Npsvks春財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案

1、1 / 11七夕，古今詩(shī)人慣詠星月與悲情。吾生雖晚，世態(tài)炎涼卻已看透矣。情也成空，且作 “揮手 袖底風(fēng) ”罷。是夜，窗外風(fēng)雨如晦，吾獨(dú)坐陋室，聽一曲塵緣，合成詩(shī)韻一首，覺放諸 古今，亦獨(dú)有風(fēng)韻也。乃書于紙上。畢而臥。凄然入夢(mèng)。乙酉年七月初七。嘯之記財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案（ 2018） 財(cái)務(wù)管理作業(yè) 1一、 單項(xiàng)選擇題1我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（C ）A 產(chǎn)值最大化B.利潤(rùn)最大化 C.企業(yè)價(jià)值最大化D.資本利潤(rùn)率最大化2影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（C ）A 經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B 財(cái)稅環(huán)境 C 金融環(huán)境D 法制環(huán)境6. 企業(yè)發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為 15% ，籌資費(fèi)率為 4%，普

2、通股成本率為21.625%，則股利逐年遞增率為（ C ）A 2.625% B 8% C 6% D 12.625%7.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（A ）。A 預(yù)測(cè)成本 B 固定成本 C 變動(dòng)成本D 實(shí)際成本8按 2/10、N/30 的條件購(gòu)入貨物 20 萬(wàn)元，如果企業(yè)延至第 30 天付款，其成本為（ A ）。A 36.7% B 18.4% C 2% D 14.7%9.最佳資本結(jié)構(gòu)是指 （ D ）A.企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B 企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本機(jī)構(gòu)10現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利息率為 1

3、0%，股票的的平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益為12% , A 股票的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為 1.2,則該股票的預(yù)期收益率為（ B ）A144%B.12.4%C.10%D.12%二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)正確的，并將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中。1 從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ ABCD ）A .籌資活動(dòng)B.投資活動(dòng) C.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) D.分配活動(dòng) E.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)2按照收付的時(shí)間和次數(shù)的不同，年金一般分為（BCDE ）A 一次性年金 B 普通年金 C 預(yù)付年金 D 遞延年金 E 永續(xù)年金3. 企業(yè)籌資的目的在于（ AC ）。A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要 B 處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整

4、的需要 D 降低資本成本4. 公司債券籌資與普通股籌資相比較（AD ）。A 普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B 公司債券籌資的資本成本相對(duì)較高C 普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用D 公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付5資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（BCDE ）A 積累太多 B.成本過高C.風(fēng)險(xiǎn)過大 D.約束過嚴(yán) E.彈性不足3 下列各項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（A. 時(shí)間價(jià)值觀念 B. 風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念4.下列籌資方式中，資本成本最低的是（A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券 C 長(zhǎng)期借款5.某公司發(fā)行面值為 1000 元，利率為 12%，期限為 2 年的債券，A 985 B 1000 C 1035 D 1

5、150D ）C.機(jī)會(huì)損益觀念 D.管理與服務(wù)并重的觀念C ）。D 保留盈余2 / 11三、 簡(jiǎn)答題 1為什么說企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)答：1價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原則進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量2價(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為，因?yàn)椴还^去和目前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值，而且預(yù)期未來現(xiàn)金利潤(rùn)的多少對(duì)企業(yè)的影響會(huì)更大3 價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，能有效地克服企業(yè)財(cái)務(wù)管理不員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小，只片面追求利潤(rùn)的錯(cuò)誤傾向價(jià)值最大化是一個(gè)抽象的目標(biāo)，在資本市場(chǎng)有效的假定之下，它可以表達(dá)為股票價(jià)格最大化或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化2 簡(jiǎn)述財(cái)

6、務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)中財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé).處理與銀行的關(guān)系?，F(xiàn)金管理?；I資。信用管理。負(fù)責(zé)利潤(rùn)的具體分配。負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù)。財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析工作四、 計(jì)算題1某公司擬籌資 5000 萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行債券 2000 萬(wàn)元，票面利率 10%，籌資費(fèi)用 40 萬(wàn)元；發(fā)行優(yōu)先股 800 萬(wàn)元，股利率 12%，籌資費(fèi)用 24 萬(wàn)元；發(fā)行普通股 2200 萬(wàn)元，第一年預(yù)期股利率 12%，以后每年按 4% 遞增，籌資費(fèi)用 110 萬(wàn)元；所得稅率 33%，要求：(1)債券、優(yōu)先股、普通股的個(gè)別資本成本分別為多少？(2)公司的綜合資本成本是多少？解：(1)債券：K=200 0X10%X( 1-33%) -( 2000-4

7、0)x100%=6.8%優(yōu)先股：K= ( 800X12%) -( 800-24) =12.4%普通股：K= (2200X12%) -( 2200-110)+ 4%=16.6%(2)綜合資本成本K=6.8%X(2000-5000)+12.4%(800-5000)+16.6%(2200-5000)=12.0324%2某企業(yè)擬發(fā)行面值為 1000 元， 票面利率 12%， 期限 2 年的債券 1000 張， 該債券每年付息一次。 當(dāng)時(shí)市場(chǎng) 利率 10%，計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。解：債券發(fā)行價(jià)格 P= 1000X(P/F , 10% 2) +1000X12%K( P/A, 10% 2) =1034.32

8、(元)3某企業(yè)采購(gòu)商品的購(gòu)貨條件是(3/15, n/45)，計(jì)算該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少？3% 360解：放棄折扣成本率 =X100%=37.11%(13%X (45-15)4 某公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，擬籌資1000 萬(wàn)兀，現(xiàn)有 A、B 兩個(gè)方案供選擇。有關(guān)資料如下表融資方式A 方案B 方案融資額資本成本(%) 融資額資本成(%)長(zhǎng)期債券 50052003普通股 300105009優(yōu)先股 20083006合計(jì) 10001000要求：通過計(jì)算分析該公司應(yīng)選用的融資方案。解：A 方案：K= 5%X( 500/1000 ) +10%X( 300/1000 ) +8%( 200/1000 ) =7

9、.1%B 方案：K= 3%X( 200/1000 ) +9%( 500/1000 ) +6%1.736 =25.82 (元 /股)甲股票投資價(jià)值 19.64 小于其價(jià)格 19.8，所以不能投資； 乙股票投資價(jià)值 25.82 大于其價(jià)格 25，所以能投資。2某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量 40 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年需要量增加50%，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定?，F(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次 200 元，有價(jià)證券利率為 10%，要求 :(1)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換 成本、持有機(jī)會(huì)成本( 2)計(jì)算有價(jià)證券交易次數(shù)、有價(jià)證券交易間隔期。解：最佳現(xiàn)金持有量 Q = =48989.79 元最低現(xiàn)金管理總成本TC

10、 = QR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+400000*(1+50%)*200/48989.79=4898.98轉(zhuǎn)換成本=AF/Q=400000*(1+50%)*200/48989.79=2449.49 元持有成本=QR/2 = 48989.79*10 % /2= 2449.49有價(jià)證券交易次數(shù)= A/Q = 400000* (1+50%) /48989.79= 12 次所以有價(jià)證券交易間隔期為一個(gè)月。3某公司 2002 年末庫(kù)存現(xiàn)金余額 2000 元，銀行存款余額 5000 元，其它貨幣資金 1000 元，應(yīng)收帳款余額 15 000元，應(yīng)付帳款余額為 6000 元，預(yù)計(jì) 200

11、3 年第一季度末保留現(xiàn)金余額 3000 元，預(yù)期 2003 年第一極度發(fā)生 下列業(yè)務(wù)：( 1 )實(shí)現(xiàn)銷售收入 50000 元，其中 20000 元為賒銷；(2) 實(shí)現(xiàn)材料銷售 1500 元，款已收到并存入銀行；(3) 采購(gòu)材料 30000 元，其中 10000 元為賒購(gòu)；( 4)支付應(yīng)付帳款 5000 元；( 5)支付水電費(fèi)用 1500 元；( 6)解繳稅款 8000 元； (7)收回上年應(yīng)收帳款 10000 元。要求：試用收支預(yù)算法計(jì)算本季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金余絀。解：預(yù)算期期初現(xiàn)金余額=2000+5000+1000 = 8000 元9 / 11預(yù)算期現(xiàn)金收入額=(50000-20000) +1500

12、+10000 = 41500 元 預(yù)算期可動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì)=8000+41500 = 49500 元預(yù)算期現(xiàn)金支出額=30000-10000+5000+1500+8000 = 34500 元收支相抵現(xiàn)金余絀=49500-34500-3000 = 12000 元 4某批發(fā)企業(yè)購(gòu)進(jìn)某商品 1000 件，單位買價(jià) 50 元，賣價(jià) 80 元(均不含增值稅)，銷售該商品的固定費(fèi)用 10000 元，銷售稅金及附加 3000 元，商品的增值稅率 17%。貨款系銀行借款，利率 14.4%，存貨月保管費(fèi) 率為存貨價(jià)值的 0.3%，企業(yè)的目標(biāo)資本利潤(rùn)率為 20%，計(jì)算保本期及保利期。(80-50) X1000 100

13、00 3000存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)=-50X1000X(1 + 17%(14.4% 360+0.3% 30)=581.2 天(80-50)X100010000300050X1000 x(1 + 17%X20%存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)=50X1000X(1+17%X(14.4% 360+0.3% 30)=181.2 天5.某企業(yè)每年需用甲材料 36000 公斤，該材料的單位采購(gòu)成本 200 元，年度儲(chǔ)存成本為 16 元/公斤，平均每 次進(jìn)貨費(fèi)用為 20 元，要求計(jì)算：(1) 甲材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量(2) 甲材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額(3) 甲材料年度最佳進(jìn)貨批次。解：(1)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 Q= :=30

14、0 公斤(2) 平均資金占有額 W = QP/2=300*200/2=30000 元(3) 最佳進(jìn)貨批次 N = A/Q = 36000/300 = 120 次財(cái)務(wù)管理作業(yè) 4、單項(xiàng)選擇題1.某產(chǎn)品單位變動(dòng)成本 10 元，計(jì)劃銷售 1000 件，每件售價(jià) 15 元，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 800 元，固定成本應(yīng)控制在 (D )元。A 5000 B 4800 C 5800 D 42002. 下列表達(dá)式中(D )是錯(cuò)誤的。A 利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)一固定成本 B 利潤(rùn)=銷售量X單位邊際貢獻(xiàn) 一固定成本C 利潤(rùn)=銷售收入一變動(dòng)成本一固定成本 D 利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)一變動(dòng)成本一固定成本3.當(dāng)企業(yè)的盈余公積達(dá)到注冊(cè)資本的( D

15、)時(shí)，可以不再提取。A 25% B 30% C 40% D 50% E 100%4.由于國(guó)有企業(yè)要交納 33%的所得稅，公積金和公益金各提取 下，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤(rùn)總額的( B )。A 47% B 53.6% C 53% D 80%5.在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長(zhǎng)期償還能力的分析指標(biāo)是(C )A .銷售利潤(rùn)率B.資產(chǎn)利潤(rùn)率C.產(chǎn)權(quán)比率D.速動(dòng)比率6. 按照公司法規(guī)定，公司制企業(yè)用盈余公積彌補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊(cè) 資本的(AA. 25%B.30%C.35%D.40%7.以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的

16、 是(A )A 固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策 B 剩余股利政策 C. 低于正常股利加額外股利政策 D 不規(guī)則股利政策 8主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（C ）A. 剩余股利政策 B. 定額股利政策 C. 定率股利政策 D. 低定額加額外股利政策 9下列工程不能用于分派股利（ B ）10%，在沒有納稅調(diào)整和彌補(bǔ)虧損的情況10 / 11A 盈余公積金B(yǎng).資本公積金 C 稅后利潤(rùn) D上年未分配利潤(rùn)10某企業(yè)資產(chǎn)總額為 100 萬(wàn)元，負(fù)債與資本的比例為 50：50 ，資產(chǎn)利潤(rùn)率（即息稅前利潤(rùn)率除以總資產(chǎn) ）為 30%，負(fù)債利率為 12%，稅率為 40%，則企業(yè)資本利潤(rùn)率為（

17、 B ）A 18%B.28。8%C.48%D.30%二、多項(xiàng)選擇題1. 固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（AB）。A 酌量性固定成本 B 約束性固定成本 C 生產(chǎn)性固定成本 D 銷售性固定成本 E 混合性固定成本2.下列工程中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（AC）A 法定公積金 B 法定公益金 C 資本公積金D 未分配利潤(rùn) E 稅后利潤(rùn)3. 發(fā)放股票股利會(huì)引起下列影響（ ABCE ）A 引起每股盈余下降 B 使公司留存大量現(xiàn)金 C 股東權(quán)益各工程的比例發(fā)生變化D 股東權(quán)益總額發(fā)生變化E 股票價(jià)格下跌4確定企業(yè)收益分配政策時(shí)需要考慮的法律約束因素主要包括（ABC ）A.資本保全約束B.資本充實(shí)

18、約原則約束 C.超額累積利潤(rùn)限制D投資者因素5. 下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有（ ACE ）。A 銷售利潤(rùn)率 B 資產(chǎn)負(fù)債率 C 凈資產(chǎn)收益率 D 速動(dòng)比率 E 總資產(chǎn)凈利率三、簡(jiǎn)答題1 簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的程序 （教材 P232）答:稅后利潤(rùn)分配的程序： 1：彌補(bǔ)被查沒收財(cái)務(wù)損失。支付違反稅法規(guī)定的滯納金。2。彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損，即累計(jì)法定盈余公積金不足以前年度虧損時(shí)應(yīng)先用本期稅后利潤(rùn)（扣除第一項(xiàng)）彌補(bǔ)損失。3.按照稅后利潤(rùn) （扣除 1.2 項(xiàng)后）不低于 10%的比率提取法定公積金 .當(dāng)累計(jì)提取的法定公積金達(dá)到注冊(cè)資本50%時(shí),可以不再提取 （也可提取 ）4.提取任意公積金 .

19、我國(guó)公司法規(guī)定,公司從稅后利潤(rùn)中提取法定公積金股東會(huì) 或股東大會(huì)決議 .還可以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金.5.支付普通股利 6.未分配利潤(rùn) .即稅后利潤(rùn)中的未分配部分 .可轉(zhuǎn)入下一年度進(jìn)行分配 .2.簡(jiǎn)述剩余股利政策的含義和步驟。（教材P238）答:剩余股利政策是指在企業(yè) /企業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí) ,根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本的需 要.然后將剩余部分作為股利發(fā)放.基本步驟為 :1.設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) ,即確定股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例.在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應(yīng)接近最低狀態(tài).2.確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額 .3.最大限度地使用稅后利潤(rùn)以滿足投資

20、及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)股權(quán)資本追加的需要.可結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā) .四、計(jì)算分析1 某公司今年的稅后利潤(rùn)為 800 萬(wàn)元，目前的負(fù)債比例為 50%，企業(yè)想繼續(xù)保持著一比例，預(yù)計(jì)企業(yè)明年 將有一向投資機(jī)會(huì)，需要資金 700 萬(wàn)元，如果采取剩余股利政策，明年的對(duì)外籌資額是多少？可發(fā)放多少 股利額？股利發(fā)放率是多少？解: 明年的對(duì)外籌資額： 700*50%=350可發(fā)放多少股利額： 800-350=450股利發(fā)放率： 450/800=56.25%2企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債表顯示流動(dòng)資產(chǎn)總額為5019 萬(wàn)元，其中：現(xiàn)金 254 萬(wàn)元，短期投資 180 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款 1832 萬(wàn)元，存貨 2753 萬(wàn)元；

21、流動(dòng)負(fù)債總額 2552.3 萬(wàn)元；企業(yè)負(fù)債總額 4752.3；資產(chǎn)總額 8189 萬(wàn)元；所有者 權(quán)益總額 3436.7 萬(wàn)元。要求：計(jì)算企業(yè)短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力的有關(guān)指標(biāo)（計(jì)算如出現(xiàn)小數(shù) ,保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 ）。短期償債能力指標(biāo)：流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 =5019/2552.3=1.97速動(dòng)比率 =(流動(dòng)資產(chǎn) -存貨) /流動(dòng)負(fù)債 =( 5019-2753) /2552.3=0.89現(xiàn)金比率 =(現(xiàn)金 +短期投資) /流動(dòng)負(fù)債 =(254+180) /2552.3=0.17 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)責(zé)總額 /資產(chǎn)總額 =4752.3/8189=0.58產(chǎn)權(quán)比率

22、 = 負(fù)責(zé) /所有者權(quán)益 =4752.3/3436.7=1.383企業(yè)產(chǎn)銷一產(chǎn)品，目前銷售量為1000 件，單價(jià) 10 元，單位變動(dòng)成本 6 元，固定成本 2000 元，要求：11 / 11(1)不虧損條件下的單價(jià)是多少？( 2)其他條件不變時(shí)實(shí)現(xiàn) 3000 元利潤(rùn)的單位變動(dòng)成本是多少？( 3)若廣告費(fèi)增加 1500 元，銷量可增加 50%，這項(xiàng)計(jì)劃是否可行？解 1)單價(jià) =(2000+1000*6)/1000=8( 元/件)(2) 單位變動(dòng)成本 =(1000*10-3000-2000)/1000=5( 元/件)(3) 計(jì)劃前利潤(rùn) =1000*10-6*1000-2000=2000 元計(jì)劃后利潤(rùn) =1000*(1+50%)(10-6)-2000-1500 =2500 元由于實(shí)施該計(jì)劃后 ,利潤(rùn)可增加 500 元 (2500-2000), 所以該計(jì)劃可行4甲投資者擬投資購(gòu)買 A 公司的股票。 A 公司去年支付的股利是每股 1.5 元，根據(jù)有關(guān)信息，投資者估計(jì) 公司年股利增長(zhǎng)率可達(dá) 6% ，公司股票的貝塔系數(shù)為 2，證券市場(chǎng)所有股票的平均收益率是10%，現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利率 3%，要求計(jì)算：(1)該股票的預(yù)期收益率；(2)該股票的內(nèi)在價(jià)值。解: (1) K=R+B(K-R) =3%+2*(10%-3%) =17%(2) P=D/(R-g) =1.5*(1+6%)