證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)u族大學(xué)貸打擊“市值管理”名義下的市場(chǎng)操縱(更新)

1、【財(cái)新網(wǎng)】（記者 劉彩萍）今年以來，證監(jiān)會(huì)對(duì)市值管理格外關(guān)注，前11個(gè)月，證監(jiān)會(huì)針對(duì)涉嫌市場(chǎng)操縱行為啟動(dòng)調(diào)查53起，重點(diǎn)查處了以“市值管理”名義相互勾結(jié)、通過上市公司發(fā)布利好消息配合等新型手段操縱股價(jià)的案件?！安倏v市場(chǎng)的行為擾亂資本市場(chǎng)正常秩序，損害投資者的合法權(quán)益，歷來是證監(jiān)會(huì)打擊的重點(diǎn)。”證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸稱，今年以來，操縱市場(chǎng)新型案件增多，操作手法交織運(yùn)用、復(fù)雜隱蔽。近年來，“硅谷天堂系”、“和君系”、“中植系”乃至一些私募，通過定增、大宗平臺(tái)受讓等方式紛紛布局二級(jí)市場(chǎng)，同時(shí)與上市公司簽署并購(gòu)咨詢協(xié)議，“PE+上市公司”新案例層出不窮，不斷釋放并購(gòu)概念，導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)異動(dòng)明顯?！搬槍?duì)

2、操縱市場(chǎng)類案件的新情況、新特點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)及時(shí)調(diào)整打擊重點(diǎn)，強(qiáng)化線索篩選工作，集中力量組織查處。”鄧舸稱。財(cái)新記者獲悉，目前證監(jiān)會(huì)上市部、私募基金部等部門也聯(lián)合成立了內(nèi)部小組，正在研究市值管理事宜。針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行特征，為防止操縱市場(chǎng)行為借機(jī)抬頭，保護(hù)投資者特別是廣大中小投資者的利益，證監(jiān)會(huì)表示，將進(jìn)一步強(qiáng)化實(shí)時(shí)監(jiān)控，對(duì)交易異常行為全面排查、深入分析，對(duì)涉嫌違法違規(guī)的線索，發(fā)現(xiàn)一起、查處一起，涉嫌違法犯罪的，移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。鄧舸曾指出，根據(jù)證監(jiān)會(huì)前期調(diào)研，市值管理的主要目的是鼓勵(lì)上市公司通過制定正確發(fā)展戰(zhàn)略、完善公司治理、改善經(jīng)營(yíng)管理、培育核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)實(shí)在在地、可持續(xù)的創(chuàng)造公司價(jià)值，以

3、及通過資本運(yùn)作工具實(shí)現(xiàn)公司市值與內(nèi)在價(jià)值的動(dòng)態(tài)平衡?！笆兄倒芾肀臼且粋€(gè)中性詞，但由于市場(chǎng)上魚龍混雜，目前很多人對(duì)市值管理的理解簡(jiǎn)單地停留在炒作股價(jià)的層面，我們內(nèi)部現(xiàn)在都不提市值管理，而是稱為VBM（基于價(jià)值的管理）?！焙途顿Y內(nèi)部人士告訴財(cái)新記者，市值管理是幫助上市公司做戰(zhàn)略梳理，進(jìn)而制定較為長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展計(jì)劃，幫助其落地實(shí)施，使上市公司更快速的橫向產(chǎn)業(yè)整合，縱向打通產(chǎn)業(yè)鏈，就算將來PE退出后，上市公司已進(jìn)入良性循環(huán)，公司會(huì)持續(xù)向前發(fā)展。但也有市場(chǎng)人士告訴財(cái)新記者，企業(yè)家對(duì)上市公司管理了這么多年，對(duì)產(chǎn)業(yè)的了解肯定比PE更深刻，上市公司業(yè)績(jī)一直沒有太大改觀，為什么PE進(jìn)來之后業(yè)績(jī)就會(huì)提升，市值就會(huì)大

4、漲？主要還是PE在不斷的鋪并購(gòu)概念，炒作上市公司股價(jià)，只會(huì)讓上市公司越來越不健康。而且，PE與上市公司簽署的并購(gòu)協(xié)議咨詢費(fèi)為每年100-200萬元不等，相對(duì)于翻倍的股權(quán)溢價(jià)收益來說，根本就是滄海一粟。針對(duì)市場(chǎng)質(zhì)疑的聲音，證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士亦告訴財(cái)新記者，監(jiān)管部門對(duì)PE類咨詢與上市公司的合作主要是通過內(nèi)幕交易和操縱股價(jià)這兩大塊來判斷是否構(gòu)成違法，現(xiàn)有的法律法規(guī)對(duì)內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱的界定是清晰的，不管是是打著什么樣的名義，只要違規(guī)，證監(jiān)會(huì)都將依法查處。此外，接近證監(jiān)會(huì)人士向財(cái)新記者指出，根據(jù)上市公司證券發(fā)行管理辦法第37條規(guī)定，上市公司非公開開發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象不超過10名；同時(shí)，上市公司非公開發(fā)行股

5、票實(shí)施細(xì)則第8條中解釋道，“發(fā)行對(duì)象不超過10名”，是指認(rèn)購(gòu)并獲得本次非公開發(fā)行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過10名?！皩?duì)投資者人數(shù)的限制，也就意味著參與定增的投資者必須全部披露?！鄙鲜鋈耸糠Q，為了防止PE操縱股價(jià)，保護(hù)中小投資者利益，證監(jiān)會(huì)明確指出，從14年開始，非公開發(fā)行的出資人必須為真正的認(rèn)購(gòu)對(duì)象，要穿透“合伙”的面紗?！吧鲜泄竞拖嚓P(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)該正確把握市值管理的核心理念，絕不碰虛假披露、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操作等高壓線”，鄧舸稱，監(jiān)管部門將依法支持上市公司開展市值管理，堅(jiān)決打擊以“市值管理”為名進(jìn)行的違法違規(guī)行為，維護(hù)公開公平的市場(chǎng)秩序。特別提示：公號(hào)繁似牛毛針，何不就此擇精準(zhǔn)？

6、為了給“金融混業(yè)觀察”的粉絲提供更加優(yōu)質(zhì)精準(zhǔn)、新鮮獨(dú)家的報(bào)道精粹，本公號(hào)即日啟動(dòng)VIP組計(jì)劃。如果您愿意加入VIP組計(jì)劃，可直接向“金融混業(yè)觀察”后臺(tái)回復(fù)：姓名+單位+職務(wù)+聯(lián)系方式（郵箱/微信號(hào)等，絕對(duì)保密），我們有專人維護(hù)。加入VIP組計(jì)劃后，您可以專享以下服務(wù)：1、不定期收到VIP組專享特殊文章推薦，專題回復(fù)2、VIP組成員可優(yōu)先參加“金融混業(yè)觀察”粉絲線下活動(dòng)，與行業(yè)大佬面對(duì)面未來還有更多驚喜趕快加入我們VIP組吧!金融混業(yè)觀察金融混業(yè)觀察更多高品質(zhì)報(bào)道搶先看，請(qǐng)訂閱財(cái)新出品的微信公眾號(hào)“金融混業(yè)觀察”。金融混業(yè)觀察（caixinfinance）：財(cái)新傳媒出品。金融混業(yè)大潮勢(shì)不可擋，各類金融創(chuàng)新層出不窮，財(cái)新秉承新聞專業(yè)主義精神，提供客觀及時(shí)的金融行業(yè)報(bào)道精粹，分享深度專業(yè)的評(píng)論點(diǎn)睛。歡迎建議、意見、合作、投稿至特別聲明：金融混業(yè)觀察由財(cái)新傳媒出品。金融混業(yè)觀察所刊載內(nèi)容之知識(shí)產(chǎn)權(quán)為財(cái)新傳媒及/或相關(guān)權(quán)利人專屬所有或持有。未經(jīng)許可，禁止進(jìn)行轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及建立鏡像等任何使用。 U族大學(xué)貸；最劃算的大學(xué)生借錢利器；金融生活社區(qū)；上海前隆金融