銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與管理ManagementofSystematicBankingRisksP

1、銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與管理銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與管理management of systematic banking risks張濤張濤人民銀行人民銀行 研究局研究局 2005 上海shanghai主要內(nèi)容主要內(nèi)容n什么是銀行部門的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)什么是銀行部門的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn):概念、理概念、理論和國際經(jīng)驗(yàn)論和國際經(jīng)驗(yàn)n中國銀行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中國銀行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)n防范和應(yīng)對措施防范和應(yīng)對措施銀行部門的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)n概念：世界銀行學(xué)者概念：世界銀行學(xué)者 caprio and klingebiel (1996):國家整體的銀行業(yè)資國家整體的銀行業(yè)資本絕大部分消耗完畢本絕大部分消耗完畢n新氣象：多數(shù)發(fā)生在最近

2、新氣象：多數(shù)發(fā)生在最近n少有深入理論研究少有深入理論研究國際經(jīng)驗(yàn)：近年來系統(tǒng)性銀行危國際經(jīng)驗(yàn)：近年來系統(tǒng)性銀行危機(jī)頻繁爆發(fā)機(jī)頻繁爆發(fā)qimf (1996)的一項(xiàng)調(diào)查表明，從的一項(xiàng)調(diào)查表明，從19801995年間，其年間，其181個(gè)成員國中，大約個(gè)成員國中，大約133個(gè)國家經(jīng)歷了嚴(yán)重的銀行系統(tǒng)問題個(gè)國家經(jīng)歷了嚴(yán)重的銀行系統(tǒng)問題nimf （1998）：）：1975-1997年間，發(fā)展中國家年間，發(fā)展中國家42次；發(fā)達(dá)次；發(fā)達(dá)國家國家12次次q1997-1998 亞洲金融危機(jī)亞洲金融危機(jī)qworld bank(2004)的研究表明自的研究表明自20世紀(jì)世紀(jì)70年代以來共有年代以來共有93個(gè)國家先后爆

3、發(fā)個(gè)國家先后爆發(fā)117起系統(tǒng)性銀行危機(jī)起系統(tǒng)性銀行危機(jī),還有還有45個(gè)國家發(fā)生個(gè)國家發(fā)生了了51起局部性銀行危機(jī)起局部性銀行危機(jī)n損失高達(dá)損失高達(dá)40%gdp （阿根廷）（阿根廷）銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致銀行體系危銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致銀行體系危機(jī)：一般特征機(jī)：一般特征n危機(jī)往往伴隨（危機(jī)往往伴隨（m.hutchison, 1999)：n不可持續(xù)宏觀政策不可持續(xù)宏觀政策n金融體系的脆弱金融體系的脆弱n國家經(jīng)濟(jì)形勢惡化國家經(jīng)濟(jì)形勢惡化n匯率制度設(shè)計(jì)的偏頗匯率制度設(shè)計(jì)的偏頗n政體的不穩(wěn)定性政體的不穩(wěn)定性kane的六步曲：監(jiān)管導(dǎo)入型風(fēng)的六步曲：監(jiān)管導(dǎo)入型風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)n政府主導(dǎo)，建立無效銀行機(jī)構(gòu) 銀行有什么銀行有什么

4、特殊性特殊性?nboe（）n存款人對銀行的信任（trust)：銀行的存款未被擔(dān)保n期限轉(zhuǎn)換：銀行的中心功能之一；也是其根本風(fēng)險(xiǎn)來源之一n平均而言，借款人借款期限超過存款人存放期限n銀行的支付功能：效率成為核心關(guān)鍵因素：資金來源ndavid bein, columbia univ, 2001n存款來源n政府（充當(dāng)擔(dān)保人）n民間（包括海外）商業(yè)投資資金n國際金融機(jī)構(gòu)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的誘因q宏觀經(jīng)濟(jì)因素宏觀經(jīng)濟(jì)因素 經(jīng)濟(jì)衰退、貿(mào)易條件惡化、資產(chǎn)價(jià)值跌落、財(cái)政赤字、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡等，這些因素往往與宏觀經(jīng)濟(jì)政策有直接關(guān)系。q放松金融管制與金融自由化放松金融管制與金融自由化 金融自由化是大勢所趨，既能帶來長期

5、效益，也能在短期內(nèi)明顯增加金融脆弱性。q銀行的內(nèi)部控制與外部監(jiān)管銀行的內(nèi)部控制與外部監(jiān)管銀行體系的脆弱性q金融脆弱性金融脆弱性（financial fragility）金融機(jī)構(gòu)（特別是銀行）高負(fù)債經(jīng)營、資產(chǎn)和負(fù)債收益不對稱的行業(yè)特點(diǎn)使得金融業(yè)具有容易失敗的特性。q早期研究強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)周期對金融脆弱性的引爆作用；早期研究強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)周期對金融脆弱性的引爆作用；q20世紀(jì)世紀(jì)80年代的年代的“金融脆弱性假說金融脆弱性假說”認(rèn)為銀行內(nèi)在脆弱認(rèn)為銀行內(nèi)在脆弱性是由銀行業(yè)高負(fù)債經(jīng)營的特點(diǎn)決定的；性是由銀行業(yè)高負(fù)債經(jīng)營的特點(diǎn)決定的；q從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)角度的研究認(rèn)為：作為解決信息不對稱而從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)角度的研究認(rèn)為：作為

6、解決信息不對稱而產(chǎn)生的銀行，仍然由于信息不對稱而難以解決資產(chǎn)選擇產(chǎn)生的銀行，仍然由于信息不對稱而難以解決資產(chǎn)選擇和儲戶信心問題，并從而生成金融脆弱性。和儲戶信心問題，并從而生成金融脆弱性。 傳染性與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)q銀行比其他商業(yè)機(jī)構(gòu)更容易受風(fēng)險(xiǎn)傳染：制造業(yè)銀行業(yè)銀行比其他商業(yè)機(jī)構(gòu)更容易受風(fēng)險(xiǎn)傳染：制造業(yè)銀行業(yè)q對銀行的監(jiān)管是系統(tǒng)性的對銀行的監(jiān)管是系統(tǒng)性的q銀行之間相互拆借及其支付系統(tǒng)使其財(cái)務(wù)緊密地聯(lián)系在一起，銀行之間相互拆借及其支付系統(tǒng)使其財(cái)務(wù)緊密地聯(lián)系在一起，使得銀行的支付困難產(chǎn)生交叉影響，從而使一個(gè)銀行的困難使得銀行的支付困難產(chǎn)生交叉影響，從而使一個(gè)銀行的困難會(huì)很快傳播到其他銀行，進(jìn)而導(dǎo)致部分

7、銀行甚至整個(gè)銀行體會(huì)很快傳播到其他銀行，進(jìn)而導(dǎo)致部分銀行甚至整個(gè)銀行體系的崩潰。系的崩潰。q銀行體系自身的脆弱性和傳染性使得一些沖擊和變化可能造銀行體系自身的脆弱性和傳染性使得一些沖擊和變化可能造成多個(gè)銀行同時(shí)出現(xiàn)問題而在整個(gè)銀行體系引發(fā)成多個(gè)銀行同時(shí)出現(xiàn)問題而在整個(gè)銀行體系引發(fā)“多米諾骨多米諾骨牌效應(yīng)牌效應(yīng)”，形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。，形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。美國（savings and loans institutions n19年代后期，超過s&l institutions 出現(xiàn)了危機(jī)，大部分被關(guān)閉n首要原因：房地產(chǎn)固定利率按揭業(yè)務(wù)n金融自由化促進(jìn)了浮動(dòng)利率市場n19年代初期利率大幅上揚(yáng)n其他原

8、因：n業(yè)務(wù)量小n信貸集中（地區(qū)或行業(yè)：房地產(chǎn)）日本n年，前家最大銀行家虧損n主要誘因：年代過度信貸n資產(chǎn)市場過熱：土地和股票n年貨幣政策緊縮；資產(chǎn)價(jià)格（房地產(chǎn)）回落n文化因素：不倒閉政策、公共救助與道德風(fēng)險(xiǎn)印度尼西亞indonesian內(nèi)功力差內(nèi)功力差inherent weaknesses nweak management, excessive credit concentration and non-transparencyn政府過度干預(yù)政府過度干預(yù)government interventionnnepotism and cronyism characterized president su

9、hartos reignn外部投資因素外部投資因素foreign investors nfinancial globalization. ndevastating reversal of foreign capitaln例子：例子：the net private capital inflows, into thailand, indonesia, korea, malaysia and the philippines, which went from us$97 billion inflows in 1996 to $us12 billion outflows in 1997. a $us10

10、9 billion change in capital flows would only topple an already tremulous financial sector.外債外債external debt as a percentage of gdp 短期外債短期外債short-term foreign debt in dollars：.creed (1999) （）：（）：英國銀行（家）危機(jī)產(chǎn)生的原因英國銀行（家）危機(jī)產(chǎn)生的原因原因危機(jī)銀行個(gè)數(shù)危機(jī)銀行個(gè)數(shù)資產(chǎn)質(zhì)量信貸過于集中風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)失誤管理不當(dāng)發(fā)展戰(zhàn)略失誤內(nèi)控機(jī)制不健全系統(tǒng)性傳染流動(dòng)性問題腐敗或違規(guī)行為中央銀行為什么關(guān)心銀行？n金

11、融體系的總體穩(wěn)定性n貨幣政策：銀行創(chuàng)造貨幣和信用的功能n金融中介的效率問題n發(fā)展中國家金融市場、資本市場不發(fā)達(dá)中國金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)中國金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)金融宏觀調(diào)控金融宏觀調(diào)控n隱性赤字貨幣化壓力加大隱性赤字貨幣化壓力加大n國際收支不平衡國際收支不平衡間接融資比重過大，風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行業(yè)間接融資比重過大，風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行業(yè)n儲蓄率過高儲蓄率過高nm2/gdpm2/gdp過高過高n直接融資渠道不暢直接融資渠道不暢儲蓄率的國際比較儲蓄率的國際比較2002年10101515202025253030353540404545中國中國日本日本韓國韓國印度印度俄羅斯俄羅斯波蘭波蘭捷克捷克烏克蘭

12、烏克蘭匈牙利匈牙利保加利亞保加利亞巴西巴西美國美國%m2m2與與gdpgdp之比的國際比較之比的國際比較2002年0%0%20%20%40%40%60%60%80%80%100%100%120%120%140%140%160%160%180%180%200%200%中國中國日本日本韓國韓國印度印度美國美國保加利亞保加利亞捷克捷克匈牙利匈牙利波蘭波蘭俄羅斯俄羅斯烏克蘭烏克蘭巴西巴西銀行業(yè)資產(chǎn)占全部金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的銀行業(yè)資產(chǎn)占全部金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的90以上以上，直接融資不發(fā)達(dá)使經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)最終大量積聚在銀行體系。19922003年非金融機(jī)構(gòu)部門金融市場融資結(jié)構(gòu)0%20%40%60%80%100%199

13、2 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003債務(wù)類國外股票金融企業(yè)微觀機(jī)制問題金融企業(yè)微觀機(jī)制問題n公司治理結(jié)構(gòu)問題公司治理結(jié)構(gòu)問題n內(nèi)控機(jī)制內(nèi)控機(jī)制n缺乏定價(jià)機(jī)制和定價(jià)能力缺乏定價(jià)機(jī)制和定價(jià)能力n缺乏創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制缺乏創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制不良資產(chǎn)與回報(bào)率問題不良資產(chǎn)與回報(bào)率問題經(jīng)過幾次大的剝離，國有商業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款比率不斷下降。 但是，銀行內(nèi)部管理機(jī)制的改革依然緩慢，行政色彩濃厚，不良資產(chǎn)形成的機(jī)制未能徹底消除。同時(shí)，銀行體系外的不良資產(chǎn)形成因素并沒有得到解決。傳統(tǒng)經(jīng)營模式傳統(tǒng)經(jīng)營模式以吸存放貸為主要業(yè)務(wù)的使得宏觀經(jīng)濟(jì)

14、調(diào)控對商業(yè)銀行經(jīng)營影響巨大。銀行考核體系依然沒有從規(guī)模論、存款論等怪圈中走出來，銀行存款增幅快于貸款增長，資金運(yùn)用不夠充分，盈利能力呈下降趨勢。10月末，人民幣各項(xiàng)存款同比增長19%，各項(xiàng)貸款同比增長13.7%，存貸差現(xiàn)象繼續(xù)擴(kuò)大。國有商業(yè)銀行不良貸款情況國有商業(yè)銀行不良貸款情況0.005000.0010000.0015000.0020000.0025000.0019951996199719981999200020012002200320042005年3季度0%5%10%15%20%25%30%35%40%不良貸款余額不良貸款比率1995199520032003年為年為“一逾兩呆一逾兩呆”統(tǒng)計(jì)

15、口徑，以后為五級分類口徑統(tǒng)計(jì)口徑，以后為五級分類口徑 2005年第3季度各類銀行不良貸款率10.11%4.51%9.74%5.80%0.92%0%2%4%6%8%10%12%國有銀行股份制銀行城市商行農(nóng)村商行外資銀行資料來源：中國銀監(jiān)會(huì)資本充足率較低制約著銀行的發(fā)展和抗風(fēng)險(xiǎn)能力截至2005年9月末，資本充足率達(dá)到8%要求的商業(yè)銀行（包括國有、股份制、城市、農(nóng)村商業(yè)銀行和外資銀行）有35家，其資產(chǎn)占全部商業(yè)銀行總資產(chǎn)的68.1%。銀行經(jīng)營中的兩個(gè)集中趨勢銀行經(jīng)營中的兩個(gè)集中趨勢中國銀行業(yè)出現(xiàn)了信貸管理集中和客戶集中兩大趨勢。各銀行不同程度地上收了分支機(jī)構(gòu)的貸款審批權(quán)限，同時(shí)對貸款客戶審查更加嚴(yán)格

16、。 這形成了兩個(gè)問題：其一，一線業(yè)務(wù)人員和二線的審批人員的信息是不對稱的，以業(yè)務(wù)數(shù)量為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的一線人員為了通過審批，可能會(huì)隱瞞一些不利的因素；而審批人員則出于個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)最小化考慮而采取回避的方式加以否定。其二：客戶集中于效益好的大型企業(yè)，往往這些企業(yè)資金相對充裕，融資手段比較多，對銀行依賴程度低。 信貸管理集中造成審批效率和經(jīng)營效益下降，而客戶集中則增加了銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，主要由行業(yè)性的經(jīng)濟(jì)周期所導(dǎo)致。金融生態(tài)問題金融生態(tài)問題n金融生態(tài)的系統(tǒng)性金融生態(tài)的系統(tǒng)性n法律環(huán)境法律環(huán)境n信用環(huán)境信用環(huán)境 會(huì)計(jì)制度不健全會(huì)計(jì)制度不健全 企業(yè)資本金不足企業(yè)資本金不足n地區(qū)性差異地區(qū)性差異金融監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)處置的

17、問題金融監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)處置的問題資本充足率的約束資本充足率的約束救助與道德風(fēng)險(xiǎn)救助與道德風(fēng)險(xiǎn) 國際競爭國際競爭n優(yōu)質(zhì)客戶被爭奪優(yōu)質(zhì)客戶被爭奪n高利潤業(yè)務(wù)爭奪激烈高利潤業(yè)務(wù)爭奪激烈 n優(yōu)秀人才問題優(yōu)秀人才問題n服務(wù)模式、金融產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量問題服務(wù)模式、金融產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量問題系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范和應(yīng)對q現(xiàn)有措施問題金融機(jī)構(gòu)的救助資本監(jiān)管資本充足率不低于8，核心資本充足率不低于4商業(yè)銀行發(fā)行次級債補(bǔ)充資本加快處置不良資產(chǎn)存款保險(xiǎn)制度即將建立商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)改革系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范和應(yīng)對（續(xù)）q商業(yè)銀行做什么？商業(yè)銀行做什么？v改善內(nèi)部控制，提高風(fēng)險(xiǎn)意識，努力減少不良資產(chǎn)；v優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和抵抗能力；v提高資本充足率；v提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，適應(yīng)放松管制后的市場變化。q監(jiān)管部門做什么？監(jiān)管部門做什么？v審慎監(jiān)管和資本監(jiān)管；v提高監(jiān)管技術(shù)、水平。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范和應(yīng)對（續(xù)）v制度層面制度層面 推動(dòng)多層次資本市場建設(shè)，提高直接融資比重； 深化國有商業(yè)銀行改革，使之成為真正的市場主體； 加快不良資產(chǎn)處置市場建設(shè)，提高處置效率和結(jié)果； 加快征信體系建設(shè)。系統(tǒng)