中級會計師職稱考試《財務管理》考試試題及答案（精編版）

1、內(nèi)部真題資料，考試必過，答案附后一、單項選擇題 (下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2b鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共25 分，每小題1 分。多選、錯選、不選均不得分。)1. 已知甲方案投資收益率的期望值為15，乙方案投資收益率的期望值為12，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是(?)。a方差 ?b. 凈現(xiàn)值c. 標準離差 ? d標準離差率2. 在財務管理中，將資金劃分為變動資金與不變資金兩部分，并據(jù)以預測企業(yè)未來資金需要量的方法稱為(?)。a定性預測法 ?b比率預測法 c資金習性預測法? d成本習性預測法3.

2、相對于負債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是(?)。a有利于降低資金成本?b. 有利于集中企業(yè)控制權c. 有利于降低財務風險? d有利于發(fā)揮財務杠桿作用4. 某企業(yè)按年利率45向銀行借款200 萬元，銀行要求保留10的補償性余額，則該項借款的實際利率為(?)。a 495?b5%c 55 ?d9 5%5. 如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務杠桿系數(shù)(?)。a等于 0?b. 等于 1c. 大于 1?d. 小 于 1 6在財務管理中，將企業(yè)為使項目完全達到設計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金稱為(?)。a 投資總額 ? b現(xiàn)金流量c建設投資 ?

3、d原始總投資7. 下列各項中，各類項目投資都會發(fā)生的現(xiàn)金流出是(?)。a 建設投資 ?b. 固定資產(chǎn)投資c. 無形資產(chǎn)投資? d流動資金投資8. 已知某投資項目按14折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，按16折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于零，則該項目的內(nèi)部收益率肯定 (?)。a 大于 14，小于 16 ?b小于 14 c等于 15?d 大 于 16 9下列各種證券中，屬于變動收益證券的是(?)。a 國庫券 ?b. 無息債券c. 普通股股票 ? d不參加優(yōu)先股股票10. 下列各項中，不能通過證券組合分散的風險是(?)。a非系統(tǒng)性風險? b公司特別風險c可分散風險 ?d 市 場 風 險 11下列各項中，屬于應收賬款

4、機會成本的是(?)。a. 應收賬款占用資金的應計利息b客戶資信調(diào)查費用c. 壞賬損失d. 收賬費用12. 采用 abc 法對存貨進行控制時，應當重點控制的是(?)。a 數(shù)量較多的存貨?b. 占用資金較多的存貨c. 品種較多的存貨? d庫存時間較長的存貨13. 我國上市公司不得用于支付股利的權益資金是(?)。a 資本公積 ? b任意盈余公積c. 法定盈余公積? d上年未分配利潤14. 上市公司按照剩余政策發(fā)放股利的好處是(?)。a有利于公司合理安排資金結構b有利于投資者安排收入與支出c有利于公司穩(wěn)定股票的市場價格d有利于公司樹立良好的形象15. 財務預算管理中，不屬于總預算內(nèi)容的是(?)。a 現(xiàn)

5、金預算 ?b生產(chǎn)預算 c預計利潤表 ?d. 預計資產(chǎn)負債表16. 以預算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某業(yè)務量水平為惟基礎來編制預算的方法稱為(?)。a 零基預算 ?b定期預算c靜態(tài)預算 ? d滾動預算17. 在采用定額控制方式實施財務控制時，對約束性指標應選擇的控制標準是(?)。a彈性控制標準? b平均控制標準c最高控制標準? d最低控制標準18. 某企業(yè)甲責任中心將a 產(chǎn)品轉讓給乙責任中心時，廠內(nèi)銀行按a 產(chǎn)品的單位市場售價向甲支付價款，同時按a 產(chǎn)品的單位變動成本從乙收取價款。據(jù)此可以認為，該項內(nèi)部交易采用的內(nèi)部轉移價格是(?)。a 市場價格 ?b. 協(xié)商價格c. 成本轉移價格?d. 雙重轉移價格

6、 19進行責任成本內(nèi)部結轉的實質(zhì)，就是將責壬成本按照經(jīng)濟損失的責任歸屬結轉給(?)。a. 發(fā)生損失的責任中心?b. 發(fā)現(xiàn)損失的責任中心c承擔損失的責任中心?d下游的責任中心 20企業(yè)大量增加速動資產(chǎn)可能導致的結果是(?)。a. 減少資金的機會成本?b. 增加資金的機會成本c增加財務風險?d提高流動資產(chǎn)的收益率21. 下列各項中，不會影響流動比率的業(yè)務是(?)。a用現(xiàn)金購買短期債券?b用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn) c用存貨進行對外長期投資d從銀行取得長期借款22. 下列各項中，可能導致企業(yè)資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務是(?)。a收回應收賬款b用現(xiàn)金購買債券 c接受所有者投資轉入的固定資產(chǎn)d以固定資產(chǎn)對外投資(

7、 按賬面價值作價) 23下列各項經(jīng)濟活動中，屬于企業(yè)狹義投資的是(?)。a 購買設備 ?b購買零部件 ? c購買專利權 ? d購買國庫券24. 以每股利潤最大化作為財務管理目標，其優(yōu)點是(?)。a考慮了資金的時間價值b考慮了投資的風險價值c有利于企業(yè)克服短期行為d反映了投入資本與收益的對比關系25已知 (fa ，10%，9)=13 579 ，(f a， 10， 11)=18 531。則 10 年、 10的即付年金終值系數(shù)為( )。a 17 531?b 15 937c14 579?d 12579來源: 考試大 -中級會計師 二、多項選擇題 (下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答

8、案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2b 鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共20 分，每小題2 分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)l在計算個別資金成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有(?)。a 銀行借款 ?b長期債券 ? c優(yōu)先股 ? d普通股2. 與股票投資相比，債券投資的優(yōu)點有(?)。?a本金安全性好? b投資收益率高c購買力風險低? d收入穩(wěn)定性強3. 企業(yè)在確定為應付緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時，需考慮的因素有(?)。a企業(yè)銷售水平的高低? b企業(yè)臨時舉債能力的強弱c金融市場投資機會的多少d企業(yè)現(xiàn)金流量預測的可靠程度 4上市公司發(fā)放股票股利可能導致的結果有(?)。a. 公司

9、股東權益內(nèi)部結構發(fā)生變化?b. 公司股東權益總額發(fā)生變化c公司每股利潤下降?d公司股份總額發(fā)生變化 5相對固定預算而言，彈性預算的優(yōu)點有(?)。a. 預算成本低 ? b預算工作量小c預算可比性強? d預算適用范圍寬6. 甲利潤中心常年向乙利潤中心提供勞務，在其他條件不變的情況下，如果提高勞務的內(nèi)部轉移價格，可能出現(xiàn)的結果有 (?)。a 甲利潤中心內(nèi)部利潤增加? b乙利潤中心內(nèi)部利潤減少c企業(yè)利潤總額增加? d企業(yè)利潤總額不變7. 下列各項中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標的措施有(?)。a 提高營業(yè)凈利率? b提高資產(chǎn)負債率c. 提高總資產(chǎn)周轉率?d. 提高流動比率 8下列各項中，屬于企業(yè)籌

10、資引起的財務活動有(?)。a 償還借款 ? b購買國庫券c. 支付股票股利?d. 利用商業(yè)信用 9下列各項中，屬于普通年金形式的項目有(?)。a 零存整取儲蓄存款的整取額?b. 定期定額支付的養(yǎng)老金c年資本回收額?d償債基金 10相對權益資金的籌資方式而言，長期借款籌資的缺點主要有(?)。a財務風險較大?b籌資成本較高c籌資數(shù)額有限?d籌資速度較慢三、判斷題 (請將判斷結果，按答題卡要求，用2b 鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10 分，每小題 1 分。每小題判斷結果正確的得1 分，判斷結果錯誤的扣05 分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)1. 在全投資假設條件下，從投資

11、企業(yè)的立場看，企業(yè)取得借款應視為現(xiàn)金流入，而歸還借款和支付利息則應視為現(xiàn) 金 流 出 。 ?(?) 2由兩種完全正相關的股票組成的證券組合不能抵銷任何風險。?(?)3. 一般而言，企業(yè)存貨需要量與企業(yè)生產(chǎn)及銷售的規(guī)模成正比，與存貨周轉一次所需天數(shù)成反比。?(?)4. 在除息日之前，股利權從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。?(?)5. 永續(xù)預算能夠使預算期間與會計年度相配合，便于考核預算的執(zhí)行結果。?(?)6. 引起個別投資中心的投資利潤率提高的投資，不一定會使整個企業(yè)的投資利潤率提高；但引起個別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會使整個企業(yè)的剩余收益增加。

12、?(?)7. 權益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結構；資產(chǎn)負債率越高，權益乘數(shù)越高，財務風險越大。8. 國庫券是一種幾乎沒有風險的有價證券，其利率可以代表資金時間價值。9. 發(fā)行優(yōu)先股的上市公司如不能按規(guī)定支付優(yōu)先股股利，優(yōu)先股股東有權要求公司破產(chǎn)。?(?)?(?)?(?)10. 資金成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資項目是否可行的取舍標準。?(?)主觀試題部分(主現(xiàn)試題要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題)四、計算分析題 (本類題共 4 題，共 20 分，每小題5 分、凡要求計算的項目，除題中特別標明的以外，均須列出計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，

13、均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結果有計量單位的，必須予以標明。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。) 1已知：某公司2002 年銷售收入為 20 000 萬元，銷售凈利潤率為12，凈利潤的60分配給投資者。2002 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負債表 (簡表) 如下：資 產(chǎn)期末余額負債及所有者權益期末余額貨幣資金1000應付賬款1000應收賬款凈額3000應付票據(jù)2000存貨6000長期借款9000固定資產(chǎn)凈值7000實收資本4000無形資產(chǎn)1000留存收益2000資產(chǎn)總計18000負債與所有者權益總計18000該公司 2003 年計劃銷售收入比上年增長30，為實現(xiàn)這

14、一目標，公司需新增設備臺，價值 148 萬元。據(jù)歷年財務數(shù)據(jù)分析， 公司流動資產(chǎn)與流動負債隨銷售額同比率增減。公司如需對外籌資， 可按面值發(fā)行票面年利率為10、期限為 10 年、每年年末付息的公司債券解決。假定該公司2003 年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致，公司債券的發(fā)行費用可忽略不計，適用的企業(yè)所得稅稅率為33。要求:(1) 計算 2003 年公司需增加的營運資金。(2)預測 2003 年需要對外籌集的資金量。(3) 計算發(fā)行債券的資金成本。2已知某公司當前資金結構如下：籌資方式金額(萬元)長期債券 (年利率 8)普通股 (4500 萬股)留存收益1 00045002000合 計

15、7500因生產(chǎn)發(fā)展需要， 公司年初準備增加資金2500 萬元，現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1 000 萬股普通股，每股市價25 元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10的公司債券2500 萬元。假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計；適用的企業(yè)所得稅稅率為33。要求：(1) 計算兩種籌資方案下每股利潤無差別點的息稅前利潤。(2) 計算處于每股利潤無差別點時乙方案的財務杠桿系數(shù)。(3)如果公司預計息稅前利潤為 1200萬元，指出該公司應采用的籌資方案。(4) 如果公司預計息稅前利潤為1600 萬元，指出該公司應采用的籌資方案。(5) 若公司預計息稅前利潤在每股利潤無差別點上

16、增長10，計算采用乙方案時該公司每股利潤的增長幅度。 3已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年(按 360 天計算 )現(xiàn)金需要量為250000 元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次 500 元，有價證券年利率為10。要求：(1) 計算最佳現(xiàn)金持有量。(2) 計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。(3) 計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。 4已知：某企業(yè)上年主營業(yè)務收入凈額為6900 萬元，全部資產(chǎn)平均余額為2760 萬元,流動資產(chǎn)平均余額為 1104萬元；本年主營業(yè)務收入凈額為7938 萬元，全部資產(chǎn)平均余額為2940 萬元，

17、流動資產(chǎn)平均余額為1 323 萬元。要求：(1) 計算上年與本年的全部資產(chǎn)周轉率(次)、流動資產(chǎn)周轉率( 次) 和資產(chǎn)結構 (流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比)。(2) 運用差額分析法計算流動資產(chǎn)周轉率與資產(chǎn)結構變動對全部資產(chǎn)周轉率的影響。來源:考試大 -中級會計師 五、綜合題 (本類題共 2 題，共 25 分，第 1 小題 10 分，第 2 小題 15 分。凡要求計算的項目，除題中特別標明的以外， 均須列出計算過程：計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結果有計量單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答

18、題，否則按無效答題處理。)?1. 已知： a 公司擬購買某公司債券作為長期投資(打算持有至到期日) ，要求的必要收 ? 益率為 6?，F(xiàn)有三家公司同時發(fā)行5 年期，面值均為1 000 元的債券。其中：甲公司債券的票面利率為8，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1041 元；乙公司債券的票面利率為8，單利計息，到期一次還本付息，債券發(fā)行價格為 1050 元；丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價格為750 元，到期按面值還本。? 部分資金時間價值系數(shù)如下：?5 年5%6%7%8%（p/f， i， 5）0.78350.74730.71300.6806（p/f， i， 5）4.32954.21244

19、.10003.9927? 要求：? (1)計算 a 公司購入甲公司債券的價值和收益率。? (2)計算 a 公司購入乙公司債券的價值和收益率。? (3)計算 a 公司購入丙公司債券的價值。? (4)根據(jù)上述計算結果，評價甲、 乙、丙三種公司債券是否具有投資價值，并為 a 公司做出購買何種債券的決策。(5) 若 a 公司購買并持有甲公司債券，1 年后將其以 1 050 元的價格出售，計算該項投資收益率。2. 已知：某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1 000 萬元建設一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案可供選擇。? 甲方案的凈現(xiàn)金流量為：，?。 乙方案的相關資料為：在建設起點用800 萬元購置不需要安裝的固定

20、資產(chǎn)，同時墊支200 萬元流動資金，立即投入生產(chǎn)；預計投產(chǎn)后110 年每年新增500 萬元營業(yè)收入 (不含增值稅 )，每年新增的經(jīng)營成本和所得稅分別為200 萬元和 50萬元；第 10 年回收的固定資產(chǎn)余值和流動資金分別為80 萬元和 200 萬元。? 丙方案的現(xiàn)金流量資料如表1 所示：t01234561011合計原始投資5005000000001000年凈利潤001721721721821821821790年折舊攤銷額00727272727272720年利息0066600018回收額0000000280280凈現(xiàn)金流量（ a）累計凈現(xiàn)金流量（c）? “610”年一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5

21、年相等該企業(yè)所在行業(yè)的基準折現(xiàn)率為8，部分資金時間價值系數(shù)如下：t161011(fp，8%， t)1 58692 1589(pf，8%， t)092590 4289(a p，8， t)0 1401(pa ，8， t)092594 62296 7101要求：? (1)指出甲方案項目計算期，并說明該方案第2 至 6 年的凈現(xiàn)金流量 (ncf26)屬于何種年金形式。? ? (2)計算乙方案項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量。? (3)根據(jù)表 1 的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關凈現(xiàn)金流量和累計凈現(xiàn)金流量(不用列算式 )，并指出該方案的資金投入方式。? (4)計算甲、丙兩方案包括建設期的靜態(tài)投資回收期。

22、? (5)計算 (p f， 8， 10)和(a p， 8， 10)的值 (保留四位小數(shù) )。? (6)計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標，并據(jù)此評價甲、乙兩方案的財務可行性。? (7)如果丙方案的凈現(xiàn)值為72569 萬元，用年等額凈回收額法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項目投資的決策。2003 年中級會計專業(yè)技術資格考試財務管理試題參考答案一、單項選擇題 ( 下列每小題備選答案中填涂答題卡中相應的信息點。本類題共,只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案25 分,每小題 1 分。多選、錯選、不選均不得分。, 按答題卡要求 ,用 2b 鉛筆)1. 答案d 解析衡量風險程度的指標包括方差、標準離差和標準離差率，凈

23、現(xiàn)值是項目決策的指標。方差和標準離差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風險程度的比較，對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風險程度只能借助于標準離差率這一相對數(shù)值。2. 答案c3. 答案c 解析abd 是負債籌資的優(yōu)點。4. 答案b 解析實際利率 =4.5%/ （1-10% ） =5% 5. 答案b 解析財務杠桿系數(shù) =ebit/ebit-i-d/（1-t ），根據(jù)題意， i 和 d 均為 0，財務杠桿系數(shù)=ebit/ebit=1 。6. 答案d 解析投資總額是原始總投資與建設期資本化利息之和。現(xiàn)金流量是投資項目在其計算期內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應該發(fā)生的各項現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的

24、統(tǒng)稱。建設投資是建設期內(nèi)按一定生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和建設內(nèi)容進行的固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和開辦費等項投資的總稱，是現(xiàn)金流量中的一個概念。7. 答案b 解析項目投資包括單純固定資產(chǎn)投資、完整工業(yè)投資和更新改造投資三類，這三類投資共有的現(xiàn)金流出是固定資產(chǎn)投資。8. 答案a 解析當凈現(xiàn)值大于0 時，內(nèi)部收益率大于折現(xiàn)率；當凈現(xiàn)值小于0 時，內(nèi)部收益率小于折現(xiàn)率。所以本題中，內(nèi)部收益率大于14%，小于 16%。9. 答案c10. 答案d 解析非系統(tǒng)風險、公司特別風險和可分散風險是一個概念。11. 答案a 解析應收賬款的機會成本是因資金投放在應收賬款上而喪失的其他收入，比如投資于有價證券所產(chǎn)生的利息收入。1

25、2. 答案b 解析abc 法中， a 類存貨金額巨大但品種數(shù)量較少，是控制的重點。b 類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多，企業(yè)一般劃分類別進行控制。c 類存貨品種數(shù)量繁多，但價值金額卻很小，企業(yè)只要把握一個總金額就可以。13. 答案a14. 答案a 解析剩余股利政策不利于投資者安排收入和支出，不利于公司樹立良好的形象。15. 答案b16. 答案c17. 答案c 解析財務控制按控制的手段分為定額控制和定率控制。定額控制對激勵性指標確定最低控制標準，對約束性指標確定最高控制標準。18. 答案d 解析雙重轉移價格是供應方按照市場價格或議價作為基礎，而使用方按供應方的單位變動成本作為計價的基礎。市場價格

26、和協(xié)商價格對于供應方和使用方都是統(tǒng)一的。19. 答案c 解析責任成本內(nèi)部結轉是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，對于因不同原因造成的各種經(jīng)濟損失，由承擔損失的責任中心對實際發(fā)生或發(fā)現(xiàn)損失的責任中心進行損失賠償?shù)膸仗幚磉^程。20. 答案b 解析速動資產(chǎn)中的現(xiàn)金和應收賬款增加會增加資金的機會成本，保證了償債能力，即降低財務風險，現(xiàn)金的流動性最高，而收益性最低，因而會降低資產(chǎn)的收益率。21. 答案a 解析a 中，流動資產(chǎn)結構發(fā)生變化，總額未變，流動負債沒有變化，流動比率不變；b 中，流動資產(chǎn)減少；c 中流動資產(chǎn)減少； d 中流動資產(chǎn)增加。22. 答案c 解析abd 中，資產(chǎn)總額未變，只是內(nèi)部結構發(fā)生變化；c 中

27、資產(chǎn)增加，負債未變，導致資產(chǎn)負債率變化。23. 答案d 解析企業(yè)的狹義投資僅指對外投資，如購買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營等。24. 答案d 解析abc 是每股利潤最大化財務管理目標的缺點。25. 答案b 解析（ f/a ，10%，9） =(f/a,10%,9)+(1+10%)9=(f/a,10%,11)-(1+10%)10=15.937來源: 考試大 -中級會計師二、 多項選擇題 (下列每小題備選答案中,有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案 ,按答題卡要求 ,用 2b 鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共20 分,每小題 2 分。多選、少選、錯選、不選均不得分。 )1

28、. 答案ab 解析銀行借款和長期債券的利息在稅前支付，具有抵稅作用。優(yōu)先股和普通股的股利在稅后支付，不具有抵稅作用。2. 答案ad 解析bc 是股票投資的優(yōu)點。3. 答案bd 解析a 是企業(yè)因交易動機持有現(xiàn)金考慮的因素；c 是企業(yè)因投機動機持有現(xiàn)金考慮的因素。4. 答案acd 解析上市公司發(fā)放股票股利，減少未分配利潤項目金額的同時，增加公司股本額，同時還可能引起資本公積的增減變化，它們之間是此消彼長，股東權益總額不發(fā)生變化。5. 答案cd 解析彈性預算需要根據(jù)多個業(yè)務量編制預算，因而相對固定預算而言，工作量大，成本高。6. 答案abd 解析在其他條件不變的情況下,內(nèi)部轉移價格的變動,只是企業(yè)內(nèi)

29、部利益的重新分配,不會引起企業(yè)總利潤的變化,所以 c 不對。7. 答案abc 解析凈資產(chǎn)收益率 = 銷售凈利率 * 資產(chǎn)周轉率 * 權益乘數(shù)，可見，abc 是直接影響凈資產(chǎn)收益率的指標。8. 答案acd 解析b 項屬于證券投資活動。9. 答案bcd 解析零存整取儲蓄存款的零存額是普通年金形式。10. 答案ac 解析長期借款籌資成本低，速度快。三、判斷題 (請將判斷結果 ,按答題卡要求 ,用 2b 鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10 分,每小題 1 分。每小題判斷結果正確的得1 分, 判斷結果錯誤的扣0.5 分,不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)1. 答案 × 解

30、析在全投資假設條件下，確定項目的現(xiàn)金流量時，只考慮全部投資的運動情況，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量，即使實際存在借入資金也將其作為自有資金對待。2. 答案 3. 答案 4. 答案 5. 答案 × 解析定期預算能夠使預算期間與會計年度相配合，便于考核預算的執(zhí)行結果。6. 答案 7. 答案 8. 答案 × 解析資金時間價值是是沒有風險和通貨膨脹條件下的社會平均利潤率，只有在通貨膨脹率很低的情況下，國庫券的利率可以代表資金時間價值。9. 答案 × 解析 優(yōu)先股只是不參與公司決策，不參與公司利潤分配，但它還是屬于企業(yè)的股東，只是一種特殊的股東，不同于

31、一般的債權人。10. 答案 四、計算分析題 (本類題共 4 題,共 20 分,每小題 5 分。凡要求計算的項目,除題中特別標明的以外,均須列出計算過程； 計算結果出現(xiàn)小數(shù)的,除題中特別要求以外,均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結果有計量單位的,必須予以標明。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題,否則按無效答題處理。)1. 答案：(1)2003 年公司需增加的營運資金=20000 ×30%×(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000=2100(萬元) (1 分)或2003 年公司需增加的營運資金=(1000+3000+6000)-(10

32、00+2000)30×%=2100(萬元)（ 2） 2003 年需要對外籌集的資金量=（2100+148） -20000 ×（1+30% ） ×12%×（ 1-60% ） =2248-1248=1000(萬元 )(2 分)或2003 年需增加的資金總額=2100+148=2248 （萬元）（ 0.5 分）2003 年內(nèi)部融資額 =2000×（1+30% ） ×12%×（1-60% ） =1248（萬元）（ 0.5 分）2003 年需要對外籌集的資金量=2248-1248=1000 （萬元）（ 1 分）（ 3）發(fā)行債券的資金成

33、本=1000×10%× (1-33%)/1000=6.7%( 或 0.067)（2 分）或發(fā)行債券的資金成本=10%× （1-33% ） =6.7%( 或 0.067)（2 分）說明：第（ 1）和第（ 2）步驟均可以分開計算，計算結果正確即可得分。2. 答案（ 1）計算兩種籌資方案下每股利潤無籌別點的息稅前利潤：(ebit-1000×8%)×(1-33%)/(4500+1000)=ebit-(1000×8%+2500×10%) ×(1-33%)/4500 ebit=1455( 萬元)或甲方案年利息 =1000

34、15;8%=80 （萬元）乙方案年利息 =1000×8%+250×0 10%=330 （萬元）(ebit-80)(×1-33%)/(4500+1000)=(ebit-330)×(1-33%)/4500 ebit=1455( 萬元)（ 2 分）（ 2）乙方案財務杠桿系數(shù)=1455/1455-(10008×%+2500×10%)=1455/(1455-330)=1.29(1 分)（ 3）因為：預計息稅前利潤=1200 萬元所以：應采用甲方案（或增發(fā)普通股）（0.5 分）（ 4）因為：預計息稅前利潤=1600 萬元>ebit=1455

35、 萬元? 所以：應采用乙方案（或發(fā)行公司債券）（0.5 分）（ 5）每股利潤增長率=1.29×10%=12.9% （ 1 分）說明：如果第（ 5）步驟采用其他方法計算，并得出正確結果，也可得分。3. 答案（ 1）最佳現(xiàn)金持有量=(2 ×250000×500)/10%?=50000( 元)(1 分)（ 2）最佳現(xiàn)金管理總成本=(2×250000×500×10%)?=5000( 元)(1 分)? 轉換成本 =250000/50000 ×500=2500( 元)(1 分)? 持有機會成本 =50000/2 ×10%=25

36、00( 元)(1 分)（ 3）有價證券交易次數(shù)=250000/50000=5( 次)(0.5 分)? 有價證券交易間隔期4. 答案（ 1）有關指標計算如下：=360/5=72( 天)(0.5 分)? 上年全部資產(chǎn)周轉率=6900/2760=2.5( 次)(0.5分)? 本年全部資產(chǎn)周轉率=7938/2940=2.7( 次)(0.5分)? 上年流動資產(chǎn)周轉率=6900/1104=6.25( 次)(0.5 分)? 本年流動資產(chǎn)周轉率=7938/1323=6.0( 次)(0.5 分)? 上年流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比=1104/2760 ×100%=40%(0.5 分)? 本年流動資產(chǎn)占全

37、部資產(chǎn)的百分比=1323/2940 ×100%=45%(0.5 分)（ 2）流動資產(chǎn)周轉率與資產(chǎn)結構變動對全部資產(chǎn)周轉率的影響計算如下： 流動資產(chǎn)周轉率變動的影響=（6.0-6.25） ×40%=0.1 （次）（ 1 分） 資產(chǎn)結構變動影響=6.0 ×（ 45%-40% ）=0.3（次）（ 1 分）說明：如果第（ 2）步驟的計算結果分別為-10%和 30%，只給一半分。來源: 考試大 -中級會計師五、綜合題 ( 本類題共 2 題,共 25 分,第 1 小題 10 分,第 2 小題 15 分。凡要求計算的項目,除題中特別標明的以外,均須 列出計算過程 : 計算結果出

38、現(xiàn)小數(shù)的,除題中特別要求以外,均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結果有計量單位的, 必須予以標明。凡要求說明理由的內(nèi)容,必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題,否則按無效答題處理。)1. 答案(1) 甲公司的債券價值=1000×(p/f,6%,5)+10008×%×(p/a,6%,5)=1084.29(元)(1 分)因為：發(fā)行價格1041<債券價值 1084.29 元所以：甲債券收益率>6%下面用 7%再測試一次，其現(xiàn)值計算如下：p=1000×8%×(p/a,7%,5)+ 1000(p×/f,7%,5)

39、?=1000 ×8%×4.1+1000 ×0.7130?=1041(元)計算數(shù)據(jù)為1041 元，等于債券發(fā)行價格，說明甲債券收益率為7%。（ 2 分）(2) 乙公司債券的價值=(1000+1000 ×8%×5)×(p/f,6%,5)=(1000+1000 ×8%×5) ×0.7473=1046.22(元)(1 分)因為：發(fā)行價格1050>債券價值 1046.22 元所以：乙債券收益率<6%下面用 5%再測試一次，其現(xiàn)值計算如下： p=(1000+1000 ×8%×5)×(p/f,5%,5)=(1000+1000 ×8%×5) ×0.7853=1096.90(元)因為：發(fā)行價格1050 元<債券價值 1096.90 元所以： 5%<乙債券收益率 <6%(1 分)應用內(nèi)插法：乙債券收益率 =5%+(1096.90-1050)/(1096.90-1046.22)(6×%-5%)=5.93%(1 分)或乙債券收益率 =6%-(1050-1046.22)/(1096.90-1046.22)(6×%-5%)=