拷貝稿：企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效及其股權(quán)激勵(lì)

1、1企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效及其股權(quán)激勵(lì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效及其股權(quán)激勵(lì)李全李全財(cái)政部科研所財(cái)政部科研所 副研究員、博士后副研究員、博士后國(guó)家循環(huán)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)國(guó)家循環(huán)經(jīng)濟(jì)委員會(huì) 專家委員專家委員地方政府招商與投資環(huán)境評(píng)估地方政府招商與投資環(huán)境評(píng)估 特邀專家特邀專家多家集團(tuán)公司多家集團(tuán)公司 獨(dú)立董事獨(dú)立董事2中國(guó)績(jī)效管理實(shí)施現(xiàn)狀及相關(guān)案例分析中國(guó)績(jī)效管理實(shí)施現(xiàn)狀及相關(guān)案例分析計(jì)劃：做什么計(jì)劃：做什么 怎么做怎么做監(jiān)控：日?？刂票O(jiān)控：日?？刂圃u(píng)估：結(jié)果處理評(píng)估：結(jié)果處理改善：持續(xù)改進(jìn)改善：持續(xù)改進(jìn)執(zhí)行執(zhí)行目標(biāo)目標(biāo)績(jī)效績(jī)效管理管理3n節(jié)約節(jié)約lWHAT：減少任務(wù)，只做需要做的lWHY：成為世界成本領(lǐng)先者的關(guān)鍵n靈活性靈活性

2、l WHAT：減少層級(jí)l WHY：通過(guò)加強(qiáng)溝通和強(qiáng)化個(gè)人責(zé)任來(lái)建立適應(yīng)迅速變化的世界的迅速?zèng)Q策機(jī)制n創(chuàng)造性創(chuàng)造性l WHAT：發(fā)揮新思想創(chuàng)新l WHY：通過(guò)更高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)提高顧客滿意程度和經(jīng)營(yíng)邊際n所有權(quán)所有權(quán)l(xiāng) WHAT：信任別人的自信心，授權(quán)于他人自由行動(dòng)的自信心以及參與關(guān)系到公司和部門命運(yùn)的高層事務(wù)的自信心l WHY：賦予個(gè)人更多的責(zé)任、能力去迅速而獨(dú)立地行動(dòng)。應(yīng)該提高工作滿足感以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的理解。鑒于授權(quán)的重要性，需要公司和部門高層參與的影響重大的事務(wù)只占一小部分通用電氣的績(jī)效觀通用電氣的績(jī)效觀4l WHAT：對(duì)于承諾進(jìn)取、分享遠(yuǎn)景以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的持久熱情l WHY：為實(shí)現(xiàn)共同

3、目標(biāo)而重整人馬n坦率坦率/ /開(kāi)放開(kāi)放l WHAT：全面而經(jīng)常地與個(gè)人和組織分享信息（表?yè)P(yáng)等）l WHY：使員工了解個(gè)人、職責(zé)以及部門地位的關(guān)鍵n簡(jiǎn)化簡(jiǎn)化l WHAT：努力實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)潔、明了，“最好、最簡(jiǎn)單的結(jié)論”越少越好l WHY：降低復(fù)雜程度益處無(wú)窮：從減少官僚主義到優(yōu)化設(shè)計(jì)和降低成本n回報(bào)回報(bào)l WHAT：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)績(jī)的相應(yīng)的承認(rèn)與補(bǔ)償在承認(rèn)團(tuán)隊(duì)整體作用的前提下個(gè)人之間會(huì)有不同l WHY：吸引和激勵(lì)產(chǎn)生更多的樂(lè)于完成通用電氣目標(biāo)的個(gè)人的需要n現(xiàn)實(shí)現(xiàn)實(shí)l WHAT：客觀表述現(xiàn)實(shí)而非個(gè)人意愿l WHY：設(shè)立前景目標(biāo)制定制勝戰(zhàn)略以及取得廣泛共識(shí)的關(guān)鍵n領(lǐng)導(dǎo)領(lǐng)導(dǎo)5n誠(chéng)實(shí)誠(chéng)實(shí)l WHAT：從不無(wú)視事實(shí)

4、，遵守國(guó)際業(yè)務(wù)中涉及的各地法律的精神和條款l WHY：取得在全球各地發(fā)展和壯大的權(quán)利的關(guān)鍵。一個(gè)相關(guān)人投資的股東、購(gòu)買產(chǎn)品的顧客、支持我們的社區(qū)、依賴公司的雇員，都希望并應(yīng)該得到我們的明確的承諾：在每時(shí)每處的每個(gè)行為都保持誠(chéng)實(shí)l WHAT：公正評(píng)價(jià)每一個(gè)人的才能和貢獻(xiàn)不論是好是壞l WHY：團(tuán)隊(duì)合作依賴于相互信任、相互理解以及共同的價(jià)值觀，即在任何環(huán)境下，個(gè)人都將得到公正的對(duì)待n個(gè)人個(gè)人尊嚴(yán)尊嚴(yán)6保證企業(yè)遠(yuǎn)景目保證企業(yè)遠(yuǎn)景目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)標(biāo)的實(shí)現(xiàn)績(jī)效管理是人力資源績(jī)效管理是人力資源等管理體系等管理體系的核心工作。通過(guò)的核心工作。通過(guò)對(duì)組織、個(gè)人的工作績(jī)效的管理和評(píng)估，提高個(gè)人對(duì)組織、個(gè)人的工作績(jī)效的

5、管理和評(píng)估，提高個(gè)人的工作能力和工作績(jī)效，從而提高組織整體的工作的工作能力和工作績(jī)效，從而提高組織整體的工作效能，完善管理機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)遠(yuǎn)景目標(biāo)。效能，完善管理機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)遠(yuǎn)景目標(biāo)。通過(guò)規(guī)范化的關(guān)鍵績(jī)效、工作目標(biāo)設(shè)定、溝通、績(jī)通過(guò)規(guī)范化的關(guān)鍵績(jī)效、工作目標(biāo)設(shè)定、溝通、績(jī)效審查與反饋工作，改進(jìn)和提高管理人員的管理能效審查與反饋工作，改進(jìn)和提高管理人員的管理能力和成效，促進(jìn)被考核者工作方法和績(jī)效的提升，力和成效，促進(jìn)被考核者工作方法和績(jī)效的提升，最終實(shí)現(xiàn)組織整體工作方法和工作績(jī)效的提升。最終實(shí)現(xiàn)組織整體工作方法和工作績(jī)效的提升。促進(jìn)組織和個(gè)人促進(jìn)組織和個(gè)人績(jī)效改善的途徑績(jī)效改善的途徑利益

6、分配的評(píng)判利益分配的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)正式的綜合考核結(jié)果作為物質(zhì)激勵(lì)（工資調(diào)整正式的綜合考核結(jié)果作為物質(zhì)激勵(lì)（工資調(diào)整、獎(jiǎng)金分配）和人員調(diào)整（人員晉升、降職調(diào)職）、獎(jiǎng)金分配）和人員調(diào)整（人員晉升、降職調(diào)職）的依據(jù)，階段的考核結(jié)果作為日常精神激勵(lì)的評(píng)判的依據(jù)，階段的考核結(jié)果作為日常精神激勵(lì)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)?？?jī)效管理及其目標(biāo)7績(jī)效分類與考核對(duì)象o 績(jī)效分類：績(jī)效分類：n部門績(jī)效部門績(jī)效n個(gè)人績(jī)效個(gè)人績(jī)效o 考核所適用的對(duì)象：考核所適用的對(duì)象：n公司各部門（各部、處、車間及其他同級(jí)單位）公司各部門（各部、處、車間及其他同級(jí)單位）n公司所有正式員工（各級(jí)管理人員及一般員工）公司所有正式員工（各級(jí)管理人員及一

7、般員工）n下列人員除外：下列人員除外：公司總經(jīng)理公司總經(jīng)理考核期休假、停職愈半數(shù)時(shí)間以上者考核期休假、停職愈半數(shù)時(shí)間以上者嚴(yán)重違犯公司規(guī)章、制度或違犯國(guó)家法律的人員嚴(yán)重違犯公司規(guī)章、制度或違犯國(guó)家法律的人員8o 這不僅僅是人力資源管理的需要，也是企業(yè)這不僅僅是人力資源管理的需要，也是企業(yè)進(jìn)行發(fā)展決策、風(fēng)險(xiǎn)控制的重要依據(jù)。進(jìn)行發(fā)展決策、風(fēng)險(xiǎn)控制的重要依據(jù)。為什么要進(jìn)行績(jī)效管理？為什么要進(jìn)行績(jī)效管理？9問(wèn)卷的設(shè)計(jì)包括了以下四個(gè)績(jī)效管理的層面績(jī)效管理的整體狀況績(jī)效計(jì)劃，輔導(dǎo)與教練績(jī)效評(píng)估情況績(jī)效評(píng)估結(jié)果的應(yīng)用及改進(jìn)10績(jī)效管理系統(tǒng)的常見(jiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致系統(tǒng)滿意度較低績(jī)效管理系統(tǒng)的常見(jiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致系統(tǒng)滿意度較

8、低o高層管理與員工在目標(biāo)(target)訂立時(shí)較難取得共識(shí)o管理人往往欠缺考評(píng)員工的技能或素質(zhì)o信息平臺(tái)不能有效率地提供考核數(shù)據(jù)o績(jī)效管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)過(guò)程復(fù)雜o員工心態(tài)，往往與獎(jiǎng)勵(lì)或金錢拉上直接關(guān)系o不患寡，只患不均o不同部門目標(biāo)制訂的尺度和難易度較難比較11解決績(jī)效管理問(wèn)題的原則解決績(jī)效管理問(wèn)題的原則o明晰戰(zhàn)略目標(biāo)及預(yù)期成果，并明晰戰(zhàn)略目標(biāo)及預(yù)期成果，并以此以此為基礎(chǔ)為基礎(chǔ)o聯(lián)系個(gè)人績(jī)效與戰(zhàn)略目標(biāo)o運(yùn)用簡(jiǎn)單目標(biāo)管理方法：不要附加其它系統(tǒng)令績(jī)效管理復(fù)雜化o設(shè)計(jì)需要簡(jiǎn)單清晰：以一頁(yè)紙為原則o確保所有負(fù)責(zé)考核的管理人員均具備應(yīng)有的技巧o建立信息平臺(tái)以提供考核數(shù)據(jù)12二一部門一部門二部門三流程流程組織的

9、績(jī)效考核組織的績(jī)效考核市場(chǎng)產(chǎn)品服務(wù)公司戰(zhàn)略目標(biāo)部門績(jī)效考核流程績(jī)效考核個(gè)人績(jī)效評(píng)估績(jī)效管理與公司戰(zhàn)略目標(biāo)績(jī)效管理與公司戰(zhàn)略目標(biāo)平衡積分法平衡積分法關(guān)鍵績(jī)效指關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法標(biāo)法資質(zhì)模型法資質(zhì)模型法管理結(jié)構(gòu)的重要性13 財(cái)務(wù)管理大趨勢(shì)財(cái)務(wù)管理大趨勢(shì) 戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略管理 記賬、算賬、報(bào)賬記賬、算賬、報(bào)賬三分算、七分管三分算、七分管“4：4：2”，即戰(zhàn)略、管理、會(huì)計(jì)，即戰(zhàn)略、管理、會(huì)計(jì)14o 企業(yè)戰(zhàn)略管理的涵義及特征企業(yè)戰(zhàn)略管理的涵義及特征o 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的涵義及特征財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的涵義及特征o 財(cái)務(wù)戰(zhàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究視角的定位略管理研究視角的定位o 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略學(xué)科體系的定位財(cái)務(wù)戰(zhàn)略學(xué)科體系的定位 Topi

10、c 1:Topic 1: 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的定位財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的定位 15o企業(yè)戰(zhàn)略管理的特征企業(yè)戰(zhàn)略管理的特征 長(zhǎng)遠(yuǎn)性長(zhǎng)遠(yuǎn)性 競(jìng)爭(zhēng)性競(jìng)爭(zhēng)性 層次性層次性 全局性全局性 風(fēng)險(xiǎn)性風(fēng)險(xiǎn)性企業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略職能戰(zhàn)略職能戰(zhàn)略o企業(yè)戰(zhàn)略管理企業(yè)戰(zhàn)略管理16o財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的涵義財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的涵義 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就是企業(yè)財(cái)務(wù)決策者為使企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就是企業(yè)財(cái)務(wù)決策者為使企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期（如五年以上）內(nèi)的生存和發(fā)展，在充分預(yù)測(cè)、分析、估（如五年以上）內(nèi)的生存和發(fā)展，在充分預(yù)測(cè)、分析、估量影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的內(nèi)外部各種因素的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)量影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的內(nèi)外部各種因素的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)作出的長(zhǎng)遠(yuǎn)謀略。財(cái)務(wù)作出的長(zhǎng)遠(yuǎn)

11、謀略。 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和加強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和加強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的分析工具，確認(rèn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的分析工具，確認(rèn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策與選擇、實(shí)施與控制、計(jì)量與評(píng)價(jià)位，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策與選擇、實(shí)施與控制、計(jì)量與評(píng)價(jià)等活動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性的謀劃過(guò)程。等活動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性的謀劃過(guò)程。 17o 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的特征財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的特征 以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向 以企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力為核心以企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力為核心 將成本作為提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的主要參數(shù)將成本作為提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的主要參數(shù) 以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決

12、策與選擇、實(shí)施與控制，計(jì)量與評(píng)以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策與選擇、實(shí)施與控制，計(jì)量與評(píng) 價(jià)為內(nèi)容價(jià)為內(nèi)容 重視企業(yè)理財(cái)環(huán)境因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的影響重視企業(yè)理財(cái)環(huán)境因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的影響18 公司戰(zhàn)略公司戰(zhàn)略(corporate strategy)決定企業(yè)發(fā)展方向決定企業(yè)發(fā)展方向競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略(Competitive strategy)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)中的戰(zhàn)略選擇進(jìn)行經(jīng)營(yíng)中的戰(zhàn)略選擇功能戰(zhàn)略功能戰(zhàn)略(Functional strategy)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與其生產(chǎn)戰(zhàn)略、研發(fā)戰(zhàn)略、營(yíng)銷財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與其生產(chǎn)戰(zhàn)略、研發(fā)戰(zhàn)略、營(yíng)銷戰(zhàn)略等功能戰(zhàn)略共同支撐企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略等功能戰(zhàn)略共同支撐企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn) 指導(dǎo)支持o 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

13、管理在企業(yè)戰(zhàn)略管理體系中的地位財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理在企業(yè)戰(zhàn)略管理體系中的地位 19o 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究的框架財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究的框架財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo) 核心競(jìng)爭(zhēng)力戰(zhàn)略成本財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策與選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施與控制財(cái)務(wù)戰(zhàn)略計(jì)量與評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究視角的定位企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力20o 核心能力的識(shí)別核心能力的識(shí)別 o 反映和識(shí)別企業(yè)核心能力反映和識(shí)別企業(yè)核心能力 的財(cái)務(wù)指標(biāo)的財(cái)務(wù)指標(biāo) 盈利能力盈利能力現(xiàn)金創(chuàng)造能力現(xiàn)金創(chuàng)造能力協(xié)調(diào)發(fā)展能力協(xié)調(diào)發(fā)展能力21o 環(huán)境分析環(huán)境分析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力定位有效工具企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力定位有效工具 環(huán)境分析的過(guò)程既是根據(jù)企業(yè)所處的外部環(huán)境、環(huán)境分析的過(guò)程既是根據(jù)企業(yè)所處的外部環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況、以及企

14、業(yè)自身的條件，確定企業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況、以及企業(yè)自身的條件，確定企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位、制定取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略選擇過(guò)程，也是將爭(zhēng)地位、制定取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略選擇過(guò)程，也是將企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力相結(jié)合的過(guò)程。通過(guò)環(huán)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力相結(jié)合的過(guò)程。通過(guò)環(huán)境分析，做到境分析，做到“知己知彼，百戰(zhàn)不殆知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。 環(huán)境分析通常包括外部環(huán)境分析通常包括外部( (宏觀宏觀) )競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析和內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析和內(nèi)部部( (微觀微觀) )環(huán)境分析環(huán)境分析22o 外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析 外部環(huán)境的影響因素外部環(huán)境的影響因素23o企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析 通過(guò)采用資源配置矩陣通過(guò)采用

15、資源配置矩陣(Boston Consulting Group, BCG(Boston Consulting Group, BCG矩陣矩陣) )分析回答企業(yè)在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的決策問(wèn)題。分析回答企業(yè)在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的決策問(wèn)題。241、疑問(wèn)產(chǎn)品：高的銷售增長(zhǎng)率和低的相對(duì)市場(chǎng)份額。對(duì)于這種產(chǎn)品，應(yīng)采取加強(qiáng)型戰(zhàn)略如市場(chǎng)滲透、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)或產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，或考慮將其售出。2、明星產(chǎn)品：高的銷售增長(zhǎng)率和高的相對(duì)市場(chǎng)份額。對(duì)這種產(chǎn)品，應(yīng)通過(guò)大量投資以保持和加強(qiáng)其主導(dǎo)地位。3、現(xiàn)金牛產(chǎn)品：這種產(chǎn)品應(yīng)盡可能長(zhǎng)期地保持其優(yōu)勢(shì)地位4、瘦狗產(chǎn)品：這種產(chǎn)品應(yīng)采取收縮戰(zhàn)略。如結(jié)業(yè)清算、剝離、削減等。矩陣25 戰(zhàn)略成本、競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)

16、系戰(zhàn)略成本、競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系 戰(zhàn)略成本管理戰(zhàn)略成本管理 的內(nèi)涵的內(nèi)涵通過(guò)戰(zhàn)略性成本信息的提供、分析和利用，幫助通過(guò)戰(zhàn)略性成本信息的提供、分析和利用，幫助企業(yè)管理者形成和評(píng)價(jià)企業(yè)戰(zhàn)略，促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)管理者形成和評(píng)價(jià)企業(yè)戰(zhàn)略，促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成和成本持續(xù)降低環(huán)境的建立，從而達(dá)優(yōu)勢(shì)的形成和成本持續(xù)降低環(huán)境的建立，從而達(dá)到有效地適應(yīng)企業(yè)外部持續(xù)變化的環(huán)境的目的到有效地適應(yīng)企業(yè)外部持續(xù)變化的環(huán)境的目的 26o戰(zhàn)略成本、競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系戰(zhàn)略成本、競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系 成本動(dòng)因分析：尋找企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的源泉成本動(dòng)因分析：尋找企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的源泉 價(jià)值鏈管理：戰(zhàn)略性成本管理信息的來(lái)源價(jià)值鏈管理：戰(zhàn)略

17、性成本管理信息的來(lái)源 作業(yè)成本法：提高價(jià)值增值作業(yè)效率的手段作業(yè)成本法：提高價(jià)值增值作業(yè)效率的手段 產(chǎn)品生命周期成本管理：實(shí)現(xiàn)成本持續(xù)改善產(chǎn)品生命周期成本管理：實(shí)現(xiàn)成本持續(xù)改善 的利器的利器 質(zhì)量成本管理：實(shí)現(xiàn)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的保證質(zhì)量成本管理：實(shí)現(xiàn)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的保證27Topic 4Topic 4: : 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策與選擇企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策與選擇基于競(jìng)爭(zhēng)能力基于競(jìng)爭(zhēng)能力的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇28Topic 5Topic 5 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的實(shí)施與控制企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的實(shí)施與控制o 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的前期準(zhǔn)備財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的前期準(zhǔn)備 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策與實(shí)施效果的不同組合財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策與實(shí)施效果的

18、不同組合 不確定不確定 成功成功 失敗失敗 較差較差戰(zhàn)略實(shí)施戰(zhàn)略實(shí)施戰(zhàn)略制定戰(zhàn)略制定差差好好差差好好29o 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施中的杠桿控制財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施中的杠桿控制 診斷控制杠桿：著重于目標(biāo)的控制診斷控制杠桿：著重于目標(biāo)的控制 交互控制杠桿：著重于動(dòng)態(tài)控制交互控制杠桿：著重于動(dòng)態(tài)控制 邊界控制杠桿：著重于行為的控制邊界控制杠桿：著重于行為的控制 信念控制杠桿：著重于價(jià)值觀控制信念控制杠桿：著重于價(jià)值觀控制30Topic 6Topic 6： 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的業(yè)績(jī)計(jì)量與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的業(yè)績(jī)計(jì)量與評(píng)價(jià)o 基于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)計(jì)量與評(píng)價(jià)基于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)計(jì)量與評(píng)價(jià) 企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力財(cái)務(wù)指標(biāo)體系

19、的設(shè)計(jì) 企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的綜合分析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的綜合分析 31o VBMVBM基于企業(yè)戰(zhàn)略價(jià)值的計(jì)量與評(píng)價(jià)基于企業(yè)戰(zhàn)略價(jià)值的計(jì)量與評(píng)價(jià) 用用VBM (Value-based Management)VBM (Value-based Management)體系衡量企業(yè)戰(zhàn)略價(jià)體系衡量企業(yè)戰(zhàn)略價(jià)值的增長(zhǎng)，并與各種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中其他表現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)值的增長(zhǎng)，并與各種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中其他表現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因的財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)兼容，形成一個(gè)因果鏈，是因的財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)兼容，形成一個(gè)因果鏈，是VBMVBM體系體系與戰(zhàn)略業(yè)績(jī)的最佳匹配。與戰(zhàn)略業(yè)績(jī)的最佳匹配。 現(xiàn)金流量模式是構(gòu)建現(xiàn)金流量模式是構(gòu)建VBMVBM系統(tǒng)的基礎(chǔ)系統(tǒng)的基

20、礎(chǔ) 自由現(xiàn)金流量的計(jì)算自由現(xiàn)金流量的計(jì)算 預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流量 計(jì)算企業(yè)的戰(zhàn)略價(jià)值計(jì)算企業(yè)的戰(zhàn)略價(jià)值 價(jià)值動(dòng)因分析價(jià)值動(dòng)因分析32o BSCBSC戰(zhàn)略性業(yè)績(jī)的綜合評(píng)價(jià)戰(zhàn)略性業(yè)績(jī)的綜合評(píng)價(jià) 平衡計(jì)分卡的核心思想與指標(biāo)平衡計(jì)分卡的核心思想與指標(biāo) 平衡計(jì)分卡平衡計(jì)分卡 的特征的特征33 平衡計(jì)分卡將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為行動(dòng)平衡計(jì)分卡將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為行動(dòng)o 程序程序1 1：說(shuō)明遠(yuǎn)景，幫助管理者就企業(yè)戰(zhàn)略：說(shuō)明遠(yuǎn)景，幫助管理者就企業(yè)戰(zhàn)略達(dá)到共識(shí)。達(dá)到共識(shí)。o 程序程序2 2：在各個(gè)層面進(jìn)行溝通與聯(lián)系，幫助：在各個(gè)層面進(jìn)行溝通與聯(lián)系，幫助管理者在企業(yè)中將戰(zhàn)略與各部門，以及人個(gè)管理者在企業(yè)中將戰(zhàn)略與各部門，以

21、及人個(gè)目標(biāo)聯(lián)系起來(lái)。目標(biāo)聯(lián)系起來(lái)。o 程序程序3 3：業(yè)務(wù)規(guī)劃，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)計(jì)劃：業(yè)務(wù)規(guī)劃，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)計(jì)劃與財(cái)務(wù)計(jì)劃的一體化。與財(cái)務(wù)計(jì)劃的一體化。o 程序程序4 4：反饋與學(xué)習(xí)，它賦予企業(yè)一項(xiàng)戰(zhàn)略：反饋與學(xué)習(xí)，它賦予企業(yè)一項(xiàng)戰(zhàn)略性學(xué)習(xí)的能力。性學(xué)習(xí)的能力。 34績(jī)效財(cái)務(wù)分析：指標(biāo)35財(cái)務(wù)資金運(yùn)動(dòng)環(huán)節(jié)o 1.籌資o 2.投資o 3.耗資o 4.收回o 5.分配36資本商品的價(jià)值因素o 1.資本的使用價(jià)值n （1）資本具有貨幣的使用價(jià)值n （2）資本具有勞動(dòng)力的使用價(jià)值o 2.資本的價(jià)值n （1）資本的形式價(jià)值：墊支價(jià)值n （2）資本的內(nèi)涵價(jià)值：產(chǎn)出價(jià)值37資本的價(jià)格o 1.資本價(jià)格的性

22、質(zhì)o 2.市場(chǎng)利率的構(gòu)成 市場(chǎng)利率純粹利率風(fēng)險(xiǎn)附加率n （1）純粹利率n （2）通貨膨脹附加率n （3）變現(xiàn)力附加率n （4）違約風(fēng)險(xiǎn)附加率n （5）到期風(fēng)險(xiǎn)附加率38一、財(cái)務(wù)報(bào)告及其結(jié)構(gòu)o 1.資產(chǎn)負(fù)債表：反映某一特定時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況o 2.損益表：反映某一特定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果o 3.現(xiàn)金流量表：反映某一特定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金變動(dòng)原因39二、財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)o （一）償債能力評(píng)價(jià)o （二）營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)o （三）盈利能力評(píng)價(jià)o （四）現(xiàn)金流量分析40（一）償債能力評(píng)價(jià)o 1流動(dòng)比率o 2速動(dòng)比率o 3資產(chǎn)負(fù)債率o 4利息保障倍數(shù)411.流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率422.速動(dòng)比率o 速動(dòng)資產(chǎn)貨幣類資產(chǎn)

23、結(jié)算類資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率433.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率444.利息保障倍數(shù)o 息稅前利潤(rùn)收入經(jīng)營(yíng)性成本 稅前利潤(rùn)利息支出本期利息支出息稅前利潤(rùn)利息保障倍數(shù)45（二）營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)o 1存貨周轉(zhuǎn)率o 2應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率o 3流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率461.存貨周轉(zhuǎn)率存貨平均余額產(chǎn)品銷售成本存貨周轉(zhuǎn)率472.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款平均余額本期銷售額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率483.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)平均余額本期銷售額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49（三）盈利能力評(píng)價(jià)o 1銷售利潤(rùn)率o 2總資產(chǎn)報(bào)酬率o 3凈資產(chǎn)報(bào)酬率501.銷售利潤(rùn)率產(chǎn)品銷售收入銷售利潤(rùn)額銷售利潤(rùn)率512.總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)余額總資產(chǎn)

24、報(bào)酬率EBIT523.凈資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)余額凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)報(bào)酬率53（四）現(xiàn)金流量分析o 1流量比值指數(shù)o 2資產(chǎn)回收率o 3現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)指數(shù)541.流量比值指數(shù)各類活動(dòng)現(xiàn)金流出各類活動(dòng)現(xiàn)金流入流量比值指數(shù)552.資產(chǎn)回收率資產(chǎn)平均余額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量資產(chǎn)回收率563.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)o 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量?jī)衾麧?rùn)調(diào)整項(xiàng)目 凈利潤(rùn)非經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)非付現(xiàn)費(fèi)用（經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)凈增加經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債凈減少）經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)57三、財(cái)務(wù)狀況綜合分析o 1.杜邦財(cái)務(wù)分析體系o 2.提高凈資產(chǎn)報(bào)酬率的途徑o 3.因素分析：連鎖替代法58杜邦財(cái)務(wù)分析體系凈資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)銷售

25、利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率利潤(rùn)額利潤(rùn)額銷售收入銷售收入資產(chǎn)額資產(chǎn)額資產(chǎn)額資產(chǎn)額負(fù)債額負(fù)債額收入、成本等損益類指標(biāo)資產(chǎn)、資本等財(cái)務(wù)狀況類指標(biāo)59四、上市公司財(cái)務(wù)比率o （一）每股盈余（EPS）o （二）市盈率o （三）每股凈資產(chǎn)60（一）每股盈余期末普通股股數(shù)本期凈利潤(rùn)EPS61（二）市盈率（PriceEarnings）EPS期末期末每股市價(jià)市盈率62（三）每股凈資產(chǎn)期末普通股股數(shù)期末凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)每股市價(jià)市凈率63oSWOTSWOT的分析框架及戰(zhàn)略組合的分析框架及戰(zhàn)略組合 分析企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)和企業(yè)外部的機(jī)會(huì)與威脅對(duì)企業(yè)分析企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)

26、和企業(yè)外部的機(jī)會(huì)與威脅對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力綜合評(píng)價(jià)，選擇出最佳財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。的競(jìng)爭(zhēng)力綜合評(píng)價(jià)，選擇出最佳財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。 機(jī)會(huì)機(jī)會(huì) (O) 威脅威脅 (T) 弱勢(shì)弱勢(shì)(W) 優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)(S) 前景良好利用優(yōu)勢(shì)降低威脅利用機(jī)會(huì)變?nèi)鮿?shì)為優(yōu)勢(shì)重新制定戰(zhàn)略64現(xiàn)場(chǎng)作業(yè)o 1、分成、分成6組組o 2、利用、利用SWOT淺析有色金屬產(chǎn)品淺析有色金屬產(chǎn)品及相關(guān)企業(yè)績(jī)效概況o 3、代表講解65 矩陣（strengths-weaknesses-threats-opportunities,優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)威脅機(jī)會(huì)），利用這個(gè)匹配工具，可以幫助管理者制定如下四類戰(zhàn)略：n （優(yōu)勢(shì)機(jī)會(huì)）戰(zhàn)略n （劣勢(shì)機(jī)會(huì)）戰(zhàn)略n （優(yōu)勢(shì)威脅）戰(zhàn)略n （劣勢(shì)威脅

27、）戰(zhàn)略 矩陣66組織現(xiàn)況分析SWOT矩陣分析遠(yuǎn)景使命描繪分析擬定執(zhí)行O/S矩陣分析市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)策略顧客市場(chǎng)產(chǎn)品管理核心能力組織T/W矩陣分析體質(zhì)強(qiáng)化策略使命遠(yuǎn)景價(jià)值觀信念文化年度目標(biāo)擬定處級(jí)目標(biāo)部門目標(biāo)個(gè)人目標(biāo)可衡量績(jī)效指標(biāo)預(yù)算人力發(fā)展計(jì)劃個(gè)人遠(yuǎn)景描繪組織文化調(diào)查67以往客戶當(dāng)前客戶潛在客戶競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析供應(yīng)商供應(yīng)商7S分析Back分析SWOT分析內(nèi)部分析內(nèi)部分析規(guī)劃策略緊急策略68制定董事報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)要考慮的因素考慮因素考慮因素行業(yè)行業(yè)平均水平均水平平地區(qū)因地區(qū)因素素公司規(guī)公司規(guī)模模盈利能盈利能力力發(fā)展階發(fā)展階段段公司公司戰(zhàn)略定戰(zhàn)略定位位外部因素外部因素內(nèi)部因素內(nèi)部因素69累進(jìn)比例的確定要

28、考慮的主要因素關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的平均凈資產(chǎn)收益率關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手凈資產(chǎn)收益率未來(lái)走勢(shì)企業(yè)未來(lái)幾年的贏利增速企業(yè)過(guò)去幾年的凈資產(chǎn)收益率企業(yè)未來(lái)幾年的凈資產(chǎn)增速行業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率行業(yè)凈資產(chǎn)收益率未來(lái)走勢(shì)行業(yè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手企業(yè)自身企業(yè)自身70激勵(lì)經(jīng)理股票期權(quán)企業(yè)所有者向其委托經(jīng)營(yíng)者提供的在一定期限內(nèi)按照某一既定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量本公司股票的權(quán)利。71股權(quán)激勵(lì)的定義人力資本人力資本物質(zhì)資本物質(zhì)資本讓渡股權(quán)讓渡股權(quán)企業(yè)利潤(rùn)企業(yè)利潤(rùn)分享分享72 我國(guó)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的環(huán)境 資本市場(chǎng)尚處于發(fā)展初期資本市場(chǎng)尚處于發(fā)展初期 配套政策制度的建設(shè)比較滯后配套政策制度的建設(shè)比較滯后 職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)還未形成職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)還

29、未形成融資渠道不夠暢通融資渠道不夠暢通 業(yè)績(jī)考評(píng)體系有待完善業(yè)績(jī)考評(píng)體系有待完善 整體環(huán)境有待改善整體環(huán)境有待改善73 國(guó)外股權(quán)激勵(lì)制度的最新變化q 美國(guó)股市暴跌，使硅谷期權(quán)制度遭受了沉重打擊。q 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）發(fā)出了關(guān)于期權(quán)列支標(biāo)準(zhǔn)新草案的征詢意見(jiàn)稿，提出企業(yè)應(yīng)將期權(quán)開(kāi)支列入經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。 74 股權(quán)激勵(lì)方案的關(guān)鍵因素 股權(quán)激股權(quán)激勵(lì)方案勵(lì)方案受益人受益人行權(quán)價(jià)格行權(quán)價(jià)格激勵(lì)數(shù)量激勵(lì)數(shù)量行權(quán)時(shí)間行權(quán)時(shí)間75 確定受益人全體員工全體員工選擇之一管理層及骨干管理層及骨干選擇之二主要高管主要高管選擇之三76 確定股權(quán)激勵(lì)的數(shù)量q 用于股權(quán)激勵(lì)的股票總額q 每位受益人的股權(quán)激勵(lì)數(shù)量q 用于后期激勵(lì)的預(yù)留股票數(shù)量77 確定行權(quán)的時(shí)間授予日等待期行權(quán)日1 行權(quán)日2 有效期78 確定行權(quán)的價(jià)格q 以流通股價(jià)格為依據(jù)q 以凈資產(chǎn)價(jià)值為依據(jù)79 設(shè)立相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)q 設(shè)立實(shí)施主體q 管理機(jī)構(gòu)q 日常管理部門80設(shè)立相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)-對(duì)信托持股的探討信托公司信托公司大股東大股東受益人受益人股權(quán)信托股權(quán)信托信托合同信托合同信托收益信托收益信托合同信托合同81 方案設(shè)計(jì)的工作流程盡職調(diào)查盡職調(diào)