巴塞爾協(xié)議框架下的中國銀行業(yè)監(jiān)管

1、巴塞爾協(xié)議框架下的中國銀行業(yè)監(jiān)管巴塞爾協(xié)議框架下的中國銀行業(yè)監(jiān)管中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（中國銀監(jiān)會）成立于xx年4月，中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法 于xx年2月1日開始實施，我國銀行業(yè)發(fā)展自此翻開了新的一頁。中國銀監(jiān)會成立的八年，是我國銀行業(yè)在實體經(jīng)濟帶動下快速發(fā) 展的八年，是中國銀監(jiān)會各項制度不斷完善，符合我國實際的銀行業(yè) 監(jiān)管理念框架體系得以構建的八年。在新的歷史時期，我國銀行監(jiān)管體系在制度上與國際銀行監(jiān)管框架的對接是關鍵內容。對接并不是全盤接受，而是在全面評估我國銀行監(jiān)管體系的有效 性與效率水平的基礎上，結合當前我國銀行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實狀況，根據(jù) 國際銀行監(jiān)管框架的基礎架構和新發(fā)展趨勢，

2、提高我國銀行監(jiān)管的科 學性、規(guī)范性和制度化水平。對接也并不是目的，而是要通過對接這一過程，促進國際社會對我 國銀行監(jiān)管的認識和認同的深入，更好地將我國銀行業(yè)發(fā)展融入到國 際金融發(fā)展的浪潮中，用好國內和國際兩個市場資源，更好地服務于 我國銀行業(yè)金融自主創(chuàng)新能力的提高，更好地促進我國銀行業(yè)金融服 務水平的提高和整體競爭優(yōu)勢的培育。本文巴塞爾協(xié)議框架下的中國銀行業(yè)監(jiān)管在銀行監(jiān)管理論研 究和分析的基礎上，按照以下兩條主線展開。第一，巴塞爾協(xié)議的演變與國際銀行監(jiān)管框架的發(fā)展。這一主線主要描述國際銀行監(jiān)管框架變化的歷史進程 ，勾勒國際 銀行監(jiān)管當前發(fā)展的主要趨勢，在此基礎上，探討國際銀行監(jiān)管實踐 發(fā)展與銀

3、行監(jiān)管理論研究發(fā)展之間的相互關系。第二，中國銀行監(jiān)管發(fā)展的歷史進程與現(xiàn)狀分析。這一主線主要描述我國銀行監(jiān)管發(fā)展的歷史進程，分析我國銀行 監(jiān)管當前需要應對的主要問題，在此基礎上，探討我國銀行監(jiān)管在巴 塞爾協(xié)議框架下需要進行的變革。論文包括六個部分。各部分的主要內容如下。第一部分，導言，簡要介紹論文研究的背景、研究意義、研究方法、 主要觀點、創(chuàng)新點與不足之處、研究所涉及的關鍵詞匯第二部分，銀行監(jiān)管理論基礎探討。在簡要回顧銀行監(jiān)管的發(fā)展歷程之后，討論其理論演進脈絡，分析 為什么要對銀行監(jiān)管，由誰來監(jiān)管，怎樣監(jiān)管，監(jiān)管要達到什么目的， 監(jiān)管的收益與成本等基本理論問題。主要觀點包括銀行監(jiān)管先后經(jīng)歷了自由

4、銀行時期、從自由走向 全面管制、放松管制到金融自由化時期，以及再管制等四個階段。然而，盡管銀行監(jiān)管目標、具體內容、監(jiān)管方式在不斷變化 ，但銀 行監(jiān)管的核心一一管風險，始終未變，不論從宏觀金融調控角度還是 從微觀金融管制角度看，均是如此。風險，無論其分類如何，一定要認識到，它是一種波動性。這種波動性可能會帶來收益，也可能會產(chǎn)生損失。因為追求可能的收益而放棄對可能的損失的防御固然是監(jiān)管的重 點，正如傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管所做的那樣；因為防御可能的損失而放棄可 能的收益同樣也是現(xiàn)代銀行監(jiān)管必須為自身行為設定的必要界限。盡管成本與收益分析方面存在一定的局限性，但成本與收益的 比較和分析，是對銀行監(jiān)管制度必要性

5、在實踐中的不斷驗證，具有用 性需要引起重視。要控制系統(tǒng)風險，最根本的方法是創(chuàng)造一套激勵相容的監(jiān)管制度(Incentive-patible Regulation),矯正消費者和銀行之間的信息不對稱，使得風險損失的承擔與風險收益的享有對等，進而使得市場 本身能夠內在地衍生出低風險的銀行資本結構從而最大化社會福利?？刂葡到y(tǒng)風險和創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境這兩個監(jiān)管目標在實現(xiàn)過程 中均面臨著較為尖銳的制度設計、政策決策和工具選用問題。銀行監(jiān)管作為一種經(jīng)濟規(guī)制制度的目的，就在于控制銀行業(yè)作為一個整體風險溢價的規(guī)模、變化趨勢，銀行監(jiān)管內容的實質，就是要 在銀行業(yè)乃至金融業(yè)領域內，實現(xiàn)風險溢價的合理配置。銀行監(jiān)管的

6、手段，無論數(shù)量化到什么程度，其所要完成的一個基 本功能，就是提供監(jiān)管決策中權衡的基本依據(jù)。銀行監(jiān)管必須要權衡，在損失和利潤之間的權衡、在宏觀調控和微 觀規(guī)制中權衡。權衡就必然是一個動態(tài)的過程，對于風險溢價的估計應當貫穿于 這一過程的始終。第三部分，巴塞爾協(xié)議的演變及實施。本章對巴塞爾協(xié)議的實施、發(fā)展演變過程進行回顧、介紹、比較 和分析。主要觀點包括理解協(xié)議本身所針對的銀行業(yè)風險、理解銀行監(jiān) 管，是理解巴塞爾協(xié)議演進的關鍵所在。風險為本的真實含義是風險損失，所有規(guī)則的設定都圍繞如何 防范風險損失的發(fā)生、提高銀行機構和銀行業(yè)自身提高風險的能力來 展開。而銀行對風險溢價的追求依然被放在了依靠市場機制

7、自身調節(jié)來 實現(xiàn)的位置，未能在監(jiān)管的核心目標中加以體現(xiàn)，只是在對銀行監(jiān)管 者的約束條文和自我評估方法中加以工具性地體現(xiàn)。這種設定對于市場經(jīng)濟發(fā)達的經(jīng)濟體系的銀行監(jiān)管可能是合適的 但對于市場經(jīng)濟不發(fā)達的經(jīng)濟體系而言，則存在根本性的矛盾。風險本身就包括了兩個方面，一個方面是監(jiān)管所竭力要防范的 損失，另一方面是風險本身所代表的銀行業(yè)市場化運行的基本動力一 一不確定性，作為銀行監(jiān)管核心原則的基礎或者說前置條件，應當體 現(xiàn)這樣一種思想，即在不斷強化成熟的風險監(jiān)管體系的同時,給予監(jiān) 管者在風險損失和風險溢價之間進行權衡的制度空間。新舊資本協(xié)議相比，無論巴塞爾協(xié)議的具體內容發(fā)生了什么樣 的變化，作為巴塞爾協(xié)

8、議本身所體現(xiàn)的銀行監(jiān)管理念、以及在相同的 監(jiān)管理念下對于監(jiān)管實踐的評價標準是始終如一的。新資本協(xié)議所針對的，是過于簡單化的舊資本協(xié)議不能對全球化進程作出恰當?shù)姆磻@一系統(tǒng)性弱點；新資本協(xié)議所增加的 ，是舊資本協(xié)議沒有涵蓋的操作風險和資產(chǎn)證券化；新資本協(xié)議所強化的是舊資本協(xié)議表達不充分的風險管理。盡管縱向來看，新資本協(xié)議確實是對舊資本協(xié)議的改進。但在核心的風險資產(chǎn)計量和定價方面，新舊資本協(xié)議所面臨的問題實質是一樣的。對于風險價值(VaR)方法來決定銀行資產(chǎn)組合所要求的最低資 本額度能否在一定程度上解決銀行監(jiān)管資本套利的行為存在爭議。第四部分，全球金融危機下的銀行監(jiān)管爭論與變革。本章對全球金融危機

9、下的銀行監(jiān)管爭論與變革進行描述、總結與分析。主要觀點包括從風險分散的角度看，以證券化資產(chǎn)為基礎再進 行復雜的金融衍生品創(chuàng)造不僅技術上可能，而且也有著充分的激勵。在市場的作用下，金融體系能做什么，金融創(chuàng)新之所以要發(fā)展到 特定的層次和水平，受經(jīng)濟活動規(guī)模、方向和結構的影響。金融體系與實體經(jīng)濟之間正向聯(lián)系的建立，取決于金融作為工具 主要被應用于實體經(jīng)濟的哪一個具體的方向。金融體系自身對處置系統(tǒng)運行中可能出現(xiàn)問題的能力 ，是金融體 系能夠更好地服務于實體經(jīng)濟的重要保證。強化監(jiān)管未必是提高金融機構應對風險能力的正確手段，在特定 的情況下，強化監(jiān)管可能還會有反作用新資本協(xié)議中所涉及的風險，僅僅是在銀行業(yè)發(fā)

10、展實踐中出現(xiàn) 的、必須要加以重視和設定資本標準來加以監(jiān)管的風險 ，并不是一個 銀行機構在其經(jīng)營過程中所面臨的所有風險。監(jiān)管之所以如此選擇有著現(xiàn)實的理由。監(jiān)管決不可能解決銀行業(yè)發(fā)展所固有的內生矛盾 ，也絕不可能 杜絕危機的發(fā)生。每一次的銀行危機、每一次的監(jiān)管失敗，都為銀行監(jiān)管的進一步完 善提供了教訓與指向，銀行監(jiān)管所必須的中心內容就是在這樣的實踐 基礎之上逐步完善起來的，這就是巴塞爾協(xié)議演進所依賴的“危機刺 激一制度調試”循環(huán)。巴塞爾協(xié)議，無論是新資本協(xié)議還是舊資本協(xié)議，盡管說協(xié)議要 達到的目標，是實現(xiàn)“風險為本”的監(jiān)管，但就監(jiān)管基礎理論而言，很 難在其中找到風險的影子。風險是監(jiān)管的原因，但卻不

11、是監(jiān)管的基礎。就風險而言，如果將其看作一個發(fā)生的過程，顯然包括了風險源、 風險類型、風險累積、風險傳導等多個環(huán)節(jié)。作為對銀行機構的監(jiān)管，監(jiān)管的重點應當放在組織和人方面；由于 在風險類型監(jiān)管中面臨著這樣的約束，未來銀行監(jiān)管的重點，應該放 在有限的監(jiān)管資源能夠發(fā)揮最好效率的環(huán)節(jié)上； 更多的監(jiān)管資源應當 放在風險累積和風險傳導方面，作為更關注銀行業(yè)整體發(fā)展和宏觀經(jīng) 濟穩(wěn)定的監(jiān)管機構而言，不能過分依賴銀行自身來實現(xiàn)阻斷。在現(xiàn)時的風險交易操作中，例如抵押貸款的證券化和再證券化 所交易的對象并非都是風險。之所以如此，是因為作為風險交易主體的銀行和非銀行金融機構 ， 當掌握了風險交易工具之后，在客觀上存在著

12、以風險替代成本的可能 性和內在激勵。如果不阻斷風險一成本替代機制，風險分散就會扭曲為一個尋租 過程,理論中合理的風險分散機制就會變成一個規(guī)模不斷膨脹的惡性 循環(huán)。從理論上看，這是未來銀行監(jiān)管變革的關鍵所在。一個以風險為核心對象的銀行監(jiān)管必須要搞清楚風險的基本發(fā)展規(guī)律和趨勢。按照實踐的經(jīng)驗和教訓來構建監(jiān)管體制在監(jiān)管初期是必要的，但 當基本框架已經(jīng)建立起來之后，就有必要為整個制度框架加上一個內 核，使其成為制度調整和演進的一致性基礎。第五部分，中國銀行業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)狀。本章主要討論新中國成立后銀行業(yè)監(jiān)管演變過程、現(xiàn)狀及當前面臨的主要問題。主要觀點包括中國想要進一步在國際組織中擁有話語權和影響力，需要首

13、先成為新資本協(xié)議的不折不扣的執(zhí)行者，從短期看，實施新 資本協(xié)議，包括巴塞爾協(xié)議出,將對銀行業(yè)乃至整個經(jīng)濟生活產(chǎn)生很 大影響，但我們不能為短期利益忽視長期利益，不實施新資本協(xié)議，中 國將付出巨大成本，包括銀行和整個經(jīng)濟的影響。中國實施新資本協(xié)議不僅要考慮中國銀行業(yè)的實際情況 ，同時 要考慮中國經(jīng)濟的發(fā)展，這是至關重要的，如果因實施新資本協(xié)議對 經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了負面影響，那么就失去實施新資本協(xié)議的實際意義， 這是監(jiān)管當局在實施過程中必須考慮的問題。隨著新資本協(xié)議的逐步實施，中國銀行業(yè)提升資本充足率和資 本補充的壓力將會很大。中國銀行業(yè)機構整體數(shù)據(jù)基礎依然薄弱，可以說數(shù)據(jù)問題是當 前制約中國銀行業(yè)有效

14、實施新資本協(xié)議的最大障礙之一我國在風 險管理領域與國際最佳實踐相比有著極大的差距 ，無論在風險衡量模 型的開發(fā)還是在運用金融衍生工具轉移風險的實際操作中 ，都落后于 國際上風險管理技術的發(fā)展。新資本協(xié)議框架主要參考公司治理、風險管理水平相對較高的 發(fā)達國家和地區(qū)的銀行的做法，因而對于中國這樣的新興市場國家來 說，商業(yè)銀行在實施新資本協(xié)議過程中首先遇到的挑戰(zhàn)是對現(xiàn)有的風 險管理政策和流程、風險管理文化、組織架構、內部風險評級方法等 形成重大沖擊，需要對相關方面做出相應的調整。監(jiān)管當局的重要職責之一就是要維護銀行業(yè)的公平競爭。然而，實施新資本協(xié)議卻加劇了大中小銀行間參與市場競爭的不公平性。實施新資

15、本協(xié)議對銀行機構信貸支持中小企業(yè)起著反向激勵作用 無疑對中小企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生負面影響，這是監(jiān)管當局必須考慮的現(xiàn)實 問題。當前我國銀行監(jiān)管面臨五大問題大而不倒與尾大不掉、存款隱 性擔保與市場約束弱化、信貸投放集中與風險積聚、混業(yè)經(jīng)營與分業(yè) 監(jiān)管、市場化經(jīng)營原則與金融支持經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)。第六部分，新資本協(xié)議下中國銀行業(yè)監(jiān)管改革的思考。本章結合當前我國銀行監(jiān)管的現(xiàn)實發(fā)展，對新資本協(xié)議下我國銀 行監(jiān)管改革的主要趨勢進行了探討。主要觀點包括目前的監(jiān)管目標定位過分強調微觀審慎性監(jiān)管 ， 未能體現(xiàn)風險為本原則，未能體現(xiàn)銀行監(jiān)管體系變革的趨勢。我國銀行業(yè)監(jiān)管重點應借鑒新資本協(xié)議的理念，逐漸向全面風 險管理和宏觀審

16、慎角度轉變，以提高銀行的抗風險能力，保證整個銀 行體系的穩(wěn)定和健康發(fā)展。在監(jiān)管目標定位上，可以考慮以下三個方面的調整。其一，充分考慮新資本協(xié)議的原則和宗旨，不拘泥于具體的條款和 指標。其二，充分認識當前監(jiān)管目標定位上存在的缺陷以及缺陷形成的 原因,有針對性地、穩(wěn)健地展開監(jiān)管目標調整。其三，重視監(jiān)管改革，充分認識監(jiān)管目標的過渡性特征。必須認識到，銀行業(yè)監(jiān)管改革在一定程度上可以等同于宏觀調控 體系和機制的改革，不可輕動，但決不因此就不動，主動的改革一定比 倒逼改革要好。盡管規(guī)制導向監(jiān)管向原則導向監(jiān)管轉變是發(fā)展的趨勢，但在當前的約束條件下，合理的選擇應當是在當前的金融監(jiān)管框架下，進一 步加強規(guī)制導向

17、監(jiān)管；同時，在金融監(jiān)管改革的進程中，逐步為原則導 向監(jiān)管的實現(xiàn)創(chuàng)造理論、技術和基礎設施條件。微觀審慎性監(jiān)管和宏觀審慎性監(jiān)管的有機結合在于第一，微觀 審慎性監(jiān)管應當致力于阻斷銀行的風險一成本替代機制 ，以減小風險 規(guī)模和發(fā)生的頻度。第二，宏觀審慎性監(jiān)管應當致力于培育各個層次的風險阻斷機制，控制系統(tǒng)性風險的發(fā)生。本文所采用的主要研究方法包括歷史分析、制度分析、比較分析和文獻分析等。論文可能的創(chuàng)新之處包括以下幾個方面 1.觀點創(chuàng)新之一應當以包 括風險損失和收益的風險溢價概念來替代當前在銀行監(jiān)管中采用的 風險損失概念，進而構建銀行監(jiān)管的風險理論基礎，在此基礎上，促進 “風險為本”的監(jiān)管向“風險導向”的監(jiān)管轉變。2 .觀點創(chuàng)新之二控制系統(tǒng)風險，最根本的方法是創(chuàng)造一套激勵相 容的監(jiān)管制度，矯正消費者和銀行之間的信息不對稱，使得風險損失 的承擔與風險收益的享有對等，進而使得市場本身能夠內在地衍生出 低風險的銀行資本結構從而最大化社會福利。3 .觀點創(chuàng)新之三應當徹底反思巴塞爾協(xié)議演進所依賴的“危機刺 激一制度調試”循環(huán)模式，通過銀行監(jiān)管的風險理論基礎研究及其成 果的應用，將更多的監(jiān)管資源放在風險累積和風險傳導的阻斷方面 ， 作為更關注銀行業(yè)整體發(fā)展和宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的監(jiān)管機構而言，不能過 分依賴銀行自身來實現(xiàn)阻斷。4 .觀點創(chuàng)新之四