財務(wù)報表分析(一)筆記

1、財務(wù)報表分析筆記CH1財務(wù)分析概論一、 財務(wù)分析的目的：1、 為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經(jīng)濟等提供依據(jù)；2、 為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理業(yè)績評價、監(jiān)督和選擇經(jīng)營管理者提供依據(jù)。二、財務(wù)分析的內(nèi)容1、 會計報表解讀；1） 會計報表質(zhì)量分析；2） 會計報表趨勢分析；3） 會計報表結(jié)構(gòu)分析。2、 盈利能力分析；3、 償債能力分析4、 營運能力分析；5、 發(fā)展能力分析；6、 財務(wù)綜合分析三、 財務(wù)分析的評價基準1、 財務(wù)分析評價基準的含義：就是在一定的評價目標下，人為設(shè)定的劃分評價對象優(yōu)劣的財務(wù)標準。2、 財務(wù)分析評價基準的種類：1） 經(jīng)驗基準；2） 行業(yè)基準；3） 歷史基準；4） 目標基準。四、

2、財務(wù)信息供給與需求1、 財務(wù)信息的最終產(chǎn)品主要以對外報送的財務(wù)報告為主，生產(chǎn)過程包括會計確認、計量、記錄和報告等程序。2、 目前我國會計準則要求企業(yè)披露的財務(wù)報告主要包括以下內(nèi)容：1） 資產(chǎn)負債表；2） 利潤表；3） 現(xiàn)金流量表；4） 所有制權(quán)益變動表及附注。3、 財務(wù)信息的披露格式：會計報表和報表附注兩個部分。4、 財務(wù)信息的披露意愿：自愿性披露和強制性披露。5、 財務(wù)信息的披露時間：要求企業(yè)至少每年對外報送一次財務(wù)報告。6、 財務(wù)信息供給方：是“生產(chǎn)”或者提供財務(wù)信息的一方，一般為報送財務(wù)報告的會計主體，供給的方式是向信息需求者披露財務(wù)信息。7、 財務(wù)信息需求主體：股東和潛在投資者；債權(quán)人

3、；企業(yè)內(nèi)部管理者；政府；企業(yè)供應(yīng)商。8、 財務(wù)信息的內(nèi)容：1） 按照是否由企業(yè)會計系統(tǒng)提供，分為：會計信息和非會計信息；會計信息外部報送信息；內(nèi)部報送信息。非會計信息審計報告；市場信息；公司治理信息；宏觀經(jīng)濟信息。2） 按照信息的來源，分為：外部信息和內(nèi)部信息。9、 會計信息的質(zhì)量特征：可靠性、相關(guān)性、可理解性、可比性、實質(zhì)重于形式、重要性、謹慎性、及時性。五、 財務(wù)分析程序和方法1、 財務(wù)分析程序：1） 確定分析目標，明確分析內(nèi)容；2） 收集分析資料；3） 確定分析基準：經(jīng)驗基準、行業(yè)基準、歷史基準、目標基準4） 選擇分析方法：比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法。比較分析法絕對數(shù)

4、比較；百分比變動比較；比率分析法構(gòu)成比率分析；相關(guān)比率分析；因素分析法a.確定分析對象，運用比較分析法，將分析對象的指標與選擇的基準指標進行比較，求出差異數(shù)。b.確定分析對象的影響因素。c.確定分析對象指標與其影響因素之間的數(shù)量關(guān)系，建立函數(shù)關(guān)系式。d.按照一定分順序依次替換各個因素變量，計算各個因素對分析對象指標的影響程度。趨勢分析法所計算的動態(tài)指標比率有兩種：定比動態(tài)比率和環(huán)比動態(tài)比率。定比動態(tài)比率=（分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額）*100%環(huán)比動態(tài)比率=（分析期數(shù)額/前期數(shù)額）*100%5） 做出分析結(jié)論，提交相關(guān)建議。CH2資產(chǎn)負債表解讀一、 資產(chǎn)的質(zhì)量分析1、 資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者

5、事項形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源。2、 資產(chǎn)按照流動性從強到弱列示：1) 貨幣資金：庫存現(xiàn)金；銀行存款；其他貨幣資金。貨幣資金持有量由以下因素決定：企業(yè)規(guī)模；企業(yè)所在行業(yè)特性；企業(yè)融資能力；企業(yè)負債結(jié)構(gòu)。2) 交易性金融資產(chǎn)。3) 應(yīng)收票據(jù)：商業(yè)承兌匯票；銀行承兌匯票。4) 應(yīng)收賬款。5) 存貨。6) 長期金融資產(chǎn)：長期股權(quán)投資：對子公司投資；對合營公司投資；對聯(lián)營公司投資；權(quán)益性投資。持有至到期投資：一般指長期債券投資?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)：股票投資；債券投資等。7） 固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)質(zhì)量分析時，應(yīng)注意：應(yīng)當關(guān)注固定資產(chǎn)規(guī)模的合理性；固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)；固定資產(chǎn)的折

6、舊政策。8） 在建工程。9） 無形資產(chǎn)：無形資產(chǎn)確認的條件：a) 完成該無形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售在技術(shù)上具有可行性；b) 具有完成該無形資產(chǎn)并使用或出售的意圖；c) 無形資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場或無形資產(chǎn)自身存在市場，無形資產(chǎn)將在內(nèi)部使用的，應(yīng)當證明其有用性；d) 有足夠的技術(shù)、財務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無形資產(chǎn)的開發(fā)，并有能力使用或出售該無形資產(chǎn)。10） 商譽：是指企業(yè)在購買另外一個企業(yè)時，購買成本大于被購企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)公允價值的差額。11） 遞延所得稅資產(chǎn)。二、負債的質(zhì)量分析1、流動負債分析1）流動負債主要包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)

7、付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費、應(yīng)付股利和預(yù)計負債等2）流動負債的分類： a)按照償付手段的不同分為：貨幣性流動負債和非貨幣性流動負債； b)按照償付金額是否確定分為：金額確定的流動負債和金額需要估計的流動負債； c)按照形成方式分類：融資活動形成的流動負債和營業(yè)活動形成的流動負債。3）企業(yè)涉及預(yù)計負債的主要事項包括：未決訴訟、產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保債務(wù)、虧損合同、重組義務(wù)。2、長期負債分析 長期負債主要包括：長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、遞延所得稅負債。三、所有者權(quán)益質(zhì)量分析1、所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負債后由所有者享有的剩余權(quán)益，是資產(chǎn)總額抵減負債總額后的凈額，是企業(yè)所有者對企業(yè)凈資產(chǎn)

8、的要求權(quán)。2、所有者權(quán)益主要包括：實收資本（股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤。四、資產(chǎn)負債表趨勢分析1、資產(chǎn)負債表的趨勢分析就是采用比較的方法，分析的對象是企業(yè)連續(xù)若干年的財務(wù)狀況信息，并觀察其變動趨勢。五、資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析1、資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)就是指資產(chǎn)負債表中各內(nèi)容要素金額之間的相互關(guān)系。 1）共同比資產(chǎn)負債表分析 2）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)等。CH3利潤表解讀一、 利潤表質(zhì)量分析1、 利潤表質(zhì)量分析就是對利潤形成過程和利潤結(jié)果的質(zhì)量進行分析。2、 利潤表具體項目：1） 營業(yè)收入2） 營業(yè)成本是指與營業(yè)收入相關(guān)的，已經(jīng)確定了歸屬期和歸屬對象的成

9、本。3） 營業(yè)稅費主要包括營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加等。4） 銷售費用包括運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、廣告費、展覽費和售后服務(wù)費以及銷售部門人員薪酬、差旅費、辦公費、折舊費、修理費和其他經(jīng)費等。5） 管理費用指企業(yè)行政管理部門為組織和管理經(jīng)營活動而產(chǎn)生的各項費用，包括公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動保護費、待業(yè)保險費、董事會費、咨詢費、審計費、訴訟費、排污費、綠化費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、技術(shù)開發(fā)費、無形資產(chǎn)攤銷、業(yè)務(wù)招待費等。6） 財務(wù)費用是指企業(yè)在籌集資金過程中發(fā)生的各項費用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的不應(yīng)計入固定資產(chǎn)價值的利息費

10、用（減利息收入）、金融機構(gòu)手續(xù)費、匯兌損失（減匯兌收益）以及其他財務(wù)費用。7） 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失核算企業(yè)依據(jù)企業(yè)會計準則計提的各項資產(chǎn)減值準備所形成的損失。企業(yè)對于絕大部分資產(chǎn)都應(yīng)當計提減值，這是謹慎性原則的要求。8） 公允價值變動凈損益 9） 投資凈收益投資收益與投資損失的差額。10） 營業(yè)外收支11） 所得稅12） 每股收益是指普通股東每持有一股所能享有的企業(yè)利潤或需承擔(dān)的企業(yè)風(fēng)險二、利潤表的趨勢分析1、比較利潤表分析2、定比趨勢分析三、利潤表結(jié)構(gòu)分析CH4 現(xiàn)金流量表解讀一、 現(xiàn)金流量表1、 現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。2、 通過現(xiàn)金流量表，會

11、計信息使用者可以評估企業(yè)以下幾個方面的能力：1） 企業(yè)在未來會計期間產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的能力；2） 企業(yè)償還債務(wù)及支付企業(yè)所有者的投資報酬的能力；3） 企業(yè)的利潤與經(jīng)營活動所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量發(fā)生差異的原因；4） 會計年度內(nèi)影響或不影響現(xiàn)金的投資活動和籌資活動。3、通過現(xiàn)金流量表分析，會計報表使用者可以達到以下目的:1）評價企業(yè)利潤質(zhì)量；2）分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，評價企業(yè)風(fēng)險水平和抗風(fēng)險能力；3）預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。4、具有較高質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)具備如下特征： 1）企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求； 2）在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)與企業(yè)經(jīng)營活動所對應(yīng)的利潤之間具有緊密聯(lián)系，并能為

12、企業(yè)的經(jīng)營擴張?zhí)峁┲С帧?、現(xiàn)金流量表補充資料涉及的項目 1）“資產(chǎn)減值準備”項目。 2）“固定資產(chǎn)折舊”、“油氣資產(chǎn)折耗”、“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊”。 3）“無形資產(chǎn)攤銷”、“長期待攤費用攤銷”。 4）“待攤費用減少”。 5）“預(yù)提費用增加”。 6）“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失”。 7）“公允價值變動損失”。 8）“財務(wù)費用”。 9）“投資損失”。 10）“遞延所得稅資產(chǎn)減少”。6、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 1）現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析就是通過對現(xiàn)金流量表中不同項目之間的比較，分析企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的來源與方向，評價各種現(xiàn)金流量的形成原因。 2）現(xiàn)金流量表分為：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)

13、金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。 3）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括：現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析；現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析；現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析。CH5 償債能力分析一、 償債能力的概念：是指企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰捅Ｕ狭Χ?，即企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。1、 企業(yè)債務(wù)或負債是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。2、 企業(yè)債務(wù)具有兩方面的特征：1） 負債是由過去的交易或事項形成的。2） 負債的清償預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。3、 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的兩種方式：1） 資產(chǎn)的清算直接轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金；2） 資產(chǎn)用于開展經(jīng)營活動帶來新的資金。4、 企業(yè)的償債能力分為兩個方面：1） 靜態(tài)償還能力是指現(xiàn)

14、有資產(chǎn)通過清算所能獲得的現(xiàn)金對負債的保障程度。2） 動態(tài)償還能力是指企業(yè)通過開展生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流量對負債的保障程度。5、 償債能力分析的意義和作用：1） 企業(yè)償債能力分析有利于投資者進行正確的投資決策；2） 企業(yè)償債能力分析有利于企業(yè)經(jīng)營者進行正確的經(jīng)營決策；3） 企業(yè)償債能力分析有利于債權(quán)人進行正確的借貸決策；4） 企業(yè)償債能力分析有利于正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況；二、短期償債能力分析1、短期償債能力分析的意義： 1）對企業(yè)的短期債權(quán)人而言，企業(yè)短期償還能力，直接威脅到其利息與本金的安全性。 2）對企業(yè)的長期債權(quán)人而言，企業(yè)的長期負債總會轉(zhuǎn)變?yōu)槎唐谪搨?，如果企業(yè)的短期償還能力一貫很差，則

15、其長期債權(quán)的安全性也不容樂觀。 3）對企業(yè)的股東而言，企業(yè)缺乏短期償債能力不僅有可能導(dǎo)致企業(yè)信譽的降低，增加后續(xù)融資成本，也有可能會因為企業(yè)需要變賣非流動資產(chǎn)來償付到期債務(wù)影響未來的生產(chǎn)經(jīng)營水平，導(dǎo)致盈利能力的降低，甚至有可能因為無法償付到期債務(wù)而被迫進行破產(chǎn)清算。 4）對供應(yīng)商而言，企業(yè)缺乏短期償債能力，將直接影響到他們的資金周轉(zhuǎn)甚至是貨款安全。 5）對員工而言，企業(yè)缺乏短期償債能力，有可能會影響他們的勞動所得。 6）對企業(yè)的管理者而言，企業(yè)的短期償債能力直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動能否正常進行。2、短期償債能力的影響因素： 1）流動資產(chǎn)的規(guī)模與質(zhì)量； 2）流動負債的規(guī)模與

16、質(zhì)量； 3）企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量。3、短期償債能力指標的計算與分析 1）營運資本是指流動資產(chǎn)總額減流動負債總額后的剩余部分，也稱凈營運資本，它意味著企業(yè)的流動資產(chǎn)在償還全部流動負債后還有多少剩余。 營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債 2）流動比率分析企業(yè)短期償債能力最為有用的財務(wù)指標 流動比率= =1+流動資產(chǎn)：貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收款+存貨等流動負債：短期借款+應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款+其他應(yīng)付款+應(yīng)付利息+應(yīng)付股利+應(yīng)付稅費+應(yīng)付職工薪酬等其中流動資產(chǎn)通常指流動資產(chǎn)凈額，如短期投資是扣減短期投資跌價準備后的凈額，應(yīng)收賬款是扣減壞賬準備后的凈額、存貨是扣減存貨跌價準備后的凈額。流

17、動比率的優(yōu)點：流動比率更能反映出流動資產(chǎn)對流動債務(wù)的保障程度，并可以在不同企業(yè)之間相互比較。流動比率的缺點：A） 流動比率是靜態(tài)分析指標。B） 流動比率沒有考慮流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。C） 流動比率沒有考慮流動負債的結(jié)構(gòu)。D） 流動比率易受人為控制。3） 速動比率是指速動資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比值，也稱為酸性測試比率。速動比率=速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-（變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的預(yù)付賬款+存貨+其他流動資產(chǎn)等） =貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收賬款。根據(jù)經(jīng)驗，通常人為速動比率等于1比較合理。速動比率考慮了流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，因而彌補了流動比率的某些不足，但在分析中還應(yīng)注意以下問題：A）盡管速動比率較之

18、流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認為速 動比率較低的企業(yè)的流動負債到期絕對不能償還。B）速動比率以速動資產(chǎn)作為清償債務(wù)的保障，但速動資產(chǎn)并不完全等同于企業(yè)的現(xiàn)時支付能力，因為即使是速動資產(chǎn)也存在某些難以短期變現(xiàn)的因素。C）速動比率與流動比率一樣易被粉飾。 4）現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值?，F(xiàn)金比率=4、影響短期償債能力的特別項目：1）增加變現(xiàn)能力的因素：n 可動用的銀行貸款指標；n 準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；n 償債能力的聲譽。2）減少變現(xiàn)能力的因素：n 未作記錄的或有負債；n 擔(dān)保責(zé)任引起的負債。三、長期償債能力分析1、長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能

19、力，企業(yè)長期負債是指償還期在1年或超過1年的一個營業(yè)周期以上的債務(wù)。2、長期負債的特點：與流動負債相比，長期負債具有數(shù)額大、償還期限較長等特點。3、長期負債主要包括：長期借款、應(yīng)付債券和長期應(yīng)付款等三項內(nèi)容。4、影響企業(yè)長期償債能力的因素： 1）企業(yè)的盈利能力； 2）資本結(jié)構(gòu)； 3）長期資產(chǎn)的保值程度。5、長期償債能力的分析指標 1）靜態(tài)分析：n 資產(chǎn)負債率最為常用的反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)指標。資產(chǎn)負債率=×100%資產(chǎn)負債率的缺點：A） 資產(chǎn)負債率是一個靜態(tài)指標；B） 資產(chǎn)負債率沒有考慮負債的償還期限；C） 資產(chǎn)負債率沒有考慮資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)總額=負債總額+所有者權(quán)益總額n 股

20、權(quán)比率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)股權(quán)比率=×100% =1-資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率=×100% = = =-1 權(quán)益乘數(shù)又稱權(quán)益總資產(chǎn)類，是指資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益總額自檢的比率。 權(quán)益乘數(shù)=×100% =1+產(chǎn)權(quán)比率 =n 有形資產(chǎn)債務(wù)比率和有形凈值債務(wù)比率有形資產(chǎn)負債比率=×100%有形凈值負債比率=×100% =×100%3） 動態(tài)分析n 利息保障倍數(shù)公司息稅前利潤與債務(wù)利息的比值，反映了公司活力能力對債務(wù)所產(chǎn)生的利息的償付保證度。利息保障倍數(shù)= =n 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是可用于支付利息的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與現(xiàn)金利息支出的比值?，F(xiàn)金流量利息

21、保障倍數(shù)=CH6企業(yè)營運能力分析一、 企業(yè)營運內(nèi)力分析內(nèi)容與目的1、 企業(yè)營運能力的內(nèi)涵資產(chǎn)的營運能力表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)所占用資金的周轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。2、 反映企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的指標一般有周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=3、 企業(yè)營運能力的分析目的1） 企業(yè)管理當局的分析目的表現(xiàn)為兩個方面：A） 通過對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)結(jié)構(gòu)問題，尋找優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的途徑與方法，制定優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的決策，進而達到優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的目的。B） 發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)過程中的問題，尋找加速資金周轉(zhuǎn)的途徑與方法，制定加速資金周轉(zhuǎn)的決策，進而

22、達到優(yōu)化資源配置、加速資金周轉(zhuǎn)的目的。2） 企業(yè)所有者的分析目的：是為了獲取更多的收益，實現(xiàn)資本保值增值。3） 企業(yè)債權(quán)人的分析目的：債權(quán)人關(guān)心的是借給企業(yè)的資金能否按期收回利息與本金，營運能力本身反映企業(yè)的流動性，營運能力越強，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，即資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度也越快，企業(yè)的流動性越強；其次營運能力對盈利能力的影響也會間接影響到企業(yè)的長期償債能力，只有企業(yè)的資產(chǎn)實現(xiàn)有效運轉(zhuǎn)，才能實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，并保障債務(wù)的及時、足額償付。二、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析1、應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項。 1）應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率又叫應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，是賒

23、銷收入與應(yīng)收賬款平均余額之比。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= 其中，賒銷收入指的是沒有立即收到貨款的主要業(yè)務(wù)收入，計算公式為： 賒銷收入凈額=賒銷收入-賒銷退回-賒銷折讓-賒銷折扣 應(yīng)收賬款平均余額是指全年占用在應(yīng)收賬款上的資金的平均數(shù)額，一種簡化的計算辦法是用期初應(yīng)收賬款與期末應(yīng)收賬款之和除以2。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3、 存貨周轉(zhuǎn)率又叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時期內(nèi)企業(yè)銷貨或主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額之比。存貨周轉(zhuǎn)率=其中，存貨平均余額指的是全年占用在存貨上的資金的平均數(shù)額，一種簡化的辦法就是用期初存貨與期末存貨的算術(shù)平均數(shù)來代表存貨的平均余額。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=4、 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況綜合分析1） 營業(yè)周期

24、是指從外購商品或接受勞務(wù)從而承擔(dān)付款義務(wù)開始，到收回因銷售商品或提供勞務(wù)并收取現(xiàn)金之間的時間間隔。營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2） 現(xiàn)金周期是指衡量公司從置備存貨支出現(xiàn)金到銷售貨物收回現(xiàn)金所需要的時間（天數(shù)）?，F(xiàn)金周期=營業(yè)周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)3） 營運資本周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期產(chǎn)品或商品的銷售凈額與平均營運資本之間的比率。營運資本周轉(zhuǎn)率=營運資本周轉(zhuǎn)率是分析企業(yè)營運資料周轉(zhuǎn)情況的核心指標。4） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映流動資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況的重要指標，是指一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與流動資產(chǎn)的平均占用額之間的比率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流

25、動資產(chǎn)平均余額=流動資產(chǎn)周天數(shù)=三、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=固定資產(chǎn)平均余額=固定資產(chǎn)余額指的固定資產(chǎn)凈額，即固定資產(chǎn)原價扣減累計折舊后的金額。固定資產(chǎn)周天數(shù)=四、總資產(chǎn)營運能力分析1、總資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有或控制的能以貨幣計量，并能夠給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =× =流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)平均比重 =× =固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)平均比重平均資產(chǎn)總額=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=CH7盈利能力分析一、 盈利能力分析概述1、 盈利，是企業(yè)全部收入抵補全部成本費用后的剩余，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動取得的財務(wù)成果。是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)

26、營的重要目標，更是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。2、 盈利分析的三種方法：1） 盈利能力的比率分析2） 盈利能力的趨勢分析3） 盈利能力的結(jié)構(gòu)分析二、與投資有關(guān)的盈利能力分析1、常見的投入資金范疇有以下幾種： 1）全部資金是范圍最大的投入資金，它是指企業(yè)資產(chǎn)負債表上以各種形式存在的資產(chǎn)總額，包括了股權(quán)人和債權(quán)人投資的全部金額。 2）權(quán)益資金所有者權(quán)益、資本、權(quán)益資金。它是指企業(yè)總資產(chǎn)中去除負債之后的凈額，也即企業(yè)股東所提供的資金。 3）長期資金包括所有者權(quán)益和長期負債。2、總資產(chǎn)收益率也叫資產(chǎn)利潤率、資產(chǎn)收益率?？傎Y產(chǎn)收益率=×100% =× =銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

27、率總資產(chǎn)平均額=3、 凈資產(chǎn)收益率股東權(quán)益收益率、凈值收益率或所有者權(quán)益收益率。1）凈資產(chǎn)收益率有兩種計算方法：全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=×100%加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=×100%凈資產(chǎn)平均額=2）凈資產(chǎn)收益率的缺陷：A）凈資產(chǎn)收益率不便于進行橫向比較；B）凈資產(chǎn)收益率不利于進行縱向比較。4、長期資金收益率 長期資金收益率=×100% 平均長期資金=息稅前利潤=利潤總額+財務(wù)費用4、 其他比率資本保值增值率=×100%資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率=×100%流動資產(chǎn)收益率=固定資產(chǎn)收益率=三、與銷售有關(guān)的盈利能力分析1、銷售毛利率由銷售收入減去主營業(yè)務(wù)支出二

28、的 ，它最大的特點在于沒有扣除期間費用。銷售毛利率=×100%2、銷售凈利率=×100%四、與股本有關(guān)的盈利能力分析1、每股收益企業(yè)凈利潤與發(fā)行在外普通股股數(shù)之間的比率。 每股收益=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+-每股理論除權(quán)價格=（行權(quán)前發(fā)行在外普通股的公允價值+配股收到的款項）÷行權(quán)后發(fā)行在外的普通股股數(shù)。調(diào)整系數(shù)=行權(quán)前每股公允價值÷每股理論除權(quán)價格因配股重新計算的上年度基本每股收益=上年度基本每股收益÷調(diào)整系數(shù)本年度基本每股收益=歸屬于普通股股東的當期凈利潤÷（行權(quán)前發(fā)行在外普通股股數(shù)×調(diào)整系數(shù)×行權(quán)前普通股發(fā)行

29、在外的時間權(quán)數(shù)+行權(quán)后發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)）2、每股現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額扣除優(yōu)先股股利之后，與普通股發(fā)行在外的平均股數(shù)對比的結(jié)果。每股現(xiàn)金流量=3、 每股股利反映每股普通股獲得現(xiàn)金股利的情況每股股利=4、 市盈率價格盈余比率，是普通股每股市價與普通股每股收益的比值。市盈率=5、 股利支付率股利發(fā)放率，是指普通股每股股利與普通股每股收益的比率。股利支付率=6、 股利收益率又稱股息率，指投資股票獲得股利的回報率股利收益率=×100%股利支付率=××100%=市盈率×股利收益率六、 影響盈利能力的其他項目1、 稅收政策對盈利能力的影響；2、

30、 利潤結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利能力的影響；3、 資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利能力的影響；4、 資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率對企業(yè)盈利能力的影響；5、 企業(yè)盈利模式因素對企業(yè)盈利能力的影響。CH8企業(yè)發(fā)展能力分析一、 企業(yè)周期分析1、 經(jīng)濟周期是在社會發(fā)展過程中出現(xiàn)的總體經(jīng)濟水平由波峰到波谷，再由波谷到波峰的規(guī)律性反復(fù)交替運動過程。2、 產(chǎn)品生命周期是指產(chǎn)品在市場上的銷售情況及獲利能力隨著時間的推移而從誕生、成長到成熟、最終走向衰亡的演變過程，通俗地講，產(chǎn)品生命周期指的是產(chǎn)品的市場壽命。1） 產(chǎn)品生命周期的四個階段：A） 介紹期：新產(chǎn)品投入市場，顧客對產(chǎn)品還不了解，銷售量很低。B） 成長期：當產(chǎn)品在介紹期的銷售取得成功以后，便進入

31、成長期。這時顧客對產(chǎn)品已經(jīng)熟悉，大量的新顧客開始購買，生產(chǎn)逐步擴大。C） 穩(wěn)定期：經(jīng)過成長期后，市場需求趨于寶盒，潛在的顧客已經(jīng)很少，銷售額增長緩慢直至轉(zhuǎn)而下降。D） 衰退期：新產(chǎn)品或歆的代用品出現(xiàn)，將使顧客的消費習(xí)慣發(fā)生改變，轉(zhuǎn)向其他產(chǎn)品，從而使原來產(chǎn)品的銷售迅速下降。2） 產(chǎn)業(yè)生命周期：A） 導(dǎo)入期B） 增長期C） 成熟期D） 衰退期3） 企業(yè)生命周期A） 初創(chuàng)期B） 成長期C） 成熟期D） 衰退期3、 產(chǎn)品生命周期的判斷：1） 直接參考法；2） 指標分析法；3） 直觀判斷法。二、企業(yè)發(fā)展能力財務(wù)比率分析1、銷售增長指標 1）銷售增長率=×100%=×100% 2）三年

32、銷售平均增長率=（3-1）×100%2、資產(chǎn)增長指標 總資產(chǎn)增長率=×100%4、 固定資產(chǎn)成新率=×100%平均固定資產(chǎn)凈值是指企業(yè)固定資產(chǎn)凈值的年初數(shù)同年末數(shù)的平均值；平均固定資產(chǎn)原值是指企業(yè)固定資產(chǎn)原值的年初數(shù)同年末數(shù)的平均值。三、企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力分析1、資本累計率=×100%2、三年資本平均增長率=（3-1）×100%3、股票價值=DPS為下一年的預(yù)期股利，r為投資者要求的股權(quán)資本收益率，g為股利增長率。CH9 非會計信息的利用與分析一、 審計報告的分析1、 審計報告的作用：1） 鑒證作用2） 證明作用2、 審計報告的基本類型：標準審計

33、報告無附加說明段、強調(diào)事項段無保留意見的審計報告 帶強調(diào)事項段無保留意見的審計報告非標準審計報告 保留意見審計報告非無保留意見的審計報告： 否定意見審計報 無法表示意見審計報告1） 無保留意見審計報告的條件：A） 財務(wù)報表已經(jīng)按照使用的會計準則和相關(guān)會計制度的規(guī)定編制，在所有重大方面公允反映了被審計單位的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。B） 注冊會計師已經(jīng)按照中國注冊會計師審計準則的規(guī)定計劃和實施審計工作，在審計過程中未受到限制。2） 帶有強調(diào)事項段的無保留意見審計報告條件：A） 對持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮。B） 重大不確定事項。3） 保留意見審計報告如果注冊會計師認為財務(wù)報表整體是公允的，但還

34、存在下列情形之一的A） 會計政策的選用、會計估計的做出或財務(wù)報表的披露不符合適用的會計準則和相關(guān)會計制度的規(guī)定，雖影響重大，但不至于出具否定意見的審計報告。B） 因?qū)徲嫹秶艿较拗?，不能獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，雖影響重大，但不至于出具否定意見的審計報告。4） 否定意見的審計報告如果注冊會計師認為財務(wù)報表沒有按照適用的會計準則和相關(guān)會計制度的規(guī)定編制，未能在所有重大方面公允反映被審計單位的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，注冊會計師應(yīng)該出具否定意見的審計報告。5） 無法表示意見的審計報告如果審計范圍收到限制可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛，不能獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，以至于無法對財務(wù)報表發(fā)表審計意見

35、，注冊會計師應(yīng)當出具無法表示的審計報告。3、 審計報告對財務(wù)分析的影響 1） 無保留意見的審計報告對財務(wù)分析的影響對于無保留意見的審計報告，表明注冊會計師對被審計單位的會計報表的編制及其對會計準則的運用的認同，不存在重大差異，不足以使財務(wù)報表使用者做出錯誤判斷。2） 保留意見的審計報告對財務(wù)分析的影響對于附有保留意見審計報告的財務(wù)報表，其可信度有所降低。3） 否定意見的審計報告對財務(wù)分析的影響附有否定意見審計報告的財務(wù)報表，豈可修斯年度大大降低。4） 無法表示意見的審計報告對財務(wù)分析的影響在審計工作中，由于審計工作環(huán)境的限制，注冊會計師無法實施必要的審計程序，無法取得必要的審計證據(jù)，因而無法對

36、審計事項發(fā)表意見，只能出具拒絕表示意見的審計報告。二、資產(chǎn)負債表日后事項分析1、資產(chǎn)負債表日后事項的含義是指資產(chǎn)負債表日至財務(wù)報告批準報出日之間發(fā)生的有利或不利事項。2、資產(chǎn)負債表日后事項的種類： 1）調(diào)整事項對資產(chǎn)負債表日已經(jīng)存在的情況提供了新的或進一步證據(jù)的事項。 2）非調(diào)整事項資產(chǎn)負債表日后發(fā)生的情況的事項。3、資產(chǎn)負債表日后事項的處理原則 1）調(diào)整事項的處理 A）涉及損益的事項，通過“以前年度損益調(diào)整”科目核算。 B）涉及利潤分配調(diào)整的事項，直接在“利潤分配未分配利潤”科目核算。 C）不涉及損益及利潤分配的事項，調(diào)整相關(guān)科目。 D）通過上述賬務(wù)處理后，還應(yīng)同事調(diào)整財務(wù)報表相關(guān)項目的數(shù)字。 2）非調(diào)整事項的處理 企業(yè)應(yīng)當在會計報表附注中披露每項重要的資產(chǎn)負債表日后非調(diào)整事項的性質(zhì)、內(nèi)容，以其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。三、關(guān)聯(lián)方交易分析1、關(guān)聯(lián)方關(guān)系的認定關(guān)聯(lián)方關(guān)系的存在是以控制、共同控制或重大影響為前提條件的，關(guān)聯(lián)方關(guān)系存在的主要形式包括： 1）該企業(yè)的母公司 2）該企業(yè)的子公司 3）對該企業(yè)實施共同控制