《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)題庫(kù)綜述

1、適用于-合肥學(xué)院管理系物流管理專(zhuān)業(yè)第一章 財(cái)務(wù)管理緒論一、單項(xiàng)選擇題1、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是( )。A、總產(chǎn)值最大化 B、利潤(rùn)最大化 C、每股盈余最大化 D、股東財(cái)富最大化2、實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)的途徑是( )。A、增加利潤(rùn) B、降低成本 C、提高投資報(bào)酬率和減少風(fēng)險(xiǎn) D、提高股票價(jià)格3、反映財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是( )。A、股價(jià)的高低 B、利潤(rùn)額 C、產(chǎn)品市場(chǎng)占有率 D、總資產(chǎn)收益率4、股東和經(jīng)營(yíng)者發(fā)生沖突的重要原因是( )。A、信息的來(lái)源渠道不同 B、所掌握的信息量不同 C、素質(zhì)不同 D、具體行為目標(biāo)不一致5、一般講，金融資產(chǎn)的屬性具有如下相互聯(lián)系、相互制約的關(guān)系：( )A、流動(dòng)性強(qiáng)的

2、，收益較差 B、流動(dòng)性強(qiáng)的，收益較好C、收益大的，風(fēng)險(xiǎn)小 D、流動(dòng)性弱的，風(fēng)險(xiǎn)小6、一般講，流動(dòng)性高的金融資產(chǎn)具有的特點(diǎn)是( )A、收益率高 B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小 C、違約風(fēng)險(xiǎn)大 D、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大7、公司與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為 ( )。A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B、強(qiáng)制與無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系C、資金結(jié)算關(guān)系 D、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系8、在資本市場(chǎng)上向投資者出售金融資產(chǎn)，如借款、發(fā)行股票和債券等，從而取得資金的活動(dòng)是 ( )。A、籌資活動(dòng) B、投資活動(dòng) C、收益分配活動(dòng) D、擴(kuò)大再生產(chǎn)活動(dòng)9、財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的 ( )。 A、經(jīng)濟(jì)往來(lái)關(guān)系 B、經(jīng)濟(jì)協(xié)作關(guān)系 C、經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系 D、經(jīng)濟(jì)

3、利益關(guān)系10、作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，每股收益最大化與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比，其優(yōu)點(diǎn)在于 ( )。A、能夠避免企業(yè)的短期行為 B、考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素 C、反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系 D、考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素11、反映公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的指標(biāo)是 ( )。A、銷(xiāo)售收入 B、市盈率 C、每股市價(jià) D、凈資產(chǎn)收益率12、各種銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等均可稱(chēng)為 ( )。A、金融市場(chǎng) B、金融機(jī)構(gòu) C、金融工具 D、金融對(duì)象二、多項(xiàng)選擇題1、企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)綜合表達(dá)的主要觀點(diǎn)有( )。A、產(chǎn)值最大化 B、利潤(rùn)最大化 C、每股盈余最大化 D、企業(yè)價(jià)值最大化2、財(cái)務(wù)管理十分重視股價(jià)的高低，其原因是(

4、)。A、 代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià) B、 反映了資本和獲利之間的關(guān)系C、 反映了每股盈余大小和取得的時(shí)間 D、 它受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，反映了每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)3、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是( )。A、 投資決策 B、銷(xiāo)售決策 C、成本決策 D、融資決策 E、股利決策4、從企業(yè)發(fā)展的形態(tài)來(lái)看，主要類(lèi)型有( )。A、 獨(dú)資企業(yè) B、內(nèi)資企業(yè) C、外資企業(yè) D、合伙企業(yè) E 、公司企業(yè)5、企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱(chēng)理財(cái)環(huán)境，其涉及的范圍很廣，其中最重要的是( )。A、 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B、法律環(huán)境 C、金融環(huán)境 D、自然環(huán)境6、利潤(rùn)最大化不能成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其原因是( )。A、 沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)

5、間 B、 沒(méi)有考慮利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系C、 沒(méi)有考慮形成利潤(rùn)的收入和成本大小 D、沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小7、影響企業(yè)價(jià)值的因素有（ ） A、投資報(bào)酬率 B、投資風(fēng)險(xiǎn) C、企業(yè)的目標(biāo) D、資本結(jié)構(gòu) E、股利政策8、資金運(yùn)用是指籌集的資本轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，并取得相應(yīng)收益的過(guò)程，這些資產(chǎn)包括 ( )。A、流動(dòng)資產(chǎn) B、固定資產(chǎn) C、長(zhǎng)期資產(chǎn) D、無(wú)形資產(chǎn) E、其它資產(chǎn)9、公司的財(cái)務(wù)關(guān)系有 ( )。A、公司與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B、公司與投資者、受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 C、公司與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D、公司與內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 E、公司與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系10、公司可以從兩方面籌資

6、并形成兩種性質(zhì)的資金來(lái)源，這兩種性質(zhì)的資金分別是 ( )。A、發(fā)行債券取得的資金 B、發(fā)行股票取得的資金C、公司的自有資金 D、公司的債務(wù)資金 E、取得銀行借款11、公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ ） A、籌資活動(dòng) B、投資活動(dòng) C、股利分配活動(dòng) D、清產(chǎn)核資活動(dòng) E、財(cái)務(wù)清查活動(dòng)12、利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)是 ( )。A、片面追求利潤(rùn)最大化，可能導(dǎo)致公司的短期行為 B、 沒(méi)有反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系 C、 沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 D、 沒(méi)有反映剩余產(chǎn)品價(jià)值量的多少 E、沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值13、企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有 ( )。A、有利于克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為 B、 考慮了風(fēng)

7、險(xiǎn)與收益的關(guān)系 C、 考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值 D、 便于客觀準(zhǔn)確地計(jì)量 E 、有利于社會(huì)資源的合理配置14、關(guān)于財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)觀點(diǎn)各異，具有代表性的觀點(diǎn)一般有 ( )。A、企業(yè)價(jià)值最大化 B、每股收益最大化 C、利潤(rùn)最大化 D、投資額最大化 E、資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化15、現(xiàn)代公司制下，代理關(guān)系主要表現(xiàn)為 ( )。A、股東與監(jiān)事會(huì)的代理關(guān)系 B、股東與經(jīng)紀(jì)人的代理關(guān)系C、公司的高層管理者與中層、基層管理者的代理關(guān)系D、股東與債權(quán)人的代理關(guān)系 E、股東與管理當(dāng)局的代理關(guān)系16、在金融市場(chǎng)上，利率的組成因素包括 ( )。A、純利率 B、通貨膨脹溢酬 C、違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬 D、變現(xiàn)力溢酬 E、到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬三、判斷

8、題1、合理確定企業(yè)的利潤(rùn)分配方案，可以影響企業(yè)的價(jià)值。( )2、股價(jià)是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最好盡度。( )3、企業(yè)應(yīng)正確權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和投資報(bào)酬率之間的關(guān)系，努力實(shí)現(xiàn)兩者的最佳組合，使得企業(yè)價(jià)值最大化。4、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資決策、融資決策和股利決策三項(xiàng)，因此，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容不涉及成本方面的問(wèn)題。( )5、企業(yè)股東、經(jīng)營(yíng)者在財(cái)務(wù)管理工作中的目標(biāo)是完全一致的，所以他們之間沒(méi)有任何利害沖突。( )6、無(wú)論從任何角度來(lái)講，虧損企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)必不能維持。（）7、到期風(fēng)險(xiǎn)附加率是指?jìng)鶛?quán)人因承擔(dān)到期不能收回投出資本本息的風(fēng)險(xiǎn)而向債務(wù)人額外提出的補(bǔ)償要求。（）8、純粹利率是指無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平

9、均利率，它的高低受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系、國(guó)家調(diào)節(jié)等因素的影響。( )9、由于未來(lái)金融市場(chǎng)的利率難以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，因此，財(cái)務(wù)管理人員不得不合理搭配長(zhǎng)短期資金來(lái)源，以使企業(yè)適應(yīng)任何利率環(huán)境。( )10、企業(yè)價(jià)值不僅包含了新創(chuàng)造的價(jià)值，還包含了公司潛在的或預(yù)期的獲利能力。( )11、以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有利于社會(huì)資源的合理配置，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。12、每股收益最大化目標(biāo)與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比，其優(yōu)點(diǎn)是考慮了收益和投入資本之間的關(guān)系。( )第二章 時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值一、單項(xiàng)選擇題1、在兩個(gè)方案期望值不相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大的方案，其風(fēng)險(xiǎn)( )。A、越大 B、越小 C、相等 D、無(wú)

10、法判斷2、某人某年年初存入銀行100元，年利率3%，按復(fù)利方法計(jì)算，第三年年末可以得到本利和( )元。A、100元 B、109元 C、103元 D、109.27元3、企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其比較有利的復(fù)利計(jì)息期是( )。 A、1年 B、半年 C、1季 D、1月4、下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過(guò)多角化投資予以分散的是( )。 A、市場(chǎng)利率上升 B、社會(huì)經(jīng)濟(jì)衰退 C、技術(shù)革新 D、通貨膨脹5、已知X投資方案的期望報(bào)酬率為20%，Y投資方案的期望報(bào)酬率為10%，且X投資方案的標(biāo)準(zhǔn)差是25%，Y投資方案的標(biāo)準(zhǔn)差是20%，則( )。 A、X比Y的風(fēng)險(xiǎn)大 B、X與Y的風(fēng)險(xiǎn)一樣大 C、X

11、比Y的風(fēng)險(xiǎn)小 D、無(wú)法比較兩種方案的風(fēng)險(xiǎn)大小6、普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱(chēng)為（）。A、復(fù)利終值系數(shù) B、償債基金系數(shù) C、普通年金現(xiàn)值系數(shù)D、投資回收系數(shù)7、某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差。對(duì)甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為（ ）。A、甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目B、甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目C、甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其預(yù)期報(bào)酬D、乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其預(yù)期報(bào)酬8、年償債基金是（）。A、復(fù)利終值的逆運(yùn)算B、年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算C、年金終值的逆運(yùn)算D、復(fù)利現(xiàn)值的逆運(yùn)算9、年資本回收額是

12、( )。A、復(fù)利終值的逆運(yùn)算B、年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算C、年金終值的逆運(yùn)算D、復(fù)利現(xiàn)值的逆運(yùn)算10、貨幣時(shí)間價(jià)值是 ( )。A、貨幣經(jīng)過(guò)投資后所增加的價(jià)值 B、沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 C、沒(méi)有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)的條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 D、沒(méi)有通貨膨脹條件下的利率11、普通年金 ( )元。A、又稱(chēng)永續(xù)年金 B、又稱(chēng)預(yù)付年金 C、每期期末等額支付的年金 D、每期期初等額支付的年金12、某投資者的投資組合中包含兩種證券A和B，其中30%的資金投入A，期望收益率為12%；70%的資金投入B，期望收益率為8%，則該投資組合的期望收益率為 ( )。 A、10% B、9.2% C、10.8% D

13、、9.8%13、當(dāng)兩種證券完全正相關(guān)時(shí)，它們的相關(guān)系數(shù)是 ( )。 A、 0 B、1 C、1 D、不確定14、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分散的論述錯(cuò)誤的是 ( )。 A、當(dāng)兩種證券為正相關(guān)時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)就越小 B、當(dāng)兩種證券為負(fù)相關(guān)時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)就越大C、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)是各種證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值 D、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不高于單個(gè)證券的最高風(fēng)險(xiǎn)15、通過(guò)投資多樣化可分散的風(fēng)險(xiǎn)是 ( )。A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B、總風(fēng)險(xiǎn) C、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)16、以下有關(guān)貝他系數(shù)描述錯(cuò)誤的是（ ）。A、既可為正數(shù)，也可為負(fù)數(shù) B、是來(lái)衡量可分散風(fēng)險(xiǎn)的C、用于反映個(gè)別證券收益變動(dòng)相對(duì)于市場(chǎng)收益變動(dòng)

14、的靈敏程度D、當(dāng)其等于1時(shí)，某證券的風(fēng)險(xiǎn)情況與整個(gè)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)相一致二、多項(xiàng)選擇題1、在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有( )。A、標(biāo)準(zhǔn)差 B、標(biāo)準(zhǔn)離差率 C、貝他系數(shù) D、期望報(bào)酬率 E、平均報(bào)酬率2、永續(xù)年金的特點(diǎn)有( )。A、沒(méi)有終值 B、期限趨于無(wú)窮大 C、只有現(xiàn)值 D、每期等額收付3、貝他系數(shù)是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān)貝他系數(shù)的表述中正確的有( )。A、貝他系數(shù)越大，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越小 B、某股票的貝他值等于零，說(shuō)明此股票無(wú)風(fēng)險(xiǎn)C、某股票的貝他值小于1，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)D、某股票的貝他值等于1，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)E、 某股票的貝他值等于2，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)

15、的平均風(fēng)險(xiǎn)2倍4、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有( )。 A、經(jīng)濟(jì)衰退 B、通貨膨脹 C、戰(zhàn)爭(zhēng) D、罷工 E、高利率5、下列關(guān)于貝他值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的有（）。A、貝他值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B、貝他值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn)C、貝他值測(cè)度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D、貝他值只反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差還反映公司特有風(fēng)險(xiǎn)6、在下列關(guān)于投資方案風(fēng)險(xiǎn)的論述中正確的有（）。A、預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大 B、預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大C、預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越小 D、預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越寬，投資風(fēng)險(xiǎn)越小E、預(yù)期報(bào)酬率的期望值越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越

16、大7、下列哪種情況引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)( )。A、經(jīng)濟(jì)衰退 B、新產(chǎn)品試制失 C、銀行領(lǐng)導(dǎo)辭職 D、勞資糾紛 E、高層領(lǐng)導(dǎo)辭職8、下列表述中正確的是（）。A、年金現(xiàn)值系數(shù)與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)B、償債基金系數(shù)是年金終值系數(shù)的倒數(shù)C、償債基金系數(shù)是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)D、資本回收系數(shù)是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù) E、資本回收系數(shù)是年金終值系數(shù)的倒數(shù)9、年金可按收付款的方式分為( )。A、普通年金 B、預(yù)付年金 C、遞延年金 D、永續(xù)年金 E、復(fù)利年金10、下列哪種情況引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)( )。 A、通貨膨脹 B、消費(fèi)者對(duì)其產(chǎn)品偏好的改變 C、戰(zhàn)爭(zhēng) D、經(jīng)濟(jì)衰退 E、銀行利率變動(dòng)11、貨幣的時(shí)間

17、價(jià)值是指( )。A、貨幣隨著時(shí)間自行增值的特性 B、貨幣經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值C、現(xiàn)在的1元錢(qián)與幾年后的1元錢(qián)的經(jīng)濟(jì)效用不同D、沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率E、沒(méi)有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率12、兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望投資報(bào)酬率相同時(shí)，下列說(shuō)法中正確的有( )。A、兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度不一定相同 B、兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度一定相同C、方差大的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大 D、方差小的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大 E、標(biāo)準(zhǔn)差大的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大13、企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途經(jīng)有( )。A、增加銷(xiāo)售量 B、提高產(chǎn)品售價(jià) C、加大固定成本D、提高變動(dòng)成本 E、增加借入資金14、風(fēng)險(xiǎn)和期望投資報(bào)酬率的關(guān)系是( )。A

18、、期望投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 B、期望投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率×風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C、期望投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)程度 D、期望投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率E、期望投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率×風(fēng)險(xiǎn)程度15、關(guān)于投資者要求的投資報(bào)酬率，說(shuō)法正確的有( )。A、風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率越低 B、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高 C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越低D、風(fēng)險(xiǎn)程度、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高 E、它是一種機(jī)會(huì)成本 三、判斷題1、永續(xù)年金沒(méi)有終值。( )2、遞延年金終值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金終值相同。( )3、

19、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率的關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬率也就一定會(huì)越高。( )4、投資報(bào)酬率除包括時(shí)間價(jià)值以外，還包括風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹附加率，在計(jì)算時(shí)間價(jià)值時(shí)，后兩部分是不應(yīng)包括在內(nèi)的。( )5、如果大家都不愿意冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就小，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也越低。( )6、當(dāng)代證券組合理論認(rèn)為不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)，股票的種類(lèi)越多，風(fēng)險(xiǎn)越小，包括全部股票的投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零。（）7、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，也叫不可分散風(fēng)險(xiǎn)。（ ）8、風(fēng)險(xiǎn)只能由標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)衡量。（ ）9、在企業(yè)的資金全部自有的情況下，企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；在企業(yè)存在借入資金的情況下只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（

20、）10、在標(biāo)準(zhǔn)差相同的情況下，期望值大的風(fēng)險(xiǎn)程度較低。（ ）工資 四、計(jì)算題1、某企業(yè)有一筆5年后到期的借款，金額為10萬(wàn)元，為此設(shè)立償債基金。如果存款年利率為8%，問(wèn)從現(xiàn)在起每年年末需存入銀行多少元，才能到期用本利和償清借款？2、某公司租入一臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備，每年末需付租金5000元，預(yù)計(jì)需要租賃3年。假設(shè)銀行存款年利率為8%，則公司為保證租金的按時(shí)支付，現(xiàn)在應(yīng)至少存入銀行多少元？3、某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：(1)從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元；(2)從第5年開(kāi)始，每年年初支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元。假設(shè)存款年利率為10%，你認(rèn)為該

21、公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？4、現(xiàn)借入年利率為14%的四年期貸款100000元，此項(xiàng)貸款在四年內(nèi)等額還清，償還時(shí)間是每年年末。（1）為在四年內(nèi)分期還清此項(xiàng)貸款，每年應(yīng)償還多少？（結(jié)果近似到整數(shù)）（2）確定每年等額償還中，利息額是多少？本金額是多少？(P/A，14%，4)2.9137)5、某人欲購(gòu)買(mǎi)商品房，如若現(xiàn)在一次性支付現(xiàn)金，需支付50萬(wàn)元；如分期付款支付，年利率5%，每年末支付50000元，連續(xù)支付20年，此人最好采取哪種方式付款？已知n=20，i=5%時(shí)的復(fù)利終值系數(shù)為2.6533，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.3769；年金終值系數(shù)為33.066，年金現(xiàn)值系數(shù)為12.4622。6、某項(xiàng)目共耗資50萬(wàn)元，期

22、初一次性投資，經(jīng)營(yíng)期10年，資本成本10%，假設(shè)每年的現(xiàn)金凈流量相等，期終設(shè)備無(wú)殘值，每年至少回收多少投資才能確保該項(xiàng)目可行？已知n=10，i=10%時(shí)的復(fù)利終值系數(shù)為2.5937，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.3855；年金終值系數(shù)為15.937，年金現(xiàn)值系數(shù)為6.1446。7、某企業(yè)現(xiàn)存入銀行一筆款項(xiàng)，計(jì)劃從第五年起每年年末從銀行提取現(xiàn)金30000元，連續(xù)8年，假設(shè)銀行存款年利率為10%，該企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入的款項(xiàng)是多少？（利率為10%，4期復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.683，8期年金現(xiàn)值系數(shù)為5.3349）8、某公司有一項(xiàng)業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支付10萬(wàn)元，一次性結(jié)清。乙方案：分三年付款，

23、1至3年每年初分別支付3、4、4萬(wàn)元，假定年利率為10%。要求：按現(xiàn)值計(jì)算，從甲乙兩方案中選優(yōu)。（利率10%，1、2期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.909、0.826）第三章 籌資管理一、單項(xiàng)選擇題1、下列籌資方式中，資金成本最低的是( )。 A、發(fā)行股票 B、發(fā)行債券 C、長(zhǎng)期借款 D、留存收益2、在企業(yè)全部資本中，主權(quán)資本與債務(wù)資本各占50%，則企業(yè)( )。 A、只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B、只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C、存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消3、最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)件下( )。 A、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) B、加權(quán)平均資金成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C、企業(yè)目

24、標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D、加權(quán)平均資金成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)4、下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的說(shuō)法，正確的是( )。 A、在產(chǎn)銷(xiāo)量相關(guān)范圍內(nèi)，提高固定成本總額，能夠降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B、在相關(guān)范圍內(nèi)，產(chǎn)銷(xiāo)量上升，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大 C、在相關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷(xiāo)量呈反方向變動(dòng) D、對(duì)于企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是固定的，不隨產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)而變動(dòng)5、以下各種籌資方式中，( )屬于商業(yè)信用。 A、票據(jù)貼現(xiàn) B、短期融資券 C、商業(yè)匯票 D、短期借款6、根據(jù)我國(guó)有關(guān)規(guī)定，股票不得( )。 A、平價(jià)發(fā)行 B、溢價(jià)發(fā)行 C、時(shí)價(jià)發(fā)行 D、折價(jià)發(fā)行7、按照我國(guó)公司法的規(guī)定，公司累計(jì)債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的( )

25、。 A、30% B、35% C、40% D、50%8、相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的缺點(diǎn)是( )。 A、籌資速度慢 B、籌資成本高 C、籌資限制少 D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大9、( )是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)。 A、個(gè)別資本成本 B、邊際資本成本 C、加權(quán)平均資本成本 D、都不是10、企業(yè)可以采用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，提高自有資本收益率的前提條件是( )。 A、期望投資收益率大于利息率 B、期望投資收益率小于利息率 C、期望投資收益率等于利息率 D、期望投資收益率不確定11、企業(yè)采取寬松的營(yíng)運(yùn)資金持有政策，產(chǎn)生的結(jié)果是（）。A、收益性較高，資金流動(dòng)性較低B、收益性較低，風(fēng)險(xiǎn)較低C、資金流動(dòng)性較高，風(fēng)險(xiǎn)較低D、

26、收益性較高，資金流動(dòng)性較高12、如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)在季節(jié)性低谷時(shí)除了自發(fā)性負(fù)債外不再使用短期借款，其所采用的營(yíng)運(yùn)資金政策屬于（）。A、配合型融資政策B、激進(jìn)型融資政策C、穩(wěn)健型融資政策D、配合型或穩(wěn)健型融資政策13、在長(zhǎng)期借款合同的保護(hù)性條款中，屬于一般性條款的是（）。A、限制資本支出規(guī)模B、限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模C、貸款專(zhuān)款專(zhuān)用D、限制資產(chǎn)抵押14、企業(yè)從銀行借入短期借款，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的利息支付方式是（）。A、收款法B、貼現(xiàn)法C、加息法D、分期等額償還本利和的方法15、某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40%，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬(wàn)元

27、，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)椋?）。A、 2.4B、3C、6D、816、某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增加（）。A、1.2倍 B、1.5倍C、0.3倍 D、2.7倍17、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、迄今為止，仍難以準(zhǔn)確地揭示出資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系B、能夠使企業(yè)預(yù)期價(jià)值最高的資本結(jié)構(gòu)，不一定是預(yù)期每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)C、在進(jìn)行融資決策時(shí)，不可避免地要依賴(lài)人的經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷D按照營(yíng)業(yè)收益理論，負(fù)債越多則企業(yè)價(jià)值越大18、某企業(yè)向銀行借款20萬(wàn)元，年利率為10%，銀行要求維持貸款限額15%的補(bǔ)償性余額，那么企業(yè)實(shí)際

28、承擔(dān)的利率為( )%。 A、10 B、12.76 C、11.76 D、919、某公司平價(jià)發(fā)行公司債券，面值1000元，期限5年，票面利率8%，每年付息一次，5年后一次還本，發(fā)行費(fèi)率為4%，所得稅稅率為40%，則該債券資本成本為 ( )。 A、8% B、12% C、5% D、7.05%20、永盛公司共有資金20000萬(wàn)元，其中債券6000萬(wàn)元，優(yōu)先股2000萬(wàn)元，普通股8000萬(wàn)元，留存收益4000萬(wàn)元；各種資金的成本分別為6%、12%、15.5%、15%。則該企業(yè)的綜合資本成本為( )%。 A、10 B、12.2 C、12 D、13.521、一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)的各種資金來(lái)源中，資本成本最高的是

29、( )。 A、優(yōu)先股 B、普通股 C、債券 D、長(zhǎng)期銀行借款22、債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因?yàn)? )。 A、債券的發(fā)行量小 B、債券的利息固定 C、債券風(fēng)險(xiǎn)較低，且債息具有抵稅效應(yīng) D、債券的籌資費(fèi)用少23、下列項(xiàng)目中，同優(yōu)先股資本成本成反比例關(guān)系的是 ( )。 A、優(yōu)先股年股利 B、所得稅稅率C、優(yōu)先股籌資費(fèi)率 D、發(fā)行優(yōu)先股總額24、在個(gè)別資本成本計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是( )。 A、優(yōu)先股成本 B、普通股成本 C、留存收益成本 D、債券成本25、在籌資突破點(diǎn)范圍內(nèi)籌資，原來(lái)的資本成本率不會(huì)改變；超過(guò)籌資突破點(diǎn)籌集資金，即使維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，其資本成本率也( )

30、。 A、會(huì)增加 B、不會(huì)增加 C、可能降低 D、維持不變26、某公司股票目前發(fā)放的股利為每股2.5元，股利按10%的固定比例逐年遞增，若忽略籌資費(fèi)，據(jù)此計(jì)算出的資本成本為18%，則該股票目前的市價(jià)為( )元。 A、30.45 B、31.25 C、34.38 D、35.5027、嘉禾公司按面值發(fā)行1000萬(wàn)元的優(yōu)先股，籌資費(fèi)率為5%，每年支付10%的股利，則優(yōu)先股的資本成本為( )%。A、10 B、10.53 C、15 D、528、如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，綜合杠桿系數(shù)為1.5，息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率為20%，則普通股每股收益變動(dòng)率為（ ）。A、40%B、30%C、15%D、26.67%29、用來(lái)衡量銷(xiāo)售

31、量變動(dòng)對(duì)每股收益變動(dòng)的影響程度的指標(biāo)是指（ ）。A、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)B、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C、綜合杠桿系數(shù) D、籌資杠桿系數(shù)30、經(jīng)營(yíng)杠桿產(chǎn)生的原因是企業(yè)存在（）。A、固定營(yíng)業(yè)成本B、銷(xiāo)售費(fèi)用C、財(cái)務(wù)費(fèi)用 D、管理費(fèi)用31、如果企業(yè)存在固定成本，在單價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定成本不變，只有銷(xiāo)售量變動(dòng)的情況下，則 ( )。 A、息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率一定大于銷(xiāo)售量變動(dòng)率 B、息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率一定小于銷(xiāo)售量變動(dòng)率 C、邊際貢獻(xiàn)變動(dòng)率一定大于銷(xiāo)售量變動(dòng)率 D、邊際貢獻(xiàn)變動(dòng)率一定小于銷(xiāo)售量變動(dòng)率32、MM資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)論認(rèn)為，企業(yè)價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響，即經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同但資本結(jié)構(gòu)不同的企業(yè)，其（ ）。A、總價(jià)值相等 B、總價(jià)

32、值不等 C、獲利能力相同D、獲利能力不同33、與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)同方向變化的是( )。 A、產(chǎn)品價(jià)格 B、單位變動(dòng)成本 C、銷(xiāo)售量 D、企業(yè)的利息費(fèi)用34、無(wú)差別點(diǎn)是指使不同資本結(jié)構(gòu)的每股收益相等時(shí)的（ ）。A、銷(xiāo)售收入B、變動(dòng)成本C、固定成本D、息稅前利潤(rùn)35、考慮了企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)成本和代理成本的資本結(jié)構(gòu)模型是（ ）。A、MM模型 B、CPAM模型 C、權(quán)衡模型D、不對(duì)稱(chēng)信息模型36、MM資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨著負(fù)債比率的提高而增加，原因是（ ）。A、財(cái)務(wù)杠桿的作 B、總杠桿的作用 C、利息可以抵稅D、經(jīng)營(yíng)杠桿的作用37、MM資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)論存在的前提條件是（ ）

33、。A、不考慮經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B、不考慮稅收C、不考慮資本成本D 、不考慮企業(yè)價(jià)值二、多項(xiàng)選擇題1、債券發(fā)行價(jià)格主要取決于( )。 A、票面利率 B、市場(chǎng)利率 C、資本成本 D、投資報(bào)酬率 E、貼現(xiàn)率2、普通股東具有下列權(quán)利( )。 A、經(jīng)營(yíng)管理權(quán) B、利潤(rùn)分配權(quán) C、優(yōu)先認(rèn)股權(quán) D、優(yōu)先求償權(quán) E、剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)3、資本成本中應(yīng)考慮節(jié)約所得稅的籌資方式有( )。 A、銀行借款 B、普通股票 C、優(yōu)先股票 D、留存收益 E、債券4、總杠桿的作用在于( )。 A、用來(lái)估計(jì)銷(xiāo)售變動(dòng)對(duì)息稅前盈余的影響 B、用來(lái)估計(jì)銷(xiāo)售變動(dòng)對(duì)每股盈余的影響 C、揭示經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的關(guān)系 D、揭示企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)5、長(zhǎng)期

34、借款融資的特點(diǎn)表現(xiàn)在( )。 A、籌資風(fēng)險(xiǎn)較高 B、借款成本較高 C、限制條件較多 D、籌資數(shù)量有限6、以人民幣標(biāo)明面額的股票有( )。 A、A股 B、B股 C、H股 D、N股7、商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在( )。 A、籌資風(fēng)險(xiǎn)小 B、籌資成本低 C、限制條件少 D、籌資方便8、下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表述正確的是( )。 A、在固定成本不變下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)說(shuō)明了銷(xiāo)售額變動(dòng)所引起息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的幅度 B、在固定成本不變下，銷(xiāo)售額越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小 C、當(dāng)銷(xiāo)售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨于無(wú)窮大 D、企業(yè)一般可以通過(guò)增加銷(xiāo)售額、降低產(chǎn)品單位變動(dòng)成本、降低固定成本比重等措

35、施使經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低9、在我國(guó)，對(duì)公司發(fā)行債券規(guī)定的條件有（）。A、私募發(fā)行 B、公募發(fā)行 C、累計(jì)債券總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)40%D、債券發(fā)行方案由公司股東大會(huì)通過(guò)即可實(shí)施 E、前一次發(fā)行的債券已經(jīng)全部募足10、企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，會(huì)自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來(lái)源，部分地滿(mǎn)足企業(yè)的經(jīng)營(yíng)需要，如（）。A、預(yù)收賬款B、應(yīng)付工資C、應(yīng)付票據(jù)D、根據(jù)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定取得的限額內(nèi)借款E、應(yīng)付債券11、按照現(xiàn)行法規(guī)的規(guī)定，公司制企業(yè)必須經(jīng)過(guò)股東大會(huì)作出決議才能（）。A、增發(fā)新股B、發(fā)行長(zhǎng)期債券 C、根據(jù)留存收益比率，擴(kuò)大內(nèi)部融資D、舉借短期銀行借款12、以公開(kāi)、間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是（）。A、發(fā)行范圍廣，易募

36、足資本B、股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好C、有利于提高公司知名度D、發(fā)行成本低13、下列做法中，符合股份有限公司發(fā)行股票條件的有（）。A、同次發(fā)行的股票，每股發(fā)行條件和價(jià)格相同 B、股票發(fā)行價(jià)格高于股票面額C、對(duì)社會(huì)公眾發(fā)行記名股票 D、向法人發(fā)行無(wú)記名股票 E、增發(fā)A股、與前次發(fā)行股份間隔半年14、下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，正確的有（ ）。A、資本成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金而實(shí)際付出的代價(jià)B、企業(yè)的加權(quán)平均資本成本由資本市場(chǎng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者共同決定C、資本成本的計(jì)算主要以年度的相對(duì)比率為計(jì)量單位D、資本成本可以視為項(xiàng)目投資或使用資金的機(jī)會(huì)成本。15、下列說(shuō)法中，正確的有（）。A、在固定成本不變的情

37、況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)說(shuō)明銷(xiāo)售額增長(zhǎng)（減少）所引起的利潤(rùn)增長(zhǎng)（減少）的程度B、當(dāng)銷(xiāo)售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大C、財(cái)務(wù)杠桿表明債務(wù)對(duì)投資者收益的影響D、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明息稅前盈余增長(zhǎng)所引起的每股盈余的增長(zhǎng)幅度E、經(jīng)營(yíng)杠桿程度較高的公司不宜在較低的程度上使用財(cái)務(wù)杠桿16、企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有( )。A、增加銷(xiāo)售量 B、增加自有資本 C、降低變動(dòng)成本 D、增加固定成本比例 E、提高產(chǎn)品售價(jià)17、融資決策中的總杠桿具有如下性質(zhì)（ ）。A、總杠桿能夠起到財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿的綜合作用B、總杠桿能夠表達(dá)企業(yè)邊際貢獻(xiàn)與稅前盈余的比率C、總杠桿能夠估計(jì)出銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響D、總杠

38、桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大E、總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大18、下列項(xiàng)目中，屬于資本成本中籌資費(fèi)用內(nèi)容的是（）。A、債券利息 B、股利 C、債券手續(xù)費(fèi) D、債券發(fā)行費(fèi) E、股票印刷費(fèi)19、以下說(shuō)法正確的是（ ）。 A、當(dāng)企業(yè)縮小其資本規(guī)模時(shí)，不必考慮邊際資本成本 B、企業(yè)無(wú)法以某一固定的資本成本來(lái)籌措無(wú)限的資金 C、當(dāng)企業(yè)籌集的各種長(zhǎng)期資金同比例增加時(shí)，資本成本應(yīng)保持不變 D、邊際資本成本是追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本 E、若追加籌資時(shí)資本結(jié)構(gòu)和個(gè)別資本成本均保持不變，則邊際資本成本與原來(lái)的綜合資本成本相同20、在個(gè)別資本成本中，須考慮所得稅因素的是（）。A、債券成本 B、普通股成本

39、C、銀行借款成本 D、優(yōu)先股成本 E、留存收益成本21、影響企業(yè)綜合資本成本的因素主要有( )。 A、資本結(jié)構(gòu) B、個(gè)別資本成本 C、籌資總額 D、籌資期限 E、籌資渠道22、邊際資本成本是（）。A、資金每增加一個(gè)單位而增加的成本 B、各種籌資范圍內(nèi)的綜合資本成本C、追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均資本成本 D、保持資本結(jié)構(gòu)不變時(shí)的綜合資本成本E、保持個(gè)別資本成本率不變時(shí)的綜合資本成本23、加權(quán)平均資本成本的權(quán)數(shù)，其具體確定方法有( )。A、賬面價(jià)值法 B、市場(chǎng)價(jià)值法 C、目標(biāo)價(jià)值法 D、清算價(jià)值法 E、票面價(jià)值法24、下列各種資本成本的計(jì)算需考慮籌資費(fèi)的是( )。A、債券成本 B、普通股成本 C、

40、優(yōu)先股成本 D、留存收益成本 E、長(zhǎng)期銀行借款成本25、某企業(yè)的資金總額中長(zhǎng)期銀行借款占15%。當(dāng)長(zhǎng)期借款在45000元以?xún)?nèi)時(shí)，借款的資本成本為3%；當(dāng)借款額在45000元至90000元時(shí)，資本成本為5%；當(dāng)借款額在90000元以上時(shí)，資本成本為7%，則籌資總額分界點(diǎn)分別為( )元。 A、300000 B、1800000 C、600000 D、1285714 E、150000026、下列項(xiàng)目中，屬于用資費(fèi)用的有( )。A、借款手續(xù)費(fèi) B、借款利息 C、普通股股利 D、優(yōu)先股股利 E、債券發(fā)行費(fèi)27、留存收益是歸屬于股東的稅后未分配給股東的股利，可將其看做股東對(duì)企業(yè)的再投資，其資本成本的特點(diǎn)有(

41、 )。A、是一種機(jī)會(huì)成本 B、不必考慮籌資費(fèi)用 C、通常無(wú)須考慮其成本D、通常高于普通股資本成本 E、相當(dāng)于股東進(jìn)行股票投資所要求的報(bào)酬率28、如果不考慮優(yōu)先股，融資決策中綜合杠桿系數(shù)的性質(zhì)有（）。A、綜合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大 B、綜合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大C、綜合杠桿系數(shù)能夠起到財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿的綜合作用D、綜合杠桿系數(shù)能夠表達(dá)企業(yè)邊際貢獻(xiàn)與稅前利潤(rùn)之比率E、綜合杠桿系數(shù)能夠估計(jì)出銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響29、資本結(jié)構(gòu)決策的方法主要有( )。A、EBITEPS分析法 B、凈利潤(rùn)分析法C、每股收益分析法 D、無(wú)差別點(diǎn)分析法 E、企業(yè)總價(jià)值分析法30、影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素

42、有( )。A、銷(xiāo)售量 B、單價(jià) C、單位變動(dòng)成本 D、固定成本 E、經(jīng)營(yíng)杠桿31、杠桿分析包括（）。A、經(jīng)營(yíng)杠桿分析 B、財(cái)務(wù)杠桿分析 C、綜合杠桿分析 D、經(jīng)濟(jì)杠桿分析32、產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿是由于企業(yè)存在( )。 A、財(cái)務(wù)費(fèi)用 B、優(yōu)先股股利 C、普通股股利 D、債務(wù)利息33、企業(yè)要想降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以采取的措施有（ ）。A、增加銷(xiāo)售量 B、增加自有資本C、提高產(chǎn)品售價(jià) D、增加固定成本比例 E、降低變動(dòng)成本三、判斷題1、留存收益籌資屬于內(nèi)部籌資，是在企業(yè)內(nèi)部“自然地”形成的，一般無(wú)需花費(fèi)籌資費(fèi)用。因此，留存收益籌資沒(méi)有成本。( )2、在其它因素不變下，固定成本越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)就越小，而經(jīng)營(yíng)風(fēng)

43、險(xiǎn)則越大。( )3、如果企業(yè)負(fù)債籌資為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。( )4、當(dāng)企業(yè)獲利水平為負(fù)數(shù)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)將小于零。( )5、對(duì)于發(fā)行公司來(lái)講，采用自銷(xiāo)方式發(fā)行股票具有可及時(shí)籌足資產(chǎn)，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)。（）6、企業(yè)采取定期等額歸還借款的方式，即可以減輕借款本金到期一次償還所造成的現(xiàn)金短缺壓力，又可以降低借款的實(shí)際利率。（）7、假設(shè)其他因素不變，銷(xiāo)售量超過(guò)盈虧臨界點(diǎn)以后，銷(xiāo)售量越大則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小。（）8、經(jīng)營(yíng)杠桿并不是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，而只是放大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ）9、超過(guò)籌資突破點(diǎn)籌集資金，只要維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，其資金成本率就不會(huì)增加。（）10、經(jīng)營(yíng)杠桿可以用邊際貢獻(xiàn)除以息稅前利潤(rùn)來(lái)

44、計(jì)算，它說(shuō)明了銷(xiāo)售額變動(dòng)引起利潤(rùn)變化的幅度。（）11、在計(jì)算綜合資金成本時(shí)，也可以按照債券、股票的市場(chǎng)價(jià)格確定其占全部資金的比重。 （ ）12、資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分，其中籌資費(fèi)用是資本成本的主要內(nèi)容。（）13、資本成本是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資本所有權(quán)和資本使用權(quán)相分離的產(chǎn)物。 （ ）14、邊際資本成本是指每增加一個(gè)單位的資本而增加的成本，邊際資本成本為零時(shí)，資本結(jié)構(gòu)為最佳。（）15、在計(jì)算債券資本成本時(shí)，債券籌資額應(yīng)按發(fā)行價(jià)格確定，而不應(yīng)按面值確定。（ ）16、當(dāng)企業(yè)籌資數(shù)額較大，邊際資本成本超過(guò)企業(yè)承受能力時(shí)，企業(yè)便不能再增加籌資數(shù)額。（ ）17、資本成本是投資者對(duì)投入資本所要求

45、的最低收益率，也是判斷投資項(xiàng)目是否可行的依據(jù)。（ ）18、當(dāng)采用貼現(xiàn)法計(jì)算企業(yè)債務(wù)成本時(shí)，債務(wù)資本成本就是使債務(wù)的現(xiàn)金流入等于其現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。（ ）19、籌資突破點(diǎn)反映了某一籌資方式的最高籌資限額。（）20、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之所以存在是因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)中有負(fù)債形成。（）21、企業(yè)的產(chǎn)品售價(jià)和固定成本同時(shí)發(fā)生變化，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)有可能不變。（ ）22、財(cái)務(wù)危機(jī)成本大小與債務(wù)比率同方向變化。（ ）四、計(jì)算題1、企業(yè)擬籌資1000萬(wàn)元用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，現(xiàn)有下列兩種籌資方案： 方案一：按面值發(fā)行500萬(wàn)元的債券，票面利率是10%；發(fā)行面值為50元的普通股票10萬(wàn)股(平價(jià)發(fā)行)，預(yù)期第一年股利為1.2元/股，

46、股利年增長(zhǎng)率為6%。 方案二：平價(jià)發(fā)行優(yōu)先股20萬(wàn)股，每股面值10元，股利率為18%；不足部分向銀行借入，借入資金年利率為10%。 假設(shè)上述籌資方案均不考慮籌資費(fèi)用，企業(yè)適用所得稅率為40%，試確定企業(yè)應(yīng)采取何種方案進(jìn)行籌資。2、某公司1997年銷(xiāo)售產(chǎn)品10萬(wàn)件，單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30元，固定成本總額100萬(wàn)元。公司負(fù)債60萬(wàn)元，年利息率為12%，并須每年支付優(yōu)先股股利10萬(wàn)元，所得稅率33%。要求：(1)計(jì)算1997年邊際貢獻(xiàn)(2)計(jì)算1997年息稅前利潤(rùn)(3)計(jì)算該公司復(fù)合杠桿系數(shù)。3、某企業(yè)去年銷(xiāo)售額為500萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)率為10%，借款總額200萬(wàn)元，平均借款利率為5%，該企業(yè)

47、歷史復(fù)合杠桿系數(shù)為2.5，試求今年在銷(xiāo)售增長(zhǎng)10%的情況下，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)能達(dá)到多少？4、某公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中共需資金6000萬(wàn)元，在借款利率為8%，總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率為16%的情況下，分別計(jì)算以下幾種情況下的主權(quán)資本凈利率。企業(yè)所得稅率為50%。(1) 債務(wù)資本與主權(quán)資本比例為1：2 (2) 債務(wù)資本與主權(quán)資本比例為1：1 (3) 債務(wù)資本與主權(quán)資本比例為2：15、某企業(yè)資本總額為800萬(wàn)元，債務(wù)資本：主權(quán)資本為1：3，現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資200萬(wàn)元，有兩種方案：(A)增加主權(quán)資本，(B)增加負(fù)債。已知(1)增資前負(fù)債利率為10%，若采用負(fù)債方案，所有負(fù)債利率則提高到12%；(2)公司所得稅率為

48、30%；(3)增資后總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率可達(dá)20%。試求每股盈余無(wú)差別點(diǎn)并比較兩方案。6、某公司擬籌資6000萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行債券2000萬(wàn)元，票面利率8%，發(fā)行費(fèi)率2%，優(yōu)先股1000萬(wàn)元，股利率10%，發(fā)行費(fèi)率3%，普通股3000萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率4%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年增長(zhǎng)3%，該公司的所得稅率33%。假定該公司預(yù)計(jì)的資產(chǎn)收益率為10%，問(wèn)該公司的籌資方案是否可行？7、某公司目前發(fā)行在外普通100萬(wàn)元（每股1元），已發(fā)行10%利率的債券400萬(wàn)元，該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資500萬(wàn)元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)增加到200萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可共選擇：按12%的利率

49、發(fā)行債券；按每股20元發(fā)行新股。公司適用所得稅率40%。要求：計(jì)算兩個(gè)方案的每股凈收益；計(jì)算兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)；計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；判斷哪個(gè)方案更好。8、某企業(yè)現(xiàn)有資金200萬(wàn)元，其中債券l00萬(wàn)元(年利率l0)，普通股100萬(wàn)元(10萬(wàn)股，每股面值l元，發(fā)行價(jià)10元，預(yù)計(jì)今年將發(fā)放股利每股l元，以后各年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5)。現(xiàn)為擴(kuò)大規(guī)模，需增資400萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行債券140萬(wàn)元，年利率10；發(fā)行股票260萬(wàn)元(26萬(wàn)股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)10元，股利政策不變)。所得稅率30。計(jì)算企業(yè)增資后各種資金占總資金的比重；各種資金的成本；加權(quán)平均資金成本。9、已知某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年銷(xiāo)售量50000件，每件單價(jià)100元，變動(dòng)成本率為70%，固定成本總額為500000元。企業(yè)總資產(chǎn)為1000000元，負(fù)債300000元，利率為10%，普通股500000股，每股面值1元，優(yōu)先股20000股，每股面值10元，股息率為15%，若公司所得稅率為30%。求(1)息稅