杜邦財(cái)務(wù)分析

1、投資回報(bào)率稅前利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)收 入毛 利費(fèi) 用應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)（利潤(rùn)）兩 金？kpi樹(shù)樹(shù)財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表360收入130000成本120000毛利10000毛利率毛利率7.7%7.7%費(fèi)用4800費(fèi)用率費(fèi)用率3.7%3.7%壞帳準(zhǔn)備金140削價(jià)準(zhǔn)備金100稅前凈利4960凈利率凈利率3.8%3.8%損益表?yè)p益表資產(chǎn)：資產(chǎn)：期初期末現(xiàn)金30003010應(yīng)收11500 14500存貨16500 19500資產(chǎn)合計(jì)：資產(chǎn)合計(jì)：3100037010負(fù)債：負(fù)債：內(nèi)部貸款13500 13550應(yīng)付17500 18500所有者權(quán)益：所有者權(quán)益：未分配利潤(rùn)04960股本00負(fù)債和所有負(fù)

2、債和所有者權(quán)益合計(jì)：者權(quán)益合計(jì)：3100037010資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表稅前凈利/收入資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，更確切說(shuō)是現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)：一年中現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù)。即公司從廠商處購(gòu)買(mǎi)商品到銷(xiāo)售商品收回現(xiàn)金的時(shí)間?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明公司的現(xiàn)金需求量越少。、|1、杜邦分析圖表介紹2、杜邦分析中幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)解釋3、案例分析杜邦分析法 杜邦分析法是由美國(guó)杜邦公司創(chuàng)造并最先杜邦分析法是由美國(guó)杜邦公司創(chuàng)造并最先采用的一種綜合分析方法。它是根據(jù)各財(cái)務(wù)指標(biāo)采用的一種綜合分析方法。它是根據(jù)各財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的數(shù)學(xué)關(guān)系，來(lái)分析公司權(quán)益收益率（凈資之間的數(shù)學(xué)關(guān)系，來(lái)分析公司權(quán)益收益率（凈資產(chǎn)收益率）變化的原因。產(chǎn)收益率）變化的原因。

3、 杜邦分析表采用金字塔形結(jié)構(gòu)，簡(jiǎn)潔明了地杜邦分析表采用金字塔形結(jié)構(gòu)，簡(jiǎn)潔明了地表達(dá)了各財(cái)務(wù)指標(biāo)的勾稽關(guān)系。表達(dá)了各財(cái)務(wù)指標(biāo)的勾稽關(guān)系。杜邦分析法 權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率 資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率 * * 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 銷(xiāo)售利潤(rùn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)率 * * 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利凈利 / / 銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入 / / 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入 - - 總成本總成本 + + 其他利潤(rùn)其他利潤(rùn) - - 所得稅所得稅 長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn) + + 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)銷(xiāo)售成本銷(xiāo)售成本+ +管理費(fèi)用管理費(fèi)用+ +財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用+ +銷(xiāo)售費(fèi)用銷(xiāo)售費(fèi)用 其他流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)+ +現(xiàn)金現(xiàn)金

4、+ +應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款+ +存貨存貨杜邦分析法 杜邦分析法 杜邦財(cái)務(wù)分析體系杜邦財(cái)務(wù)分析體系（簡(jiǎn)稱(chēng)杜邦體系）（簡(jiǎn)稱(chēng)杜邦體系） 權(quán)益凈利率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的綜合指標(biāo)； 杜邦分析體系的特點(diǎn)是將效益與效率有機(jī)地結(jié) 合起來(lái)，從而將單個(gè)的、分散的財(cái)務(wù)指標(biāo)貫穿 為一個(gè)整體； 對(duì)每一個(gè)業(yè)務(wù)人員來(lái)講，頭腦中的財(cái)務(wù)指標(biāo)概 念也必須成為一個(gè)有機(jī)整體。 杜邦分析法： 利用各種財(cái)務(wù)指標(biāo)之間相互依存、相互聯(lián)系的內(nèi)在關(guān)系，從權(quán)益利潤(rùn)率這一核心指標(biāo)出發(fā)，通過(guò)對(duì)影響這些指標(biāo)的各種因素分析，達(dá)到對(duì)公司總體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)的目的。 杜邦分析法 杜邦分析法 相關(guān)聯(lián)的指標(biāo)關(guān)系主要有：相關(guān)聯(lián)的指標(biāo)關(guān)系主要有： 權(quán)益利潤(rùn)率權(quán)

5、益利潤(rùn)率=資產(chǎn)利潤(rùn)率資產(chǎn)利潤(rùn)率*權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)即：利潤(rùn)總即：利潤(rùn)總 額額/ 所有者權(quán)益所有者權(quán)益= （利潤(rùn)總額（利潤(rùn)總額/資產(chǎn)總額）資產(chǎn)總額）*（資產(chǎn)總額（資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益）所有者權(quán)益） 資產(chǎn)利潤(rùn)率資產(chǎn)利潤(rùn)率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率即：利潤(rùn)總即：利潤(rùn)總 額額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額= （利潤(rùn)總額（利潤(rùn)總額/銷(xiāo)售收入）銷(xiāo)售收入）*（銷(xiāo)售收入（銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)總額）資產(chǎn)總額） 杜邦分析法 從上表和公式中可以看出，決定凈資產(chǎn)收益率高低的因素有三個(gè)方面：銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。通過(guò)分解圖和公式，凈資產(chǎn)收益率變化的原因一目了然。權(quán)益利潤(rùn)率權(quán)益利潤(rùn)率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)率*資產(chǎn)

6、周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1、杜邦分析圖表介紹2、杜邦分析中幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)解釋3、案例分析杜邦分析法 杜邦分析法 權(quán)益利潤(rùn)率權(quán)益利潤(rùn)率：是綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是整個(gè) 杜邦系統(tǒng)的核心指標(biāo)。它反映了公司所有者投入 資本及相關(guān)權(quán)益的獲利水平，是所有者得以保障 的基本前提。 該項(xiàng)指標(biāo)的大小不僅受公司盈利能力的影響，而 且還受公司資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)營(yíng)運(yùn)能力及資本結(jié)構(gòu)狀況 的影響。 杜邦分析法 銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售凈利率：主要受銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本的影 響，另外所得稅率、其他利潤(rùn)也是影響因素。 一般地，單位銷(xiāo)售成本越低，銷(xiāo)售凈利率越高， 而所得稅率與銷(xiāo)售凈利率呈負(fù)相關(guān)。 杜邦分析法 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：反映運(yùn)用

7、資產(chǎn)以產(chǎn)生銷(xiāo)售收入能 力的指標(biāo)。對(duì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，一般考慮各 資產(chǎn)的各構(gòu)成部分及其占用量，還可以通過(guò)流 動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 等有關(guān)各資產(chǎn)組成部分使用效率的分析，判斷 影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問(wèn)題出在哪里。 杜邦分析法 權(quán)益乘數(shù)：權(quán)益乘數(shù)：主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響，負(fù)債比 例越大，權(quán)益乘數(shù)越高，這意味著公司能獲得 較多的杠桿利益，也意味著公司面臨較大的風(fēng) 險(xiǎn)。1、杜邦分析圖表介紹2、杜邦分析中幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)解釋3、案例分析杜邦分析法 權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率 33.13%33.13% 例例1 1： 19.26% 19.26% * * 1.72 1.72 6.88% 6.88% * *

8、2.80 2.80 394 / 5724 5724 / 2043 394 / 5724 5724 / 2043 5724 - 5433 + 103 - 0 1359 + 684 5724 - 5433 + 103 - 0 1359 + 684 5245 + 60 + 30 + 98 82 + 110 + 185 + 307 5245 + 60 + 30 + 98 82 + 110 + 185 + 307 杜邦分析法 權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率 26.63%26.63% 例：例： 15.48%15.48% * * 1.72 1.72 6.88% 6.88% * * 2.252.25 394 / 572

9、4 5724 / 394 / 5724 5724 / 2543 2543 5724 - 5433 + 103 - 0 1359 + 5724 - 5433 + 103 - 0 1359 + 11841184 5245 + 60 + 30 + 98 82 + 110 + 5245 + 60 + 30 + 98 82 + 110 + 685685 + 307 + 307 杜邦分析法 杜邦分析法 通過(guò)對(duì)杜邦體系自上而下地分析，不僅可以揭示出通過(guò)對(duì)杜邦體系自上而下地分析，不僅可以揭示出公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變動(dòng)的影響因素，而且為各

10、級(jí)管理者優(yōu)化經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況，動(dòng)的影響因素，而且為各級(jí)管理者優(yōu)化經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況，提高公司經(jīng)營(yíng)效益提供了思路。提高資產(chǎn)凈利率的根本提高公司經(jīng)營(yíng)效益提供了思路。提高資產(chǎn)凈利率的根本在于擴(kuò)大銷(xiāo)售，節(jié)約成本，優(yōu)化投資配置、加速資金周在于擴(kuò)大銷(xiāo)售，節(jié)約成本，優(yōu)化投資配置、加速資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、確定風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等。轉(zhuǎn)，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、確定風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等。1、杜邦分析圖表介紹2、杜邦分析中幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)解釋3、案例分析杜邦分析法價(jià)值樹(shù)中財(cái)務(wù)指標(biāo)解釋價(jià)值樹(shù)中財(cái)務(wù)指標(biāo)解釋收入130000成本120000毛利10000毛利率毛利率7.7%7.7%費(fèi)用4800費(fèi)用率費(fèi)用率3.7%3.7%壞帳準(zhǔn)備金140削價(jià)準(zhǔn)備金100稅前凈利4960凈利率凈利率3.8%3.8%損益表?yè)p益表資產(chǎn)：資產(chǎn)：期初期末現(xiàn)金30003010應(yīng)收11500 14500存貨16500 19500資產(chǎn)合計(jì)：資產(chǎn)合計(jì)：3100037010負(fù)債：負(fù)債：內(nèi)部貸款13500 13550應(yīng)付17500 18500所有者權(quán)益：所有者權(quán)益：未分配利潤(rùn)04960股本00負(fù)債和所有負(fù)債和所