貨幣、利率和國民收入PPT課件

1、2021-11-71本章內(nèi)容第一節(jié) 貨幣的性質(zhì)和形態(tài)第二節(jié) 銀行體系與貨幣供給第三節(jié) 貨幣的需求第四節(jié) 利率、投資和國民收入第1頁/共35頁2021-11-72貨幣的性質(zhì)和形態(tài) 貨幣的性質(zhì) 是一種被社會(huì)普遍接受的，可用于交換產(chǎn)品和勞務(wù)的東西。 職能：交換的媒介、價(jià)值貯藏的手段和充當(dāng)價(jià)值尺度。 價(jià)值貯存不僅給商品交換帶來很大的靈活性，而且也使人們有可能進(jìn)行現(xiàn)在和將來購買能力的交換。 價(jià)值尺度，是指可用于確定各種商品和勞務(wù)交換的比例。第2頁/共35頁2021-11-73貨幣的性質(zhì)和形態(tài) 貨幣的形態(tài) 金屬幣 鑄幣 紙幣（“金本位制”：早期各國的紙幣可自由兌換黃金，稱為貨幣的“金本位制” ） 為避免恐

2、慌的發(fā)生，銀行只需要儲(chǔ)備一定數(shù)量的黃金，以隨時(shí)應(yīng)付人們的需要就可以了。這部分黃金就是銀行的準(zhǔn)備金。它是人們存放在銀行的黃金總量的一個(gè)比例，稱為準(zhǔn)備金率。 硬幣 貨幣 由各政府或中央銀行發(fā)行的紙幣和硬幣都是貨幣 （現(xiàn)實(shí)中的貨幣很復(fù)雜）第3頁/共35頁2021-11-74貨幣的性質(zhì)和形態(tài) 貨幣形態(tài) 根據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性程度，可把貨幣劃分為不同的層次：M1=現(xiàn)金+活期存款M2= M1+儲(chǔ)蓄存款+定期存款M3= M2+貨幣近似物（債券）注意：活期存款指無利息可開支票。 定期存款指有利息不能開支票。第4頁/共35頁2021-11-75 2009年3月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為53.1萬億元，同比增長25.

3、5%，增速比上年同期高9.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高7.7個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為17.7萬億元，同比增長17.0%，增速比上年同期低1.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高8.0個(gè)百分點(diǎn)。流通中現(xiàn)金M0余額為3.4萬億元，同比增長10.9%，增速比上年同期低0.3個(gè)百分點(diǎn)。第一季度現(xiàn)金凈回籠473億元，同比多回籠785億元。 第一季度，廣義貨幣供應(yīng)量M2增速呈持續(xù)上升態(tài)勢，主要是由于同期貸款快速增長。其中，狹義貨幣供應(yīng)量增速逐月明顯加快，3月末增速已恢復(fù)到2008年6月前的水平，比上月提高6.4個(gè)百分點(diǎn)，反映出近期各項(xiàng)宏觀政策提振作用初步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)活躍度有所提高。 第5頁/共35頁2021-11-7

4、6 2009年3月末，全部金融機(jī)構(gòu)（含外資金融機(jī)構(gòu)，下同）本外幣各項(xiàng)存款余額為53.6萬億元，同比增長25.7%，增速比上年同期高9.5個(gè)百分點(diǎn),比年初增加5.7萬億元，同比多增3.1萬億元。其中，人民幣各項(xiàng)存款余額為52.3萬億元，同比增長25.7%，增速比上年同期高8.4個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加5.6萬億元，同比多增3.0萬億元；外匯存款余額為2 003億美元，同比增長28.9%，增速比上年同期高34.7個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加75億美元，同比多增130億美元。第6頁/共35頁2021-11-77銀行體系與貨幣供給銀行體系 主要由中央銀行、商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)組成 中央銀行是由政府擁有的、用于控

5、制管理銀行體系的銀行，它是一國最高的金融機(jī)構(gòu)。 商業(yè)銀行是由私人擁有的各種私人銀行，它主要是為公眾服務(wù)的，接受他們的存款，然后再把存款貸給投資者。吸收存款、發(fā)放貸款是商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)。 其他金融機(jī)構(gòu)是指如保險(xiǎn)公司、信托投資公司、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)等非銀行金融機(jī)構(gòu)。 它們之間的關(guān)系可以通過銀行體系及其主要業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表來反映第7頁/共35頁2021-11-78 非非現(xiàn)現(xiàn)金金結(jié)結(jié)算算存存款款準(zhǔn)準(zhǔn)備備金金再再貼貼現(xiàn)現(xiàn)公公開開市市場場操操作作信信用用限限額額規(guī)規(guī)定定最最后后的的貸貸款款者者貨貨幣幣的的發(fā)發(fā)行行外外匯匯黃黃金金管管理理商業(yè)銀行和其它金融機(jī)機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行和其它金融機(jī)機(jī)構(gòu)存款存款借借儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄企業(yè)

6、企業(yè)家庭家庭中央銀行中央銀行銀行的銀行銀行的銀行發(fā)行的銀行發(fā)行的銀行政府的銀行政府的銀行政政府府預(yù)預(yù)算算收收支支政府政府第8頁/共35頁2021-11-79 私人部門 商業(yè)銀行 中央銀行 政府資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金現(xiàn)金存款存款債券債券債券債券準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金貸款貸款貸款資產(chǎn)負(fù)債表資 產(chǎn) 負(fù) 債 表第9頁/共35頁2021-11-710銀行體系與貨幣供給銀行體系中央銀行的三個(gè)職能： 發(fā)行的銀行，控制著國家的貨幣供給 銀行的銀行 政府的銀行第10頁/共35頁2021-11-7111 1、貨幣供給的、貨幣供給的基本知識(shí)基本知識(shí)2 2、貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)3 3、商業(yè)銀行、商業(yè)銀行的的貨幣創(chuàng)造貨

7、幣創(chuàng)造4 4、中央銀行影響貨幣、中央銀行影響貨幣供給的主要方式供給的主要方式銀行體系與貨幣供給第11頁/共35頁2021-11-712貨幣供給的基本知識(shí)貨幣供給的基本知識(shí)1 1）貨幣供給量貨幣供給量2 2）通貨比率通貨比率3 3）基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣4 4）法定準(zhǔn)備率法定準(zhǔn)備率 5 5）超額準(zhǔn)備金率與實(shí)際準(zhǔn)備金率超額準(zhǔn)備金率與實(shí)際準(zhǔn)備金率銀行體系與貨幣供給第12頁/共35頁2021-11-713貨幣供給量貨幣供給量宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的貨幣供給量指的是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的貨幣供給量指的是M M1 1，M M1 1=C+D=C+D，即為現(xiàn)金和活期存款的總和。即為現(xiàn)金和活期存款的總和。通貨比率通貨比率我們把流通中的

8、現(xiàn)金我們把流通中的現(xiàn)金C C與銀行存款與銀行存款D D之比之比C/DC/D，稱，稱為現(xiàn)金比率，記作為現(xiàn)金比率，記作r rC C，即，即銀行體系與貨幣供給DCrc第13頁/共35頁2021-11-714基礎(chǔ)貨幣（基礎(chǔ)貨幣（Monetary baseMonetary base）（高能貨幣）（）（高能貨幣）（high high powered moneypowered money）是指流通中的現(xiàn)金與銀行體系的準(zhǔn)備金之總和。是指流通中的現(xiàn)金與銀行體系的準(zhǔn)備金之總和。銀行準(zhǔn)備金由兩個(gè)部分構(gòu)成：一部分是銀行體系的法銀行準(zhǔn)備金由兩個(gè)部分構(gòu)成：一部分是銀行體系的法定存款準(zhǔn)備金，屬于法定準(zhǔn)備，保存在中央銀行，沒

9、定存款準(zhǔn)備金，屬于法定準(zhǔn)備，保存在中央銀行，沒有利息；另一部分是銀行的超額準(zhǔn)備金，屬于超額準(zhǔn)有利息；另一部分是銀行的超額準(zhǔn)備金，屬于超額準(zhǔn)備，它保存在商業(yè)銀行的金庫中，是銀行的庫存現(xiàn)金。備，它保存在商業(yè)銀行的金庫中，是銀行的庫存現(xiàn)金。如果用如果用H H表示基礎(chǔ)貨幣，表示基礎(chǔ)貨幣，R Rd d表示法定準(zhǔn)備金，表示法定準(zhǔn)備金，R Re e表示超表示超額準(zhǔn)備金，則有額準(zhǔn)備金，則有H=C+RH=C+Rd d+R+Re e。 基礎(chǔ)貨幣是貨幣供給的基礎(chǔ)，是一國的銀根。它是商基礎(chǔ)貨幣是貨幣供給的基礎(chǔ)，是一國的銀根。它是商業(yè)銀行借以擴(kuò)張貨幣供給的基礎(chǔ)，即基礎(chǔ)貨幣的變化，業(yè)銀行借以擴(kuò)張貨幣供給的基礎(chǔ)，即基礎(chǔ)貨幣

10、的變化，將會(huì)引起貨幣供給成倍地變化。將會(huì)引起貨幣供給成倍地變化。第14頁/共35頁2021-11-715法定準(zhǔn)備率法定準(zhǔn)備率政府規(guī)定的用于防止提現(xiàn)的準(zhǔn)備金與活期存款之間的政府規(guī)定的用于防止提現(xiàn)的準(zhǔn)備金與活期存款之間的比率。這一比率稱為法定準(zhǔn)備率，可用比率。這一比率稱為法定準(zhǔn)備率，可用r rd d來表示來表示（legel reserve ratiolegel reserve ratio）商業(yè)銀行的儲(chǔ)備商業(yè)銀行的儲(chǔ)備活期存款比率主要是由法定準(zhǔn)備率活期存款比率主要是由法定準(zhǔn)備率決定的，按法定準(zhǔn)備率提留的準(zhǔn)備金是法定準(zhǔn)備金決定的，按法定準(zhǔn)備率提留的準(zhǔn)備金是法定準(zhǔn)備金（reserve equiremen

11、treserve equirement）。）。所謂活期存款，是指不用事先通知就可隨時(shí)提取的銀所謂活期存款，是指不用事先通知就可隨時(shí)提取的銀行存款。行存款。ddRrD第15頁/共35頁2021-11-716超額準(zhǔn)備金率與實(shí)際準(zhǔn)備金率超額準(zhǔn)備金率與實(shí)際準(zhǔn)備金率超額準(zhǔn)備金：超額準(zhǔn)備金：沒有貸放出去的款項(xiàng)，或者是超過法沒有貸放出去的款項(xiàng)，或者是超過法定準(zhǔn)備金以上的余額。定準(zhǔn)備金以上的余額。超額準(zhǔn)備金對(duì)存款的比率即為超額準(zhǔn)備率（可用超額準(zhǔn)備金對(duì)存款的比率即為超額準(zhǔn)備率（可用r re e來表示），則用公式來表示，就是：來表示），則用公式來表示，就是： 超額準(zhǔn)備率超額準(zhǔn)備率實(shí)際準(zhǔn)備金率：實(shí)際準(zhǔn)備金率：法定準(zhǔn)

12、備率與超額準(zhǔn)備率之和法定準(zhǔn)備率與超額準(zhǔn)備率之和。 RDree第16頁/共35頁2021-11-717貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)（ money multipliermoney multiplier）貨幣乘數(shù)又稱貨幣創(chuàng)造乘數(shù)（貨幣乘數(shù)又稱貨幣創(chuàng)造乘數(shù)（money creation money creation multipliermultiplier）, ,它是指貨幣供給量它是指貨幣供給量M M與基礎(chǔ)貨幣與基礎(chǔ)貨幣H H之比，之比，即當(dāng)基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)一單位時(shí)，貨幣供給量的變動(dòng)規(guī)即當(dāng)基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)一單位時(shí)，貨幣供給量的變動(dòng)規(guī)模。貨幣乘數(shù)可以用模。貨幣乘數(shù)可以用M/HM/H來表示（或用來表示（或用k k表示）即表示

13、）即 k=k=貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)=M/H=M/H=貨幣供給量貨幣供給量/ /基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣edccedUUrrrr1RRCDCHMK第17頁/共35頁2021-11-718商業(yè)銀行派生存款商業(yè)銀行派生存款= =存款總額存款總額原始存款額原始存款額商業(yè)銀行存款的派生過程商業(yè)銀行存款的派生過程存款人存款人 銀行銀行 新存款新存款 新貸款新貸款 準(zhǔn)備金增加準(zhǔn)備金增加 甲甲 A 100 80 20A 100 80 20 乙乙 B 80 64 16B 80 64 16-合計(jì)合計(jì) 500 400 100500 400 100商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造假定：第一、法定準(zhǔn)備金比率為假定：第一、法定準(zhǔn)

14、備金比率為20%； 第二、銀行不保留超額第二、銀行不保留超額準(zhǔn)備金；準(zhǔn)備金； 第三、沒有現(xiàn)金從銀行體系中流失出去，第三、沒有現(xiàn)金從銀行體系中流失出去，第18頁/共35頁2021-11-719中央銀行影響貨幣供給的主要方式中央銀行影響貨幣供給的主要方式（1 1）改變法定準(zhǔn)備金率）改變法定準(zhǔn)備金率（2 2）改變貼現(xiàn)率）改變貼現(xiàn)率（3 3）買賣政府債券）買賣政府債券從上面的分析可知，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣，中央從上面的分析可知，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣，中央銀行控制著商業(yè)銀行的活期存款，因而可以說，中銀行控制著商業(yè)銀行的活期存款，因而可以說，中央銀行是貨幣供給的最終決定者。央銀行是貨幣供給的最終決定者。第

15、19頁/共35頁2021-11-720影響貨幣影響貨幣需求的因素需求的因素 貨幣需求：是指人們?cè)敢庖载泿判问奖４尕?cái)富的數(shù)量。貨幣需求：是指人們?cè)敢庖载泿判问奖４尕?cái)富的數(shù)量。貨幣貨幣需求的動(dòng)機(jī)需求的動(dòng)機(jī)流動(dòng)性陷阱流動(dòng)性陷阱（凱恩斯陷阱、（凱恩斯陷阱、流動(dòng)偏好陷阱）流動(dòng)偏好陷阱）流動(dòng)偏好流動(dòng)偏好貨幣貨幣需求函數(shù)需求函數(shù)貨幣需求第20頁/共35頁2021-11-721影響貨幣需求的因素影響貨幣需求的因素人們的實(shí)際收入人們的實(shí)際收入 若用若用L L1 1表示實(shí)際需要的貨幣量，表示實(shí)際需要的貨幣量，持幣量在收入中的比例為持幣量在收入中的比例為k k，則，則 L1 = kY= kY商品的價(jià)格水平與價(jià)格指數(shù)

16、商品的價(jià)格水平與價(jià)格指數(shù) 用用L L表示名義貨幣需表示名義貨幣需求量，求量，P P表示價(jià)格，表示價(jià)格， l= Ll= L /P/P利息率利息率 若用若用r r表示利息率，表示利息率， L L2 2=-hr=-hr貨幣需求函數(shù)為貨幣需求函數(shù)為 l= Ll= L /P/P= =k kY-hrY-hr以上這些影響貨幣需求的因素，凱恩斯用貨幣需求的以上這些影響貨幣需求的因素，凱恩斯用貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)加以說明。三個(gè)動(dòng)機(jī)加以說明。貨幣需求第21頁/共35頁2021-11-722貨幣需求的動(dòng)機(jī)貨幣需求的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)，交易動(dòng)機(jī)，即人們需要貨幣是為了交易。即人們需要貨幣是為了交易。預(yù)防動(dòng)機(jī)或謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)，預(yù)防動(dòng)機(jī)

17、或謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)，即人們需要貨幣是為了應(yīng)付不測之需，即人們需要貨幣是為了應(yīng)付不測之需，或防止意外支出。或防止意外支出。因交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求用因交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求用L L1 1表示：表示： L L1= 1= L L1 1（Y Y）=kY=kY投機(jī)動(dòng)機(jī)，投機(jī)動(dòng)機(jī)，指為了增加資產(chǎn)收益而產(chǎn)生的貨幣需求。指為了增加資產(chǎn)收益而產(chǎn)生的貨幣需求。投機(jī)性貨幣需求（投機(jī)性貨幣需求（ L L2 2）與利率成反比，用公式表示為）與利率成反比，用公式表示為L L2 2=L=L2 2(r)=-hr,(r)=-hr,總需求函數(shù)表示為總需求函數(shù)表示為L=LL=L1 1（Y Y）+ L+ L2 2(r

18、)=kY- hr(r)=kY- hr貨幣需求第22頁/共35頁2021-11-723流動(dòng)性陷阱流動(dòng)性陷阱（凱恩斯陷阱、流動(dòng)偏好陷阱）（凱恩斯陷阱、流動(dòng)偏好陷阱）投機(jī)性動(dòng)機(jī)產(chǎn)生的貨幣需求與利息率成反比，它有兩種極端情投機(jī)性動(dòng)機(jī)產(chǎn)生的貨幣需求與利息率成反比，它有兩種極端情況：況：一種是一種是利息率高到一定程度時(shí)，投機(jī)性貨幣需求為利息率高到一定程度時(shí)，投機(jī)性貨幣需求為0 0；另一種另一種是利率低到一定程度，投機(jī)性貨幣需求為無限大，即是利率低到一定程度，投機(jī)性貨幣需求為無限大，即當(dāng)當(dāng)利率降低到一定程度時(shí)，人們手邊不管有多少貨幣，都不肯購利率降低到一定程度時(shí)，人們手邊不管有多少貨幣，都不肯購買債券，而是

19、愿意在此種利率下，持有任何數(shù)量的貨幣，買債券，而是愿意在此種利率下，持有任何數(shù)量的貨幣，這就這就是流動(dòng)性陷阱（凱恩斯陷阱、流動(dòng)偏好陷阱）。是流動(dòng)性陷阱（凱恩斯陷阱、流動(dòng)偏好陷阱）。貨幣需求第23頁/共35頁2021-11-724流動(dòng)偏好（靈活陷阱）流動(dòng)偏好（靈活陷阱）持有貨幣的偏好，持有貨幣的偏好，是人們?cè)敢庖载泿判问交虼婵钚问绞侨藗冊(cè)敢庖载泿判问交虼婵钚问奖３帜骋徊糠重?cái)富，而不以股票、債券等資本形式保保持某一部分財(cái)富，而不以股票、債券等資本形式保持財(cái)富的一種心理動(dòng)機(jī)。持財(cái)富的一種心理動(dòng)機(jī)?；蛘叨x為：由于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)所或者定義為：由于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)所決定的全部貨

20、幣需求量之和。決定的全部貨幣需求量之和。所以，貨幣需求曲線也叫靈活偏好曲線。所以，貨幣需求曲線也叫靈活偏好曲線。貨幣需求第24頁/共35頁2021-11-725貨幣需求 貨幣需求函數(shù) 貨幣需求與其影響因素之間的關(guān)系稱為貨幣需求函數(shù)，可用公式表示為：LkYhrPrr2r1Lmd0Lmd2md1可見，收入不變時(shí)，可見，收入不變時(shí)，貨幣需求隨利率上貨幣需求隨利率上升而減少；利率不升而減少；利率不變時(shí)，貨幣需求隨變時(shí)，貨幣需求隨收入上升而增加。收入上升而增加。第25頁/共35頁2021-11-7261 1、貨幣市場的均衡、貨幣市場的均衡2 2、利率與投資需求、利率與投資需求3 3、利率與國民收入、利率

21、與國民收入利率、投資與國民收入第26頁/共35頁2021-11-727 貨幣市場均衡 貨幣需求等于貨幣供給時(shí)，貨幣市場就達(dá)到了均衡。()M LkY hr P MkYhrPLmsrr1r2m0md0md2r0md1第27頁/共35頁2021-11-728第28頁/共35頁2021-11-729均衡利率的變動(dòng)由貨幣供給量變由貨幣供給量變動(dòng)（動(dòng)（Y Y從而從而L L不變）不變）引起。引起。通過利率調(diào)節(jié)機(jī)通過利率調(diào)節(jié)機(jī)制實(shí)現(xiàn)新均衡。制實(shí)現(xiàn)新均衡。為中央銀行干預(yù)為中央銀行干預(yù)利率提供了理論利率提供了理論基礎(chǔ)?；A(chǔ)。第29頁/共35頁2021-11-730第30頁/共35頁2021-11-731利率與投資需求 凱恩斯認(rèn)為，在決定投資的諸因素中，利率是首要因素。