固定資產更新改造決策中的現(xiàn)金流量分析

1、固定資產更新改造決策中的現(xiàn)金流量分析固定資產更新改造是對技術上或經濟上不宜繼續(xù)使用的舊資產用 新資產更換，或用先進的技術對原有固定資產進行局部改造。對固定 資產更新改造比擬常見的決策是繼續(xù)使用舊設備還是采用新設備。當 固定資產更新改造不改變企業(yè)的生產能力時，不會增加企業(yè)的現(xiàn)金流 入或現(xiàn)金流入增加較少，涉及的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出，因此在進 行決策時比擬常用的分析決策方法是計算固定資產的平均年本錢。固 定資產平均年本錢是指該固定資產引起的現(xiàn)金流出的平均值，在貨幣 時間價值下，它是未來使用年限內現(xiàn)金流出總現(xiàn)值與年金現(xiàn)值系數(shù)的 比，即：平均年本錢=未來使用年限內現(xiàn)金流出總現(xiàn)值寧年金現(xiàn)值系數(shù)利用上式進

2、行計算時，要分析更新改造中產生的現(xiàn)金流量，但由于 其涉及因素較多，致使對現(xiàn)金流量的分析一直是固定資產更新決策的 難點。筆者擬從更新改造時舊固定資產變現(xiàn)價值是否等于固定資產凈 值、繼續(xù)使用舊固定資產最終報廢的殘值是否等于報廢時凈值兩個方 面對現(xiàn)金流量進行分析以及如何通過計算平均年本錢進行固定資產更 新改造決策。一、更新時舊固定資產變現(xiàn)價值等于固定資產凈值，繼續(xù)使 用舊固定資產最終報廢時的殘值等于報廢時凈值 例 1甲公司有一臺 設備原入賬價值為 100 萬元，預計凈殘值為 10 萬元，預計使用年限 為 10 年，采用直線法計提折舊，已使用 4 年，尚可使用 3 年。甲公 司現(xiàn)擬用一臺新設備替換舊設

3、備，舊設備變現(xiàn)價值為 64 萬元。新設 備購置本錢為 200 萬元，預計凈殘值為 20 萬元，預計使用年限為 10 年，采用直線法計提折舊，新設備可每年節(jié)約付現(xiàn)本錢 10 萬元。如 果繼續(xù)使用舊設備， 3 年后最終報廢殘值為 10 萬元。甲公司所得稅 稅率為 33 ，資金本錢率為 10 ，假設除折舊外甲公司無其他非付 現(xiàn)費用。稅收政策和會計政策相同。甲公司是否應進行設備的更新？一繼續(xù)使用舊設備。如繼續(xù)使用舊設備： 1、現(xiàn)金流量分析。在本例中，繼續(xù)使用舊設備的現(xiàn)金流量 來自以下 3 個方面：1舊設備不能處置產生的時機本錢，相當于現(xiàn)金流出。 原固定資產年折舊額二100 100 = 9 萬元 設備凈

4、值=100 9 X4 = 64 萬元由于變現(xiàn)價值為 64 萬元，等于設備的凈值，設備處置時凈 損益為零，不影響應納稅所得額，因此影響所得稅產生的現(xiàn)金流量為 零如果變現(xiàn)中出現(xiàn)凈收益， 形成營業(yè)外收入， 會增加應納稅所得額， 導致應交所得稅增加，即繼續(xù)使用舊設備的時機本錢減少；如果變現(xiàn) 中出現(xiàn)凈損失，形成營業(yè)外支出，會減少應納稅所得額，導致應交所 得稅減少，即繼續(xù)使用舊設備的時機本錢增加 。因此舊設備因不能處 置產生的時機本錢為：現(xiàn)金流出=變現(xiàn)收入+影響所得稅產生的現(xiàn)金流量=變現(xiàn)收入變現(xiàn)收入處置時凈值X所得稅稅率=64 64 64 X33 %=64 (萬元) 2繼續(xù)使用舊設備 3 年每年計提的折舊

5、額抵稅計提 折舊意味著費用增加，應納稅所得額減少，應交所得稅將減少相當 于現(xiàn)金流入。年固定資產折舊額二64 - 10 +3 = 18 萬元每年折舊額抵稅產生的現(xiàn)金流量=18 X33 % = 5.94 萬元 3舊設備最終報廢引起的現(xiàn)金流量，屬于現(xiàn)金流入。 考 試大為你加油舊設備報廢時，報廢殘值 10 萬元，等于預計凈殘值，因此 設備報廢時凈損益為零，因影響所得稅產生的現(xiàn)金流量為零如果報 廢時出現(xiàn)凈收益，形成營業(yè)外收入，會增加應納稅所得額，導致應交 所得稅增加，增加現(xiàn)金流出；如果報廢時出現(xiàn)凈損失，形成營業(yè)外支 出，會減少應納稅所得額， 導致應交所得稅減少， 現(xiàn)金流出減少。因 此，報廢設備產生的現(xiàn)金

6、流量：現(xiàn)金流入=報廢收入+影響所得稅產生的現(xiàn)金流量=報廢收 入報廢收入報廢時凈值X所得稅稅率=10 10 - 10 X33 % =10 萬元2、平均年本錢。由于：未來使用年限內現(xiàn)金流出總現(xiàn)值 =64 5.94XP/A，10%，3 10 X P/S , 10 %, 3 = 64 5.94 X2.487 10 X0.751 = 41.717萬元平均年本錢=41.717 +(P/A , 10 %, 3) = 41.717 -2.487=16.774 萬元二更新新設備。如更新設備：1 、現(xiàn)金流量分析。對本例而言，更新設備的現(xiàn)金流量來自 以下 4 個方面：一是購置本錢 200 萬元；二是每年計提折舊抵稅

7、： " 每年折舊額二200 20 寧10 = 18 萬元;每年折舊抵稅產生的現(xiàn) 金流量=18 X33%= 5.94 萬元"三是每年節(jié)約付現(xiàn)本錢產生的現(xiàn) 金流量，每年節(jié)約付現(xiàn)本錢 10 萬元，相當于現(xiàn)金流入；因節(jié)約付現(xiàn) 本錢影響所得稅引起的現(xiàn)金流量，由于節(jié)約付現(xiàn)本錢，不能產生抵稅 效應，應交所得稅增加，會導致現(xiàn)金流出增加3.3萬元10 X33 %。因此，因節(jié)約付現(xiàn)本錢產生的現(xiàn)金流量為：現(xiàn)金流入=付現(xiàn)本錢X 1 一所得稅稅率=10 X 1 33 % =6.7 萬元 4設備最終報廢引起的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流入=20 20 20 X30 % = 20 萬元2、平均年本錢。未來使用年限內

8、現(xiàn)金流出總現(xiàn)值 =200 5.94XP/A， 10%，10 6.7 XP/A , 10 %, 10 20 XP/S , 10 %, 10 = 200 5.94 X6.145 6.7 X6.145 20 X0.386 = 114.607 萬元平均年本錢=114.607 -P/A ,10 %, 10 = 114.607 2.145 =18.650 萬兀三更新決策。由于繼續(xù)使用舊設備的平均年本錢 16.774 萬元低于新設備的平均年本錢 18.650 萬元,因此不應進行更新,應繼續(xù)使用舊設備。二、更新時舊固定資產變現(xiàn)價值不等于固定資產凈值，繼續(xù)使用舊固定資產最終報廢殘值不等于報廢時的凈值第一，更新時

9、舊固 定資產變現(xiàn)價值高于固定資產凈值，繼續(xù)使用舊固定資產最終報廢殘 值高于報廢時凈值。在這種情況下：例 2假設例 1中如果更新舊設備變現(xiàn)價值為 80 萬元，繼 續(xù)使用舊設備最終變現(xiàn)價值為 20 萬元，其他條件不變，那么，繼續(xù) 使用舊設備，舊設備不能處置產生的時機本錢：現(xiàn)金流出=變現(xiàn)收入變現(xiàn)收入處置時凈值X所得稅稅率=80 80 64 X33 % = 74.72 萬元每年折舊抵稅額=18 X33 % = 5.94 萬元舊設備最終報廢引起的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入=報廢收入報廢收入報廢時凈值X所得稅稅率=20 20 10 X33 %= 16.7 萬元未來使用年限內現(xiàn)金流出總現(xiàn)值 =74.72-5.94

10、XP/A ，10 ，3-16.7 XP/S ,0%, 3 = 74.72-5.94 X2.487-16.7 X0.751 = 47.405萬元平均年本錢=47.405 +P/A , 10 %, 3 = 47.405 -2.487=19.063 萬元更新新設備平均年本錢 =18.650 萬元因此應更新設備。第二,更新時舊固定資產變現(xiàn)價值高于固定資產凈值,繼續(xù)使用舊固定資產最終報廢時垢殘值低于報廢時的凈值。 在這種情況下：例 3假設例 1中如果更新舊設備變現(xiàn)價值為 80 萬元，繼 續(xù)使用舊設備最終變現(xiàn)價值為 4 萬元，其他條件不變。那么繼續(xù)使用 舊設備：舊設備不能處置產生的時機本錢 =74.72

11、萬元 每年折舊抵稅額 =5.94 萬元 舊設備最終報廢引起的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入=4- 4-10 X33 % = 5.98 萬元未來使用年限內現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為=74.72-5.94 XP/A ,10 ，3-5.98 X P/S，10，3=74.72-5.94 X2.487-5.98 X 0.751=55.456 萬元平均年本錢=55.456 +P/A , 10 %, 3 = 55.456 -2.487 =22.298 萬元更新新設備平均年本錢 =18.650 萬元 因此應更新設備。第三,更新時舊固定資產變現(xiàn)價值低于固定資產凈值,繼續(xù) 使用舊固定資產最終報廢時的殘值高于報廢時的凈值。 在這種情況下

12、：例 4假設例 1 中如果更新舊設備變現(xiàn)價值為 50 萬元,繼 續(xù)使用舊設備最終變現(xiàn)價值為 20 萬元,其他條件不變。那么繼續(xù)使 用舊設備,舊設備不能處置產生的時機本錢：現(xiàn)金流出=50 50 64 X33 % = 54.62 萬元 每年折舊抵稅額 =5.94 萬元 舊設備最終報廢引起的現(xiàn)金流量 =16.7 萬元未來使用年限內現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=54.62 5.94 XP/A ,10 %, 3 16.7 XP/S , 10%, 3 = 54.62 5.94 X2.487 16.7 X0.751 = 27.305 萬元平均年本錢=27.305 -P/A , 10 %, 3 = 27.305 -2.48

13、7 =10.979 萬元更新新設備平均年本錢 =18.650 萬元 因此不應更新設備,而應繼續(xù)使用舊設備。 第四,更新時舊固定資產變現(xiàn)價值低于固定資產凈值,繼續(xù) 使用舊固定資產最終報廢時的殘值低于報廢時的凈值。 在這種情況下：例 5假設例1 中更新舊設備變現(xiàn)價值為 50 萬元,繼續(xù)使 用舊設備最終變現(xiàn)價值為 4 萬元,其他條件不變,那么繼續(xù)使用舊設 備：舊設備不能處置產生的時機本錢 =54.62 萬元 每年折舊抵稅額 =5.94 萬元 舊設備最終報廢引起的現(xiàn)金流量 =5.98 萬元未來使用年限內現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為=54.62-5.94 XP/A ,10 %, 3 -5.98 XP/S , 10

14、%, 3 = 54.62 5.94 X2.487-5.98 X0.751 =35.356 萬元平均年本錢=35.356 -P/A , 10%, 3 = 35.356 -2.487=14.216 萬元更新新設備平均年本錢 =18.650 萬元 因此應更新設備。Word是學生和職場人士最常用的一款辦公軟件之一，99.99% 的人知道它，但其實，這個軟件背后，還有一大批隱藏技能你不知道。掌握他們，你將開啟新世界的大門。Tab+Enter,在編過號以后，會自動編號段落Ctrl + D 調出字體欄，配合 Tab+Enter 全鍵盤操作吧Ctrl + L 左對齊， Ctrl + R 右對齊， Ctrl + E 居中Ctrl + F 查找，Ctrl + H 替換。然后關于替換，里面又大有學問！有時候Word文檔中有許多多余的空行需要刪除，這個