證券從業(yè)考試基礎(chǔ)知識精要

1、基礎(chǔ)精要1602年第一個證券交易所阿姆斯特丹1790年美國費城證券交易所成立（第一個）中國最早證券交易機構(gòu)是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所” 1918年北平證券交易所成立（中國人自己創(chuàng)辦第一家）1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)1920年7月上海證券物品交易所成立（當(dāng)時規(guī)模最大的）1987年9月深圳特區(qū)證券公司成立（中國第一家專業(yè)證券公司中）1992.10國務(wù)院證券管理委員會和中國證監(jiān)會成立（標(biāo)志全國性監(jiān)管和市場發(fā)展）2019.04國務(wù)院證券委撤消（建立了集中統(tǒng)一的市場監(jiān)管體制）2019.11.14證券投資基金管理暫行辦法（規(guī)范基金發(fā)展）2019.12.11中國加入WTO

2、 外資合營外資比例不超過33% 加入后3年內(nèi)不超過49% 瑞士銀行成為首家獲批的QFII 記名股東發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公司發(fā)起人首次出資不得低于注冊資本的20% 其余部份2年內(nèi)繳足募集方式發(fā)起人認(rèn)購股份不低于35% 全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%, 股東大會作出決議須經(jīng)出席會議表決權(quán)半數(shù)通過，修改公司章程，增減資，合并分立須23通過募集公司上市條件：向社會公開發(fā)的股份數(shù)要達(dá)到25%以上股本總額超4億的比例為10%以上公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法行為1982年開始發(fā)行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證券市場發(fā)行外國金融債券1993中國投資銀行被批準(zhǔn)境內(nèi)發(fā)行外幣

3、金融債券混合資本債券：是商業(yè)銀行為補充資本發(fā)行的，清償位于股權(quán)資本之前列在一般債務(wù)和次級債之后期限在15年以上，10年內(nèi)不可贖回保險公司中次級債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付2019.08證監(jiān)會頒布實施公司債券發(fā)行試點辦法標(biāo)志我國公司債券（1年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券）發(fā)行正式啟動，金額不少于5000萬1987.10財政部在德國法蘭克福發(fā)了了3億馬克公募債券（經(jīng)濟體制改革后政府首次在國外發(fā)行債券）基金起源于英國2019.11國務(wù)院頒布證券投資基金管理暫行辦法2019.06.01我國基金法實施封閉基金存續(xù)期5年以上，一般1015年10%以上基金持有人有權(quán)召開基金持有人大

4、會基金公司設(shè)立：注冊資本不低于1億必須是實繳資本。主要股東3年內(nèi)無違法記錄注冊資本不低于三億我國基金管理費一般為1.5% ，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費按0.25% 開放基金低于0.25% 封基年度收益分配比例不低于年度已經(jīng)實現(xiàn)收益的90% 股票基金應(yīng)有60%投資于股票債券基金應(yīng)有80%投資于債券一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10% ，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10% 可轉(zhuǎn)換公司債最短1年最長6年。發(fā)行起6個月后可轉(zhuǎn)換公司股票首次公開發(fā)行股票4億股以上可以向戰(zhàn)略投資者配售發(fā)行面值超5000萬元應(yīng)當(dāng)由承銷團承銷上海證券交易所19

5、90.12.19正式營業(yè)深圳證券交易所1991.07.03營業(yè)公司稅后利潤分配時，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊資本50%時可不提取。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時留成比例不得少于轉(zhuǎn)贈前注冊資本的25% 證券監(jiān)督機構(gòu)自受理證券公司設(shè)立申請之日起6個月內(nèi)進行審查，作出答復(fù)。不批準(zhǔn)要說明理由單獨或合并持有5%股權(quán)股東可以向股東會提議案，可以提名董事監(jiān)事候選人風(fēng)險控制指標(biāo)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不低于2000萬承銷，自營，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000萬經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+一項凈資本1億經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+2項及以上的凈資本2億凈資本：風(fēng)險準(zhǔn)備之和>100% 凈資本：凈資產(chǎn)>40% 凈資本：負(fù)債>8%

6、凈資產(chǎn)：負(fù)債>20% 流動資產(chǎn)：流動負(fù)債>100% 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本營業(yè)部家數(shù)>500萬自營股票規(guī)模<凈資本的100% 自營證券規(guī)模（按成本價計）<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值承銷要按10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備，承銷公司債券的按5%計算，承銷政府債券按2%計算定向資產(chǎn)管理按管理本金的2%計算風(fēng)險準(zhǔn)備，集合資產(chǎn)按1%，專項資產(chǎn)按0.5% 證券公司按上一年營業(yè)費用總額的10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備單一客戶融資融券不超過凈資本的5% 客戶擔(dān)保股票不超過該股票總市值的20% 按融資融券規(guī)模的10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備證券法2019.07.01實施公司法1994.

7、07.01實施2019.10.27修訂2019.01.01生效證券公司股東非貨幣財產(chǎn)出資不得超過注冊資本的30% 新公司法：公司注冊資本按規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，投資工公司5年內(nèi)繳足有限責(zé)任公司最低注冊資本降低到3萬元非公開發(fā)行實際控制人認(rèn)購的股份36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價格不低于基準(zhǔn)日前20個交易日均價的90% 融資融券試點：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年的創(chuàng)新類證券公司近二年各項風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6個月凈資本在12億以上2019.06.30經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會財政部中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布證券投資者保護基金管理辦法滬深交易所在風(fēng)險基金達(dá)到規(guī)定上限后經(jīng)手費的20%納入基金，證券公司按營業(yè)收入

8、的0.55%交納基金證監(jiān)會公布證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法2019.02.01實施申請執(zhí)業(yè)證書協(xié)會應(yīng)當(dāng)自收到申請起30日內(nèi)向證監(jiān)會備案，不符的要書面說明現(xiàn)由基礎(chǔ)總結(jié)有價證券是虛擬資本的一種形式有價證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券（提貨單，運貨單，倉庫棧單），貨幣證券（商業(yè)證券和銀行證券）有價證券按發(fā)行主體分：按是否在交易所掛牌分：按募集方式：按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票債券其他證券（基金，衍生品金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券，權(quán)證）有價證券的特征：A收益性B流動性C風(fēng)險性D期限性證券市場的特征：A價值直接交換的場所B財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所C 風(fēng)險直接交換的場所證券市場的品種結(jié)構(gòu)：股票債券基金衍生品市場證券

9、市場的基本功能：籌資投資定價資本配置功能證券市場中介機構(gòu)：證券公司證券登記結(jié)算公司證券服務(wù)機構(gòu)（投資咨詢公司，會計師事務(wù)所，資產(chǎn)評估機構(gòu)，律師事務(wù)所，證券信用評級機構(gòu)）證券市場的產(chǎn)生：A社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展B股份制的發(fā)展C信用制度的發(fā)展國際證券市場發(fā)展趨勢：A市場一體化B投資者法人化C金融創(chuàng)新D金融機構(gòu)混業(yè)化E交易所重組公司化F證券市場網(wǎng)絡(luò)化G 金融風(fēng)險復(fù)雜化H金融監(jiān)管合作化中國第一個標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同（實現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同向期貨的過渡）股票的性質(zhì)：股票的特征：股票的類型：股票的價值：A有價證券1收益性A普通股票和優(yōu)先股股票（權(quán)利不同分）1票面價值B要式證

10、券2風(fēng)險性B記名股票和無記名股票（是否記名分）2賬面價值（凈值OR每股凈資產(chǎn)）C證權(quán)證券3流動性C有面額和無面額股票（是否標(biāo)明金額分）3清算價值D資本證券4永久性股票的價格：理論價格預(yù)期股息必要收益率4內(nèi)在價值E綜合權(quán)利證券5參及性市場價格影響股票價格的因素：A公司的經(jīng)營狀況（1資產(chǎn)凈值2盈利水平3派息政策4股票分割5增資減資6銷售收入7原材料供價8主要經(jīng)營者理替9公司重組10意外災(zāi)害）B宏觀經(jīng)濟因素（1經(jīng)濟增長2經(jīng)濟周期3貨幣政策準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)。公開市場業(yè)4財政政策5市場利率6通貨膨脹7匯率變化8國際收支）C政治因素（1戰(zhàn)爭2政權(quán)更迭3政府重大經(jīng)濟政策出臺4國際社會政治經(jīng)濟的變化）D心理因

11、素E穩(wěn)定市場的政策及制度安排（技術(shù)性停牌臨時停市）F人為操縱因素普通股股東的權(quán)利：1重大決策參及權(quán)2公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)3優(yōu)先認(rèn)股權(quán)4查閱公司資料5交易股票清償順序：清算費用職工工資社保費用法定補償所欠稅款公司債務(wù)普通股東我國股票按投資主體分：國家股法人股社會公眾股外資股債券的特征：償還性流動性安全性收益性債券分類：發(fā)行主體分（政府債券金融債券公司債券）按付息方式分：零息債券附息債券息票累積債券浮動利率債券按形態(tài)分類：實物債券憑證式債券記賬式債券廣義政府債券屬于公共部門債務(wù)狹義屬政府部門債務(wù)政府債券特征：安全性高流通性強收益穩(wěn)定免稅待遇儲蓄債券是以個人為發(fā)行對像的非流通國債，一般以吸

12、收個人小額儲蓄為主國際債券特征：資金來源廣發(fā)行規(guī)模大存在匯率風(fēng)險有國家主權(quán)保障以自由兌換貨幣作計量貨幣投資基金的特點：集合投資分散風(fēng)險專業(yè)理財基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)后公告無須召開持有人大會基金投資風(fēng)險：市場風(fēng)險管理能力風(fēng)險技術(shù)風(fēng)險巨額贖回風(fēng)險金融衍生工具基本特征：跨期性杠桿性聯(lián)動性不確定高風(fēng)險性（信用風(fēng)險市場風(fēng)險流動性風(fēng)險結(jié)算風(fēng)險運作風(fēng)險法律風(fēng)險）金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場所分：內(nèi)置型衍生工具交易所交易衍生工具OTC交易的衍生工具金融衍生工具按自身交易方法及特點分類：金融遠(yuǎn)期合約金融期貨金融期權(quán)金融互換結(jié)構(gòu)化

13、金融衍生工具按基礎(chǔ)工具分類：股權(quán)類、利率類、貨幣類、信用類、其它類金融衍生工具的創(chuàng)新：風(fēng)險管理型創(chuàng)新增強流動型創(chuàng)新信用創(chuàng)造型創(chuàng)新股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新期權(quán)的權(quán)利期間及時間價值存在同方向但非線性影響存托憑證（DR）也稱預(yù)托憑證對發(fā)行人的優(yōu)點：A市場容量大，籌資能力強B避開直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡單成本低ADR對投資者的優(yōu)點：以美元交易,國內(nèi)清算ADR須經(jīng)美國證監(jiān)會注冊有助于保障投資者的權(quán)益股利發(fā)放以美元支付規(guī)避投資政策限制資產(chǎn)證券化分類：按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類（不動產(chǎn)證券化應(yīng)收賬款證券化信貸資產(chǎn)證券化未來收益證券化債券組合證券化）按地域分類（境內(nèi)資產(chǎn)證券化離岸資產(chǎn)證券化）證券化產(chǎn)品的屬性分類（股權(quán)

14、型債權(quán)型混合型）證券發(fā)行市場無固定場所是一個無形市場證券發(fā)行制度（注冊制核準(zhǔn)制）我國股票實行核準(zhǔn)制我國首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票發(fā)行價格初步詢價確定價格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機構(gòu)在發(fā)行價格區(qū)間向詢價對像累計投票詢價荷蘭式招標(biāo)（最低中標(biāo)價最高收益率）短期貼現(xiàn)債券采用單一價格方式美式招標(biāo)按各自的價格成交長期附息債券采用多種收益率的方式會員大會是交易所最高權(quán)力機構(gòu)，理事會是交易所決策機構(gòu)交易所總經(jīng)理由國務(wù)院證監(jiān)會任免中小板的“四個獨立”（運行獨立監(jiān)察獨立代碼獨立指數(shù)獨立）股票收益：股息收入資本利得公積金轉(zhuǎn)增收益股息種類：現(xiàn)金股息股票股息財產(chǎn)股息負(fù)債股息建業(yè)股息（無盈利無股息的一個例外）債券收益：債息收入資本利得再投資收益公積金來源：A溢價發(fā)行的部份B稅后利潤中提存的C資產(chǎn)重估增值部分D外部贈及資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險：政策風(fēng)險經(jīng)濟周期波動利率風(fēng)險購買力風(fēng)險（通脹）非系統(tǒng)性風(fēng)險：信用風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全，合理，制衡，獨立的原則證券登記結(jié)算公司設(shè)立條件：A自有資金不少于2億元B必要的場所及設(shè)施C主要管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格D其它條件證券市場監(jiān)管手段：法律手段經(jīng)濟手段行政手段證券市場監(jiān)管的意義：保障投資者權(quán)益B維護市場良好秩序C發(fā)展和完善證券市場體系C準(zhǔn)確全面的信息利于參及者的決策國際證監(jiān)會公布了監(jiān)管的三個目標(biāo)：保護投資者保證市場公