證券投資實(shí)務(wù)概念及簡(jiǎn)答題

1、序章1投資答案：投資是指經(jīng)濟(jì)主體為了獲得未來的預(yù)期收益，預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營(yíng)某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。2金融投資答案：金融投資是以金融資產(chǎn)為投資對(duì)象的投資活動(dòng)。3證券投資答案：指?jìng)€(gè)人或法人對(duì)有價(jià)證券的購(gòu)買行為，這種行為會(huì)使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益。1什么是投資？如何正確理解投資的含義？答案：投資是指經(jīng)濟(jì)主體為了獲得未來的預(yù)期收益，預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營(yíng)某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。投資的含義包括：投資是現(xiàn)在投入一定價(jià)值量的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；投資具有時(shí)間性；投資的目的在于得到報(bào)酬（即收益）；投資具有風(fēng)險(xiǎn)性，即不穩(wěn)定性。2試說明直接投資與間接投資的主要區(qū)別和相互關(guān)系。答案：

2、直接投資與間接投資最根本的區(qū)別在于投資者與籌資者之間建立了不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。在直接投資活動(dòng)中，投資者和籌資者之間是直接的所有權(quán)關(guān)系或債權(quán)債務(wù)關(guān)系，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不直接介入投融資活動(dòng)。在間接投資活動(dòng)中，投資者和籌資者之間是一種間接的信用關(guān)系，商業(yè)銀行直接介入投融資活動(dòng)。直接投資與間接投資既是競(jìng)爭(zhēng)的，又是互補(bǔ)的。在吸引資金方面，直接金融工具和間接金融工具通過收益率高低、風(fēng)險(xiǎn)大小、流動(dòng)性強(qiáng)弱、投資方便程度等方面展開激烈競(jìng)爭(zhēng)；在資金運(yùn)用方面，二者又在籌資成本、償還方式、信息披露、資金使用限制、期限和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁程度等方面爭(zhēng)奪市場(chǎng)。它們的相互補(bǔ)充和相互制約關(guān)系表現(xiàn)為在社會(huì)資金存量為一定的條件下，二者之間存在此消

3、彼長(zhǎng)的關(guān)系。3什么是證券投資？證券投資與實(shí)物投資有何異同？答案：證券投資是指?jìng)€(gè)人或法人對(duì)有價(jià)證券的購(gòu)買行為，這種行為會(huì)使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益。證券投資是以有價(jià)證券的存在和流通為前提條件的，是一種金融投資，它和實(shí)物投資之間既有密切聯(lián)系，又存在一定的區(qū)別。實(shí)物投資是對(duì)現(xiàn)實(shí)的物質(zhì)資產(chǎn)的投資，它的投入會(huì)形成社會(huì)資本存量和生產(chǎn)能力的增加，并可直接增加社會(huì)物質(zhì)財(cái)富或提供社會(huì)所需要的服務(wù)，它被稱為直接投資。證券投資所形成的資金運(yùn)動(dòng)是建立在金融資產(chǎn)基礎(chǔ)上的，投資于證券的資金通過金融資產(chǎn)的發(fā)行轉(zhuǎn)移到企業(yè)部門，它被稱為間接投資。證券投資和實(shí)物投資并不是競(jìng)爭(zhēng)的，而是互補(bǔ)的。在無法滿足實(shí)

4、物投資巨額資本的需求時(shí)，往往要借助于證券投資。盡管證券投資在發(fā)達(dá)商品經(jīng)濟(jì)條件下占有重要的地位，但實(shí)物資產(chǎn)是金融資產(chǎn)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，金融資產(chǎn)的收益也最終來源于實(shí)物資產(chǎn)在社會(huì)再生產(chǎn)過程中的創(chuàng)造。第一章1證券投資者答案：證券投資主體購(gòu)買證券的目的是為了待一定時(shí)期后取得股息和利息，并期待證券增值，為此他們?cè)谫?gòu)買證券后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)持有證券，這種行為被認(rèn)為是投資行為，這類投資主體被稱為證券投資者或長(zhǎng)期投資者。2證券投機(jī)者答案：自認(rèn)為可以預(yù)測(cè)證券價(jià)格的未來走勢(shì)，為了在短期的價(jià)格變動(dòng)中獲取價(jià)差利益，甘愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不斷買賣證券的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。3有價(jià)證券答案：具有一定票面金額、代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，并借以取得一

5、定收入的一種證書。4股票答案：股份公司發(fā)給股東以證明其投資份額并對(duì)公司擁有相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的證書。5債券答案：依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。6證券投資基金答案：是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額集中投資者的資金，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)作，以組合投資方式進(jìn)行證券證券投資，所得收益按出資比例由投資者分享的投資工具。7封閉型基金答案：指設(shè)立基金時(shí)限定基金的發(fā)行總額，在初次發(fā)行達(dá)到預(yù)定的發(fā)行計(jì)劃后，基金宣告成立，并加以封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再追加發(fā)行新基金份額的基金。8開放型基金答案：指基金發(fā)行總額不固定，在基金按規(guī)定成立

6、后，投資者可以在規(guī)定的場(chǎng)所和開放的時(shí)間內(nèi)向基金管理人申購(gòu)或贖回基金份額的基金。9證券中介機(jī)構(gòu)答案：為證券市場(chǎng)參與者如發(fā)行者、投資者等提供相關(guān)服務(wù)的專職機(jī)構(gòu)。10證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)答案：由證券主管機(jī)關(guān)依法批準(zhǔn)設(shè)立的在證券市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。五、簡(jiǎn)答題1證券投資由哪些基本要素構(gòu)成？ 答案：證券投資要素由證券投資主體、證券投資客體和證券中介機(jī)構(gòu)組成。證券投資主體，是指進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行證券買賣的各類投資者。共有四類： 一是個(gè)人及其家庭；二是政府部門，包括中央政府、地方政府和政府機(jī)構(gòu)；三是企事業(yè)部門，包括各種以盈利為目的的工商企業(yè)和非盈利的事業(yè)單位；四是金融機(jī)構(gòu)，主要有商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司及

7、各種基金組織等。證券投資客體，即證券投資的對(duì)象，主要是指股票、債券、基金等有價(jià)證券及其衍生產(chǎn)品。證券中介機(jī)構(gòu)是指為證券市場(chǎng)參與者如發(fā)行者、投資者等提供相關(guān)服務(wù)的專職機(jī)構(gòu)，按提供服務(wù)的內(nèi)容不同，可分為證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)兩大類型。2證券投資的主體分哪兩類？他們的投資目的和投資特點(diǎn)各是什么？ 答案：一是個(gè)人投資者，包括其家庭；二是機(jī)構(gòu)投資者，包括政府、企事業(yè)、金融機(jī)構(gòu)。個(gè)人投資者的投資目的是使證券投資的凈效用（即收益帶來的正效用減去風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)效用）最大化，具體有本金安全、取得穩(wěn)定收入、資本增值、抵補(bǔ)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、維持資產(chǎn)的流動(dòng)性、實(shí)現(xiàn)投資多樣化、參與公司的經(jīng)營(yíng)決策、合法避稅。各級(jí)政府及政府

8、機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要有調(diào)劑資金余缺、進(jìn)行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作、保證國(guó)有資產(chǎn)的保值增值和通過國(guó)家參股控股來控制支配更多的社會(huì)資源。企業(yè)投資的主要目的是獲利或?qū)崿F(xiàn)參股、控股及組建企業(yè)集團(tuán)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券投資主要有獲取盈利或是接受投資者的委托，代為投資并進(jìn)行資產(chǎn)管理。銀行、保險(xiǎn)公司投資的主要目的是獲利和實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多樣化。各類基金的投資目的是獲利和資產(chǎn)保值增值。3股票有哪些基本特征？ 答案：股票具有期限永久、承擔(dān)有限責(zé)任、參與公司決策、取得剩余報(bào)酬、清償?shù)匚桓綄佟⑼ㄟ^交易取得流動(dòng)性、承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、同股同權(quán)同股同益等特點(diǎn)。4普通股股東有哪些基本權(quán)利？ 答案：普通股東有經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán)、盈余分配權(quán)、剩

9、余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的權(quán)利。普通股票股東有權(quán)參加股東大會(huì)，在股東大會(huì)上可以就公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行審議，對(duì)公司的投資計(jì)劃和經(jīng)營(yíng)決策有發(fā)言權(quán)、建議權(quán)，有權(quán)選舉董事和監(jiān)事，對(duì)公司的財(cái)務(wù)預(yù)決算方案、利潤(rùn)分配方案、增資減資決議、合并、解散及修改公司章程等具有廣泛的表決權(quán)。普通股票股東可以從公司的利潤(rùn)分配中得到股息。普通股票的股息收益是不確定的，股息的多少完全取決于公司盈利的多少及其分配政策。當(dāng)公司破產(chǎn)或清算時(shí)，若公司的資產(chǎn)在償付債權(quán)人和優(yōu)先股票股東的求償權(quán)后還有剩余，普通股票股東有按股份比例取得剩余資產(chǎn)的權(quán)利。公司現(xiàn)有股東有權(quán)保持對(duì)公司所有權(quán)的持有比例，如果公司需要再籌集資金而增發(fā)普通股股票

10、時(shí)，現(xiàn)有股東有權(quán)按低于市價(jià)的某一特定價(jià)格及其持股比例購(gòu)買一定數(shù)量的新發(fā)行的股票，以維持其在公司的權(quán)益。5優(yōu)先股票與普通股票有什么不同？?jī)?yōu)先股票有什么作用？ 答案：優(yōu)先股票與普通股票的不同是：優(yōu)先領(lǐng)取固定股息、優(yōu)先按票面金額清償、無權(quán)參與經(jīng)營(yíng)決策、無權(quán)分享公司盈利增長(zhǎng)的收益。優(yōu)先股票的作用有：比普通股安全、不分散公司的控制權(quán)、具有財(cái)務(wù)杠桿作用。6債券有哪些基本特征？ 答案：債券具有有期性、安全性、收益性、流動(dòng)性特征。債券一般在發(fā)行時(shí)就確定償還期限，到期由發(fā)行人償還本金和利息，若提前償還或展期償還，則在發(fā)行時(shí)就有明確規(guī)定。債券的本金償還和利息支付有一定的安全性。債券的發(fā)行人通常是政府、政府機(jī)構(gòu)、銀

11、行和大企業(yè)，債券發(fā)行人的資信度好，本利收回有保證，有些發(fā)行人還建立償債基金；債券的利息不受發(fā)行后市場(chǎng)利率水平變動(dòng)的影響，即使是浮動(dòng)利率債券，一般也有一個(gè)預(yù)定的最低利率，保障投資者在市場(chǎng)利率下降時(shí)免遭損失；債券的本金必須在期滿時(shí)按照票面金額全額償還，債券的還本付息受法律保障。收益性是指?jìng)転橥顿Y者帶來一定的收入，即債權(quán)投資的報(bào)酬。債券收益可以表現(xiàn)為兩種形式:一種是利息收入，即債權(quán)人在持有債券期間按約定的條件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息；另一種是資本損益，即債權(quán)人到期收回的本金與買入債券或中途賣出債券與買入債券之間的價(jià)差收入。債券是一種流動(dòng)性較強(qiáng)的證券。債券期滿后，債券持有人可以按規(guī)定

12、向發(fā)行人一次性收回本金和利息。在到期前，持有者可以隨時(shí)到證券市場(chǎng)上向第三者出售轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓完成后，債券的權(quán)利也隨之轉(zhuǎn)讓。第二章1證券發(fā)行市場(chǎng) 答案：新發(fā)行的證券從發(fā)行者手中出售到投資者手中的市場(chǎng)，它包括證券發(fā)行從規(guī)劃、推銷和承購(gòu)等階段的全部活動(dòng)過程。2公募發(fā)行 答案：又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者發(fā)售證券的發(fā)行。3私募發(fā)行 答案：又稱不公開發(fā)行或私下發(fā)行、內(nèi)部發(fā)行，是指以特定少數(shù)投資者為對(duì)象的發(fā)行。4直接發(fā)行 答案：發(fā)行人直接向投資者推銷出售證券的發(fā)行。5間接發(fā)行 答案：由發(fā)行公司委托投資銀行、證券公司等證券中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行。6初次發(fā)行 答案：新組建股份公司或原非股份

13、制企業(yè)改制為股份公司或原私人持股公司轉(zhuǎn)為公眾持股公司時(shí)，公司首次發(fā)行股票。7增資發(fā)行 答案： 股份公司組建、上市后為達(dá)到增加資本金的目的而發(fā)行股票的行為。8證券流通市場(chǎng)答案：又稱證券次級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng) ，是對(duì)已發(fā)行證券進(jìn)行再次乃至重復(fù)多次交易的市場(chǎng)。9證券交易所答案：證券買賣雙方公開交易的場(chǎng)所，是一個(gè)有組織、有固定地點(diǎn)的、集中進(jìn)行證券交易的次級(jí)市場(chǎng)，是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。10市價(jià)總額 答案：在某一特定時(shí)期內(nèi)，在證券交易所上市證券按當(dāng)市價(jià)格計(jì)算的價(jià)值總額。11上市總額 答案：在證券交易所上市的證券按面額計(jì)算的總金額。12場(chǎng)外交易市場(chǎng)答案：在證券交易所以外的各證券公司柜臺(tái)上進(jìn)行證券買賣的市場(chǎng)。13

14、證券市場(chǎng)監(jiān)管 答案；證券管理機(jī)關(guān)運(yùn)用法律、經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政手段，對(duì)證券的發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行監(jiān)督管理。14注冊(cè)制 答案；證券發(fā)行注冊(cè)制，即奉行公開管理原則，實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公布制度。15核準(zhǔn)制 答案；證券發(fā)行核準(zhǔn)制采用實(shí)質(zhì)管理原則，即證券的發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的若干適合于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件。16自律 答案：證券市場(chǎng)參與者組成自律組織，在國(guó)家有關(guān)證券市場(chǎng)的法律、法規(guī)和政策指導(dǎo)下，依據(jù)證券行業(yè)的自律規(guī)范和職業(yè)道德，實(shí)行自我管理、自我約束的行為。17超額配售選擇權(quán) 答案：指發(fā)行人授權(quán)主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，獲得授權(quán)的主承

15、銷商按同一發(fā)行價(jià)格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15%的股份，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額115%的股份向投資者發(fā)售。在該次包銷部分的股票上市之日起30日內(nèi)，主承銷商有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況從集中競(jìng)價(jià)市場(chǎng)購(gòu)買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對(duì)此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的投資者。18價(jià)格優(yōu)先答案：價(jià)格最高的買方報(bào)價(jià)與價(jià)格最低的賣方報(bào)價(jià)優(yōu)先于其他一切報(bào)價(jià)而成交。19時(shí)間優(yōu)先 答案：同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。先后順序按證券交易所主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定。五、簡(jiǎn)答題1股票發(fā)行方式有哪幾種？我國(guó)現(xiàn)行的股票發(fā)行方式是什么？ 答案：股票發(fā)行方式有初次發(fā)行和增

16、資發(fā)行，增資發(fā)行又可分為有償增資發(fā)行、無償增資發(fā)行、有償無償混合增資發(fā)行。我國(guó)現(xiàn)行的股票發(fā)行方式有向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售、向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售和向機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。2股票的發(fā)行價(jià)格有幾種？定價(jià)方式有幾種？定價(jià)方法有幾種？ 答案：股票發(fā)行價(jià)格有面額發(fā)行和溢價(jià)發(fā)行。定價(jià)方式有協(xié)商定價(jià)方式、一般詢價(jià)方式、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式等。定價(jià)方法有市盈率法、可比公司競(jìng)價(jià)法、市價(jià)折扣法、貼現(xiàn)現(xiàn)金流定價(jià)法。3債券的發(fā)行方式有幾種？發(fā)行條件有哪些？ 答案：債券的發(fā)行方式有定向發(fā)售、承購(gòu)包銷、直接發(fā)售、招標(biāo)發(fā)行，其中，招標(biāo)發(fā)行按標(biāo)的不同可分為繳款期招標(biāo)、價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo)，按中標(biāo)方式不同可分為

17、美式招標(biāo)、荷蘭式招標(biāo)。債券發(fā)行條件有確定發(fā)行總額、券面金額、券面利率、期限、發(fā)行價(jià)格等。4證券交易所有哪些特征？具備哪些功能？ 答案：證券交易所的特征有： 有固定的交易場(chǎng)所和嚴(yán)格的交易時(shí)間； 參加交易者為具備一定資格的會(huì)員證券公司； 交易對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券； 交易量集中，具有較高的成交速度和成交率； 對(duì)證券交易實(shí)行嚴(yán)格管理，市場(chǎng)秩序化。具備以下功能：提供證券交易的場(chǎng)所；形成較為合理的價(jià)格；引導(dǎo)資金合理流動(dòng)、資源合理配置；預(yù)測(cè)反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)等。5證券交易所的運(yùn)行系統(tǒng)包括哪些子系統(tǒng)？它們各有什么作用？ 答案：證券交易所的運(yùn)行系統(tǒng)包括：交易系統(tǒng)，主要作用是組織證券交易；結(jié)算系統(tǒng)，為證券交易

18、提供結(jié)算、交收和過戶；信息系統(tǒng)，實(shí)時(shí)發(fā)布每日證券交易的行情信息和市場(chǎng)信息；監(jiān)察系統(tǒng)，負(fù)責(zé)證券交易所對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控職責(zé)。6證券交易的原則是什么？主要的交易規(guī)則有哪些？它們對(duì)證券交易有何意義？ 答案：證券交易的原則是價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。交易規(guī)則主要是規(guī)定交易時(shí)間、交易單位、最小變動(dòng)價(jià)位、報(bào)價(jià)方式、價(jià)格決定方式、漲跌幅限制等。交易原則和交易規(guī)則組織每日的證券交易，保證證券交易高效有序地進(jìn)行。第三章1證券賬戶 答案：證券登記機(jī)構(gòu)為投資者設(shè)立的，用于準(zhǔn)確記載投資者所持有的證券種類、名稱、數(shù)量以及相應(yīng)權(quán)益和變動(dòng)情況的一種賬冊(cè)。2資金賬戶 答案：證券經(jīng)紀(jì)商為投資者設(shè)立的賬戶，用于記錄證券交易的幣種、余額

19、和變動(dòng)情況。3委托買賣答案：委托買賣是指證券經(jīng)紀(jì)商接受投資者委托，代理投資者買賣證券，從中收取傭金的交易行為。4指令驅(qū)動(dòng) 答案：在競(jìng)價(jià)市場(chǎng)中，證券交易價(jià)格由買賣雙方的委托指令共同驅(qū)動(dòng)形成，即投資者將自己的交易意愿以委托指令的方式委托給證券經(jīng)紀(jì)商，證券經(jīng)紀(jì)商持委托指令進(jìn)入市場(chǎng)，以買賣雙方的報(bào)價(jià)為基礎(chǔ)進(jìn)行撮合產(chǎn)生成交價(jià)。5報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)答案：報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)方式指證券交易價(jià)格由一個(gè)或多個(gè)做市商給出，做市商根據(jù)市場(chǎng)的供求關(guān)系和自身的實(shí)力報(bào)出證券的買賣雙向價(jià)格，做市商在其所報(bào)出的價(jià)位上接受投資者的買賣要求，以其自有的資金或證券和投資者進(jìn)行交易，做市商的收益來買賣證券的差價(jià)。6凈額清算答案：凈額清算又稱差額清算，是指

20、在一個(gè)清算期中，對(duì)每家證券公司的價(jià)款清算只計(jì)算各筆應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額，對(duì)證券的清算只計(jì)算每一種證券應(yīng)付應(yīng)收相抵后的凈額。7銀貨對(duì)付 答案：銀貨對(duì)付指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過程中當(dāng)且僅當(dāng)資金交付時(shí)給付證券，證券交付時(shí)給付資金。8分級(jí)結(jié)算 答案：分級(jí)結(jié)算制度指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與證券公司等結(jié)算參與人進(jìn)行資金和證券的法人結(jié)算，又稱一級(jí)結(jié)算；證券公司等結(jié)算參與人再與其客戶進(jìn)行二級(jí)結(jié)算。9結(jié)算 答案：一筆證券交易成交后，買賣雙方結(jié)清價(jià)款和交割證券的過程，即買方付出價(jià)款并收取證券、賣方付出證券并收取價(jià)款的過程。10證券登記答案：證券登記是指通過一定的記錄形式確定當(dāng)事人對(duì)證券的所有權(quán)及相關(guān)權(quán)

21、益產(chǎn)生、變更、消失的法律行為。11市價(jià)委托指令 答案：投資者只提出交易數(shù)量而不指定成交價(jià)格的指令。12限價(jià)委托指令 答案：投資者在提出委托時(shí)，既限定買賣數(shù)量又限定買賣價(jià)格的指令。13停止損失委托指令 答案：一種特殊的限制性的市價(jià)委托，它是指投資者委托經(jīng)紀(jì)人在證券市場(chǎng)價(jià)格上升到或超過指定價(jià)格時(shí)按照市場(chǎng)價(jià)格買進(jìn)證券，或是在證券市場(chǎng)價(jià)格下降到或低于指定價(jià)格時(shí)按照市場(chǎng)價(jià)格賣出證券。14信用交易 答案：又稱保證金交易、墊頭交易，是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易方式。15、保證金比率 答案：保證金與投資者買賣證券的市值之比。16期貨交易 答案：買賣雙方約定在將來某個(gè)日期按成交時(shí)雙方商定的條

22、件交割一定數(shù)量某種商品的交易方式。五、簡(jiǎn)答題1證券交易的程序分為哪幾個(gè)步驟？它們各有什么必要性？ 答案：證券交易的程序分為開戶、委托、競(jìng)價(jià)成交、結(jié)算、過戶。開戶可以是證券經(jīng)紀(jì)公司了解客戶的基本情況、在證券公司和客戶間建立委托代理的法律關(guān)系、是保證證券交易公正性的手段。委托是證券經(jīng)紀(jì)商了解客戶的交易意愿、在客戶授權(quán)范圍內(nèi)代理客戶買賣證券的依據(jù)。競(jìng)價(jià)成交是形成合理公正價(jià)格、使證券市場(chǎng)成為充分競(jìng)爭(zhēng)和高效有序市場(chǎng)的保證。結(jié)算是實(shí)現(xiàn)買賣雙方結(jié)清價(jià)款和交割證券的過程。過戶是保證記名證券持有人合法權(quán)益的手段。2證券委托指令有幾種類型？ 答案：證券委托指令主要有市價(jià)委托指令、限價(jià)委托指令、停止損失委托指令、停

23、止損失限價(jià)委托指令等。3如何理解信用交易的杠桿作用？ 答案：信用交易是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易方式。由于有融資融券的機(jī)制，信用交易的杠桿作用表現(xiàn)為當(dāng)投資者對(duì)證券價(jià)格的變動(dòng)判斷正確時(shí)可獲得較大的收益，判斷失誤，則要遭受嚴(yán)重?fù)p失。4期貨交易有哪些功能？為什么會(huì)有這些功能？ 答案：期貨交易有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。期貨交易移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的基本原理在于某一特定商品或金融資產(chǎn)的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格受相同的經(jīng)濟(jì)因素影響和制約，它們的變動(dòng)趨勢(shì)是一致的。另外，市場(chǎng)走勢(shì)的收斂性也是重要原因。期貨市場(chǎng)之所以具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，首先是因?yàn)楝F(xiàn)代期貨交易是集中在高度組織化的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行，期貨市場(chǎng)遵

24、循公開、公平、公正原則，交易的透明度高，監(jiān)管嚴(yán)格；其次是因?yàn)樵谄谪浗灰姿鶅?nèi)，交易者眾多，供求集中，市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)；再次，期貨交易價(jià)格是通過自由報(bào)價(jià)、公開競(jìng)爭(zhēng)形成的，并且有價(jià)格公開報(bào)告制度。由于交易者能夠及時(shí)了解期貨市場(chǎng)的交易情況和價(jià)格變化，及時(shí)對(duì)價(jià)格走勢(shì)作出判斷，進(jìn)一步調(diào)整自己的交易行為。交易者對(duì)價(jià)格的預(yù)期不斷調(diào)整，并通過連續(xù)、公開的競(jìng)價(jià)又形成新的價(jià)格，使期貨價(jià)格具有連續(xù)性、真實(shí)性的特點(diǎn)。5簡(jiǎn)述股票價(jià)格指數(shù)期貨交易的意義和特點(diǎn)。 答案：股票指數(shù)期貨是以股票價(jià)格指數(shù)為“商品”的期貨合約，股票價(jià)格指數(shù)期貨交易是對(duì)以股票指數(shù)為基礎(chǔ)金融工具的期貨合約的買賣。股票指數(shù)期貨的意義在于能使交易者回避股票交易中

25、的風(fēng)險(xiǎn)。股票指數(shù)期貨的主要特點(diǎn)是，合約代表一組假設(shè)的股票資產(chǎn)而不是買賣某種特定的股票；股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是由股票指數(shù)乘以某一固定乘數(shù)決定的，即設(shè)定每1點(diǎn)股票指數(shù)的價(jià)值為若干貨幣單位，從而將指數(shù)換算成一定的價(jià)值量；股票指數(shù)期貨采取現(xiàn)金交收方式。6什么是套期保值？如何制定套期保值計(jì)劃？如何進(jìn)行套期保值？ 答案：套期保值指的是保值者借助期貨交易的盈虧來沖銷其資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值變動(dòng)的行為，它是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。套期保值計(jì)劃包括決定是否做套期保值和確定套期保值結(jié)構(gòu)，后者包括選擇期貨合約的種類、交割月份、數(shù)量等。套期保值的基本做法是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出某種金融資產(chǎn)的同時(shí)，做一筆與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)较蛳?/p>

26、反的期貨交易，以期在未來某一時(shí)間通過期貨合約的對(duì)沖來彌補(bǔ)因現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。第四章1收益率答案：收益率是在一定時(shí)期內(nèi)證券投資所得收益與投入本金的比率。2資本損益答案：又稱資本利得，指?jìng)I入價(jià)與賣出價(jià)或償還額之間的差額3再投資收益答案：再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。4債券收益率答案：債券收益率是在一定時(shí)期內(nèi)所得收益與投入本金的比率，一般以年為計(jì)算單位。5票面收益率答案：又稱名義收益率或息票率，是印制在債券票面上的固定利率，即年利息收入與債券面額之比率。6直接收益率答案：又稱本期收益率、當(dāng)前收益率 ，指?jìng)哪昀⑹杖肱c買入債券的實(shí)際價(jià)格之比率。7持有期收益率答案；買

27、入債券后持有一段時(shí)間，又在債券到期前將其出售而得到的收益率。它包括持有債券期間的利息收入和資本損益，即買入價(jià)和賣出價(jià)之間的差額。8到期收益率答案：又稱最終收益率，債券到期按面值償還本金所得的收益率，同樣包括利息收入和資本損益。9贖回收益率答案：是使持有債券到第一個(gè)贖回日的現(xiàn)金流等于債券價(jià)格的貼現(xiàn)率。10股利收益率答案：又稱獲利率，指股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率。11持有期回收率答案：投資者持有股票期間的現(xiàn)金股息收入和股票賣出價(jià)占買入價(jià)的比率，該指標(biāo)主要反映投資回收情況。12風(fēng)險(xiǎn)答案：對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。13系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：由于某種全局性的因素引

28、起的投資收益的可能變動(dòng)，這種因素以同樣的方式對(duì)所有證券的收益產(chǎn)生影響。14非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)的、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。15市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)答案：由于證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。這種趨勢(shì)變動(dòng)可通過對(duì)股票價(jià)格指數(shù)或股價(jià)平均數(shù)來分析。16利率風(fēng)險(xiǎn)答案：市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益不確定的可能性。17購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)答案：由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。18信用風(fēng)險(xiǎn)答案：又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。19經(jīng)營(yíng)風(fēng)

29、險(xiǎn)答案：由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可 能。20變異系數(shù)答案：是相對(duì)偏離程度的衡量標(biāo)準(zhǔn)，即每單位預(yù)期收益率所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。21無風(fēng)險(xiǎn)利率答案；把資金投資于某一沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象而能得到的利息率，這是投資的時(shí)間補(bǔ)償。22無差異曲線答案；代表著投資者對(duì)證券收益和風(fēng)險(xiǎn)的偏好，或者說代表著投資者為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求的收益補(bǔ)償。五、簡(jiǎn)答題1債券的收益包括哪些內(nèi)容？影響債券收益率的主要因素是什么？答案：債券的收益包括利息收入和資本損益。影響債券收益率的主要因素是債券的票面利率、價(jià)格和還本期限。2債券到期收益率的計(jì)算原理是什么？答案：債券到期收益率的計(jì)算原理是現(xiàn)值理論，

30、即根據(jù)債券的未來收益和當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格推算債券的到期收益率。3什么是證券投資的風(fēng)險(xiǎn)？證券投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些類型？答案：證券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指實(shí)際收益對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或是證券投資收益的不確定性。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩類。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。4簡(jiǎn)要分析證券投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。答案：證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益同在，收益是投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)是投資者得到收益的代價(jià)。它們的關(guān)系可以表述為：預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。5單一證券的風(fēng)險(xiǎn)如何衡量？答案：衡量單一證券風(fēng)險(xiǎn)可以用未來收益水平對(duì)預(yù)期收益的離散程度表示，以證券各種可

31、能收益與相應(yīng)概率的加權(quán)平均值為期望值，以方差或者標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)的大小。6衡量證券組合的風(fēng)險(xiǎn)要考慮哪些因素？答案：衡量證券組合的風(fēng)險(xiǎn)要考慮組合中兩兩證券未來收益率變動(dòng)之間的相互關(guān)系和各證券在證券組合中的比重。第五章1有效組合 答案：同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件的一組證券組合，稱為有效組合： 第一，在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；第二，在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)。2可行組合 答案：可行組合代表從種證券中所能得到的所有證券組合形式的集合。3最優(yōu)組合答案：最優(yōu)證券組合的選擇應(yīng)同時(shí)符合以下條件： 最優(yōu)組合應(yīng)位于有效邊界上，只有在有效邊界上的組合才是有效組合。 最優(yōu)組合又應(yīng)同時(shí)位于投資者

32、的無差異曲線上，而且應(yīng)位于左上方的無差異曲線上。 無差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)是投資者對(duì)證券組合的最優(yōu)選擇，而且是唯一的選擇。4資本資產(chǎn)定價(jià)模型 答案：資本資產(chǎn)定價(jià)模型將資產(chǎn)的預(yù)期收益率與被稱為系數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)值相關(guān)聯(lián)，從理論上探討了風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，說明資本市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)證券的價(jià)格會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的聯(lián)動(dòng)關(guān)系中趨于均衡。 5無風(fēng)險(xiǎn)借貸 答案：存在一種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，任何投資者可以不受限制地以無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行借入和貸出。6分離定理答案：投資者對(duì)最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的選擇與該投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的偏好是無關(guān)的，二者可以相分離。7市場(chǎng)證券組合答案；將證券市場(chǎng)上的所有種類的證券按照它們各自在整個(gè)證券市場(chǎng)總額中所占的比重

33、組成的證券組合。五、簡(jiǎn)答題1什么是有效組合？如何從可行組合中找出有效組合？投資者又如何從有效組合中選擇最優(yōu)組合？ 答案：同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件的一組證券組合，稱為有效組合： 第一，在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；第二，在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)。按照馬柯維茨的證券組合選擇模式，在分別計(jì)算出市場(chǎng)上眾多證券的預(yù)期收益、方差或標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)后，運(yùn)用二維規(guī)劃一套復(fù)雜的數(shù)學(xué)方法，可以從中結(jié)合若干種證券組成許多種可行的組合，再通過對(duì)這些組合收益和風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)關(guān)系的比較，選出一系列有效組合以供選擇。2引入無風(fēng)險(xiǎn)借貸后有效邊界發(fā)生什么變化？ 答案：當(dāng)引入無風(fēng)險(xiǎn)貸出和借入后，有效

34、邊界變?yōu)橐粭l直線，這條直線從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)，與原馬柯維茨有效邊界相切于點(diǎn)，此時(shí)有效組合由一個(gè)位于點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)組合和不同比例的無風(fēng)險(xiǎn)貸出或借入結(jié)合而成。投資者的最優(yōu)組合將包括對(duì)一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)組合的投資和以無風(fēng)險(xiǎn)利率貸出或借入構(gòu)成，該最優(yōu)組合的位置將由與有效邊界相切的無差異曲線決定。第六章1中央政府債券答案：以中央政府承諾于到期日向債權(quán)人無條件償付本金和支付利息的信用憑證，它以中央政府的信用作發(fā)行擔(dān)保，一般無需抵押品。2地方政府債券答案：地方政府發(fā)行并承諾到期還本付息的債務(wù)憑證，一般是無財(cái)產(chǎn)抵押的信用債券。3公司債券答案：發(fā)行公司承諾在一定時(shí)期內(nèi)向債權(quán)人償還本金和按約定利率支付利息的債務(wù)憑證。4國(guó)債依存度答案

35、：國(guó)債發(fā)行額占財(cái)政支出的比率。5國(guó)債負(fù)擔(dān)率答案：國(guó)債發(fā)行額占國(guó)民生產(chǎn)總值的比率。6債券信用評(píng)級(jí)答案：按一定的指標(biāo)體系對(duì)準(zhǔn)備發(fā)行債券的還本付息的可靠程度作出公正客觀的評(píng)定。7利率期限結(jié)構(gòu)答案：同一發(fā)行人所發(fā)行的不同期限的債券利率之間的關(guān)系。8股票票面價(jià)值答案：又稱面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額。9股票內(nèi)在價(jià)值答案：即股票的理論價(jià)值，是股票未來收益的現(xiàn)值，取決于股票投資收益和市場(chǎng)收益率。10股票賬面價(jià)值答案：又稱股票凈值，是每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值，以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股股票的股數(shù)。11股票清算價(jià)值答案：公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。12股票市場(chǎng)價(jià)格答案：一般指二級(jí)市場(chǎng)上買賣

36、股票的成交價(jià)格。13股價(jià)平均數(shù)和股價(jià)指數(shù)答案：衡量股票市場(chǎng)總體價(jià)格水平及其變動(dòng)趨勢(shì)的尺度，也是反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的靈敏信號(hào)。14除息答案：除去交易中股票領(lǐng)取股息的權(quán)利。當(dāng)股份公司決定對(duì)股東發(fā)放現(xiàn)金股息時(shí)就要對(duì)股票進(jìn)行除息處理。15除權(quán)答案：除去交易中股票配送股的權(quán)利。當(dāng)股份公司發(fā)放股票股息、公積金轉(zhuǎn)增股份及對(duì)原有股東按一定比例配股時(shí)要對(duì)股票進(jìn)行除權(quán)處理。16優(yōu)先認(rèn)股權(quán)答案：又叫股票先買權(quán)，是普通股票股東的一種特權(quán)，當(dāng)公司要再籌集資金時(shí)，可以向現(xiàn)有股東而不是向公眾發(fā)行新股，此時(shí)股東可以按原有的持股比例以較低的價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的新股票。17認(rèn)股權(quán)證答案：全稱是股票認(rèn)購(gòu)授權(quán)證，它

37、由上市公司發(fā)行，給予它的持有者在規(guī)定的有效期內(nèi)以特定的價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量該公司普通股票的權(quán)利。18權(quán)證答案：權(quán)證是指標(biāo)的證券發(fā)行人或他以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售一定數(shù)量標(biāo)的金融資產(chǎn)或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的金融工具。 五、簡(jiǎn)答題1如何分析公司債券的還本付息能力？ 答案：分析公司債券的還本保證，首先，應(yīng)分析公司發(fā)行債券籌集資金所投入的項(xiàng)目可行性程度如何，能否產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，能否帶來公司盈利的逐漸增長(zhǎng)；其次，了解公司是否設(shè)立償債基金并委托某一可信的金融中介機(jī)構(gòu)代為保管；再次，了解本次發(fā)行的公司債券在公司所有債務(wù)中的地位。公司債券支付

38、利息的資金來自于經(jīng)常收入，公司的盈利能力和現(xiàn)金流量是分析公司付息能力的主要依據(jù)。2影響債券價(jià)格的主要因素有哪些？ 答案：引起債券價(jià)格變動(dòng)的主要因素有兩個(gè)，一是市場(chǎng)利率，二是債券的供求關(guān)系。實(shí)際上影響債券價(jià)格變化的具體因素是很多的，因?yàn)橐磺杏绊懯袌?chǎng)利率和供求關(guān)系的因素，都會(huì)引起債券價(jià)格的變化。具體地說，有如下幾個(gè)主要因素：市場(chǎng)利率、債券市場(chǎng)的供求關(guān)系、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、財(cái)政收支狀況、貨幣政策、國(guó)際間利差和匯率的影響。3債券信用評(píng)級(jí)的意義是什么？ 答案：債券的信用評(píng)級(jí)是指按一定的指標(biāo)體系對(duì)準(zhǔn)備發(fā)行債券的還本付息的可靠程度作出公正客觀的評(píng)定。債券履行償還本金和支付利息義務(wù)的可靠性是通過債券的信用等級(jí)

39、指標(biāo)來表示的。債券評(píng)級(jí)的目的是將評(píng)定的債券信用等級(jí)指標(biāo)公諸于眾，以彌補(bǔ)信息不充分或不對(duì)稱的缺陷，保護(hù)投資者的利益。對(duì)債券發(fā)行人來說，信用級(jí)別高的債券不僅可以得到低利發(fā)行的優(yōu)惠，降低籌資成本，還可以在較短的時(shí)間內(nèi)發(fā)行數(shù)額較大或期限較長(zhǎng)的債券，使發(fā)行工作順利進(jìn)行。債券的信用級(jí)別對(duì)投資者來說是投資決策的重要參考指標(biāo)。由專業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作出的公開的權(quán)威性的資信評(píng)級(jí)就成了投資者衡量債券的投資風(fēng)險(xiǎn)及評(píng)估投資價(jià)值的最主要依據(jù)。債券的信用評(píng)級(jí)對(duì)證券管理機(jī)構(gòu)也有一定參考價(jià)值。證券管理機(jī)構(gòu)和證券交易所為了加強(qiáng)對(duì)債券的管理，也都需要一種比較客觀公正的指標(biāo)作為核準(zhǔn)和管理的依據(jù)。由權(quán)威的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)公布的債券信用等級(jí)

40、就是較為理想的參考指標(biāo)。4什么是債券收益率曲線？它有哪幾種類型？ 答案：收益率曲線是用以描述某一特定時(shí)點(diǎn)上各種債券的期限與到期收益率之間關(guān)系的曲線。收益率曲線按其形狀不同可分為以下類型：正收益率曲線、反收益率曲線、平收益率曲線、拱收益率曲線。第七章1資產(chǎn)負(fù)債表 答案：反映企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)上（一般為月末、季末或年末）財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表，它全面反映了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)上所持有的資產(chǎn)、所負(fù)的債務(wù)和資本的存量情況。2利潤(rùn)表 答案：反映企業(yè)在某一時(shí)期內(nèi)（通常是一個(gè)月、一個(gè)季度或一年）生產(chǎn)成果和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的報(bào)表，提示了企業(yè)在某一時(shí)段內(nèi)所形成的收入、發(fā)生的費(fèi)用以及成本的流量情況。3現(xiàn)金流量表 答案：反映公司在一定會(huì)

41、計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出情況的報(bào)表。4流動(dòng)比率 答案：全部流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)全部流動(dòng)負(fù)債的比率，分析公司的流動(dòng)資產(chǎn)是否足以償付流動(dòng)負(fù)債，是衡量公司提供流動(dòng)資金、償付短期債務(wù)和維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的主要指標(biāo)。5速動(dòng)比率 答案：又稱酸性比率，是公司速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，是一個(gè)比流動(dòng)比率更嚴(yán)格的用以衡量企業(yè)流動(dòng)性狀況的指標(biāo)，它可以更確切地反映企業(yè)快速償付短期債務(wù)的能力。6現(xiàn)金比率 答案：公司在會(huì)計(jì)期末擁有的現(xiàn)金余額和同期各項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債總額的比率，是衡量公司短期償債能力的重要指標(biāo)。7、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)） 答案：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債的比率，可用于反映公司獲

42、得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。8經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)） 答案：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與全部債務(wù)的比率，反映公司用年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力，是一個(gè)綜合反映公司償債能力的比率。9已獲利息倍數(shù)答案：又稱利息保付率，指企業(yè)支付利息和繳納所得稅前的收益與本期應(yīng)付利息費(fèi)用的比率，說明公司當(dāng)期收益能在多大程度上滿足當(dāng)期利息費(fèi)用支出的需要，也可反映公司使用財(cái)務(wù)杠桿的安全情況。10應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 答案：銷售收入除以應(yīng)收賬款平均余額，是分析和評(píng)估企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況的重要指標(biāo)。11應(yīng)收賬款平均回收天數(shù) 答案：365天除以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是應(yīng)收賬款平均收款期，反映企業(yè)應(yīng)收賬款的

43、工作效率。12股東權(quán)益比率 答案：股東權(quán)益占總資產(chǎn)的比率，簡(jiǎn)稱權(quán)益比率，反映股東投資狀況。13負(fù)債比率 答案：債權(quán)人的權(quán)益對(duì)總資產(chǎn)的比率，反映債權(quán)人提供資金的安全程度。14長(zhǎng)期負(fù)債比率 答案：長(zhǎng)期負(fù)債占固定資產(chǎn)的比率，反映公司固定資產(chǎn)中長(zhǎng)期負(fù)債占的比率。15存貨周轉(zhuǎn)率 答案：銷售收入除以平均存貨，反映企業(yè)的存貨由銷售轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的速度，是分析公司銷售能力的強(qiáng)弱和存貨是否過量的重要指標(biāo)，也是衡量企業(yè)產(chǎn)供銷效率和企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的參考依據(jù)16存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 答案：365天除以存貨周轉(zhuǎn)率，又稱存貨供應(yīng)天數(shù)，反映產(chǎn)品銷售后，應(yīng)收賬款收妥所需要的天數(shù)17固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 答案：銷售收入除以固定資產(chǎn)總額，

44、衡量企業(yè)利用現(xiàn)存廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)形成多少銷售額的指標(biāo)，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)的使用效率。18總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 答案：銷售收入除以資產(chǎn)總額，是銷售收入與資產(chǎn)總額的比率，如果企業(yè)的資產(chǎn)總額中包含無形資產(chǎn)，則應(yīng)作相應(yīng)扣除，即以銷售收入與有形資產(chǎn)相除。這一比率表明企業(yè)投資的每一元資產(chǎn)在一年之內(nèi)可產(chǎn)生多少銷售額，從總體上反映了企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造收入的效率。19股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率 答案：銷售收入除以股東權(quán)益，表明股東每一元的投資在年內(nèi)可產(chǎn)生多少元的銷售收入，反映了企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力。20毛利率 答案：毛利占銷售收入的比率，是考核公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果的重要指標(biāo)。21凈利率 答案：稅后凈收益占銷售收入的比率，

45、是考核公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果的重要指標(biāo)。22資產(chǎn)收益率 答案：稅后凈收益占資產(chǎn)總額的比率，又稱資產(chǎn)報(bào)酬率，用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的情況，可準(zhǔn)確全面地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益和盈利情況。23凈資產(chǎn)收益率 答案：稅后凈收益占凈資產(chǎn)的比率，又稱股本收益率或股東權(quán)益收益率，反映企業(yè)的所有股東，包括普通股票股東和優(yōu)先股票股東投入資本的收益狀況。24每股凈收益 答案：是公司每年稅后凈利潤(rùn)在扣除優(yōu)先股票股息后所剩余額屬于每股普通股票的凈收益，是發(fā)放普通股票股息和普通股票升值的基礎(chǔ)，也是評(píng)估一家企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和比較不同企業(yè)運(yùn)行狀況的重要依據(jù)。25股息發(fā)放率 答案：每股股息占每股凈收益的比率，又稱股息支付率、派息率

46、，表明公司派發(fā)的普通股票股息在其稅后凈收益中所占的比率26普通股票每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流 答案：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流通在外普通股票股數(shù)之比，用來反映公司支付股利和資本支出的能力。27支付現(xiàn)金股息的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流 答案：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股息的比率，用以反映公司年度內(nèi)使用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。28普通股票獲利率 答案：每股股息占每股市價(jià)的比率，又稱股息實(shí)得利率，是衡量普通股票股東當(dāng)期股息收益率的指標(biāo)。29本利比 答案：每股市價(jià)除以每股股息所得的倍數(shù)，是獲利率的倒數(shù)，表明目前每股股票的市場(chǎng)價(jià)格是每股股息的幾倍，以此來分析相對(duì)于股息而言股票價(jià)格是否被高估以及股票有無投資價(jià)值。3

47、0市盈率 答案：每股市價(jià)除以每股凈收益的倍數(shù)，又稱本益比，表明投資者愿意為每元公司凈收益所支付的股票價(jià)格相當(dāng)于凈收益的倍數(shù)，是分析股價(jià)與公司凈收益之間相互關(guān)系的主要指標(biāo)。31投資收益率 答案：每股凈收益占每股市價(jià)的比率，是市盈率的倒數(shù)32每股凈值 答案：股東權(quán)益除以發(fā)行在外普通股票股數(shù)，如果公司的股本除了普通股票外還有優(yōu)先股票，則要從股東權(quán)益中減去優(yōu)先股票權(quán)益，則：每股凈值股東權(quán)益優(yōu)先股票面額總和除以發(fā)行在外普通股票股數(shù)，反映了每股普通股票代表的公司凈資產(chǎn)價(jià)值，是股票市場(chǎng)價(jià)格的物質(zhì)基礎(chǔ)。33凈資產(chǎn)倍率 答案：每股市價(jià)除以每股凈值的倍數(shù)，即將每股股價(jià)與每股凈值相比，表明股價(jià)以每股凈值的若干倍在流

48、通轉(zhuǎn)讓，評(píng)價(jià)股價(jià)相對(duì)于凈值而言是否被高估。五、簡(jiǎn)答題1基本分析的信息從何而來？在搜集有關(guān)信息的過程中應(yīng)注意什么？ 答案：基本分析的信息來自政府部門、證券交易所、上市公司、中介機(jī)構(gòu)和媒體。在搜集有關(guān)信息的過程中，要注意甄別信息的可信度；要注意積累資料，保持信息的連續(xù)性；要注意將不同的信息聯(lián)系運(yùn)用，綜合分析。2宏觀經(jīng)濟(jì)分析包括哪些內(nèi)容？宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)證券投資有何影響？ 答案：宏觀經(jīng)濟(jì)分析包括社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析、固定資產(chǎn)投資分析、消費(fèi)分析、經(jīng)濟(jì)周期分析、財(cái)政收支和財(cái)政政策分析、貨幣指標(biāo)和貨幣政策分析、國(guó)際收支分析、物價(jià)分析等。當(dāng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)、發(fā)展前景看好時(shí)，投資于普通股票較為有利，反之，

49、投資于固定收益工具較為有利。宏觀經(jīng)濟(jì)分析是分析和判斷證券投資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，投資者通過宏觀經(jīng)濟(jì)分析，判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行目前處于什么階段，預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將回發(fā)生什么變化，從而有利于做出投資方向的決策。3行業(yè)分析包括哪些內(nèi)容？進(jìn)行行業(yè)分析的目的是什么？ 答案：行業(yè)分析包括行業(yè)結(jié)構(gòu)分析、經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)發(fā)展關(guān)系分析、行業(yè)生命周期分析。通過行業(yè)分析，可以幫助投資者對(duì)具體投資對(duì)象加以選擇。4公司分析包括哪些內(nèi)容？如何通過公司分析發(fā)現(xiàn)有投資價(jià)值的公司？ 答案：公司分析包括公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析、公司盈利能力分析、公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析、公司財(cái)務(wù)狀況分析等。通過公司分析可以幫助投資者發(fā)現(xiàn)行業(yè)中主導(dǎo)性公司、增長(zhǎng)性公司和具有競(jìng)爭(zhēng)力的

50、公司。5財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法有哪幾種？答案：財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法主要有單位化法、結(jié)構(gòu)分析法、趨勢(shì)分析法、橫向比較法、標(biāo)準(zhǔn)比較法等。6哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映公司的償債能力？ 答案：可以反映公司償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）、已獲利息倍數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款平均回收天數(shù)。7哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映公司的資本結(jié)構(gòu)？ 答案：可以反映公司資本結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)指標(biāo)有股東權(quán)益比率、負(fù)債比率、長(zhǎng)期負(fù)債比率、股東全體占固定資產(chǎn)比率。8哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映公司的經(jīng)營(yíng)效率？ 答案：可以反映公司經(jīng)營(yíng)效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

51、、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率。9哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映公司的盈利能力？ 答案：可以反映公司盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有毛利率、凈利率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率。10哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映公司的投資收益？ 答案：可以反映公司投資收益的財(cái)務(wù)指標(biāo)有每股凈收益、股息發(fā)放率、普通股票每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量、支付現(xiàn)金股息的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量、普通股票獲利率、本利比、市盈率、投資收益率、每股凈值、凈資產(chǎn)倍率。第八章1技術(shù)分析答案：以證券價(jià)格的動(dòng)態(tài)和變動(dòng)規(guī)律為分析對(duì)象，借助圖表和各類指標(biāo)，通過對(duì)證券市場(chǎng)行為的分析，預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來變動(dòng)趨勢(shì)的分析方法。2長(zhǎng)期趨勢(shì) 答案：又稱基本趨勢(shì)、主要趨勢(shì)，是指連續(xù)一年或一年以上的股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)，它包括上

52、升的股市和下跌的股市兩部分，是道氏理論的核心和精華。3中期趨勢(shì) 答案：又稱次級(jí)趨勢(shì)，發(fā)生在主要趨勢(shì)的過程中，即在上漲的主要趨勢(shì)中會(huì)出現(xiàn)中期回檔下跌，在下跌的主要趨勢(shì)中會(huì)出現(xiàn)中級(jí)反彈回升。4短期趨勢(shì) 答案：也稱日常波動(dòng)，指股票價(jià)格的每日波動(dòng)，它短則數(shù)小時(shí)，長(zhǎng)則數(shù)天，通常指日內(nèi)的股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)，個(gè)或個(gè)以上的短期趨勢(shì)可組成一個(gè)中期趨勢(shì)。5缺口答案：股票價(jià)格在大幅度快速上升或下跌的過程中有一段價(jià)格沒有發(fā)生交易而在股價(jià)趨勢(shì)圖上表現(xiàn)為一個(gè)空檔的現(xiàn)象。6反轉(zhuǎn)形態(tài) 答案：表示股價(jià)運(yùn)動(dòng)將出現(xiàn)方向性轉(zhuǎn)折，即由原來的上升行情轉(zhuǎn)變?yōu)橄碌星榛蛴稍瓉淼南碌星檗D(zhuǎn)變?yōu)樯仙星椤Ｎ濉⒑?jiǎn)答題1道氏理論的要點(diǎn)是什么？它對(duì)技術(shù)分析

53、有何貢獻(xiàn)？ 答案：道氏理論認(rèn)為，股市在任何時(shí)候都存在著三種運(yùn)動(dòng)，即長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)，這三種運(yùn)動(dòng)相互影響形成股市復(fù)雜的運(yùn)動(dòng)方式。道氏理論對(duì)以后的技術(shù)分析法有重大影響。盡管道氏理論主要是對(duì)股市變動(dòng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)，但后人卻在道氏理論的基礎(chǔ)上發(fā)展演繹出種種長(zhǎng)期、中短期的技術(shù)分析方法。因此，道氏理論被認(rèn)為是技術(shù)分析法的鼻祖。2什么是股價(jià)變動(dòng)的趨勢(shì)？如何確認(rèn)趨勢(shì)線的有效突破？ 答案：股價(jià)變動(dòng)的趨勢(shì)是指股票價(jià)格在一定時(shí)間內(nèi)保持沿一定方向運(yùn)動(dòng)，是股價(jià)的變化規(guī)律。趨勢(shì)線有效突破的確認(rèn)：收盤價(jià)突破、連續(xù)兩天以上的突破、連續(xù)兩天創(chuàng)新價(jià)的突破、長(zhǎng)期趨勢(shì)線突破、與成交量配合的突破、趨勢(shì)線與形態(tài)同時(shí)突破。

54、3什么是支撐與阻力？如何判斷和分析支撐與阻力？ 答案：支撐是指股價(jià)下跌到某一價(jià)位附近，會(huì)出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價(jià)暫停下跌甚至反彈上升。所謂阻力是指股價(jià)上升到某一價(jià)位附近會(huì)出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，從而使股價(jià)上漲受阻甚至反轉(zhuǎn)下跌。支撐與阻力有效性的判斷：在上升軌道中，股價(jià)回檔至支撐線附近或在支撐線附近盤檔，如果此時(shí)陽線強(qiáng)而陰線弱，支撐線將有效，股價(jià)會(huì)反彈并繼續(xù)上揚(yáng)。反之，若陽線弱而陰線強(qiáng)，支撐很可能會(huì)無效。在下降軌道中，股價(jià)反彈至阻力線附近或在阻力線附近盤檔，陰線強(qiáng)而陽線弱，且成交量沒有放大，阻力將有效，股價(jià)會(huì)再次下跌走軟。反之，若陽線強(qiáng)而陰線弱并有大成交量配合，股價(jià)很可能會(huì)

55、沖破阻力線，結(jié)束下跌走勢(shì)。支撐與阻力的分析要點(diǎn)：支撐能止住回檔，阻力會(huì)止住反彈；支撐線與阻力線的突破是有效突破；支撐線與阻力線有互換性；支撐線與阻力線的突破是觀察中期趨勢(shì)、長(zhǎng)期趨勢(shì)的重要信號(hào)。4什么是波浪理論？它的基本原則是什么？ 答案：波浪理論全稱艾略特波浪理論， 指出股票價(jià)格的波動(dòng)具有一浪跟著一浪周期循環(huán)的規(guī)律性，任何波動(dòng)都有跡可循，投資者可根據(jù)波動(dòng)的規(guī)律來預(yù)測(cè)價(jià)格的未來走勢(shì)，指導(dǎo)投資。波浪理論的基本原則：（1） 波浪三法則（2）交替原則（3）調(diào)整浪的極限（4）浪的等量性（5）軌道趨勢(shì)。5股票的量?jī)r(jià)關(guān)系有何重要意義？可借助哪些技術(shù)指標(biāo)分析股票的量?jī)r(jià)關(guān)系？ 答案：在技術(shù)分析中， 研究量與價(jià)的關(guān)系占有很重要的地位。一般認(rèn)為價(jià)要有量的支持，甚至認(rèn)為“量在價(jià)先”，因此，將價(jià)與量聯(lián)系起來分析是一重要方法。對(duì)價(jià)量的分析可以從股價(jià)與成交量、股價(jià)指數(shù)與成交總額、平均成交量、成交筆數(shù)等幾個(gè)不同角度分析，但它們的原理和意義基本相同。6常用的市場(chǎng)分析指標(biāo)有哪些？ 答案：能量潮、量