信貸資產證券化類項目介紹

1、信貸資產證券化類項目介紹什么是信貸資產證券化？l 是指把欠缺流動性但有未來現(xiàn)金流的信貸資產（如銀行的小微貸款、汽車消費貸款等）經過重組形成資產池，并以此為基礎發(fā)行證券。 轉讓資產 發(fā)行證券spv（special purpose vehicle）信托公司發(fā)行證券發(fā)行信托計劃銀行汽車金融公司。spv投資人案例介紹上汽金融車貸資產證券化項目 交易對手交易對手 上汽通用金融 1、通用汽車金融服務公司、上海汽車集團財務有限責任 公司和上海通用汽車有限公司共同出資； 2、總資產348億、凈資產43億元、發(fā)放貸款295.7億元； 2011年收入23.27億元、凈利潤12.13億元； 3、全國成立最早的汽車金

2、融公司；唯一一家連續(xù)7年盈利； 汽車貸款業(yè)務在同業(yè)中處絕對領先，市場份額接近50%； 4、風險管理能力強，貸款歷史不良率低； 基礎資產情況剩余期限8-12個月；平均還款約10個月，歷史無逾期、無展期；貸款分散，共7250筆，平均單筆貸款余額不足5萬元；抵押率60%，即首付4成；車輛抵押；資產整體不良率低 案例介紹上汽金融車貸資產證券化項目20072008200920102011不良率不良率0.35%0.45%0.40%0.17%0.16% 產品設計分層設計的必要性i.基礎信貸資產的還款方式為每月還本付息，所以產品的期限結構應盡量與基礎資產的現(xiàn)金流相匹配，減少再投資風險，獲得最大收益；ii.后一

3、檔產品為前一檔產品提供保障，使風險集中在列后檔，降低了整體風險，便于產品銷售，有效的實現(xiàn)了收益在不同偏好投資者間的分配；案例介紹上汽金融車貸資產證券化項目緩沖層作用和設定依據(jù)i.緩沖層作用在于當資產池每期現(xiàn)金流低于預期值時，有足夠的儲備現(xiàn)金用于本金利息以及其他相關現(xiàn)金的支付；ii.緩沖層設定的依據(jù)是基礎資產的歷史違約率、類似產品的實際違約情況、產品收益率；案例介紹上汽金融車貸資產證券化項目中糧中糧-上汽通用滾滾紅利上汽通用滾滾紅利2期個人汽車貸款財產權信托計劃運行情況匯總期個人汽車貸款財產權信托計劃運行情況匯總案例介紹上汽金融車貸資產證券化項目基礎資產現(xiàn)金流案例介紹上汽金融車貸資產證券化項目資

4、產池現(xiàn)金資產池現(xiàn)金流流( (元）元）本金本金利息利息現(xiàn)金流現(xiàn)金流本金余額本金余額301,574,212.96 31-mar-1236,961,374.63 4,688,772.71 41,650,147.34 264,612,838.33 30-apr-1227,666,322.88 3,089,426.65 30,755,749.54 236,946,515.44 31-may-1227,989,945.84 2,765,803.69 30,755,749.54 208,956,569.60 30-jun-1228,317,379.71 2,438,369.82 30,755,749.54

5、180,639,189.89 31-jul-1228,648,669.66 2,107,079.88 30,755,749.54 151,990,520.23 31-aug-1228,983,861.37 1,771,888.17 30,755,749.54 123,006,658.86 30-sep-1229,323,001.10 1,432,748.44 30,755,749.54 93,683,657.76 31-oct-1228,487,661.39 1,089,613.90 29,577,275.30 65,195,996.37 30-nov-1224,215,246.37 756,

6、495.47 24,971,741.84 40,980,750.00 31-dec-1220,753,215.27 474,260.79 21,227,476.06 20,227,534.73 31-jan-1316,233,549.50 233,320.69 16,466,870.19 3,993,985.23 24-feb-133,993,985.23 46,240.89 4,040,226.11 0.00 total301,574,212.96 20,894,021.11 322,468,234.07 最終產品結構案例介紹上汽金融車貸資產證券化項目單位：萬元a1a2a3a4a5a6a7a

7、8a9b合計合計期限(月)1234568101212車貸還款額車貸還款額4,1653,0763,0763,0763,0763,0766,0334,6202,05132,247減：上汽管理費756659524538613312442 信托成本(0.8%)2018161412101693118 托管成本(0.1%)32221121015 撥備(0.3%)12999991814697可分配現(xiàn)金流可分配現(xiàn)金流4,0552,9802,9892,9993,0083,0175,9364,5632,02931,576償付：投資本金3,6002,9002,8002,9002,9002,9005,5004,2001,50095730,157 利息1729436077942572771321921,176 我行收益150 - - - - - - - 92 - 242資金流緩沖層27160586161611179035 - 813資金流緩沖層占對外支付%7%2%2%2%2%2%2%2%2% - -累計剩余現(xiàn)金流累計剩余現(xiàn)金流17897754577066336 - -實際現(xiàn)金緩沖