我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展研究

1、    我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展研究    摘 要：隨著我國國力不斷發(fā)展繁榮，商業(yè)銀行的發(fā)展前景勢(shì)必關(guān)系著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不良資產(chǎn)的增加會(huì)減慢我們前進(jìn)的步伐，作為銀行調(diào)控者的人民銀行和銀行監(jiān)管部門應(yīng)提高宏觀調(diào)控能力，減少不良資產(chǎn)的形成，保持銀行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。立法機(jī)關(guān)應(yīng)制定全面系統(tǒng)的金融法，保障銀行不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移涉及的權(quán)利變更與債務(wù)人通知、擔(dān)保手續(xù)等不存在安全隱患，加強(qiáng)社會(huì)信用體系的建設(shè)，杜絕“輕管重貸”行為的發(fā)生，建立失信懲戒機(jī)制，提高銀行從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平，嚴(yán)格按照規(guī)定進(jìn)行審批。同時(shí)我們不應(yīng)閉門造車，積極借鑒國外成功的處置政策，因地制宜，根據(jù)我國

2、實(shí)際國情，探索完善適用于我國的處置不良貸款的解決辦法，使銀行的不良貸款資本流動(dòng)性更好、更好地為祖國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)。文對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的概念、形成因素及目前國內(nèi)較為常規(guī)的處理方案進(jìn)行了概述和探討。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;不良資產(chǎn);處置方案0 引言在金融行業(yè)逐漸發(fā)展穩(wěn)定的趨勢(shì)下，商業(yè)銀行面對(duì)超額的不良資產(chǎn)，需要充分發(fā)揮法律制度的約束效力、通過創(chuàng)新多元化的處置手段化解風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)造最優(yōu)的經(jīng)營模式。1 銀行不良資產(chǎn)概念銀行不良資產(chǎn)是指未在良好經(jīng)營狀態(tài)下的銀行資產(chǎn)，銀行投放貸款后由于各種原因造成的銀行信貸資產(chǎn)中不符合安全性、流動(dòng)性、效益性原則的貸款，例如逾期貸款無法收回的貸款、呆賬貸款、呆滯貸款這類不能給銀行帶

3、來正常利息收入，甚至于無法收回本金的貸款。簡單來說，不良資產(chǎn)就是銀行貸款給企業(yè)或者個(gè)人，之后對(duì)方失信無法償還債務(wù)，此時(shí)銀行就多了一筆不良資產(chǎn)。近年來隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國相關(guān)部門已對(duì)銀行業(yè)的不良資產(chǎn)加以重視，但銀行的不良資產(chǎn)總額仍呈逐年增長的趨勢(shì)，防范化解商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)已成為我國各大商業(yè)銀行的重要任務(wù)和首要目標(biāo)。2 我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程第一階段是口吃階段（到2005年）：為了加快不良資產(chǎn)的處置速度和探索新模式，在國家正式試點(diǎn)信用資產(chǎn)證券化之前，華融和勞動(dòng)銀行進(jìn)行了初步嘗試，發(fā)行共3個(gè)期間為40.27億韓元的不良債券證券化產(chǎn)品。第二階段是開始階段（2005-2008）。20

4、05年，我國啟動(dòng)信用資產(chǎn)證券化試點(diǎn)項(xiàng)目，在不良資產(chǎn)證券化方面東方，兩家資產(chǎn)管理公司和建設(shè)銀行各發(fā)行4個(gè)不良貸款證券化產(chǎn)品，使處置不良貸款總額達(dá)515.7億韓元。通過對(duì)操作流程、交易結(jié)構(gòu)、操作方法等的探索，我們構(gòu)建了業(yè)界第一個(gè)經(jīng)驗(yàn)證的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式，并擁有一組專業(yè)人員。第三個(gè)階段是暫停階段（2009-2015）。受2008年全球金融危機(jī)的影響，我國停止了包括不良債券在內(nèi)的信用資產(chǎn)證券化事業(yè)，2011年恢復(fù)了信用資產(chǎn)證券化事業(yè)，但不良債券化事業(yè)截止到2015年。第四步是重新啟動(dòng)試點(diǎn)階段（2016-當(dāng)前）。2016年4月，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布了“不良債券資產(chǎn)支持證券信息披露指南（示范）”，指

5、南提出了實(shí)施不良債券證券化的具體想法，并表示了不良債券證券化重啟試點(diǎn)。導(dǎo)游上市至今，我國兩次實(shí)施了不良資產(chǎn)證券化示范工作。第一次試點(diǎn)參與企業(yè)有工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、吸引投資銀行6家銀行，相繼發(fā)行14家不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，累計(jì)解決510億元不良資產(chǎn)，產(chǎn)品類型多樣。第二次試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，重信、民生等12家銀行參與，產(chǎn)品類型與第一次試點(diǎn)類似。從示范效果來看，不良資產(chǎn)證券化可以有效解決商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化分配。3 我國銀行業(yè)不良資產(chǎn)現(xiàn)狀3.1不良貸款余額和不良率“雙升”，處置變難截到2018年年底，我國銀行業(yè)已經(jīng)有過半數(shù)的上市金融機(jī)構(gòu)均呈現(xiàn)不良貸款余額和

6、不良率“雙升”的態(tài)勢(shì)。雖然整個(gè)銀行業(yè)中不良資產(chǎn)率仍是逐漸上升的，但資產(chǎn)價(jià)格方面卻有所下降，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的收益率下降，不良資產(chǎn)的處置變得更難。3.2不良貸款的行業(yè)間差異過大雖然近幾年的銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量已逐步穩(wěn)定下來，但不良貸款的行業(yè)間分布卻存在很大的差異，這也使我國的商業(yè)銀行面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。采礦業(yè)、制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、餐飲住宿業(yè)以及很多小微企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量問題逐步暴露出來，地方政府融資平臺(tái)也存在著慢慢上升的隱藏的信用風(fēng)險(xiǎn)，其中小微企業(yè)的不良貸款率較高。國有企業(yè)的經(jīng)營情況在供給側(cè)改革逐步深入推進(jìn)的背景下有所改善，但其與民營企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率均偏高。3.3零售類不良資產(chǎn)規(guī)模增大近年來，我國商業(yè)銀行個(gè)人信貸

7、業(yè)務(wù)的發(fā)展的越來越快，這也使得商業(yè)銀行面臨著零售類不良貸款規(guī)模上升的局面，這是人民日益升級(jí)的消費(fèi)所帶來的必然趨勢(shì)。近五年的時(shí)間里，商業(yè)銀行個(gè)人不良貸款余額增加了將近兩倍，其增速高達(dá)30%。雖然個(gè)人貸款這些零售類不良資產(chǎn)占商業(yè)銀行總體不良貸款的比例并不高，但在規(guī)模逐漸增長的趨勢(shì)下仍是一個(gè)難以處置的問題。3.4不良資產(chǎn)的處置力度逐漸增加一是我國銀行業(yè)監(jiān)管政策的出臺(tái)有利于提高不良資產(chǎn)的處置效率。2018年3月銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了有關(guān)貸款準(zhǔn)備的監(jiān)管通知，希望能通過降低與不良資產(chǎn)相關(guān)的監(jiān)管要求，加大不良資產(chǎn)的處置力度，明確了鼓勵(lì)銀行加快不良貸款確認(rèn)的政策方向，此舉有利于提升商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的有效性和真實(shí)性。二

8、是寬松的貨幣政策有利于不良資產(chǎn)處置效率的提高。2018年年中，央行通過定向降準(zhǔn)、mlf等操作使貨幣政策邊際轉(zhuǎn)松，較寬松的資金面進(jìn)而有利于商業(yè)銀行保持合理的流動(dòng)性，適宜開展不良資產(chǎn)處置。除此之外，隨著國內(nèi)外環(huán)境的變化，在強(qiáng)監(jiān)管和去杠桿下部分中小微企業(yè)出現(xiàn)信用危機(jī)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量又面臨新的挑戰(zhàn)。4 我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化發(fā)展的建議措施4.1應(yīng)加強(qiáng)建立現(xiàn)代化企業(yè)制度現(xiàn)在我國的做法就是成立了資產(chǎn)管理公司即spv，各商行剝離出來不良資產(chǎn)，以賬面價(jià)值全額出售給資產(chǎn)管理公司，這一過程是通過國家注資實(shí)現(xiàn)的，也就是說對(duì)于不良資產(chǎn)存量部分，由于大多是國家政策性貸款造成的，相應(yīng)地就由國家買單解決，國家注資實(shí)質(zhì)也是

9、一種信用增級(jí)的方法。但問題是對(duì)于不良資產(chǎn)增量部分又應(yīng)該由誰買單呢？由于新增部分大多應(yīng)屬于商行經(jīng)營性不良貸款，問題的根源就在于商行的經(jīng)營管理制度，無論是對(duì)國企還是商行，應(yīng)加強(qiáng)建立現(xiàn)代化企業(yè)制度，形成規(guī)范性的商業(yè)化操作，逐步降低不良貸款發(fā)生率，提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量，更易于施行資產(chǎn)證券化。4.2需真正做到真實(shí)出售對(duì)不良資產(chǎn)增量部分不能再以國家完全購買的方式處理?？梢圆捎谜畵?dān)保的形式進(jìn)行信用增級(jí)，從而提升證券的信用級(jí)別，降低融資成本，更好地推動(dòng)不良資產(chǎn)增量部分的證券化過程，提高商行的流動(dòng)性和國際競(jìng)爭(zhēng)力。4.3完善我國的相關(guān)法律體系，政府積極參與以做好政府擔(dān)保措施政府擔(dān)保意味著此證券的級(jí)別已達(dá)最高，無需額

10、外的信用擔(dān)保等手段增加信用級(jí)別，節(jié)約成本。然而，在我國擔(dān)保法第8條規(guī)定：“國家機(jī)關(guān)不得為擔(dān)保人，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)為使用外國政府或者國際經(jīng)濟(jì)組織貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的除外。”該規(guī)定給我國政府提供信用擔(dān)保設(shè)置法律限制。對(duì)于我國不良資產(chǎn)存量部分，由于國家注資買單，也相當(dāng)于國家擔(dān)保作用，所以存量部分的處理是可以解決的。但其增量部分的證券化處理，除完善我國的相關(guān)法律體系和資本市場(chǎng)，建立銀行的現(xiàn)代企業(yè)制度，還是需要政府的參與，對(duì)于發(fā)展中國家來說，政府擔(dān)保措施非常重要，是值得借鑒的信用增級(jí)手段。4.4信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要求必須做到透明、公開和公正由于客觀上的信息不對(duì)稱，使得投資者也只能以公布的評(píng)級(jí)結(jié)果來做出選擇，所以對(duì)信用

11、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要求必須做到透明、公開和公正。而我國信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的現(xiàn)狀很難滿足資產(chǎn)證券化的要求，急需改進(jìn)?？梢詮膬煞矫嬷郑阂皇歉脑煳覈F(xiàn)有的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，但這還需要較長的時(shí)間，因?yàn)檫€需要各方面配套措施，比如法律規(guī)范的完善等;還有一種是比較直接的，可以引進(jìn)國外著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為我國評(píng)級(jí)市場(chǎng)服務(wù)，如國內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與外資機(jī)構(gòu)合資主辦，可以加快我國評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展。4.5有效發(fā)揮服務(wù)機(jī)構(gòu)作用，形成市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制在商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化過程中，有增信機(jī)構(gòu)、法律會(huì)計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、承銷商等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。目前來看，增信手段對(duì)利率的影響并不顯著，且部分實(shí)際效果與預(yù)期相反。誠然，適當(dāng)?shù)脑鲂趴梢允沟蒙虡I(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品順利發(fā)行，解決商

12、業(yè)銀行項(xiàng)目周期錯(cuò)位問題，但發(fā)行人的盲目增信也會(huì)造成融資成本的增加，同時(shí)由于我國資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展仍不完善，相關(guān)中介服務(wù)商也良莠不齊，投資者對(duì)各項(xiàng)目的增信認(rèn)識(shí)也因此不盡相同。這就要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)要督促此類機(jī)構(gòu)嚴(yán)格遵守監(jiān)管要求和職業(yè)規(guī)范，項(xiàng)目盡職調(diào)查要盡職盡責(zé)，這樣才能切實(shí)保障基礎(chǔ)資產(chǎn)安全。5 結(jié)束語目前，我國的商業(yè)銀行不良債券率較低，但陰影銀行的存在并未暴露出很多問題，影響金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的潛在風(fēng)險(xiǎn)仍然不小。另一方面，資產(chǎn)證券化通過將信用資產(chǎn)清單外部化到資產(chǎn)負(fù)債表中，提高銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力，可以快速批量處置大量不良資產(chǎn)。運(yùn)用證券化方式可以有效地解決不良資產(chǎn)問題，對(duì)我國金融產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展具有重大意義。參考文獻(xiàn)1洪艷蓉.不良資產(chǎn)證券化的制度原理與中國實(shí)踐檢討j.證券法苑，2019，26（01）：1-38.2陳淑文.我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化定價(jià)研究j.時(shí)代金融，2018（36）：95-96.3李軍.國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因與處置建議j.經(jīng)營與管理，2018（06）：15-17.4王珂，汪淑娟.我國銀行業(yè)不良資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀分析j.納稅，2018（14）：194.5劉薇薇.新常態(tài)下商業(yè)銀行不良資產(chǎn)精細(xì)化管理探析j.科技經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊，2018，26（11）：154-155.6張思?jí)?，汪元媛，金韜.中國銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置方式及其可行