0405第二期財務管理試題及答案

1、0405第二期財務管理試題及答案一、 單項選擇題1、 我國企業(yè)應采用的較合理的財務管理目標是（）。A、利潤最大化 B、每股利潤最大化 C、企業(yè)價值最大化 D、資本利潤率最大化2、下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。A、發(fā)行股票 B、發(fā)行債券 C、長期借款 D、保留盈余資金成本3、最佳資本結構是指企業(yè)在一定時期內(nèi)最適宜其有關條件下（）。A、企業(yè)價值最大的資本結構 B、企業(yè)目標資本結構C、加權平均資本成本最低的目標資本結構 D、加權平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結構4、放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（）。A、折扣期的長短呈同方向變化 B、信用期的長短呈同向變化C、折扣百分比的大小、信用期的長短均

2、呈同方向變化D、折扣百分比的大小呈反向變化5、下面信用標準是描述正確的的（）。A、信用標準是客戶獲得企業(yè)信用的條件B、信用標準通常以壞賬損失率表示 C、信用標準越低，企業(yè)的銷售收入越低工資D、信用標準超高，企業(yè)的壞賬損失越低6、若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目（）。A、它的投資報酬率沒有達到預定的貼現(xiàn)率，不可行B、它的投資報酬率小于0，不可行 C、為虧損項目，不可行 D、它的投資報酬率不一定小于0，因此，也有可能是可行方案7、根據(jù)風險收益對等觀念，在一般情況下，各籌資方式的資本成本由小到大依次為（）。A、國庫券、銀行存款、抵押債券、信用債券、優(yōu)先股、普通股B、國庫券、抵押債券、銀行存款、優(yōu)先股、

3、信用債券、普通股C、銀行存款、國庫券、信用債券、抵押債券、優(yōu)先股、普通股D、銀行存款、國庫券、抵押債券、信用債券、優(yōu)先股、普通股8、（）壓力是企業(yè)日常理財中所經(jīng)常面臨的財務風險，可稱為經(jīng)常性風險。A、長期償債 B、短期償債 C、付現(xiàn) D、或有負債9、下列哪種投資獲得的報酬屬于無風險報酬（）。A、股票 B、國債 C、可轉(zhuǎn)換公司債券 D、商業(yè)票據(jù)10、企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶能盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件為（10/10，5/30，N/60），則下面描述正確的是（）。 A、信用條中的10，30，60是信用期限 B、N表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C、客戶只要在60天以內(nèi)付

4、款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D、以上都不對二、多項選擇題1、財務管理的具體目標可概括為（）。A、籌資管理目標 B、投資管理目標 C、營運資金管理目標 D、利潤分配管理目標 E、以上都不對2、總杠桿系數(shù)的作用在于（AB）。A、揭示經(jīng)營杠桿與財務杠桿之間的相互關系 B、用來估計銷售額變動對每股收益造成的影響C、用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響D、用來估計息稅前利潤變動對每股收益造成的影響E、用來估計銷售量對息稅前利潤造成的影響3、在預算期現(xiàn)金需要總量即定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要是（ABCD）。A、現(xiàn)金持有成本 B、有價證券和現(xiàn)金彼此之間轉(zhuǎn)換成本C、有價證券的利率 D、以上都是4、信用標

5、準過高的可能結果包括（ABD）。A、喪失很多銷售機會 B、降低違約風險 C、擴大市場占有率 D、減少壞帳費用5、短期償債能力的衡量指標主要有（ABC）。 A、流動比率 B、現(xiàn)金比率 C、速動比率 D、存貨與流動資產(chǎn)比率三、名詞解釋1、企業(yè)價值最大化：是指通過企業(yè)財務上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上，使企業(yè)總價值達到最大。2、融資租賃：是指出租人（一般指金融租賃公司或信托公司）根據(jù)承租人（比如：xx實業(yè)）對供貨人或出賣人（比如：某xxx生產(chǎn)線的廠家）的選擇，從出賣人那里購買租賃物（比如：某xxx生產(chǎn)線），提供給承租人使用，

6、承租人支付租金的交易。3、收支預算法：就是將預算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項目分類列入現(xiàn)金預算表內(nèi),以確定收支差異,采取適當財務對策的方法。4、財務風險：是指企業(yè)在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財務成果與預期的經(jīng)營目標發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失或更大收益的可能性。企業(yè)的財務活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風險。5、投資組合：是指由兩種或兩種以上的資產(chǎn)構成的集合。四、簡述題1、資本成本的作用。答：1）資本成本在企業(yè)籌資決策中的作用。 資本成本是企業(yè)選擇資金來源、擬定籌資方案的依據(jù)。這種

7、影響主要表現(xiàn)在四個方面：資本成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素、是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)、是企業(yè)選用籌資方式的參考標準、是確定最優(yōu)資本結構的主要參數(shù)。2）資本成本在企業(yè)投資決策中的作用。 當采用凈現(xiàn)值指標決策時，常以資本成本作為折現(xiàn)率，此時凈現(xiàn)值為正則投資項目可行，否則不可行；當以內(nèi)部收益率指標決策時，資本成本是決定項目取舍的一個重要標準：只有當項目的內(nèi)部收益率高于資本成本時，項目才可能被接受，否則就必須放棄。2、 制定折舊政策要考慮哪些影響因素？答：所謂折舊政策是指企業(yè)根據(jù)自身的財務狀況及其變化趨勢,對固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限做出的選擇.它具有政策選擇的權變性、政策運用的相對穩(wěn)定性、政

8、策要素的簡單性和決策因素的復雜性等特點.制定折舊政策的影響因素有:(1)制定折舊政策的主體.折舊政策的制定主體具有主觀意向.我國國有企業(yè)的折舊政策由國家有關部門統(tǒng)一制定.(2)固定資產(chǎn)的磨損狀況.固定資產(chǎn)折舊計提數(shù)量的多少及折舊年限的長短主要依據(jù)固定資產(chǎn)的磨損狀況.不同的行業(yè),固定資產(chǎn)本身的特點不同,對固定資產(chǎn)損耗的強度與方式各不相同.在制定折舊政策時,應充分考慮行業(yè)特征及相應的資產(chǎn)使用特點及磨損性質(zhì).(3)企業(yè)的其他財務目標.(a)企業(yè)一定時期的現(xiàn)金流動狀況.根據(jù)計算現(xiàn)金凈流量的簡略公式:現(xiàn)金凈流量=稅后利潤+折舊,可以得出,折舊作為現(xiàn)金流量的一個增量,它的多少是調(diào)節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流動狀況的重要依

9、據(jù).在制定折舊政策時,應利用折舊的成本特點,綜合考慮現(xiàn)金流動狀況后,選擇適宜的折舊政策;(b)企業(yè)對納稅義務的考慮.折舊政策的選擇直接影響著企業(yè)應納稅所得的多少,國家對折舊政策的選擇是有所管制的,企業(yè)只在國家折舊政策的彈性范圍內(nèi)做;出有限選擇并盡量節(jié)約稅金;(c)企業(yè)對資本保全的考慮.資本保全是財務管理的一個基本目標,企業(yè)在選擇折舊政策時應考慮到這一點,以便使企業(yè)能夠盡早收回大部分投資.例如,在技術不斷進步、設備更新?lián)Q代加快以及物價變動較大的情況下,為保全企業(yè)原始投資,體現(xiàn)資本保全原則,采用加速折舊法是較為合適的. 3、 吸收直接投資的優(yōu)缺點。答：吸收直接投資的優(yōu)點主要有：（1）有利于增強企業(yè)

10、信譽；（2）有利于盡快形成生產(chǎn)能力；（3）有利于降低財務風險。吸收直接投資的缺點主要有：（1）資金成本較高；（2）容易分散企業(yè)控制權。五、計算分析題1、某企業(yè)擬籌資100萬元，有四個籌資方案，打算采用和銀行借款、發(fā)行債券和發(fā)行股票三種籌資方式籌集資金，其資金成本率已經(jīng)分別確定，四個籌資方案資金來源結構資料如下表： 單位：萬元資金來源 資金來源結構資金成本率ABCD銀行借款304045508%發(fā)行債券304025208.5%發(fā)行股票4020303010%要求：根據(jù)上述資料評價各方案的資金來源結構，判斷那個方案最優(yōu)。解：A方案的總成本率=30%×8%30%×8.5%40%

11、15;10%=8.95%B方案的總成本率=40×8%40%×8.5%20%×10%=8.6%C方案的總成本率=45%×8%25%×8.5%30%×10%=8.725%D方案的總成本率=50%×8%20%×8.5%30%×10%=8.7% 答:B方案的總成本率最低,為最優(yōu)結構.2、某企業(yè)1997年末庫存現(xiàn)金余額1000元,銀行存款余額2000元，其他貨幣資金1000元，應收賬款余額10000元，應付賬款余額5000元；預計1998年一季度末保留現(xiàn)金余額2500元，預期1998年一季度發(fā)生下列業(yè)務： 1）實現(xiàn)

12、銷售收入30000元，其中10000元為賒銷，貨款尚未收回；2）實現(xiàn)材料銷售1000元，款已收到并存入銀行；3）采購材料20000元，其中10000元為賒銷；4）支付前期應付賬款5000元；5）解繳稅款6000元；6）收回上年應收賬款8000元。試用收支預算法計算本季度預計現(xiàn)金余額。解：收到預算的關鍵是確定哪些項目是付現(xiàn)收入或付現(xiàn)支出：（1）實現(xiàn)付現(xiàn)收入：30000-10000=20000;（2）付現(xiàn)收入；1000元（6）實現(xiàn)現(xiàn)金收入8000元元;（3）采購材料支出現(xiàn)金20000-10000=10000元10;(4)(5)均為付現(xiàn)支出。則解題如下：期初現(xiàn)金余額=1000+2000+1000=4

13、000；本期現(xiàn)金收入=(30000-10000)+8000=2本期現(xiàn)金支出=(20000-10000)+5000+6000=21000期末必要現(xiàn)金余額=2500則現(xiàn)金余絀=本期現(xiàn)金收入期初現(xiàn)金余額-本期現(xiàn)金支出-期末必要現(xiàn)金余額=4000+29000-21000-2500=9500則本期現(xiàn)金余絀為9500元。元3某上市公司的資產(chǎn)負債表和損益表如下： 公司資產(chǎn)負債表1999年12月31日 單位：萬元項目年初數(shù)年末數(shù)項目年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)流動負債現(xiàn)金4000067300短期借款3760095400短期投資2800015000應付帳款660013650應收帳款130007500應付工資及福利費40

14、006400預付帳款44002700應付股利1848731000存貨97000121940一年內(nèi)到期的長期負債73000流動資產(chǎn)合計182400214440流動負債合計66687219450長期投資長期負債長期投資4220052200應付債券12000021000固定資產(chǎn)長期借款5579083000固定資產(chǎn)原值8420001120000股東權益減：累計折舊215000307100股本500000600000固定資產(chǎn)凈值627000812900資本公積107000117000無形資產(chǎn)和其資產(chǎn)盈余公積82423103590無形資產(chǎn)8000067000未分配利潤1070015900遞延資產(chǎn)1100013400股東權益合計700123836490資產(chǎn)總計9426001159940負債及股東權益合計942601159940 公司損益表 1999年12月31日 單位：萬元項 目本年累計一、產(chǎn)品銷售收入3677000減：產(chǎn)品銷售成本3077000產(chǎn)品銷售稅金及附加202235銷售費用166000二、產(chǎn)品銷售利潤231765管理費用109800財務費用（利息費用）67500加：投資收益