現(xiàn)金流量表分析概述(共129頁(yè)).ppt

1、第四章第四章 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析案例：北亞實(shí)業(yè)的利潤(rùn)含金量 北亞實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司自北亞實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司自1995年上市以來年上市以來9年年平均凈資產(chǎn)收益率平均凈資產(chǎn)收益率8.68%的公司從的公司從2004年起連續(xù)三年分別報(bào)年起連續(xù)三年分別報(bào)出出2.58億、億、2.63億和億和12.92億的巨額虧損。經(jīng)查實(shí)，北亞實(shí)億的巨額虧損。經(jīng)查實(shí)，北亞實(shí)業(yè)業(yè)1998年至年至2003年年度共報(bào)告運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入為年年度共報(bào)告運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入為73,944.91萬萬元，其中通過虛構(gòu)未實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)虛增收入元，其中通過虛構(gòu)未實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)虛增收入67,217.56萬萬元。元。其實(shí)北亞實(shí)業(yè)盈利質(zhì)量

2、惡化的訊號(hào)早已在報(bào)表中出現(xiàn)。其實(shí)北亞實(shí)業(yè)盈利質(zhì)量惡化的訊號(hào)早已在報(bào)表中出現(xiàn)。根據(jù)北亞實(shí)業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，根據(jù)北亞實(shí)業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，1998-2003年期間共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)年期間共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.81億元，而在這期間共獲得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~億元，而在這期間共獲得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~0.62億億元，凈利潤(rùn)的含金量?jī)H為元，凈利潤(rùn)的含金量?jī)H為13%。 北亞實(shí)業(yè)凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的結(jié)合分析 會(huì)計(jì)期間凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~凈利潤(rùn)含金量199858,105,865.31-52,152,996.47-89.76%199982,773,503.7012,360,473.5214.93%2000100,834

3、,470.7883,182,659.0182.49%200175,390,439.9651,133,035.8667.82%2002107,494,490.7197,794,372.5990.98%200356,743,586.86-129,575,688.04-228.35%合計(jì)481,342,357.3262,741,856.4713.03%以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作是“利潤(rùn)的測(cè)謊儀”。凈利潤(rùn)的含金量過低，屬于典型的“紙面富貴”，這種“富貴”往往是難以為繼的。因?yàn)閮衾麧?rùn)持續(xù)高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~很可能走向兩種結(jié)果，其一，銷售是真實(shí)的，但沒有收回現(xiàn)金，存在現(xiàn)金回收

4、風(fēng)險(xiǎn)；其二，銷售是虛構(gòu)的，所以何來現(xiàn)金？北亞實(shí)業(yè)即屬于第二種情況。 一、現(xiàn)金流量表概述一、現(xiàn)金流量表概述（一）現(xiàn)金流量表及其含義（一）現(xiàn)金流量表及其含義 現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金流量表，是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。從編制原則上看，從編制原則上看，現(xiàn)金流量表按照收付實(shí)現(xiàn)制原則編制，現(xiàn)金流量表按照收付實(shí)現(xiàn)制原則編制，將權(quán)責(zé)發(fā)生制下的盈利信息調(diào)整為收付實(shí)現(xiàn)制下的現(xiàn)金流量將權(quán)責(zé)發(fā)生制下的盈利信息調(diào)整為收付實(shí)現(xiàn)制下的現(xiàn)金流量信息，便于信息使用者了解企業(yè)凈利潤(rùn)的質(zhì)量。信息，便于信息使用者了解企業(yè)凈利潤(rùn)的質(zhì)量。 從內(nèi)容上看，

5、從內(nèi)容上看，現(xiàn)金流量表被劃分為現(xiàn)金流量表被劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三個(gè)部分，每類活動(dòng)又分為各具體項(xiàng)目，這些項(xiàng)三個(gè)部分，每類活動(dòng)又分為各具體項(xiàng)目，這些項(xiàng)目從不同角度反映企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流入與流出，彌補(bǔ)了目從不同角度反映企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流入與流出，彌補(bǔ)了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表提供信息的不足。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表提供信息的不足。 通過現(xiàn)金流量表，通過現(xiàn)金流量表，報(bào)表使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響報(bào)表使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素，評(píng)價(jià)企業(yè)的因素，評(píng)價(jià)企業(yè)的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力，預(yù)測(cè)企支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力，預(yù)測(cè)企業(yè)未來現(xiàn)金流量業(yè)未來現(xiàn)金流量，為其決策

6、提供有力依據(jù)。，為其決策提供有力依據(jù)。 現(xiàn)金，是指企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付現(xiàn)金，是指企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。不能隨時(shí)用于支付的存款不屬于現(xiàn)金。的存款。不能隨時(shí)用于支付的存款不屬于現(xiàn)金?，F(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、現(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。期限短，一般是指從購(gòu)買日起三個(gè)月內(nèi)到期?，F(xiàn)金等期限短，一般是指從購(gòu)買日起三個(gè)月內(nèi)到期?，F(xiàn)金等價(jià)物通常包括三個(gè)月內(nèi)到期的債券投資等。權(quán)益性投價(jià)物通常包括三個(gè)月內(nèi)到期的債券投資等。權(quán)益性投資變現(xiàn)的金額通常不確定，

7、因而不屬于現(xiàn)金等價(jià)物。資變現(xiàn)的金額通常不確定，因而不屬于現(xiàn)金等價(jià)物。 提問：某上市公司現(xiàn)金流量表顯示2010年“期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額”為3363.5萬元，而資產(chǎn)負(fù)債表“貨幣資金”余額卻列示著3586.95萬元，二者相差了223.45萬元。請(qǐng)問：請(qǐng)問：“現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表”中的中的“現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物與資產(chǎn)負(fù)債表中的“貨幣資金”存在什么關(guān)系？（二）現(xiàn)金流量及其分類（二）現(xiàn)金流量及其分類 現(xiàn)金流量，是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出，現(xiàn)金流量，是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出，可以分為三類，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資可以分為三類，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生

8、的現(xiàn)金流量。活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)，包括銷售商品或動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)，包括銷售商品或提供勞務(wù)、購(gòu)買商品或接受勞務(wù)、收到的稅提供勞務(wù)、購(gòu)買商品或接受勞務(wù)、收到的稅費(fèi)返還、支付職工薪酬、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)、費(fèi)返還、支付職工薪酬、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)、支付廣告費(fèi)用等。支付廣告費(fèi)用等。2、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)，是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不投資活動(dòng)，是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。包

9、括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。包括取得和收回投資、購(gòu)建和處置固定資產(chǎn)、包括取得和收回投資、購(gòu)建和處置固定資產(chǎn)、購(gòu)買和處置無形資產(chǎn)等。購(gòu)買和處置無形資產(chǎn)等。3、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)，是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)?；I資活動(dòng)，是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)，包括發(fā)行股票或接受和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)，包括發(fā)行股票或接受投入資本、分派現(xiàn)金股利、取得和償還銀行借投入資本、分派現(xiàn)金股利、取得和償還銀行借款、發(fā)行和償還公司債券等?？睢l(fā)行和償還公司債券等。不涉及現(xiàn)金流量的三類活動(dòng)：不涉及現(xiàn)金流量的三類活動(dòng)：-經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：各種攤銷性費(fèi)用，應(yīng)計(jì)性費(fèi)用；-投資活動(dòng)

10、：用非貨幣對(duì)外投資：債轉(zhuǎn)股，股權(quán)互換；-籌資活動(dòng)：債務(wù)轉(zhuǎn)股本，非貨幣入資；非貨幣還債。（三）現(xiàn)金流量表與其他主要會(huì)計(jì)報(bào)表的勾稽關(guān)系現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的關(guān)系現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的關(guān)系現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表的關(guān)系現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表的關(guān)系二、現(xiàn)金流量表的作用二、現(xiàn)金流量表的作用1、提供籌資方面的信息、提供籌資方面的信息 企業(yè)企業(yè)籌資能力的大小及其籌資環(huán)境籌資能力的大小及其籌資環(huán)境是債權(quán)是債權(quán)人和投資者共同關(guān)心的問題。人和投資者共同關(guān)心的問題。 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量信息，不僅關(guān)系到企籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量信息，不僅關(guān)系到企業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少，而且還業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少，而

11、且還關(guān)系到企業(yè)關(guān)系到企業(yè)未來現(xiàn)金流量的大小，以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和未來現(xiàn)金流量的大小，以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金成本資金成本等問題。等問題。 現(xiàn)行的現(xiàn)金流量表中的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流現(xiàn)行的現(xiàn)金流量表中的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，既包括量，既包括所有者權(quán)益性籌資的現(xiàn)金流入量所有者權(quán)益性籌資的現(xiàn)金流入量和流出量和流出量，又包括，又包括債務(wù)性籌資的現(xiàn)金流入量債務(wù)性籌資的現(xiàn)金流入量和流出量和流出量。 見下表：見下表：三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 吸收投資所收到的現(xiàn)金吸收投資所收到的現(xiàn)金38 取得借款所收到的現(xiàn)金取得借款所收到的現(xiàn)金40 800000 收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與籌資活

12、動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金43現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)44 800000 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金452500000 分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金46 25000 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金52現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)532525000 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~54 -1725000四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響55五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額56 -1171110 在分析時(shí)，分析者不能僅僅看籌資活動(dòng)在分析時(shí)，分析者不能僅僅看籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)

13、金凈流量是正，還是負(fù)，更應(yīng)注意產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是正，還是負(fù)，更應(yīng)注意籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量是由權(quán)益性籌資引起的，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量是由權(quán)益性籌資引起的，還是債務(wù)性籌資籌資活動(dòng)引起的。還是債務(wù)性籌資籌資活動(dòng)引起的。 （1）如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是）如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是正的，而且主要是由債務(wù)性籌資活動(dòng)引起的，正的，而且主要是由債務(wù)性籌資活動(dòng)引起的，則一方面說明則一方面說明 ；另一方面也預(yù)示；另一方面也預(yù)示著著。 （2）如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是）如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是負(fù)的，而且主要是由債務(wù)性籌資活動(dòng)引起負(fù)的，而且主要是由債務(wù)性籌資活動(dòng)引起的，的，。2、提供投資方面的信息、提供投

14、資方面的信息 企業(yè)對(duì)企業(yè)對(duì)外投資情況及其效果外投資情況及其效果也是投資者和也是投資者和債權(quán)人共同關(guān)心的問題。債權(quán)人共同關(guān)心的問題。 投資收益質(zhì)量投資收益質(zhì)量的好壞，即投資收益收現(xiàn)的好壞，即投資收益收現(xiàn)比例的大小，也直接關(guān)系到投資人和債權(quán)人比例的大小，也直接關(guān)系到投資人和債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)利益能否實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)金流量表中的投資的經(jīng)濟(jì)利益能否實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)金流量表中的投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息，幫助投資人和活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息，幫助投資人和債權(quán)人對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)及其效益進(jìn)行評(píng)價(jià)。債權(quán)人對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)及其效益進(jìn)行評(píng)價(jià)。 見下表：見下表：二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: : 收回投資所收到的現(xiàn)

15、金收回投資所收到的現(xiàn)金22 33000 取得投資收益所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金23 60000 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額收回的現(xiàn)金凈額25600600 處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額26 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金28現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)29693600 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金支付的現(xiàn)金30902000 投資所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈

16、額取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額31 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金35現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)36902000 投資活動(dòng)產(chǎn)生得現(xiàn)金流量?jī)纛~投資活動(dòng)產(chǎn)生得現(xiàn)金流量?jī)纛~37-208400 3、提供與企業(yè)戰(zhàn)略有關(guān)的信息、提供與企業(yè)戰(zhàn)略有關(guān)的信息 對(duì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的分析，可以對(duì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的分析，可以先從投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量開始。先從投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量開始。如果投資活動(dòng)如果投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是正值現(xiàn)金凈流量是正值，除了收到的是利息收入及，除了收到的是利息收入及債權(quán)性投資的收回外，收到的現(xiàn)金是主要是由債權(quán)性投資的收回外，收到的現(xiàn)金是主要是由于固定資

17、產(chǎn)、無形資產(chǎn)等于固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等投資活動(dòng)投資活動(dòng)所產(chǎn)生的，所產(chǎn)生的，則說明企業(yè)有可能處于則說明企業(yè)有可能處于轉(zhuǎn)軌階段轉(zhuǎn)軌階段，或有可能調(diào)，或有可能調(diào)整其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等。整其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等。 若投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)值若投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)值，而且主要，而且主要是由于非債權(quán)性投資活動(dòng)所引起的，則說明企是由于非債權(quán)性投資活動(dòng)所引起的，則說明企業(yè)可能處于擴(kuò)張階段，應(yīng)注意分析其投資方向業(yè)可能處于擴(kuò)張階段，應(yīng)注意分析其投資方向及投資風(fēng)險(xiǎn)。及投資風(fēng)險(xiǎn)。4、提供納稅方面的信息、提供納稅方面的信息 現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)納稅信息的披露較為充現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)納稅信息的披露較為充分。使用者可以分析與了解以下信息：分。使用

18、者可以分析與了解以下信息： （1）企業(yè)）企業(yè)實(shí)際納稅占全部應(yīng)納稅的百分比實(shí)際納稅占全部應(yīng)納稅的百分比，了解企業(yè)實(shí)際繳納稅金情況。了解企業(yè)實(shí)際繳納稅金情況。 （2）通過將納稅現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活）通過將納稅現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量相比較，可以分析與了動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量相比較，可以分析與了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量能否滿解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量能否滿足納稅的需要。足納稅的需要。項(xiàng)項(xiàng) 目目行行 次次金金 額額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1 12362000 收到的稅費(fèi)返還收到的稅費(fèi)返還3 3

19、 323000 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金8 8現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)9 92685000 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1010 699600 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1212 600000 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1313 483110 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1818 140000現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)20201922710 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2121 762290 5、提供有關(guān)資產(chǎn)管理效率方面的信息、提供有關(guān)資產(chǎn)管

20、理效率方面的信息 分析者可以通過對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析者可以通過對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，結(jié)合比較資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)存貨、應(yīng)收賬進(jìn)行分析，結(jié)合比較資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)存貨、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目的增減變動(dòng)情況，并分析現(xiàn)金流量表附注中款等項(xiàng)目的增減變動(dòng)情況，并分析現(xiàn)金流量表附注中的有關(guān)內(nèi)容，判斷企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率和存貨管理的有關(guān)內(nèi)容，判斷企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率和存貨管理效率。效率。6、對(duì)未來現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)、對(duì)未來現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè) 在分析時(shí)尤其在分析時(shí)尤其應(yīng)注意對(duì)現(xiàn)金流量表附注所披露的應(yīng)注意對(duì)現(xiàn)金流量表附注所披露的與現(xiàn)金流量沒有關(guān)系的投資及籌資活動(dòng)的分析與現(xiàn)金流量沒有關(guān)系的投資及籌資活動(dòng)的分

21、析。這些。這些活動(dòng)有利于信息使用者評(píng)價(jià)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量?；顒?dòng)有利于信息使用者評(píng)價(jià)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。 對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的分析，可以從以下三個(gè)方對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的分析，可以從以下三個(gè)方面著手：面著手：（1）分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目及其所占銷售收）分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目及其所占銷售收入比例的變動(dòng)情況。入比例的變動(dòng)情況。 應(yīng)收項(xiàng)目增加或減少應(yīng)收項(xiàng)目增加或減少 應(yīng)收項(xiàng)目及其所占銷售收入的比例大小應(yīng)收項(xiàng)目及其所占銷售收入的比例大?。?）分析經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目及其所占銷售收入比）分析經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目及其所占銷售收入比例的變化情況。例的變化情況。 應(yīng)付項(xiàng)目增加或減少應(yīng)付項(xiàng)目增加或減少 應(yīng)付項(xiàng)目及其所占銷售收入

22、的比例大小應(yīng)付項(xiàng)目及其所占銷售收入的比例大?。?）其他如對(duì)投資支出、籌資增加和股利政策）其他如對(duì)投資支出、籌資增加和股利政策等進(jìn)行分析，同樣可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金等進(jìn)行分析，同樣可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量情況。流量情況。7、有關(guān)企業(yè)分配方面的信息、有關(guān)企業(yè)分配方面的信息 有關(guān)企業(yè)分配方面的信息主要是指利有關(guān)企業(yè)分配方面的信息主要是指利息和現(xiàn)金股利的支付方面的信息，實(shí)質(zhì)上息和現(xiàn)金股利的支付方面的信息，實(shí)質(zhì)上是指企業(yè)支付能力的分析。是指企業(yè)支付能力的分析。 股東所追求的是以現(xiàn)金形式表現(xiàn)的投股東所追求的是以現(xiàn)金形式表現(xiàn)的投資回報(bào)，而不是用貨幣計(jì)量的賬面利潤(rùn)。資回報(bào)，而不是用貨幣計(jì)量的賬面利潤(rùn)。8、驗(yàn)

23、證企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量、驗(yàn)證企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量 對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，不能對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，不能僅僅關(guān)注營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、每股凈資產(chǎn)等基僅僅關(guān)注營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、每股凈資產(chǎn)等基本指標(biāo)，還要本指標(biāo)，還要結(jié)合現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)盈利情況結(jié)合現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)盈利情況進(jìn)行分析進(jìn)行分析，全面把握企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。，全面把握企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。真正運(yùn)作穩(wěn)健、良好經(jīng)營(yíng)的企業(yè)的現(xiàn)金流真正運(yùn)作穩(wěn)健、良好經(jīng)營(yíng)的企業(yè)的現(xiàn)金流量應(yīng)該與其利潤(rùn)表是相互映襯的，量應(yīng)該與其利潤(rùn)表是相互映襯的，如果在取得如果在取得高額利潤(rùn)同時(shí)，企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)巨大反差就應(yīng)高額利潤(rùn)同時(shí)，企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)巨大反差就應(yīng)引起注意。引起注意。三、現(xiàn)金流量表的閱

24、讀三、現(xiàn)金流量表的閱讀1 1、現(xiàn)金流量表：是反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流、現(xiàn)金流量表：是反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。2 2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：（1 1）凈現(xiàn)金流）凈現(xiàn)金流= =現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量- -現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量（2 2）“+” +” 流入量流入量 流出量流出量; “-” ; “-” 流入量流入量 購(gòu)銷率，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮購(gòu)銷率，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮成本率成本率購(gòu)銷率，購(gòu)進(jìn)了呆滯積壓商品購(gòu)銷率，購(gòu)進(jìn)了呆滯積壓商品兩種情況都會(huì)

25、對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響兩種情況都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響5、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金反映企業(yè)本期實(shí)際支付給職工的工資、獎(jiǎng)金、各種津貼和補(bǔ)貼等職工薪酬反映企業(yè)本期實(shí)際支付給職工的工資、獎(jiǎng)金、各種津貼和補(bǔ)貼等職工薪酬（包括代扣代繳的職工個(gè)人所得稅）。（包括代扣代繳的職工個(gè)人所得稅）。企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，金額波動(dòng)不大企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，金額波動(dòng)不大支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金應(yīng)付職工薪酬借方發(fā)生額（不包括支付給在建工程人員的薪酬）應(yīng)付職工薪酬借方發(fā)生額（不包括支付給在建工程人員的薪酬） 該項(xiàng)目提供的信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表所不能替代的。該項(xiàng)目數(shù)該項(xiàng)目提供的信息是

26、資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表所不能替代的。該項(xiàng)目數(shù)據(jù)應(yīng)結(jié)合公司職工人數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)付職工薪酬等信息進(jìn)行分析，據(jù)應(yīng)結(jié)合公司職工人數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)付職工薪酬等信息進(jìn)行分析，從而判斷應(yīng)付職工薪酬是否正常。從而判斷應(yīng)付職工薪酬是否正常。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金比率比率=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金/銷售商品銷售商品、提供、提供勞務(wù)收勞務(wù)收到到的現(xiàn)金的現(xiàn)金 這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過大，可能是人力資源有浪費(fèi)，勞動(dòng)效率下降，或者由于分配政

27、如比率過大，可能是人力資源有浪費(fèi)，勞動(dòng)效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金不包括支付給離退休人員的支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金不包括支付給離退休人員的各項(xiàng)費(fèi)用及支付給在建工程人員的工資及其他費(fèi)用。各項(xiàng)費(fèi)用及支付給在建工程人員的工資及其他費(fèi)用。 某企業(yè)某企業(yè)20072007年度有關(guān)職工薪酬有關(guān)資料如下：年度有關(guān)職工薪酬有關(guān)資料如下： 項(xiàng)目項(xiàng)目年初數(shù)年初數(shù)本期分配或計(jì)本期分配或計(jì)提數(shù)提數(shù)期末數(shù)期末數(shù)應(yīng)付職工薪應(yīng)付職工薪酬酬生產(chǎn)工人工資生產(chǎn)工人工資100

28、000100000100000010000008000080000車間管理人員工資車間管理人員工資40000400005000005000003000030000行政管理人員工資行政管理人員工資60000600008000008000004500045000在建工程人員工資在建工程人員工資20000200003000003000001500015000 本期用銀行存款支付離退休人員工資500000元。假定應(yīng)付職工薪酬本期減少數(shù)均以銀行存款支付，應(yīng)付職工薪酬為貸方余額。假定不考慮其他事項(xiàng)。要求：支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付

29、的現(xiàn)金。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金=（100000+40000+60000）+（1000000+500000+800000）-（80000+30000+45000）= 2345000（元）。支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金=500000（元）購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金=20000+300000-15000= 305000（元）。6、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)反映企業(yè)本期發(fā)生并支付、以前各期發(fā)生本期支付以及預(yù)交的各反映企業(yè)本期發(fā)生并支付、以前各期發(fā)生本期支付以及預(yù)交的各項(xiàng)稅費(fèi)，包括所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、印花稅、項(xiàng)稅費(fèi)，包括所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、印花稅、

30、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、教育費(fèi)附加等。房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、教育費(fèi)附加等。此項(xiàng)目隨著企業(yè)的銷售規(guī)模而發(fā)生變動(dòng)。此項(xiàng)目隨著企業(yè)的銷售規(guī)模而發(fā)生變動(dòng)。支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的各項(xiàng)稅費(fèi)營(yíng)業(yè)稅金及附加所得稅費(fèi)用營(yíng)業(yè)稅金及附加所得稅費(fèi)用 （銷項(xiàng)稅（銷項(xiàng)稅進(jìn)項(xiàng)稅）應(yīng)交稅費(fèi)的增加管理費(fèi)用（房產(chǎn)稅、車船使用進(jìn)項(xiàng)稅）應(yīng)交稅費(fèi)的增加管理費(fèi)用（房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地增值稅、印花稅）稅、土地增值稅、印花稅）支付的增值稅支付的增值稅 （銷項(xiàng)稅進(jìn)項(xiàng)稅）應(yīng)交增值稅的增加（銷項(xiàng)稅進(jìn)項(xiàng)稅）應(yīng)交增值稅的增加支付的所得稅支付的所得稅所得稅應(yīng)交所得稅的增加所得稅應(yīng)交所得稅的增加7、支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金反映企

31、業(yè)經(jīng)營(yíng)租賃支付的租金、支付的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)租賃支付的租金、支付的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、罰款支出等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、罰款支出等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。金流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。此項(xiàng)目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應(yīng)過多。此項(xiàng)目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應(yīng)過多。從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的角度講，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的角度講，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金主要與利潤(rùn)表中管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用相勾稽：金主要與利潤(rùn)表中管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用相勾稽：支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金銷售費(fèi)用管理費(fèi)用銷售費(fèi)用管理費(fèi)用 計(jì)入銷售費(fèi)用

32、和管理費(fèi)用的計(jì)入銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的非付現(xiàn)項(xiàng)目（包括折舊、攤銷、應(yīng)付工資與應(yīng)付福利非付現(xiàn)項(xiàng)目（包括折舊、攤銷、應(yīng)付工資與應(yīng)付福利費(fèi)、壞賬準(zhǔn)備等）其他業(yè)務(wù)支出（經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)用）費(fèi)、壞賬準(zhǔn)備等）其他業(yè)務(wù)支出（經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)用） 營(yíng)業(yè)外支出（罰款支出）其他應(yīng)收款的增加營(yíng)業(yè)外支出（罰款支出）其他應(yīng)收款的增加項(xiàng)項(xiàng) 目目20082008年年20072007年年變動(dòng)額變動(dòng)額變動(dòng)率變動(dòng)率一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金89,188,260,79289,188,260,79260,495,620,34460,495,620,34428,69

33、2,640,44828,692,640,44847.43%47.43% 收到的稅費(fèi)返還收到的稅費(fèi)返還43,508,00043,508,00026,192,10026,192,10017,315,90017,315,90066.11%66.11%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金12,761,80612,761,80626,656,55526,656,555-13,894,749-13,894,749-52.13%-52.13%現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)89,244,530,59889,244,530,59860,548,468,99960,548,468,99928,6

34、96,061,59928,696,061,59947.39%47.39% 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金72,196,971,88472,196,971,88449,500,444,69249,500,444,69222,696,527,19222,696,527,19245.85%45.85%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金3,368,536,4153,368,536,4153,211,773,3683,211,773,368156,763,047156,763,0474.88%4.88% 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的各項(xiàng)稅費(fèi)4,867,711,

35、2444,867,711,2443,904,413,3633,904,413,363963,297,881963,297,88124.67%24.67%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金423,516,227423,516,227306,886,524306,886,524116,629,703116,629,70338.00%38.00%現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)80,856,735,77080,856,735,77056,923,517,94756,923,517,94723,933,217,82323,933,217,82342.04%42.04% 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的

36、現(xiàn)金流量?jī)纛~經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~8,387,794,8288,387,794,8283,624,951,0523,624,951,0524,762,843,7764,762,843,776131.39%131.39%8、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 大多數(shù)情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量大多數(shù)情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量應(yīng)為正。應(yīng)為正。 將將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說明企業(yè)比較，可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重有多大。比重大，說明企業(yè)

37、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，有多大。比重大，說明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷狀況良好。營(yíng)銷狀況良好。 將本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期比較，將本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期比較，增長(zhǎng)率越高，說明企業(yè)成長(zhǎng)性越好。增長(zhǎng)率越高，說明企業(yè)成長(zhǎng)性越好。 正常情況下的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量除了要維護(hù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常周轉(zhuǎn)外，還應(yīng)該有足夠的補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)折舊與攤銷，以及支付利息和現(xiàn)金股利的能力 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和再生性較好。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，不能維持貨幣運(yùn)行，應(yīng)通過其他活動(dòng)補(bǔ)償；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，恰好維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但不能補(bǔ)償應(yīng)計(jì)和攤銷性費(fèi)用（A） ；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，但小于應(yīng)計(jì)和攤銷性費(fèi)用（

38、A），只能部分補(bǔ)償A；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，且A，可全補(bǔ)償A，但不能為擴(kuò)大再生產(chǎn)提供貨幣；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量A，能部分為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)提供貨幣。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量充足性分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量充足性分析：補(bǔ)償折舊與攤銷補(bǔ)償折舊與攤銷支付利息支付利息支付現(xiàn)金股利支付現(xiàn)金股利為擴(kuò)大再生產(chǎn)提供資金來源為擴(kuò)大再生產(chǎn)提供資金來源影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因：影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因： 行業(yè)特點(diǎn)（商業(yè)慣例致現(xiàn)金流量模式不同） 發(fā)展階段 營(yíng)銷策略（行業(yè)內(nèi)部不同企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不同） 收付異常（常規(guī)收付過程的控制是影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的主要因素） 關(guān)聯(lián)交易（關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的現(xiàn)金流量控制） 異常運(yùn)作（如關(guān)聯(lián)方對(duì)

39、經(jīng)營(yíng)資金的巨額占用） 錯(cuò)編或編錯(cuò)（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的閱讀與分析1、收回投資收到的現(xiàn)金包括股權(quán)投資及債權(quán)投資，但不包括債權(quán)投資中的利息以及股權(quán)投資中收回的股利部分。此項(xiàng)目不能絕對(duì)追求數(shù)額過大。投資擴(kuò)張是企業(yè)未來創(chuàng)造利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)，縮小投資可能意味著企業(yè)存在著規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、投資戰(zhàn)略改變或資金緊張等。2、取得投資收益收到的現(xiàn)金 此項(xiàng)目表明企業(yè)進(jìn)入投資回收期。通過分析可以了解投資回報(bào)率的高低。3、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額注意：如所收回的現(xiàn)金凈額為負(fù)數(shù)，則在“支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映。 此項(xiàng)目一般金額不大，如果數(shù)額較大，表明企業(yè)的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整，或表明

40、企業(yè)未來生產(chǎn)能力將受到嚴(yán)重影響，已經(jīng)陷入深度債務(wù)危機(jī)之中。4、收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金如收回購(gòu)買股票和債券時(shí)支付的已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息。5、購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金注意：不包括為購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化的部分，以及融資租入固定資產(chǎn)支付的租賃費(fèi)。企業(yè)以分期付款方式購(gòu)建的固定資產(chǎn)，其首次付款支付的現(xiàn)金作為投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出，以后各期支付的現(xiàn)金作為籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出。 此項(xiàng)目表明企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)能力的強(qiáng)弱，可以了解企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)方向和獲利能力，提示企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的變化。6、投資支付的現(xiàn)金此項(xiàng)目表明企業(yè)參與資本市場(chǎng)運(yùn)作

41、、實(shí)施股權(quán)及債權(quán)投資能力的強(qiáng)弱，分析投資方向與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)是否一致。7、支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金如企業(yè)購(gòu)買股票和債券時(shí)，實(shí)際支付的價(jià)款中包含的已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量 當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)了流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會(huì)在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，投資有效，將會(huì)在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債

42、務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會(huì)有償債困難。因此，分析投資活創(chuàng)造收益，企業(yè)不會(huì)有償債困難。因此，分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行，不能動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行，不能簡(jiǎn)單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來論優(yōu)劣。簡(jiǎn)單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來論優(yōu)劣。、研究會(huì)計(jì)期間的資本性支出、研究會(huì)計(jì)期間的資本性支出資本性支出至少應(yīng)該足以支持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)行水平。可以將資本性支出與過去的資本性支出、竟?fàn)幷叩耐顿Y水平、技術(shù)進(jìn)步、固定資產(chǎn)的現(xiàn)行水平以及公司的增長(zhǎng)率相對(duì)比。、研究公司的固定資產(chǎn)報(bào)廢、研究公司的固定資產(chǎn)報(bào)廢固定資產(chǎn)出售的大幅度增加，可能意味著公司正面臨現(xiàn)金短缺，正在降低規(guī)?；蛘谇逅?。二、

43、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: : 收回投資所收到的現(xiàn)金收回投資所收到的現(xiàn)金3,387,4553,387,45533,250,19133,250,191-29,862,736-29,862,736-89.81%-89.81% 取得投資收益所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金187,609,526187,609,52677,588,28877,588,288110,021,238110,021,238141.80%141.80% 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額18,693,90918,693,90950

44、,747,60850,747,608-32,053,699-32,053,699-63.16%-63.16% 處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額的現(xiàn)金凈額0 00.00%0.00%收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金293,116,158293,116,15878,320,00078,320,000214,796,158214,796,158274.25%274.25%現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)502,807,048502,807,048239,906,087239,906,087262,900,961262,900,961109.58%1

45、09.58% 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金3,809,043,1963,809,043,1967,061,527,0387,061,527,038-3,252,483,842-3,252,483,842-46.06%-46.06% 投資所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金16,579,33016,579,33097,102,52097,102,520-80,523,190-80,523,190-82.93%-82.93% 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額的現(xiàn)金凈額0 00.00%0.00%支付的其他與

46、投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金37,477,30537,477,305-37,477,305-37,477,305-100.00%-100.00%現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)3,825,622,5263,825,622,5267,396,106,8637,396,106,863-3,570,484,337-3,570,484,337-48.28%-48.28% 投資活動(dòng)產(chǎn)生得現(xiàn)金流量?jī)纛~投資活動(dòng)產(chǎn)生得現(xiàn)金流量?jī)纛~-3,322,815,478-3,322,815,478-7,156,200,776-7,156,200,7763,833,385,2983,833,385,298-53

47、.57%-53.57%影響投資活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因：影響投資活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因： 擴(kuò)張加劇 收縮戰(zhàn)線和處置不良資產(chǎn) 投資收益獲取（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的閱讀與分析（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的閱讀與分析1、吸收投資收到的現(xiàn)金、吸收投資收到的現(xiàn)金此項(xiàng)目表明企業(yè)通過資本市場(chǎng)籌資能力的強(qiáng)弱此項(xiàng)目表明企業(yè)通過資本市場(chǎng)籌資能力的強(qiáng)弱2、借款收到的現(xiàn)金、借款收到的現(xiàn)金此項(xiàng)目的大小，表明企業(yè)通過銀行籌資能力的強(qiáng)弱，此項(xiàng)目的大小，表明企業(yè)通過銀行籌資能力的強(qiáng)弱，在一定程度上代表了企業(yè)商業(yè)信用的高低。在一定程度上代表了企業(yè)商業(yè)信用的高低。3、收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金、收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4、

48、償還債務(wù)支付的現(xiàn)金、償還債務(wù)支付的現(xiàn)金此項(xiàng)目有助于分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是否已進(jìn)入良性循此項(xiàng)目有助于分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是否已進(jìn)入良性循環(huán)狀態(tài)環(huán)狀態(tài) 【例題】某企業(yè)2010年度“短期借款”賬戶年初余額為120萬元，年末余額為140萬元；“長(zhǎng)期借款”賬戶年初余額為360萬元，年末余額為840萬元。2010年借入短期借款240萬元，借入長(zhǎng)期借款460萬元，長(zhǎng)期借款年末余額中包括確認(rèn)的20萬元長(zhǎng)期借款利息費(fèi)用（2010年未支付利息）。除上述資料外，債權(quán)債務(wù)的增減變動(dòng)均以貨幣資金結(jié)算。要求：（1）借款收到的現(xiàn)金；（2）償還債務(wù)支付的現(xiàn)金?！敬鸢浮浚?）借款收到的現(xiàn)金=240+460=700（萬元）。 （2）償還

49、債務(wù)支付的現(xiàn)金=（120+240-140）+360+460-（840-20）=220（萬元）。5、分配股利、利潤(rùn)和償付利息支付的現(xiàn)金反映企業(yè)現(xiàn)金的充裕程度?！纠}】某企業(yè)2010年度“財(cái)務(wù)費(fèi)用”賬戶借方發(fā)生額為40萬元，均為利息費(fèi)用。財(cái)務(wù)費(fèi)用包括計(jì)提的長(zhǎng)期借款利息25萬元，其余財(cái)務(wù)費(fèi)用均以銀行存款支付?！皯?yīng)付股利”賬戶年初余額為30萬元，無年末余額。除上述資料外，債權(quán)債務(wù)的增減變動(dòng)均以貨幣資金結(jié)算。要求：計(jì)算分配股利、利潤(rùn)和償付利息支付的現(xiàn)金。【答案】分配股利、利潤(rùn)和償付利息支付的現(xiàn)金=（40-25）+（30-0）=45（萬元）。6、“收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的

50、現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除上述（1）至（4）項(xiàng)目外，收到或支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。 數(shù)額較小，如果數(shù)額較大，就注意分析其合理性。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量 一般來說，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企一般來說，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會(huì)面臨償債來自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會(huì)面臨償債壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)。因此，在分析時(shí)，可將吸壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)。因此，在分析時(shí)，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流

51、入比較，收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。所占比重大，說明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。 完全取決于前兩項(xiàng)活動(dòng)具體情況的變化： 小于零，動(dòng)用儲(chǔ)存貨幣開拓新的融資渠道，借款，增發(fā)股份； 大于零，適時(shí)還債。、考慮企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)、考慮企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)的構(gòu)成、債務(wù)的構(gòu)成、權(quán)益融資對(duì)權(quán)益結(jié)構(gòu)的影響、權(quán)益融資對(duì)權(quán)益結(jié)構(gòu)的影響三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 借款所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金19,326,546,25919,326,546,25916,516,241,22216,516,241,2222,81

52、0,305,0372,810,305,03717.02%17.02% 吸收投資所收到的現(xiàn)金吸收投資所收到的現(xiàn)金3,157,179,3963,157,179,3961,065,332,1991,065,332,1992,091,847,1972,091,847,197196.36%196.36%收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0 00.00%0.00%現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)22,483,725,65522,483,725,65517,581,573,42117,581,573,4214,902,152,2344,902,152,23427.88%27.88% 償還債

53、務(wù)所支付的現(xiàn)金償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金24,754,928,77024,754,928,77010,358,331,16210,358,331,16214,396,597,60814,396,597,608138.99%138.99% 分配股利、利潤(rùn)或償付利息所分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金支付的現(xiàn)金2,841,931,9922,841,931,9921,790,648,0461,790,648,0461,051,283,9461,051,283,94658.71%58.71%支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0 00.00%0.00%現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)27,

54、596,860,76227,596,860,76212,148,979,20812,148,979,20815,447,881,55415,447,881,554127.15%127.15% 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-5,113,135,107-5,113,135,1075,432,594,2135,432,594,213-10,545,729,320-10,545,729,320-194.12%-194.12%影響籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因：影響籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因： 融資環(huán)境 不當(dāng)融資與理財(cái)能力（如長(zhǎng)期超過需求數(shù)量的舉債） 銀行承兌商業(yè)匯票結(jié)算（有

55、可能增加對(duì)貸款的需求）（四）匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量影響的閱讀與分析（四）匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量影響的閱讀與分析 按現(xiàn)行制度規(guī)定：按現(xiàn)行制度規(guī)定：“匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響”項(xiàng)目，項(xiàng)目，反映下列項(xiàng)反映下列項(xiàng)目之間的差額：目之間的差額：（1 1）企業(yè)外幣現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時(shí)，）企業(yè)外幣現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時(shí)，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算的金額（編制合并即期匯率近似的匯率折算的金額（編制合并現(xiàn)金流量表時(shí)還包括折算境外子公司的現(xiàn)金現(xiàn)金流量表

56、時(shí)還包括折算境外子公司的現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)比照處理）；流量，應(yīng)當(dāng)比照處理）；（2 2）“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中外幣現(xiàn)中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的金額。金凈增加額按期末匯率折算的金額。此項(xiàng)目如果數(shù)額較大，需要借助會(huì)計(jì)報(bào)表附注此項(xiàng)目如果數(shù)額較大，需要借助會(huì)計(jì)報(bào)表附注分析原因及其合理性。分析原因及其合理性。五、現(xiàn)金流量表水平分析五、現(xiàn)金流量表水平分析現(xiàn)金流量表水平分析主要是指通過對(duì)比不同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表水平分析主要是指通過對(duì)比不同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反量變動(dòng)情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金

57、流量管理水平與特點(diǎn)。映企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平與特點(diǎn)。 編制編制現(xiàn)金流量水平分析表現(xiàn)金流量水平分析表現(xiàn)金流量表水平分析主要是指通過對(duì)比不同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表水平分析主要是指通過對(duì)比不同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反量變動(dòng)情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平與特點(diǎn)。映企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平與特點(diǎn)。 編制編制現(xiàn)金流量水平分析表現(xiàn)金流量水平分析表現(xiàn)金流量表水平分析：現(xiàn)金流量表水平分析：1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動(dòng)分析、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動(dòng)分析 馬鋼公司馬鋼公司2008年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金年銷售商品、提供勞務(wù)收到

58、的現(xiàn)金比比2007年增加了年增加了28692640448元，增長(zhǎng)率為元，增長(zhǎng)率為47.43%，主要系公司銷售鋼材數(shù)量增加所致。主要系公司銷售鋼材數(shù)量增加所致。2008 年本集團(tuán)年本集團(tuán)生產(chǎn)生鐵生產(chǎn)生鐵1,378 萬噸、粗鋼萬噸、粗鋼1,504 萬噸、鋼材萬噸、鋼材1,411 萬噸，同比分別增長(zhǎng)萬噸，同比分別增長(zhǎng)8.50%、6.21%和和6.97%。全年。全年開發(fā)新產(chǎn)品約開發(fā)新產(chǎn)品約153 萬噸，出口鋼材約萬噸，出口鋼材約81 萬噸。萬噸。 2008年公司購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金比上年公司購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金比上年增加了年增加了22,696,527,192元，增長(zhǎng)了元，增長(zhǎng)了42.0

59、4%，低于，低于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的增長(zhǎng)幅度。主要銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的增長(zhǎng)幅度。主要是公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加盈利能力相對(duì)較高、市是公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加盈利能力相對(duì)較高、市場(chǎng)銷路相對(duì)較好的產(chǎn)品產(chǎn)量。場(chǎng)銷路相對(duì)較好的產(chǎn)品產(chǎn)量。項(xiàng)項(xiàng) 目目20082008年年20072007年年變動(dòng)額變動(dòng)額變動(dòng)率變動(dòng)率一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金89,188,260,79289,188,260,79260,495,620,34460,495,620,34428,692,640,44828,692,640,44847

60、.43%47.43% 收到的稅費(fèi)返還收到的稅費(fèi)返還43,508,00043,508,00026,192,10026,192,10017,315,90017,315,90066.11%66.11%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金12,761,80612,761,80626,656,55526,656,555-13,894,749-13,894,749-52.13%-52.13%現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)89,244,530,59889,244,530,59860,548,468,99960,548,468,99928,696,061,59928,696,061,5994