畢業(yè)論文--淺論上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警

1、學(xué)號(hào) 200611131023461中州大學(xué)畢業(yè)論文淺論上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警學(xué) 院 管理學(xué)院專 業(yè)會(huì)計(jì)電算化學(xué)生姓名 王浩指導(dǎo)教師職稱評(píng)閱教師職稱時(shí) 間中州大學(xué)管理學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù)書指導(dǎo)教師：職稱：學(xué)生人數(shù)：1學(xué)生姓名（學(xué)號(hào)、專業(yè)）： 土浩畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）題目（來源、類型） 淺論上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警b學(xué)生建議 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）工作內(nèi)容與基本要求一、論文題目：淺論上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警二、課題研究的意義隨若中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展與完善，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)警研究一 肓是國(guó)內(nèi)7術(shù)界的熱點(diǎn)問題之。如今，證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位明顯提高， 股市的發(fā)展已與整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持同步，上市公司成

2、為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成 部分，涵蓋了t業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、公用事業(yè)、金融業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)。 通過發(fā)行和增發(fā)新股、配股、兼并收購(gòu)，上市公司結(jié)構(gòu)調(diào)整與我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 調(diào)整趨于協(xié)調(diào)，上市公司的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況與國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行各業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。 防范并化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理耳標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)。然而我 國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制不夠完善，近兒年來，國(guó)家為改善上幣公司財(cái)務(wù) 運(yùn)行環(huán)境先后采取了許多措施，但從宏觀上看，這一問題仍然沒有得到有效解決。 08年在席卷仝球的華爾街金融風(fēng)暴對(duì)世界整體經(jīng)濟(jì)的影響下，我國(guó)上市公司財(cái) 務(wù)危機(jī)狀況層出不窮，而且情況復(fù)雜，對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的發(fā)展與完

3、善提出了更高的耍求。只有切實(shí)解決上市公司財(cái)務(wù)管理方面存在的問題，建立健 全財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制，才能發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定中的作用，進(jìn)而促進(jìn)我 國(guó)市場(chǎng)化的進(jìn)程。本文試從企業(yè)h身、政府及社會(huì)三方面進(jìn)行探討，以對(duì)上市公司財(cái)務(wù)管理與決 策提供一定的參考作用。三、木文研究的內(nèi)容木文擬從四個(gè)方面探討上市公司財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀及應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的措施第一部分主要闡述上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)。第二部分主耍探討財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因。第二部分從企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的建"、負(fù)債的規(guī)模及方式、資金營(yíng)運(yùn)、巫 大投資決策、收益分配等方面，探討防范財(cái)務(wù)危機(jī)的對(duì)策。本部分重點(diǎn)探討預(yù)警機(jī)制的建立，如：風(fēng)險(xiǎn)策略、提升財(cái)務(wù)管理水平、

4、建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)等方面進(jìn)行詳細(xì)論述。第四部分從政府及社會(huì)的角度探討解決上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的措施。四、本文研究的結(jié)果通過本文的研究，(一)是旨在強(qiáng)化企業(yè)、社會(huì)和政府對(duì)建立上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)重要性和緊迫性的認(rèn)識(shí)；(二)是為上市公4防范和解決財(cái)務(wù)危機(jī)提 供參考；(廠)是從理論和實(shí)踐兩方面提高木人的專業(yè)知識(shí)水平。五、論文寫作手段與方法本論文擬采以下手段和方法：對(duì)比論證、列事實(shí)、擺依據(jù)；理論與實(shí)踐相結(jié)合;實(shí)證分析和規(guī)范分析相結(jié)合；引用分析等方法。主要通過圖書查詢，網(wǎng)上瀏覽以及結(jié)合所7專業(yè)知識(shí)來收集相關(guān)信息。 六、主要參考文獻(xiàn)、資料:1 孟慶華，上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系，會(huì)計(jì)之友，2008 (1)

5、2 張平，論上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的制度性防范，現(xiàn)代企業(yè)，2008 (5)3 陳文斌，防范財(cái)務(wù)危機(jī)的對(duì)策淺探，2007 (2)4 廖正華，鄭少峰我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)架構(gòu)新探，2007 (10)5 孫君，建立企業(yè)信用z我見，2008 (17)七、論文寫作進(jìn)度安排2008年11月10 fi至2008年11月21 h收集資料，擬定論文題11、開題報(bào)告 和任務(wù)書，2008年11月22 口至2008年12月12 口撰坊論文初稿，2008年12 月12日至2008年12月22日完成論文二稿，2009年1月16日之前定稿中州大學(xué)管理學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）開題報(bào)告課題名稱（來源、類型）：淺論上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)

6、警指導(dǎo)教師：周紅俊學(xué)生姓名： 王浩學(xué) 號(hào)： 200611131023461專 業(yè)：會(huì)計(jì)電算化一、論文題冃：淺論上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警二、目標(biāo)、任務(wù)及途徑隨著中國(guó)資木由場(chǎng)的不斷發(fā)展與完善，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)警研究一 也是國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)問題之一。如今，證券山場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)屮的地位明顯提高， 股市的發(fā)展已與整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持同步，上市公司成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成 部分，涵蓋了工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、公用事業(yè)、金融業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)。 通過發(fā)行和增發(fā)新股、配股、兼并收購(gòu)，上市公同結(jié)構(gòu)調(diào)整與我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 調(diào)整趨于協(xié)調(diào)，上市公司的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況與國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行各業(yè)的發(fā)展息息和關(guān)。 防范并化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，

7、以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理丁作的幣;點(diǎn)。然而我 國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制不夠完善，近幾年來，國(guó)家為改善上市公司財(cái)務(wù) 運(yùn)行環(huán)境先后采取了許多措施，但從宏觀上看，這一問題仍然沒有得到有效解決。 08年在席卷全球的華爾街金融風(fēng)暴對(duì)世界整體經(jīng)濟(jì)的影響下，我國(guó)上市公同財(cái) 務(wù)危機(jī)狀況層出不窮，而凡情況復(fù)雜，對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的發(fā)展與完 善提出了更高的要求。只有切實(shí)解決上m公司財(cái)務(wù)管理方面存在的問題，建立健 全財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制，才能發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定屮的作用，進(jìn)而促進(jìn)我 國(guó)市場(chǎng)化的進(jìn)程。木文試從企業(yè)自身、政府及社會(huì)三方面進(jìn)行探討，以對(duì)上市公司財(cái)務(wù)管理與決 策提供一定的參考作用。本文

8、擬從四個(gè)方面探討上市公司財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀及應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的措施 第部分主要闡述上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)。第二部分主要探討財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因。第三部分從企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的建立、負(fù)債的規(guī)模及方式、資金營(yíng)運(yùn)、重大投資決策、收益分配等方面，探討防范財(cái)務(wù)危機(jī)的對(duì)策。本部分巫點(diǎn)探討預(yù)警 機(jī)制的建立，如：風(fēng)險(xiǎn)策略、提升財(cái)務(wù)管理水平、建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)等方而 進(jìn)行詳細(xì)論述。第四部分從政府及社會(huì)的角度探討解決上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的措施。三、本文研究的結(jié)果通過本文的研究，（）是行在強(qiáng)化企業(yè)、社會(huì)和政府對(duì)建立上市公司財(cái)務(wù)危 機(jī)預(yù)警系統(tǒng)重要性和緊迫性的認(rèn)識(shí)；（二）是為上市公司防范和解決財(cái)務(wù)危機(jī)提 供參考；（三）是從理論和實(shí)

9、踐兩方面提高本人的專業(yè)知識(shí)水平。四、論文寫作手段與方法本論文擬采以下手段和方法：對(duì)比論證、列事實(shí)、擺依據(jù)；理論巧實(shí)踐相結(jié)合; 實(shí)證分析和規(guī)范分析相結(jié)合；引用分析等方法。主要通過圖書杳詢，網(wǎng)上瀏覽以 及結(jié)合所學(xué)右業(yè)知識(shí)來收集相關(guān)信息。五、主耍參考文獻(xiàn)、資料:和關(guān)專著、期刊、網(wǎng)站六、論文寫作進(jìn)度安排2008年11月10 fi至2008年11月21 h收集資料，擬定論文題11、開題報(bào)告 和任務(wù)書，2008年11月22 口至2008年12月12 口撰坊論文初稿，2008年12 月12日至2008年12月22日完成論文二稿，2009年1月16日之前定稿fi期:指導(dǎo)教師簽名:備注：（1）來源：a教師擬訂；

10、b學(xué)生建議；c企業(yè)和社會(huì)征集；d實(shí)習(xí)單位提供（2）類型：x真實(shí)課題；y模擬課題；z虛擬課題中文摘要1abstract21、引言32、上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因82. 1內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂82. 2資金結(jié)構(gòu)不合理92.2. 1盲目籌資，過度負(fù)債92.2.2投資決策隨意性大92.2.3經(jīng)營(yíng)不善，流動(dòng)資金緊張102.2.4收益分配不平衡102.3財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)滯后102.4銀行利率政策的改變112.5國(guó)際環(huán)境的影響113、防范財(cái)務(wù)危機(jī)的對(duì)策113.1優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提升財(cái)務(wù)管理水平123.2建立和保持最優(yōu)資木結(jié)構(gòu)，提高資金利用率123. 3.1合理進(jìn)行籌資，控制負(fù)債規(guī)模133. 3.2堅(jiān)持科學(xué)性、穩(wěn)健性原

11、則，避免盲口投資133. 3.3制定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，加強(qiáng)流動(dòng)資金管理143. 3.4協(xié)調(diào)各方利益，合理分配利潤(rùn)153.3建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系163.4結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略163.5培育良好的信用環(huán)境174、結(jié)語(yǔ)18參考文獻(xiàn)19致謝19中文摘要隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化的不斷擴(kuò)展，我國(guó)企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)日趨激 烈，由于山場(chǎng)環(huán)境的不斷變化，企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境也隨之變得更加復(fù)雜，在經(jīng) 營(yíng)過程屮，隨時(shí)可能收到內(nèi)外齊種不利因素的影響而產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。一個(gè)良好的 財(cái)務(wù)系統(tǒng)是一個(gè)企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)危機(jī)的存在威脅著企業(yè)的生存和發(fā) 展，每一個(gè)企業(yè)的管理者都必須重視財(cái)務(wù)危機(jī)的防范和化解問題，對(duì)上市公司更

12、是如此，木文從財(cái)務(wù)危機(jī)的定義出發(fā)，論述了上市公罰財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因及對(duì) 策，旨在通過研究與分析上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的成因，從而為上市公司提供一個(gè)辨 別與應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的模型，為上市公司防范與解決財(cái)務(wù)危機(jī)提供一些參考。關(guān)鍵詞：上市公司 財(cái)務(wù)危機(jī) 成因 決策abstractwith the development of market economy, economic globalization; economic integration ceaselessness expands, competition facing our country enterprise is day by day fier

13、ce , ceaselessness because of marketplace environment changes, management environment facing the enterprise becomes especially complicated , also with that manage at any time, possibility receives various unfavourable factors of inside and outside effect but produces financial affairs crisis in proc

14、ess. a fine financial affairs system is a basis that enterprise health develops , financial affairs crisis existence exists and develops to be threatening enterprise's, everyone enterprise director all must take financial affairs crisis keeping watch seriously and resolve a problem，be furthermor

15、e so-called to a listed company. the main body of a book the crisis definition sets off from financial affairs，the cause and countermeasure that the crisis having discussed a listed company financial affairs produces, aim at passing the cause of formation studying and analysing a listed company fina

16、ncial affairs crisis's , provide a model differentiating and answering financial affairs crisis to a listed company thereby, are that a listed company keeps watch and decision-making in the process resolving the financial affairs crisis provides a few references together.key word: financial affa

17、irs crisis cause of formationmakes policy1、引言進(jìn)入二十一世紀(jì)，隨著經(jīng)濟(jì)一體化，經(jīng)營(yíng)全球化的進(jìn)一步發(fā)展，世界各國(guó)企 業(yè)的生存發(fā)展環(huán)境發(fā)生了很大變化，面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)性和復(fù)雜性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是 現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，作為企業(yè)改革先鋒的上市公司，同樣存在著 潛在的危機(jī)，雖然國(guó)際關(guān)稅壁壘的逐步削減導(dǎo)致了市場(chǎng)范圍的國(guó)際化，增加了企 業(yè)的經(jīng)營(yíng)自由度，擴(kuò)人了獲利空間，大量涌現(xiàn)的國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)者帶來了更多的發(fā)展 和機(jī)遇，但與此同時(shí)帶來了更多的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定受到威脅，公司 的良好公眾形象將受到極大影響。一旦財(cái)務(wù)危機(jī)無法化解，就會(huì)被卷入退市洪流, 以失敗告

18、終。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)正是為化解上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)而建立起來的-種 機(jī)為了有效化解財(cái)務(wù)危機(jī)，尤其是在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可 避免，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的根木原因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，因此，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建 立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。2、上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因財(cái)務(wù)危機(jī)是由于種種原因?qū)е碌钠髽I(yè)財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇， 出現(xiàn)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的信用危機(jī)，直至最終破產(chǎn)的一系列事件的總稱。2.1內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂內(nèi)部控制是指一個(gè)單位的各級(jí)管理層，為了保護(hù)其經(jīng)濟(jì)資源的安全、完整， 確保經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)信息的止確可靠，協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)行為，控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，利用單位內(nèi)部 分工而產(chǎn)生的相互制約，相互聯(lián)系的關(guān)系，形

19、成一系列具有控制職能的方法、措 施、程序，并予以規(guī)范化，系統(tǒng)化，使z成為一個(gè)嚴(yán)密的、較為完整的體系。企 業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方 面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重，資金 的安全性、完整性無法得到保證，效益滑坡;有的甚至虧損嚴(yán)重，流動(dòng)資金不但沒 有得到補(bǔ)償，反而由于虧損而擠占了企業(yè)的自有資金和銀行貸款，加劇了金業(yè)資 金的緊張局而，降低了企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)愈是虧損愈難述債，形成惡性循 壞。個(gè)別企業(yè)普遍存在投資沖動(dòng)，規(guī)模擴(kuò)張較快。由于自有資金不足，無法滿足日 益擴(kuò)人的資金需求，只好擴(kuò)人貸款規(guī)模，將短期貸款用丁長(zhǎng)期投資

20、,短貸長(zhǎng)投現(xiàn)象 嚴(yán)重。由于長(zhǎng)期投資的回收期長(zhǎng)，見效較慢,企業(yè)只好采取借新還in的方式保持貸 款規(guī)模，右的述要不斷地增加貸款，以支撐投資需求。這就不可避免地引起金業(yè)資 金周轉(zhuǎn)困難，述貸能力與貸款規(guī)模極不相稱。有的企業(yè)為了募集資金，甚至不惜高 息貸款或高息集資，進(jìn)一步加劇了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)。一旦投資失誤,企業(yè)無力歸還 銀行借款，形成龐人的債務(wù)，最后破產(chǎn)清盤。需耍指出的是，企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)電 算化已經(jīng)普及，但計(jì)算機(jī)信息失控、破壞情況日趨嚴(yán)重，從而造成責(zé)任不明、相 互推卸等問題，其關(guān)鍵在于計(jì)算機(jī)核算軟件存在著密碼缺乏牽制性，常用的密碼 設(shè)置方法已不適應(yīng)電算化會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的管理和發(fā)展。2. 2資金結(jié)構(gòu)不合

21、理資金結(jié)構(gòu)主耍是指企業(yè)全部資金來源屮權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由 于籌資決策失誤等原i大i,企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。資金結(jié)構(gòu)的不合 理導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉垂,償付能力嚴(yán)垂不足，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.2.1盲目投資，過度負(fù)債我國(guó)資本市場(chǎng)尚不夠發(fā)達(dá)，企業(yè)籌資手段不夠豐富，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的 現(xiàn)象普遍存在。長(zhǎng)期以來企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的了解還比較匱乏，對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)、 資木市場(chǎng)的理論缺乏研究，在籌資時(shí)較少考慮資木結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，具有一定 的盲目性，資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比例過高，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán) 重不足。與高負(fù)債形成的風(fēng)險(xiǎn)相比，或有負(fù)債形成的風(fēng)險(xiǎn)更具隱蔽性，對(duì)企業(yè)的 潛在風(fēng)險(xiǎn)

22、也更大，典型表現(xiàn)是企業(yè)的亂擔(dān)保。部分企業(yè)對(duì)外擔(dān)保數(shù)額人，期限長(zhǎng), 其至未經(jīng)同意和審批，螢事、經(jīng)理擅自以公司名義為他人擔(dān)保等，給企業(yè)帶來較 大的風(fēng)險(xiǎn)。大部分企業(yè)對(duì)擔(dān)保疏于管理，也不按照制度規(guī)范在表外披露，如果擔(dān) 保對(duì)象一旦無法償債，擔(dān)保金業(yè)的或有負(fù)債就轉(zhuǎn)化成負(fù)債，突如其來的債務(wù)負(fù)擔(dān) 很可能導(dǎo)致企業(yè)資金緊張甚至資不抵債，誘發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。盲口投資、過度 負(fù)債的不合理資本結(jié)構(gòu)越來越成為上市公司深度發(fā)展的障礙，并因而成為許多國(guó) 企改制上市和發(fā)展股票市場(chǎng)的最根本的政策動(dòng)因。2.2.2投資決策隨意性大企業(yè)對(duì)外投資包括有價(jià)證券投資,聯(lián)營(yíng)投資等。由于投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn) 的認(rèn)識(shí)不足、決策失誤、盲目投資導(dǎo)致一

23、些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，由此產(chǎn)生財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)中，不顧口身的能力和發(fā)展目標(biāo)，熱衷于鋪新攤了，盲目投資， 造成嚴(yán)重?fù)p失的例子比比皆是。金業(yè)在進(jìn)行任何一項(xiàng)投資之前，都應(yīng)對(duì)投資項(xiàng)目 進(jìn)行可行性分析，只有在綜合考慮齊項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，當(dāng)投資項(xiàng)口所產(chǎn)生的凈現(xiàn) 金流量為正時(shí)才是可行的。盲目追求外延式擴(kuò)張及所謂多樣化經(jīng)營(yíng)，未經(jīng)深入調(diào) 查研究便亂上投資項(xiàng)目，走向破產(chǎn)也就不足為怪了。由于投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn) 的認(rèn)識(shí)不足，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危 機(jī)不可避免。2. 2.3經(jīng)營(yíng)不善，流動(dòng)資金緊張我國(guó)企業(yè)在流動(dòng)資金等方面的管理也存在很多問題，一些管理手段還比較落 后?？谇拔覈?guó)企業(yè)流

24、動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重相對(duì)較大，且很多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓 存貨。存貨流動(dòng)性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這 些存貨支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤(rùn)下降。長(zhǎng)期庫(kù)存存貨，企 業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在應(yīng)收賬款管理屮，企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績(jī)，忽視應(yīng)收賬款的 控制狀況。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn) 品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時(shí)，由于企業(yè)在賒銷過程中，對(duì)客戶的信用 等級(jí)了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無法收 冋，直至成為壞賬。資產(chǎn)長(zhǎng)期被債務(wù)人無償占用，

25、嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及 安全性。2. 2.4收益分配不平衡在收益分配上較少考慮資木結(jié)構(gòu)問題。股利分配政策不僅影響與企業(yè)和關(guān)的 各方面的利益，而且與公司的籌資問題和資本結(jié)構(gòu)問題密切相關(guān)，涉及到企業(yè)的 長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在我國(guó)，由于企業(yè)為了長(zhǎng)期穩(wěn)定地發(fā)展，一般較注重積累，而不傾向 于導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出的現(xiàn)金股利分配方式；較注重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，即利潤(rùn)指標(biāo), 而對(duì)股價(jià)關(guān)心較少，從而在收益分配上與國(guó)際慣例差距較人。與國(guó)際上廣泛采用 的股利政策和比，我國(guó)上市公司較少分配現(xiàn)金股利，代z以配股或送紅股的分配 方法，這在有意無意間助長(zhǎng)了證券市場(chǎng)上的投機(jī)氣氛，無助于投資者形成正確的 投資理念。不僅如此，我國(guó)企業(yè)股利政策

26、的制定也往往無章可循，股利分配方案 常常朝令夕改，令投資者無所適從。2. 3財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)滯后現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)行和，處在一個(gè)高度開放和動(dòng)態(tài)變化的環(huán)境屮，難免會(huì)因各種 內(nèi)外部原i大i導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。企業(yè)必須正確認(rèn)識(shí)和對(duì)待財(cái)務(wù)危機(jī)，培養(yǎng) 財(cái)務(wù)危機(jī)意識(shí)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)危機(jī)管理，進(jìn)而有效地處理財(cái)務(wù)危機(jī)。我國(guó)企業(yè)界對(duì)財(cái) 務(wù)危機(jī)的認(rèn)識(shí)有了很大提高，但我國(guó)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)管理的還處于探索階段，已有的 研究大部分局限在財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)后的事后處理上，還缺乏對(duì)金業(yè)完整的財(cái)務(wù)危機(jī) 管理體系的研究，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在上市公司屮還沒有得到廣泛應(yīng)用，主要原因包 括會(huì)計(jì)信息失真影響財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性；上市公司決策層缺乏主動(dòng)運(yùn)用財(cái)務(wù) 預(yù)警

27、系統(tǒng)的意識(shí)；財(cái)務(wù)預(yù)警理論研究較少，預(yù)警方法陳i口，預(yù)警管理落后。2.4銀行利率政策的改變股票市場(chǎng)及股票價(jià)格產(chǎn)生影響的種種i大i素中最敏銳者莫過于金融i大i素。在金 融因素中，利率水準(zhǔn)的變動(dòng)對(duì)股市行情的影響又最為直接和迅速。一般來說，利 率下降時(shí)，股票的價(jià)格就上漲；利率上升時(shí)，股票的價(jià)格就會(huì)下跌。因此，利率 的高低以及利率同股票市場(chǎng)的關(guān)系，成為上市公司制定經(jīng)營(yíng)策略的重要依據(jù)，也 成為股票投資者據(jù)以買進(jìn)和賣出股票的重耍依據(jù)，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有重要支配 作用。2.5國(guó)際環(huán)境的影響最近愈演愈烈的金融危機(jī)已經(jīng)嚴(yán)重影響到了全球經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，從華爾街 到全世界，從金融界到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，各國(guó)都在面臨著嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)

28、危機(jī)，上市公司的 的運(yùn)營(yíng)模式、管理層決策、體系制度等方面將接受此次嚴(yán)峻考驗(yàn)。3、防范財(cái)務(wù)危機(jī)的對(duì)策財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)壞節(jié)，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和 管理過程中的某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo) 致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。因此，建立預(yù)警機(jī)制、采取風(fēng)險(xiǎn)策略、提升 管理水平，從財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，對(duì)降低和化解財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益具有重要意義。3.1優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提升財(cái)務(wù)管理水平事物變化的一般規(guī)律是由量變到質(zhì)變。在這里“量”上的度起決定作用，當(dāng) 量的變化到了極限時(shí)，必然引起質(zhì)的變化。內(nèi)部控制制度的度量界定也就成為實(shí) 踐屮的

29、一個(gè)難點(diǎn)。內(nèi)部控制貫穿于金業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的各個(gè)方面，只要企業(yè)存在 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)管理，就需耍加強(qiáng)內(nèi)部控制，建立相應(yīng)的內(nèi)部控制制度。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，保證這個(gè)系統(tǒng)的正常運(yùn)行，合理授權(quán) 是必然的。企業(yè)在遵守會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，應(yīng)從木單位會(huì)計(jì)工作實(shí)際岀發(fā)，建立 健全和強(qiáng)化口身合理的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)控制制度。對(duì)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)控制制度， 應(yīng)做岀帖面文字規(guī)定，這樣，不僅有利于企業(yè)有關(guān)人員了解處理h常會(huì)計(jì)事項(xiàng)的 政策和方法，也有利于企業(yè)會(huì)計(jì)政策的前后連貫。為此應(yīng)做到：一、明確規(guī)定處 理各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的職責(zé)分工和程序方法。企業(yè)要健全和強(qiáng)化內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)，它是 企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行計(jì)劃、指揮和控制的組織基礎(chǔ)

30、，其核心問題是合理的職責(zé)分工。 在一般情況下，處理每項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的全過程，或者在全過程的某兒個(gè)重要環(huán)節(jié)都 規(guī)定要由兩個(gè)或兩個(gè)以上部門、兩名或兩名以上工作人員分工負(fù)責(zé)，起到相互控 制的作用。二、明確資產(chǎn)記錄與保管的分工。規(guī)定管錢、管物、管賬人員的相互 制約關(guān)系，旨在保護(hù)資產(chǎn)的安全完整。三、保證會(huì)計(jì)憑證和會(huì)計(jì)記錄的完整性和 正確性。卩q、明確規(guī)定建立財(cái)產(chǎn)清查盤點(diǎn)制度。五、明確規(guī)定計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)管理系 統(tǒng)操作權(quán)限和控制方法。對(duì)于企業(yè)法定代表人，既要保證其經(jīng)營(yíng)決策的獨(dú)立性和 權(quán)威性，乂要保證其經(jīng)濟(jì)行為的效益性和廉潔性，權(quán)力的度量界定是關(guān)鍵一環(huán)。 當(dāng)今社會(huì)大凡出現(xiàn)重大舞弊經(jīng)濟(jì)案件的企業(yè)，基本上均是授權(quán)不當(dāng)引起

31、的，是授 權(quán)多、權(quán)力過大，且控制不力的惡果。授權(quán)無“度”，宜接制約內(nèi)部控制制度效 能的發(fā)揮：在巨大的權(quán)力面前，國(guó)家的政策法規(guī)都會(huì)相形見細(xì)，更何況是一個(gè)企 業(yè)的內(nèi)部控制制度，這是問題的一個(gè)方面；另一方面，對(duì)內(nèi)部控制執(zhí)行人員的授 權(quán)也有“度”的學(xué)問，對(duì)不同的控制環(huán)節(jié)要有不同權(quán)力授予，才能使內(nèi)部控制制 度有效運(yùn)行。但權(quán)力授予也耍講究“度”的限制，不然容易產(chǎn)生新的舞弊土壤。 不管哪個(gè)壞節(jié)，在具體授權(quán)時(shí)，應(yīng)先認(rèn)真研究從而準(zhǔn)確掌握，這樣既能保證經(jīng)營(yíng) 決策有效運(yùn)作、管理制度有效貫徹，又能保證權(quán)力制衡得到落實(shí)。其次，要樹立以人為木的新觀念。人是觀念創(chuàng)新的根木和靈魂，企業(yè)制定經(jīng) 營(yíng)目標(biāo)，設(shè)置核算機(jī)制，都必須依靠

32、人的創(chuàng)造性工作。我國(guó)傳統(tǒng)文化是儒家文化, 以人為本是儒家管理理念最鮮明、最重要的標(biāo)志。強(qiáng)調(diào)以人為本，要求企業(yè)內(nèi)部 控制要充分發(fā)揮人的作用，依靠提高人的綜合素質(zhì)、道徳水準(zhǔn)和法規(guī)意識(shí)，充分 發(fā)揮控制者和被控制者的主動(dòng)性、積極性和創(chuàng)造性，從而達(dá)到內(nèi)部控制的最佳效 果。內(nèi)部控制的成敗，取決于企業(yè)員工的控制意識(shí)和行為，而企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的內(nèi)部 控制意識(shí)和行為是關(guān)鍵。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者內(nèi)部控制的隨意性往往會(huì)限制內(nèi)部控制作用 的發(fā)揮，嚴(yán)重的甚至?xí)绊懙秸麄€(gè)企業(yè)的發(fā)展。反之，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者注重內(nèi)部控制, 注重對(duì)企業(yè)員工的研究，尊重員工的心理需求，強(qiáng)調(diào)溝通和管理交流，便能減少 管理者與被管理者z間的隔閡，形成強(qiáng)大的企業(yè)合力，就能

33、促進(jìn)整個(gè)企業(yè)健康、 持續(xù)、快速發(fā)展。3.2建立和保持最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，提高資金利用率上市公司要改變觀念、提高認(rèn)識(shí)，從建立和完善各項(xiàng)管理制度人手，逐漸探 索出資產(chǎn)管理的新辦法，進(jìn)一步改進(jìn)資產(chǎn)管理工作，提高自己利用率，使資產(chǎn)管 理有帳可查、有章可循，充分利用和發(fā)揮各類資產(chǎn)的效能。3. 2.1合理進(jìn)行籌資，控制負(fù)債規(guī)模市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展途 徑。從大量負(fù)債經(jīng)營(yíng)實(shí)例，不難得出幾點(diǎn)教訓(xùn)：企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策失誤，盲目投資， 沒有進(jìn)行事前周密的財(cái)務(wù)分析和市場(chǎng)調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企 業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)。籌資分為負(fù)債籌資和權(quán)益籌資，相比較而言

34、，由于權(quán)益性資本不能抵稅及其 不可收回性，權(quán)益資本的成本要高于債務(wù)資本的成本。而對(duì)各種各樣的籌資方法, 企業(yè)應(yīng)當(dāng)克服片面強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)安全、過于依賴權(quán)益資本籌資的保守傾向和片面追求 低成本、忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而過度舉債的傾向，調(diào)整好經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù), 綜合權(quán)衡各種籌資方式的成木與風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的綜合資木成木最低化，達(dá)到最優(yōu) 資本結(jié)構(gòu)。判斷資本結(jié)構(gòu)合理與否，可以通過每股收益的變化來衡量。每股收益 的無差別點(diǎn)即每股收益不受融資方式影響的銷售水平，根據(jù)每股收益無差別點(diǎn)， 可以分析判斷在什么樣的銷售水平下適于采用何種資本結(jié)構(gòu)。另外，上市公司應(yīng) 充分利用負(fù)債融資的稅盾效應(yīng)，降低公司加權(quán)資本成本，優(yōu)化資木結(jié)構(gòu)

35、。公司加 權(quán)資木成木的降低過程，也是公司市場(chǎng)價(jià)值逐步提高的過程。當(dāng)前上市公司要降 低資本成本，就必須加大債務(wù)融資的比重。因?yàn)樨?fù)債融資具有“稅盾效應(yīng)”，上 市公司應(yīng)充分利用“稅盾效應(yīng)”來增加公司的現(xiàn)金流量，為股東創(chuàng)造更多價(jià)值。 這種情況下，上市公司就更應(yīng)合理設(shè)計(jì)負(fù)債融資和權(quán)益融資的比例，使公司資本 結(jié)構(gòu)優(yōu)化。同時(shí)，耍樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全內(nèi)控程序，降低或有負(fù)債的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 如訂立擔(dān)保合同前應(yīng)嚴(yán)格審查被擔(dān)保企業(yè)的資信狀況；訂立擔(dān)保合同時(shí)適當(dāng)運(yùn)用 反擔(dān)保和保證責(zé)任的免責(zé)條款；訂立合同后應(yīng)跟蹤審查被擔(dān)保企業(yè)的償債能力， 減少直接風(fēng)險(xiǎn)損失。3. 2.2堅(jiān)持科學(xué)性、穩(wěn)健性原則，避免盲目投資在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌

36、資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失 當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過 籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)口上，二是投資 證券市場(chǎng)，三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而，投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引 起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無 法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債 能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行同期存款利率； 或利潤(rùn)率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)ri前的資金利潤(rùn)率水平。在進(jìn)行投 資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資

37、，以獲取超額利潤(rùn)，又要克 服盲目樂觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在決策中耍追求的是-種 收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間，讓穩(wěn)健性原則起一 種平衡器的作用。對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng) 營(yíng)而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。因此，必 須嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模。3.2.3制定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，加強(qiáng)流動(dòng)資金管理企業(yè)應(yīng)該制定經(jīng)營(yíng)冃標(biāo)，為適應(yīng)未預(yù)料的需要和機(jī)會(huì)，應(yīng)該具備采取有效措 施，改變現(xiàn)金流的流量與時(shí)間的能力，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資金的管理。流動(dòng)資金管理包括現(xiàn)金（短期投資）管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理等。加 強(qiáng)現(xiàn)金管理主要是在國(guó)家有關(guān)

38、規(guī)定的范圍內(nèi)，做好日常收支，加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度, 控制現(xiàn)金持有規(guī)模。針對(duì)傳統(tǒng)上我國(guó)金業(yè)往往傾向于持冇較多的存貨，占據(jù)公司 的資金和空間、增加管理成本的情況，我國(guó)企業(yè)可引進(jìn)最佳訂貨（生產(chǎn)）批量 模型，加強(qiáng)訂貨提前期、保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的控制，降低存貨成本。現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì) 上是信用經(jīng)濟(jì)，信用銷售已成為企業(yè)間交易的主流方式，因而應(yīng)收賬款管理始終 是財(cái)務(wù)管理的重耍內(nèi)容。我國(guó)企業(yè)必須改變只注重銷售業(yè)績(jī)，忽視應(yīng)收賬款的控 制狀況，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中注重對(duì)客戶的資信調(diào)查工作，并 提高信用分析能力，控制應(yīng)收賬款規(guī)模。同時(shí)采取各種措施，盡快追回長(zhǎng)期拖欠 的賬款。3.2.4協(xié)調(diào)各方利益，合理分配利潤(rùn)股利政

39、策可被看做是表明公司發(fā)展?fàn)顩r的重耍信息，除重大的投資機(jī)會(huì)、未 來收入的重大變動(dòng)等特殊情況，公司通常傾向于較穩(wěn)定的股利分配政策。股利政 策的制定，主要涉及如何確定股利支付比率、以何種形式發(fā)放股利、股利政策的 穩(wěn)定性等。雖然我國(guó)目前的收益分配方法有其存在的深層次原因，但與國(guó)際慣例 接軌仍然應(yīng)是我們努力的方向。我國(guó)證券市場(chǎng)正逐漸走向規(guī)范和成熟，我國(guó)企業(yè) 一方面應(yīng)通過讓售、回購(gòu)等形式在二級(jí)市場(chǎng)上出售國(guó)有股，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)， 努力與國(guó)際接軌；另一方血要注重樹立公眾形象，把企業(yè)價(jià)值和股東價(jià)值最大化 作為首耍的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，制定穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策，并綜合考慮股利政策和籌 資政策，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)資木結(jié)構(gòu)。3. 3

40、建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)一旦發(fā)生對(duì)企業(yè)的發(fā)展將造成致命的打擊，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)是多 種因素作用的結(jié)果，它具有較長(zhǎng)的潛伏期。一般其形成過程有規(guī)律可尋，因此建 立企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系就顯得尤為重要。財(cái)務(wù)預(yù)警體系就是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料以及所收集 的外部資料為依據(jù)，根據(jù)企業(yè)建立的組織體系，采用各種定量或定性的分析方法, 將企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)情況和危險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益相關(guān) 方，并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)非止常波動(dòng)或財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，挖掘企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系 屮所隱藏的問題，以督促金業(yè)管理部門提前采取防范或預(yù)防措施，為管理部門提 供決策和風(fēng)險(xiǎn)控制依據(jù)的組織手段和分析系統(tǒng)。企業(yè)

41、在構(gòu)建企業(yè)外務(wù)危機(jī)預(yù)警體 系時(shí)，首要的問題是財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取，所選取的指標(biāo)應(yīng)該全方位地反映企業(yè)的財(cái) 務(wù)現(xiàn)狀和運(yùn)行規(guī)律，及時(shí)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)小存在的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警報(bào)并迅速做好防范 和控制措施。一般說來，財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)和預(yù)警體系的構(gòu)造應(yīng)遵循針對(duì)性、全面 性、動(dòng)態(tài)性、可行性原則。具體來說：一、建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算由于金業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并 不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是 企業(yè)有利潤(rùn)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn) 定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)人于凈利潤(rùn)。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的

42、 編制，是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供 預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該 將各具體口標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等, 以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、 月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。二、確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，述要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。 其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性。反映資產(chǎn)獲 利能力的冇總資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等指標(biāo)；反映償債能力的冇流動(dòng)比率

43、和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)；經(jīng)濟(jì)效率高低直接休現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng) 指標(biāo)冇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率；反映企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ挠袖N售增長(zhǎng)率和資 木保值增值率。通過對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)源、財(cái)務(wù)危機(jī)征兆進(jìn)行不間斷地監(jiān)測(cè)，能在 各種信號(hào)顯示財(cái)務(wù)危機(jī)來臨之際及時(shí)地向組織發(fā)出警報(bào)，提醒組織對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)采 取行動(dòng)，在財(cái)務(wù)危機(jī)之前就縮小其損失范圍和爆發(fā)規(guī)模。3.4結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)監(jiān)測(cè)，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì) 量下降，應(yīng)收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應(yīng)切實(shí)可 行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn), 接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)策略?；乇茱L(fēng)險(xiǎn)策略為企業(yè)在選擇理財(cái)方案時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià) 各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理fi標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較 小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的；控制風(fēng)險(xiǎn)策略按控制目的分為預(yù)防性控 制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實(shí) 際發(fā)生。后者是對(duì)可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度；轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略 指企業(yè)通過某種手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承