投資規(guī)劃重要公式

1、投資規(guī)劃重要公式 投資規(guī)劃需要掌握的 重要 公式 1、買空： 賣空： 要求：依據(jù)保證金率公式計(jì)算追加保證金的臨界價(jià)格 2、單期持有期收益率 多期持有期收益率：直接用財(cái)務(wù)計(jì)算器算 i(y) 3、單一資產(chǎn)的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差： 只要是等概率情形就可以用計(jì)算器計(jì)算。 單一資產(chǎn)的預(yù)期收益率的公式可記一下： å=´ =ni預(yù)期收益率1（可能的收益率） （收益率的概率） 4、組合方差的兩種特殊情形： 5、資本配置線 cal：反映 任意一種組合預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。 6、資本市場線 cml 1 1 2 2 pw w s s s = +1 1 2 2 pw w s s s = -1,21

2、r =1,21 r = -å= + + + =nii i n nr p r p r p r p r e12 2 1 1) ( l=當(dāng)期收益+資本利得持有期收益率初始投資( )( )m fp f pme r re r r ss-= +-=證券的市值 借款保證金率證券的市值-= 總資產(chǎn) 借券的市值 保證金率借券的市值( )( )a fp f pae r re r r ss-= + cml 上的任何 有效的資產(chǎn)組合 p 的預(yù)期收益 無風(fēng)險(xiǎn)收益市場組合單位風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)資產(chǎn)組合 p 的標(biāo)準(zhǔn)差。 資本市場線 cml 的計(jì)算只是看作公式 8 的特殊形式就可以了，只是用市場組合 m 代替了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

3、 a。 7、證券市場線（資本資產(chǎn)定價(jià)模型） 證券的預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+證券的貝塔市場的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 用于判斷證券高估或低估的阿爾發(fā) ( ) ( ( ) ) i i f m f ie r r e r r a b = - + - 證券的阿爾發(fā)值=證券非均衡的預(yù)期收益率-證券均衡收益率 8、債券的定價(jià)：相當(dāng)于用計(jì)算器計(jì)算 pv. 債券的到期收益率（持有期收益率、贖回收益率）：相當(dāng)于用計(jì)算器計(jì)算 i 9、股票定價(jià)的零增長模型 股價(jià)=下一年的現(xiàn)金股利/必要收益率 10、股票定價(jià)的固定增長模型 股價(jià)=下一年的股利/（必要收益率-紅利增長率） 紅利增長率=凈資產(chǎn)收益率凈利潤留成比例 11、市盈率（固定增長

4、情形） ( ) ( ( ) )i f i m fe r r e r r = + ´ -( ) ( )1 10 11 111 1t tt td dv dkk k¥ ¥= = = ´ =+ +å å( ) ( )1 11 10 11 1(1 ) (1 )1 1t tt tt td g g dv dk gk k- - ¥ ¥= =+ += = ´ =-+ +å åb roe g ´ = 市盈率=（1-凈利潤留成比例）/（必要收益率-凈利潤留成比例凈資產(chǎn)收益率） 12、期權(quán)利潤 看漲

5、期權(quán)利潤：資產(chǎn)價(jià)格執(zhí)行價(jià)格期權(quán)價(jià)格 或者，0期權(quán)價(jià)格 看跌期權(quán)利潤：執(zhí)行價(jià)格資產(chǎn)價(jià)格期權(quán)價(jià)格 或者，0期權(quán)價(jià)格 13、拋補(bǔ)利率平價(jià) 1+人民幣利率=1 年期遠(yuǎn)期匯率（1+美元利率）/即期匯率 14、基金申購與贖回 基金申購份額的計(jì)算（ 外扣法） ）： ： 申購費(fèi)用申購金額凈申購金額， 凈申購金額申購金額/(1申購費(fèi)率)， 申購份額凈申購金額/申購當(dāng)日基金份額凈值 基金贖回金額的計(jì)算： 贖回總額贖回份額t 日基金份額凈值 贖回費(fèi)用贖回總額贖回費(fèi)率 贖回金額贖回總額贖回費(fèi)用 如果申購時(shí)選擇后端申購費(fèi)用，則贖回時(shí)需減去后端申購費(fèi)用： 后端申購費(fèi)用贖回份額申購日基金份額凈值后端申購費(fèi)率 贖回金額贖回總額后端申購費(fèi)用贖回費(fèi)用 15、金額加權(quán)收益率 金額加權(quán)收益率是使投資組合的凈現(xiàn)值等于零的內(nèi)部回報(bào)率，相當(dāng)于用計(jì)算器計(jì)算 irr。 16、組合業(yè)績評價(jià)指標(biāo) 夏普比率=投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)/組合的標(biāo)準(zhǔn)差 特雷諾比率=投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)/組合的貝塔值 詹森比率= 投資組合的實(shí)