布雷頓森林協(xié)定

1、布雷頓森林體系(Bretton Woods system) 目錄·· 1 什么是布雷頓森林體系· 2 布雷頓森林體系的歷史· 3 布雷頓森林體系的核心內(nèi)容· 4 儲備貨幣發(fā)行國的責任· 5 布雷頓森林體系的作用· 6 布雷頓森林體系的基本缺陷· 7 布雷頓森林體系的崩潰原因· 8 布雷頓森林體系的結(jié)束· 9 參見條目什么是布雷頓森林體系 布雷頓森林體系是指第二次世界大戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系協(xié)定。布雷頓森林體系是該協(xié)定對各國對貨幣的兌換、國際收支的調(diào)節(jié)、國際儲備資產(chǎn)的構(gòu)成等問題共同作出的安

2、排所確定的規(guī)則、采取的措施及相應的組織機構(gòu)形式的總和。 布雷頓森林體系的歷史 在布雷頓森林體系以前兩次世界大戰(zhàn)之間的20年中，國際貨幣體系分裂成幾個相互競爭的貨幣集團，各國貨幣競相貶值，動蕩不定，以犧牲他人利益為代價，解決自身的國際收支和就業(yè)問題、呈現(xiàn)出無政府狀態(tài)。30年代世界經(jīng)濟危機和二次大戰(zhàn)后，各國的經(jīng)濟政治實力發(fā)生了重大變化，德、意、日是戰(zhàn)敗國，國民經(jīng)濟破壞殆盡。英國經(jīng)濟在戰(zhàn)爭中遭到重創(chuàng)，實力大為削弱。相反，美國經(jīng)濟實力卻急劇增長，并成為世界最大的債權(quán)國。從1941年3月11日到1945年12月1日，美國根據(jù)“租借法案”向盟國提供了價值500多億美元的貨物和勞務。黃金源源不斷流入美國，美

3、國的黃金儲備從1938年的145.1億美元增加到1945年的200.8億美元，約占世界黃金儲備的59%，登上了資本主義世界盟主地位。美元的國際地位因其國際黃金儲備的巨大實力而空前穩(wěn)固。這就使建立一個以美元為支柱的有利于美國對外經(jīng)濟擴張的國際貨幣體系成為可能。 美國主張“在很短的一個過渡階段之后，不允許保護關稅、貿(mào)易限額，以及諸如競爭性貨幣貶值、多種匯價、雙邊清算協(xié)定、限制貨幣自由流通措施等各種形式的金融壁壘存在下去”。 但當時英國仍是世界主要儲備貨幣之一，國際貿(mào)易40%左右是用英鎊結(jié)算，特惠制與英鎊區(qū)依舊存在，英國在世界上還保持著相當重要的地位。因此，1943年，美國財政部官員懷特和英國財政部

4、顧問凱恩斯分別從本國利益出發(fā)，設計戰(zhàn)后國際貨幣金融體系，提出了兩個不同的計劃，即“懷特計劃” 和“凱恩斯計劃”。 “懷特計劃”， 主張取消外匯管制和各國對國際資金轉(zhuǎn)移的限制，設立一個國際穩(wěn)定基金組織發(fā)行一種國際貨幣，使各國貨幣與之保持固定比價，也就是基金貨幣與美元和黃金掛鉤。會員國貨幣都要與“尤尼它”保持固定比價，不經(jīng)“基金”會員國四分之三的投票權(quán)通過，會員國貨幣不得貶值。而“凱恩斯計劃”則從當時英國黃金儲備缺乏出發(fā)，主張建立一個世界性中央銀行，將各國的債權(quán)、債務通過它的存款賬戶轉(zhuǎn)賬進行清算. 召開會議的美國布雷頓森林蒙特·華盛頓飯店1944年7 月，在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召

5、開有44個國家參加的聯(lián)合國與聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議，通過了以“懷特計劃”為基礎的“聯(lián)合國家貨幣金融會議的最后決議書”以及“國際貨幣基金組織協(xié)定”和“國際復興開發(fā)銀行協(xié)定”兩個附件，總稱為“布雷頓森林協(xié)定”。建立了金本位制崩潰后的人類第二個國際貨幣體系。在這一體系中美元與黃金掛鉤，美國承擔以官價兌換黃金的義務。各國貨幣與美元掛鉤，美元處于中心地位，起世界貨幣的作用。實際是一種新金匯兌本位制，在布雷頓貨幣體制中，黃金無論在流通還是在國際儲備方面的作用都有所降低，而美元成為了這一體系中的主角。但因為黃金是穩(wěn)定這一貨幣體系的最后屏障，所以黃金的價格及流動都仍受到較嚴格的控制，各國禁止居民自由買賣黃金

6、，市場機制難以有效發(fā)揮作用。倫敦黃金市場在該體系建立十年后才得以恢復。 布雷頓森林體系的核心內(nèi)容 · 成立國際貨幣基金組織（IMF），在國際間就貨幣事務進行共同商議，為成員國的短期國際收支逆差提供信貸支持； · 美元與黃金掛鉤，成員國貨幣和美元掛鉤，實行可調(diào)整的固定匯率制度； · 取消經(jīng)常賬戶交易的外匯管制等。 “布雷頓森林體系”建立了兩大國際金融機構(gòu)即國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行（World Bank）。前者負責向成員國提供短期資金借貸，目的為保障國際貨幣體系的穩(wěn)定；后者提供中長期信貸來促進成員國經(jīng)濟復蘇。 美國聯(lián)邦儲備紙幣儲備貨幣發(fā)行國的責任 美國作為

7、儲備貨幣發(fā)行國的基本責任有兩點： 1. 美聯(lián)儲保證美元按照官價兌換黃金，維持協(xié)定成員國對美元的信心 2. 提供足夠的美元作為國際清償手段 內(nèi)在矛盾：美元供給過多則不能保證全部兌換黃金，供給不足則國際清償手段不足此即“特里芬之謎”。 凱恩斯在會議上布雷頓森林體系的作用 · 建立了以美元和黃金掛鉤的固定匯率制度，結(jié)束了混亂的國際金融秩序，為國際貿(mào)易的擴大和世界經(jīng)濟增長創(chuàng)造了有利的外部條件 · 美元作為儲備貨幣和國際清償手段，彌補了黃金的不足，提高全球的購買力，促進了國際貿(mào)易和跨國投資 布雷頓森林體系的基本缺陷 · 美元的清償能力和對美元的信心構(gòu)成矛盾，表現(xiàn)為美元的國際

8、貨幣儲備地位和國際清償力的矛盾、儲備貨幣發(fā)行國與非儲備貨幣發(fā)行國之間政策協(xié)調(diào)的不對稱性以及固定匯率制下內(nèi)外部目標之間的兩難選擇等； · 匯率體制僵硬，無法通過匯率浮動自動實現(xiàn)國際收支平衡，調(diào)節(jié)國際收支失衡的責任主要落在非儲備貨幣發(fā)行國一方，犧牲了它們的經(jīng)濟發(fā)展目標 布雷頓森林體系的崩潰原因 1.制度自身的缺陷。 以美元為中心的國際貨幣制度崩潰的根本原因，是這個制度本身存在著不可解脫的矛盾。在這種制度下，美元作為國際支付手段與國際儲備手段，發(fā)揮著世界貨幣的職能。 一方面，美元作為國際支付手段與國際儲備手段，要求美元幣值穩(wěn)定，才會在國際支付中被其他國家所普遍接受。而美元幣值穩(wěn)定，不僅要求

9、美國有足夠的黃金儲備，而且要求美國的國際收支必須保持順差，從而使黃金不斷流入美國而增加其黃金儲備。否則，人們在國際支付中就不愿接受美元。 另一方面，全世界要獲得充足的外匯儲備，又要求美國的國際收支保持大量逆差，否則全世界就會面臨外匯儲備短缺、國際流通渠道出現(xiàn)國際支付手段短缺。但隨著美國逆差的增大，美元的黃金保證又會不斷減少，美元又將不斷貶值。第二次世界大戰(zhàn)后從美元短缺到美元泛濫，是這種矛盾發(fā)展的必然結(jié)果。 2.美元危機與美國經(jīng)濟危機頻繁爆發(fā)。資本主義世界經(jīng)濟此消彼長，美元危機是導致布雷頓森林體系崩潰的直接原因。 （1）美國黃金儲備減少。 美國1950年發(fā)動朝鮮戰(zhàn)爭，海外軍費巨增，國際收支連年逆

10、差，黃金儲備源源外流。 1960年，美國的黃 金儲備下降到178億美元，已不足以抵補當時的2103億美元的流動債務，出現(xiàn)了美元的第一次危機。60年代中期，美國卷入越南戰(zhàn)爭，國際收支進一步惡化，黃金儲備不斷減少。1968年 3月，美國黃金儲備已下降至121億美元，而同期的對外短期負債為331億美元，引發(fā)了第二次美元危機。到1971年，美國的黃金儲備（1021億美元）僅是它對外流動負債（678億美元）的1505。此時美國已完全喪失了承擔美元對外兌換黃金的能力。于是，尼克松總統(tǒng)不得不于1971年8月15日宣布停止承擔美元兌換黃金的義務。1973年美國爆發(fā)了最為嚴重的經(jīng)濟危機，黃金儲備已從戰(zhàn)后初期的2

11、456億美元下降到110億美元。沒有充分的黃金儲備作基礎，嚴重地動搖了美元的信譽。 （2）美國通貨膨脹加劇。 美國發(fā)動侵越戰(zhàn)爭，財政赤字龐大，不得不依靠發(fā)行貨幣來彌補，造成通貨膨脹。加上兩次石油危機，石油提價而增加支出；同時，由于失業(yè)補貼增加勞動生產(chǎn)率下降，造成政府支出急劇增加。美國消費物價指數(shù)1960年為16，1970年上升到59，1974年又上升到11，這給美元的匯價帶來了巨大沖擊。 （3）美國國際收支持續(xù)逆差。 第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束時，美國利用在戰(zhàn)爭中膨脹起來的經(jīng)濟實力和其他國家被戰(zhàn)爭削弱的機會，大舉向西歐、日本和世界各地輸出商品，使美國的國際收支持續(xù)出現(xiàn)巨額順差，其他國家的黃金儲備大量流入美國。各國普遍感到“美元荒”（Dollar Shortage）。隨著西歐各國經(jīng)濟的增長，出口貿(mào)易的擴大，其國際收支由逆差轉(zhuǎn)為順差，美元和黃金儲備增加。美國由于對外擴張和侵略戰(zhàn)爭，國際收支由順差轉(zhuǎn)為逆差，美國資金大量外流，形成“美元過?！保―ollar Glut）。這使美元匯率承受巨大的沖擊和壓力，不斷出現(xiàn)下浮的波動。 布雷頓森林體系的結(jié)束 到20世紀6070年代，爆發(fā)多次美元危機，其后以1971年12月史密森協(xié)定為標志美元對黃金貶值，同時美