期貨交易基礎(chǔ)知識

1、期貨交易基礎(chǔ)知識巫金亮期貨基礎(chǔ)知識回顧期貨交易軟件使用（文華財經(jīng)）人性的弱點與系統(tǒng)性交易程序化交易交易品種交易品種饅頭饅頭交易單位100個報價單位元/個最小變動價位0.05元/個每日漲幅不超過上一日的20%交易時間上午9：00到11：30，下午13:30-15:00交割時間交割月15日交割品級每個饅頭必須1兩重，必須新鮮指定交易地點八飛特家的后院倉庫保證金比例10%交割方式一手交錢一手交貨合約買賣場所八飛特打字復(fù)印店饅頭期貨 一個買賣大宗商品的市場 兩個方向 三個特點 T+0、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算、杠桿 四種工具 風(fēng)險管理工具、資產(chǎn)配置工具、價格發(fā)現(xiàn)工具、投機工具實實盤軟件下載：盤軟件下載：http

2、:/ 1983年，在新加坡海龜農(nóng)場，兩位神一樣的交易員丹尼斯理查德、比爾埃克哈特有了分歧。B神說，交易員是天生的。D神表示就像海龜一樣，交易員是可以培養(yǎng)出來的。 于是D神掏出來白花花的銀子，打了個賭，做個試驗。他們在華爾街日報、紐約時報等放出廣告，說D神要開培訓(xùn)班，給每個人100萬美元的賬戶，手把手地教，不限專業(yè)，無須經(jīng)驗，皆可報名。有千余人的投了簡歷，40人進(jìn)入面試，23人被留下考察，13人進(jìn)入培訓(xùn)班。 這13人來自各行各業(yè)，多數(shù)都沒有交易經(jīng)驗，是一群尚未成功的普通人。他們被培訓(xùn)了兩個周，然后放出去交易，在接下來的四年半里，創(chuàng)出了80%的年均收益率。培訓(xùn)內(nèi)容，叫做海龜交易法；培訓(xùn)學(xué)員被稱為“

3、海龜”。海龜交易實驗海龜交易實驗完整的交易系統(tǒng) 市場：買賣什么市場：買賣什么 頭寸：買賣多少頭寸：買賣多少 入市：什么時候買賣入市：什么時候買賣 止損：什么時候放棄一個虧損的頭寸止損：什么時候放棄一個虧損的頭寸 退出：什么時候退出一個盈利的頭寸退出：什么時候退出一個盈利的頭寸 戰(zhàn)術(shù)：怎么買賣戰(zhàn)術(shù)：怎么買賣市場 海龜交易的是在美國芝加哥和紐約交易所交易的具有流動性的期貨。流動性流動性：海龜們用于確定能夠參與交易的期貨品種的主要標(biāo)準(zhǔn)就是構(gòu)成市場基礎(chǔ)的流動性。 海龜是期貨交易員，只在流動性最好的市場進(jìn)行交易。原則：原則：關(guān)聯(lián)度低品種間相互影響同步漲跌的可能性小 流動性好交易品種能快速變現(xiàn) 市場容量大

4、容量大的市場不容易被操縱頭寸規(guī)模1、波動性N，實際波動幅度的20日指數(shù)移動平均，即ATR指標(biāo) 每日實際波動幅度的計算： TR（實際范圍）=max(H-L，H-PDC，PDC-L)式中：H=當(dāng)日最高價L=當(dāng)日最低價PDC=前個交易日的收盤價用下面的公式計算N： N=(19PDN+TR)/20式中：PDN=前個交易日的N值TR=當(dāng)日的實際范圍頭寸規(guī)模2、價值波動量：N*V， V代表每波動一點的價值3、帳戶規(guī)模：C4、頭寸單位：U=（C*1%）/N*V最大頭寸限制：單一市場：最大4個單位高度相關(guān)市場：最大6個單位低度相關(guān)市場： 最大10個單位單向交易多頭或空頭 12個單位滿倉：持有最大單位即為滿倉入

5、市以唐奇安的通道突破系統(tǒng)為基礎(chǔ)。突破：定義為價格超過特定天數(shù)內(nèi)的最高價或最低價。海龜總是在日間突破發(fā)生時進(jìn)行交易，而不會等到每日收盤或次日開盤。 系統(tǒng)一-以20日突破為基礎(chǔ)的偏短線系統(tǒng)系統(tǒng)二-以50日突破為基礎(chǔ)的較簡單的長線系統(tǒng)注：如果上次突破已導(dǎo)致贏利的交易，則新的突破入市信號就會被忽 視。 直至滿足增倉信號增倉：海龜在突破時只建立一個單位的多頭頭寸，在建立頭寸后以N*1/2的間隔增加頭寸。這種N*1/2的間隔以前面指令的實際成交價為基礎(chǔ)。連續(xù)性：海龜強調(diào)連續(xù)性，只要有信號，無條件執(zhí)行，不得錯過任何一 次系統(tǒng)信號 止損一止損一統(tǒng)一止損： 海龜以頭寸風(fēng)險為基礎(chǔ)設(shè)置止損。任何一筆交易都不能出現(xiàn)2

6、%以上的風(fēng)險。因為價格波動1N表示1%的帳戶凈值，容許風(fēng)險為2%的最大止損就是價格波動2N。海龜?shù)闹箵p設(shè)置在多頭頭寸入市價格以下的2N，空頭頭寸入市價格以上的2N。為了保證全部頭寸的風(fēng)險最小，如果另外增加單位，前面單位的止損就提高1/2N。這一般意味著全部頭寸的止損將被設(shè)置在踞最近增加的單位的2N處。然而，在后面單位因市場波動太快造成“打滑（skid）”或者因開盤跳空而以較大的間隔設(shè)置的情況下，止損就有所不同。 止損二雙重?fù)p失 海龜被傳授了一項會帶來更好收益的備選止損策略，但是，由于它會造成更多虧損從而導(dǎo)致盈虧比例較低，因此，這項策略執(zhí)行起來更難。這項策略稱為雙重?fù)p失（the Whipsaw）

7、。與每筆交易承受2%的風(fēng)險不同的是，止損被設(shè)置在1/2N即帳戶風(fēng)險的0.5%處。如果某個單位已被止損，而市場回到了原來的入市價，該單位就會被重新建立頭寸。有些海龜用這種方法交易，取得了良好的成效。雙重?fù)p失也有額外的好處，即，在增加新的單位時不需要改變原有單位的止損，因為在最大4個單位時全部風(fēng)險決不會超過2%。離市海龜對于贏利頭寸使用以突破為基礎(chǔ)的離市策略。過早地退出贏利頭寸，即過早地“落袋為安”，是采用趨勢跟隨系統(tǒng)交易時最為常見的錯誤之一。 系統(tǒng)一離市對于多頭頭寸為10日最低價，對于空頭頭寸為10日最高價。 系統(tǒng)二離市對于多頭頭寸為20日最低價，對于空頭頭寸為20日最高價。 在大幅贏利的交易中，遵守紀(jì)律和堅