FC證券投資顧問 考試題庫1

1、FC 考試題庫 試卷A一、 單項選擇題1、證券組合的分類通常以組合的投資目標為標準。以美國為例，_證券組合是常見的類型之一。 A.免疫型 B.被動型 C.主動型 D.增長型 2、適合入選收入型組合的證券有_。 A.高收益的普通股 B.高收益的債券 C.高派息高風(fēng)險的普通股 D.低派息、股價漲幅較大的普通股 3、收入型證券的收益幾乎都來自于_。 A.債券利息 B.優(yōu)先股股息 C.資本利得D.基本收益 4、_是馬柯威茨均值方差模型的假設(shè)條件之一。 A.市場沒有摩擦 B.投資者以收益率均值來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率的標準差來衡量收益率的不確定性，因而投資者在決策中只關(guān)心投資的

2、期望收益率和方差 C.投資者是不知足的，即投資者總是希望期望收益率越高越好。此外，投資者既可以是厭惡風(fēng)險的人，也可以是喜好風(fēng)險的人 D.投資者對證券的收益和風(fēng)險有相同的預(yù)期 5、下列結(jié)論正確的是_。 A.所有投資者都具有相同的證券組合可行域 B.一般而言，不同的投資者可能具有不同的證券組合可行域 C.不同的投資者不可能具有相同的證券組合可行域 D.結(jié)論A、B、C 都是錯誤的 6、下表列示了對證券M 的未來收益率狀況的估計。將M 的期望收益率和方差分別記為EM 和M2，那么_。 收益率（ r ） -20 30概率（ p ） 1/2 1/2 A.EM5，M=625 B.EM6，M25 C.EM6，

3、M625 D.EM5，M257、已知在以均值為縱軸、以標準差為橫軸的均值標準差平面上由證券A 和證券B 構(gòu)建的證券組合將位于連接A 和B 的直線或某一條彎曲的曲線上，并且_。 A.不同組合在連線上的位置與具體組合中投資于A 和B 的比例無關(guān) B.隨著A 與B 的相關(guān)系數(shù)值的增大，連線彎曲得越厲害 C.A 與B 的組合形成的直線或曲線的形狀由A 與B 的關(guān)系所決定 D.A 與B 的組合形成的直線或曲線的形狀與投資于A 和B 的比例有關(guān) 8、由證券A 和證券B 建立的證券組合一定位于_。 A.連接A 和B 的直線或某一條彎曲的曲線上并介于A、B 之間 B.A 與B 的結(jié)合線的延長線上 C.連接A

4、和B 的直線或某一條彎曲的曲線上 D.連接A 和B 的直線或任一彎曲的曲線上 9、證券的系數(shù)大于零表明_。 A.證券當(dāng)前的市場價格偏低 B.證券當(dāng)前的市場價格偏高 C.市場對證券的收益率的預(yù)期低于均衡的期望收益率 D.證券的收益超過市場平均收益 10、下列說法正確的是_。 A.分散化投資使系統(tǒng)風(fēng)險減小 B.分散化投資使因素風(fēng)險減小 C.分散化投資使非系統(tǒng)風(fēng)險減小 D.分散化投資即降低風(fēng)險又提高收益 11、我國現(xiàn)行上市國債的發(fā)行方式是（）A、以差額招標方式向一級承銷商出售可上市國債B、以承銷方式向承銷商銷售C、以定向私募方式向社會保障機構(gòu)和保險公司出售D、以強制攤派法出售12、 我國國家預(yù)算分幾

5、級（）A、二級 B、三級 C、四級 D、五級13、以下不屬于我國的現(xiàn)行稅率是（）A、全額累進稅率 B、比例稅率 C、超額累進稅率 D、定額稅率14、長期以來，對貨幣具體的層次劃分的主要依據(jù)是( )。 A金融資產(chǎn)的盈利性 B金融資產(chǎn)的安全性 C金融資產(chǎn)的流動性 D金融資產(chǎn)的種類15、導(dǎo)致通貨膨脹的直接原因是( )。 A貨幣貶值 B紙幣流通 C物價上漲 D貨幣供應(yīng)過多16、貨幣均衡的自發(fā)實現(xiàn)主要依靠( )。 A價格機制 B匯率機制 C利率機制 D中央銀行宏觀調(diào)控17、市場為生產(chǎn)經(jīng)營者提供了規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散（ ）的良好途徑。 a、信用風(fēng)險 b、經(jīng)營風(fēng)險 c、價格風(fēng)險 d、投資風(fēng)險 18、生產(chǎn)經(jīng)營者通

6、過套期保值規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是把風(fēng)險消滅，而是將其轉(zhuǎn)移給了市場的風(fēng)險承擔(dān)者，即（ ） a交易所 b其他套期保值者 c投機者 d結(jié)算部門 19、大戶報告制度與（）緊密相關(guān)。 a、保證金制度 b、漲跌停板制度 c、持倉限額制度 d、每日結(jié)算制度20、2月25日，5月份大豆合約價格為1750元噸，7月份大豆合約價格為1720元噸，某投機者根據(jù)當(dāng)時形勢分析后認為，兩份合約之間的價差有擴大的可能。那么該投機者應(yīng)該采取措施。 a.買入5月份大豆合約，同時賣出7月份大豆合約； b.買入5月份大豆合約，同時買入7月份大豆合約； c.賣出5月份大豆合約，同時買入7月份大豆合約； d.賣出5月份大豆合約，同

7、時賣出7月份大豆合約。 21、香港恒生指數(shù)最小變動價位漲跌每點為50港元，如果一交易者4月20日以11850點買入2張合約，每張傭金為25港元。如果5月20日該交易者以11900點將手中合約平倉，則該交易者的凈收益是 a 5000港元；b 4900港元；c 2500港元；d 5000港元。 22、某投機者買入2手（1手等于5000蒲式耳）執(zhí)行價格為3.35美元蒲式耳的玉米看漲期權(quán)，當(dāng)玉米合約價格變?yōu)?.50美元蒲式耳時，在不考慮其他因素的情況下，如果該投機者此時行權(quán)，并且于3日后以3.55美元蒲式耳的價格將合約平倉，則他的凈收益為 a 1500美元；b 750美元；c 2000美元；d 100

8、0美元。 23、以下指標能基本判定市場價格將上升的是（）。 A:MA走平，價格從上向下穿越MA B:KDJ處于80附近 C:威廉指標處于20附近 D:正值的DIF向上突破正值的DEA 24、下面關(guān)于交易量和持倉量一般關(guān)系描述正確的是（）。 A:只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增加，同時交易量下降 B:當(dāng)買賣雙方有一方作平倉交易時，持倉量和交易量均增加 C:當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，交易量增加 D:當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時，一旦交割發(fā)生，持倉量不變 25、從稅收角度考慮，以下哪項是可抵扣所得稅的費用？   

9、60; （）。  A. 利息費用   B. 股利支付     C. A和B     D. 以上都不對26、現(xiàn)金流量表的信息來自于   （）。  A. 損益表     B. 資產(chǎn)負債表   C. 資產(chǎn)負債表和損益表   &

10、#160;D. 以上都不對27、以下哪項會發(fā)生資本利得/損失，從而對公司納稅有影響？  （）。  A.買入資產(chǎn)    B.出售資產(chǎn)     C.資產(chǎn)的市場價值增加     D.資產(chǎn)的賬面價值增加28、在凈現(xiàn)金流量分析時，以下哪個因素不應(yīng)該考慮  （）。  沉沒成本      相關(guān)因素  &

11、#160; 機會成本    營運資本的回收29、僅考慮企業(yè)的融資成本的大小，企業(yè)通常融資的順序為：  （）。   A. 留存收益、債務(wù)、發(fā)行新股    B. 債務(wù)、發(fā)行新股、留存收益   C.債務(wù)、留存收益、發(fā)行新股     D. 留存收益、發(fā)行新股、債務(wù)30、可轉(zhuǎn)換債券是一種融資創(chuàng)新工具，這是因為通常它具有：   （

12、）。   A. 看漲期權(quán)和美式期權(quán)的特征    B.看漲期權(quán)和歐式期權(quán)的特征   C. 看跌期權(quán)和歐式期權(quán)的特征    D. 看跌期權(quán)和美式期權(quán)的特征單選答案 1-5 DBDBB 6-10 DCCAC 11-15 ADACD 16-20 CCCCA 20-25 BCDCA 25-30 CBACA二、 多項選擇題1、 壟斷競爭市場的特點是：（）A、生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動；B、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著

13、差異，產(chǎn)品的差異性是指各種產(chǎn)品之間存在著實際或想象的差異；C、由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹立自己產(chǎn)品的信譽，從而對其產(chǎn)品的價格有一定的控制力；D、沒有一個企業(yè)能影響產(chǎn)品的價格。2、 屬于證券經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)有_。A、承銷 B、經(jīng)紀 C、自營 D、基金管理3、 影響行業(yè)興衰的主要因素,包括_。A、行業(yè)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu) B、技術(shù)進步 C、政府政策 D、社會習(xí)慣的改變4、 按計息的方式分類，債券可分為_。A、附息債券 B、貼現(xiàn)債券 C、單利債券 D、復(fù)利債券5、 債券的理論價格的決定因素有_。A、債券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面價值6、 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)有_。A、圓弧形態(tài) B、喇叭形 C、旗形

14、D、三角形7、 反映公司盈利能力的指標有_。A、主營業(yè)務(wù)利潤率 B、主營業(yè)務(wù)收入增長率 C、資產(chǎn)收益率D、存貨周轉(zhuǎn)率8、 證券經(jīng)營機構(gòu)在股票交易中的禁止性行為有_。A、欺詐客戶的行為 B、透支交易行為 C、內(nèi)幕交易行為 D、操縱市場行為9、 公司競爭地位分析,包括_。A、公司的盈利能力 B、企業(yè)經(jīng)營效率C、技術(shù)水平 D、項目儲備及新產(chǎn)品開發(fā)10、 同步指標有_。A、股票價格指數(shù) B、失業(yè)率 C、國民生產(chǎn)總值 D、銀行短期商業(yè)貸款利率11、 貨幣政策工具中的一般性政策工具包括_。A、法定存款準備金率 B、再貼現(xiàn)政策 C、匯率 D、公開市場業(yè)務(wù)12、 技術(shù)分析的類別主要包括_。A、指標派 B、切線

15、派 C、K線派 D、波浪派13、 行業(yè)成長階段的特點包括_。A、市場需求較平穩(wěn) B、市場需求增長較快14、 影響期限結(jié)構(gòu)形狀的因素的相關(guān)理論包括_。A、市場預(yù)期理論 B、流動性偏好理論 C、市場分割理論 D、流動性溢價理論15、 在K線運用當(dāng)中,_。A、無上影線的陽線對多方有利B、上影線越短,實體越長越有利于多方C、上影線越長,對空方越有利D、K線分陰線和陽線兩種形態(tài)16、 評價宏觀經(jīng)濟形勢的相關(guān)變量有_。A、利率 B、經(jīng)濟增長率 C、匯率 D、財政收支17、 證券分析的基本要素包括_。A、信息 B、步驟 C、方法 D、方式18、下列策略中權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是 ( ) 。A: 買進

16、看漲期權(quán)B: 買進看跌期權(quán) C: 賣出看漲期 D: 賣出看跌期權(quán)19、 某投資者在2月份以300點的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指看漲期權(quán)，同時，他又以200點的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10000點的恒指看跌期權(quán)。若要獲利100個點，則標的物價格應(yīng)為 ( )。A: 9400 B: 9500 C: 11100 D: 1120020、以下關(guān)于反向轉(zhuǎn)換套利的說法中正確的有 ( )。A: 反向轉(zhuǎn)換套利是先買進看漲期權(quán)，賣出看跌期權(quán)，再賣出一手期貨合約的套利。B: 反向轉(zhuǎn)換套利中看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的執(zhí)行價格和到期月份必須相同C: 反向轉(zhuǎn)換套利中期貨合約與期權(quán)合約的到期月份

17、必須相同D: 反向轉(zhuǎn)換套利的凈收益=(看跌期權(quán)權(quán)利金-看漲期權(quán)權(quán)利金)+(期貨價格-期權(quán)價格執(zhí)行價格)21、以下為虛值期權(quán)的是( )。A: 執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看跌期權(quán)B: 執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看漲期權(quán)C: 執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看跌期權(quán)D: 執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看漲期權(quán)22、超過持倉限額，交易所可以按照有關(guān)規(guī)定采取的措施包括( )。A.強行平倉 B.沒收保證金C.取消會員資格D.提高保證金的比例23、關(guān)于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規(guī)定，以下表述不正確的有( )。A.交易所按即時、每日、?每周、每月向會員、投

18、資者和社會公眾提供期貨交易信息B.因信息經(jīng)營機構(gòu)或公眾媒體轉(zhuǎn)發(fā)即時交易行情信息發(fā)生故障，影響會員或客戶正常交易的，交易所要承擔(dān)責(zé)任C.會員、信息經(jīng)營機構(gòu)和公眾媒體以及個人，均不得發(fā)布虛假的或帶有誤導(dǎo)性質(zhì)的信息D.期貨交易信息所有權(quán)屬期貨業(yè)協(xié)會，由期貨業(yè)協(xié)會統(tǒng)一管理和發(fā)布，24、根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，經(jīng)交易所批準，會員可用以下哪項作為交易保證( )。A.標準倉單B.交易所允許的其他質(zhì)押物品C.現(xiàn)金D.股票25、以下描述屬于期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨的優(yōu)勢的有 ( )。A.加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨可以節(jié)約期貨交割成本B.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨比"平倉后購銷現(xiàn)貨" 更便捷C.可以靈活商定交貨品級、

19、地點和方式，可以提高資金的利用效率D.加工企業(yè)可以根據(jù)需要分批分期地購回原料，減輕資金壓力，減少庫存量26、從其產(chǎn)生的領(lǐng)域分析，外匯風(fēng)險大致可分為()。A.商業(yè)性匯率風(fēng)險 B.金融性匯率風(fēng)險C.全球性匯率風(fēng)險 D.區(qū)域性匯率風(fēng)險27、商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證，取得了這種證券就等于取得這種商品的所有權(quán)。下面屬于商品證券的有()。A.提貨單 B.運貨單 C.倉庫棧單 D.存款單28、銀行證券是貨幣證券中的一種，它主要包括()。A.銀行本票 B.銀行匯票 C.銀行支票 D.定期存單29、證券的產(chǎn)權(quán)性是指有價證券記載著權(quán)利人的財產(chǎn)權(quán)內(nèi)容，代表著一定的財產(chǎn)所有權(quán)，擁有證券就意味著享

20、有財產(chǎn)的()的權(quán)利。A.占有 B.使用 C.收益 D.處置30、1999年7月28日，中國證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于進一步完善股票發(fā)行方式的通知，對總股本超過4億元的新股發(fā)行方式作出重大改革，采取()相結(jié)合的方式。A. 向法人配售 B. 對公眾上網(wǎng)發(fā)行 C. 發(fā)行認股證D. 證券公司配售31、以下財政支出屬于購買性支出的是（ ABC ） A、行政管理費支出 B、各項事業(yè)的經(jīng)費支出 C、政府各部門的投資撥款 D、債務(wù)利息32、增值稅一般納稅人的稅率有（BCD）A、低稅率6% B、基本稅率為17%C、低稅率為13% D、出口適用零稅率33、目前，我國國債的發(fā)行方式有（ABC）A、公募法 B、承受法 C、出賣法

21、 D、強制攤派法34、現(xiàn)代信用形式中兩種最基本的形式是：( )。A商業(yè)信用 B國家信用 C消費信用 D銀行信用 E民間信用 35、外匯包括；( )。A信用卡 B本幣 C外幣 D外幣有價證券 E外幣支付憑證 36、中央銀行作為“銀行的銀行”，其意義在于：( )。A集中管理商業(yè)銀行的存款準備金 B充當(dāng)最后貸款者 C全國票據(jù)的清算中心 D代理發(fā)行政府債券 E監(jiān)督和管理全國的商業(yè)銀行37、在國際收支平衡表的編制中，居民是指在國內(nèi)居住，一年以上的自然人(本國人和僑民等)及法人。它是一個以居住地為標準劃分的一個法律概念，包括( )。 A政府機構(gòu) B個人 C非盈利團體 D企業(yè) E外國使館 38、固定匯率制度

22、下，一國的通貨膨脹上升，物價上漲，本國對內(nèi)幣值下降，此時可能出現(xiàn)的情況是( )。A本國出口下降 B國際收支發(fā)生逆差C國內(nèi)資本可能向外國流出 D國際資本可能向國內(nèi)流入39、.能夠直接制約商業(yè)銀行派生存款大小的因素主要有：( )。A法定存款準備金 B提現(xiàn)率C超額準備率 D通貨膨脹率E資產(chǎn)負債率40、投資者在進行資產(chǎn)配置時主要考慮的因素有( )。A.影響投資者風(fēng)險承受能力和收益需求的各項因素B.影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素C.資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題D.投資期限E.稅收考慮多項選擇答案：1-5 BC；.ABCD；.BCD；.CD； ABC； 6-1

23、0 .AB； BC ；ABCD； CD； BC； 11-15 ABD； ABCD； BCD ；ABC； ABC； 16-20 ABCD； ABC；AC; AC; ABCD20-25 CD ; AD; BD; ABC ; ABCD26-30 AB; ABC; ABC ; ABCD ; AB31-35 ABC ; BCD; ABC; AD; CDE36-40 ABCE; ABCD; ABC; ABC; ABCDE 三、 判斷1證券投資分析是通過各種專業(yè)性的分析方法和分析手段對來自于各個渠道的、能夠 對證券價格產(chǎn)生影響的各種信息進行綜合分析，并判斷其對證券價格發(fā)生作用的方向和力度。 （ ）2證券投資

24、分析中，技術(shù)分析解決的是“買賣何種證券”的問題。 （ ）3組建證券投資組合時要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。 （ ）4投資組合的修正實際上是對以前證券投資步驟的重復(fù)，可以忽略不做。 （ ）5證券投資分析是能否降低投資風(fēng)險，獲得投資成功的關(guān)鍵。 （ ）6從會計師事務(wù)所、銀行、咨詢機構(gòu)等處得到的資料屬于歷史資料。 （ ）7分析人員最終所提供的分 析結(jié)論的準確性，主要取決于占有信息的廣度和深度，分析方法和分析手段的作用相對較小。 （ ）8在有效證券市場分類中與證券價格有關(guān)的“可知”資料分類中，其 關(guān)系是：第類資料包含于第類資料包含于第類資料中。 （ ）9組合管理者在強式有效市場中選

25、擇消極保守型投資。 （ ）10技術(shù)分析的主要特征是以價值分析理論 為基礎(chǔ)，以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方法為主要分析手段。 （ ）11具有提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價值相對較低。 （ ）12利率期限結(jié)構(gòu)的形成 主要是由對未來利率變化方向的預(yù)期決定的，流動性溢價和市場分割可起一定作用。 （ ）13某公司普通股股票當(dāng)期市場價格為10元，那么該公司轉(zhuǎn)換比率為15的 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值是150元。 （ ）14債券的利率期限結(jié)構(gòu)是指債券的到期收益率與債券的已持有時期之間的關(guān)系。 （ ）15用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計算股票內(nèi)在價值 時，當(dāng)計算的內(nèi)部收益率（必要收益率）時，可以考慮購買這種股票。 （

26、 ）16認股權(quán)證的杠桿作用是指認股權(quán)證價格的小幅波動能夠引起可選購股票價格的大幅波 動。（ ）17確定基金價格最根本的依據(jù)是其盈利水平和市場利率。 （ ）18可轉(zhuǎn)換證券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉(zhuǎn)換價值之下。 （ ）19宏觀經(jīng)濟因素是影 響證券市場長期走勢的唯一因素。 （ ）20總量分析完全是一種動態(tài)分析。 （ ）21在統(tǒng)計GDP時用到的“長住居民”，包括居住在本國的公民、暫居外國的本國公民 和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民。（ ）22GDP增長，必然有證券市場指數(shù)的增長。 （ ）23當(dāng)社會總需求不足時，使用擴張性財政政策，將促使證券市場 價格上漲。 （ ）24中央銀行提高再貼現(xiàn)

27、率，將提高貨幣供應(yīng)量。25匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)的盈利將增加。 （ ）26當(dāng)處于高通貨膨脹時，即便GDP在增長，也必須實行緊縮政策。 （ ）27通貨膨脹通常對經(jīng)濟造成破壞，而通貨緊縮將會使實際經(jīng)濟總量增加。 （ ）28一國經(jīng) 濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率變化影響越大。 （ ）29在完全競爭的市場類型中，所有的企業(yè)都無法控制市場的價格和使產(chǎn)品差異化。 （ ）30公用事業(yè)、稀有金屬礦藏開采業(yè)等屬于寡頭壟斷的市場類型。 （ ）31、證券是指標有票面金額，證明持人有權(quán)按期取得一定收入并可以自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債券憑證。（ ）32、 擬資本是實際資本的反映，雖然兩者之間

28、有本質(zhì)區(qū)別，但兩者在量上是相等的。（ ）33、 商品證券是證明持有人有商品使用權(quán)或所有權(quán)的憑證，取得了這種證券就等于取得了這種商品的所有權(quán)，持有人對這種證券所代表的商品所有權(quán)受法律保護。（ ）34、 銀行承兌票據(jù)是貨幣證券中銀行證券的一種。（ ）35、 資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。（ ）36、 有價證券按照上市與否可分為上市證券和非上市證券，非上市證券就是指不符合證券交易所上市條件而不能上市的證券。（ ）37、基金市場是基金證券發(fā)行和交易的場所，開放式基金是在證券交易所掛牌交易。（ ）38、根據(jù)證券投資基金管理暫行辦法，基金收益的分配應(yīng)該采用現(xiàn)金形式。（ ）

29、39、利率變動對國債基金和貨幣基金收益的影響是相反的。（ ）40、證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機構(gòu)、金融機構(gòu)、公司和企業(yè)。（ ）41、擇時能力是基金經(jīng)理對市場整體走勢的預(yù)測能力。（ ）42、績效貢獻分析的目的是對基金績效表現(xiàn)優(yōu)劣加以衡量。（ ）43、資產(chǎn)管理中最重要的規(guī)則之一就是在投資人的風(fēng)險承受能力范圍內(nèi)運作。（ ）44、一般情況下假設(shè)投資者是風(fēng)險厭惡者，則投資的風(fēng)險和收益之間存在正相關(guān)關(guān)系。45、買人并持有策略適用于有長期計劃水平并滿足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者。46、資本市場線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險之間的平衡關(guān)系。（ ）47、切點證券組合T由市場和投資者的偏

30、好共同決定。（ ）48、套期保值是在市場上買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等且交易方向相同的商品合約，以期在未來某個時間通過賣出或買進合約而補償因現(xiàn)貨市場價格不利變動所帶來的損失。 （ ）49、當(dāng)日結(jié)算時的交易保證金超過昨日結(jié)算時的交易保證金部分從會員結(jié)算準備金中扣劃。當(dāng)日結(jié)算時的交易保證金低于昨日結(jié)算時的交易保證金部分劃入會員結(jié)算準備金。 （ ）50、倫敦金屬交易所（lme）的價格成為國際有色金屬市場的現(xiàn)貨定價基礎(chǔ)，這種現(xiàn)象說明價格決定現(xiàn)貨價格。 （ ）51. 邊際資本成本是指新籌資成本。 （ ）   52. 資本結(jié)構(gòu)的凈收入理論揭示了這樣一

31、種關(guān)系，即為了使企業(yè)價值最大，企業(yè)應(yīng)該盡可能多地舉債。  （ ）53. MM理論說明，在無稅收和市場不完善條件下，兩個具有相同經(jīng)營風(fēng)險等級和不同資本  結(jié)構(gòu)的企業(yè)，有相同的總資本成本（加權(quán)平均成本）。（ ）54. 在除息日，股票價格將下降，下降的幅度與分派的股息價值大約相同。 （ ）55. 剩余股利政策說明只要公司當(dāng)年有留存，則就應(yīng)該分派股利，股利政策與投資機會沒有任何關(guān)系。（ ）56金融機構(gòu)的主要功能是信用媒介，是一種直接信用。（ ）57稅務(wù)局向工商企業(yè)征收稅款時，貨幣執(zhí)行價值尺度職能。（ ）58根據(jù)凱恩斯主義的理論，即使

32、在“流動性陷阱中”，貨幣政策也是有效的。（ ）59中央銀行是發(fā)行的銀行，擁有發(fā)行債券的權(quán)利。（ ）60在直接標價法下，外匯匯率下跌，說明外幣幣值上升，本幣幣值下降；外匯匯率下跌時，外幣幣值下降，本幣幣值上升。（ ）判斷答案1-10 對錯對錯對 錯對錯對錯 1120：對對對錯對 錯錯錯對錯 2130：對錯對錯對 對錯對對錯 31-35 對錯對錯對 錯錯對對對41-50 對錯對對對 對錯錯對錯 51-60 對對對對錯 錯錯錯錯錯四、 簡答題： 1、 比較合理的證券投資分析應(yīng)包含哪幾個步驟？2、 簡述禿頭光腳大陽線實體的市場含義。3、 在傳統(tǒng)的證券組合管理中，構(gòu)想證券組合資產(chǎn)時應(yīng)考慮哪些基本原則？簡

33、答題答案：1、(1)資料的收集與整理(2)案頭研究(3)實地考察(4)形成分析報告2、這種K線說明市場波動很大,多空雙方的爭斗已經(jīng)有了結(jié)果。長長的陽線表明,多方發(fā)揮了極大的力量,已經(jīng)取得了決定性勝利,今后一段時間多方將掌握主動權(quán)。換句話說,今后討論的問題將是還要繼續(xù)上漲到什么地方。而不是要跌到什么地方。如果這條長陽線出現(xiàn)在一個盤整局面的末端,它所包含的內(nèi)容將更有說服力。3、(1)本金的安全性原則;(2)基本收益的穩(wěn)定性原則;(3)資本增長原則;(4)良好市場性原則;(5)流動性原則;(6)多元化原則;(7)有利的稅收地位。五、計算題1、 已知法定存款準備金率7，提現(xiàn)率為10，超額準備金率為8，

34、試計算存款擴張倍數(shù) 答案 ：1÷(7+10+8)=4 2、設(shè)同一時刻， 紐約：$ 1=DM1.9100/10，法蘭克福：£ 1=DM3.7790/00， 倫敦：£ 1=￥2.0040/50，問： 1）三地套匯是否有利可圖？2）若以100萬美元套匯，試計算凈獲利。答案 1）1.9105×(1/3.7795)×2.0045=1.013251 所以可獲利。 2）獲利=100萬美元1.9100×(1/3.78)×2.0040-100 萬美元 =1.26萬美元3某國某年國際收支平衡表如下（單位：百萬美元）貿(mào)易：19535勞務(wù)：-144

35、22無償轉(zhuǎn)讓：2129長期資本：41554短期資本：-1587誤差與遺漏：-15558問：1）該平衡表中的儲備資產(chǎn)增減額是多少？2）該國本年度的國際儲備是增加了還是減少了？3）計算經(jīng)常項目差額和綜合差額？答案：1）儲備資產(chǎn)增減額=19535+（-14422）+2129+41554+（-1587）+（-15558） =31651（百萬美元） 2）該國本年度的國際儲備增加了。 3）經(jīng)常項目差額=19535+（-14422）+2129=7242（百萬美元）六、論述題1、MM理論的假設(shè)條件是什么？答：沒有公司稅和個人所得稅、企業(yè)沒有破產(chǎn)風(fēng)險、資本市場完善等，企業(yè)的價值與它所采用的融資結(jié)構(gòu)無關(guān)（也稱無關(guān)

36、性定理）2、解釋財務(wù)拮據(jù)成本及其構(gòu)成。權(quán)衡模型的含義是什么？答：財務(wù)拮拒成本是企業(yè)出現(xiàn)支付危機的成本，又稱破產(chǎn)成本。它只會發(fā)生在 有負債的企業(yè)中。負債越多，所需支付的固定利息越高，就越難實現(xiàn)財務(wù)上的穩(wěn)定， 發(fā)生財務(wù)拮據(jù)的可能性就越高。如果公司破產(chǎn)，可能被迫以低價拍賣資產(chǎn)，還有法 律上的支出。如果還未破產(chǎn)，但負債過多，則會直接影響資金的使用，使企業(yè)在原 材料供應(yīng)、產(chǎn)品出售等方面受到干擾，最終提高過度負債企業(yè)股本的要求收益率和 加權(quán)平均資本成本率。 研究表明，破產(chǎn)成本、破產(chǎn)概率與公司負債水平之間存在非線性關(guān)系，在負債 較低時，破產(chǎn)概率和破產(chǎn)成本增長極為緩慢，當(dāng)負債達到一定限度之后，破產(chǎn)成本 與破產(chǎn)概率加速上升，因而增加了公司的財務(wù)拮據(jù)成本，也就是說，財務(wù)拮據(jù)成本 是企業(yè)不能無限制擴大負債的重要屏障。該理論認