2016年基金從業(yè)資格考試考點(diǎn)總結(jié)

1、2016年基金從業(yè)資格考試考點(diǎn)總結(jié) 第一章金融、資產(chǎn)管理與投資基金 1. 金融市場(chǎng)與資產(chǎn)管理行業(yè)考點(diǎn) 理解金融與居民理財(cái)?shù)年P(guān)系：居民理財(cái)屆丁金融的組成部分 理解金融市場(chǎng)的分類和構(gòu)成要素 按交易工具的期限分為：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng) 按交易標(biāo)的物分為：票據(jù)、證券、衍生工具、外匯、黃金市場(chǎng) 按交割期限分為：現(xiàn)貨，期貨市場(chǎng) 金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：市場(chǎng)參與者/金融工具/金融交易的組織方式 理解金融資產(chǎn)的概念：代表未來收益和資產(chǎn)合法要求全的憑證， 表明交易雙方的 所有權(quán)和債權(quán)的關(guān)系，一般分為債權(quán)類和股權(quán)類。 理解資產(chǎn)管理的特征： 1） 從參與方來看，包含委托方與受托方； 2） 受托方資產(chǎn)主要為貨幣等金融資產(chǎn)

2、3） 管理方式主要通過投資存款，證券，期貨，基金，保險(xiǎn)或?qū)嶓w企業(yè)股權(quán)等 資產(chǎn)管理行業(yè)的功能： 1） 為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系有效配置資源，是有限的資源配置到最有效率的產(chǎn)品和服務(wù) 部門，提高整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平 2） 通過資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)的管理行為活動(dòng)，幫助投資人收集處理和投資有關(guān)的 宏觀微觀信息，提高各種投資機(jī)會(huì)，幫助投資者進(jìn)行投資決策，并提高投資決策 的最佳執(zhí)行服務(wù)； 3） 資產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)造十分廣泛的投資產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者的各種投資需求， 是資金的需求方和提供方能便利的連接起來； 4） 資產(chǎn)管理行為還能對(duì)金融資產(chǎn)合理定價(jià)，給金融市場(chǎng)提高流動(dòng)性，是金融市 場(chǎng)更加健康有效，最終有利丁一國(guó)經(jīng)

3、濟(jì)發(fā)展。 2. 投資基金 掌握投資基金的定義：投資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，它是一種組合投資、 專業(yè)管理、利益共享。風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。 投資基金的主要類別 按照資金募集方式，分為公募和私募； 按法律形式分為契約型，公司型，有限合伙型； 按照運(yùn)作方式，分為開放式和封閉式； 按照所投資的對(duì)象，分為證券投資基金，私募股權(quán)基金，風(fēng)險(xiǎn)投資基金，對(duì)沖基 金，另類投資基金 第二章證券投資基金概述 第一節(jié)證券投資基金的概念與特點(diǎn) 二、 證券投資基金的特點(diǎn) r （一） 集合理財(cái)，專業(yè)管理 （二） 組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn) （三） 利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) （四） 嚴(yán)格管理，信息透明 （五） 獨(dú)立托管，保障安全 三

4、、 證券投資基金與其他金融工具的比較 （一） 基金與股票、債券的差異（共3條） 1、 反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。 股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系； 債券反映的債權(quán)債務(wù)關(guān)系； 基金反映的是一種信托關(guān)系。 2、 所籌資金的投向不同。 股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域。 基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具。 3、 投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同 股票：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。 債券：低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。 基金：介丁股票和債券之間，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健。 （二） 基金與銀行存款的差異（有3條差異） 考點(diǎn)主要有兩個(gè)： 基金通過銀行代銷，但不是銀行發(fā)行的。 1、 性質(zhì)不同 2、 收益

5、與風(fēng)險(xiǎn)大小不同 3、 信息披露程度不同。 第二節(jié)證券投資基金的參與主體 基金的參與主體：基金當(dāng)事人、（基金市場(chǎng)）服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管和自律機(jī)構(gòu)三 大類。 一、 證券投資基金當(dāng)事人 （一） 基金份額持有人 1、 基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和 基金投資收益的受益人。 2、 基金份額持有人享有的權(quán)利（請(qǐng)同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為考點(diǎn)，也是 難點(diǎn)） （二） 基金管理人 1、 基金管理人的主要職責(zé)（按照基金合同約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作， 在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為基金投資者爭(zhēng)取最大利益。 ） 2、 基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用。 3、 在我國(guó)，基金管理人只能由依法設(shè)立

6、的基金管理公司擔(dān)任。 （三） 基金托管人 1、 基金托管人的職責(zé)（主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管，基金資金活算，會(huì)計(jì)復(fù)核 以及對(duì)基金資金運(yùn)作的監(jiān)督等方面） 2、 在我國(guó)，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān) 任。 二、 基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu) 包括：基金銷售機(jī)構(gòu)、登記注冊(cè)機(jī)構(gòu)、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢 公司、基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。 三、 基金的行政監(jiān)管和自律組織 （一） 基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)） （二） 基金行業(yè)自律組織（基金同業(yè)協(xié)會(huì)） 四、 證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖第三節(jié)證券投資基金的法律形式 依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金 以美國(guó)的投資公司為代表，我

7、國(guó)目前設(shè)立的則為契約型基金。 一、 契約型基金 契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同 而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在合同的條款上。 二、 公司型基金 公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司， 基金投資者是公 司的股東。 三、 契約性基金與公司型基金的區(qū)別（考試重點(diǎn)）。 （一） 法律形式不同。 契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。 （二） 投資者的地位不同 契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利；公司型基金的投資者可以通 過股東大會(huì)享有管理基金的權(quán)利。 由此可見，公司型基金的投資者的權(quán)利要大一 些。 （三） 基金營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。 契約

8、型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。 第四節(jié)證券投資基金的運(yùn)作方式 依據(jù)基金運(yùn)作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。 封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變， 基金份額在交易所 交易，基金持有人不得提前贖回。 開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時(shí)間和場(chǎng) 所進(jìn)行申購、贖回、交易的一種交易方式。 封閉式基金與開放式基金的區(qū)別（考試重點(diǎn)） 1、 期限不同。封閉式基金有一個(gè)固定的存續(xù)期。我國(guó)證券投資基金法 規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請(qǐng)延期，目前我國(guó)的封閉式基 金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。 2、

9、 規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定；開放式基金規(guī)模不固定。 3、 交易場(chǎng)所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易；開放式基金可以在代 銷機(jī)構(gòu)、基金管理人等場(chǎng)所申購、贖回，一般為場(chǎng)外交易方式。 4、 價(jià)格形成方式不同。封閉式基金價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系影響；開放 式基金價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響。 5、 激勵(lì)約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金 管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。 第六節(jié) 基金業(yè)在金融體系中的地位與作用（掌握） 一、 中小投資者拓寬了投資渠道 二、 優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 三、 有利丁證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展 四、 完善金融體系和社會(huì)保

10、障體系 第三章證券投資基金的類型 第一節(jié)證券投資基金分類概述 一、 證券投資基金分類的意義。 1 1、 對(duì)投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對(duì)各種基金的 認(rèn)識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比 較。 2 2、 對(duì)基金管理公司來說，基金業(yè)績(jī)的比較應(yīng)該在同一類別中進(jìn) 行才公平合理。 3 3、 對(duì)基金研究評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來說，基金的分類則是進(jìn)行基金評(píng)價(jià)的 基礎(chǔ)。 4 4、 對(duì)監(jiān)管部門來說，有利于實(shí)施有效的分類監(jiān)管。 二、 基金分類的困難 20042004 年 7 7 月 1 1 日證券投資基金運(yùn)作管理辦法中，首次將我 國(guó)的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金 等

11、基本類型。 三、 基金分類（重要考點(diǎn)） （一） 根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。 （二） 根據(jù)組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。 （三） 根據(jù)投資對(duì)象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng) 基金、混合基金等。 （四） 根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長(zhǎng)型基金、收入性基金和平衡 性基金。 （五） 依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)型基金。 （六） 根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。 （七） 根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸 基金 O O （八）特殊類型基金 第四章 證券投資基金的監(jiān)管 第一節(jié)基金監(jiān)管概述 一、基金監(jiān)管的概念 基金

12、監(jiān)管是指政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對(duì)基金市場(chǎng)，基金市場(chǎng)主體及其 活動(dòng)的基金監(jiān)督與管理。 二、基金監(jiān)管體系：就是基金監(jiān)管活動(dòng)各要素及其相互間的關(guān)系, 要素包含目標(biāo)，體制，內(nèi)容和方式。 二、基金監(jiān)管的目標(biāo) （一） 保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益 （二） 規(guī)范證券投資基金活動(dòng) （三） 促進(jìn)證券投資基金和資本市場(chǎng)的健康發(fā)展 三、基金監(jiān)管的原則 （一）保障投資人利益原則 （二） 適度監(jiān)管原則 （三） 高效監(jiān)管原則 （四） 依法監(jiān)管原則 （五） 審慎監(jiān)管原則 （六）“三公”原則第二節(jié)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和白律組織 一、 基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）的職能 （一） 制定有關(guān)證券投資基金活動(dòng)監(jiān)督管理的規(guī)章制度，行使審 批核準(zhǔn)或

13、注冊(cè)權(quán)； （二） 辦理基金備案； （三） 對(duì)基金管理人，基金托管人及其他從事證券投資基金活動(dòng) 記性監(jiān)督光了，對(duì)違法行為進(jìn)行查處并予以公告； （四） 制定基金從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則并監(jiān)督實(shí)施； （五） 監(jiān)督檢查基金信息的披露情況； （六） 指導(dǎo)和監(jiān)督基金企業(yè)行業(yè)的活動(dòng)； （七） 法律行政法規(guī)貴的其他職責(zé)。 二、 行業(yè)白律組織（基金行業(yè)協(xié)會(huì)）對(duì)基金行業(yè)的白律管理 （一） 教育和組織會(huì)員遵守有關(guān)證券投資的法律行政法規(guī)，維護(hù) 投資人的合法權(quán)益； （二） 依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，反映會(huì)員的建議和要求； （三） 制定實(shí)施行業(yè)白律規(guī)則，監(jiān)督檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí) 業(yè)行為，對(duì)違法白律規(guī)則和協(xié)會(huì)章程的，

14、按照規(guī)定給予紀(jì)律處分； （四） 制定行業(yè)職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè) 考試，資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)； （五） 提供會(huì)員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè) 宣傳和投資人教育活動(dòng)； （六） 對(duì)會(huì)員之間，會(huì)員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào) 解； （七） 依法辦理非公開募集基金的登記； （八） 協(xié)會(huì)章程規(guī)定的其他職責(zé)。第三節(jié)對(duì)基金機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 一、 對(duì)基金管理人的監(jiān)管 (包括市場(chǎng)準(zhǔn)入、從業(yè)資格，執(zhí)業(yè)行為、內(nèi)部治 理、監(jiān)管措施五個(gè)方面) 對(duì)基金管理人的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管： 1、 基金人的法定組織形式：基金管理公司或證監(jiān)會(huì)核定的其他機(jī)構(gòu) 2、 管理公開募集基金的基金管理公司的審批 【設(shè)立公開

15、募集的基金管理公司應(yīng)具備的條件】 (1) 有符合證券基金法和公司法的章程； (2) 實(shí)繳貨幣注冊(cè)資本不少丁 1億元； (3) 主要股東具備良好業(yè)績(jī)且 3年內(nèi)無違法記錄； (4) 持有公司5%殳權(quán)的主要股東凈資產(chǎn)5000萬以上； (5) 取得基金從業(yè)資格人數(shù)達(dá)標(biāo)15人以上； (6) 監(jiān)事董事高管人員具備相應(yīng)任職條件； (7) 有符合要求的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和安全措施； (8) 良好的治理結(jié)構(gòu)和制度； (9) 法律和證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。 對(duì)基金管理人從業(yè)人員資格的監(jiān)管： 1、 基金管理人的從業(yè)人員的資格(3年以上從業(yè)經(jīng)歷) 【基金經(jīng)理任職條件】 (1) 取得基金從業(yè)資格； (2) 通過證監(jiān)會(huì)或其授權(quán)機(jī)構(gòu)組

16、織的證券法規(guī)考試； (3) 3年以上證券投資從業(yè)經(jīng)歷； (4) 沒有公司法和證券基金投資法規(guī)定的不得擔(dān)任基金行業(yè)高管 的情形； (5) 最近三年沒有收到基金證券行業(yè)行政處罰。 2、 基金管理人的從業(yè)人員的兼任和竟業(yè)禁止 對(duì)基金管理人及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為的監(jiān)管 (依法，備案，披露，存檔，) 對(duì)基金管理人的內(nèi)部治理的監(jiān)管(基金份額持有人利益優(yōu)先) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金管理人的監(jiān)管措施 二、 對(duì)基金托管人的監(jiān)管 1、 市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管：資格審核，任職條件 2、 業(yè)務(wù)行為監(jiān)管：托管人職責(zé)，托管人對(duì)基金管理人的監(jiān)督義務(wù) 3、 證監(jiān)會(huì)對(duì)基金托管人監(jiān)管措施：責(zé)令整改，取消資格，職責(zé)終止 三、 對(duì)基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

17、：注冊(cè)備案，法定義務(wù) 第四節(jié)、對(duì)基金活動(dòng)的監(jiān)管 一、 掌握對(duì)基金公開募集的監(jiān)管 1 1、 公募基金注冊(cè)制度（向中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)），注冊(cè)之日起 6 6 個(gè)月 內(nèi)開始募集；備案要求（募集期滿 1010 日內(nèi)驗(yàn)資，收到驗(yàn)資報(bào)告 1010 日 內(nèi)向證監(jiān)會(huì)備案） 2 2、 對(duì)公開募集基金銷售活動(dòng)的監(jiān)管 二、 基金銷售適用性監(jiān)管 （堅(jiān)持投資人利益優(yōu)先原則，根據(jù)投資 人風(fēng)險(xiǎn)承受能力銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品） 三、 對(duì)宣傳推薦資料的監(jiān)管（內(nèi)容合規(guī)，真實(shí)，與實(shí)際合同吻合） 四、 對(duì)基金銷售費(fèi)用的監(jiān)管（合同中載明相關(guān)費(fèi)用） 五、 掌握對(duì)基金運(yùn)作的監(jiān)管 （組合投資方式，信息披露，基金份 額持有人大會(huì)） 第五節(jié)、對(duì)非公開募

18、集基金的監(jiān)管 一、 掌握非公開募集基金管理人登記事宜 非公開募集基金不需要證監(jiān)會(huì)審批，實(shí)行向基金行業(yè)協(xié)會(huì)登記 二、 掌握對(duì)非公開募集基金募集以及運(yùn)作的監(jiān)管 募集要求：【特定對(duì)象，合格投資者，募集對(duì)象不超過 200200 人，對(duì) 象為單只私募基金投資金額 100100 萬以上的單位或個(gè)人】 私募基金監(jiān)管【產(chǎn)品向行業(yè)協(xié)會(huì)備案；應(yīng)當(dāng)有基金托管人托管， 但是基金合同有約定的除外；堅(jiān)持專業(yè)化原則，簡(jiǎn)歷防范利益輸送和 利益沖突機(jī)制；如實(shí)披露信息】第五章、基金職業(yè)道德 第一節(jié)、道德與職業(yè)道德 1、 理解道德、職業(yè)道德與基金職業(yè)道德的關(guān)系 2、 理解道德與法律的聯(lián)系和區(qū)別 聯(lián)系：目的一致，內(nèi)容交義；功能互補(bǔ)，

19、相互促進(jìn) 區(qū)別：表現(xiàn)形式，內(nèi)容結(jié)構(gòu)，調(diào)整范圍，調(diào)整手段 4個(gè)方面不同 第二節(jié)、基金職業(yè)道德規(guī)范 1、掌握基金職業(yè)道德規(guī)范的內(nèi)容 包含六項(xiàng)內(nèi)容：守法合規(guī)(最基礎(chǔ)的要求)；誠(chéng)實(shí)守信(核心規(guī)范)；專業(yè)謹(jǐn) 慎；客戶至上；忠誠(chéng)盡責(zé)；保守秘密。 (1) 、掌握守法合規(guī)的含義和基本要求 最基礎(chǔ)的道德要求，要求做到：熟悉道德法律規(guī)范；遵守道德法律規(guī)范 (2) 、掌握誠(chéng)實(shí)守信的含義及基本要求 是核心道德規(guī)范，要求：不得欺詐客戶，不得內(nèi)幕交易操縱市場(chǎng)，不搞不正 當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。 (3) 掌握專業(yè)審慎的含義及基本要求 具備專業(yè)知識(shí)和能力，要求：持證上崗，持續(xù)學(xué)習(xí)，審慎開展職業(yè)活動(dòng)。 (4) 、掌握客戶至上的含義及基本要求

20、一切從投資者根本利益出發(fā)，要求：客戶利益優(yōu)先，公平對(duì)待客戶。 (5) 、掌握忠誠(chéng)盡責(zé)的含義及基本要求 調(diào)整基金從業(yè)人員與所在機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，要求：廉潔公正，忠誠(chéng)敬業(yè) (6) 、掌握保守秘密的含義及基本要求 是從業(yè)人員的法定義務(wù)，不得泄露客戶和所屆機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息。 包含三類秘 密(商業(yè)秘密，客戶秘密，內(nèi)幕信息)。要求做到：保守客戶秘密，不得泄露所 屆機(jī)構(gòu)的商業(yè)機(jī)密；不得泄露在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中獲得的內(nèi)幕信息。 第三節(jié)、基金職業(yè)道德教育和修養(yǎng) 考點(diǎn)：理解基金職業(yè)道德教育與修養(yǎng)的內(nèi)容與途徑 職業(yè)道德教育內(nèi)容有兩點(diǎn)：培養(yǎng)職業(yè)道德觀念；灌輸基金職業(yè)道德規(guī)范 五種職業(yè)道德教育途徑：崗前教育，崗位教育，基金協(xié)會(huì)自律

21、，樹立道德典 型，社會(huì)監(jiān)督。 職業(yè)道德修養(yǎng)的方法：樹立正確的道德觀念；領(lǐng)會(huì)規(guī)范內(nèi)容；積極參加道德 實(shí)踐。 第六章、投資管理基礎(chǔ) 第一節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表 1 1、 理解資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表所提供的信息 資產(chǎn)負(fù)債表稱為“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”，報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)間點(diǎn)的資 產(chǎn)，負(fù)責(zé)和所有者權(quán)益的狀況揭示出企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況， 是企 業(yè)瓜里獲得結(jié)果的集中體現(xiàn)。反應(yīng)企業(yè)償還債務(wù)能力，資本結(jié)構(gòu)是否 合理，經(jīng)營(yíng)是否穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。 損益表（利潤(rùn)表）反映一個(gè)時(shí)期的總體經(jīng)營(yíng)結(jié)果，揭示財(cái)務(wù)狀況 發(fā)生的直接原因，是一個(gè)動(dòng)態(tài)報(bào)表，看企業(yè)獲取利潤(rùn)能力和經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。 現(xiàn)金流量表也叫財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，表現(xiàn)的是特定會(huì)計(jì)時(shí)間內(nèi)，

22、企 業(yè)的現(xiàn)金增減變化。有利于投資者評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力和變現(xiàn)能力。 2 2、 理解資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益的類型； 資產(chǎn)=負(fù)責(zé)+所有者權(quán)益 所有者權(quán)益包含：股本，資本公積，盈余公積，未分配利潤(rùn)。 3 3、 理解利潤(rùn)和凈現(xiàn)金流 凈利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)-利息和稅費(fèi) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金量（CFO +CFO +投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金量（CFICFI） + + 融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金量（CFF CFF =凈現(xiàn)金流 第二節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析 1 1、 理解基于財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析的用途 【企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性；企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)資產(chǎn)使用效率； 盈利能力】 2 2、 理解衡量盈利能力的三個(gè)比率： 銷售利潤(rùn)率（ROS =ROS =凈利潤(rùn)/

23、 /銷售收入 資產(chǎn)收益率（ROA =ROA =凈利潤(rùn)/ /總資產(chǎn) 權(quán)益報(bào)酬率（ROE =ROE =凈利潤(rùn)/ /所有者權(quán)益 第三節(jié)、.貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 1 1、 掌握貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念：指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的 增值。 2 2、 掌握名義利率和實(shí)際利率的概念 名義利率：包含了對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，?dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)， 名義利率比實(shí)際利率高。 實(shí)際利率：在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指 當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹后的利息率。 2 2、 掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念 即期利率：設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，從現(xiàn)在到時(shí) 間 T T 的收益，利息和本金都在時(shí)間 T T 支付。

24、 遠(yuǎn)期利率：資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，從未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)到另一時(shí)間點(diǎn)的 利率。 3 3、 掌握單利和復(fù)利的概念 單利：只算本金在計(jì)息周期的利益 復(fù)利：每經(jīng)過一個(gè)利息周期，利息加入本金再計(jì)算下一周期的利 息 4 4、 理解時(shí)間和貼現(xiàn)率對(duì)價(jià)值的影響 5 5、 理解 PVPV 和 FVFV 在投資估值中的應(yīng)用：復(fù)利方式計(jì)算 第四節(jié)、常用描述性統(tǒng)計(jì)概念 （內(nèi)容計(jì)算太繁瑣，考分又少，請(qǐng)有興趣的學(xué)員白學(xué)教材相關(guān)章 節(jié)） 1 1、 掌握平均值、中值、百分位的概念、計(jì)算和應(yīng)用 2 2、 理解方差和標(biāo)準(zhǔn)差的概念、計(jì)算和應(yīng)用 方差越大，收益與期望值差距越大；標(biāo)準(zhǔn)差低于期望值，說明收 益比較穩(wěn)定。 3 3、 理解相關(guān)性的概念：

25、從資產(chǎn)回報(bào)向光性的角度分析兩種不同證 券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。 第七章、權(quán)益投資 第一節(jié)、資本結(jié)構(gòu) 1、 理解不同權(quán)益類別之間投票權(quán)和所有權(quán)的區(qū)別 公司債權(quán)方（債權(quán)持有人或銀行），對(duì)公司事務(wù)沒有表決權(quán)；但是不管公司 盈利與否，都有權(quán)要求公司到期支付本息。 2. 權(quán)益證券 理解權(quán)益證券的類型：股票/存托憑證/可轉(zhuǎn)換債券/認(rèn)股權(quán)證 理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別：優(yōu)先股的股東以不享受表決權(quán)換取對(duì)公司盈利 和剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。普通股股東有表決權(quán)，但是本息得不到保障。公司破 產(chǎn)活算時(shí)，債券持有者由于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東由于普通股股東。 理解可轉(zhuǎn)債的定義：在一段時(shí)期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換 比率將

26、其換成普通股股票的公司債券。 理解可轉(zhuǎn)債的特征：是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券；有雙重選擇權(quán)（投資者有轉(zhuǎn) 股權(quán)，發(fā)行人有提前贖回權(quán)利） 可轉(zhuǎn)換債券的基本要素：標(biāo)的股票/票面利率/轉(zhuǎn)化期限/轉(zhuǎn)換價(jià)格/轉(zhuǎn)換比例 /贖回條款/回售條款 4、 權(quán)證 理解權(quán)證的定義：是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的， 約定在規(guī) 定時(shí)間內(nèi)或特定到期日,持有人有權(quán)按照約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售表弟證券， 或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。 權(quán)證的基本要素：權(quán)證類別，標(biāo)的資產(chǎn) ，存續(xù)時(shí)間，行權(quán)價(jià)格，行權(quán)結(jié)算 方式，行權(quán)比例 5、 權(quán)益類證券投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益 理解不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征：系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)如經(jīng)濟(jì)原因

27、） ； 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（公司經(jīng)營(yíng)中的特定風(fēng)險(xiǎn)） 收益特征：預(yù)期報(bào)酬越高風(fēng)險(xiǎn)越高，也就是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 6、 影響公司發(fā)行在外股本的行為 理解普通股IPO和其他發(fā)行方式的區(qū)別：IPO是指首次面向不特定的社會(huì)公 眾投資者發(fā)行股票募集資金并上市，再融資是指公司為增加資本再次發(fā)行股 票。 第四節(jié)、股票估值方法 理解內(nèi)在估值法與相對(duì)估值法的區(qū)別：內(nèi)在價(jià)值法乂稱絕對(duì)價(jià)值法或收益貼 現(xiàn)模型，按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估； 相對(duì)價(jià)值法是使用一 家上市公司的市盈率，市凈率，市售率，市現(xiàn)率等指標(biāo)與競(jìng)爭(zhēng)者對(duì)比，已決定該 公司價(jià)值的方法。 第八章、固定收益投資 第一節(jié)、債券與債券市場(chǎng) 1、 理解不同的債券發(fā)行人

28、（政府發(fā)政府債、銀行發(fā)金融債、公司發(fā)公司債） 2、 掌握債券的種類和特點(diǎn) 按照發(fā)行主體分：政府債，金融債，公司債 按照償還期限分：短期（1年內(nèi)），中期，長(zhǎng)期 按照債券持有人收益方式分：固定利率債，浮動(dòng)利率債，累進(jìn)利率債，免稅 債券 按照計(jì)息與付息方式分：息票債券和貼現(xiàn)債券 按照嵌入的條款分：可贖回債券，可回售債券，可轉(zhuǎn)換債券，通貨膨脹連結(jié) 債券，結(jié)構(gòu)化債券 理解固定利率債券：由政府和企業(yè)發(fā)行的，有固定到期日，在償還期內(nèi)有固 定的票面利率和不變的市值。在償還期內(nèi)定期支付利息，到期還本。 浮動(dòng)利率債券：票面利率有變化，基準(zhǔn)利率 +利差 零息債券：有一定償還期限，但在期內(nèi)不支付利息，發(fā)行時(shí)低于票面價(jià)

29、值， 到期支付票面價(jià)值。 理解債券違約時(shí)的受償順序：債務(wù)人優(yōu)于股權(quán)持有者獲得企業(yè)賠償。 具體順 序?yàn)椋河斜ＷC債券一優(yōu)先無保證債券一優(yōu)先次級(jí)債券一次級(jí)債券一劣后次級(jí)債券 4、理解投資債券的風(fēng)險(xiǎn)類型：信用風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，通脹風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)，再投資風(fēng)險(xiǎn)，提前贖回風(fēng)險(xiǎn) 理解中國(guó)兩大債券交易市場(chǎng)：銀行間市場(chǎng)，交易所市場(chǎng) 第二節(jié)、債券價(jià)值分析 1、掌握債券價(jià)格和到期收益率的關(guān)系：在其他因素相同的情況下，債券價(jià) 格和到期收益率成反向增減關(guān)系 2、理解債券的到期收益率和當(dāng)期收益率的區(qū)別聯(lián)系： 債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則當(dāng)期收益率越接近到期收益率； 債 券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)

30、期收益率越偏離到期收益率。 3、 債券的久期：債券的久期有陳存續(xù)期，指的是債券平均到期時(shí)間，從現(xiàn)值 角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，也就是債券投資者收回其全部本息的時(shí) 問。 第三節(jié)、貨幣市場(chǎng)工具 1、 掌握貨幣市場(chǎng)工具的特點(diǎn)： 都是債務(wù)契約；其現(xiàn)在1年內(nèi)（含1年），流動(dòng)性高，大宗交易且主要是機(jī) 構(gòu)投資者參與，本金安全性高。 2、 常用貨幣市場(chǎng)工具類型： 銀行間短期資本（同業(yè)拆借），1年或1年內(nèi)銀行大額存單，397天內(nèi)債券， 1年內(nèi)債券回購，1年內(nèi)中央銀行票據(jù)，證監(jiān)會(huì)及央行認(rèn)可的其他流動(dòng)性好的金 融工具。 第九章、衍生工具 第一節(jié)、衍生工具概述 1、 衍生品合約的概念：衍生工具是一種衍生類合

31、約，其價(jià)值取決丁一種或 多種基礎(chǔ)資產(chǎn)，通常叫合約資產(chǎn)。可以是股票等金融資產(chǎn)或者黃金等大宗商品。 2、 衍生合約的特點(diǎn)：跨期性，杠桿性，聯(lián)動(dòng)性，不確定和高風(fēng)險(xiǎn)性 第二節(jié)、遠(yuǎn)期和期貨 1、 理解期貨和遠(yuǎn)期的定義與區(qū)別 遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某個(gè)時(shí)間按照約定價(jià)格買入或賣出一 定數(shù)量的某種合約標(biāo)的的資產(chǎn)和約， 通常為大宗商品或農(nóng)產(chǎn)品。期貨是雙方約定 未來按照確定價(jià)格交易的一種合約。 2、 理解期貨和遠(yuǎn)期的市場(chǎng)作用：風(fēng)險(xiǎn)管理，價(jià)格發(fā)現(xiàn)，投機(jī) 第四節(jié)、互換合約 1、 理解互換合約的概念：雙方約定在未來某個(gè)時(shí)間相互交換某種具有相等 經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流或合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約?，F(xiàn)實(shí)中常見有利率互換和貨幣互

32、換。 2、 理解遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換的區(qū)別： 從交易場(chǎng)所看：期貨和期權(quán)在交易所交易，遠(yuǎn)期和互換合約在場(chǎng)外交易。 從損益特性看：遠(yuǎn)期，期貨和互換合約大都買賣雙方未來的義務(wù)，統(tǒng)稱雙邊 合約；期權(quán)合約只有一方在未來有義務(wù)，屆丁單邊合約，具有損益不對(duì)稱性。 從信用風(fēng)險(xiǎn)看：期貨交割比例低，遠(yuǎn)期合約交割比例高。 第十章、另類投資 第一節(jié)、另類投資概述 理解另類投資的優(yōu)點(diǎn)：提高收益；分散風(fēng)險(xiǎn) 另類投資的局限：缺乏監(jiān)管和信息透明度；流動(dòng)性差，杠桿率搞；估值難度 大 理解私募股權(quán)投資對(duì)象：專業(yè)化私募投資基金；大型多元化金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的 直接投資部門；專門從事股權(quán)投資及管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)；大型企業(yè)投資基金部門； 政府

33、背景的投資基金 不動(dòng)產(chǎn)投資對(duì)象：地產(chǎn)，商業(yè)房地產(chǎn)，工業(yè)用地，灑店，養(yǎng)老地產(chǎn) 大宗商品投資的投資對(duì)象：能源類，基礎(chǔ)原料類，貴金屆類，農(nóng)產(chǎn)品類 第一章、投資者需求與資產(chǎn)配置 第一節(jié).投資者類型：個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者 第二節(jié)、投資者需求和投資政策 1、 投資者需求的影響因素：投資期限，收益要求，風(fēng)險(xiǎn)容忍度，流動(dòng)性 2、 投資政策說明書包含的主要內(nèi)容：投資回報(bào)率目標(biāo)，投資范圍，投資限 制，業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)，投資決策流程等 第十二章、投資組合管理 第一節(jié)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)分散化 1、 投資基金的主要風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（政治因素等不可抗力產(chǎn)生，無法回 避）和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（個(gè)體原因產(chǎn)生的特定風(fēng)險(xiǎn)，

34、可以回避） 2、 理解風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)應(yīng)關(guān)系：風(fēng)險(xiǎn)和收益相伴相生 3、 掌握分散風(fēng)險(xiǎn)的原理和方法：分散和組合投資（不把雞蛋放在一個(gè)籃子） 第二節(jié)、資產(chǎn)配置 1、 理解不同資產(chǎn)問的相關(guān)性，及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響： 資產(chǎn)收益的相關(guān)性會(huì)影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)影響預(yù)期收益率。 2、 理解均值方差法及其條件：兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合；加入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 的投資組合。 3、 最小方差法及有效性前沿、資本市場(chǎng)線 最小方差法是求解最優(yōu)投資組合的方法之一，適用于投資者對(duì)于其收益率低 要求的情形，最小化投資組合風(fēng)險(xiǎn)。 有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合，在所有投資組合中預(yù)期收益最 Hj,風(fēng)險(xiǎn)最低。 資本市場(chǎng)線：提供

35、有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益的關(guān)系 4、 理解CAPMK型：就是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，研究投資者按照分散化的理念 投資，最終證券市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，價(jià)格和利率如何決定的問題。 5、 理解戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置：滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)做的長(zhǎng)期資產(chǎn)配比， 較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi) 追求長(zhǎng)期回報(bào)的資產(chǎn)配置 戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置：根據(jù)短期內(nèi)特定資產(chǎn)的表現(xiàn)，積極主動(dòng)對(duì)資產(chǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整，增 加價(jià)值的積極策略。 第三節(jié)、主動(dòng)和被動(dòng)管理 1、掌握主動(dòng)投資和被動(dòng)投資的含義、區(qū)別 被動(dòng)投資通過跟蹤指數(shù)來操作，主動(dòng)投資通過分析市場(chǎng)來操作。 12.3.f理解股票型指數(shù)基金的管理和風(fēng)險(xiǎn)收益特征 主動(dòng)管理產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于擁有市場(chǎng)“共

36、識(shí)”意外的信息更有效的利用 信息獲得更高回報(bào)。主要取決于投資者使用信息的能力（信息深度）和掌握投資 機(jī)會(huì)的個(gè)數(shù)（信息廣度）。 被動(dòng)管理產(chǎn)品優(yōu)點(diǎn)是節(jié)省交易成本，收益取決于投資者跟蹤偏差的大小。 第四節(jié)、投資組合構(gòu)建 1、 理解股票投資組合的構(gòu)建要點(diǎn)：自上而下 （宏觀和行業(yè)入手） 和自下而 上 （個(gè)股入手）兩種策略 2、 理解債券投資組合的構(gòu)建要點(diǎn)：主要考慮到期收益率，利率期限結(jié)構(gòu)， 久期，凸性 第五節(jié)、投資管理流程 理解基金公司投資管理部門設(shè)置：投資決策委員會(huì)；投資部；研究部；交易 部 第十三章、投資交易管理 第一節(jié)、證券市場(chǎng)的交易機(jī)制 1、 理解一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，就是投資

37、者從發(fā)行人那里認(rèn)購股票或基金； 二級(jí)市場(chǎng)是交易市場(chǎng)，就是各個(gè)投資者之間進(jìn)行的上市證券的交易買賣 2、 做市商和經(jīng)紀(jì)人的區(qū)別： 兩者市場(chǎng)角色不同；利潤(rùn)來源不同；市場(chǎng)流動(dòng)性貢獻(xiàn)不同 3、 理解中國(guó)主要交易所及其所屆類型：上海證交所，深圳證交所，都是會(huì) 員制 4、 理解買、賣空和加杠桿對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響 買空交易一般都是利用保證金帳戶來進(jìn)行的。當(dāng)交易者認(rèn)為某種股票的價(jià)格 有上漲的趨勢(shì)時(shí)，他通過交納部分保證金，向證券公司借入資金購買該股票期 貨，買入的股票交易者不能拿走，它將作為貨款的抵押品，存放在證券公司。 如以后該股票價(jià)格果然上漲，他乂以高價(jià)向市場(chǎng)拋售股票，將所得的部分款項(xiàng) 歸還證券公司貸款，從而

38、結(jié)束其買空地位。交易者通過買入和賣出兩次交易的 價(jià)格差。 賣空是指股票投資者當(dāng)某種股票價(jià)格看跌時(shí)，便從經(jīng)紀(jì)人手中借入該股票拋 出，目后該股票價(jià)格果然下落時(shí)，再從更低的價(jià)格買進(jìn)股票歸還經(jīng)紀(jì)人，從而 賺取中間差價(jià)。 加杠桿后，投資者的收益和風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)成倍增加。 5、 理解基金公司投資交易流程：形成投資策略；構(gòu)建投資組合；執(zhí)行交易 指令；績(jī)效評(píng)估與組合調(diào)整；風(fēng)險(xiǎn)控制 第三節(jié)、交易成本與執(zhí)行缺口 1、理解不同類型的交易費(fèi)用： 顯性成本：傭金，印花稅，過戶費(fèi) 隱性成本：買賣差價(jià)；市場(chǎng)沖擊；對(duì)沖費(fèi)用；機(jī)會(huì)成本 第十四章、投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制 第一節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)的類型 1、 掌握風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類 風(fēng)險(xiǎn)是指未來不確定

39、事件可能對(duì)公司帶來的影響。主要有商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng) 險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)。 2、 理解投資風(fēng)險(xiǎn)的種類：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn) 第二節(jié)、投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量 1、 理解事前與事后風(fēng)險(xiǎn) 事前風(fēng)險(xiǎn)用來衡量預(yù)測(cè)現(xiàn)在和將來；事后風(fēng)險(xiǎn)用來評(píng)價(jià)歷史表現(xiàn)。 2、 理解貝塔系數(shù)的概念和計(jì)算方法 貝塔系數(shù)是評(píng)估證券和投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反應(yīng)投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變 化的敏感度，采用回歸方法計(jì)算。 3、 理解下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤的概念和計(jì)算方法 下行風(fēng)險(xiǎn)是指由丁市場(chǎng)環(huán)境變化，未來價(jià)格走勢(shì)有可能低丁基金經(jīng)理或投資 者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。 最大回撤是指從資產(chǎn)最高價(jià)格到最低價(jià)格的損失。投資期限越長(zhǎng)越不利。 4、 理解風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR的概

40、念，了解常用計(jì)算方法 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率匯率等市場(chǎng)風(fēng) 險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸,資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損 失。常用的計(jì)算方法有：參數(shù)法，歷史模擬法，蒙特卡洛法。 第三節(jié)、不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理 1、 理解股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理： 通過分散投資降低個(gè)股投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要控制投資經(jīng)理在 該系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的暴露是否符合投資方針的規(guī)定。 2、 理解混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：主要取決丁股票與債券配置的比例。 3、 理解債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：通過控制投資對(duì)象減低信用風(fēng)險(xiǎn)，通過合 理配置資產(chǎn)降低利率風(fēng)險(xiǎn)； 4、 理解貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：主要面

41、臨利率風(fēng)險(xiǎn)，購買力風(fēng)險(xiǎn)，信用 風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 第十五章、基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 第一節(jié)、基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)概述 1 1、理解投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的基礎(chǔ)概念：基金績(jī)效衡量是對(duì)基金經(jīng)理 投資能力的衡量，其目的在于將具有超凡投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒 別出來?；鹂?jī)效衡量對(duì)投資者、監(jiān)管部門以及基金公司本身都重 要的意義。 第二節(jié)、絕對(duì)收益與相對(duì)收益 1 1、 掌握收益率的計(jì)算方法 期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金資產(chǎn)凈值/期末基金單位總份額 2 2、理解業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)概念與選取方法絕對(duì)收益與相對(duì)收益的概念 絕對(duì)收益是指在一定期間的收益回報(bào)；相對(duì)收益是指相對(duì)于一定 的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)一般選取幾個(gè)指數(shù)的組合 (如

42、 滬深指數(shù)*70%*70%呻證全債指數(shù)*30 )*30 ) 3 3、理解風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo) 夏普比率；特雷諾比率；詹森 a a ；信息比率與跟蹤誤差。 第三節(jié)、業(yè)績(jī)歸因 1 1、 理解 BrinsonBrinson 歸因方法的三個(gè)歸因項(xiàng) 置產(chǎn)配置；行業(yè)選擇與證券選擇；交叉效應(yīng) 2 2、 理解全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)(GIPS)的目的和作用 該標(biāo)準(zhǔn)的作用是通過制定表現(xiàn)報(bào)告確保投資表現(xiàn)結(jié)果獲得充分的 聲明和披露。 3 3、白 20052005 年 1 1 月日起，必須采用經(jīng)每日加權(quán)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí) 間加權(quán)收益率；20102010 年 1 1 月 1 1 日起，必須在所有出現(xiàn)大額對(duì)外現(xiàn)金

43、流的日子對(duì)投資組合進(jìn)行實(shí)際估值。 4 4、20062006 年 1 1 月 1 1 日起，公司至少每季度一次計(jì)算組合群的收益， 并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。 20102010 年 1 1 月 1 1 日起， 必須至少每月結(jié)算一次組合群收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資 產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。 第十六章、基金的募集、交易與登記 第一節(jié)、基金的募集與認(rèn)購 1、 掌握基金募集的概念與程序 基金的募集是指基金管理公司根據(jù)有關(guān)規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交募集申請(qǐng)文 件，發(fā)售基金份額，募集基金的行為?；鹉技话憬?jīng)過：申請(qǐng)，注冊(cè)，發(fā)售， 基金合同生效4個(gè)步驟。 2、 基金認(rèn)購的概念：在募集期內(nèi)購買基金份額的行為

44、 第二節(jié)、基金的交易、申購和贖回 1、掌握開放式基金申購與贖回的概念 投資者在開放式基金合同生效后，申請(qǐng)購買基金份額的行為稱為基金申購； 基金份額持有人要求基金管理人購回所持有的開放式基金份額的行為， 叫 做 贖 回C 3、 掌握開放式基金申購與贖回的費(fèi)用結(jié)構(gòu) 申購費(fèi)用：在申購時(shí)收取(前端收費(fèi))，在贖回時(shí)扣除(后端收費(fèi)方式) 贖回費(fèi)用：場(chǎng)外贖回，場(chǎng)內(nèi)贖回。 4、 理解巨額贖回處理：?jiǎn)蝹€(gè)開放日基金凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的 10% 時(shí)叫巨額贖回。處理方式有兩種(接受全額贖回，部分延期贖回) 第三節(jié)、基金的登記 1、 掌握基金份額登記的概念：是指基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)通過設(shè)立和維護(hù)基金 份額持有人名冊(cè)，

45、確認(rèn)基金份額持有人持有份額的事實(shí)。 2、 掌握登記機(jī)構(gòu)職責(zé)： (1) 建立并管理投資者基金份額賬戶 (2) 負(fù)責(zé)基金份額登記，確認(rèn)基金交易 (3) 發(fā)放紅利 (4) 建立并保管基金投資者名冊(cè) (5) 基金合同或者等級(jí)代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé) 3、 理解登記業(yè)務(wù)流程 T日，投資者的申購和贖回申請(qǐng)信息，通過代銷網(wǎng)點(diǎn)傳到代銷總部，總部匯 總后傳到注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)； T+1日，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)根據(jù)T日各代銷機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)及T日的基金份額凈值統(tǒng) 一確認(rèn)處理。 第十七章、基金的投資交易與結(jié)算 第一節(jié)、基金參與證券交易所二級(jí)市場(chǎng)的交易與活算 1、 理解證券投資基金場(chǎng)內(nèi)證券交易市場(chǎng)：是指在證券交易所內(nèi)，按一定時(shí)間, 一定規(guī)

46、則集中買賣已發(fā)行證券形成的市場(chǎng)。 2、 理解證券投資基金場(chǎng)內(nèi)證券結(jié)算機(jī)構(gòu)：是指為證券交易提供集中登記， 村官預(yù)結(jié)算服務(wù)，不以盈利為目的的法人，經(jīng)國(guó)務(wù)院證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立。 3、 理解證券投資基金場(chǎng)內(nèi)交易涉及的主要費(fèi)用項(xiàng)目：傭金，過戶費(fèi)，經(jīng)手 費(fèi)，證管費(fèi)，印花稅。 場(chǎng)內(nèi)證券交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)： 傭金不高于交易額3%0,不低于監(jiān)管費(fèi)和手續(xù)費(fèi)； 基金交易目前不收過戶費(fèi)； 2008年9月19日起，印花稅只對(duì)出讓方按照1%征收，受讓方不收。 4、 理解場(chǎng)內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項(xiàng) 大宗交易,固定收益證券綜合電子平臺(tái)；回轉(zhuǎn)交易；開盤價(jià)和收盤價(jià)；除權(quán) 與除息。 5、 掌握?qǐng)鰞?nèi)證券交易活算與交收的原則 (1) 凈額活算原

47、則； (2) 共同對(duì)手方制度； (3) 貨銀對(duì)付原則； (4) 分級(jí)結(jié)算原則 第二節(jié)、銀行間債券市場(chǎng)交易與結(jié)算 1、 理解銀行間債券市場(chǎng)的交易制度 (1) 公開市場(chǎng)一級(jí)交易制度 (2) 做市商制度； (3) 結(jié)算代理制度 2、 理解銀行問市場(chǎng)的交易品種和類型 銀行間市場(chǎng)的交易品種品種：債券；回購；遠(yuǎn)期交易。 銀行間市場(chǎng)的交易類型：詢價(jià)方式，自主談判，主筆成交，訂立書面合同 4、 掌握銀行間債券結(jié)算類型和方式 銀行間債券結(jié)算類型：全額結(jié)算與凈額結(jié)算；實(shí)時(shí)處理交收和批量處理交收 銀行間債券結(jié)算方式：純?nèi)^戶；見券付款；見款付券；券款對(duì)付 5、 理解銀行間債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型 分銷業(yè)務(wù)；現(xiàn)券業(yè)務(wù)；質(zhì)押式

48、回購；買斷式回購；債券遠(yuǎn)期交易；債券借貸 第三節(jié)、海外證券市場(chǎng)投資的交易與結(jié)算 1、理解QDII開展境外投資業(yè)務(wù)的交易與結(jié)算情況 合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者QDII開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)有境內(nèi)資產(chǎn)托管機(jī) 構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)和 國(guó)家外匯管理局對(duì)境內(nèi)和境外證券投資實(shí)施管理。 第十八章、基金估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算 第一節(jié)、基金資產(chǎn)估值 1、 掌握基金資產(chǎn)估值的概念：是指通過對(duì)基金擁有的全部資產(chǎn)和負(fù)債按一 定原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程?；鹳Y產(chǎn)總值是基 金全部資廣的總和。 基金資產(chǎn)一基金負(fù)債=基金資產(chǎn)凈值 基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值

49、/基金總份額 基金份額凈值是計(jì)算投資者申購/贖回基金份額的基礎(chǔ)，也是評(píng)價(jià)基金投資 業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)指標(biāo)之一 0 2、 掌握基金資產(chǎn)估值的法律依據(jù) 證券投資基金法第20條和37條明確規(guī)定：基金公司應(yīng)當(dāng)履行計(jì)算并公 告基金資產(chǎn)凈值的責(zé)任，確定基金份額申購，贖回價(jià)格；托管人應(yīng)當(dāng)履行復(fù)核審 查責(zé)任。 基金合同的內(nèi)容和格式規(guī)定：基金合同應(yīng)當(dāng)歹U明基金資產(chǎn)估值事項(xiàng)。 關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的意見 要求：基金管理公司應(yīng)道 訂立健全有效的估值政策和秩序。 3、 理解基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人：基金管理人 4、 理解基金資產(chǎn)估值的估值程序 (1) 基金份額凈值按照每個(gè)開放日閉市后，基金凈值/當(dāng)日基金份額來計(jì)算；

50、 (2) 日常估值由基金管理人進(jìn)行，每個(gè)交易日估值后發(fā)給基金托管人； (3) 基金托管人按照估值方法時(shí)間進(jìn)行復(fù)核，再回給基金管理人，由基金 管理人對(duì)外公布。 5、 基金資產(chǎn)估值基本原則 (1) 對(duì)活躍市場(chǎng)的投資品種，估值日有市價(jià)的，采用市價(jià)確定公允價(jià)值； (2) 對(duì)活躍市場(chǎng)的投資品種，估值日沒有市價(jià)且最近交易日發(fā)生重大變化 影響價(jià)格的，應(yīng)參考類似品種調(diào)整確定；、 (3) 不存在活躍市場(chǎng)的投資品種，采用市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)同的技術(shù)確定； (4) 上述原則不能客觀反映的，基金公司應(yīng)與托管人商定估值。 6、 理解具體投資品種的估值方法 (1) 交易所上市交易品種的估值：交易所上市的有價(jià)證券按照估值日的掛

51、 牌市價(jià)估值；上市的債券按照第三方估值機(jī)構(gòu)提供的當(dāng)日估值凈價(jià)估值； 可轉(zhuǎn)換 債券按收盤價(jià)估值；股指期貨按照當(dāng)日結(jié)算價(jià)估值；對(duì)不存在活躍市場(chǎng)的有價(jià)證 券，采用估值技術(shù)估值；私募債券按照成本價(jià)估值。 (2) 交易所發(fā)行未上市品種的估值：首次發(fā)行未上市的，采用估值技術(shù)估 值；送股增股配發(fā)股等發(fā)行未上市股票，按上市的同一股票估值。 (3) 交易所停止交易等非流通品種的估值 (4) 全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易債券的估值：采用第三方估值機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù) 7、 基金暫停估值的情形 (1) 交易所法定節(jié)假日或其他原因暫停營(yíng)業(yè)； (2) 不可抗力原因?qū)е聼o法準(zhǔn)確評(píng)估時(shí)； (3) 占基金相當(dāng)比例的投資品種估值都出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變時(shí)

52、； (4) 基金管理人認(rèn)為屆于緊急事故的任何情況； (5) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情況。 第二節(jié)、基金費(fèi)用 1、掌握基金管理費(fèi)、托管費(fèi)及銷售服務(wù)費(fèi)的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式 基金管理費(fèi)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)：基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模成反比， 與風(fēng)險(xiǎn)成正比。 規(guī)模越大管理費(fèi)月底；風(fēng)險(xiǎn)越高管理費(fèi)越高。衍生工具基金的管理費(fèi)最高。目前 我國(guó)股票基金管理費(fèi)1.5%;債券類基金管理費(fèi)低丁 1%貨幣市場(chǎng)基金管理費(fèi)不 局丁 0.33%。 基金托管費(fèi)：跟規(guī)模和基金類型有關(guān)，基金規(guī)模越大托管費(fèi)越低。我國(guó)開放 式基金托管費(fèi)低丁 0.25%,封閉式基金托管費(fèi)0.25%。 計(jì)提方法：按照前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月

53、支付。 計(jì)算公式：每日費(fèi)用=前一天資產(chǎn)凈值*年費(fèi)率/當(dāng)年實(shí)際天數(shù) 第三節(jié)、基金會(huì)計(jì)核算 1、 理解基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn) 以證券投資基金為會(huì)計(jì)結(jié)算主體；會(huì)計(jì)分期核算均已到日；資產(chǎn)會(huì)計(jì)分類。 2、 基金會(huì)計(jì)結(jié)算主要內(nèi)容 （1）證券和衍生工具交易結(jié)算；（2）權(quán)益核算（3）利息和溢價(jià)核算 （4）費(fèi)用核算；（5）基金申購與贖回核算；（6）估值核算；（7）利潤(rùn)核算 （8）基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；（9）基金會(huì)計(jì)核算的復(fù)核 第四節(jié)、基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析 1、理解基金財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主要內(nèi)容 （1）基金持倉結(jié)構(gòu)分析（2）基金盈利能力和分紅能力分析 （3）基金收入情況分析（4）基金費(fèi)用情況（5）基金份額變動(dòng)分析 第十九章、

54、基金的利潤(rùn)分配與稅收 第一節(jié)、基金利潤(rùn)及利潤(rùn)分配 1、 掌握基金利潤(rùn)來源及相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的主要內(nèi)容 基金利潤(rùn)來源：利息收入；投資收益；其他收入；公允價(jià)值變動(dòng)損益 基金利潤(rùn)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：本期利潤(rùn)；本期已實(shí)現(xiàn)收益；期末可供分配利潤(rùn)； 未分配利潤(rùn) 2、 掌握利潤(rùn)分配對(duì)基金份額凈值的影響 基金利潤(rùn)分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降， 但對(duì)投資者的收益沒有實(shí)際影響。 3、 理解解基金分紅的不同方式：現(xiàn)金分紅；分紅再投資轉(zhuǎn)為基金份額。 4、 貨幣市場(chǎng)基金利潤(rùn)分配的特殊規(guī)定： 貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定 第9條：對(duì)丁每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣 市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資， 并應(yīng)當(dāng)每日

55、進(jìn)行收益分配。 關(guān)丁貨幣市場(chǎng)投資基金投資等相關(guān)問題的通知 規(guī)定：當(dāng)日申購的基金份 額自下一工作日起享受基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額子下一工作日起不 再享有基金分配權(quán)益。 第一節(jié)、基金稅收 1 1、理解投資者投資基金涉及的稅收項(xiàng)目 投資者白身投資活動(dòng)產(chǎn)生的稅收：營(yíng)業(yè)稅，印花稅，所得稅 投資者買賣基金廣生的稅收：機(jī)構(gòu)投資者(營(yíng)業(yè)稅，印花稅，所 得稅)；個(gè)人投資者(印花稅，所得稅) 第二十章、基金的信息披露 第一節(jié)、基金信息披露概述 1、 掌握基金信息披露的作用 (1) 有利于投資者的價(jià)值判斷 (2) 有利于防止利益沖突和利益輸送 (3) 有利于提高證券市場(chǎng)的效率 (4) 能有效防止信息濫用

56、2、 基金信息披露的原則 內(nèi)容披露應(yīng)遵循的原則：真實(shí)性，準(zhǔn)確性，完整性，及時(shí)性，公平性 披露形式應(yīng)遵循的原則：規(guī)范性，容易理解性；易得性。 第二節(jié)、基金主要當(dāng)事人的信息披露義務(wù) 1、 理解基金管理人信息披露的主要內(nèi)容： (1) 向證監(jiān)會(huì)提交募集申請(qǐng)材料； (2) 基金合同生效次日在指定報(bào)刊登載生效公告； (3) 開放式基金合同生效后每6個(gè)月結(jié)束之日起45日內(nèi)，更新的招募說明 書公告，公告的15日前報(bào)送證監(jiān)會(huì) (4) 擬上市的要提交上市公告書和材料，上市前 3個(gè)工作日公告 (5) 每周公告1次封閉式基金的資產(chǎn)凈值和份額凈值； 2、 理解基金托管人信息披露的主要內(nèi)容：與基金托管業(yè)務(wù)相關(guān)的事項(xiàng)，如

57、合同，托管協(xié)議，托管報(bào)告，召集基金份額持有人大會(huì)提前 30天公告 第三節(jié)、基金募集信息披露 1、 理解基金合同應(yīng)包含的重要內(nèi)容；基金投資運(yùn)作安排和基金份額發(fā)售安 排；特別約定事項(xiàng) 2、 托管協(xié)議重要信息：基金管理人和基金托管人之間的相互監(jiān)督核查；協(xié) 議當(dāng)事人權(quán)責(zé)約定中事關(guān)持有人權(quán)益的事項(xiàng)。 3、 理解招募說明書的重要內(nèi)容：基金運(yùn)作方式；從基金資產(chǎn)中列支的費(fèi)用 種類，計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和方式；基金份額的發(fā)售，交易，申購贖回約定，特別是買賣基 金費(fèi)用的條款；基金投資目標(biāo)，范圍，策略，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投 資限制等 第四節(jié)、基金運(yùn)作信息披露 1 1、 掌握基金凈值公告的種類：普通基金凈值公告；貨幣市

58、場(chǎng)基金 收益公告和偏離度公告 2 2、 基金凈值公告披露時(shí)效性要求：封閉式基金每周披露 1 1 次資產(chǎn) 凈值和份額凈值；開放式基金在放開申購和贖回前，每周 1 1 次，放開 申購贖回后，披露每個(gè)開放日的份額凈值和份額累計(jì)凈值。 3 3、 理解貨幣市場(chǎng)基金信息披露的特殊規(guī)定： 貨幣市場(chǎng)基金不像其 他基金那樣披露份額凈值，而是披露收益公告。 4 4、 理解基金定期公告的相關(guān)規(guī)定 季度報(bào)告：季度結(jié)束 1515 日內(nèi) 半年報(bào)告：上半年結(jié)束起 6060 內(nèi) 年度報(bào)告：每年結(jié)束起 9090 日內(nèi) 5 5、 理解基金上市交易公告書：需要披露上市公告書的基金品種主 要有：封閉式基金，上市開放式基金，交易性開放

59、式指數(shù)基金，分級(jí) 基金子份額。 基金上市交易公告書主要披露：基金概況；基金募集槍口；上市 交易安排；持有人戶數(shù)；持有人結(jié)構(gòu)及前 1010 名持有人；主要當(dāng)事人 介紹；基金合同摘要；基金財(cái)務(wù)狀況；基金投資組合報(bào)告；重大事件 揭示。 6 6、 基金臨時(shí)信息披露的相關(guān)規(guī)定 (1)(1) 信息披露所采用的“重大性”有兩種標(biāo)準(zhǔn)： 影響投資者決 策標(biāo)準(zhǔn)；影響證券市場(chǎng)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn) (2)(2) 基金臨時(shí)報(bào)告的披露 (3)(3) 基金澄清公告的披露 第二十一章、基金客戶和銷售機(jī)構(gòu) 第一節(jié)、基金投資人的分類 1、 理解基金投資人類型：個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者 2、 目標(biāo)客戶尋找原則：易入，可測(cè)，成長(zhǎng)，識(shí)別，利潤(rùn) 3、

60、 找客戶方法：緣故，轉(zhuǎn)介紹，陌生拜訪 第二節(jié)、基金銷售機(jī)構(gòu)及分類 1、 掌握基金銷售機(jī)構(gòu)的主要類型：直銷和代銷 2、 掌握基金銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件 (1) 具有健全的治理結(jié)構(gòu)，完善的制度 (2) 財(cái)務(wù)狀況良好，運(yùn)作規(guī)范穩(wěn)定 (3) 有與業(yè)務(wù)相適應(yīng)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，安全設(shè)施措施 (4) 安全高效的發(fā)售贖回等技術(shù)系統(tǒng)和設(shè)施 (5) 制定完善的資金結(jié)算流程； (6) 有評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的方法和體系 (7) 完善的業(yè)務(wù)流程，職業(yè)操守，應(yīng)急措施等管理制度 (8) 反洗錢內(nèi)部控制制度 (9) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件 3、 掌握基金銷售機(jī)構(gòu)職責(zé)規(guī)范 (1) 簽訂銷售協(xié)議，明確權(quán)力義務(wù) (2) 基金管理人制定業(yè)務(wù)規(guī)則并實(shí)施