主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、新興板比較

1、主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板新三板、創(chuàng)業(yè)板、主板、中小板市場(chǎng)的比較項(xiàng)目新三板創(chuàng)業(yè)板主板、中小板新興板定義與定位新三板”市場(chǎng)特指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板，現(xiàn)已推廣至全國(guó)范圍；是深圳證券交易所為了鼓勵(lì)自主創(chuàng)新，而專門設(shè)置的中小型公司聚集板塊。板塊內(nèi)公司普遍具有收入增長(zhǎng)快、盈利能力強(qiáng)、科技含量高的特點(diǎn)，而且股票流動(dòng)性好，交易活躍，被視為中國(guó)未來(lái)的“納斯達(dá)克”創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng)，即第二股票交易市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板是指專為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的中小企業(yè)供融資途徑和成長(zhǎng)

2、空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長(zhǎng)性，但往往成立時(shí)間較短規(guī)模較小，業(yè)績(jī)也不突出，但有很大的成長(zhǎng)空間?？梢哉f(shuō)，創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)門檻低、風(fēng)險(xiǎn)大、監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場(chǎng)，也是一個(gè)孵化科技型、成長(zhǎng)型企業(yè)搖籃；其目的主要是扶持中小企業(yè)，尤其是高成長(zhǎng)性企業(yè)，為風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機(jī)制，為自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略提供融資平臺(tái)，為多層次的資本市場(chǎng)體系建設(shè)添磚加瓦。也稱為一板市場(chǎng)，指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)（通常指股票市場(chǎng)），是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。主板市場(chǎng)先于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)產(chǎn)生，二者既相互區(qū)別又相互聯(lián)系，是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部

3、分。相對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)而言，主板市場(chǎng)是資本市場(chǎng)中最重要的組成部分，很大程度上能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，有“國(guó)民經(jīng)濟(jì)晴雨表”之稱。主板市場(chǎng)對(duì)發(fā)行人的營(yíng)業(yè)期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標(biāo)準(zhǔn)較高，上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè)，具有較大的資本規(guī)模以及穩(wěn)定的盈利能力。中國(guó)大陸的主板市場(chǎng)包括上交所和深交所兩個(gè)市場(chǎng)戰(zhàn)略新興板是上海證券交易所擬在未來(lái)推出的，為了服務(wù)于具有新型業(yè)務(wù)模式而無(wú)法為現(xiàn)有的資本市場(chǎng)所接納的成長(zhǎng)型企業(yè)而設(shè)立的交易市場(chǎng)。其定位為已跨越了創(chuàng)業(yè)階段、具有一定規(guī)模的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)，尤其是這兩類企業(yè)中戰(zhàn)略意義明顯的企業(yè)。在設(shè)立初期，將以“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃為依據(jù)，重點(diǎn)支持

4、七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，“中國(guó)制造2025”十大重大發(fā)展領(lǐng)域企業(yè)，以及科技創(chuàng)新型企業(yè)。同時(shí)，國(guó)家其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃確定的新興產(chǎn)業(yè)，以及商業(yè)模式創(chuàng)新，公司治理創(chuàng)新等其他創(chuàng)新型企業(yè)，也都屬于戰(zhàn)略新興板所服務(wù)的范圍。適用法規(guī)中華人民共和國(guó)公司法、中華人民共和國(guó)證券法、非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法和全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行）中華人民共和國(guó)公司法中華人民共和國(guó)證券法首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法深圳證券交易所股票上市規(guī)則中華人民共和國(guó)公司法中華人民共和國(guó)證券法首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法上海證券交易所股票上市規(guī)則中華人民共和國(guó)公司法中華人民共和國(guó)證

5、券法首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法上海證券交易所股票上市規(guī)則目前還未公布針對(duì)戰(zhàn)略新興板的專門法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則。主體資格非上市股份公司依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司經(jīng)營(yíng)年限存續(xù)滿 2年 持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在 3年以上 持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在 3年以上 持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在 3年以上財(cái)務(wù)指標(biāo)盈利要求業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息；公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。

6、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見的將來(lái)，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30；凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。（注：上述要求為選擇性標(biāo)準(zhǔn)，符合其中一條即可）最近一期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。主板：（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3,000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；（2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣

7、5,000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元；（3）最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損；（4）無(wú)形資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比例不超過(guò)20%，過(guò)去三年財(cái)務(wù)報(bào)告中無(wú)虛假記載。中小板：（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元；（2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元；（3）最近一期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；（4）最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。上交所已為新興產(chǎn)業(yè)板擬設(shè)置四套財(cái)務(wù)方面的上市標(biāo)準(zhǔn)，分別為“市值+凈利潤(rùn)+收入”標(biāo)準(zhǔn)、“市值+收入”標(biāo)準(zhǔn)、“市值+收入+現(xiàn)金流”標(biāo)準(zhǔn)以及“市值+權(quán)益+

8、總資產(chǎn)”標(biāo)準(zhǔn)。在“市值+凈利潤(rùn)+收入”的標(biāo)準(zhǔn)下，上交所要求在新興板掛牌的企業(yè)市值不少于2億元、連續(xù)兩年盈利，凈利潤(rùn)不少于1000萬(wàn)元；或最近1年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，同時(shí)最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元；此外最近一期期末凈資產(chǎn)亦不少于2000萬(wàn)元。在“市值+收入”標(biāo)準(zhǔn)下，要求市值不少于15億元，最近一年?duì)I收不少于1億元。在“市值+收入+現(xiàn)金流”標(biāo)準(zhǔn)下，要求市值不少于10億元，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于1億元，最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額累計(jì)不少于2000萬(wàn)元?！笆兄?權(quán)益+總資產(chǎn)”標(biāo)準(zhǔn)要求市值不少于30億元，且最近一期末總資產(chǎn)不少于3億元，凈資產(chǎn)不少于2億元。主營(yíng)業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出發(fā)

9、行人應(yīng)當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。同時(shí)，要求募集資金只能用于發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，最近2年沒有發(fā)生重大變化。最近 3年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化 主營(yíng)業(yè)務(wù)突出資產(chǎn)要求無(wú)限制 最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。 最近一期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于 20 ；且不存在未彌補(bǔ)虧損。無(wú)限制股本及公眾持股要求發(fā)行前股本總額不少于500萬(wàn)元發(fā)行后股本總額不少于3000萬(wàn)元 主板：發(fā)行前不少于3,000萬(wàn)股；上市股份公司股本總額不低于人民幣5,000萬(wàn)元；公眾持股至少為25%；如果發(fā)行時(shí)股份總數(shù)超過(guò)4億股，發(fā)行比例可以降低，但不得低于10%；發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控

10、股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；發(fā)行后股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元。中小板：發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；發(fā)行后股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元。發(fā)行后總股本在4億股以上的，公開發(fā)行比例不低于10%；發(fā)行后總股本在4億股以下的，公開發(fā)行比例不低于25%。一般來(lái)說(shuō)，擬在上交所發(fā)行上市的，其首次公開發(fā)行的股數(shù)應(yīng)不少于1億股。未出臺(tái)具體規(guī)定實(shí)際控制人無(wú)限制 最近 2年內(nèi)未發(fā)生變更 最近 3年內(nèi)未發(fā)生變更 無(wú)限制董事及管理層無(wú)限制 最近 2年內(nèi)未發(fā)生變更 最近 3年內(nèi)未發(fā)生變更 無(wú)限制同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制

11、人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)行人的業(yè)務(wù)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)聯(lián)交易無(wú)限制不得有嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形不得有嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易成長(zhǎng)性及創(chuàng)新能力中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)（即將逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍到其他國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)）； 多集中于新能源、新材料、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)“兩高五新”企業(yè) ，發(fā)行人具有較高的成長(zhǎng)性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；符合“兩高五新”標(biāo)準(zhǔn)，即1、高科技：企

12、業(yè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的；2、高增長(zhǎng)：企業(yè)增長(zhǎng)高于國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，高于行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；3、新經(jīng)濟(jì)：1）互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的結(jié)合 2）移動(dòng)通訊 3）生物醫(yī)藥；4、新服務(wù)：新的經(jīng)營(yíng)模式；5、新能源：可再生能源的開發(fā)利用,資源的綜合利用；6、新材料：提高資源利用效率的材料；節(jié)約資源的材料；7、新農(nóng)業(yè)：具有農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；提高農(nóng)民就業(yè)、收入的)無(wú)限制 已跨越了創(chuàng)業(yè)階段、具有一定規(guī)模的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)，尤其是這兩類企業(yè)中戰(zhàn)略意義明顯的企業(yè)。在設(shè)立初期，將以“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃為依據(jù)，重點(diǎn)支持七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，“中國(guó)制造2025”十大重大發(fā)展領(lǐng)域企業(yè)，以及科技創(chuàng)新型企業(yè)。同時(shí)，國(guó)家其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃確

13、定的新興產(chǎn)業(yè)，以及商業(yè)模式創(chuàng)新，公司治理創(chuàng)新等其他創(chuàng)新型企業(yè)，也都屬于戰(zhàn)略新興板所服務(wù)的范圍。募集資金用途應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，且只能用于主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上用于主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，且只能用于主營(yíng)業(yè)務(wù)限定行為（1） 發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（2） 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（3） 發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)（4） 發(fā)行人最近一年的營(yíng)業(yè)收入或凈利

14、潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴（5） 發(fā)行人最近一年的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益（1） 發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（2） 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（3） 發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；（4） 發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益（5） 發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重

15、大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)（6） 其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形尚不明確交易模式協(xié)議成交，不搓合連續(xù)競(jìng)價(jià)連續(xù)競(jìng)價(jià)連續(xù)競(jìng)價(jià)交易單位 1000股 100股100股 100交易時(shí)間相同相同相同相同漲跌幅 ±30% ±10%±10% ±10% 結(jié)算方式 T+1交收，雙邊凈額結(jié)算，貨銀對(duì)付，無(wú)擔(dān)保交收 T+1交收，多邊凈額結(jié)算，貨銀對(duì)付，擔(dān)保交收T+1交收，多邊凈額結(jié)算，貨銀對(duì)付，擔(dān)保交收 T+1交收，多邊凈額結(jié)算，貨銀對(duì)付，擔(dān)保交收 證券賬戶深交所證券賬戶深、滬交所證券賬戶深、滬交所證券賬戶深、滬交所證券賬戶資金賬戶第三方存管資金賬戶第三方存管資金賬戶

16、第三方存管資金賬戶第三方存管資金賬戶性質(zhì)最低披露要求，鼓勵(lì)自愿披露強(qiáng)制性強(qiáng)制性強(qiáng)制性年/中/季報(bào)要求/要求/鼓勵(lì)要求/要求/要求要求/要求/要求要求/要求/要求臨時(shí)報(bào)告要求（ 14項(xiàng)基本披露）要求要求要求財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)要求要求要求要求披露場(chǎng)所指定網(wǎng)站證監(jiān)會(huì)指定媒體證監(jiān)會(huì)指定媒體證監(jiān)會(huì)指定媒體信息披露監(jiān)管主辦券商督導(dǎo)交易所自律監(jiān)管證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管交易所自律監(jiān)管證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管交易所自律監(jiān)管證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管發(fā)行批準(zhǔn)備案制核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制注冊(cè)制（注冊(cè)制后推出）審批機(jī)構(gòu)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)交易所保薦期主辦券商終身督導(dǎo)兩年三年三年地方政府監(jiān)管掛牌公司不直接監(jiān)管不直接監(jiān)管不直接監(jiān)管違法行為發(fā)行人最近3年內(nèi)不存在損害投資

17、者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為；發(fā)行人及其股東最近3年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在3年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過(guò)證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；最近36個(gè)月內(nèi)無(wú)其他重大違法行為尚不明確發(fā)審委設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員不互相兼任。設(shè)主板發(fā)行審核委員會(huì)，25人尚不明確初審征求意見無(wú)無(wú)征求省級(jí)人民政府、國(guó)家發(fā)改委意見無(wú)保薦人持續(xù)督導(dǎo)在發(fā)行人上市后3個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)

18、的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。持續(xù)督導(dǎo)的期間自證券上市之日起計(jì)算。尚不明確投資人機(jī)構(gòu)與自然人有兩年以上（含）投資經(jīng)驗(yàn)的投資者 無(wú)限制 有兩年以上（含）投資經(jīng)驗(yàn)的投資者信息披露及定期報(bào)告年報(bào)、半年報(bào)、臨時(shí)報(bào)告年報(bào)、半年報(bào)和季報(bào) 年報(bào)、半年報(bào)和季報(bào)年報(bào)、半年報(bào)和季報(bào)備案及審核相對(duì)寬松審核制審核制審核制注冊(cè)制發(fā)行規(guī)模發(fā)行后股本總額不少于3000萬(wàn)元 尚不明確公司治理公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員

19、會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)；發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格；發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任；內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力；資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)完整；人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)以及業(yè)務(wù)必須獨(dú)立公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)

20、立董事、董事會(huì)秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)；發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格；發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任；內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力；資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)完整；人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)以及業(yè)務(wù)必須獨(dú)立其他要求重點(diǎn)推薦：符合國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)，特別是新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)，

21、以及其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)性強(qiáng)的企業(yè)。限制推薦：紡織、服裝；電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)，土木工程建筑；交通運(yùn)輸；酒類、食品、飲料；金融；一般性服務(wù)業(yè)；國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)。1、 發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴；2、 在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，并強(qiáng)化獨(dú)立董事履職和控股股東責(zé)任；3、 要求保薦人對(duì)公司成長(zhǎng)性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項(xiàng)意見；4、 要求發(fā)行人的控股股東對(duì)招股說(shuō)明書簽署確認(rèn)意見；5、 要求發(fā)行人在招股說(shuō)明書顯要位置做出風(fēng)險(xiǎn)提示，內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)

22、板市場(chǎng)上市，該市場(chǎng)具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng) 險(xiǎn)高等特點(diǎn)，投資者面臨較大的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)及本公司所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定”。6、 不要求發(fā)行人編制招股說(shuō)明書摘要。1、 發(fā)行人最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更；2、 發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；3、 發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；4、 最近三年內(nèi)不得有重大違法行為。股本總額與股權(quán)分散度要求與證券法保持

23、一致。在公司治理方面，要求上市申請(qǐng)人具有法律法規(guī)和上交所股票上市規(guī)則規(guī)定的公司治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)，考慮部分紅籌企業(yè)在股權(quán)架構(gòu)和公司治理方面的特殊性，為其境內(nèi)上市預(yù)留空間，要求境外公司的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合注冊(cè)地法律法規(guī)的規(guī)定，且對(duì)投資者的保護(hù)與公司法等法律法規(guī)規(guī)定水平相當(dāng)。企業(yè)改制步驟1:聘請(qǐng)專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)（包括專業(yè)律師、主辦券商、具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師和評(píng)估師）； 2:成立專門工作小組，負(fù)責(zé)準(zhǔn)備相關(guān)資料，配合中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查；注意：工作小組工作人員應(yīng)包括生產(chǎn)、銷售、采購(gòu)、技術(shù)、財(cái)務(wù)、人事等各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)負(fù)責(zé)人。 3:指定一名工作協(xié)調(diào)人（通常由公司董事會(huì)秘書擔(dān)任），負(fù)責(zé)督促公司內(nèi)部各部門按照要求準(zhǔn)備

24、相關(guān)材料和對(duì)外聯(lián)絡(luò)； 4:提供一間辦公室以便妥善保管公司提供的盡職調(diào)查材料，方便中介機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)辦公。上市審核流程新三板新三板掛牌具體流程文字說(shuō)明：1:選擇中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，完成初步調(diào)查并規(guī)范2:與主辦券商簽訂推薦新三板掛牌協(xié)議3:公司改制設(shè)立股份有限公司4:各中介機(jī)構(gòu)完成盡職調(diào)查，準(zhǔn)備并制作申報(bào)材料，并報(bào)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司5:全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對(duì)掛牌申請(qǐng)文件審查后，出具是否同意掛牌的審查意見6：申請(qǐng)掛牌公司取得全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意掛牌的審查意見及中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件后，按照全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的有關(guān)程序辦理掛牌手續(xù)7:披露公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書8:正式掛牌創(chuàng)業(yè)板主板及中小板上市費(fèi)用新三板掛牌費(fèi)用成

25、本及優(yōu)惠政策主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的費(fèi)用我國(guó)發(fā)行上市的證券承銷費(fèi)一般不超過(guò)融資金額的3%，整個(gè)上市成本一般不會(huì)超過(guò)融資金額的5%掛牌費(fèi)用收費(fèi)項(xiàng)目收取方收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目費(fèi)用名稱收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)備案費(fèi)證券業(yè)協(xié)會(huì)3萬(wàn)元（一次性）改制設(shè)立改制費(fèi)用參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定委托備案費(fèi)主辦券商1萬(wàn)元（一次性）上市輔導(dǎo)輔導(dǎo)費(fèi)用參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定改制費(fèi)主辦券商20萬(wàn)元-40萬(wàn)元注：一般由當(dāng)?shù)卣Ц丁＃ㄒ淮涡裕┌l(fā)行承銷費(fèi)用承銷金額1.5%3%，約1000萬(wàn)推薦費(fèi)主辦券商50萬(wàn)元-80萬(wàn)元注：現(xiàn)在一般由當(dāng)?shù)卣Ц丁＃ㄒ淮涡裕?huì)計(jì)師費(fèi)用參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定,約130萬(wàn)督導(dǎo)費(fèi)主辦券商5-10萬(wàn)元/年（持續(xù)）律師費(fèi)用參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定，約75萬(wàn)審計(jì)費(fèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所15-20萬(wàn)元（一次性）評(píng)估費(fèi)用參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定律師費(fèi)律師事務(wù)所10-15萬(wàn)元（一次性）審核費(fèi)用20萬(wàn)信息披露費(fèi)信息公司2萬(wàn)元/年（持續(xù)）上網(wǎng)發(fā)行費(fèi)用發(fā)行金額的0.35%股份登記費(fèi)結(jié)算公司1千元/年（持續(xù)）路演費(fèi)用參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由雙方協(xié)商確定分紅手續(xù)費(fèi)結(jié)算公司（紅股面值現(xiàn)金股利） ×0.035%（