國際直接投資理論

1、國際直接投資理論第一節(jié) 壟斷優(yōu)勢理論一、不完全競爭市場的形成不完全競爭是指由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)壟斷、商標(biāo)及產(chǎn)品差別等引起的偏離完全競爭的市場結(jié)構(gòu)。寡占是不完全競爭的主要形式。不完全競爭市場是指市場的運(yùn)行及其體系在功能或結(jié)構(gòu)上的缺陷和失效。市場的不完全性主要包括以下四個(gè)方面：(1)產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全。 (2)由規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場不完全。 (3)由于政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)而導(dǎo)致的市場不完全。 (4)由關(guān)稅引起的市場不完全。二、壟斷優(yōu)勢理論的形成1960年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默壟斷優(yōu)勢理論認(rèn)為跨國公司擁有的壟斷優(yōu)勢主要有以下幾個(gè)方面：(1)技術(shù)優(yōu)勢。 (2)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。(3)雄厚的資金實(shí)力。(4)全面而

2、靈通的信息。(5)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。(6)全球性的銷售網(wǎng)絡(luò)。四、對(duì)壟斷優(yōu)勢理論的評(píng)價(jià)壟斷優(yōu)勢理論不僅開創(chuàng)了國際直接投資理論研究的先河，而且許多內(nèi)容具有科學(xué)性：首次提出了不完全競爭市場是導(dǎo)致國際直接投資的根本原因，并論述了市場不完全的類型；提出了跨國公司擁有的壟斷優(yōu)勢是其實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資獲得高額利潤的條件，并分析了壟斷優(yōu)勢的內(nèi)容；提出了知識(shí)的轉(zhuǎn)移是跨國公司直接投資過程的關(guān)鍵，并分析了知識(shí)產(chǎn)品的特點(diǎn)；提出了產(chǎn)品的差異能力是跨國公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的又一重要優(yōu)勢，并分析了產(chǎn)品差異性能給跨國公司帶來的優(yōu)勢的維護(hù)和強(qiáng)化；提出了跨國公司的寡占反應(yīng)行為是導(dǎo)致其對(duì)外直接投資的主要原因，并分析了寡占反應(yīng)行為所導(dǎo)致的

3、對(duì)外直接投資的成批性。這些理論對(duì)于國際直接投資理論和實(shí)踐的發(fā)展都具有十分重要的意義。壟斷優(yōu)勢理論也存在著許多局限性：壟斷優(yōu)勢理論主要是對(duì)美國對(duì)外直接投資研究的成果，并且研究的對(duì)象是技術(shù)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚、獨(dú)具對(duì)外擴(kuò)張能力的大型跨國公司。壟斷優(yōu)勢理論對(duì)于發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資及中小企業(yè)的對(duì)外直接投資沒有進(jìn)行分析。而實(shí)踐中出現(xiàn)的情況則是，自20世紀(jì)60年代以來許多發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)也積極進(jìn)行對(duì)外直接投資，特別是廣大的發(fā)展中國家的企業(yè)也加入對(duì)國際直接投資的行列中來。壟斷優(yōu)勢理論顯然對(duì)這些新現(xiàn)象無法作出科學(xué)的解釋。壟斷優(yōu)勢理論的這些局限性使它失去了普遍的意義。第二節(jié) 內(nèi)部化理論一、內(nèi)部化理論的形成內(nèi)部化理

4、論也稱市場內(nèi)部化理論，是當(dāng)代西方較為流行、較有影響的關(guān)于對(duì)外直接投資的一般理論。該理論認(rèn)為世界市場是不完全競爭的市場，跨國公司為了其自身的利益，為克服外部市場的某些失效，以及某些產(chǎn)品(如知識(shí)產(chǎn)品)的特殊性質(zhì)或壟斷勢力的存在，導(dǎo)致企業(yè)市場交易成本的增加，而通過國際直接投資，將本來應(yīng)在外部市場交易的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樵诠舅鶎倨髽I(yè)之間進(jìn)行，并形成一個(gè)內(nèi)部市場。通過外部市場內(nèi)部化，降低交易成本和交易風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部化理論的雛型最早是由美國學(xué)者科斯(R·H·Coase)在1937年出版的公司的性質(zhì)一書中提出的。他認(rèn)為市場對(duì)于某種類型的交易來說是需要支付一定的成本的。也就是說，當(dāng)市場失效時(shí)，通過市

5、場進(jìn)行的交易就必然導(dǎo)致企業(yè)交易成本的增加，使企業(yè)的市場交易失去效率。參與市場的交易成本有：尋找合適的價(jià)格的成本；在合同中規(guī)定雙方權(quán)利和義務(wù)的成本；與接受合同有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)成本；對(duì)市場貿(mào)易所支付的交易成本等?？扑拐J(rèn)為，貿(mào)易在公司內(nèi)部組織和展開的成本比較低，而通過市場的成本比較大，因此貿(mào)易最好在公司內(nèi)部進(jìn)行。這就是"科斯定理"的基本內(nèi)容。內(nèi)部化理論是由英國的巴克萊(P·J·Buikley)、卡森(M·Casson)和加拿大學(xué)者拉格曼(A·M·Rugman)完成的。三、內(nèi)部化的交易成本及其影響因素內(nèi)部化交易成本是指企業(yè)為克服外部市場的

6、交易障礙而付出的代價(jià)。其影響企業(yè)交易成本的主要因素有：(1)行業(yè)因素，主要包括產(chǎn)品的特性、產(chǎn)品外部市場的競爭結(jié)構(gòu)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等。(2)國別因素，主要包括東道國政治制度、法律制度和經(jīng)濟(jì)制度，特別是財(cái)政金融政策等對(duì)跨國公司經(jīng)營的影響。(3)地區(qū)因素，主要包括由于地理位置、社會(huì)心理、文化環(huán)境等的不同所引起的交易成本的變化。(4)企業(yè)因素，主要包括企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)、管理經(jīng)驗(yàn)、控制和協(xié)調(diào)能力等。在以上四個(gè)因素中，行業(yè)因素和企業(yè)因素是主要的因素，其中又以知識(shí)產(chǎn)品因素最為關(guān)鍵。隨著科技的進(jìn)步和能力的提高，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的內(nèi)容和范圍均發(fā)生了極大的擴(kuò)展，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)需要有良好的外部環(huán)境，特別是發(fā)達(dá)的中間產(chǎn)品

7、市場，但有些產(chǎn)品市場特別是知識(shí)產(chǎn)品市場是不完全的。這就導(dǎo)致企業(yè)將不完全的外部市場內(nèi)部化。七、對(duì)內(nèi)部化理論的評(píng)價(jià)(一)內(nèi)部化理論的意義第一。內(nèi)部化理論的出現(xiàn)標(biāo)志著西方國際直接投資研究的重要轉(zhuǎn)折。壟斷優(yōu)勢理論從市場的不完全和寡占的市場結(jié)構(gòu)論述了發(fā)達(dá)國家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和決定因素，內(nèi)部化理論則從跨國公司所面臨的內(nèi)、外部市場的差異，國際分工、國際生產(chǎn)組織的形式等來研究對(duì)外直接投資的行為和動(dòng)機(jī)。與其他對(duì)外直接投資理論相比，內(nèi)部化理論具有較大的適應(yīng)性，較好地解釋了跨國公司的性質(zhì)，起源，以及對(duì)外投資的形式等。它既可以解釋發(fā)達(dá)國家的對(duì)外投資行為。又可以解釋發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資行為。因而被稱之為"

8、;一般理論"，即"通論"。該理論對(duì)國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界產(chǎn)生了較大的影響。第二，內(nèi)部化理論較好地解釋了跨國公司在對(duì)外直接投資、出口貿(mào)易和許可證安排這三種參與國際經(jīng)濟(jì)方式選擇的依據(jù)?？鐕就ㄟ^對(duì)外直接投資市場內(nèi)部化，保持其在世界范圍內(nèi)的壟斷優(yōu)勢，從而實(shí)現(xiàn)了公司利潤的最大化，因此在這三種方式中居主導(dǎo)地位。出口貿(mào)易由于受到進(jìn)口國貿(mào)易保護(hù)主義的限制，許可證安排由于局限于技術(shù)進(jìn)入產(chǎn)品周期的最后階段，因而均屬于次要地位。第三，內(nèi)部化理論還有助于解釋戰(zhàn)后跨國公司增長速度，發(fā)展階段和贏利變動(dòng)等事實(shí)。知識(shí)產(chǎn)品市場的內(nèi)部化激勵(lì)跨國公司在研究與開發(fā)方面投資巨額資金，為保持和擴(kuò)展已有的技術(shù)優(yōu)勢而

9、增加對(duì)外直接投資，推動(dòng)了國際直接投資的高速增長。大型跨國公司的兼并和合并活動(dòng)，以及研究開發(fā)領(lǐng)域的擴(kuò)展，使其多樣化經(jīng)營程度進(jìn)一步提高，也促進(jìn)了國際直接投資的迅速增加。(二)內(nèi)部化理論的局限性第一，跨國公司實(shí)行內(nèi)部化主要是對(duì)高技術(shù)含量的知識(shí)產(chǎn)品實(shí)行內(nèi)部化，這就勢必阻礙了新技術(shù)、新產(chǎn)品在全世界范圍的迅速普及，從而在一定程度上阻礙了生產(chǎn)的發(fā)展。第二，內(nèi)部化理論未能科學(xué)地解釋跨國公司對(duì)外直接投資的區(qū)域分布，因而常常受到區(qū)位優(yōu)勢論經(jīng)濟(jì)學(xué)家的抨擊。第三，內(nèi)部化理論對(duì)西方大型跨國公司的壟斷行為的某些特征未能作出具體均分析，這也是該理論的一大缺憾。第三節(jié) 產(chǎn)品生命周期理論一、產(chǎn)品生命周期理論的形成 1966年，

10、美國哈佛大學(xué)教授維農(nóng)(R·Vernon)維農(nóng)依據(jù)美國制成品建立了產(chǎn)品生命周期三階段模型。(一)新產(chǎn)品創(chuàng)新階段(二)新產(chǎn)品的成熟階段 (三)新產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化階段三、導(dǎo)致國際直接投資的區(qū)位因素(一)勞動(dòng)成本 (二)市場需求規(guī)模 (三)貿(mào)易壁壘(四)政府政策四、產(chǎn)品生命周期理論的發(fā)展1974年，維農(nóng)發(fā)表了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的選址，在這篇論文中，他進(jìn)一步發(fā)展了產(chǎn)品生命周期理論，引入了"國際寡占行為"來解釋跨國公司的對(duì)外直接投資行為。他把所有跨國公司都定義為寡占者，并把他們分為三類：技術(shù)創(chuàng)新期寡占者、成熟期寡占者和衰退期寡占者，與產(chǎn)品生命周期發(fā)展的三個(gè)階段相對(duì)應(yīng)。 (一)技術(shù)創(chuàng)新期寡占

11、階段 (二)成熟期的寡占階段 (三)衰退期寡占階段五、對(duì)產(chǎn)品生命周期理論的評(píng)價(jià)(一)產(chǎn)品生產(chǎn)周期理論的特點(diǎn)和理論意義產(chǎn)品生命周期理論與壟斷優(yōu)勢理論一樣，也是在對(duì)美國跨國公司對(duì)外直接投資行為進(jìn)行實(shí)證研究的基礎(chǔ)上得出的一種理論。該理論有很多科學(xué)之處。第一，該理論較好地解釋了美國戰(zhàn)后對(duì)西歐各國大規(guī)模直接投資的原因；第二，該理論把美國跨國公司的對(duì)外直接投資歸結(jié)為出口貿(mào)易的替代，因而是美國跨國公司在國內(nèi)外市場環(huán)境發(fā)生變化時(shí)采取的防御性策略；第三，整個(gè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)品周期選擇和區(qū)位選擇進(jìn)行了動(dòng)和政治目標(biāo)，實(shí)行各種各樣的優(yōu)惠政策和鼓勵(lì)措施，創(chuàng)造有利的投資環(huán)境，吸引外國投資。這也是導(dǎo)致跨國公司進(jìn)行國際直接投

12、資的又一重要因素。 (二)產(chǎn)品生命周期理論的局限性由于該理論是美國跨國公司特定時(shí)期對(duì)外直接投資實(shí)證研究的結(jié)果，隨著時(shí)間的推移，國際直接投資多樣化，該理論也就難以對(duì)各種對(duì)外直接投資行為作出全面而科學(xué)的解釋。第一，從20世紀(jì)80年代之后，西方發(fā)達(dá)國家的跨國公司也在國外生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，或者，為了適應(yīng)東道國市場的需求而將其原創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行改進(jìn)或多樣化；第二，產(chǎn)品生命周期理論所解釋的是美國制造業(yè)的對(duì)外直接投資行為，對(duì)有些跨國公司在國外原材料產(chǎn)地進(jìn)行的直接投資行為無法作出科學(xué)的解釋；第三，對(duì)發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資行為也無法作出令人滿意的解釋。第四節(jié) 邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論一、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的形成邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張

13、理論又稱邊際比較優(yōu)勢理論，是由日本一橋大學(xué)教授小島清在20世紀(jì)70年代中期根據(jù)國際貿(mào)易比較成本理論，二、小島清的三個(gè)基本命題小島清的對(duì)外直接投資理論包括三個(gè)基本命題，他的國際直接投資理論就是圍繞這三個(gè)基本命題展開的。1生產(chǎn)要素的差異導(dǎo)致比較成本的差異。2比較利潤率的差異與比較成本的差異有關(guān)。3美國和日本的對(duì)外直接投資方式不同。四、小島清國際直接投資的類型小島清根據(jù)不同企業(yè)的投資動(dòng)機(jī)不同，將對(duì)外直接投資劃分為四種類型：(一)自然資源導(dǎo)向型 (二)市場導(dǎo)向型 (三)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型(四)交叉投資導(dǎo)向型五、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論的核心小島清邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論的基本核心是：對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國已經(jīng)處于或即將處于

14、比較劣勢的產(chǎn)業(yè)即邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行。這些邊際產(chǎn)業(yè)是東道國具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。從邊際產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)行投資，可以使投資國豐富的資本、技術(shù)、經(jīng)營技能與東道國廉價(jià)的勞動(dòng)力資源相結(jié)合，發(fā)揮出該產(chǎn)業(yè)在東道國的比較優(yōu)勢。六、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的推論小島清根據(jù)邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的核心，提出了若干推論，主要有以下四個(gè)推論。(一)推論一：國際貿(mào)易與國際直接投資可建立在同一理論基礎(chǔ)上 (二)推論二：日本式的對(duì)外直接投資和對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系是互補(bǔ)的 (三)推論三：應(yīng)該立足于"比較成本原理"進(jìn)行判斷 (四)推論四：投資國與東道國在同一產(chǎn)業(yè)的技術(shù)差異越小越容易移植八、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論評(píng)價(jià)第一，邊際產(chǎn)業(yè)

15、擴(kuò)張理論與前面的壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論以及產(chǎn)品生命同期理論不同，它從宏觀的角度，利用比較優(yōu)勢理論采用兩個(gè)國家、兩種產(chǎn)品或多種產(chǎn)品的分析模式提出了從邊際產(chǎn)業(yè)開始依次對(duì)外進(jìn)行直接投資的結(jié)論。第二，邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論分析的直接投資，主要是隨著利用東道國勞動(dòng)力資源的比較優(yōu)勢變化，國際直接投資從高工資國轉(zhuǎn)移到低工資國而發(fā)生的，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家要素稟賦比率的變化速度快于發(fā)展中國家，發(fā)達(dá)國家對(duì)發(fā)展中國家的投資是按照本國產(chǎn)業(yè)比較劣勢的順序進(jìn)行。這種依據(jù)比較成本動(dòng)態(tài)變化所作出的解釋，比較符合發(fā)達(dá)國家如日本和新興工業(yè)化國家對(duì)發(fā)展中國家的直接投資狀況。第三，邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論認(rèn)為對(duì)外直接投資的主體是中小企業(yè)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)

16、擁有的技術(shù)更適合東道國當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)，這就很好地解釋了中小企業(yè)對(duì)外直接投資的原因和動(dòng)機(jī)。第四，邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論強(qiáng)調(diào)無論是投資國還是東道國都不需要有壟斷市場，即從國際分工的角度來解釋日本式的對(duì)外直接投資，這一分析方法與其他國際直接投資理論相比有獨(dú)到之處。隨著20世紀(jì)80年代日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，日本對(duì)外直接投資也偏向于對(duì)發(fā)達(dá)國家的制造業(yè)進(jìn)行投資，向貿(mào)易替代型轉(zhuǎn)化，特別是大型跨國公司的對(duì)外直接投資比重迅速上升。該理論顯然無法解釋日本對(duì)外直接投資的這些新變化。另外，20世紀(jì)80年代以后，發(fā)展中國家對(duì)外直接投資增長迅速，邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論顯然也無法解釋這種逆向比較優(yōu)勢的對(duì)外直接投資。第

17、五節(jié) 國際生產(chǎn)折衷理論一、國際生產(chǎn)折衷理論的形成國際生產(chǎn)折衷理論又稱國際生產(chǎn)綜合理論，是由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧(Dunnin9，John)二、國際生產(chǎn)折衷理論產(chǎn)生的原因國際生產(chǎn)折衷理論形成的原因主要有兩個(gè)方面：一是戰(zhàn)后國際直接投資格局發(fā)生了重大變化；二是國際直接投資缺乏一套具有普遍意義的、全面系統(tǒng)的理論。三、國際生產(chǎn)折衷理論的核心國際生產(chǎn)折衷論認(rèn)為，對(duì)外直接投資主要是由所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢這三個(gè)基本因素決定的。(一)所有權(quán)優(yōu)勢所有權(quán)優(yōu)勢又稱廠商優(yōu)勢。是指一國企業(yè)擁有或能夠獲得的，其他企業(yè)所沒有或無法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)。具體來講，所有權(quán)優(yōu)勢應(yīng)該包括四個(gè)方面：第一，技術(shù)優(yōu)勢。主要包括專利

18、、專用技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、銷售技巧、研究與開發(fā)能力等。第二，企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。有兩方面的含義：一是公司規(guī)模越大，研究和開發(fā)能力也越大，就越有利于技術(shù)創(chuàng)新；二是公司規(guī)模越大，越能在國內(nèi)外市場上獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。第三，組織管理優(yōu)勢。公司規(guī)模越大，越有利于高度專業(yè)化管理人才的作用的充分發(fā)揮，有利于形成組織管理優(yōu)勢。第四，金融和貨幣優(yōu)勢。公司越大，越能在國際金融市場上多渠道、低成本獲得資金。鄧寧認(rèn)為跨國公司在參與國際市場時(shí)，擁有超過其他國家企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢，才具有對(duì)外直接投資的能力。不過，鄧寧認(rèn)為，企業(yè)具有"所有權(quán)優(yōu)勢"，只具備了進(jìn)行對(duì)外直接投資的必要條件。要很好地解釋對(duì)外直接投資活動(dòng)，還

19、必須具備內(nèi)部化條件。(二)內(nèi)部化優(yōu)勢內(nèi)部化優(yōu)勢是為了避免不完全市場給企業(yè)帶來的影響，將其所擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部化，從而保持企業(yè)所擁有的優(yōu)勢。 (三)區(qū)位優(yōu)勢區(qū)位優(yōu)勢是指跨國公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢包括直接投資優(yōu)勢和間接區(qū)位優(yōu)勢。四、投資發(fā)展周期論投資發(fā)展周期論是鄧寧于20世紀(jì)80年代初提出來的，其目的是從動(dòng)態(tài)分析的角度解釋各國在國際直接投資中的地位，進(jìn)一步發(fā)展和完善國際投資折衷理論。鄧寧根據(jù)人均國民生產(chǎn)總值，把這些國家分為四組，相應(yīng)地將投資發(fā)展周期劃分為四個(gè)階段：(一)第一階段處于第一階段的是人均國民收入總值在400美元以下的國家。 (二)第二階段處于第二階段的是人均國民收入總值

20、在400一2500美元之間的大多數(shù)發(fā)展中國家。(三)第三階段處于第三階段的是人均國民收入總值在2500一4000美元之問的新興工業(yè)化國家。 (四)第四階段處于第四階段的是人均國民生產(chǎn)總值在4000美元以上的發(fā)達(dá)國家。六、對(duì)國際生產(chǎn)折衷理論的評(píng)價(jià)鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論在企業(yè)優(yōu)勢的微觀基礎(chǔ)上，對(duì)國際直接投資的動(dòng)因從宏觀的角度做出了新的解釋，具有較強(qiáng)的實(shí)用性和科學(xué)性。第一，國際生產(chǎn)折衷理論將所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢結(jié)合粒個(gè)有機(jī)整體進(jìn)行研整更全面地解釋了對(duì)外直接投資的決定因素。第二，對(duì)國際直接投資從魂查魚縻堂行公析，說明了隨著時(shí)間的推移，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的變化，一國不可能永遠(yuǎn)擁有某種比較優(yōu)勢。第三

21、，一國對(duì)外直接投資的規(guī)模效益主要取決于其所擁有的比較優(yōu)勢，一周可以依據(jù)比較優(yōu)勢發(fā)展對(duì)外直接投資，也可以依據(jù)其比較劣優(yōu)吸到外國直接橙姿。國際生產(chǎn)折衷理論也存在著很多局限性：第一，該理論是在對(duì)西方私人跨國公司對(duì)外直接投資進(jìn)行實(shí)證研究的基礎(chǔ)上提出來的，對(duì)國有跨國公司或國營企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)無法作出科學(xué)的解釋。因?yàn)檫@些企業(yè)的對(duì)外直接投資并不是由三種優(yōu)勢決定的，而往往是由國際經(jīng)濟(jì)合作協(xié)議和本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體規(guī)劃決定的。第二，該理論將利潤最大化作為跨國公司對(duì)外直接投資的主要目標(biāo)，與20世紀(jì)60年代以來跨國公司對(duì)外直接投資目標(biāo)的多元化現(xiàn)實(shí)不相符。第六節(jié) 其他國際直接投資理論一、國際資本移動(dòng)效應(yīng)理論國際資本

22、移動(dòng)效應(yīng)理論由麥克杜格爾(G·D·A·Macdouga11)麥克杜格爾國際資本移動(dòng)效應(yīng)理論認(rèn)為，資本在各國間的自由流動(dòng)可使資本的邊際生產(chǎn)力在國際上得到平均化，從而可以提高世界資源的利用效率，增加世界的財(cái)富總量，提高各國的經(jīng)濟(jì)效益。從以上的分析可以得出如下的結(jié)論：資本從充裕國流向短缺國可以提高全世界的總產(chǎn)量，因?yàn)橘Y本的國際移動(dòng)使資本更有效地配置和資本收益更均等化。投資國把一部分資本投資到資本邊際生產(chǎn)力較高的東道國，可以得到更高的報(bào)酬；而東道國由于利用了外資，使國內(nèi)其他資源得到更有效地利用，也使本國的凈收益增加，因此，國際資本的流動(dòng)結(jié)果對(duì)各國都有利。二、產(chǎn)業(yè)內(nèi)雙向互接投資理論產(chǎn)業(yè)內(nèi)雙向直接投資理論是解釋發(fā)達(dá)國家之間在同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)相互進(jìn)行直接投資的理論。隨著科技的進(jìn)步，知識(shí)產(chǎn)品和高技術(shù)含量的產(chǎn)品所占比例越來越高。這些行業(yè)的特點(diǎn)是規(guī)模越大單位產(chǎn)品成本越低，邊際收益越高，也就是存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)的結(jié)果導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)貿(mào)易的出現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)內(nèi)雙向直接投資理論較為科學(xué)地解釋了發(fā)達(dá)國家之間直接投資的原因和動(dòng)機(jī)。但無法解釋