黃金及外匯交易教程--用

1、黃金、外匯交易教程黃金及外匯交易教程市場(chǎng)基本篇：外匯市場(chǎng)是如何產(chǎn)生的？ 在當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)中，國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易日益頻繁。伴隨著商品、勞務(wù)以及資本在國(guó)際間的流動(dòng)，各種為進(jìn)行支付而跨越國(guó)界的貨幣流轉(zhuǎn)就不可避免。國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往形成外匯的供給與需求，外匯的供給與需求導(dǎo)致外匯交易，而從事外匯交易的場(chǎng)所，就稱為外匯市場(chǎng)。隨著世界經(jīng)濟(jì)全球一體化趨勢(shì)的不斷加強(qiáng)，國(guó)際外匯市場(chǎng)也日益緊密地聯(lián)系在一起。外匯市場(chǎng)的主要參與者是誰？ 外匯市場(chǎng)的參與者主要包括各國(guó)的中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)人公司及大型跨國(guó)企業(yè)等。由于此類參與者的交易頻繁，交易金額巨大，每筆交易均在幾百萬美元，甚至千萬美元以上，它們的買賣策略變化對(duì)外

2、匯市場(chǎng)的影響較大。 外匯交易的參與者，按其交易的目的，亦可以分為三大類，他們分別是機(jī)構(gòu)對(duì)沖者，大投機(jī)者及小投資者。機(jī)構(gòu)對(duì)沖者，顧名思義是以同等份量的期貨來對(duì)沖，在現(xiàn)貨及期貨市場(chǎng)中以一買一賣或一賣一買來減低風(fēng)險(xiǎn)。第二類是大投機(jī)者(職業(yè)炒家) 他們不會(huì)容許價(jià)格偏離所持的買/賣盤太遠(yuǎn)，并且會(huì)按市況變化而隨時(shí)調(diào)節(jié)手中的買/賣盤。第三類是小投資者般是資金不及大機(jī)構(gòu)對(duì)沖者及(職業(yè)炒家)充裕，而且亦由于未能廣泛掌握信息及缺乏專業(yè)(炒賣技巧)，所以這類參與者往往會(huì)在市場(chǎng)逆境中過敏地及恐謊地拋售或補(bǔ)倉(cāng)。當(dāng)逆市出現(xiàn)，這些小投資者多會(huì)想盡快平倉(cāng)而互相踐踏。外匯市場(chǎng)的成交量有多少？  外匯市場(chǎng)是全球最大的金

3、融市場(chǎng)，每天現(xiàn)貨市場(chǎng)的交收超過兩兆美元。全球主要外匯市場(chǎng)有哪些？ 目前世界上大約30多個(gè)主要的外匯市場(chǎng)，遍布于世界各大洲的不同國(guó)家和地區(qū)。根據(jù)傳統(tǒng)的地域劃分，可分為亞太地區(qū)、歐洲、北美洲等三大部分，其中，最重要的有歐洲的倫敦、法蘭克福、蘇黎世和巴黎，北美洲的紐約和洛杉磯，亞太地區(qū)的悉尼、東京、新加坡和香港等。哪個(gè)是亞洲最大的外匯市場(chǎng)？ 東京是亞洲地區(qū)最大的外匯交易中心。日本在1964年加入國(guó)際貨幣基金組織后，才允許日元自由兌換，此時(shí)東京外匯市場(chǎng)逐步形成。80年代以后，隨著日本經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展和在國(guó)際貿(mào)易中地位的上升，東京外匯市場(chǎng)日漸壯大起來。世界最大的外匯交易中心在何處？ 世界最大的外匯交易中心

4、在倫敦。此外，倫敦外匯市場(chǎng)的形成和發(fā)展也是全世界最早的。由于倫敦地理位置獨(dú)特，連接著亞洲和北美市兩大時(shí)區(qū)，亞洲接近收市時(shí)倫敦正好開市，而倫敦收市時(shí)，紐約正是一個(gè)工作日的開始，所以這段時(shí)間交投非?；钴S，倫敦成為世界上最大的外匯交易中心，對(duì)整個(gè)外匯市場(chǎng)走勢(shì)有著重要的影響。北美洲最活躍的外匯市場(chǎng)在哪里？ 北美洲最活躍的外匯市場(chǎng)在紐約。同時(shí)，紐約也是世界上第二大外匯交易中心。由于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)全世界有著舉足輕重的影響，而且美國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，各類投資基金活躍，因此紐約市場(chǎng)上匯率的變化甚至比倫敦市場(chǎng)更為波動(dòng)。亞洲交易時(shí)段，歐洲交易時(shí)段，紐約交易時(shí)段分別是什么時(shí)候？ 所謂的“亞洲交易時(shí)段”大概是香港時(shí)間早

5、上7時(shí)至下午5時(shí)，“歐洲交易時(shí)段”大概是香港時(shí)間下午4時(shí)到晚上12時(shí)左右，“紐約時(shí)段”指的是香港時(shí)間晚上9時(shí)至零晨5時(shí)。因此根據(jù)我們所處的時(shí)區(qū)，白天工作時(shí)間內(nèi)的交易指的就是“亞洲交易時(shí)段”，而下午4、5時(shí)之后就是“歐洲交易時(shí)段”，然后凌晨時(shí)分所引用的匯價(jià)都是來自“紐約交易時(shí)段”。 匯市的當(dāng)日收盤價(jià)是指什么時(shí)段的價(jià)格？ 一般來說，匯市的當(dāng)日收盤價(jià)指的就是紐約外匯市場(chǎng)上的收盤價(jià)（即香港時(shí)間4時(shí)左右的收盤價(jià)）。什么是匯率？ 匯率又稱匯價(jià)，指一國(guó)貨幣以另一國(guó)貨幣表示的價(jià)格，即兩種不同貨幣之間的兌換價(jià)格。例如，美元/日元代表一美元可以兌換多少日元，“/”前的貨幣稱為單位貨幣（base curr

6、ency）或基礎(chǔ)貨幣，“/”后的貨幣稱為計(jì)價(jià)貨幣(quote currency)。外匯匯率中的"點(diǎn)"（基本點(diǎn)）指的是什么？ 匯率是以五位數(shù)字來顯示的，其最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化，稱為一個(gè)匯價(jià)基點(diǎn)（Basic Point），簡(jiǎn)稱點(diǎn)。假設(shè)昨日英鎊/美元=1.8400 代表1英鎊可以兌換1.8400美元，但今天英鎊/美元1.8200代表1英鎊可以兌換1.8200美元，即匯價(jià)跌了200點(diǎn)。國(guó)際外匯市場(chǎng)上的匯率有幾種表示方法？ 一般有兩種，直接標(biāo)價(jià)與間接標(biāo)價(jià)。什么是直接標(biāo)價(jià)法？ 直接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位（1、100、1000、10000）的外國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，將其折

7、合為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。目前大多數(shù)國(guó)家采用這種標(biāo)價(jià)法，例如日元、瑞士法郎、加元、人民幣都是采用直接標(biāo)價(jià)法，以一單位的美元為基準(zhǔn)，將其折合成為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣。例如，美元/日元105.60代表1美元105.60日元。什么是間接標(biāo)價(jià)法？ 間接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，將其折合為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。例如英鎊、澳元、紐元都是采用間接標(biāo)價(jià)法。例如，英鎊/美元1.76 代表1英鎊 1.76美元。如何判斷貨幣升值還是貶值？ 基本上來說，不管是直接標(biāo)價(jià)還是間接標(biāo)價(jià)，“/”前的貨幣價(jià)值與匯率的升跌成正向關(guān)系，“/”后的貨幣價(jià)值與匯率的升跌成反向關(guān)系。即匯率下跌代表“/”前的貨幣

8、貶值，“/”后的貨幣升值；匯率上升代表“/”前的貨幣升值，“/”后的貨幣貶值。例如，美元/日元的匯率從109.80下跌到106.00代表美元貶值，日元升值。何為交叉匯率？ 交叉匯率相對(duì)于基本匯率而言?；緟R率指的是一國(guó)貨幣與美元的比價(jià)，而兩種非美元貨幣之間的比價(jià)則稱為交叉匯率。如何計(jì)算外匯交叉報(bào)價(jià)？ 交叉匯率可從基本匯率套算而來。譬如，歐元/美元1.2300，英鎊/美元=1.8200,那么交叉盤歐元/英鎊(歐元/美元)/（英鎊/美元）1.2300/1.82000.6758。為什么銀行買入價(jià)低于賣出價(jià)？ 買入價(jià)（Bid Rate）是銀行（或外匯交易商）向客戶買入外匯（標(biāo)價(jià)中列于“/”左邊的貨幣）

9、時(shí)所使用的匯率。賣出價(jià)(Offer Rate)是指銀行（或外匯交易商）賣出外匯（標(biāo)價(jià)中列于“/”左邊的貨幣）時(shí)所使用的匯率。買入價(jià)和賣出價(jià)的差價(jià)代表銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬。交易頻繁的歐元、日元、英鎊、瑞士法郎等，買賣差價(jià)相對(duì)較小，而一些交易較少的幣種差價(jià)就相對(duì)較大。如何運(yùn)用雙向報(bào)價(jià)兌換貨幣？ 若美元/日元的匯率報(bào)價(jià)為110.25/110.35，表示客戶向銀行賣出美元買入日元（銀行買入美元）的匯率為110.25，而客戶向銀行賣出日元買入美元的匯率為110.35。簡(jiǎn)單而言，就是“/”左邊的貨幣兌換成“/”右邊的貨幣需乘以左邊的買入價(jià)（bid rate），“/”右邊的貨幣兌換成“/”左邊的貨幣需除以右邊

10、的賣出價(jià)(offer rate)。固定匯率就是匯率固定不動(dòng)嗎？ 固定匯率(fixed exchange rate)并非匯率完全固定不動(dòng)，而是圍繞一個(gè)相對(duì)固定的平價(jià)的上下限范圍波動(dòng)。例如，二戰(zhàn)后以美元為中心的固定匯率制度，國(guó)際貨幣基金各成員國(guó)貨幣兌美元的官定比價(jià)就是平價(jià)，各成員國(guó)貨幣匯率只能在平價(jià)上下1%波動(dòng)，由中央銀行出面干預(yù)。何時(shí)開始浮動(dòng)匯率？ 浮動(dòng)匯率指一國(guó)貨幣同其它國(guó)家貨幣的兌換比率由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系自行決定，沒有上下限波動(dòng)限制。1971年8月15日，美國(guó)實(shí)行新經(jīng)濟(jì)政策，任由美元匯率自由浮動(dòng)，到1973年，各國(guó)普遍實(shí)行浮動(dòng)匯率制度。浮動(dòng)匯率有幾種類型？ 浮動(dòng)匯率可分為"自由浮

11、動(dòng)匯率"和"管理浮動(dòng)匯率"兩種。由于匯率對(duì)國(guó)家的國(guó)際收支和經(jīng)濟(jì)的均衡增長(zhǎng)有重大影響，各國(guó)政府大多通過調(diào)整利率、在外匯市場(chǎng)上買賣外匯以及控制資本移動(dòng)等形式來控制匯率的走向。因此現(xiàn)實(shí)生活中，政府對(duì)本國(guó)貨幣的匯率不采取任何干預(yù)措施，完全采取自由浮動(dòng)匯率的國(guó)家?guī)缀鯖]有。香港的聯(lián)系匯率制度是怎么一回事？ 香港于1983年成功實(shí)行聯(lián)系匯率制度。從1983年10月17日起，香港發(fā)鈔銀行一律以1美元兌換7.8港元的比價(jià)，事先向外匯基金繳納美元，換取等值的港元"負(fù)債證明書"后，才增發(fā)港元現(xiàn)鈔。同時(shí)政府亦承諾港元現(xiàn)鈔從流通中回流后，發(fā)鈔銀行可以用同樣比價(jià)兌回美元。

12、人們常認(rèn)為的傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣是什么？ 傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣是瑞士法郎。由于瑞士奉行中立和不結(jié)盟政策，所以瑞士被認(rèn)為是世界最安全的地方，被稱為傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣，加之瑞士政府對(duì)金融、外匯采取的保護(hù)政策，令大量的外匯涌入瑞士。技術(shù)篇：技術(shù)分析的由來？  技術(shù)分析乃源自于十九世紀(jì)初Charles Dow提出的趨勢(shì)概念（后人將其整理成為杜氏理論）。此理論建基于以下三大原則：第一，價(jià)格反映一切市場(chǎng)行為；第二，價(jià)格跟隨著特定的趨勢(shì)變化，并不是完全隨機(jī)的；第三，歷史會(huì)重演。基本分析和技術(shù)分析的分別？ 基本分析(Fundamental Analysis) 主要通過分析經(jīng)濟(jì)、政治等因素對(duì)供求關(guān)系的影響，來判斷不同金融工

13、具的價(jià)格走勢(shì)。譬如，美國(guó)原油庫(kù)存量增加，意味著原油需求將會(huì)減少，而產(chǎn)油國(guó)維持產(chǎn)量不變，則會(huì)導(dǎo)致原油價(jià)格下跌，如此等等。而技術(shù)分析則純粹從歷史價(jià)格的變動(dòng)中尋找規(guī)律，借助圖表和公式來分析預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)，并不深究?jī)r(jià)格變動(dòng)的原因。有技術(shù)分析者認(rèn)為，一切的基本因素已在價(jià)格的波動(dòng)上反映出來，因此技術(shù)分析其實(shí)已涵蓋了基本分析。應(yīng)如何掌握技術(shù)分析？ 第一，要熟悉圖表基本功（畫圖） 第二，從支持點(diǎn)和阻力點(diǎn)畫出走勢(shì)線 第三，理解技術(shù)指標(biāo)的背后構(gòu)成意義為什么外匯分析中基本不考慮成交量的影響？ 由于世界各地的外匯市場(chǎng)通過先進(jìn)的通訊工具而緊密相連，因此國(guó)際外匯市場(chǎng)是24小時(shí)不停的無形市場(chǎng)，市場(chǎng)的參與者可以在世界各地進(jìn)行交

14、易，因此某一時(shí)段的外匯交易量（除了外匯期貨外）無法精確統(tǒng)計(jì)。故此，在外匯市場(chǎng)的技術(shù)分析中，基本上不考慮成交量的影響。沒有價(jià)量配合，這是外匯匯率技術(shù)分析與股票價(jià)格技術(shù)分析的顯著區(qū)別之一。大眾的心理預(yù)期對(duì)外匯市場(chǎng)有何影響？ 匯價(jià)的升跌和其它商品一樣，也會(huì)受人們的心理預(yù)期所影響。這種人為因素對(duì)匯率的影響力，有時(shí)甚至比經(jīng)濟(jì)因素所造成的效果還明顯。因此經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融學(xué)家、分析家、交易員和投資者往往根據(jù)每天對(duì)國(guó)際間發(fā)生的事，各自做出評(píng)論和預(yù)測(cè)，發(fā)表自己對(duì)匯率走勢(shì)的看法。阻力位和支持位是怎樣形成的？  以市場(chǎng)心理學(xué)來解釋，阻力與支持是這樣形成的: 當(dāng)價(jià)格從高處而下，到達(dá)某一個(gè)水平，而投資者認(rèn)為是便

15、宜的，便入市購(gòu)買，于是形成需求大于供應(yīng)，價(jià)格便會(huì)在那點(diǎn)上升。于是便有所謂的支持位出現(xiàn)。相反，若價(jià)格由低處而上，到達(dá)一個(gè)水平，投資者若覺得昂貴，便會(huì)形成沽售壓力大于吸納能力的情況出現(xiàn)，于是價(jià)格重新下降。在上升市中，之前的最高價(jià)往往會(huì)成為阻力位。在下跌市中，之前的最低價(jià)往往會(huì)成為支持位。支持位和阻力位有何特性？  支持與阻力有一個(gè)特性，就是兩者會(huì)互相轉(zhuǎn)化。即是說，若阻力位被突破了，便會(huì)反過來成為支持位；同樣，支持位穿了，便會(huì)成為日后的反彈阻力。怎么樣的走勢(shì)線，準(zhǔn)確性較高？  一般而言，連接點(diǎn)越多，形成時(shí)間越長(zhǎng)的走勢(shì)線準(zhǔn)確性相對(duì)較高。陡直的趨勢(shì)線通常形成時(shí)間較短，后市穿破的機(jī)會(huì)較

16、大；因此若趨勢(shì)線的傾斜度較小(理想為45度角傾斜)，后市突破趨勢(shì)線后的走勢(shì)能更準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。什么是趨勢(shì)、牛市及熊市？ 趨勢(shì)反映的是市場(chǎng)匯價(jià)變動(dòng)的大致方向。上升趨勢(shì)的圖形反映出匯價(jià)不斷創(chuàng)高，在升勢(shì)中的短暫回落，往往成為買盤入市的良機(jī)，若升勢(shì)持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)而且一浪高過一浪，就成為"牛市"。匯市有強(qiáng)烈看漲情緒，稱為"牛市正旺"。下跌趨勢(shì)的圖形反映匯價(jià)不斷推低，跌勢(shì)中的短暫回升，往往成為賣盤入市的良機(jī)。跌勢(shì)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)而且一浪低過一浪，就成為"熊市"。匯價(jià)強(qiáng)烈看跌時(shí)，稱為"熊市籠罩"。在經(jīng)濟(jì)資料或重要新聞公布前和周末，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)

17、心匯市突變和周末假期，多數(shù)平倉(cāng)觀望，市場(chǎng)交投淡靜，匯價(jià)波動(dòng)極小。因?yàn)槿狈M(jìn)一步方向，匯價(jià)在較長(zhǎng)一段時(shí)間在一定幅度內(nèi)徘徊，稱為“牛皮市”。在這種情況下，等待觀望通常是最明智的。當(dāng)匯價(jià)沖破水平趨勢(shì)的上限或下限，后市均可能勁升或勁跌。什么是“止損”？  由于外匯匯率的波動(dòng)幅度較大，投資者面臨的買賣風(fēng)險(xiǎn)較大。為防止匯率向預(yù)期的相反方向變化而令損失進(jìn)一步擴(kuò)大，投資者應(yīng)及時(shí)平倉(cāng)，即為“止損”。圖表篇：柱狀圖是什么？  柱狀圖是由二條線狀組成,中間垂直條形線代表價(jià)格變動(dòng)的幅度,其上端是最高價(jià)(high),下端則是最低價(jià)(low),右邊的則表示收盤價(jià)(close)。不同于線形圖只提供收市價(jià)

18、的趨勢(shì)，柱狀圖因包括收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)而較為完整，更有利于短期趨勢(shì)的分析。但由于柱狀圖不能顯示開盤價(jià)，有時(shí)也需與其它輔助工具一齊使用。陰陽(yáng)燭是什么圖表？  陰陽(yáng)燭圖表源于日本，最初是日本米商在德川家康年代發(fā)明用來記錄白米價(jià)格的工具。陰陽(yáng)燭是由一個(gè)比較寬粗的柱狀條及兩條幼線所組成，包括了開盤，收盤，最高及最低價(jià)。比較寬粗的柱狀部份稱為實(shí)體(real body)，代表著價(jià)格的主要變動(dòng)，其兩端表示出收盤價(jià)和開盤價(jià)。在實(shí)體上下方的幼線稱為影線。上影線的上端表示最高價(jià);下影線的下端則表示最低價(jià)。 陽(yáng)燭    陰燭 若收盤價(jià)高過開盤價(jià)，實(shí)體則

19、用白色表示，稱之為陽(yáng)燭，是利好的訊號(hào);相反，如果開盤價(jià)高過收盤價(jià)，則實(shí)體用黑色表示，稱之為陰燭，是利淡的訊號(hào)。除了包括開盤價(jià)，陰陽(yáng)燭還可以憑著實(shí)體的顏色看到利好和利淡的訊號(hào)，這是它與棒形圖的最大分別。何為K線圖？ K線圖又稱陰陽(yáng)圖或蠟燭圖。問 柱狀圖長(zhǎng)度越長(zhǎng)，是否代表匯率波動(dòng)越大？ 是的。匯價(jià)圖表中常用柱狀圖反映市場(chǎng)在某一時(shí)段（如1小時(shí)、1天、1周等）內(nèi)的變動(dòng)。柱頂表示該段時(shí)期的最高價(jià)，柱底為最低價(jià)，柱的左、右各一短橫線，分別代表該時(shí)期的開盤價(jià)和收盤價(jià)。柱的長(zhǎng)度越長(zhǎng)，說明匯率波動(dòng)越大。若收盤價(jià)高過開盤價(jià)，說明該段時(shí)期買盤力量強(qiáng)勁；若收盤價(jià)低于開盤價(jià)，表明沽盤力量強(qiáng)勁。點(diǎn)數(shù)圖有什么好處？

20、0; 點(diǎn)數(shù)圖(Point & Figure Chart) 是西方最早紀(jì)綠股票價(jià)格的工具。其優(yōu)點(diǎn)在于通過簡(jiǎn)單的“OX”圖精確地反應(yīng)價(jià)位和顯示價(jià)格變動(dòng)的主要趨勢(shì)，能將價(jià)格波動(dòng)中的噪音過濾，提供明確的買賣訊號(hào)，較為易學(xué)易用。主要的轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)有那幾種？  主要的轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)為頭肩勢(shì)(head and shoulder top/bottom)，雙頂/底 (double tops/bottoms)，三頂/底 (triple tops/bottoms) ，v頂/底(v tops/bottoms)及圓頂/底(round tops/bottoms)。雙頂形態(tài)是怎樣的？  雙頂(Double

21、 Top)俗稱M頭圖形，指價(jià)格處于上升趨勢(shì)時(shí)在某一時(shí)段內(nèi)連續(xù)兩次上升至相約高度后回落，形成兩座山頭相連的走勢(shì)圖形。它通常是價(jià)格見頂?shù)霓D(zhuǎn)勢(shì)訊號(hào)，意味著價(jià)格將會(huì)由上升轉(zhuǎn)為下跌，利淡后市。三頂形態(tài)是怎樣的？  三頂(Triple Top)，指價(jià)格連續(xù)三次上升至相約高度后受阻回落而形成的圖表形態(tài)。它通常出現(xiàn)在上升市之中，代表價(jià)格上升動(dòng)力逐漸衰竭，若價(jià)格跌破三頂之間的兩處低谷所形成的支持線（頸線），便會(huì)大幅滑落。典型的三頂轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)，常出現(xiàn)在一個(gè)較短的時(shí)期內(nèi)，以價(jià)格跌穿頸線而正式確認(rèn)。頭肩頂形態(tài)是什么？  頭肩頂(Head & Shoulders Top)是最為典型的轉(zhuǎn)勢(shì)型態(tài)之

22、一，暗示價(jià)格升勢(shì)結(jié)束。顧名思義，圖形以左肩、頭、右肩及頸線組成。價(jià)格大致呈現(xiàn)三浪上升走勢(shì)，但中間一浪價(jià)格最高，就像人的頭部，而左右兩邊的價(jià)格較低，大致對(duì)稱，如同人的左右兩肩。通過連接左肩和頭部?jī)纱位芈涞牡臀?，可以畫出一條接近或水平傾斜的趨勢(shì)線，稱為頸線。在升市之中，一旦跌破頸線的支持，價(jià)格通常會(huì)出現(xiàn)急且大的跌幅。其后，頸線亦成為價(jià)格反彈上升的重要阻力線。如何通過頭肩頂計(jì)算目標(biāo)價(jià)位？ 先計(jì)出從頭部到頸線的垂直距離，然后從頸在線被突破的點(diǎn)出發(fā)，向下投射相同的距離，以此方法計(jì)出最低限度的下跌目標(biāo)。如果頭頂位于100，相應(yīng)的頸線位置在80，二者之差為20。從頸在線的突破點(diǎn)開始，向下量出20點(diǎn)，目標(biāo)價(jià)位

23、就是60。圓底的形態(tài)是怎樣的？ 圓底(Rounding Bottom)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls)，指價(jià)格在經(jīng)歷長(zhǎng)期下跌之后，跌勢(shì)逐漸緩和，并最終停止下跌，在底部橫行整固一段時(shí)間后，又再次緩慢回升，形成半圓弧的形態(tài)。圓底是一種需較長(zhǎng)時(shí)間形成的轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)，故不太常見，但由于它在底部積累了較充足的動(dòng)力，一旦向上突破，通常意味著熊市將轉(zhuǎn)為牛市。雙底的形態(tài)是怎樣的？ 雙底屬反轉(zhuǎn)形態(tài)之一，由于形態(tài)由兩個(gè)低位組成，走勢(shì)與英文字母“W”相似，故雙底又被稱為“W”形走勢(shì)。雙底的形成，是價(jià)格下跌至某個(gè)低位，終見市場(chǎng)買盤涌現(xiàn)，趁低吸納，帶動(dòng)價(jià)格向上回升。當(dāng)價(jià)格回升至某水平，卻會(huì)因買盤不繼而令價(jià)格

24、再度回落。但在第二次下試低位期間，其時(shí)市場(chǎng)買盤轉(zhuǎn)強(qiáng)，投資者把握機(jī)會(huì)積極趁低買入，帶動(dòng)價(jià)格重拾升勢(shì)。出現(xiàn)雙底，見底回升居多，一旦突破頸線向上，往往是買入的利好訊號(hào)。旗形是在甚么市況發(fā)生？之后的走勢(shì)如何？  旗形(Flag)，屬于整固形態(tài)之一，通常在急速且大幅的市場(chǎng)波動(dòng)中出現(xiàn)。譬如，價(jià)格在呈現(xiàn)幾乎直線上升的急速走勢(shì)之后稍作歇息，反復(fù)多次小幅下跌后回升，形成一個(gè)與原來的趨勢(shì)呈相反方向的傾斜長(zhǎng)方形，如同一面掛在旗桿頂上的旗幟。旗形走勢(shì)還分為上升旗形和下降旗形，在升市中出現(xiàn)的旗形（上升旗形）代表價(jià)格將會(huì)繼續(xù)上升，反之，在跌市中出現(xiàn)的旗形（下跌旗形）代表價(jià)格將會(huì)向下突破。長(zhǎng)方形型態(tài)是如何？

25、60; 長(zhǎng)方形(Rectangle)是一種常見的整固形態(tài)，在市道牛皮上落，升市和跌市中都可能出現(xiàn)。當(dāng)價(jià)格每次上升到某高度附近便會(huì)遇到阻力回落，但下跌到某水平亦會(huì)受到支持而回升，如此由于買賣雙方的力量相當(dāng)而呈現(xiàn)反復(fù)拉鋸狀態(tài)，形成一段平行信道的密集區(qū)，即矩形型態(tài)。若價(jià)格向上突破矩形上限阻力，通常是“買入訊號(hào)”，上升幅度等于矩形本身寬度；反之，若價(jià)格向下跌破矩形下限支持時(shí)，則是一個(gè)“沽出訊號(hào)”。看到對(duì)稱三角形該怎么辦？ 對(duì)稱三角形(Symmetrical Triangle)又稱為等邊三角形。在此形態(tài)中，價(jià)格呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)，而且每次變動(dòng)的最高價(jià)均低于前次的水平，最低價(jià)則高于前次的水平。然后隨著價(jià)格波幅在

26、三角形區(qū)域內(nèi)越收越窄，價(jià)格最終會(huì)穿越三角形區(qū)域的其中一邊突圍而出。 對(duì)稱三角形雖屬于整固形態(tài)，但只有在匯價(jià)朝其中一方明顯突破后，才可采取相應(yīng)的買賣行動(dòng)。若匯價(jià)向上突破三角形頂部，就是一個(gè)短期買入訊號(hào)；反之，若價(jià)格跌穿三角形底部，就是一個(gè)短期賣出訊號(hào)。上升三角形的圖形有什么意義？ 上升三角形是三角形形態(tài)的一種，屬于整固形態(tài)。上升三角形反映了市場(chǎng)買方力量比賣方強(qiáng)，因此底部不斷升高，呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)，但每次上升都在同一水平遇到沽售阻力，形成一條水平阻力線。當(dāng)價(jià)格突破上升三角形的頂部阻力時(shí)，價(jià)格將會(huì)大幅上升。下降三角形有什么意義？ 下降三角形亦是一種整固形態(tài)。它代表了市場(chǎng)沽售壓力強(qiáng)于買盤力量，因此每

27、次反彈高位都低于前次高位，形成一條向下傾斜的阻力線，但由于價(jià)格在某一水平出現(xiàn)穩(wěn)定的購(gòu)買力，因此匯價(jià)每次回落到該水平便告回升，形成一條水平的支持線。當(dāng)價(jià)格突破下降三角形的底部支持時(shí)，價(jià)格將會(huì)大幅下跌。什么是通道？ 當(dāng)價(jià)格上升或下降時(shí)，價(jià)格變動(dòng)的范圍常常局限于一個(gè)狹窄的帶狀區(qū)域內(nèi)，此區(qū)域便稱之為"通道"。當(dāng)價(jià)格缺乏動(dòng)力突破此處通道的局限時(shí)，可在通道的底部買入，在通道頂部沽出。轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)的操作策略應(yīng)如何？ 無論是頭肩頂還是雙頂和三頂?shù)绒D(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)，不少投資者都偏好在頂部附近買賣，但通常風(fēng)險(xiǎn)較大。轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)只有在突破頸線后，才能正式確認(rèn)，市場(chǎng)此時(shí)真正轉(zhuǎn)勢(shì)。因此在價(jià)格突破頸線后積極入市，穩(wěn)操

28、勝券的可能性更大。謹(jǐn)慎入市的缺點(diǎn)是等待破頸線后入市，入市價(jià)格往往不太理想。投資者可在市價(jià)跌破頸線，形態(tài)確認(rèn)后等待市價(jià)反彈時(shí)入市。什么是單日轉(zhuǎn)向？ 單日轉(zhuǎn)向，是短期（甚至中期）見頂回落或見底回升的轉(zhuǎn)向形態(tài)。單日轉(zhuǎn)向有哪幾種？ 單日轉(zhuǎn)向如出現(xiàn)在頂部，稱為“頂部單日轉(zhuǎn)向”（reversal day top），通常在消耗性上升的末期出現(xiàn)。價(jià)格在某個(gè)交易日不尋常地創(chuàng)新高。但在同日內(nèi)，大量低位進(jìn)貨的投資者趁高沽貨套現(xiàn)，就會(huì)令龐大沽壓涌現(xiàn)，拖累價(jià)格下滑，令價(jià)格在當(dāng)天以全日最低價(jià)（甚或倒跌）報(bào)收。單日轉(zhuǎn)向若出現(xiàn)在底部，稱為“底部單日轉(zhuǎn)向”（reversal day bottom），通常在恐慌性拋售的后期出現(xiàn)。

29、價(jià)格在某個(gè)交易日因瘋狂拋售而大幅下跌。但在同日內(nèi)，另一些投資者卻認(rèn)為價(jià)格已極度超賣，再下跌的空間有限，遂爭(zhēng)相趁低進(jìn)貨，帶動(dòng)價(jià)格收復(fù)失地，使當(dāng)天跌幅幾乎全部消失，價(jià)格得以接近全日最高價(jià)或開市價(jià)報(bào)收。什么是底部雙日轉(zhuǎn)向？ 若價(jià)格在底部以全日最低價(jià)（或接近全日最低價(jià)）收市，翌日價(jià)格卻以接近前一天最高價(jià)報(bào)收，錄得升幅離場(chǎng)。經(jīng)兩日始見底回升，這走勢(shì)便稱為“底部雙日轉(zhuǎn)向”（two-day reversal bottom）。什么是島形轉(zhuǎn)向？ 島形轉(zhuǎn)向，屬轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)。若出現(xiàn)在升市中的頂位，顯示升市將因支持乏力而逆轉(zhuǎn)；若出現(xiàn)在跌市中的低位，顯示跌市將隨買盤增加而逆轉(zhuǎn)向上。什么是上升楔形？ 上升楔形，通常在大跌市或

30、熊市中出現(xiàn)，反彈過后，價(jià)格將繼續(xù)原來跌勢(shì)。什么是下降楔形？ 下降楔形，通常在中、長(zhǎng)期升勢(shì)中出現(xiàn)，調(diào)整過后，價(jià)格將繼續(xù)上揚(yáng)。看見上升楔形，該怎么辦？ 出現(xiàn)上升楔形，價(jià)格每每向下突破居多。當(dāng)?shù)葡孪拗С志€，將是沽出訊號(hào)。看見下降楔形，該怎么辦？ 出現(xiàn)下降楔形，價(jià)格每每向上突破居多。當(dāng)突破阻力線后，價(jià)格有機(jī)會(huì)向橫徘徊，直至價(jià)格逐步上揚(yáng)，屆時(shí)將是買入良機(jī)。楔形有沒有量度最高跌幅或最高升幅？ 上升楔形暫時(shí)未有量度最小跌幅的方法，但一般而言，最小跌幅會(huì)是上升楔形的上升幅度。若跌破上升楔形內(nèi)的最低點(diǎn)后，跌勢(shì)將會(huì)增加。下降楔形暫時(shí)未有量度最小升幅的方法，但一般而言，升幅會(huì)至下降楔形的最高點(diǎn)。若仍處牛市，升穿這

31、最高點(diǎn)的機(jī)會(huì)極大。哪些轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)是利淡的，哪些又是利好的？ 以形態(tài)走勢(shì)看，頭肩頂、復(fù)式頭肩頂、圓形頂、雙頂、三頂、頂部單日或頂部雙日轉(zhuǎn)向等，均有見頂回落的轉(zhuǎn)勢(shì)意味。以形態(tài)走勢(shì)看，頭肩底、復(fù)式頭肩底、圓形底、雙底、三底、底部單日或底部雙日轉(zhuǎn)向等，均屬見底回升、跌勢(shì)逆轉(zhuǎn)的訊號(hào)。指標(biāo)篇：技術(shù)指標(biāo)主要分為那兩大類呢？ 技術(shù)指標(biāo)可分為領(lǐng)先指標(biāo)和滯后指標(biāo)兩大類別。 領(lǐng)先性技術(shù)指標(biāo)能幫助投資者預(yù)測(cè)未來價(jià)格的走勢(shì)，是一種量度超買或超賣的指標(biāo)。如若指標(biāo)出現(xiàn)超買訊號(hào)，這代表價(jià)格的升勢(shì)有可能放緩；反之，若指標(biāo)出現(xiàn)超賣情況，則預(yù)料跌勢(shì)將會(huì)放緩。但由于此類指標(biāo)對(duì)于價(jià)格較為敏感，容易發(fā)出錯(cuò)誤訊息，因此使用時(shí)必須小心。市場(chǎng)上

32、常用的領(lǐng)先技術(shù)指標(biāo)有商品通道指標(biāo)(CCI)、動(dòng)向指標(biāo)(MTM)、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)、隨機(jī)指數(shù)(STC)及威廉指數(shù)(WMS%R)。 滯后性技術(shù)指標(biāo)對(duì)于反彈或回調(diào)的市況并不敏感(如當(dāng)市況走勢(shì)處于同一交易區(qū))，因此可用于確認(rèn)當(dāng)前價(jià)格形勢(shì)，但不可預(yù)測(cè)未來趨勢(shì)。此類指標(biāo)較適合于分析長(zhǎng)期的走勢(shì)。市場(chǎng)上常用的滯后性技術(shù)指標(biāo)有簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(SMA)、指數(shù)移動(dòng)平均線(EMA)及移動(dòng)平均線匯聚背馳指標(biāo)(MACD)。應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意什么問題？ 指標(biāo)的背馳：指標(biāo)的走向與價(jià)格走向不一致 指標(biāo)的交叉：指標(biāo)中的兩條線發(fā)生了相交現(xiàn)象，常說的黃金交叉和死亡交叉就屬這類情況 指標(biāo)的位置：指標(biāo)處于高位和低位或進(jìn)入超買區(qū)和

33、超賣區(qū) 指標(biāo)的鈍化：在一些極端的市場(chǎng)情況下指標(biāo)已失去了作用什么是“超買”或“超賣”？ “超買”意指投資者熱烈追棒，由于其需求增加,價(jià)格被推至過高位時(shí),后市將有下調(diào)壓力。同樣，“超賣”情況的出現(xiàn)通常因?yàn)橥顿Y者過份的沽出而導(dǎo)致市場(chǎng)的供應(yīng)增加，使價(jià)格下跌至低過市場(chǎng)的真正價(jià)值，此時(shí)價(jià)格有反彈壓力。什么是指標(biāo)的頂背馳和底背馳？ 當(dāng)指標(biāo)處在高位，并形成依次向下的峰頂，但此時(shí)價(jià)格一浪比一浪高，稱之為頂背馳，是沽貨訊號(hào)。當(dāng)指標(biāo)處在低位，并形成依次向上的底部，但此時(shí)匯價(jià)仍然一浪比一浪低，則稱之為底背馳，是買入訊號(hào)。背馳次數(shù)愈多愈好嗎？ 背馳次數(shù)愈多，見頂或見底的可能性將愈高。一般來說，如背馳次數(shù)達(dá)三次或上，見頂

34、或見底的機(jī)會(huì)相當(dāng)高。移動(dòng)平均線是如何產(chǎn)生的？ 答：移動(dòng)平均線是最常用的指標(biāo)之一，它的概念源自于沒有電腦的原始市場(chǎng)，投資者進(jìn)入金融市場(chǎng)時(shí)，將現(xiàn)價(jià)和前幾天的價(jià)格相比，來判斷現(xiàn)時(shí)市況是上升還是下跌。移動(dòng)平均線就是將一定時(shí)期內(nèi)的收市價(jià)的平均值連成一條曲線，可幫助投資者更易辨別價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)。平均值的天數(shù)越多，劃出的曲線越平，天數(shù)越少，劃出的曲線也越陡。什么是簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(SMA) ？如何利用平均線作入市出市訊號(hào)？ 簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(SMA)是應(yīng)用了最簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)學(xué)方式，將過去某特定時(shí)間內(nèi)的價(jià)格取其平均值，然后將每日得到的平均值連成一線。譬如，10日平均值是將之前10日（包括當(dāng)日）的收市價(jià)計(jì)算一個(gè)平均值，

35、如此類推取得往后每日的10日平均值，將它們連線便成10日移動(dòng)平均線。常用的簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線有50日和200日平均線，可以視為中長(zhǎng)期的支持和阻力之用。此外，可利用兩條平均線設(shè)定買賣系統(tǒng)。例如，利用平均線中較短期的一條作為訊號(hào)線，當(dāng)短期的平均線上穿較長(zhǎng)期的平均線，顯示后市向好，可作買入訊號(hào);相反，當(dāng)短期的平均線下穿較長(zhǎng)期的平均線，顯示后市向淡，應(yīng)視為沽出的訊號(hào)。什么是指數(shù)移動(dòng)平均線(EMA)？ 指數(shù)移動(dòng)平均線(EMA)與簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA）的原理類似，但指數(shù)移動(dòng)平均線使近期價(jià)格的比重較大，因此短期價(jià)格的上下波動(dòng)移動(dòng)趨勢(shì)很容易察覺得到。指數(shù)移動(dòng)平均線有平滑功能作用，更能反映價(jià)格趨勢(shì)。其使用方法和簡(jiǎn)

36、單移動(dòng)平均線一樣，可視作支持、阻力之用，亦可運(yùn)用兩條長(zhǎng)短期的指數(shù)移動(dòng)平均線設(shè)定買賣系統(tǒng)。用移動(dòng)平均線方法分析有什么好處？ 移動(dòng)平均線的最大優(yōu)點(diǎn)就是減少了偶然性因素對(duì)曲線的影響，使曲線變的平滑，令投資者更容易看出價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)。一般情況下，當(dāng)移動(dòng)平均線正在上升，而匯價(jià)跌到平均線以下時(shí)，這是匯價(jià)將要下跌的訊號(hào)；反之，則為匯價(jià)上升的前奏。雙移動(dòng)平均線更可靠嗎？ 是的。由于單條移動(dòng)平均線只有在市場(chǎng)轉(zhuǎn)向時(shí)才有顯著效果，不少投資者更喜歡使用兩條移動(dòng)平均線來判斷市場(chǎng)的走向。由于快的移動(dòng)平均線比慢的移動(dòng)平均線活躍，使用兩條平均線產(chǎn)生的買賣訊號(hào)，要比用一條平均線產(chǎn)生的訊號(hào)更為可靠。當(dāng)快的平均移動(dòng)線由下向上升穿慢

37、的平均移動(dòng)線，可視作買入訊號(hào)；反之，當(dāng)快的平均移動(dòng)線由上向下跌穿慢的平均移動(dòng)線，可為沽出訊號(hào)。什么是保歷加通道？ 保歷加通道由John Bollinger所創(chuàng)，主要用來顯示價(jià)格波幅的上下限。保力加通道由三條線所組成，在中間的通常為20天移動(dòng)平均線，而在上下的兩條線則分別為信道頂和信道底。信道線與移動(dòng)平均線之間的距離是根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)上的標(biāo)準(zhǔn)差(Standard Deviation)所得，首先計(jì)出過去20日收巿價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)差(Standard Deviation)，再乘2得出2倍標(biāo)準(zhǔn)差，信道頂為20天平均線加2倍標(biāo)準(zhǔn)差，通道底則為20天平均線減2倍標(biāo)準(zhǔn)差。如果價(jià)格接近通道的頂部，代表價(jià)格已接近波幅的上限，

38、有下調(diào)壓力，是沽出訊號(hào);而價(jià)格接近通道的底部則代表價(jià)格有上升的空間，是買入訊號(hào)。換言之，保歷加信道的信道頂代表上升的阻力位，而通道底則代表著下跌的支持位。此外，價(jià)格波幅大時(shí)，保歷加通道會(huì)較闊，市況平穩(wěn)時(shí)，保歷加通道會(huì)較窄。Keltner通道是怎樣應(yīng)用的？ Keltner通道(KC)是由Chester W. Keltner所創(chuàng)，主要根據(jù)最高、最低、和收盤價(jià)的移動(dòng)平均線系統(tǒng)的三條線(上信道、中信道及下信道)組合而成。它與保力加信道非常相似，上信道與下信道能反映價(jià)格處于超買或超賣情況。當(dāng)價(jià)格低于下通道，通常表示買入訊號(hào);當(dāng)價(jià)格高于上通道，則表示賣出訊號(hào)。MACD是什么？如何利用MACD進(jìn)行買賣？ 移

39、動(dòng)平均匯聚背馳指標(biāo)(MACD)是由兩條長(zhǎng)短期的指數(shù)移動(dòng)平均線(EMA)變化而成的輔助指標(biāo)，通常指12天和26天指數(shù)平均線的差距值，而此差距值（即MACD線）的9天指數(shù)平均線則是幫助判斷市勢(shì)好淡的訊號(hào)線。MACD = EMA(close) 12  EMA(close) 26Signal line = EMA (MACD) 9 一般而言，可運(yùn)用MACD線和訊號(hào)線的交叉變化來作買賣判斷。若MACD線上破訊號(hào)線時(shí)，代表黃金交叉，反映市勢(shì)向上，為買入訊號(hào)。若MACD線下破訊號(hào)線，代表死亡交叉，反映市勢(shì)向下，為沽出訊號(hào)。什么是MACD柱狀圖？ MACD柱狀圖表示的是

40、MACD線與訊號(hào)線之間的差距，從而更清楚地發(fā)現(xiàn)兩條指標(biāo)線的交叉。一般而言，可以通過MACD線與MACD柱狀圖的背馳來預(yù)測(cè)黃金交叉或者死亡交叉訊號(hào)的出現(xiàn)。譬如，MACD矩形圖的底背馳代表MACD力量增強(qiáng)，很快將會(huì)形成黃金交叉，利好后市；但MACD矩形圖的頂背馳則代表MACD力量變?nèi)?，兩條指標(biāo)線的死亡交叉可能就快出現(xiàn)，利淡后市。問什么是相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)？ 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)，顧名思義，是一種比較買賣雙方 力量強(qiáng)弱的指數(shù)。它主要量度每天價(jià)格與之前價(jià)格的對(duì)比，然后將此段時(shí)期內(nèi)上升收市價(jià)的平均升幅除以下跌收市價(jià)的平均跌幅而得出強(qiáng)弱勢(shì)RS，因此當(dāng)買盤力量占上風(fēng)時(shí)，指標(biāo)上升，反之當(dāng)沽盤力量強(qiáng)大時(shí)指標(biāo)下跌。由

41、于公式限制，RSI數(shù)值只在0至100之間波動(dòng)，因此它屬于擺動(dòng)指標(biāo)。當(dāng)RSI數(shù)值高于50，表示價(jià)格處于上升趨勢(shì)，但若數(shù)值超過70，則表示價(jià)格已呈“超買”。同樣，當(dāng)RSI數(shù)值低于50,表示沽盤力量較大，而若指數(shù)低于30，則被視為“超賣”。RSI能否提供買賣訊號(hào)？RSI在20以下的水平，由下往上反轉(zhuǎn)時(shí)，為買入訊號(hào)。RSI在80以上的水平，由上往下反轉(zhuǎn)時(shí)，為賣出訊號(hào)。連接RSI連續(xù)的底部，可畫出一條支持線，當(dāng)?shù)茣r(shí)，是賣出訊號(hào)。連接RSI連續(xù)的頂部，可畫出一條阻力線，當(dāng)突破時(shí)，是買入訊號(hào)。隨機(jī)指數(shù)STC是什么？ 隨機(jī)指數(shù)(STC)反映了某段時(shí)期內(nèi)當(dāng)日收市價(jià)與最高價(jià)位、最低價(jià)位之間的關(guān)系，是一個(gè)判斷價(jià)格趨勢(shì)走向的領(lǐng)先指標(biāo)。隨機(jī)指數(shù)的原理在于以當(dāng)日收盤價(jià)作為買賣雙方 的平衡點(diǎn)，以當(dāng)日最終升幅（收盤價(jià)至最低價(jià)的距離）占總體波幅（最高價(jià)與最低價(jià)之間的距離）的大小來衡量買方力量的大小，因此價(jià)格上升時(shí)指標(biāo)數(shù)值上升，價(jià)格下跌時(shí)指標(biāo)數(shù)值下跌。如同相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）一樣，隨機(jī)指數(shù)（STC）亦是受限于0至100的擺動(dòng)指標(biāo)，50為好淡分界線。通常而言，隨機(jī)指數(shù)（STC）由K線和D線組成，一般以20日的最高價(jià)和最低價(jià)計(jì)出K，然后以10日的K平均值計(jì)出D。 K = ( C L20