國(guó)際金融學(xué)期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)(至誠(chéng)版)

1、國(guó)際金融學(xué)整理第二章 國(guó)際收支1. 國(guó)際收支的概念國(guó)際收支（Balance of Payments）:按照國(guó)際貨幣基金組織（International Monetary Fund,簡(jiǎn)稱IMF）的定義，國(guó)際收支是指一國(guó)（或地區(qū)）的居民在一定時(shí)期內(nèi)（一年、一個(gè)季度、一個(gè)月）與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。2.國(guó)際收支與國(guó)際借貸的區(qū)別第一、概念不同。國(guó)際收支表示一國(guó)之某一特定時(shí)期內(nèi)的外匯收支情況，是一種流量；國(guó)際借貸表示一國(guó)在某特定時(shí)期內(nèi)對(duì)外債權(quán)債務(wù)的余額，是一種存量。第二，范圍不同。國(guó)際收支中的轉(zhuǎn)移、移居等不屬于國(guó)際借貸。國(guó)際借貸中的非居民之間的交易也不屬于國(guó)際收支。兩者之間的關(guān)系是：國(guó)際借貸是

2、國(guó)際收支產(chǎn)生的原因，國(guó)際借貸的發(fā)生必然會(huì)形成國(guó)際收支。3.國(guó)際收支平衡表的記賬原則國(guó)際收支平衡表采用的是復(fù)式記賬方法，即每筆交易都是有兩筆價(jià)值相等、方向相反的賬目表示，“有借必有貸，借貸必相等”。對(duì)外資產(chǎn)持有額的增加記入借方，減少記入貸方；對(duì)外負(fù)債的增加記入貸方，對(duì)外負(fù)債的減少記入借方。也可以簡(jiǎn)單地說(shuō)，凡是引起本國(guó)從國(guó)外獲得貨幣收入（流入）的交易記錄貸方，也稱正號(hào)項(xiàng)目；凡是引起本國(guó)對(duì)外國(guó)支出（流出）貨幣的交易記錄借方，亦稱負(fù)號(hào)項(xiàng)目。凡是引起外匯供給的經(jīng)濟(jì)交易記入貸方；凡是引起外匯需求的經(jīng)濟(jì)交易則記入借方。更具體地說(shuō)，（1）進(jìn)口商品屬于借方項(xiàng)目，出口商品屬于貸方項(xiàng)目。（2）非居民為本國(guó)居民提供服

3、務(wù)或從本國(guó)取得收入屬于借方項(xiàng)目，本國(guó)居民為非居民提供服務(wù)或從外國(guó)取得收入屬于貸方項(xiàng)目。（3）本國(guó)居民對(duì)非居民的單方向移動(dòng)屬于借方項(xiàng)目，本國(guó)居民收到的國(guó)外的單方向轉(zhuǎn)移屬于貸方項(xiàng)目（4）本國(guó)居民獲得外國(guó)資產(chǎn)屬于借方項(xiàng)目，外國(guó)居民獲得本國(guó)資產(chǎn)或?qū)Ρ緡?guó)投資屬于貸方項(xiàng)目。（5）本國(guó)居民償還非居民債務(wù)屬于借方，非居民償還本國(guó)居民債務(wù)屬于貸方項(xiàng)目。（6）官方儲(chǔ)備增加屬于借方項(xiàng)目，官方儲(chǔ)備減少屬于貸方項(xiàng)目。也可以簡(jiǎn)單地說(shuō)，貸方記錄的是本國(guó)從國(guó)外取得收入的交易，借方記錄的是本國(guó)向國(guó)外進(jìn)行支付的交易。4.國(guó)際收支平衡表的基本內(nèi)容（一）經(jīng)常項(xiàng)目（Current Account）商品，服務(wù)，收入，經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常項(xiàng)目：經(jīng)

4、常發(fā)生的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易項(xiàng)目。它反映一國(guó)與其他國(guó)家之間的實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，是一國(guó)國(guó)際收支平衡表中最基本、最重要的項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目可以細(xì)分為貿(mào)易收支、服務(wù)收支和轉(zhuǎn)移收支三個(gè)項(xiàng)目。（1）貿(mào)易收支又稱為有形貿(mào)易收支，指一國(guó)的貨物出口和進(jìn)口，貨物包括一般商品、用于加工的貨物、貨物修理的價(jià)值、非居民所有的各種運(yùn)輸工具在港口采購(gòu)的貨物、非貨幣性黃金（包括不作為貨幣當(dāng)局儲(chǔ)備資產(chǎn)貨幣黃金的所有黃金的進(jìn)出口），其貸方記錄出口額，借方記錄進(jìn)口額。（2）服務(wù)收支又稱無(wú)形貿(mào)易收支，是經(jīng)常賬戶的第二大項(xiàng)目，貸方記錄服務(wù)輸出值，借方記錄服務(wù)輸入值。服務(wù)收支主要包括：運(yùn)輸；旅游；銀行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收支；投資收益收支。（國(guó)際直接投資收益

5、和國(guó)際間接投資）；軍事支出。（國(guó)外的軍隊(duì)開(kāi)支）；政府往來(lái)。（使領(lǐng)館經(jīng)費(fèi)支出，外交人員個(gè)人支出）；其他服務(wù)收支。（辦公費(fèi)、專利使用費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)、簽證費(fèi)及其他商業(yè)服務(wù)）（3）轉(zhuǎn)移收支是指不發(fā)生償還或收益報(bào)酬的單邊支付，是無(wú)對(duì)等的交易，所以又稱單邊轉(zhuǎn)移或不償還的轉(zhuǎn)移。 轉(zhuǎn)移收支主要包括：1. 各級(jí)政府的無(wú)償轉(zhuǎn)移。（戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、經(jīng)濟(jì)和軍事援助、捐贈(zèng)、國(guó)際組織的會(huì)費(fèi)等）2.私人的無(wú)償轉(zhuǎn)移。（僑匯、繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、資助性匯款、退休金等）（二）資本與金融賬戶(Capital and Financial Account)資本與金融賬戶：指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)證國(guó)際間流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶，它包括資本賬戶與金融賬戶2部分

6、。其貸方記錄的是資本流入，借方記錄的是資本流出，其各個(gè)科目通常不按借方發(fā)生總額和貸方發(fā)生總額來(lái)記錄，而是按借方凈額或貸方凈額來(lái)記錄。（1）資本賬戶：包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)性、非金融性資產(chǎn)的收買(mǎi)和放棄。1.資本轉(zhuǎn)移：一經(jīng)濟(jì)體的居民實(shí)體向另一居民實(shí)體無(wú)償提供了金融產(chǎn)品或服務(wù)。2.非生產(chǎn)性、非金融性資產(chǎn)的收買(mǎi)和放棄：包括各種無(wú)形資產(chǎn)，如專利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷權(quán)等以及租憑或其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易。（2）金融賬戶：一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有交易，反映了居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。 金融賬戶按投資類型或功能分為四類：直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)。 1.直接投資：主要特征是投資者

7、對(duì)另一經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)擁有永久利益。它可以采取值國(guó)外直接建立分支企業(yè)的形式，也可以采取購(gòu)買(mǎi)國(guó)外企業(yè)一定比例（如10%）以上股票的形式，利潤(rùn)再投資也是直接投資的一種形式。 2.證券投資：指跨越國(guó)界的股本證券和債務(wù)證券的的投資。股本證券包括股票、參股和其他類似文件；債務(wù)證券可以分為期限在一年以上的中長(zhǎng)期債券、貨幣市場(chǎng)工具（如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓的大額存單等）和其他派生金融工具（如金融期貨和期權(quán)交易） 3.其他投資：所有直接投資和證券投資未包括的金融交易，包括貸款、預(yù)付款，金融租憑下的貨物、貨幣和存款。 4.儲(chǔ)備資產(chǎn)：它指官方儲(chǔ)備，是指一個(gè)國(guó)家的貨幣當(dāng)局，即專門(mén)負(fù)責(zé)貨幣金融事務(wù)的政府部

8、門(mén)，包括財(cái)政部、中央銀行、外匯管理部門(mén)等持有的可用于對(duì)外支付的儲(chǔ)備資產(chǎn)及其對(duì)外債權(quán)。一國(guó)的官方儲(chǔ)備主要包括：黃金、外匯、特別提款權(quán)（Special Drawing Rights, SDRs）和在IMF的儲(chǔ)備頭寸4個(gè)部分。 官方儲(chǔ)備屬于資產(chǎn)項(xiàng)目，因而其增加記入借方，用負(fù)號(hào)表示，減少記入貸方，用正號(hào)表示。（三）凈錯(cuò)誤與遺漏賬戶（Net Errors and Omissions Account） 國(guó)際收支平衡表采用的是復(fù)式記賬法，因此，所有賬戶的借方總額和貸方總額應(yīng)相等。但是由于統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源不一、記錄時(shí)間不同、資料本身有錯(cuò)漏等原因，會(huì)造成結(jié)帳時(shí)出現(xiàn)凈的借方余額或貸方余額。凈錯(cuò)誤與遺漏賬戶正是為此而人

9、為設(shè)立的一個(gè)抵消賬戶，其數(shù)額與上述余額相等而方向相反。即若出現(xiàn)凈的借方余額，凈錯(cuò)誤與遺漏賬戶則記入貸方；反之，則記入借方。5.國(guó)際收支失衡的類型（一）偶發(fā)性的國(guó)際收支失衡。（短期的、由非確定或偶然性因素引起）（二）周期性國(guó)際收支失衡。（經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)引起） （三）結(jié)構(gòu)性國(guó)際收支失衡。（產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與整個(gè)世界的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不一致或一國(guó)的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡引起） （四）貨幣性國(guó)際收支失衡。（貨幣的國(guó)內(nèi)實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力的變動(dòng)引起） （五）收入性國(guó)際收支失衡。（國(guó)民收入變化導(dǎo)致進(jìn)出口隨之變化而引起） （六）外匯投機(jī)和不穩(wěn)定性的國(guó)際資本流動(dòng)造成的國(guó)際收支失衡。6.國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策（一）融資政策：主要是指外匯緩沖政策。 外

10、匯緩沖政策是指一國(guó)政府當(dāng)局運(yùn)用官方儲(chǔ)備的變動(dòng)或臨時(shí)向外籌借資金來(lái)抵消國(guó)際收支失衡所造成的超額外匯需求或外匯供給。一國(guó)的官方儲(chǔ)備主要包括外匯儲(chǔ)備和貨幣性黃金儲(chǔ)備。對(duì)于國(guó)際貨幣基金組織的成員國(guó)，官方儲(chǔ)備還包括特別提款權(quán)和在基金組織的儲(chǔ)備頭寸。 當(dāng)國(guó)際收支赤字時(shí)，外匯市場(chǎng)上外幣的供給就會(huì)小于需求，本幣的供給大于需求，這就會(huì)導(dǎo)致本幣匯率的貶值壓力。（二）需求調(diào)節(jié)政策：主要包括財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策和直接管制政策（1）財(cái)政政策 財(cái)政政策主要是采取縮減或擴(kuò)大財(cái)政開(kāi)支和調(diào)整稅率的方式，以調(diào)節(jié)國(guó)際收支的順差或逆差。 如果國(guó)際收支發(fā)生逆差，則第一，可削減政府財(cái)政預(yù)算、壓縮財(cái)政支出，由于支出乘數(shù)的作用，國(guó)民

11、收入減少，國(guó)內(nèi)社會(huì)總需求下降，物價(jià)下跌，增強(qiáng)出口商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)口需求減少，從而改善國(guó)際收支逆差；第二，提高稅率，國(guó)內(nèi)投資利潤(rùn)下降，個(gè)人可支配收入減少，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)需求降低，在稅賦乘數(shù)作用下，國(guó)民收入倍減，迫使國(guó)內(nèi)物價(jià)下降，擴(kuò)大商品出口，減少進(jìn)口，從而縮小逆差。 可見(jiàn)，通過(guò)財(cái)政政策來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡主要是通過(guò)調(diào)節(jié)社會(huì)總需求、國(guó)民收入的水平來(lái)起作用的，這一過(guò)程的最中心環(huán)節(jié)是社會(huì)企業(yè)和個(gè)人的“需求伸縮”，它在不同的體制背景下作用的機(jī)制和反應(yīng)的快捷程度是不一致的，這取決于其產(chǎn)權(quán)制約關(guān)系的狀況。 （2）貨幣政策 貨幣政策主要是通過(guò)調(diào)整利率來(lái)達(dá)到政策實(shí)施目標(biāo)的。調(diào)整利率是指調(diào)整中央銀行貼現(xiàn)率

12、，進(jìn)而影響市場(chǎng)利率，以抑制或刺激需求，影響本國(guó)的商品進(jìn)出口，達(dá)到國(guó)際收支平衡的目的。當(dāng)國(guó)際收支產(chǎn)生逆差時(shí)，政府可實(shí)行緊縮的貨幣政策，即提高中央銀行貼現(xiàn)率，使市場(chǎng)利率上升，以抑制社會(huì)總需求，迫使物價(jià)下跌，出口增加，進(jìn)口減少，資本也大量流入本國(guó)，從而逆差逐漸消除，國(guó)際收支恢復(fù)平衡。相反，國(guó)際收支產(chǎn)生順差，則可實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策，即通過(guò)降低中央銀行貼現(xiàn)率來(lái)刺激社會(huì)總需求，迫使物價(jià)上升，出口減少，進(jìn)口增加，資本外流，從而順差逐漸減少，國(guó)際收支恢復(fù)平衡。（3）匯率政策 匯率政策是指通過(guò)調(diào)整匯率來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的不平衡。這里所謂的“調(diào)整匯率”是指一國(guó)貨幣金融當(dāng)局公開(kāi)宣布的貨幣法定升值與法定貶值，而不包括金融

13、市場(chǎng)上一般性的匯率變動(dòng)。 匯率調(diào)整政策是通過(guò)改變外匯的供需關(guān)系，并經(jīng)由進(jìn)出口商品的價(jià)格變化，資本融進(jìn)融出的實(shí)際收益（或成本)的變化等渠道來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)實(shí)行貨幣貶值，當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)實(shí)行貨幣升值。 因此，一般只有當(dāng)財(cái)政、貨幣政策不能調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡時(shí)，才使用匯率手段。（4）直接管制政策 直接管制政策包括外匯管制和貿(mào)易管制兩個(gè)方面： 外匯管制方面主要是通過(guò)對(duì)外匯的買(mǎi)賣(mài)直接加以管制以控制外匯市場(chǎng)的供求，維持本國(guó)貨幣對(duì)外匯率的穩(wěn)定。如對(duì)外匯實(shí)行統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷，保證外匯統(tǒng)一使用和管理，從而影響本國(guó)商品及勞務(wù)的進(jìn)出口和資本流動(dòng)，調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡。貿(mào)易管制方面的主要內(nèi)容

14、是獎(jiǎng)出限入。在獎(jiǎng)出方面常見(jiàn)的措施有：出口信貸；出口信貸國(guó)家擔(dān)保制；出口補(bǔ)貼。而在限入方面，主要是實(shí)行提高關(guān)稅、進(jìn)口配額制和進(jìn)口許可證制，此外，還有許多非關(guān)稅壁壘的限制措施。（三）供給調(diào)節(jié)政策 供給調(diào)節(jié)政策又稱結(jié)構(gòu)政策，是指通過(guò)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三個(gè)決定因素，即生產(chǎn)率、資產(chǎn)形成與勞動(dòng)投入，通過(guò)總供給增加而平衡供求總量的供給調(diào)節(jié)準(zhǔn)則及方針。 供給調(diào)節(jié)政策包括產(chǎn)業(yè)政策、科技政策等。 （1）產(chǎn)業(yè)政策 產(chǎn)業(yè)政策的核心在于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，根據(jù)國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)的變化制定出正確的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)規(guī)劃，一方面鼓勵(lì)發(fā)展和擴(kuò)大一部分產(chǎn)業(yè)，另一方面對(duì)一些產(chǎn)業(yè)部門(mén)進(jìn)行調(diào)整、限制，乃至于取消。政府實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策的重要目的，在于克服資源在個(gè)

15、產(chǎn)業(yè)部門(mén)間流動(dòng)的障礙，使本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)適應(yīng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的情況，在保障經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的同時(shí)減少乃至消除結(jié)構(gòu)性的國(guó)際收支失衡。（2）科技政策 現(xiàn)代各國(guó)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越體現(xiàn)為科技水平的競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)揮知識(shí)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的核心作用已成為各國(guó)的共識(shí)。 科技政策主要包括以下三個(gè)方面： 推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步； 提高管理水平； 加強(qiáng)人力資本投資。第三章 國(guó)際儲(chǔ)備1. 國(guó)際儲(chǔ)備的概念國(guó)際儲(chǔ)備（International Reserve）：又稱官方儲(chǔ)備，指一國(guó)貨幣當(dāng)局所持有的備用于對(duì)外支付、平衡國(guó)際收支和維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定的各種形式資產(chǎn)的總稱。2.國(guó)際儲(chǔ)備基本特點(diǎn)1）充分的流動(dòng)性 2）可自由兌換性 3）具有普遍的國(guó)際可接受性

16、4）官方持有性 5）非本幣性3.國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償能力的關(guān)系國(guó)際儲(chǔ)備僅是指一國(guó)所具有的現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力，而國(guó)際清償能力則是指該國(guó)所具有的現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力和潛在的對(duì)外清償能力。由此可見(jiàn)，國(guó)際清償能力概念的內(nèi)涵比國(guó)際儲(chǔ)備更寬泛。4.國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源1）國(guó)際收支順差 2）國(guó)家貨幣當(dāng)局在干預(yù)外匯市場(chǎng)時(shí)買(mǎi)入的外匯 3）政府或中央銀行向國(guó)外的借款 4）IMF分配給成員國(guó)的SDRs 5）中央銀行在國(guó)內(nèi)收購(gòu)的黃金5.國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成（一）黃金儲(chǔ)備（Gold Reserve） 黃金儲(chǔ)備:一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的，用以平衡國(guó)際收支，維持或影響匯率水平，作為金融資產(chǎn)持有的黃金。 黃金儲(chǔ)備主要是指一國(guó)貨幣當(dāng)局所持有的貨幣性

17、黃金（指作為流通手段和支付手段發(fā)揮作用的黃金），非貨幣用途的黃金如工業(yè)用金和民間持有的黃金不包括在內(nèi)。 （二）外匯儲(chǔ)備（Foreign Exchange Reserve） 外匯儲(chǔ)備：一國(guó)政府所持有的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中的外匯部分，即一國(guó)政府保有的以外幣表示的債權(quán)。 外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要組成部分，是一國(guó)用于平衡國(guó)際收支，穩(wěn)定匯率，償還對(duì)外債務(wù)的外匯積累。 外匯儲(chǔ)備主要是指一國(guó)貨幣當(dāng)局所持有的可兌換貨幣和用該類貨幣所表示的各種支付手段。 外匯儲(chǔ)備的表現(xiàn)形式為現(xiàn)鈔、國(guó)外銀行存款、國(guó)外政府債券、國(guó)外有價(jià)證券等。（三）儲(chǔ)備頭寸（Reserve position） 儲(chǔ)備頭寸：又叫“普通提款權(quán)”（Ge

18、neral Drawing Right），是基金組織成員國(guó)在IMF的普通賬戶中可以隨時(shí)自由提取和使用的資產(chǎn)，包括：（1）以黃金、外匯或特別提款權(quán)認(rèn)繳的份額；（2）IMF為滿足會(huì)員國(guó)借款需要而使用的本國(guó)貨幣；（3）IMF向該國(guó)借款的凈額。 目前，儲(chǔ)備頭寸在國(guó)際儲(chǔ)備中所占比重約在5%。 （四）特別提款權(quán)（Special Drawing Rights，SDRs） 特別提款權(quán)是國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位，亦稱“紙黃金(Paper Gold)”。它是基金組織分配給會(huì)員國(guó)的一種使用資金的權(quán)利。會(huì)員國(guó)在發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)，可用它向基金組織指定的其他會(huì)員國(guó)換取外匯，以償付國(guó)際收支逆差或償還基

19、金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備。但由于其只是一種記帳單位，不是真正貨幣，使用時(shí)必須先換成其他貨幣，不能直接用于貿(mào)易或非貿(mào)易的支付。因?yàn)樗菄?guó)際貨幣基金組織原有的普通提款權(quán)以外的一種補(bǔ)充，所以稱為特別提款權(quán)。 6.國(guó)際儲(chǔ)備的作用（一）作為調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡的緩沖器；（二）充當(dāng)干預(yù)資產(chǎn)；（三）作為債務(wù)國(guó)償還外債的保證。7.外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理主要遵循3個(gè)基本原則 （1）安全性資金的存放可靠，不會(huì)遭受損失； （2）流動(dòng)性在貿(mào)易和金融支付需要時(shí)，可隨時(shí)兌換成現(xiàn)金，能夠靈活調(diào)撥，以用于隨時(shí)可能出現(xiàn)的國(guó)際收支逆差。 （3）盈利性在確保安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，盡可能地使原有的外匯資金產(chǎn)生

20、較高的收益，使儲(chǔ)備資產(chǎn)達(dá)到增值。第四章 外匯與匯率1.狹義的外匯狹義的靜態(tài)外匯：即通常我們所說(shuō)的外匯，是以外幣表示的、可以直接用于國(guó)際債權(quán)債務(wù)關(guān)系清算的支付手段。外匯主要是指以外幣表示的銀行匯票、支票、銀行存款等。2.外匯的種類（1）按外匯管制程度分為：自由外匯與記賬外匯自由外匯：不需要經(jīng)過(guò)貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，在國(guó)際金融市場(chǎng)上可以自由兌換成其他國(guó)家貨幣，并可隨時(shí)向第三國(guó)支付的外國(guó)貨幣及其支付憑證。記賬外匯：未經(jīng)貨幣發(fā)行國(guó)的管理當(dāng)局的批準(zhǔn)，不能自由兌換成其他國(guó)家貨幣或?qū)Φ谌龂?guó)進(jìn)行支付的外國(guó)貨幣及其支付憑證，又稱為“協(xié)定外匯”或“清算外匯”（2）按外匯的來(lái)源與用途分為：貿(mào)易外匯與非貿(mào)易外匯 貿(mào)易外匯

21、：商品進(jìn)出口所引起的外匯收支。如：運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、樣品費(fèi)、宣傳廣告費(fèi)等。 非貿(mào)易外匯：進(jìn)出口貿(mào)易以外的其他各項(xiàng)外匯收支，主要包括對(duì)外提供勞務(wù)（運(yùn)輸、保險(xiǎn)、旅游等）、匯回投資收益（利息、股息、利潤(rùn)等）和僑匯等途徑取得的外匯。（3）按交割期限分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯 交割：買(mǎi)賣(mài)雙方履行交易契約，進(jìn)行錢(qián)貨兩清的授受行為。 即期外匯：又稱現(xiàn)匯，指在外匯買(mǎi)賣(mài)成交后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)的外匯。 遠(yuǎn)期外匯：又稱期匯，指買(mǎi)賣(mài)的雙方先按協(xié)定的匯率和數(shù)量簽訂買(mǎi)賣(mài)合同，約定到將來(lái)（如30天、60）天、90天）辦理交割手續(xù)的外匯。（4）按持有者不同分為官方外匯和私人外匯 官方外匯：政府或國(guó)際組織持有的外匯。 私人外匯

22、：企業(yè)和家庭持有的外匯。3.匯率的概念匯率：一個(gè)國(guó)家的貨幣兌換成為另外一個(gè)國(guó)家貨幣的比率，也稱為匯價(jià)和外匯行市。它是以一國(guó)貨幣單位所表示的另外一國(guó)貨幣單位的價(jià)格。4.匯率的標(biāo)價(jià)方法（1）直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的外國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的本國(guó)貨幣表示匯率的方法，也就是以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格。在直接標(biāo)價(jià)法下，外國(guó)貨幣的數(shù)額固定不變，匯率的漲跌都以相對(duì)的本國(guó)貨幣數(shù)額的變化來(lái)表示。目前，除英國(guó)、美國(guó)、澳大利亞等國(guó)家外，國(guó)際上絕大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法。中國(guó)也采用直接標(biāo)價(jià)法。（2）間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)目的外國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率的方法，也即以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的

23、價(jià)格。5.匯率的種類（一）按銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的方法劃分為買(mǎi)入?yún)R率與賣(mài)出匯率、中間匯率、現(xiàn)鈔匯率（二）按外匯匯付方式不同分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率電匯匯率：銀行賣(mài)出外匯后，以電報(bào)為傳遞工具，通知其他國(guó)外分行或代理行付款給收款人時(shí)所使用的一種匯率。匯率較其他匯率高。信匯匯率：是以信函解付方式買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所用的匯率。信匯匯率一般比電匯匯率低。票匯匯率：銀行在賣(mài)出外匯時(shí)，開(kāi)立一張由其國(guó)外分支機(jī)構(gòu)或代理行付款的匯票交給匯款人，由其自帶或寄往國(guó)外取款。票匯匯率一般比電匯匯率低。（三）按外匯買(mǎi)賣(mài)交割時(shí)間不同分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 即期匯率：又稱現(xiàn)匯匯率，是指買(mǎi)賣(mài)雙方成交后在當(dāng)時(shí)和兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行外匯交割所采

24、用的匯率。 遠(yuǎn)期匯率：又稱期匯匯率，是指買(mǎi)賣(mài)外匯雙方預(yù)先簽訂合約，決定在未來(lái)某一日按協(xié)議交割所使用的匯率。（四）按制定匯率的方法劃分為基本匯率和套算匯率6.廣義上的外匯市場(chǎng)由各國(guó)中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的外國(guó)買(mǎi)賣(mài)，及其對(duì)各種貨幣資金供求關(guān)系的總和，包括銀行同業(yè)間外匯市場(chǎng)和銀行客戶間的外匯市場(chǎng)。7.外匯市場(chǎng)的構(gòu)成 （1）外匯銀行（Foreign Exchange Bank）：由各國(guó)中央銀行或貨幣當(dāng)局指定或授權(quán)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行。 外匯銀行主要包括以經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)為主的本國(guó)專營(yíng)銀行，兼營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)銀行和其他的金融機(jī)構(gòu)，設(shè)在本國(guó)的外國(guó)銀行分支機(jī)構(gòu)、代辦處或其他金融機(jī)構(gòu)。 （2）外匯

25、經(jīng)紀(jì)人（Foreign Exchange Broker）：指介紹客戶進(jìn)行外匯交易的中介人。 外匯經(jīng)紀(jì)人并不買(mǎi)賣(mài)外匯，只是連接外匯買(mǎi)賣(mài)雙方，促成交易。外匯經(jīng)紀(jì)人的收入是靠收取外匯買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)差和手續(xù)費(fèi)來(lái)獲得的，他們自身不承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn) （3）中央銀行（Central Bank） 中央銀行主要是通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，參與外匯市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)外匯從而干預(yù)貨幣匯率來(lái)達(dá)到預(yù)期的目的。當(dāng)市場(chǎng)上外匯短缺時(shí)，中央銀行會(huì)在外匯市場(chǎng)上大量拋售外匯，從而降低外匯匯率；當(dāng)外匯過(guò)多時(shí)，則坐在外匯市場(chǎng)上大量買(mǎi)進(jìn)外匯，從而提高外匯匯率，進(jìn)而達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的目的。 （4）顧客（Customers）：參與外匯交易的公司和個(gè)人。 根據(jù)外匯交易目的將顧

26、客分為： （1）交易性的外匯買(mǎi)賣(mài)者，包括出口商、旅游者、留學(xué)人員等。 （2）保值性的外匯交易者，主要包括資產(chǎn)管理公司等。 （3）投機(jī)性的外匯交易者。第六章 匯率制度與匯率政策1.固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度的定義（一）固定匯率制度（Fixed Exchange Rate System）:政府以行政或法律手段確定和維持本國(guó)貨幣與某種貨幣（或參考物）之間固定的兌換關(guān)系。 （二）浮動(dòng)匯率制度（Floating Exchange Rate Regime）:匯率水平完全由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系決定，政府不施加任何干預(yù)措施的匯率制度。2.影響匯率制度選擇的因素（一）國(guó)家經(jīng)濟(jì)勢(shì)力（規(guī)模）的大?。ǘ┮粐?guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放

27、程度（三）一國(guó)的通貨膨脹狀況（四）對(duì)外貿(mào)易的集中度3.匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響（一）貶值對(duì)國(guó)際收支的影響 在需求彈性較高的情況下，貨幣貶值可以通過(guò)提高進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格、降低出口產(chǎn)品的國(guó)外價(jià)格的方式，減少進(jìn)口，增加出口，從而改善國(guó)際收支逆差。（二）貶值對(duì)國(guó)內(nèi)其他重要經(jīng)濟(jì)變量的影響 1. 貶值與產(chǎn)出、就業(yè)。 2. 貶值與價(jià)格。 3. 貶值與資源配置4.貨幣自由兌換的條件 (1)穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。 (2)良好的微觀經(jīng)營(yíng)機(jī)制。 (3)合理的匯率水平。 (4)充足的國(guó)際清償力。5.國(guó)際收支持續(xù)逆差對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響6.影響匯率變動(dòng)的主要因素第七章 國(guó)際金融市場(chǎng)1.國(guó)際金融市場(chǎng)的定義 國(guó)際金融市場(chǎng)：世界各國(guó)從

28、事國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所的總和，其主體是由經(jīng)營(yíng)國(guó)際間的貨幣業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)組成。 國(guó)際金融市場(chǎng)在概念上有廣義和狹義之分。 廣義的國(guó)際金融市場(chǎng)：國(guó)際間居民與非居民之間，或非居民與非居民之間進(jìn)行各種金融活動(dòng)的場(chǎng)所及所形成的金融關(guān)系總和，包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)和金融期貨期權(quán)市場(chǎng)等。 狹義的國(guó)際金融市場(chǎng)：國(guó)際間的資金借貸市場(chǎng)，它又可以按資金借貸期限分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。2.國(guó)際金融市場(chǎng)的作用 （一）提供國(guó)際投資的機(jī)會(huì) （二）調(diào)節(jié)各國(guó)間的國(guó)際收支 （三）實(shí)現(xiàn)國(guó)際資本再分配 （四）清算國(guó)際債權(quán)債務(wù)3.歐洲貨幣市場(chǎng)的定義歐洲貨幣市場(chǎng)：指非居民間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)

29、境之外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng)，又可以稱為離岸金融市場(chǎng)。如存在倫敦銀行的美國(guó)美元，從德國(guó)銀行貸款美元等。 4.歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響 歐洲貨幣市場(chǎng)的運(yùn)行對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融產(chǎn)生了極為重要的影響。 1.積極影響： （一）促進(jìn)國(guó)際金融一體化。 （二）推動(dòng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的發(fā)展。 （三）緩和國(guó)際收支的困難。 2.消極影響： （一）使各國(guó)金融政策難以有效實(shí)施。 （二）加劇了外匯市場(chǎng)的動(dòng)蕩不安。5.國(guó)際債券市場(chǎng)的定義 （一）國(guó)際債券的定義 國(guó)際債券：一國(guó)政府當(dāng)局、公司、企業(yè)、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)或國(guó)際機(jī)構(gòu)在國(guó)際債券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。 （二）國(guó)際債券的類型 外國(guó)債券和歐洲債券外國(guó)債券：指一國(guó)政府當(dāng)局、公司、企業(yè)、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，在某一外國(guó)債券市場(chǎng)