-無(wú)形資產(chǎn)評(píng)價(jià)

1、第七章無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估一、 概述二、 收益法的應(yīng)用三、 本錢(qián)法和市場(chǎng)法的應(yīng)用I、專(zhuān)利資產(chǎn)和專(zhuān)有技術(shù)評(píng)估五、 商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估六、 版權(quán)評(píng)估七、 商譽(yù)評(píng)估U!第一節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述一、無(wú)形資產(chǎn)及其分類(lèi)一無(wú)形資產(chǎn)的定義企業(yè)擁有或控制的，沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可識(shí)別非貨幣性資產(chǎn)。非實(shí)體性；控制性；效益性。二無(wú)形資產(chǎn)功能特性 1.共益性：可以同時(shí)為多個(gè)主體同時(shí)使用, 共益性越大，該無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值越低。 2.積累性：形成和開(kāi)展過(guò)程。 3.替代性：注意產(chǎn)生收益期限。三無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi)1.按取得方式分：自創(chuàng)的無(wú)形資產(chǎn)；外購(gòu)的無(wú)形資產(chǎn)。-2.按無(wú)形資產(chǎn)能否獨(dú)立存在分為：可確指的無(wú)形 資產(chǎn)和不可確指的無(wú)形資產(chǎn)。-3.?國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)

2、那么?評(píng)估指南4中，將無(wú)形資產(chǎn)分為:權(quán)利型無(wú)形資產(chǎn)如租賃權(quán)；關(guān)系型無(wú)形資產(chǎn)如顧客關(guān)系、客戶(hù)名單;組合型無(wú)形資產(chǎn)如商譽(yù)；知識(shí)產(chǎn)權(quán)專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)等。二、影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素產(chǎn)權(quán)因素獲利能力技術(shù)因素風(fēng)險(xiǎn)因素取得本錢(qián)時(shí)機(jī)本錢(qián)市場(chǎng)因素使用期限其他因素三、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的程序四、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的前提及評(píng)估對(duì)象-評(píng)估前提:1.產(chǎn)權(quán)變動(dòng)：轉(zhuǎn)讓?zhuān)顿Y等。2.特定前提：價(jià)值前提不同，評(píng)估值不同。二評(píng)估對(duì)象:(-)明確評(píng)估目的;二種類(lèi);確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)：無(wú)形資產(chǎn)存在性; 有效期限。三 搜集相關(guān)資料;-四 確定評(píng)估方法;-五做出評(píng)估結(jié)論，整理并撰寫(xiě)報(bào)告。無(wú)形資產(chǎn)的超額獲利能力。第二節(jié)收益法的應(yīng)用一、計(jì)算公式二KR

3、P P = = V V - - -七1 1 + +， RR第 i i 年使用無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的總收益；i i 一收益期限序號(hào)；r r折現(xiàn)率；n-n-收益期限。 RP= V -f_么1 1 +/+/ R.R.一被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的 第i i年的超額收益；二、各項(xiàng)參數(shù)指標(biāo)確實(shí)定(-)無(wú)形資產(chǎn)超額收益確實(shí)定1.直接估算法無(wú)形資產(chǎn)超額收益=使用無(wú)形資產(chǎn)后收益-使用無(wú)形資產(chǎn)前收益 收益增長(zhǎng)原因：收入增長(zhǎng)和本錢(qián)費(fèi)用節(jié)約K K無(wú)形資產(chǎn)分成率;PJ(1)收入增長(zhǎng)型：收入=單價(jià)*銷(xiāo)量=P*Q1價(jià)格上漲(假設(shè)單位本錢(qián)和銷(xiāo)量不變)超額收益=(P2-PP Q (1-T)2銷(xiāo)量增加(假設(shè)單位本錢(qián)和單價(jià)不變)超額收益=(Q2-Q

4、1) (P-C) (1-T)(2)本錢(qián)費(fèi)用節(jié)約型(假設(shè)單價(jià)和銷(xiāo)量不變)超額收益=(C1-C2) Q (1-T)2.差額法：超額收益=凈利潤(rùn)一凈資產(chǎn)總額x行業(yè)平均凈利廣超馥收益本質(zhì)超馥收益本質(zhì)超過(guò)社會(huì)平均收益的收益超額收益二使用無(wú)形資產(chǎn)后的凈利環(huán)用無(wú)形資產(chǎn)凈利社會(huì)平均收益=凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)總額X行業(yè)學(xué)均收益3.分成率法收益額=銷(xiāo)售收入x銷(xiāo)售收入分成率X 1-所得稅稅率=銷(xiāo)售利潤(rùn)X銷(xiāo)售利潤(rùn)分成率X 1所得稅稅率銷(xiāo)售收入分成率=銷(xiāo)售利潤(rùn)分成率X銷(xiāo)售利潤(rùn)率 銷(xiāo)售利潤(rùn)分成率=銷(xiāo)售收入分成率+銷(xiāo)售利潤(rùn)率4.要素奉獻(xiàn)法根據(jù)無(wú)形資產(chǎn)構(gòu)成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的要素在生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的奉獻(xiàn)，從正常利潤(rùn)中粗略估計(jì)出 無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的收益

5、。我國(guó)理論界通常采用三分法：即考慮資 本、技術(shù)、管理三大要素的奉獻(xiàn)。該方法只能夠粗略的估計(jì)無(wú)形資產(chǎn)的收 益額。二折現(xiàn)率確實(shí)定折現(xiàn)率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率1.口徑與收益額的口徑一致。2.在一般情況下，無(wú)形資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率要大于有形資產(chǎn)。三無(wú)形資產(chǎn)收益期限確實(shí)定-無(wú)形資產(chǎn)具有獲得超額收益能力的時(shí)間才 是真正的無(wú)形資產(chǎn)有效期限。-一般而言，無(wú)形資產(chǎn)的有效期限要比它們的法定保護(hù)期短得多出現(xiàn)以下問(wèn)題要注意期限：無(wú)形資產(chǎn)被替代；共益面太大；依托的產(chǎn)品產(chǎn)量驟減。法律或合同、企業(yè)申請(qǐng)書(shū)分別規(guī)定有法定有 效期限和受益年限的，可按照法定有效期限與 受益年限孰短的原那么確定。,法律無(wú)規(guī)定有效期，企業(yè)合同或企業(yè)申

6、請(qǐng)書(shū)中規(guī)定有受益年限的，可按照受益年限確定。,法律和合同或申請(qǐng)書(shū)均未規(guī)定有效期限和受 益年限的，按預(yù)計(jì)受益期限確定。例：某技術(shù)為一項(xiàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)及工藝技術(shù)，已使 用三年，證明技術(shù)可靠，產(chǎn)品比同類(lèi)產(chǎn)品性能 優(yōu)越。經(jīng)了解，同類(lèi)產(chǎn)品平均價(jià)格150元/件， 該產(chǎn)品價(jià)格180%/件。目前該產(chǎn)品年銷(xiāo)量為2萬(wàn) 件。經(jīng)分析，產(chǎn)品壽命還可維持8年，但競(jìng)爭(zhēng)者 的介入會(huì)使產(chǎn)品價(jià)格下降，產(chǎn)品價(jià)格預(yù)計(jì)為：今后1.3年維持不變，4 5年170元/件，6 8年160元/件，估計(jì)本錢(qián)變化不大，不予考慮。折 現(xiàn)率12%。所得稅稅率15%。 Ei!解析：評(píng)估值=(180-150) *20000* (1-15%) *(P/A, 12

7、%, 3)+ (170-150) * 20000* (1 15%) *(P/A, 12%, 2) * (P/F, 12%, 3)+ (160-150) * 20000* (1-15%) *(P/A, 12%, 3) * (P/F, 12%, 5)=1865580(元)第三節(jié) 本錢(qián)法和市場(chǎng)法的應(yīng)用 一、本錢(qián)法的應(yīng)用無(wú)形資產(chǎn)本錢(qián)特性:無(wú)形資產(chǎn)本錢(qián)：研制或取得本錢(qián)；持有期間的全部物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的費(fèi)用支出。不完整性 弱對(duì)應(yīng)性虛擬性本錢(qián)法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用根本公式:無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值=無(wú)形資產(chǎn)重置本錢(qián)X 1.貶值率1.重置本錢(qián)確實(shí)定：自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)重置本錢(qián)的估算核算法：重置本錢(qián)=

8、本錢(qián)+期間費(fèi)用+合理利潤(rùn)期間費(fèi)用=管理費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用倍加系數(shù)法：投入智力較多的技術(shù)型無(wú)形資產(chǎn)壬皿物化勞動(dòng)+勞動(dòng)倍加系數(shù)活勞動(dòng) 重置本錢(qián)=-1科研平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)* 1+無(wú)形資產(chǎn)投資報(bào)酬率重置本錢(qián)=購(gòu)置價(jià)+購(gòu)置費(fèi)用H、物價(jià)指數(shù)法:2無(wú)形資產(chǎn)貶值率的估算專(zhuān)家鑒定法。剩余經(jīng)濟(jì)壽命預(yù)測(cè)法原理同使用年限法已使用年限+剩余使用年限iw外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置本錢(qián)的估算L市價(jià)類(lèi)比法:參照物重置本錢(qián)=無(wú)形資產(chǎn)x評(píng)估時(shí)物價(jià)指數(shù)賬面價(jià)值購(gòu)置時(shí)物價(jià)指數(shù)貶值率=已使用年限注意：無(wú)形資產(chǎn)使用效用與時(shí)間關(guān)系。二、市場(chǎng)法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用具有合理比擬根底的類(lèi)似的無(wú)形資產(chǎn)。收集類(lèi)似的無(wú)形資產(chǎn)交易的市場(chǎng)信息和被評(píng) 估無(wú)形資產(chǎn)

9、以往的交易信息。價(jià)格信息應(yīng)滿(mǎn)足相關(guān)、合理、可靠和有效的 要求。參照物與被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的差異做言之有理、 持之有據(jù)的調(diào)整。一、專(zhuān)利權(quán)的資產(chǎn)特點(diǎn) 專(zhuān)利資產(chǎn)確認(rèn)復(fù)雜。-收益能力有一定的不確定性。時(shí)間性： 創(chuàng)造專(zhuān)利的保護(hù)期限為20年， 實(shí)用新型與 外觀設(shè)計(jì)的保護(hù)期限為10年，均自申請(qǐng)日開(kāi)始計(jì)算。地域性。排他性。共享性。U!第四節(jié)專(zhuān)利資產(chǎn)和專(zhuān)有技術(shù)評(píng)估二、專(zhuān)利權(quán)的評(píng)估目的全權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)涸S可使用權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)簉使用權(quán)限：獨(dú)占使用權(quán)；排他使用權(quán)；普通使用權(quán)。地域范圍：I時(shí)間期限：法律保護(hù)期三、專(zhuān)利資產(chǎn)評(píng)估程序-確認(rèn)專(zhuān)利資產(chǎn)的存在:1.有效性： 核實(shí)是否為有效專(zhuān)利，著錄工程是否屬實(shí)。核實(shí)該專(zhuān)利是否具有專(zhuān)利性。2.保護(hù)范

10、圍：希望獲得的保護(hù)范圍和實(shí)際獲得保護(hù)的范圍。1個(gè)2個(gè)多個(gè)3.專(zhuān)利權(quán)人：實(shí)際專(zhuān)利權(quán)人。四、專(zhuān)利資產(chǎn)的評(píng)估方法一收益法專(zhuān)利權(quán)收益額確實(shí)定。專(zhuān)利技術(shù)折現(xiàn)率的估測(cè)。專(zhuān)利資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；資二本錢(qián)法外購(gòu)專(zhuān)利資產(chǎn)本錢(qián): 自創(chuàng)的專(zhuān)利的本錢(qián)：1研制本錢(qián)：直接本錢(qián)。間接本錢(qián)。2交易本錢(qián)3專(zhuān)利費(fèi)五、專(zhuān)有技術(shù)的特點(diǎn)-專(zhuān)有技術(shù)存在可根據(jù)以下特性判斷: 實(shí)用性；獲利性；保密性。金風(fēng)險(xiǎn);管理風(fēng)險(xiǎn)。二專(zhuān)有技術(shù)與專(zhuān)利技術(shù)的區(qū)別：1.保密性要求不同。2.內(nèi)容范圍不同。3.法律保護(hù)期限不同。4.適用保護(hù)法律不同。六、影響專(zhuān)有技術(shù)價(jià)值的因素一影響專(zhuān)有技術(shù)價(jià)值的因素分析1.專(zhuān)有技術(shù)的預(yù)期獲利能力。2.分析專(zhuān)有技術(shù)的市場(chǎng)

11、情況。3.專(zhuān)有技術(shù)的開(kāi)發(fā)本錢(qián)。4.專(zhuān)有技術(shù)的使用期限。5.保密措施。-二評(píng)估方法：Ex!商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估商標(biāo)權(quán)包括的內(nèi)容 排他專(zhuān)用權(quán)；轉(zhuǎn)讓權(quán)；許可使用權(quán);繼承權(quán)。評(píng)估：商標(biāo)所能帶來(lái)的超額收益。二、影響商標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值的因素商標(biāo)的法律狀態(tài)商標(biāo)的知名度 商標(biāo)依托的商品 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 評(píng)估目的類(lèi)似商標(biāo)交易情況商標(biāo)設(shè)計(jì)商標(biāo)聲譽(yù)的維護(hù)其他因素第五節(jié)一、商標(biāo)概述商標(biāo)包括：注冊(cè)商標(biāo)：評(píng)估未注冊(cè)商標(biāo)三、商標(biāo)權(quán)評(píng)估方法-評(píng)估方法：收益法；市場(chǎng)法；本錢(qián)法。主要是收益法。,注意評(píng)估目的。例：企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓其擁有的商標(biāo)使用權(quán)，該商標(biāo)產(chǎn)產(chǎn)品售價(jià)高100元/臺(tái)，擬購(gòu)置商標(biāo)企業(yè)年生產(chǎn)能力為100000臺(tái)，雙方商定商標(biāo)使用許可期為3年，

12、被許可方按使用該商品的產(chǎn)品年銷(xiāo)售利潤(rùn) 的30%昨晚商標(biāo)特許權(quán)使用費(fèi)，每年支付一次,被許可方的正常銷(xiāo)售利潤(rùn)率為10%。折現(xiàn)率按10%品單位市場(chǎng)售價(jià)為1000元/臺(tái)，比普通商標(biāo)同類(lèi)=i確定。評(píng)估該商標(biāo)使用權(quán)的價(jià)值。-解析：1計(jì)算被許可方年銷(xiāo)售利潤(rùn)：利潤(rùn)=1000*100000*10= 10000000元2計(jì)算年使用費(fèi)：年使用費(fèi)=10000000*30% = 3000000元3確定商標(biāo)使用權(quán)價(jià)值：價(jià)值=3000000* P/A, 10%, 3=7460700元第六節(jié)版權(quán)評(píng)估一、版權(quán)的根本概念版權(quán)是指文學(xué)、藝術(shù)作品和科學(xué)作品的創(chuàng) 作者依照法律規(guī)定對(duì)這些作品所享有的各項(xiàng) 專(zhuān)有權(quán)利。一版權(quán)的主體：版權(quán)的所

13、有人。-二版權(quán)的客體：作品的表現(xiàn)形式。三版權(quán)歸屬確實(shí)定：除法律另有規(guī)定的外，著作權(quán)屬于作者。四版權(quán)的內(nèi)容：精神權(quán)利和經(jīng)濟(jì)權(quán)利。-五版權(quán)的限制：地域的限制；時(shí)間的限 制；合理使用；強(qiáng)制許可；法定許可。-六版權(quán)的保護(hù)期。二、版權(quán)的特征自動(dòng)保護(hù)的原那么。形式的局限性。獨(dú)立性。權(quán)利的多樣性。法律特征。使用特征。第七節(jié)商譽(yù)的評(píng)估一、商譽(yù)及其特點(diǎn)商譽(yù)：企業(yè)在一定條件下，能獲取高于正常投資報(bào)酬率的收益所形成的價(jià)值。源于：地理位置優(yōu)越；管理根底好；歷史悠久;人員素質(zhì)高等等因素。商譽(yù)的特點(diǎn)： 1.商譽(yù)不能離開(kāi)企業(yè)而單獨(dú)存在。 2.商譽(yù)是多項(xiàng)因素作用形成的結(jié)果，但形成商 譽(yù)的個(gè)別因素，不能以任何方法單獨(dú)計(jì)價(jià)。 3

14、.商譽(yù)不能單獨(dú)產(chǎn)生收益。 4.商譽(yù)是企業(yè)長(zhǎng)期積累起來(lái)的一項(xiàng)價(jià)值。二、商譽(yù)評(píng)估的方法-割差法根本公式是:商譽(yù)的評(píng)估值=企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估值企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和可確值資產(chǎn)價(jià)值 A A有形資產(chǎn)，無(wú)形不可確 I I 目資產(chǎn)商譽(yù)總價(jià) W商譽(yù)價(jià)值=企業(yè)總價(jià)值-可確值資產(chǎn)價(jià)值二超額收益法本質(zhì)上就是收益法1.超額收益本金化價(jià)格法收益年期無(wú)限的價(jià)佰年收益額收益率資產(chǎn)評(píng)估值之和金化率2.超額收益折現(xiàn)法收益年期有限超額收益本金化價(jià)格法：經(jīng)營(yíng)狀況較好，超額收益 比擬穩(wěn)定的企業(yè)。超額收益折現(xiàn)法：收益不穩(wěn)定，只能維持假設(shè)干年。南譽(yù)企業(yè)預(yù)期行業(yè)平均該企業(yè)的單項(xiàng)適用本被評(píng)估企業(yè)或=單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)X估價(jià)值之和企業(yè)預(yù)期-收益率行業(yè)平均收益率適用/本金化率三、商譽(yù)評(píng)估需要注意的幾個(gè)問(wèn)題 1.不是所有企業(yè)都有商譽(yù)， 商譽(yù)只存在于那些 長(zhǎng)期具有超額收益的少數(shù)企業(yè)之中。 2.企業(yè)是否擁有超額收益是判斷企業(yè)有無(wú)商譽(yù) 和商譽(yù)大小的標(biāo)志。 3.商譽(yù)評(píng)估不能采用本錢(qián)法和市場(chǎng)法評(píng)估。-4.企業(yè)負(fù)債與否、負(fù)債規(guī)模大小與企業(yè)商譽(yù)沒(méi)有直接關(guān)系。商譽(yù)評(píng)估值取決于預(yù)期資產(chǎn)收益率。 5.商譽(yù)與商標(biāo)是有區(qū)別的。(1)商標(biāo)：產(chǎn)品標(biāo)志，商譽(yù)：企業(yè)整體聲譽(yù)的 表達(dá)。(2)商譽(yù)：不可確指，商標(biāo)：可確指。(3)商標(biāo)：可以轉(zhuǎn)讓其