洪匯新材采購(gòu)數(shù)據(jù)玩花樣

1、洪匯新材采購(gòu)數(shù)據(jù)玩花樣本刊記者王宗耀在94期紅周刊刊登的洪匯新材營(yíng)業(yè)收入存疑的文章中，記者曾就洪匯新材的營(yíng)業(yè) 收入逬行了相應(yīng)分析，認(rèn)為該公司營(yíng)業(yè)收入有造假嫌疑。如今，記者再度對(duì)洪匯新材招股書(shū) 進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)該公司的采購(gòu)數(shù)據(jù)中也存在一走的疑點(diǎn)。采購(gòu)數(shù)據(jù)玩花樣我們知道，對(duì)于生產(chǎn)型企業(yè)來(lái)說(shuō)，采購(gòu).生產(chǎn)、銷售是企業(yè)非常重要的三個(gè)環(huán)節(jié)，這三 個(gè)環(huán)節(jié)的詳細(xì)數(shù)據(jù)是投資者進(jìn)行價(jià)值投資的重要判斷因素，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)可謂相當(dāng)重要。 然而，記者在翻閱洪匯新材招月殳說(shuō)明書(shū)時(shí)發(fā)現(xiàn)，該公司招股說(shuō)明書(shū)從頭至尾都沒(méi)有披露過(guò)其采購(gòu)總額的相關(guān)1凡是需要披露這一關(guān)鍵數(shù)據(jù)時(shí)洪匯新材總是采取相關(guān)手段逬行回避。夕卜，還應(yīng)如在披露其前五名

2、供應(yīng)商的采購(gòu)信息時(shí)，洪匯新材除了要披露詳細(xì)的采購(gòu)1 該披露具前五名供應(yīng)商合計(jì)的采購(gòu)額占當(dāng)期采購(gòu)總額的百分比的情況,因?yàn)橐罁?jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第號(hào)招股說(shuō)明書(shū)的相關(guān)要求,在披 露前五名供應(yīng)商采購(gòu)信息時(shí)，需要披露報(bào)告期內(nèi)各期向前五名供應(yīng)商合計(jì)的采購(gòu)額占當(dāng)期 采購(gòu)總額的百分比,如向單個(gè)供應(yīng)商的采購(gòu)比例超過(guò)總額的50%或嚴(yán)重依賴于少數(shù)供應(yīng)商 的,應(yīng)披露其名稱及采購(gòu)比例。受同_實(shí)際控制人控制的供應(yīng)商,應(yīng)合并計(jì)算采購(gòu)額”,然 而洪匯新材卻將本該披露的"采購(gòu)額占當(dāng)期采購(gòu)總額的百分比悄悄地?fù)Q成了 采購(gòu)金額占 營(yíng)業(yè)成本的百分比"。同樣是百分比，洪匯新材卻玩了個(gè)

3、小花樣，更換了概念，不但隱藏了本該披露的重要信 息，還掩飾了其采購(gòu)過(guò)于集中在幾個(gè)供應(yīng)商身上的事實(shí)。在逬行風(fēng)險(xiǎn)披露壞節(jié)洪匯新材露主要原材料供應(yīng)商集中的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)表示2012年、2013年、2014年和2015年16月，公司前五名供應(yīng)商合計(jì)采購(gòu)金額分別占同期營(yíng)業(yè)成本的65.90%、71.48%、75.56%和65.92%。其中，單一最大供應(yīng)商采購(gòu)金額分別占到當(dāng) 年?duì)I業(yè)成本的 35.37%、38.47%、38.39%和 31.39%。我們知道,若非企業(yè)進(jìn)行材料囤積,大肆采購(gòu)原材料,在正常情況下企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本是 超過(guò)采購(gòu)總額的，因此"采購(gòu)金額占營(yíng)業(yè)成本的比重"一般是要低于"采

4、購(gòu)金額占采購(gòu)總額 比重”的,因此洪匯新材用前者代替了后者,就很好幀飾了主要原材料供應(yīng)商集中的采購(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)。如此偷換概念的做法，該公司真可謂是"用心良苦"了。在招股書(shū)中，雖然洪匯新材沒(méi)有提供相關(guān)采購(gòu)總額數(shù)據(jù)，但是我們依據(jù)其原輔材料的成 本金額以及存貨中原輔材料、在產(chǎn)品和庫(kù)存商品的變化情況，依然可以推算出其原輔材料的 采購(gòu)金額。從招股書(shū)提供的洪匯新材的存貨情況表來(lái)看,該公司2013年至2015年6月存 貨中原輔材料的金額每年的變動(dòng)幅度在100多萬(wàn)元內(nèi)，庫(kù)存商品除了 2014年有較大的金 額增加，其他年度的增減變化幅度也在100萬(wàn)元左右,在產(chǎn)品金額的變動(dòng)幅度相對(duì)更小。由此來(lái)看，除2

5、014年外,洪匯新材存貨中各個(gè)組成部分的金額變化都不大，可以忽略 不計(jì)，因此報(bào)告期內(nèi)原輔材料的采購(gòu)金額應(yīng)與原輔材料成本金額差距不是很大，而將其前五 名供應(yīng)商采購(gòu)金額與原輔材料成本金額相比,就可看岀其采購(gòu)的集中程度。雖然2014年的 情況與基它年份有所不同”但依據(jù)招股書(shū)提供的數(shù)據(jù):2014年原輔材料占營(yíng)業(yè)成本的比例 為77.07%、庫(kù)存商品相比2013年增加了 900萬(wàn)左右，可推算出該年度新增的庫(kù)存商品所 消耗的原輔材料金額在700萬(wàn)元左右。根據(jù)上文分析和依據(jù)招股書(shū)提供的相關(guān)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)，洪匯新材前五名供應(yīng)商采購(gòu)的 金額分別為1.37億元、1.49億元、1.77億元和0.68億元，而原輔材料成

6、本金額則分別為 1.60億元、1.54億元、1.80億元和0.75億元,考慮到2014年新增庫(kù)存商品所消耗的700 萬(wàn)元，則其采購(gòu)總額約在1.87億元左右，由此我們可知,該公司向前五名供應(yīng)商的采購(gòu)占 采購(gòu)總額的比例分別約為85.52%、96.75%、94.37%和90.53% ( 2012年由于數(shù)據(jù)不全缺 乏庫(kù)存變動(dòng)分析，可不做參考X由此可見(jiàn),報(bào)告期內(nèi)洪匯新材向前五大供應(yīng)商進(jìn)行的采購(gòu) 基本都超過(guò)了 9成，供應(yīng)商過(guò)于集中的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)相當(dāng)?shù)拇罅?。大供?yīng)商/公司之疑洪匯新材在介紹其主要原材料供應(yīng)商風(fēng)險(xiǎn)時(shí)表示，公司主要原材料系斟岀化工大宗原材 料，采購(gòu)區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)廠家產(chǎn)能多為10萬(wàn)噸以上、貿(mào)易商眾多，公司

7、不會(huì)對(duì)原材料供應(yīng)商產(chǎn) 生采購(gòu)依賴。然而從上文分析中我們可以看岀，該公司顯然存在供應(yīng)商過(guò)于集中的風(fēng)險(xiǎn),而 在此基§岀上，這五大供應(yīng)商的實(shí)力又如何呢？從前五大供應(yīng)商來(lái)看,XX天華新材料XX在整個(gè)報(bào)告期內(nèi),直是洪匯新材的第一大 供應(yīng)商,報(bào)告期內(nèi)，其向該供應(yīng)商采購(gòu)金額分別為7331.45萬(wàn)元、8033.85萬(wàn)元、8991.06 萬(wàn)元和3215.47萬(wàn)元，幾年合計(jì)采購(gòu)金額高達(dá)2.76億元。然而，記者在查詢?nèi)珖?guó)企業(yè)信用 信息系統(tǒng)時(shí)發(fā)現(xiàn),XX天華新材料XX成立于2004年7月，法人代表李玉根,注冊(cè)資金僅 有50.8萬(wàn)元。同樣,洪匯新材2012年第三大供應(yīng)商、2013年至2015年6月第二大供應(yīng)商X

8、X拓 森化工XX，報(bào)告期內(nèi)洪匯新材也向其采購(gòu)總額高達(dá)9741.27萬(wàn)元，而據(jù)記者在全國(guó)企業(yè)信 用信息系統(tǒng)查詢到的資料顯示，該公司注冊(cè)資本也僅有100萬(wàn)元。疑點(diǎn)出在公司明明表示周圍貿(mào)易商眾多，不存在供應(yīng)商依賴現(xiàn)象，但在報(bào)告期內(nèi)偏偏要 將數(shù)億元的巨額訂單放心地交到注冊(cè)資本只有幾十萬(wàn)到100萬(wàn)元的小公司手中呢？其背后 的原因?qū)嵲谀腿藢の?。采?gòu)"空手套白狼"？在企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，采購(gòu)款的支出除了以現(xiàn)金方式付款外，還存在用銀行承兌匯票背 書(shū)轉(zhuǎn)讓支付的情形，除此之外，則是應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款了。雖然洪匯新材沒(méi)有提供具采購(gòu) 總額，但是依據(jù)其提供的前五名供應(yīng)商的采購(gòu)金額，我們還是可以核驗(yàn)一下

9、其采購(gòu)相關(guān)的支 出情況。2014年洪匯新材前五名供應(yīng)商的采購(gòu)金額為17694.25萬(wàn)元，如果算上17%增值稅, 則該采購(gòu)金額為20702.27萬(wàn)元，然而令人不解的是,反映采購(gòu)總額現(xiàn)金支出狀況的購(gòu)買(mǎi)商 品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金僅為14124.17萬(wàn)元（預(yù)付賬款變動(dòng)金額較小,可以忽略不計(jì)）, 前者比后者高出了 6578.10萬(wàn)元，而在該年度,背書(shū)用于支付采購(gòu)貨款的票據(jù)共計(jì)511.43 萬(wàn)元，這就意味著2014年應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)的增加金額怎么都會(huì)超過(guò)6000萬(wàn)元。然而從招股書(shū)提供的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，該公司應(yīng)付票據(jù)金額在2014年的期初與期末均為 0 ,而應(yīng)付賬款在期末不但沒(méi)有增加，還比期初減少了 750

10、萬(wàn)元，這也就是說(shuō),洪匯新材 2014年僅前五大供應(yīng)商的采購(gòu)貨款中,就有6700多萬(wàn)元既沒(méi)有形成應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù) 等負(fù)債,也沒(méi)有以任何方式實(shí)際支付,而是奇跡般地多了出來(lái)。如果用其采購(gòu)總額來(lái)算,則 這一金額會(huì)變得更大。同樣，該公司2013年向前五名供應(yīng)商的采購(gòu)金額為14925.98萬(wàn)元,算上增值稅,則 這一金額應(yīng)該為17463.40萬(wàn)元,這一年該公司購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金僅為 13344.02萬(wàn)元，具中預(yù)付賬款相比年初金額減少了近450萬(wàn)元,因此僅前五大供應(yīng)商的采 購(gòu)金額就比購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金多岀了 3600多萬(wàn)元，這也就意味看，2013年 該公司應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的增加金額無(wú)論

11、如何也不該少于3600萬(wàn)元。而實(shí)際上,該公司 應(yīng)付票據(jù)的年初和年末金額均為0 ,應(yīng)付賬款則在該年度不但沒(méi)有增加,反而減少了 570 多萬(wàn)元。整體來(lái)看,2013年該公司僅前五大供應(yīng)商的采購(gòu)就有超過(guò)4100萬(wàn)元的采購(gòu)金額 既沒(méi)有以現(xiàn)金付款，也沒(méi)有形成應(yīng)付様和應(yīng)付票據(jù)，就這么奇怪地多了岀來(lái)。這種現(xiàn)象非常令人驚奇，難道該公司真的有"空手套白狼"的本事，不需要任何付出就 能得到金額不菲的原材料？記者覺(jué)得僅僅在其采購(gòu)數(shù)據(jù)中就隱藏著如此多的秘密，這也就不 難理解該公司不肯將其采購(gòu)總額的相關(guān)言息披露出來(lái)的原因了。表1存貨情況表 項(xiàng)目.2015-6-30 201412r31.2013-12-

12、3120121231.金額（萬(wàn)元）比 1(%)金額（萬(wàn)元）匕重（即金額（萬(wàn)元）比 1(%)全額（萬(wàn)元）比£(%):318.50193242.9010.6932923.65226.6314.82在產(chǎn)品-一3&42.5069.834.56咋存商九1331.2980.692030.3489311137.157.1K51233.23KD.62；合計(jì)1649.792273.25 1539.811529.69q表2第一大客戶注冊(cè)信息注冊(cè)號(hào)321091000009190名稱揚(yáng)州天華新材料有限公司類型冇限責(zé)任公司法定代表人李玉根注冊(cè)資本50.8力尤人民幣成立日期2004 作 7 )1 28 II住所楊子江南路東側(cè)（二橋村島架橋北）營(yíng)業(yè)期限目2004 年 07 M 28 U肯業(yè)朋限至經(jīng)營(yíng)范陽(yáng):巧2J羨易氣休曲乙烯：第6炎茁Rh八魚(yú)乙!鉄豹43