2010-2011(2)國際財(cái)務(wù)管理試題及答案A

1、全國2009年10月自學(xué)考試國際財(cái)務(wù)管理試題一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）1.現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是 （C ）A.股東財(cái)富最大化B.產(chǎn)值最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.利潤最大化2.由金融市場、金融機(jī)構(gòu)和資金的供應(yīng)者、需求者所構(gòu)成的資金集中與分配的系統(tǒng)，稱為A.金融體系B.財(cái)政體系C.財(cái)務(wù)體系D.貨幣體系3.在以下的四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，債權(quán)人最關(guān)心企業(yè)的是A.營運(yùn)能力指標(biāo)B.盈利能力指標(biāo)C.償債能力指標(biāo)D.發(fā)展能力指標(biāo)4.只能在期權(quán)合約期滿時(shí)才能執(zhí)行的期權(quán)，被稱為（B ）A.美式期權(quán)：在合約有效期內(nèi)任何一天執(zhí)行B.歐式期權(quán)C.平價(jià)期權(quán)D.有價(jià)期權(quán)5.我國人民幣匯率采用的標(biāo)價(jià)

2、方法是（BA.買進(jìn)標(biāo)價(jià)法B.直接標(biāo)價(jià)法C.賣出標(biāo)價(jià)法D.間接標(biāo)價(jià)法6.外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因是（ D ）A.契約的變動B.制度的變動C.幣種的變動D.匯率的變動7.短期資金一般是指供一年以內(nèi)使用的資金，其常用籌資方式是A.商業(yè)信用B.發(fā)行債券C.融資租賃D.留用利潤8.籌資者在本國境外某一債券市場發(fā)行、以第三國貨幣為面值的債券是A.揚(yáng)基債券B.雙重貨幣債券C.歐洲債券D.貨幣擇權(quán)債券9.使資本結(jié)構(gòu)的研究成為一種嚴(yán)格、科學(xué)理論的是（BA.營業(yè)凈利理論B.MM理論C.傳統(tǒng)理論D.凈利理論10.根據(jù)國際貨幣基金組織的規(guī)定，擁有外國企業(yè)股票超過25%的為（P268A.直接投資B.間接投資C.公共投資D

3、.私人投資11.投資人持有的有價(jià)證券不能.立即出售以獲取現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn),稱為 （DA.違約風(fēng)險(xiǎn)B.利息率風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn)D.流動性風(fēng)險(xiǎn)12.在無資本限量的情況下，對所有的投資評價(jià)都能作出正確決策的方法是A.凈現(xiàn)值法B.會計(jì)收益法c.市場價(jià)格法D.決策樹法13.企業(yè)將應(yīng)收賬款出售給銀行或其他有關(guān)單位并收到現(xiàn)款的行為是A.應(yīng)收賬款的讓售B.應(yīng)收賬款的保險(xiǎn)C.應(yīng)收賬款的貼現(xiàn)D.應(yīng)收賬款的保全14.營運(yùn)資金管理中，回避風(fēng)險(xiǎn)的必要手段和有效途徑是加強(qiáng)( D )P367A. 營運(yùn)資金的集中管理B. 營運(yùn)資金的分層管理C. 營運(yùn)資金的存量管理D. 營運(yùn)資金的流量管理15.集權(quán)程度高的公司，制訂內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格往往

4、采用（B ）P414A.市場價(jià)格法B.成本定價(jià)法C.預(yù)算價(jià)格法D.協(xié)商定價(jià)法16.影響企業(yè)制訂國際轉(zhuǎn)移價(jià)格的企業(yè)內(nèi)部因素是（ C ） P414A.市場的競爭B.稅負(fù)的差別C.管理者偏好D.通貨的狀況內(nèi)部因素：經(jīng)營戰(zhàn)略、集權(quán)與分權(quán)戰(zhàn)略、組織形式、業(yè)績評價(jià)、企業(yè)目標(biāo)和管理者偏好、信息系統(tǒng)管理水;外部因素：稅負(fù)差別、競爭因素、通貨膨脹、外匯及政治風(fēng)險(xiǎn)17. 一個(gè)國家的中央政府對過境的應(yīng)稅貨物所征收的稅，稱為A.預(yù)扣稅B.關(guān)稅C.所得稅D.契稅18.對企業(yè)出售資本性資產(chǎn)所得利益而課征的稅是（AA.資本利得稅B.企業(yè)所得稅C.增值稅D.營業(yè)稅19.兼并的兩家公司中結(jié)束一個(gè)而另一家存續(xù)下來，這種行為是A.

5、資產(chǎn)收購B.吸收兼并C.股份收購D.新設(shè)兼并20.并購公司通過舉債獲得目標(biāo)公司，并用目標(biāo)公司現(xiàn)金流量償還負(fù)債的并購是A.股權(quán)并購B.現(xiàn)金并購C.股票并購D.杠桿并購二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）21.美國著名財(cái)務(wù)學(xué)教授布瑞罕姆認(rèn)為國際財(cái)務(wù)管理應(yīng)包括ACDE) P4B.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理A.外匯和國際貨幣體系D.國外資產(chǎn)管理C.國外投資的分析程序E. 國際資本市場管理22.按國際匯率制度的不同，匯率可以分為 （ACA.固定匯率B.基本匯率C.浮動匯率D.套算匯率E.真實(shí)匯率23.按照投資環(huán)境的地域范圍，國際投資環(huán)境可以分為( BEA. 廣義投資環(huán)境B.宏觀投資環(huán)境C.狹義投資環(huán)

6、境D.軟硬投資環(huán)境E.地區(qū)微觀投資環(huán)境24.國際營運(yùn)資金管理必須考慮的環(huán)境因素主要有（ ADE)P 367A.外匯暴露風(fēng)險(xiǎn)B.地理與自然環(huán)境 C.政策優(yōu)惠條件D.資金轉(zhuǎn)移的時(shí)滯E.政府政策限制25.在以下指標(biāo)中屬于貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的是（ ABDA.內(nèi)部報(bào)酬率B.利潤指數(shù)C.平均報(bào)酬率D.凈現(xiàn)值E.投資利潤率三、判斷改錯(cuò)題（本大題共5小題，每小題4分，共20分）26.假定人民幣對美元的即期匯率是RMB6.9712/$ , 60天的遠(yuǎn)期匯率為 RMB6.8238/$，貝U 60天人民幣遠(yuǎn)期貼水是12.69%。( X )27.國際財(cái)務(wù)管理以外的并對國際財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和，便構(gòu)成了

7、國際財(cái)務(wù)管理的環(huán)境。(V)28.相對于股票投資而言，國際企業(yè)進(jìn)行國際債券投資的風(fēng)險(xiǎn)較高，且收入也不穩(wěn)定。 （X29.國際企業(yè)采用邊際成本法確定國際轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，其固定費(fèi)用并非包括所有部門的固定費(fèi)用。(X)P 421a)b)c)利用各種“避稅港”來減少企業(yè)所得稅;30.每股股利的高低，不僅取決于公司盈利能力的強(qiáng)弱，還取決于公司的股利政策和現(xiàn)金是否充裕。 四、簡答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）31.簡述國際財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)。 P3a）國際企業(yè)的理財(cái)環(huán)境具有復(fù)雜性;b）國際企業(yè)的資金籌集具有更多的可選擇性;c）國際企業(yè)的資金投放具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性;32.簡述國際稅收管理的目標(biāo)。P434根據(jù)有關(guān)

8、國家的稅法、稅收協(xié)定來避免國際企業(yè)出現(xiàn)雙重征稅的情況;利用有關(guān)國家為吸引外資而采取的優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)最多的納稅減免;d)e)利用其他辦法來減少所得稅得支付;利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格把利潤轉(zhuǎn)至低稅國家和地區(qū)，以便使總納稅最少;33.簡述國際合資投資的優(yōu)缺點(diǎn)。P275（一）進(jìn)行國際合資投資的優(yōu)點(diǎn):1. 可以減少或避免投資風(fēng)險(xiǎn);2.與東道國投資者合資經(jīng)營、共負(fù)盈虧，外國投資者除享受優(yōu)惠外，還可獲得東道國對本國企業(yè)的優(yōu)惠政策;3.進(jìn)行合資投資，能迅速了解東道國的政治、社會人文等情況，并能學(xué)習(xí)當(dāng)?shù)赝顿Y者的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，有利于加強(qiáng)企業(yè)管理提高經(jīng)濟(jì)效益;（二）進(jìn)行國際合資投資的缺點(diǎn):1.所需時(shí)間長;2. 國外投資者不

9、能對合資企業(yè)進(jìn)行完全控制;五、計(jì)算題（本大題共3小題，第34、35小題各8分，第36小題9分，共25分）34. 假設(shè)某企業(yè)需要資金 350000美元，銀行需要的補(bǔ)償余額的比例為20%，貸款利率為8.7%;企業(yè)正常的存款余額為2800美元。（1）企業(yè)可以向銀行貸款的數(shù)量；=（350000-2800）/（1-20%）=434000實(shí)際貸款數(shù)=（企業(yè)需求資金-存款余額 "（1 -補(bǔ)償余額要求）;（2）補(bǔ)償余額條件下的實(shí)際貸款利率（保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）。實(shí)際貸款利率=利息支付額 /貸款數(shù)量-（補(bǔ)償余額要求的資金數(shù)-存款額）=434000 X 8.7%/【434000-(434000 X 20%

10、-2800)】=37758/350000=10.788%=10.79%35. 某項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量如下表所示。P VIFA6 %, 5, 4.212; PVIFA7% , 5, 4.100; PVIFA8% , 5, 3.993; P VIFA9 %, 5, 3.890P VIFA6% , 6, 4.917; P VIFA7 %, 6, 4.767; P VIFA8 %, 6, 4.623; P VIFA9% , 6, 4.486T (年)012345NCF （萬元）-4822012201220要求測算:(1)該項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率(IRR)?NPV=1220 X (P/A,IRR,5)-4800=

11、0（P/A,IRR,5）=4800/1220=3.9344IRR=8.57%查表得：折現(xiàn)率為8%,系數(shù)=3.993 折現(xiàn)率為9%，系數(shù)=3.890插值計(jì)算，(IRR-8%)/(9%-8%)=(3.9344-3.993)/(3.890-3.993)假設(shè)貼現(xiàn)率k為7%,該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 NPV是多少？NPV=1220 X （P/A,7%,5）-4800=1220 X 4.1-4800=20236. 某公司準(zhǔn)備再籌資 300萬元，其中按面值發(fā)行債券100萬元，票面利率10%;其余200萬元通過發(fā)行40萬股普通股籌集；預(yù)計(jì)每年每股發(fā)放股利0.45元，以后每年增長 4%。假設(shè)股票與債券的籌資費(fèi)用率均為5%，所得稅率為25%。要求測算（保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）:1.發(fā)行 100 萬債券的資金成本；=10% X (1-25%)/(1-5%)=7.89%債券成本=【債券籌資額X債券利率X（1-所得稅稅率）】/債券籌資額X（ 1-籌資費(fèi)率）發(fā)行200萬普通股的資金成本；=0.45/【5（1-5%）】+4%=13.47%普通股成本=【股利/股本（1-籌資費(fèi)率）】+股利年增長率（3）全部資本的加權(quán)平均資金成本。=7.89% X 1/3+13.47% X 2/3=2.63%+8.98%=11