財務(wù)報表分析實(shí)習(xí)報告

1、西安科技大學(xué)管理學(xué)院財務(wù)報表分析實(shí)習(xí)報告山西焦化公司財務(wù)報表分析學(xué)號 0902070228姓名李所在學(xué)院管理學(xué)院學(xué)號 _0902070232_姓 名韓學(xué)科、專業(yè)_旅游管理_ 09-022011年12月目錄一，引言1 ，財務(wù)報表分析的含義、目的、意義及方法2 ，報告分析時間、資料收集二，公司基本情況介1 ，公司簡介2 ，公司股份、資產(chǎn)變更情況3 ，公司主要產(chǎn)品4 ，公司目標(biāo)與榮譽(yù)三，公司財務(wù)情況1, 報告期末公司前三年主要會計(jì)數(shù)據(jù)2, 報告期末公司前三年主要財務(wù)指標(biāo)3 ，分析公司主要會計(jì)報表項(xiàng)目的異常情況及原因的說明四，公司財務(wù)報表綜合分析1，償債能力分析2 ，營運(yùn)能力分析3 ，盈利能力分析4

2、，財務(wù)綜合分析五，結(jié)束語附 2009 年與 2010 年比較資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表），引言財務(wù)報表分析 ，是以財務(wù)報表為主要依據(jù)， 對經(jīng)濟(jì)活動與財務(wù)收支情況進(jìn)行 全面、系統(tǒng)的分析。 它屬于會計(jì)分析的重要組成部分。 財務(wù)報表分析屬于定期進(jìn) 行的事后總結(jié)分析。 它通過資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等財務(wù)報表為國家經(jīng)濟(jì)管理部 門、投資者、債權(quán)人和本單位內(nèi)部提供該單位財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的概括性資料。 通過這種具體的分析比較， 可以全面的深刻地認(rèn)識一個單位的經(jīng)濟(jì)活動和財務(wù)收 支情況，正確評價經(jīng)營成果， 明確問題和原因所在， 促使該單位制定出有效的改 進(jìn)措施，提高管理水平，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營正常發(fā)展。企業(yè)主管部門、

3、母公司和財政 部門重點(diǎn)分析檢查企業(yè)有關(guān)資源的配置， 有關(guān)財經(jīng)政策、 財經(jīng)紀(jì)律和財經(jīng)制度的 遵守情況以及資本保全和增值情況， 目的是為了 從 財務(wù)報表中獲得對其經(jīng)濟(jì)決策 有用的信息。 而本次的財務(wù)分析主要以單個年度的財務(wù)比率分析、 不同時期比較 分析兩種方法為方向， 堅(jiān)持以全面、 堅(jiān)持考慮個性的原則對山西焦化股份有限公 司進(jìn)行財務(wù)報表分析。本次制作報告的時間是 2011年12月31日至 2012年1月6日，資料來源于 上海證券交易所網(wǎng)上提供的山西焦化 2009 年、2010 年年報。附錄的內(nèi)容是山西 焦化 2009、2010 年的財務(wù)報表中的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表。，公司基本情況介紹（

4、一），公司簡介山西焦化是一家集煤炭洗選、煉焦生產(chǎn)、煤焦油及粗苯加工、化肥、甲醇、 精細(xì)化工、電子科技、化工設(shè)計(jì)、建筑安裝、物流貿(mào)易、對外參股等為一體的煤 炭綜合利用企業(yè) ,是全國首批 82 家循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)企業(yè)和首批 “兩型”（資源節(jié)約 型、環(huán)境友好型）示范企業(yè)之一， 是山西焦煤集團(tuán)的子公司和煤焦化一體化發(fā)展 的示范基地。公司籌建于 1969 年，現(xiàn)有職工 8600 余人，占地面積 325 公頃，總資產(chǎn) 86 億元，主要生產(chǎn)裝置 38套，年產(chǎn)焦炭 360萬噸、尿素13萬噸、硫酸銨2.5 萬噸、 甲醇 20萬噸、炭黑 8萬噸，加工煤焦油 30萬噸/ 年，加工粗苯 10萬噸/ 年，生 產(chǎn) 51 種產(chǎn)

5、品。公司下設(shè) 7 個子分公司，其中山西焦化股份有限公司于 1996 年 8 月在上海證券交易所上市，是全國焦化行業(yè)第一家上市公司。（二），公司股份、資產(chǎn)變更情況山西焦化股份有限公司由山西焦化集團(tuán)有限公司 （以下簡稱山焦集團(tuán)） 獨(dú)家發(fā)起募集設(shè)立，并經(jīng)山西省工商行政管理局核準(zhǔn)登記，企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號:本公司發(fā)行人民幣普通股 A股,在上海證券交易所上市。本公司總部位于山 西省洪洞縣廣勝寺鎮(zhèn)。本公司原注冊資本為人民幣 7800萬元，股本總數(shù)7800 萬股，其中國有發(fā)起人持有5300萬股，社會公眾持有2500萬股。公司股票面 值為每股人民幣1兀。根據(jù)本公司1996年度第二次股東大會決議，本公司以當(dāng)年

6、 12月6日股 本7800萬股為基數(shù)，轉(zhuǎn)增7800萬股。轉(zhuǎn)增后，注冊資本增至人民幣15600萬 元。根據(jù)本公司2000年第九次股東大會決議，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)， 本公司2000年度向全體股東以每10股配3股的比例配售2125萬股普通 股。配股后，本公司注冊資本增至人民幣20285萬元。根據(jù)本公司2007年第二十次股東大會決議，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，本公司定向發(fā)行人民幣 8000萬股，發(fā)行后，本公司注冊資本增至人民幣 28285萬元。2008年3月， 根據(jù)本公司第二十六次股東大會決議，以2007年12月31日總股本28285萬股為基數(shù)，按每10股由資本公積轉(zhuǎn)增10股，共計(jì)轉(zhuǎn)增2

7、8285萬股，轉(zhuǎn)增 后，注冊資本增加至人民幣56570萬元。（三），公司主要產(chǎn)品本公司主要從事焦炭及相關(guān)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，主導(dǎo)產(chǎn)品為“飛虹”牌 冶金焦，是“山西省名牌產(chǎn)品”和“中華國貨精品”，副產(chǎn)品有：硫酸銨、焦油、 瀝青、蒽油、工業(yè)萘、焦化甲苯、焦化二甲苯、溶劑油、尿素等。（四），公司目標(biāo)與榮譽(yù)多年來，山西焦化認(rèn)真貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，堅(jiān)持“以人為本、安全發(fā)展、 和諧發(fā)展、轉(zhuǎn)型跨越”的工作思路，持續(xù)強(qiáng)化基礎(chǔ)管理，超前謀劃搶抓機(jī)遇，優(yōu) 化資源配置、發(fā)揮裝置效率、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，先后獲得“全國五 一勞動獎狀”、“全國環(huán)境保護(hù)先進(jìn)企業(yè)”、“全國煤炭綜合利用與多種經(jīng)營 先進(jìn)企業(yè)”、“中

8、國AAA級重質(zhì)量守信譽(yù)企業(yè)”、“全國思想政治工作優(yōu)秀企業(yè)”、 “全國模范職工之家”和“山西省最佳企業(yè)”等榮譽(yù)稱號。三，公司財務(wù)情況（一）報告期末公司前三年主要會計(jì)數(shù)據(jù)單位：元幣種：人民幣主要會計(jì)數(shù)據(jù)2010 年2009 年本期比上年同期增減（）營業(yè)收入6,406,123,332.612,896,955,225.13121.13利潤總額40,106,079.30-648,055,794.40106.19歸屬于上市公司股東的凈利潤64,211,559.91-745,382,179.20108.61歸屬于上市公司股東的扣 除非經(jīng)常性損益后的凈利 潤4,422,184.35-682,400,840.8

9、1100.65經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額877,260,921.00-291,294,841.17401.162010年末2009年末本期末比上 年同期末增減（%）總資產(chǎn)7,031,826,086.966,075,528,458.0515.74所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）1,209,246,166.661,119,067,875.208.06（二）報告期末公司前三年主要財務(wù)指標(biāo)主要財務(wù)指標(biāo)2010 年2009 年本期比上年同期增減（%）基本每股收益（兀/股）0.11-1.318142.80稀釋每股收益（元/股）0.11不適用扣除非經(jīng)常性損益后的基 本每股收益（兀/股）0.0078-1.21121

10、.78加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%5.54-49.97增加55.51個百分占八、扣除非經(jīng)常性損益后的加 權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%0.38-45.74增加46.12個百分占八、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量凈額（元/股）1.55-0.51206.002010年末2009年末本期末比上年同期末增減（%）歸屬于上市公司股東的每 股凈資產(chǎn)（元/股）2.141.988.08（三）分析公司主要會計(jì)報表項(xiàng)目的異常情況及原因的說明1貨幣資金期末39,742.06萬元，較期初減少26.87%,主要是由于本年度主 要以應(yīng)收票據(jù)質(zhì)押換取應(yīng)付票據(jù)，以貨幣資金質(zhì)押換取應(yīng)付票據(jù)金額大幅度減 少,本公司將該部分貨幣資金支付給供應(yīng)商

11、所致。因而所占資產(chǎn)比例的5.7%,不利于企業(yè)的支付與財務(wù)適應(yīng)能力的實(shí)現(xiàn)。2, 應(yīng)收票據(jù)期末106,990.39萬元，較期初增加3,134.37%，主要是由于本年 度以應(yīng)收票據(jù)結(jié)算大幅度增加所致。3, 應(yīng)收賬款期末余額52,409.77萬元，較期初增加17.47%，主要是由于本年 度銷售收入增加，賒銷相應(yīng)增加所致。這部分所占資產(chǎn)比率過大，應(yīng)該引起企業(yè) 的重視，這將會影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)速度，增加發(fā)生壞賬的可能性。此時企業(yè)要 慎重計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。4, 存貨期末余額40,919.37萬元，較期初減少18.50%,主要是由于本年度采 用積極的銷售政策，庫存商品減少所致。5, 固定資產(chǎn)凈值期末余額416,

12、001.49萬元，較期初增加50.05%,主要是由于 本期焦?fàn)t二期工程、苯加氫工程、碳黑工程達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)轉(zhuǎn)入所致。所占 比重達(dá)58.57%,與其行業(yè)性質(zhì)是相符的。固定資產(chǎn)的比重較高，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模 擴(kuò)大，有利于企業(yè)的勞動生產(chǎn)率的提高和生產(chǎn)成本的降低， 也有利于企業(yè)獲利能 力的提高。6, 工程物資期末余額910.60萬元，較期初減少79.55%,主要是由于本期主要 工程完工，工程物資領(lǐng)用減少所致。7, 無形資產(chǎn)凈值期末余額9,327.31萬元，較期初增加100.14%，主要是由于 本期新增化肥廠土地使用權(quán)所致。 無形資產(chǎn)所占比例較小，這是由于企業(yè)性質(zhì)所 決定的。8, 遞延所得稅資產(chǎn)期末余額

13、2,696.11萬元，較期初余額增加110,679.23%, 主要是由于本年度母公司盈利確認(rèn)部分遞延所得稅資產(chǎn)， 上年度虧損沒有確認(rèn)遞 延所得稅資產(chǎn)所致。9, 短期借款期末余額102,000.00萬元，較期初余額減少39.61%,主要是由于 本期償還部分借款所致。短期借款減少，說明企業(yè)在短期內(nèi)的償債壓力減輕。10, 應(yīng)付票據(jù)期末余額120,480.00萬元，較期初余額增加298.94%,主要是由 于本期以票據(jù)結(jié)算大幅度增加所致。 應(yīng)付票據(jù)增額較大，說明企業(yè)為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī) 模而擴(kuò)大投資。11，應(yīng)付賬款期末余額幣 110,332.79 萬元，較期初余額增加 83.60%，主要是 欠母公司山西焦化集團(tuán)

14、有限公司洗精煤款項(xiàng)大幅度增加所致。12，應(yīng)付職工薪酬期末余額 608.80 萬元，較期初余額減少 58.81%，主要是由 于社會保險費(fèi)支付減少所致。社保支付費(fèi)用降低，不利于保障工人的基本生活， 對企業(yè)生產(chǎn)不利，企業(yè)應(yīng)追查原因。13，應(yīng)交稅費(fèi)期末余額 1, 956.87 萬元，期初余額 -2,223.07 萬元，主要是由 于上期增值稅為待抵扣，本期為應(yīng)交所致。14，應(yīng)付利息期末余額 1,472.11 萬元， 較期初增加 148.91%，主要是由于長期 應(yīng)付款計(jì)提利息尚未支付所致。15，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債、長期借款期末余額合計(jì) 193,035.00 萬元，較 期初增加 3.48%，主要是由于本

15、期新增部分長期借款所致。16，其他非流動負(fù)債期末余額 9,286.56 萬元，較期初增加 57.23%，主要是由 于本年度收到與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助增加所致。17 ，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入本期總金額 358,405.15 萬 , 較上期增加 39.83%。表明企 業(yè)獲取現(xiàn)金流量能力、償還能力和支付能力增強(qiáng)。18 ，取得借款收到的現(xiàn)金本期金額 311,000.00 萬元，較上期增加 54.04%。企業(yè) 籌資的的主要手段之一是借款，表明企業(yè)的債務(wù)增加，資金成本增多。19 ，籌資活動現(xiàn)金流出本期總金額 391，532.75 萬元，較上期增加 296.25%?；I 資活動現(xiàn)金的大額增加，表明企業(yè)營業(yè)能力的擴(kuò)大，

16、同時財務(wù)風(fēng)險增大。20，營業(yè)收入本期 640,612.33 萬元， 較上期增加 121.13%，主要是由于本年度 焦?fàn)t二期投產(chǎn)產(chǎn)能增加， 銷售規(guī)模相應(yīng)擴(kuò)大以及產(chǎn)品單價上升所致。 營業(yè)的收入 的大幅增加說明企業(yè)的經(jīng)營銷售規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，企業(yè)獲利能力增強(qiáng)。21，營業(yè)成本本期 597,193.06 萬元，較上期增加 94.54%，主要是由于本年度 銷售收入增加銷售成本同比增加所致。營業(yè)稅金及附加本期 1,207.66 萬元，較 上期增加 52.83%，主要是由于本年度銷售收入增加應(yīng)繳納的城建稅、 教育費(fèi)附加 增加所致。其中，營業(yè)成本，營業(yè)稅金及附加的增長率較營業(yè)收入的低，而銷售 費(fèi)用、管理費(fèi)用等的增

17、長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于營業(yè)成本增長率， 說明本年度公司在成本費(fèi) 用的控制上效果顯著。25，財務(wù)費(fèi)用本期 22,975.48 萬元，較上期增加 119.68%，主要是由于本年度 主要工程已經(jīng)完工，利息資本化金額大幅度減少所致。26，資產(chǎn)減值損失本期 -1,678.66 萬元，上期 4 ,088.98 萬元，主要是由于本 年度壞賬計(jì)提比例降低轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值損失所致。27，投資收益本期 -132.94 萬元，上期 -1,613.70 萬元，本年度投資損失為對 聯(lián)合企業(yè)的投資損失，上年度的投資損失主要為轉(zhuǎn)讓聯(lián)合企業(yè)股權(quán)的損失。28，營業(yè)外收入本期 8,314.86 萬元， 較上期增加 226.65%，主要是由于本

18、年度收到的與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助大幅度增加所致。29,營業(yè)外支出本期2,500.12萬元，較上期減少71.84%，主要是由于本年度 停車損失大幅度減少所致。四，公司財務(wù)報表綜合分析財務(wù)綜合分析就是將企業(yè)的營運(yùn)能力、償債能力和盈利能力等方面的分析納 入到一個有機(jī)的分析系統(tǒng)中，全面地對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況進(jìn)行解剖和分 析，從而對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益作出較為準(zhǔn)確的評價與判斷。下面我們先就山西焦化股份有限公司在2009-2010年的償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力分別加以具體分 析，看看該公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況是怎樣的。 然后再對該公司的財務(wù)報表進(jìn) 行綜合分析，設(shè)置的評價指標(biāo)我們盡可能涵蓋償債能力、營運(yùn)能力和

19、盈利能力等 方面的考核要求，而且從不同側(cè)面、不同層次反映山西焦化股份有限公司的財務(wù) 狀況，揭示企業(yè)業(yè)績，這樣既能滿足該公司內(nèi)部管理者決策的需要， 也能滿足外 部投資者和政府管理機(jī)構(gòu)決策及實(shí)施宏觀調(diào)控的要求。（一），償債能力分析償債能力是指企業(yè)如其償付債務(wù)的能力，包括短期償債能力的長期償債能力 兩個方面。1,短期償債能力分析短期債務(wù)是企業(yè)日常經(jīng)營活動中彌補(bǔ)營運(yùn)資金不足的一個重要來源，通過分 析有助于判斷企業(yè)短期資金的營運(yùn)能力以及營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)狀況。比率20092010流動比率0.500.61速動比率0.230.40現(xiàn)金比率0.160.09上面的數(shù)據(jù)是山西焦化股份有限公司 09-10年該公司短期償債

20、能力的衡量指 標(biāo)。一般認(rèn)為流動比率2:1的比例比較適宜，它表明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠， 除 了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動外，還有足夠的財力償付短期債務(wù)。該公司的流動比 率過低，表示企業(yè)的流動資金可能捉襟見肘， 難以如期償還債務(wù)。速動比率一般 認(rèn)為為1: 1較合適，速動比率過低，企業(yè)面臨償債風(fēng)險，而速動比率過高，會 因占用現(xiàn)金及應(yīng)收賬款過多而增加企業(yè)的機(jī)會成本。 該公司的速動比率過低表明該企業(yè)面臨償債風(fēng)險?，F(xiàn)金比率一般認(rèn)為 20%以上為好，而表中山西焦化股份有 限公司09-10年的現(xiàn)金比率過低，該公司短期償債能力有一定風(fēng)險，公司應(yīng)該加 速應(yīng)收賬款資金的周轉(zhuǎn)，縮短收賬期，采取各種有效措施，加大應(yīng)收賬款催

21、款力 度。從公司09-10年的流動比率和速動比率來看，總體上該公司的短期償債能力 還是有一定提高的。2，長期償債能力分析長期償債能力的分析不僅可以判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況，還可以促使企業(yè)提高融 通資金的能力，因?yàn)殚L期負(fù)債是企業(yè)資本化資金的重要組成部分， 也是企業(yè)的重 要融資途徑。比率20092010資產(chǎn)負(fù)債率0.810.83產(chǎn)權(quán)比率4.404.47已獲利息倍數(shù)-5.201.17上面的數(shù)據(jù)是山西焦化股份有限公司 09-10年該公司長期償債能力的衡量指 標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)全部資產(chǎn)中負(fù)債所占的比重，它不僅是評價企業(yè)用全部資產(chǎn)償還全部負(fù)債能力的指標(biāo)，而且又是衡量企業(yè)負(fù)債經(jīng)營能力的安全程度的指 標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)

22、總額應(yīng)該大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該小于1.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率低于50%則說明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營能力。該公司的資產(chǎn)負(fù) 債率雖然小于1，但企業(yè)10年較09年的資產(chǎn)負(fù)債率有所增長。一般來說，產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)， 債權(quán)人權(quán)益保障 程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，一般認(rèn)為這一比率為 1： 1。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險， 高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。由上表可知山西焦化股份有限公司 09-10年該公司的產(chǎn)權(quán)比 率偏高，而且企業(yè)10年較09年的產(chǎn)權(quán)比率有所增長。表明該公司舉債經(jīng)營程度 偏高，財務(wù)結(jié)構(gòu)不很穩(wěn)定。利息保障倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且還反映了獲利能力對償 還到期債務(wù)的保證程

23、度。若要維持正常的償債能力，從長期來看，利息保障倍數(shù) 至少應(yīng)大于1,而且比值越高，企業(yè)長期償債能力一般也就越強(qiáng)。表中該公司的 已獲利利息倍數(shù)偏低，企業(yè)將面臨虧損、償債安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險?？傮w看來，山西焦化股份有限公司09-10年該公司長期償債能力都有小幅度提升，但企業(yè)仍面臨償債能力的風(fēng)險（二）,營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析主要是從企業(yè)所運(yùn)用的資產(chǎn)進(jìn)行全面分析。分析企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn) 的使用效果、資金周轉(zhuǎn)的快慢以挖掘資金的潛力， 提高資金的使用效果。企業(yè)的 經(jīng)營活動離不開各項(xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)用，對企業(yè)營運(yùn)能力的分析，實(shí)質(zhì)上就是對各項(xiàng)資 產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用情況進(jìn)行分析。一般而言，資金周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)的資金管理

24、水平越高，資金利用效率越高。項(xiàng)目應(yīng)收賬款周 轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率比率-0.0214.350.0000060.0000020.000001上表中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的快慢及企業(yè)對應(yīng)收賬款 管理效率的高低。上面數(shù)據(jù)中山西焦化股份有限公司 09-10年該公司的應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)率偏低，小于0,表明該公司應(yīng)收賬款流動性弱，減弱了企業(yè)短期償債能力。 增加了收賬費(fèi)用和壞賬損失，相對減少了企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)，銷售收回等各環(huán)節(jié)管理 狀況的綜合指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率越快，存貨占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)為 現(xiàn)金

25、或應(yīng)收賬款的速度越快。山西焦化股份有限公司在09-10年的存貨周轉(zhuǎn)率是 比較高的，這樣可以增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越多，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額 越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。山西焦化股份有限公司09-10年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率很低，不利于資金的周轉(zhuǎn)。表中山西焦化股份有限公司09-10年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很低，說明企業(yè)固定 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率投資不太得當(dāng)，結(jié)構(gòu)不太合理?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用來衡量企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，上面數(shù)據(jù)中該公司的的 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很低，說明山西焦化股份有限公司09-10年的全部資產(chǎn)營運(yùn)效率低?？刹捎帽±噤N或處理多余資產(chǎn)等方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提

26、高運(yùn)營效率。（三），盈利能力分析盈利能力分析主要通過將資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益與經(jīng)營成果相結(jié)合來分析 企業(yè)的各項(xiàng)報酬率指標(biāo)，從而從不同角度判斷企業(yè)的獲利能力。 企業(yè)盈利能力的 一般分析指標(biāo)主要有銷售利潤率、成本利潤率、資產(chǎn)利潤率、自有資金利潤率和資本保值增值率。下面主要就山西焦化股份有限公司 09-10年的銷售利潤率和成本利潤率對本公司的盈利能力加以分析銷售利潤率計(jì)算表項(xiàng)目20092010商品銷售毛利-576814803.17-5964669.22營業(yè)利潤-584716332.8-18041237.94利潤總額-648055794.440106079.3凈利潤-745006400商品銷售收入28

27、96955225.136406123332.61毛利率-0.196-0.0026營業(yè)利潤率-0.2-0.0028銷售總利潤率-0.220.06銷售總利潤率-0.0000260.000001從上述計(jì)算可以看出山西焦化股份有限公司09-10年的各項(xiàng)銷售利潤率指標(biāo)均有所上升，說明該公司的盈利能力有所上升。成本利潤率計(jì)算表項(xiàng)目20092010商品銷售毛利-576814803.17-5964669.22營業(yè)利潤-584716332.8-1804123利潤總額-648055794.440106079.3凈利潤-745006400銷售成本88794656.525001236.47商品經(jīng)營成本59840071

28、63.683077688547.56營業(yè)成本3069787017.935971930594.96稅前成本3061885488.35959854026.24稅后成本3156987517.45933187277.5銷售成本毛利率-6.50-0.24營業(yè)成本利潤率-0.19-0.0003稅前成本利潤率-0.210.067稅后成本凈利潤-0.00002-0.000001從上表中可知，山西焦化股份有限公司09-10年各項(xiàng)成本利潤率都有所上升, 這進(jìn)一步驗(yàn)證了前面銷售利潤率指標(biāo)所得出的結(jié)論，說明該公司盈利能力的上 升，公司獲取利潤和資金不斷增強(qiáng)。（四），財務(wù)綜合分析前面我們對山西焦化股份有限公司 09-1

29、0年該公司償債能力、營運(yùn)能力和盈 利能力的各項(xiàng)財務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行了分析， 但單獨(dú)分析任何一項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)，都難以 全面評價該公司的經(jīng)營與財務(wù)狀況。 所以要作全面分析，對該公司財務(wù)進(jìn)行綜合 分析與評價。下面就權(quán)益指數(shù)、總資產(chǎn)凈利率和自有資金利潤率來對該公司的財務(wù)進(jìn)行綜合分析項(xiàng)目20092010權(quán)益乘數(shù)5.265,88總資產(chǎn)凈利率-0.00026%0.00001%自有資金利潤率-0.00137%0.000059%權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響， 負(fù)債比例大，權(quán)益乘數(shù)就高，說明企業(yè) 有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來了較多的杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多的 風(fēng)險。上表中山西焦化股份有限公司09-10年的權(quán)益指數(shù)比較高，而且還有所上 升，說明該公司的負(fù)債比例大，負(fù)債還在上升，可能給公司帶來較多的風(fēng)險?？傎Y產(chǎn)凈利率是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積， 上面數(shù)據(jù)中山西焦化股 份有限公司09-10年的總資產(chǎn)凈利率較低，這是由于銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比 較低形成的。另外總資產(chǎn)凈利率還是有所上升的， 說明該公司還是有一定的盈利 能力的。自有資金利潤率反映所有者投入資金的獲利能力。反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)營運(yùn)等活動的效率，它是一個綜合性最強(qiáng)、最具代表性的一個指標(biāo)，是杜邦系 統(tǒng)的核心，該指標(biāo)的高低取決于