板、氣缸等零部件及加工服務(wù)，主要基于以下因素：空壓機整機制造的零部件種類較多，公司集中精力和資源進行螺桿主機的研發(fā)、生產(chǎn)以及工藝的改進。對于橡膠制品、活塞式空壓機氣缸及缸蓋閥板等部件，由于其通用性和可替代性強，技術(shù)含量較低，通過外部采 購即可滿足生產(chǎn)需求。2.關(guān)聯(lián)方銷售2008年、2009年，公司向開山控股、浙江開山銷售貨物主要系空壓機整機及配件、壓力容器以及鑄件產(chǎn)品，2008年、2009年關(guān)聯(lián)銷售金額分別為16,239萬元、12,816萬元，2010年公司向浙江開山關(guān)聯(lián)銷售金額為5,116萬元。該關(guān)聯(lián)交易的必要

38、性：壓縮機屬于通用機械產(chǎn)品、廣泛應(yīng)用于各行業(yè)，開山控股的個別客戶采購時要求開山控股一并提供本公司的空氣壓縮機產(chǎn)品，為方便結(jié)算，開山控股向本公司采購空氣壓縮機后再與其他商品一起銷售給其客戶。7、提供或者接受勞務(wù)【案例】巨龍管業(yè)貨物承運2009年5月5日，經(jīng)公司董事會決議批準，2009年5月6日公司與巨龍物流簽訂貨物運輸承運協(xié)議，有效期自協(xié)議簽署之日起至2009年12月31日止，委托巨龍物流承運公司產(chǎn)品，運價按市場價格確定，2009年公司向巨龍物流支付運費270.62萬元。該關(guān)聯(lián)交易的合理性和必要性：巨龍物流成立以前，本公司委托貨運公司、個體司機運輸產(chǎn)品，存在貨運不及時、價格偏高的情形。巨龍物流成

39、立以后，本公司通過巨龍物流的專業(yè)化運作平臺，保證了公司部分產(chǎn)品的及時外運。8、委托或受托銷售【案例】新開普委托關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品2008年度，公司曾向上海九普銷售智能卡系統(tǒng)軟件和卡片，本次關(guān)聯(lián)交易的形成原因是有上海地區(qū)的客戶要求以支票方式支付貨款，發(fā)行人為能及時兌現(xiàn)支票收取貨款，故通過上海九普向客戶銷售相關(guān)產(chǎn)品、收受支票并予以兌現(xiàn)。本次關(guān)聯(lián)交易的價格與上海九普向客戶的銷售價格一致，定價合理、公允。本次關(guān)聯(lián)交易金額不大，占 公司當年營業(yè)收入的比例很低，且自2009年以后不再發(fā)生，對公司財務(wù)狀況及經(jīng)營成果影響很小。9、關(guān)聯(lián)雙方共同投資【案例】捷順科技發(fā)行人實際控制人與發(fā)行人員工共同投資聚力投資成立于2

40、007年2月8日，法人代表為劉翠英，經(jīng)營范圍為興辦實業(yè)。聚力投資設(shè)立時注冊資本為50萬元，本公司的實際控制人劉翠英持有100%股 份。2007年6月，捷順科技的骨干員工對聚力投資進行了增資，增資完成后，聚力投資的注冊資本變更為533萬元，劉翠英占該公司的股權(quán)比例降至 51.03%；2008年4月至2009年12月期間，經(jīng)過多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，劉翠英不再持有聚力投資的股權(quán)。10、提供資金（貸款或股權(quán)投資）【案例】星星科技關(guān)聯(lián)方借款2010年2月9日，星星有限為購買星星電子產(chǎn)業(yè)基地相關(guān)土地和房產(chǎn)，支付上述土地、房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓款預(yù)付款4,000萬元。在支付了購買廠房建筑物及相關(guān)土地所有權(quán)的 款項后，2010年4

41、月發(fā)行人出現(xiàn)了流動資金緊張的局面。為了補充流動資金，保證公司的正常經(jīng)營，公司向徐州金地商都集團有限公司借款人民幣1,000萬 元。公司與關(guān)聯(lián)方徐州金地商都集團有限公司于2010年4月22日簽署借款協(xié)議，向其借款人民幣1,000萬元，借款期限為2010年4月22日至2010年5月22日，借款利息按月利息0.8%計算，如提前或延期還款，依據(jù)月利率按實際借款日數(shù)計算。2010年5月28日、2010年6月12日公司分兩次向徐州金地商都集團有限公司還清借款1,000萬元，并于2010年8月26日支付利息11.60萬元。11、擔(dān)?！景咐砍Ｉ剿帢I(yè)控股股東為發(fā)行人提供擔(dān)保2010年9月20日，高xx、孫xx

42、與某銀行簽訂自然人權(quán)利質(zhì)押合同和自然人保證合同，為公司與該行于同日簽訂的流動資金借款合同提供保證擔(dān)保，借款金額為5,000萬元，期限為2010年9月20日至2011年9月19日。截至本招股書簽署之日，上述保證合同仍在履行之中。12、租賃【案例】巨龍管業(yè)向關(guān)聯(lián)方租賃生產(chǎn)及辦公用房本公司與巨龍鋼化玻璃分別于2006年11月20日、2007年6月26日、2008年2月28日、2009年5月31日簽訂房屋租賃合同，本公司分別 將建筑面積為2,020平方米、2,401平方米、1,927平方米、2,064平方米的廠房出租給巨龍鋼化玻璃作為生產(chǎn)及辦公用房，年租金分別為18萬元、11.5248萬元、11.56

43、2萬元、12.38萬元，租賃期均為2011年11月30日止。該關(guān)聯(lián)交易的合理性和必要性：本公司根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略和所處混凝土輸水管道行業(yè)的特點，為應(yīng)對訂單式生產(chǎn)的需要，規(guī)劃建設(shè)的產(chǎn)品堆場較多。為提高資產(chǎn)利用效率，在不影響業(yè)務(wù)的前提下，將該部分未用的堆場出租以獲取收益。13、研究與開發(fā)項目、項目的轉(zhuǎn)讓【案例】衛(wèi)寧軟件委托開發(fā)軟件本公司對部分系統(tǒng)模塊采用委托開發(fā)方式進行，主要是一些外延功能模塊提升或非核心部件的升級等，報告期主要委托上海蘭恒信息系統(tǒng)有限公司、上海復(fù)高計算機科技有限公司和上海中信信息發(fā)展股份有限公司進行技術(shù)開發(fā)。上述委托方均是獨立經(jīng)營的法人實體，公司與上述機構(gòu)進行的各種交易系公司正常的業(yè)務(wù)

44、合作，屬于正常的市場行為，價格合理公允，公司、公司主要股東及公司董事、監(jiān)事、高級管理人員等關(guān)聯(lián)方與上述機構(gòu)均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。公司擁有完整獨立的產(chǎn)供銷體系和研發(fā)體系，公司與上述機構(gòu)在業(yè)務(wù)和技術(shù)、財務(wù)、資產(chǎn)、人員、 機構(gòu)等方面完全獨立。14、許可協(xié)議【案例】星星科技商號使用許可報告期內(nèi)，發(fā)行人存在使用關(guān)聯(lián)方星星集團所擁有的“星星”商號（浙江省知名商號）的情形。為了規(guī)范公司經(jīng)營活動，避免潛在的法律糾紛，2010年8月1日，星星有限與星星集團簽訂了商號許可使用協(xié)議書。證監(jiān)會在反饋意見中要求發(fā)行人和律師對發(fā)行人無償使用“星星”商號的期限、到期后是否存在付費使用該商號的風(fēng)險、實際生產(chǎn)的產(chǎn)品是否使用該商號予

45、以核查和說明。律師出具的補充法律意見書認為：（1）發(fā)行人及其子公司在“星星”知名商號及商標的有效期內(nèi)有權(quán)無償使用“星星”商號，在星星集團依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)及浙江省的相關(guān)規(guī)定對其“星星”知名商號進行延續(xù)、對“星星”商標進行續(xù)展后，發(fā)行人及其子公司可長期無償使用“星星”商號，且不存在付費使用的風(fēng)險。 （2）發(fā)行人及其子公司僅在其公司名稱中使用“星星”商號，其實際生產(chǎn)的產(chǎn)品上不使用“星星”商標。15、債務(wù)結(jié)算【案例】中京電子代收貨款20082009年，為利用香港發(fā)達的外資銀行資源，方便辦理銀行結(jié)算、客戶貨款催收等手續(xù)，公司部分出口業(yè)務(wù)貨款由香港中揚代收后再轉(zhuǎn)回本公司，在代收貨款再轉(zhuǎn)回本公司過程中，香

46、港中揚不收取任何費用。代收款項已全部轉(zhuǎn)回。為減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，公司于2008年9月在香港設(shè)立全資子公司中京香港，代替香港中揚行使上述貨款代收轉(zhuǎn)回功能。截至2009年9月，中京香港完全承接本公司部分出口業(yè)務(wù)貨款代收轉(zhuǎn)回功能，徹底解決了上述關(guān)聯(lián)交易。16、關(guān)鍵管理人員薪酬【案例】大連電瓷2010年、2009年、2008年度公司支付自然人關(guān)聯(lián)方即本公司董事（不含獨立董事）、監(jiān)事、高級管理人員的報酬總額分別為486.63萬元、461.75萬元、254.62萬元，其中2010年支付報酬情況如下：非關(guān)聯(lián)化解決方案17、關(guān)聯(lián)企業(yè)解決方案一：剝離如果關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)不屬于擬上市公司的主要業(yè)務(wù)，或者盈利能力不強

47、，則可以將該企業(yè)或者該部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三方。在 具體操作此項業(yè)務(wù)是，一定要如下幾點：a.注意調(diào)查受讓方與擬上市公司的實際控制人及其親屬之間的關(guān)系；b.要確認受讓方在人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財務(wù)等方面 與擬上市公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。c.要重點關(guān)注轉(zhuǎn)讓價格是否真實、公允、合理；d.剝離給關(guān)聯(lián)方的，尤其要注意轉(zhuǎn)讓價格的公允、交易程序的合規(guī)，確保不存在 損害發(fā)行人利益的情況。2011年保代培訓(xùn)第二期：判斷相關(guān)業(yè)務(wù)是否應(yīng)納入或剝離出上市主體，不能僅考慮該業(yè)務(wù)的直接經(jīng)濟效益，要同時考慮到該業(yè)務(wù)對公司的間接效益，正常情況（已持續(xù)經(jīng)營）下不鼓勵資產(chǎn)剝離、分立，為梳理同業(yè)競爭及關(guān)聯(lián)交易進行的相關(guān)安排不能影響業(yè)績計算的合

48、理性、連續(xù)性?！景咐拷蓓樋萍紕冸x給獨立第三方2005 年度，捷順科技的實際控制人投資設(shè)立了盛健投資，擬利用該平臺進行投資咨詢、房地產(chǎn)經(jīng)紀等與捷順科技主業(yè)不相關(guān)的業(yè)務(wù)。盛健投資成立后，曾向貴州深黔進行股權(quán)投資，從事投資業(yè)務(wù)；并購買了富國工業(yè)區(qū)第2棟等部分房產(chǎn)并租賃給本公司，從事房屋租賃業(yè)務(wù)。捷順科技上市之前，他們將盛健投資持有的貴州深黔股權(quán)進行了轉(zhuǎn)讓?！景咐抗饩€傳媒剝離給關(guān)聯(lián)方光線影業(yè)主要從事國產(chǎn)影片的制作和發(fā)行；明星報刊主要從事銷售期刊、報紙；夢飛行主要從事各類移動網(wǎng)增值業(yè)務(wù)。發(fā)行人實際控制人王先生將上述子公司剝離出上市主體，轉(zhuǎn)讓給其控股的光線控股。為確保上市主體的權(quán)益不受損害，轉(zhuǎn)讓時按照

49、該類公司凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給控股股東，確保了上市主體權(quán)益。18、解決方案二：轉(zhuǎn)讓如果關(guān)聯(lián)企業(yè)由于擬上市公司持有其股權(quán)而成為關(guān)聯(lián)方，實際上擬上市公司與該關(guān)聯(lián)企業(yè)并無交易事項，則可以考慮將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給獨立第三方?！景咐烤摭埞軜I(yè)轉(zhuǎn)讓關(guān)聯(lián)方股權(quán)2008年1月8日，公司實際控制人持有的紅旗巨龍建材45%股權(quán)。為了解決關(guān)聯(lián)問題，2009年4月，他將持有的紅旗巨龍建材45%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給獨立第三方，本公司不再持有紅旗巨龍建材股權(quán)，紅旗巨龍建材自2009年4月起不再為本公司關(guān)聯(lián)方。19、解決方案三：并購如果該關(guān)聯(lián)企業(yè)在擬上市公司的產(chǎn)供銷任意一個或幾個環(huán)節(jié)中扮演了重要角色，則可以考慮將該企業(yè)或該業(yè)務(wù)買過來作為擬上市企業(yè)的子

50、公司或兄弟公司。購買時應(yīng)注意價格的公允性和稅收減免?！景咐繍劭悼萍际召忎N售公司張家港愛康是由本公司控股股東愛康商貿(mào)和愛康科技實際控制人于2008年8月12日合資成立的公司，主要向客戶提供非公司生產(chǎn)范圍內(nèi)的太陽能配件的銷售業(yè)務(wù)。為了規(guī)范公司治理，避免同業(yè)競爭和減少關(guān)聯(lián)交易，2009年2月，決定將所持有的張家港愛康股權(quán)轉(zhuǎn)讓給擬上市公司愛康科技公司。2009年2月10日，簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，鄒承慧、愛康商貿(mào)以原始出資額作價向本公司出讓張家港愛康股權(quán)。同日，張家港愛康股東會通過決議，同意上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股東各自放棄優(yōu)先受讓權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，愛康科技公司成功并購了張家港愛康，以解決關(guān)聯(lián)交易問題。20、解

51、決方案四：合并如果關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財務(wù)等與擬上市企業(yè)存在混同，則建議將該企業(yè)與擬上市企業(yè)合并，具體做法可以是吸收合并或者新設(shè)合并?！景咐堪贊櫣煞莅l(fā)行人吸收合并關(guān)聯(lián)企業(yè)2007 年10月30日，經(jīng)有限公司股東會決議及百潤福德股東會決議同意，有限公司以換股方式吸收合并百潤福德，換股比例為1:1，即百潤福德原股東以其持有的百 潤福德1,000萬元出資額換取有限公司新增的1,000萬元出資額。合并后有限公司存續(xù)，百潤福德依法予以注銷，合并日為2008年3月31日。百潤福 德原名上海麥克斯百潤香精香料有限公司，成立于2000年1月5日，主要生產(chǎn)乳化香精及其他香精，注冊資本1,000萬元。吸

52、收合并時百潤福德的股東及出 資比例與有限公司完全一致。本次吸收合并前，有限公司與百潤福德的控股股東及實際控制人相同，且兩者的經(jīng)營范圍及業(yè)務(wù)也相近。為消除同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易，有限公司決定吸收合并百潤福德。本次合并擴大了有限公司的主營業(yè)務(wù)規(guī)模，提升了公司的整體競爭力。本次合并前后有限公司的實際控制人及股東結(jié)構(gòu)未發(fā)生變化，管理層亦未發(fā)生變化。21、解決方案五：清算如果關(guān)聯(lián)企業(yè)已經(jīng)停止經(jīng)營、未實際經(jīng)營或者其存在可能對擬上市企業(yè)上市產(chǎn)生障礙或不良影響，如：經(jīng)營不善、未通過年檢、曾受過行政處罰等等，則應(yīng)考慮將關(guān)聯(lián)企業(yè)進行清算、注銷。操作過程中，應(yīng)重點關(guān)注相應(yīng)資產(chǎn)與人員是否已清理完畢。【案例】星星科技清

53、算注銷經(jīng)營不善的關(guān)聯(lián)企業(yè)（1）浙江星星再生資源利用有限公司的基本情況及其注銷浙江星星再生資源利用有限公司（發(fā)行人關(guān)聯(lián)企業(yè)）成立于2008年5月16日，注冊資本為500萬元，其中星星集團出資255萬元，占注冊資本的51%，張友順（實際控制人）出資245萬元，占注冊資本的49%。由于前期對該項目考察不足，公司成立后，一直未開展主營業(yè)務(wù)。浙江星星再生資源利用有限公司于2010年3月1日召開股東會作出決議，同意注銷星星再生資源，并成立清算組，對星星再生資源進行清算，并在臺州市工商行政管理局椒江分局辦理了注銷備案手續(xù)。2010年3月2日，浙江星星再生資源利用有限公司在 臺州日報上發(fā)布了注銷公告。2010

54、年11月8日，浙江星星再生資源利用有限公司資源清算組作出了浙江星星再生資源利用有限公司清算報告；同日，浙江星星再生資源利用有限公司股東會作出決議，全體股東一致同意確認星星再生資源清算組所提交的浙江星星再生資源利用有限公司清算報告并同意根據(jù)該清 算報告內(nèi)容辦理后續(xù)事宜。2010年5月17日，臺州市國家稅務(wù)局椒江稅務(wù)分局出具了稅務(wù)事項通知書（臺椒國通【2010】54436號），核準星星 再生資源辦理稅務(wù)注銷登記手續(xù)。根據(jù)臺州市工商行政管理局椒江分局2010年11月17日出具的企業(yè)（機構(gòu)）核準注銷登記通知書，浙江星星再生資源利用有限公司于2010年11月15日經(jīng)該局核準注銷登記。（二）關(guān)聯(lián)交易重點關(guān)

55、注經(jīng)常性的關(guān)聯(lián)交易是否影響資產(chǎn)的完整性。如果擬上市企業(yè)對某筆關(guān)聯(lián)交易存在重大依賴，影響到資產(chǎn)的完整性，則應(yīng)當對該筆關(guān)聯(lián)交易進行處理，具體處理方法可以有以下幾種：解決方案六：如果關(guān)聯(lián)交易的對象是設(shè)備、生產(chǎn)廠房所有權(quán)、土地使用權(quán)、專利、商標等資產(chǎn)類交易，影響到擬上市企業(yè)資產(chǎn)完整性的，則最好將該資產(chǎn)納入上市主體，轉(zhuǎn)讓至發(fā)行人名下。個別辦公性用房可以向獨立第三方租賃?！景咐啃切强萍枷蜿P(guān)聯(lián)方購買經(jīng)營性資產(chǎn)星星電子產(chǎn)業(yè)基地A2、A3、A4號樓均位于星星電子產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)，一直被發(fā)行人租賃用作經(jīng)營場所。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模的擴大，為了提高公司資產(chǎn)的獨 立性，降低租賃廠房所帶來的經(jīng)營風(fēng)險，保證公司生產(chǎn)經(jīng)營

56、的持續(xù)性，2010年公司與星星置業(yè)簽署協(xié)議，受讓上述建筑物及相關(guān)土地所有權(quán)。上述房產(chǎn)購入后的 用途與租賃期間用途相同，仍用于發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營。解決方案七：對于不涉及資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易，例如采購或者銷售環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)交易，可以通過出售關(guān)聯(lián)公司或者重新尋找作為獨立第三方的供應(yīng)商等方法進行非關(guān)聯(lián)化；【案例】初靈信息將零部件供應(yīng)商轉(zhuǎn)讓給獨立第三方科爾惠系由洪愛金（實際控制人）和羅權(quán)（獨立第三方）于2005年9月7日共同以貨幣方式出資設(shè)立。2009年6月，洪愛金將其持有的科爾惠65%的股權(quán)轉(zhuǎn) 讓給其舅舅管長周。2010年3月，管長周將其持有的科爾惠65%的股權(quán)以每股1.05元的價格全部轉(zhuǎn)讓給羅權(quán)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓以科爾惠截至2009年底經(jīng) 審計的凈資產(chǎn)為定價依據(jù)。世宸機械系由洪愛金和曾堯（獨立第三方）于2006年12月28日共同以貨幣方式出資設(shè)立，2009年6月，洪愛金將其持有的世宸機械50%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其 舅舅管長周、10%