萬福生科財務(wù)造假

1、案例一：萬福生科財務(wù)造假事件1 、案例簡介：萬福生科全稱萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司（股票代碼300268），前身是成立于2003 年的萬福有限責任公司，2009年完成股份制改造，2011 年 9 月在深圳證券交易所掛牌上市，總股數(shù)為5000 股，注冊資本5000 萬元。2012 年 8 月，湖南證監(jiān)局在對萬福生科的例行檢查中偶然發(fā)現(xiàn)兩套賬本，萬福生科財務(wù)造假問題便由此浮現(xiàn)。截止到2013 年 5 月，證監(jiān)會對該造假案件的行政調(diào)查已終結(jié)。調(diào)查結(jié)果顯示，一方面，萬福生科涉嫌欺詐發(fā)行股票和違法信息披露。萬福生科上市前2008 一2010 年分別累計虛增銷售收入約46 000萬元，虛增營業(yè)利

2、潤約11 298萬元;上市后披露的2011 年年報和2012 年半年報累計虛增銷售收入44500萬元，虛增營業(yè)利潤10070萬元，同時隱瞞因技術(shù)問題重大停產(chǎn)導(dǎo)致銷售額大幅下滑的情況。另一方面，相關(guān)中介機構(gòu)未能履行好指責，有刻意隱瞞之嫌。保薦機構(gòu)平安證券、審計機構(gòu)中磊會計師事務(wù)所和法律服務(wù)機構(gòu)湖南博鰲律師事務(wù)所在相關(guān)業(yè)務(wù)過程中未能保持應(yīng)有的謹慎性和獨立性，出具的報告具有虛假成分。2013年 5月 10日證監(jiān)會公布了對這一事件的處罰決定:“責令萬福生科改正違法行為，給予警告，并處以30 萬元罰款;對董事長兼總經(jīng)理龔永福給予警告，并處以30萬元罰款 ;同時對其他19名高管給予警告，并處以5 萬元至

3、25 萬元罰款;此外，擬對龔永福、覃學(xué)軍采取終身證券市場禁入措施?！背酥猓C監(jiān)會對此次事假中的保薦機構(gòu)一一平安證券處以警告并沒收保薦收入并處以兩倍罰款，暫停三個月保薦資格，對保薦人處以罰款并取消其保薦人資格和證券從業(yè)資格;同時，對中磊會計師事務(wù)所處以沒收138萬元收入并處以兩倍罰款，撤銷證券從業(yè)許可，不接受湖南博鰲律師事務(wù)所12 個月內(nèi)出具的證券發(fā)行專項文件，并對機構(gòu)內(nèi)相關(guān)人員進行了處罰。整個處罰結(jié)果堪稱證券市場中一張最嚴厲的罰單，而萬福生科也被戲稱為“創(chuàng)業(yè)板造假第一股 ”。2、造假的手段（ 1）虛增銷售收入，高估凈利潤萬福生科2008一 2012年主營業(yè)務(wù)收入分別為22 824萬元、 3

4、2 765萬元、43 359萬元、 55 324萬元和 29 616萬元，主營業(yè)務(wù)收入增長率分別為43.55%（ 2009） ,32.33%（ 2010） ,27.60%（ 2011）和 46.47%（ 2012）。幾年間的變動幅度過大。而在經(jīng)過證監(jiān)會對其2012 年的營業(yè)收入和凈利潤的調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)實際上該企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)利潤都不真實，該年萬福生科實際的營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤分別為821.69萬元、 1436.53 萬元和 2655.31 萬元，比去年同期分別減少了64.61 個百分點、147.6個百分點和143.78個百分點。（ 2）虛增應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款根據(jù)萬福生科2012 年半年報

5、更正公告，其應(yīng)收賬款從1288 萬元更正為412萬元，減少876萬元;預(yù)付賬款從14 570萬元，更正為10 101 萬元，減少4469 萬元。而且虛報公司大客戶，銷售客戶前五名的五家公司經(jīng)查證皆系偽造，且每家公司都虛報上千萬的銷售數(shù)據(jù)。由此可以基本判斷，其應(yīng)收賬款金額前五名單位完全是虛假記載，其應(yīng)收賬款都是由偽造的銷售合同而來。萬福生科的預(yù)付賬款在2011 年猛增到11938萬元，比上期期末增長了449.44%;2012年半年報預(yù)付賬款達到14570萬元，比上年同期增長412.13%，變動幅度之大同樣引起質(zhì)疑。該半年報顯示的預(yù)付賬款前五名中有三位自然人，更正后三位自然人消失，且名單上第二名為

6、自然人童大全，預(yù)付金額 1 003萬元，未結(jié)算原因為預(yù)付工程設(shè)備款，工程尚在建設(shè)中。但是經(jīng)查證，童大全實為公司的糧食經(jīng)紀人，所謂的工程承包商和設(shè)備供應(yīng)商均不存在。（ 3）捏造在建工程萬福生科2012 年半年報顯示，萬福生科在在建工程沒有項目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情況下，其在建工程從8 675萬元增加至17 998萬元，增加了8 323萬元。但是現(xiàn)金流量表中“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”只有 5883 萬元。報表中顯示的預(yù)付賬款增加了2 632萬元，但應(yīng)付賬款卻只增加了379 萬元。應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款與真實投資額相比增加太少，存在重大造假嫌疑。萬福生科2011 年年報和2012 年半

7、年報顯示，在建工程項目在投入了大量資金后，工程進度不增反降，如淀粉糖改擴工程和廠區(qū)綠化工程，在分別投入了 2601 萬元和 74 萬元之后，工程進度卻分別從90%,100%降低到30%和 85%，前后矛盾明顯。（ 4）隱瞞重大經(jīng)營變動事項2012 年年初，萬福生科的循環(huán)經(jīng)濟模式下的稻米深加工業(yè)務(wù)因技術(shù)改造等原因長時間停產(chǎn)，造成了重大經(jīng)營損失，然而在當期半年報中，公司故意遺漏該重大事項和經(jīng)營虧損數(shù)據(jù)，事后，萬福生科出具補充報告中進行說明:“公司投資的循環(huán)經(jīng)濟模式稻米深加工項目因為技術(shù)改造問題被迫停產(chǎn)，其中普米生產(chǎn)線、精米生產(chǎn)線和淀粉糖生產(chǎn)線分別停產(chǎn)123 天、 81 天和 68 天。再加上常德地

8、區(qū)連續(xù)降雨，該項目停產(chǎn)時間被延長，企業(yè)上半年的經(jīng)營收入大幅減少。 ”3、違反商業(yè)道德分析（ 1）商業(yè)誠信缺失對經(jīng)濟利益的追求使其喪失基本的商業(yè)誠信道德，欺騙投資者籌募資金。萬福生科在創(chuàng)業(yè)板上市的條件為最近兩年連續(xù)盈利或者最近一年盈利，且對最低盈利額度等相關(guān)指標都有具體的規(guī)定。為了使公司盡快上市進行大量的短期低成本融資，萬福生科不惜通過各種手段虛增利潤和營業(yè)收入，以吸引投資者進行投資。最終事情敗露后，投資者損失慘重，公司的生命也走到了盡頭。大量事實證明，上市公司這種違背基本誠信原則，騙取投資者資金的做法最終都會失敗，無異于引火自焚。（ 2）違反法律和制度萬福生科作為上市公司偽造財務(wù)報表，虛增利潤

9、，本就已經(jīng)違反了證券法等相關(guān)法律法規(guī)。除此之外，該公司的內(nèi)部控制形同虛設(shè)，董事長一人獨大，隨意行事。經(jīng)查實，經(jīng)理龔永福和董事楊榮華（二人為夫妻關(guān)系）分別持有公司29.99%的股份，合計為59.98%，而其他控股股東持股比例均不超過5%。在這種高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，公司實際控制人為龔永福、楊榮華夫婦。而對于2012 年半年報的虛假記載和重大遺漏，萬福生科自己也承認為內(nèi)部控制管理放松，沒有很好地執(zhí)行內(nèi)部控制制度，沒有進一步加強法律意識和提高法制觀念。（ 3）違反公平競爭原則公正性是市場競爭的一條基本原則，但是此次事件中，萬福生科沒有做到公平競爭。公司虛夸財務(wù)報表的利潤數(shù)額，虛假宣傳，隱瞞生產(chǎn)技術(shù)問

10、題，營造財務(wù)業(yè)績良好的假象，吸引投資者和消費者，這間接損害了其他上市公司的融資利益，也對同行業(yè)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)品公司的經(jīng)營不公平。4、利益相關(guān)者分析（ 1）大股東會計操縱前面已經(jīng)介紹過，萬福生科總經(jīng)理及其妻子為絕對控股人，擁有表決權(quán)股份的多數(shù)，實際上成為了企業(yè)一手遮天的控制人。大股東龔永福涉嫌指使公司財務(wù)總監(jiān)和其他高管進行財務(wù)造假，虛報利潤以進行巨額融資。其他的小股東或許無法真正監(jiān)督公司的實際行為，應(yīng)有的利益被大股東侵占。這說明，為了避免少數(shù)股東操縱的現(xiàn)象，利益相關(guān)者之間的內(nèi)部監(jiān)督是必不可少的。（ 2）債權(quán)人利益法律規(guī)定，債權(quán)人在企業(yè)之前獲取自己的利益，所以債權(quán)人比股東承擔的風險小很多，但因為虛假財務(wù)

11、報告、呆賬、壞賬引起公司破產(chǎn)時，債權(quán)人的利益便受到了極大的損害。萬福生科虛增利潤，呈現(xiàn)財務(wù)狀況良好的假象，有利于其通過其他投資者或者銀行舉債募集資金。債權(quán)人無法得知萬福生科的真實現(xiàn)金流、利潤、負債情況，缺乏對公司會計的實際監(jiān)督，直至萬福生科事件敗露，股價跌停，債權(quán)人的利益在不知情的情況下被嚴重損害。（ 3）公司高管萬福生科沒有充分發(fā)揮獨立董事會的作用，內(nèi)部控制薄弱，高管之間由于巨大經(jīng)濟利益的驅(qū)動串通造假，特別是財務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍隱瞞真實情況，出具虛假的財務(wù)報告。萬福生科上市僅一年半，經(jīng)歷了數(shù)次高管人員的“大換血 ”，2011 年，副總經(jīng)理張行、葉華辭職，監(jiān)事楊滿華、楊曉華辭職;2012年上半年在公司任職7 年之久的副總經(jīng)理黃平和董事會秘書肖明清辭職;2013年上半年財務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍辭職。這極易讓人懷疑是為了逃避責任而做出的舉動。4）第三方審計律師機構(gòu)首次公開募股需要經(jīng)過保薦機構(gòu)、審計機構(gòu)、中國證監(jiān)會等的審核，萬福生科上市過程中審計機構(gòu) 中磊會計師事務(wù)所的審計缺少獨立性，并對虛假的財務(wù)報表隱瞞問題，拒絕上報。由于上市公司是自己出錢聘請審計機構(gòu)，所以第三方審計機構(gòu)容易與公司勾結(jié)，在利益的