《公司理財(cái)》計(jì)算題

1、公國(guó)理財(cái)復(fù)習(xí)C4）計(jì)算B!対務(wù)比率公式：I）反映償i能力的指標(biāo)負(fù)債總額流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債XICO （資產(chǎn)=負(fù)債鋤有沂權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債率=、 * X100二一廣資產(chǎn)息額 負(fù)債+所有者權(quán)益2.渝動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債xi(m速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債X10< =流動(dòng)資產(chǎn)預(yù)付賬款存貨待攤費(fèi)用流動(dòng)負(fù)債XIOO4現(xiàn)僉比率二X 1001現(xiàn)金（貨幣資金）+短期有價(jià)證券（短期投資） 流動(dòng)負(fù)債（r.）反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)侑況的描標(biāo)賒銷收入凈額銷售收入現(xiàn)銷收入銷售退回、折讓、折扣平均應(yīng)收賬款余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）一 2銷貨成本銷貨成本"旗股松平均存貨（期初存貨+期末存貨）一 2習(xí)1. 根抿ABC公司2

2、0XX年度的簡(jiǎn)易資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算資產(chǎn)負(fù)懺軋 就動(dòng)比率.速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率.向坍資產(chǎn)致債衣資產(chǎn)年初敘期末做致債及所有弄權(quán)益年初數(shù)期木數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)漁動(dòng)致債貨幣資金100000121600漁動(dòng)姒債介計(jì)3ISS00418000加期投資1000014000400060002000013000預(yù)付帳款500027000二.長(zhǎng)期致債存貨263000334000長(zhǎng)期負(fù)懺令計(jì)1000060000待現(xiàn)費(fèi)用20002100流動(dòng)資產(chǎn)介計(jì)101000518000二.固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)令計(jì)199000606800三.無(wú)形資產(chǎn)三.WfiffM無(wú)形資產(chǎn)介計(jì)1700041000所有者權(quán)盜合計(jì)5312006S7800資產(chǎn)總計(jì)92000

3、01165SOO負(fù)債及所有音權(quán)益總計(jì)92000011G5800縮創(chuàng)妝位：ABC公司時(shí)何：2 0 XX年I 2刀3 I 單也元解：資產(chǎn)負(fù)債率二負(fù)債總額資產(chǎn)總額X100S =418000+600001165800X100% = 41%流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債518000X 100 = X100 = 123. 9黑418000速動(dòng)比率二速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債518000- 27000- 334000 - 2400X100 =418000% 100% 二 36.那現(xiàn)金+短期有價(jià)證券121600+14000現(xiàn)金比率二7 X 100S= X 100% 二 32. 44%流動(dòng)負(fù)債4180002. 某公司年初應(yīng)收賬丸5

4、萬(wàn)元.年末應(yīng)收嗾啟60萬(wàn)兀年初仔貨£6萬(wàn)兀、年木存貨90萬(wàn)元.本年發(fā)銷傅收入為6S0 7J元5中現(xiàn)銷收入他萬(wàn)兀.沒fftfiPfiUM.折讓和析扭).箱貨成木為0萬(wàn)元要求：根據(jù)匕述資料計(jì)!P衛(wèi)收賬款周轉(zhuǎn)率和祚貨熄轉(zhuǎn)率.賒銷收入凈額680-480W：應(yīng)收賬款網(wǎng)轉(zhuǎn)率=“ / -二二3.45平均應(yīng)收賬款余額(56 + 60)/2銷貨成本 560存員側(cè)轉(zhuǎn)率二“ =九=二6. 36半均存貨(86 + 90)/2計(jì)算題公式：1敢利:終ffiF. = P (i+i n>【公式中i為利率n為計(jì)息期數(shù)】現(xiàn) tf(P = Fa/<!+in)2 復(fù)利:終值R = PCFi.=P(l+i)

5、9;【公式中(!+i>n稱為復(fù)利終値系救簡(jiǎn)對(duì)作CEJ現(xiàn)ffiP=Fa DF.n= Fb/(!+!)【公式中irtl+iF稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù).簡(jiǎn)寫作DF.J3年僉：終tf(F. = R ACFln【公式中ACR.肚年金終值系數(shù)的簡(jiǎn)寫.R為年僉n為年僉個(gè)數(shù)】現(xiàn)值P=R ADFU.【公式中ADF,定年fcJXtfi系數(shù)的簡(jiǎn)烏】習(xí)他1. 某公司從銀行取得貸款600000元年利率為6雋.按復(fù)利計(jì)息.則5年石應(yīng)懷還的本利和共足多少元？(CE)g=l.338 DFw=0.747)解：F. = PCFlft= “WOOOxCF(心? = 600000X1.338 = 802800(兀)2. 某公司計(jì)劃在5

6、年后以600000元更新現(xiàn)有的臺(tái)設(shè)備.若年利辜為6%按奴利計(jì)總.則現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入?yún)⑸馘X？ (CFom,=1.3北DEg*0.747)解：P= F,rDF.fc= SOOOOxDFomu 6O(XX)Ox<>.747= 4482001 兀)3. 某公司計(jì)劃在10年內(nèi)冊(cè)年年5000元存入銀行.作為笫10年年末購(gòu)買 臺(tái)i殳備的支出.若年利率為8%則10年后可枳SR%少資金？ACFo«,14.487. ADE1Wio=6.7IO)解：F. = R ACF.fF 500()xACFo.m g 5000x14.487= 72435(元丄某人計(jì)劃在10年中毎年年木從說行支取5000元

7、以益導(dǎo)用.廿年利率為8強(qiáng).現(xiàn)在應(yīng)向Ulfrff入多少錢？ 5CFgw=14.487 ADF.K4 ir»=6.7IO)解：P 二 R ADE«= 5<X»xADFc.« io= 5000x6.710= 33550(7C)5某公訶現(xiàn)在仔入銀行 筆現(xiàn)僉1000000兀.年利率為10%擬在今后10年內(nèi)每年年*彳取零離現(xiàn)金作為職匸獎(jiǎng)他堆金.則梅年可捉取多少現(xiàn)僉？ (ACF<U ,0=15.937. ADF41,6.145)解：R = P/ADFuF lOOaxXMADFmK i ()0000(V6.145= 162733.931 兀)6.某人計(jì)劃從現(xiàn)

8、在起5年每年年來(lái)存入銀行 筆款項(xiàng)作為10年后買房的資金.該資金需耍1000000尤若銀行年利率為10經(jīng).則從現(xiàn)在起毎年年末耍多少餞？ (ACF4I H=I5.937.ADE)11.1=6.145)解：R = FJACF KXKlOOy ACE,. ,«= 10000()0/15.937二 62747.07(兀)計(jì)劑H公式：1. 債券發(fā)行價(jià)格:債券術(shù)來(lái)的本金和利感按市場(chǎng)利率計(jì)算的現(xiàn)值發(fā)行價(jià)格二年利息xADF十面值xDF.Q面（ftx債#Sffifl«>xADE.+而（fixOR.【該公式為分期付息、到期 次還本的公式.公式中的i為債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率】2. 融資租賃的租

9、金（等幀年金法）年租企（RU設(shè)備價(jià)值（PMADFm【公式中的i為出租費(fèi)率.k年利率砰紋費(fèi)率】習(xí)超：1. 某公訶發(fā)行而值為100元.眾而利率為昶的5年期公司債券亠批.毎年年木付息 次.到期次還本.發(fā)行時(shí)幣場(chǎng)利率為6%則該侵券的發(fā)行價(jià)格足多少？（DF“=O.747DFns.uO.681 ADFoo>.=4.2!2. ADF“u3.993）解：發(fā)行價(jià)格=100x8%xADFoo>< 4.）00xDEjw.3 = 8x4.212+10（）x0.747= 1（）8.4<）（元）2. 某公司從粗賃公司相入-套設(shè)備價(jià)值為1000 h兀.租期為8年.合冋約定租貨耶利率為6%科賃手續(xù)費(fèi)為

10、沒為價(jià)值的茨租金毎年年木支付次.耍求用鄒領(lǐng)年金法計(jì)并該公訶毎年年木應(yīng)支付的根僉址多少？（ACF.au=IO.637 ADFas,=5.74?）i=6«+2=8%租金 R= P/ADF“ = IOOCyADFj.xlOOa.747 =門味萬(wàn)元計(jì)算題（_）貿(mào)本成本的計(jì)算1單項(xiàng)資本成本的計(jì)算【股利4於抵稅】資本成本 V資木屆費(fèi)股利眸迪IkJ留存收益（不資費(fèi)用）資本成木二資本占用費(fèi)籌資凈額利息x（l-T）或股利 利息x（l-T）或股利 籌資總額籌資費(fèi)用二籌資總額x（l籌資費(fèi)率）【該公丈為資木成本的定義公式訶用F計(jì)貝颯段資本成本公式中的T為所徹稅稅率】件通股資本成本=預(yù)期年股利額籌資額x（l

11、籌資費(fèi)率）+股利堆氏率籌資額X預(yù)期年股利率每股股利=籌資額x（l-籌資費(fèi)率）咖曲每股市價(jià)2.加權(quán)平均資木成本綜合資木成木、的計(jì)0加權(quán)平均資木成本吒（M項(xiàng)資木成本*毎種溥資方式的舛赍領(lǐng)山3?資總額的比和（二）財(cái)務(wù)杠桿系&和幫通股毎?稅后利潤(rùn)的計(jì)nEBITH DFL=【EBrr為息稅前利涎I為刑息】EBIT-1（EBm）x（l-T）2.停通股1； f'J.W： EPS二 （N為泓適0外的停通WVimN習(xí)販1. 某公司本年擬投資2000萬(wàn)兀J個(gè)項(xiàng)H投資力案的資金來(lái)觀如下：1按面值發(fā)行憂先股200萬(wàn)元股利率為臺(tái)發(fā)存費(fèi)用率為2%發(fā)行普通股籌資1000萬(wàn)兀.溥資費(fèi)用率為3煬預(yù)期年肢利率為8

12、»肢利年増長(zhǎng)率為馀<3）密存收益籌資100萬(wàn)兀：4向銀行屮請(qǐng)5年期長(zhǎng)期借» 200萬(wàn)兀.年別率為硏毎年付息 次.到期 次還本.»資費(fèi)用率為血5按而值發(fā)行期限為5年的公司債券500萬(wàn)元債券年利率為礙.3J貴費(fèi)用率為*箜求：（1）計(jì)算毎種籌資方式的以項(xiàng)資本成柚（2>計(jì)算該項(xiàng)目的加權(quán)平均BS本成本.（該公伺的企業(yè)所徹稅稅率為25%>解： 毎種籌資方式的單項(xiàng)資本成本:優(yōu)先股成本=：；2（）（） x 7：= 7.14%200x（1-2%）普通股成本=-"八？+2% = 10.25%1000x（1-3%）留存收益成本=1（）（）X8 +2% = 1

13、0%100丿血/止比十+ 200x5%x（l-25%） c ”宀長(zhǎng)期借款成本=3.79%200x（1-1%）500x(1-3%)/主羽屮* 500x6%x（l-25%）人一仿 債券成本= 4.64%<2）加權(quán)平均資本成本二rw 200s 1000z 100200一 s 500res7.14%x+10.25% x+10% x+ 379%x+ 4.64% x= 7.88%2000 2000 20002000 20002.某公司為擴(kuò)xa»a®擬第資5oo萬(wàn)元.妗資方案如下衣:溥資方式養(yǎng)貿(mào)額5元）資本成本（卻長(zhǎng)期借款806長(zhǎng)期徵券3208>10015令計(jì)S00-耍求：計(jì)

14、荒該方案的加權(quán)平旳資本成木.80320400解：加權(quán)平均資本成本二6*% + Sx* 15%X= 11.3、8008008003某公司全部資本溝1000萬(wàn)元.其中慣務(wù)資本比例為4% 債務(wù)利率為W%普通股60萬(wàn)股毎般10元.崽稅洲利潤(rùn)為ISO萬(wàn)兀.該公司的企業(yè)所得稅稅率為25氣.期該公司的財(cái)務(wù)杠桿系敘150解：DFU =1.36150-1000x40%xl0%(150-1000 x 40% xl0%)x(l- 25%)EPS=1.3&元60計(jì)算廳 長(zhǎng)期投資決績(jī):1. 非貼現(xiàn)法: 投資回收期：枚HKi«：投資所扁的時(shí)何.（投資剛枚期V期盤何收期.方案可行=反之不"J行（

15、2）年平均報(bào)（W率：甲均時(shí)年的現(xiàn)僉凈就入債或凈利潤(rùn)與甌始投資緘的比率.（年平均報(bào)們率投資者期里的年半均報(bào)卅率.方殺町行：反之不叫行）2. 貼現(xiàn)法：（1）凈現(xiàn)WNPVu、來(lái)現(xiàn)金冷派入量的現(xiàn)值投資J®的現(xiàn)值（NPV>0力案:： N?- o .（2）獲利椅力抑S（P”二術(shù)來(lái)現(xiàn)金凈流入童的現(xiàn)值/投資舗的現(xiàn)值<PI>1方案可行：PIV1不PIfr.） 內(nèi)含報(bào)酬率仃處個(gè)投資方案的內(nèi)在報(bào)州率.它肚使投資方殺療現(xiàn)值等j烤時(shí)的姑現(xiàn)率.內(nèi)含報(bào)軸率A資木成本的投資方案可行：內(nèi)伶報(bào)IH率V資本成本的投資方案不町行） 某公司擬投資個(gè)新項(xiàng)|j負(fù)本成本為10*現(xiàn)有甲.乙網(wǎng)個(gè)方條 孑年的現(xiàn)金sui

16、t如下憶仲也元01A345屮方案1500005000050000500005000050000乙方案-2000005000055000600005500070000要軋（1如果兩個(gè)力案的期坐回收期溝為S.5年.則屮、乙兩個(gè)方裳址否可行?2如果兩個(gè)方案的期坐年平均WWt-均為3/則屮.乙兩個(gè)方案址否訓(xùn)行？«3計(jì)并兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值并冊(cè)以分析甲、乙沏個(gè)方案是否叩行？（4計(jì)并曲個(gè)方案的獲利償力指（并搐以分析屮.乙椚個(gè)方案足否可行？“計(jì)算兩個(gè)方案的內(nèi)部報(bào)酬率.井範(fàn)以分忻屮、乙兩個(gè)方案是否可行?陽(yáng)衣一I元的現(xiàn)值衣（DF）1231510%0.9090. 8260. 7510. 6S30.62112

17、%0.8930. 7970.7120. 6360. 56711%0.8770. 7690.6750. 5920.51916%0.3620. 7430.6110. 5520.476陽(yáng)衣二I元的年僉現(xiàn)值衣ADF）1231510%0. 9091. 7362.4873.1703. 79116%0.3621. 6052. 2162. 7983.27418%0.8471. 5662.1742. 6903.12720%0.8331. 5282.1062. 5S92.991解：1）甲力案投資冋收J(rèn)W=150000/50000=3f）因?yàn)殄桨傅耐禟MttJBS年低于期坐回收期3.5年故該投資方案可以采納.乙方

18、案投資回收期=3 + 2（）（）（）（）（匕）（）（）（）+55（）（）（i）（）（）（）= 3 6«年）55000因?yàn)橐曳桨傅耐顿Y回枚期3.64年高期蟲回收期3. 5年.故該投資方案不子采納.2）甲方案年平均報(bào)M4r=50000. 150000=33. 3頭因?yàn)殄⒌哪昶骄鶊?bào)軸率33. 3於髙期中年甲均IttWt- 30£故該投資方災(zāi)對(duì)以采納.乙方案年平均報(bào)酬率=x 100% = 29%(50000+55000+ 60000+ 55000+ 70000) + 5200000刃為乙方3K的年平均報(bào)鼻2弟低F期里年平均報(bào)冊(cè)冷30%故該投資方案不采納<3)NPV -=5

19、00(X)xADE. -I5OO(X)= 50000x3.791-150000= 189550-150000 = 39550<元)因?yàn)殄Π傅膬衄F(xiàn)值39550元>0.故該投資方案町以探納.NPV /.=( 50000xDF<.:, + 55<X)OxDFc.i i + 6(XX)0xDF;,» +554X)OxDFoi 4 4.700()0xDF<ll3) 200000 =(50000x0.909+55000x0.826+60000x0.751+5500(b<0.683+70000x0.621) 200000 =216975 - 200000 =

20、16975 (元)因?yàn)橐曳桨傅膬衄F(xiàn)值16975元A0故該投資方興可以采納.(4) Pl，=1 SO(XX>x.-DF(.|,)/15<X»0= (50000x3.791)/i500(X>= 189550/15000() = 1.26因?yàn)榧追桨傅墨@利能力指數(shù)1- 26>1.故該投資方案叫以采納.PI /. = < 50000xDF<u I + 55000xDF<u.i + 6(XXX>xDF(.! j +5$<XX>xDF. m +7000()xDF)13 > /200CKM)=(50000x0.909+55000x0.826+ 60000x0.75 l+55(»Ox<>.683+7<XXX>xO.62t ) /2000()()=21 旳75/200000= 1.08岡為乙方殺的獲利能力指數(shù)1. OS>1.故該投資方案叮以采抽.(5)屮方案：SOOOOxADFaur” 150000=0 ADF,KM v.=3杳農(nóng)可知：ADE)im=3.I27. ADFg詳2.99】18% -