注冊會計(jì)師會計(jì)每股收益復(fù)習(xí)資料

1、第二十六章每股收益第一節(jié)每股收益概述 第二節(jié)基本每股收益 第三節(jié)稀釋每股收益 第四節(jié)每股收益的列報(bào) 前言 本章內(nèi)容不多，但難度很大，非常抽象，很多做法都是想象岀來的。本章基本是年年岀考題，分值一般是34分，2009年新制度還考了一道 9分的計(jì)算題，可見，本章很重要。近4年考情分析單選題多選題計(jì)算題總 分2011 年2題3分股票股利、股票期權(quán)3分2010 年0分2009年新1題9分認(rèn)股權(quán)證9分2009年原2題4分資本公積轉(zhuǎn)增資本、股份回購、股票期權(quán)、認(rèn)股權(quán) 證4分2008 年3題3分股票股利、股票期權(quán)3分第一節(jié)每股收益概述每股收益是利潤表的一個項(xiàng)目，也是證券市場非常關(guān)注的一個會計(jì)指標(biāo)。每股收益=

2、凈利潤/股份總數(shù)每股收益包括兩個層次：基本每股收益和稀釋每股收益。基本每股收益只考慮已發(fā)行的普通股，而稀釋每股收益除了考慮已發(fā)行的普通股，還考慮未實(shí)際發(fā)行的潛在普通股。知識點(diǎn)1:基本每股收益的計(jì)算 第二節(jié)基本每股收益一、分子的確定分子為歸屬于普通股股東的凈利潤，即扣除優(yōu)先股股利后的余額。如果是凈虧損，每股收益就是負(fù)數(shù)。合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的每股收益，分子是歸屬于母公司普通股股東的凈利潤，即合并凈利潤中扣減少數(shù)股東損益后的余額。二、分母的確定基本每股收益的分母是實(shí)際發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)，是按時間加權(quán)的股數(shù)。發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù) =期初股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)股數(shù)X已發(fā)行時間/報(bào)告期時間一當(dāng)期回購股數(shù)X已

3、回購時間 /報(bào)告期時間注意：時時處處記住分母是股數(shù)與時間權(quán)重的二維指標(biāo)。4【例題1 計(jì)算分析題】（教材【例 26-1】）某公司20X7年期初發(fā)行在外的普通股為 30 000萬股；4月30日新發(fā)行普通股16 200萬股；12月1日回購普通股 7 200萬股，以備將來獎勵職工之用。該公司當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)凈利潤為 16 250萬元。20X7年度基本每股收益計(jì)算如下：【答案解析】發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)（分母）= 30 000 X 12/12 + 16 200 X8/12 -7 200X1/12 = 40 200 （萬股）或者 30 000 X4/12 +46 200 X7/12 +39 000 X1/12

4、 =40 200 （萬股）重點(diǎn)要掌握第一種算法?；久抗墒找?16 250/40 200 = 0.4 （元/股）知識點(diǎn)2 :稀釋每股收益的計(jì)算第三節(jié)稀釋每股收益一、基本計(jì)算原則稀釋每股收益，在基本每股收益基礎(chǔ)上，考慮四個因素：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)，以及股份回購合 同。（一）稀釋性潛在普通股目前我國的潛在普通股主要有可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等三種。稀釋性潛在普通股，假設(shè)發(fā)行時即轉(zhuǎn) 換為普通股，則會減少每股利潤，或增加每股虧損。注意：攤薄每股虧損，是反稀釋。“稀釋性”就是“變壞”。報(bào)告稀釋每股收益，是謹(jǐn)慎性的體現(xiàn)?！跋♂屝浴本褪亲顗牡那闆r。稀釋性潛在普通股的原理：假設(shè)發(fā)行時

5、就已經(jīng)增加普通股了，比如，可轉(zhuǎn)債假設(shè)發(fā)行日即已經(jīng)轉(zhuǎn)股了，則增加股數(shù)， 應(yīng)調(diào)增分母。（二）分子的調(diào)整稀釋每股收益的分子，是在“歸屬于普通股股東的凈利潤”的基礎(chǔ)上，調(diào)整潛在普通股影響的凈利潤之后的金額。 具體來說，只有可轉(zhuǎn)換公司債券會產(chǎn)生收入費(fèi)用，才會影響凈利潤，才要調(diào)整分子；認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)和股份回 購合同，都不會產(chǎn)生收入費(fèi)用，不會影響凈利潤，都不需調(diào)整分子。（三）分母的調(diào)整稀釋每股收益的分母，是在“實(shí)際發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)”的基礎(chǔ)上，加上潛在普通股產(chǎn)生的增量股之后的股 數(shù)。具體來說，就是要加上可轉(zhuǎn)換公司債券假設(shè)轉(zhuǎn)換增加的股數(shù)，加上認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)假設(shè)行權(quán)增加的無對價 股數(shù)，加上股份回購

6、合同增加的增量虛擬籌資股數(shù)。稀釋每股收益=（凈利潤+增量凈利潤）/ （普通股+增量股）注意：時時處處記住股數(shù)伴隨著時間權(quán)重。二、可轉(zhuǎn)換公司債券可轉(zhuǎn)債稀釋性原理：假設(shè)債券發(fā)行時就已經(jīng)轉(zhuǎn)換為股份了，則一方面可以節(jié)約債券利息費(fèi)用，從而增加凈利潤；另 一方面轉(zhuǎn)換的股份增加企業(yè)股份總數(shù)。稀釋每股收益=（凈利潤+節(jié)約債券利息增加的凈利潤）/ （普通股+增量股）如果計(jì)算結(jié)果大于基本每股收益，說明此項(xiàng)可轉(zhuǎn)債不具有稀釋性。為了不做無用功，應(yīng)事先判斷其稀釋性，判斷方 法是計(jì)算增量股每股收益。增量股每股收益=稅后利息費(fèi)用等/可轉(zhuǎn)換股數(shù)稀釋期間應(yīng)注意增量股存在的時間長度（即稀釋期間），債券發(fā)行時即視為已轉(zhuǎn)股，所以，稀

7、釋期間是：發(fā)行日轉(zhuǎn)換日。 增量股只存在于轉(zhuǎn)換日之前，如果到了可轉(zhuǎn)換日，債券持有人實(shí)際轉(zhuǎn)股，實(shí)際轉(zhuǎn)換的股份不屬于增量股，而是“實(shí)際發(fā)行在外的普通股”，屬于基本每股收益的分母，與“稀釋”無關(guān)了。 稀釋期間舉例2007年7月1日發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，2009年7月1日實(shí)際轉(zhuǎn)換為股份。 日2009年7月1日。計(jì)算2007年每股收益時，當(dāng)年的稀釋期間個月。則稀釋期間為：發(fā)行日2007年7月1日轉(zhuǎn)換（增量股存在的時間）是:20X7 年7月1日20X7年12月31日，共6計(jì)算2008年每股收益時，當(dāng)年的稀釋期間 12個月。計(jì)算2009年每股收益時，當(dāng)年的稀釋期間 個月。（增量股存在的時間）（增量股存在的時間）是:2

8、0X8年1月:20X9年1月1日20X8年12月31日，共1日20 X9年7月1 日,共6【例題2 計(jì)算分析題】（教材【例 26-2】）期初發(fā)行在外普通股股數(shù)20 000萬股，年內(nèi)普通萬元的三年期可轉(zhuǎn)換公司債券，債券每張面值 10012月31日為付息日。該批可轉(zhuǎn)換公司債券自某上市公司20X7年歸屬于普通股股東的凈利潤為38 200萬元，12個月后至債券到期日止的期間。轉(zhuǎn)股價格為每股 債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益，所得3% （計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）股股數(shù)未發(fā)生變化。20X7年1月1日，公司按面值發(fā)行 60 000 元，票面固定年利率為 2%利息自發(fā)行之日起每年支付一次，即每年 發(fā)行

9、結(jié)束后12個月以后即可轉(zhuǎn)換為公司股票，即轉(zhuǎn)股期為發(fā)行 10元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為10股面值為1元的普通股。 稅稅率為25%假設(shè)不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的類似債券的市場利率為【答案解析】20X7年度每股收益計(jì)算如下：基本每股收益=38 200/（20 000 X 12/12 ）= 1.9131日，2007年的12個月全是稀釋期間。稀釋期間：發(fā)行日20X7年1月1日轉(zhuǎn)換日20X7年12月 分別計(jì)算可轉(zhuǎn)債對分子和分母的影響。（1 ）計(jì)算分子58302.83 X實(shí)際利率（3% = 1749.08假設(shè)發(fā)行即已轉(zhuǎn)換，則可節(jié)約利息費(fèi)用，從而增加凈利潤。一年的利息費(fèi)用是多少呢？計(jì)算債券的實(shí)際利息。 可轉(zhuǎn)債的實(shí)際

10、利息如何計(jì)算，復(fù)習(xí)第九章負(fù)債。實(shí)際利息=期初攤余成本X實(shí)際利率=負(fù)債成分公允價值增量凈利潤=1749.08 X（ 1-25%= 1311.81稀釋每股收益分子=38200 + 1311.81 = 39511.81（2 ）計(jì)算分母增量股=可轉(zhuǎn)股 60000/10 X時間12/12 = 6000 稀釋每股收益分母=20000X 12/12 +6000 = 26000稀釋每股收益=39511.81 / 26 000= 1.521.52 V基本每股收益1.91，說明的確具有稀釋效應(yīng)。 當(dāng)然，為了防止做無用功，也可提前判斷：增量股每股收益=增量凈利潤1311.81 /增量股6 000= 0.22 V基本

11、每股收益1.91，說明具有稀釋效應(yīng)，應(yīng)該繼續(xù)往下算，算岀稀釋每股收益?！纠}3 計(jì)算分析題】（教材【例26-2】改編1）假設(shè)：可轉(zhuǎn)換公司債券是 20X7【答案解析】日發(fā)行的，其他資料不變。要求：計(jì)算20X7年每股收益。當(dāng)年稀釋期間：20X7年7月1日20 X7年12月31日，共6個月。基本每股收益=38 200/(20 000 X 12/12 )= 1.91，不變。增量凈利潤=1749.08 X6/12 X( 1 25% = 655.91增量股=可轉(zhuǎn)股6000X時間6/12 = 3000稀釋每股收益=(38 200 + 655.91 ) /(20000X12/12 + 3000)= 1.69

12、V基本每股收益1.91，具有稀釋效應(yīng)。倘若提前判斷稀釋性：增量股每股收益=增量凈利潤655.91 / 增量股6 000 X6/12 = 0.22 V基本每股收益1.91，應(yīng)往下算。計(jì)算20X8年每股收益【例題4 計(jì)算分析題】(接教材【例26-2】)，假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券是20X7年7月1日發(fā)行的。且已知：20X8年7月1日，債券被全部轉(zhuǎn)股。除此之外，該公司20X8年普通股股數(shù)未發(fā)生其他變化。該公司20X8年歸屬于普通股股東的凈利潤也是38 200萬元。其他資料不變。要求：計(jì)算20X8年每股收益?！敬鸢附馕觥炕久抗墒找?38 200/ (20 000 X 12/12 + 6000X6/12 )=

13、 38 200/23 000 = 1.66當(dāng)年稀釋期間：20X8年1月1日20 X8年7月1日，共6個月。增量凈利潤=1749.08 X6/12 X( 1 25% = 655.91增量股=可轉(zhuǎn)股6000X時間6/12 = 3000稀釋每股收益=(38200 + 655.91 ) /(23000 + 3000) =1.49【例題5 計(jì)算分析題】(教材【例 26-2】改編2)沿用【例26-2】，增加一個條件：按照公司利潤分享計(jì)劃約定，該公司高級管理人員按照當(dāng)年稅前利潤的1%領(lǐng)取獎金報(bào)酬。其他資料不變。要求：計(jì)算2007年每股收益?！敬鸢附馕觥糠治觯杭僭O(shè)債券發(fā)行即已轉(zhuǎn)股，可以節(jié)約當(dāng)年的利息費(fèi)用174

14、9.08萬，即增加稅前利潤1749.08萬，但同時導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)多付高管報(bào)酬 17.49萬，即多發(fā)生管理費(fèi)用 17.49萬。增量凈利潤=(1749.08 17.49 ) X ( 1 25% = 1298.69 稀釋每股收益=(38200+ 1298.69 ) /(20000X12/12 + 6000X12/12 )=1.52注解看到P496 (二 )分子的調(diào)整計(jì)算稀釋每股收益時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)下列事項(xiàng)對歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤進(jìn)行調(diào)整：(1)當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在普通股的利息(即前例中的1749.08萬)；(2)稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用(即前例中的 17.49 萬)。知識點(diǎn)3

15、:認(rèn)股權(quán)證，股份期權(quán)的稀釋每股收益的計(jì)算三、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)的行權(quán)價通常小于股票市價，相當(dāng)于新增一些“收益含量”很低的股份，會攤薄整體的每股收 益，因此，具有稀釋效應(yīng)(如果行權(quán)價等于或大于股票市價，則不具有稀釋效應(yīng))。注：經(jīng)濟(jì)資源=廣義的“收益”。認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)不產(chǎn)生收入或費(fèi)用，不影響凈利潤，因此，不需調(diào)整每股收益的分子。認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)會 產(chǎn)生無對價的股份，即具有稀釋效用的增量股。因此，每股收益的分母應(yīng)加上無對價股數(shù)。增量股數(shù)量(無對價股數(shù))=擬轉(zhuǎn)換的股數(shù)-行權(quán)價格X擬轉(zhuǎn)換的股數(shù)股票平均市價注：“股票平均市價”是當(dāng)年的稀釋期間的平均市價。稀釋期間此處稀釋期間的含義與

16、可轉(zhuǎn)債的稀釋期間完全相同。稀釋期間（即增量股存在的時間長度）：認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)發(fā)行時即視為已行權(quán)，所以，稀釋期間是：發(fā)行日 II行權(quán)日。實(shí)際行權(quán)之后，實(shí)際轉(zhuǎn)換的股份不屬于增量股，而是“實(shí)際發(fā)行在外的普通股”，屬于基本每股收益的分母，與“稀釋”無關(guān)了。【例題6 計(jì)算分析題】（教材【例 26-3】）某公司20X7年度歸屬于普通股股東的凈利潤為2 750萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為5 000萬股，該普通股平均每股市場價格為 8元。20X7年1月1日，該公司對外發(fā)行1 000萬份認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)日為 20X8年3月1日, 每份認(rèn)股權(quán)證可以在行權(quán)日以7元的價格認(rèn)購本公司1股新發(fā)的股份。該公司 20X

17、7年度每股收益計(jì)算如下：【答案解析】基本每股收益：2 750/5 000=0.55 （元/股）增量股數(shù)量（無對價股數(shù)）=1 000- 1 000 X7-8=125稀釋期間：發(fā)行日20X7年1月1日行權(quán)日20X8年3月1日，2007年當(dāng)年的稀釋期間為 2007年的12個月。稀釋每股收益=2 750/（5 000 X12/12+125X12/12）=0.54【例題6 計(jì)算分析題】（【例26-3】改編）沿用【例26-3】：假設(shè)20X8年3月1日，認(rèn)股權(quán)證全部行權(quán)，該公司增發(fā)普通股1000萬股。除此之外，該公司20X8年普通股股數(shù)未發(fā)生其他變化。20X8年12月，該公司平均股票市價為10元。該公司20

18、X8年度歸屬于普通股股東的凈利潤為 2 750萬元。該公司20X8年度每股收益計(jì)算如下：【答案解析】基本每股收益=2750/ （5000X12/12+1000X10/12）=0.4714增量股數(shù)量（無對價股數(shù)）=1 000- 1 000 X 7-10=300當(dāng)年的稀釋期間：20X8年1月1日行權(quán)日20X8年3月1日，共2個月。稀釋每股收益=2 750/ （5000X 12/12+1000 X 10/12 +300 X2/12）=0.4674四、股份回購合同如果股份回購合同規(guī)定的回購價格高于股票市價，相當(dāng)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源減少，具有稀釋效應(yīng)（如果回購價低于或等股票市價，那就不具有稀釋效應(yīng)）。股份回購

19、合同不產(chǎn)生收入或費(fèi)用，不影響凈利潤，因此，不需調(diào)整每股收益的分子。假設(shè)股份回購合同簽訂后，企業(yè)按市價發(fā)行股票以募集回購款，應(yīng)發(fā)行的籌資股數(shù)量高于回購股份數(shù)量的差額，就是增量股。每股收益的分母應(yīng)加上該增量股。增量股數(shù)量（多岀的籌資股）=回購價X承諾回購的股數(shù)-股票平均市價一承諾回購的股數(shù)注：“股票平均市價”是當(dāng)年的稀釋期間的平均價。稀釋期間此處稀釋期間的含義與可轉(zhuǎn)債的稀釋期間完全相同。稀釋期間（即增量股存在的時間長度）：股份回購合同簽訂時即視為已經(jīng)回購，所以，稀釋期間是：合同簽訂日合同履行日。合同履行之后，股份回購合同則喪失了稀釋性?！纠}7 計(jì)算分析題】（教材【例 26-4】）某公司20X7年

20、度歸屬于普通股股東的凈利潤為 400萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為 1 000萬股。20X7年3 月2日，該公司與股東簽訂一份遠(yuǎn)期回購合同， 承諾一年后以每股 5.5元的價格回購其發(fā)行在外的 240萬股普通股。 假設(shè)，該普通股20X7年3月至12月平均市場價格為5元。20X7年度每股收益計(jì)算如下：【答案解析】基本每股收益：400* 1 000=0.4稀釋期間：簽訂日20X7年3月初履行日20X8年3月初，2007年的稀釋期間為簽訂日 20X7年3月初2007年12 月，共10個月。增量股數(shù)量=240X5.5 *5 （稀釋期間平均價）240=24稀釋每股收益=400/ （1 000+24X10

21、/12） =0.39知識點(diǎn)4 :多項(xiàng)潛在普通股情況下計(jì)算稀釋后每股收益五、多項(xiàng)潛在普通股多項(xiàng)潛在普通股，必須按單項(xiàng)計(jì)算稀釋性，不能合并反映。需要的是最小的稀釋每股收益（謹(jǐn)慎性）。第一步，單項(xiàng)計(jì)算增量股每股收益，按從小到大排列（一般情況下，認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)和股份回購合同的增量股 每股收益是0,因?yàn)槠湓隽績衾麧櫦捶肿邮?。增量股每股收益越小，稀釋性越強(qiáng)，因此，這三者的稀釋性比可轉(zhuǎn)債更強(qiáng)）。第二步，逐項(xiàng)帶入計(jì)算稀釋每股收益。當(dāng)岀現(xiàn)稀釋每股收益小于下一項(xiàng)增量股每股收益，則該稀釋每股收益即為最 終（最?。┑南♂屆抗墒找妗！纠}8 計(jì)算分析題】（教材【例 26-5】）某公司20X7年度歸屬于普通股股東的

22、凈利潤為 5 625萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為 18 750萬股。年初已發(fā) 行在外的潛在普通股有：（1）認(rèn)股權(quán)證7 200萬份，每份認(rèn)股權(quán)證可以在行權(quán)日以 8元的價格認(rèn)購1股本公司新發(fā) 股票。（2）按面值發(fā)行的5年期可轉(zhuǎn)換公司債券75 000萬元，債券每張面值100元，票面年利率為2. 6%轉(zhuǎn)股價 格為每股12.5元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為8股面值為1元的普通股。（3）按面值發(fā)行的三年期可轉(zhuǎn)換公司債券150 000萬元，債券每張面值100元，票面年利率為1.4%，轉(zhuǎn)股價格為每股10元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為10股面值為1元的普通股。當(dāng)期普通股平均市場價格為12元，年度內(nèi)沒有認(rèn)股權(quán)證被

23、行權(quán)，也沒有可轉(zhuǎn)換公司債券被轉(zhuǎn)換或贖回，所得稅稅率為25%假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債和權(quán)益成份的分拆，且債券票面利率等于實(shí)際利率?！敬鸢附馕觥空J(rèn)股權(quán)證的增量股每股收益是0 :第二項(xiàng)后的稀釋每股收益“ 0.20 ”已小于第三項(xiàng)的增量股每股收益“ 0.24 ”，因此，無需測試第三項(xiàng)。六、子公司、合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)發(fā)行的潛在普通股A【例題9 計(jì)算分析題】（教材【例 26-6】）：甲公司20X7年度歸屬于普通股股東的凈利潤為72 000萬元（不包括子公司乙公司利潤或乙公司支付的股利），發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為60 000萬股，持有乙公司70%的普通股股權(quán)。乙公司 20X7年度歸屬于普通股股東的凈

24、利潤為32 400萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為13 500萬股，該普通股當(dāng)年平均市場價格為8元。年初，乙公司對外發(fā)行900萬份可用于購買其普通股的認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)價格為4元，甲公司持有18萬份認(rèn)股權(quán)證。當(dāng)年無認(rèn)股權(quán)證被行權(quán)。假設(shè)除股利外，母子公司之間沒有其他需抵銷 的內(nèi)部交易；甲公司取得對乙公司投資時，乙公司各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)等的公允價值與其賬面價值一致?！敬鸢附馕觥浚?）子公司每股收益： 基本每股收益=32 400/13 500=2.4 （元/股） 調(diào)整增加的普通股股數(shù) =900- 900X4*8=450 （萬股）稀釋每股收益=32 400/ （13 500+450 ） =2.32 （元 /

25、股）（2）合并每股收益合并每股收益=歸屬于母公司所有者的合并凈利潤/母公司股數(shù)=（合并凈利潤-少數(shù)股東損益）/母公司股數(shù) 基本每股收益分子=歸屬于母公司所有者的合并凈利潤=合并凈利潤-少數(shù)股東損益本例中，母公司的凈利潤和子公司的凈利潤不存在任何需要抵銷的成分，因此，合并凈利潤=72000 + 32400= 102400,其中，歸屬于母公司所有者的合并凈利潤=72000 + 32400X 70% = 72000 + 22680，或者=合并凈利潤 102400 少數(shù)股東損益32400X30%結(jié)果相同?；久抗墒找?（72 000+22 680 ） /60 000=1.58 合并稀釋每股收益合并稀釋

26、每股收益=歸屬于母公司股東的稀釋合并凈利潤/母公司股數(shù)本例中，歸屬于母公司股東的稀釋合并凈利潤由三部分組成：第一是母公司形成的稀釋凈利潤，第二是子公司股權(quán) 形成的稀釋凈利潤，第三是母公司持有的認(rèn)股權(quán)證形成的稀釋凈利潤。歸屬于母公司股東的稀釋合并凈利潤=母公司形成的稀釋凈利潤72000 +母公司持有子公司股權(quán)形成的稀釋凈利潤13 500 X70%2.32 （ 21 924 ）+母公司持有的認(rèn)股權(quán)證形成的稀釋凈利潤18X450/900 X2.32 （ 20.88 ）稀釋每股收益=（72 000+21 924+20.88 ） /60 000=1.57第四節(jié)每股收益的列報(bào)知識點(diǎn)4 :派發(fā)股票，公積金轉(zhuǎn)

27、增資本，拆股和并股的計(jì)算一、重新計(jì)算（一）派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股和并股企業(yè)派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股和并股，屬于“經(jīng)濟(jì)資源無變化（即企業(yè)無收付款）”的情形，所有者 權(quán)益總額不變，只是股數(shù)變了。應(yīng)按變化后的股數(shù)，來計(jì)算當(dāng)期的每股收益；并調(diào)整比較報(bào)表中上期的每股收益， 以保持報(bào)表的可比性。即股東比例不變。比如：2009年7月1日，甲公司按一拆二的比例拆分股份。原有股份總數(shù)1000萬股，拆分后為2000萬股。甲公司2008年和2009年實(shí)現(xiàn)的凈利潤都是 1000萬元。2009年末編制利潤表時，每股收益的本年數(shù)=1000/2000 = 0.5，每股收益的上年數(shù)=上年凈利潤1000/

28、新股數(shù)2000= 0.5。但2008年利潤表中，每股收益的本年數(shù)=1000/1000 = 1。重述期間經(jīng)濟(jì)資源無變化的這三種情況引起的股數(shù)變化，應(yīng)視同從最早期間（比如企業(yè)成立時）已經(jīng)發(fā)生，應(yīng)無限向前延伸進(jìn)行重述。報(bào)表中的最早期間，就是比較報(bào)表的期初，因此，要視同該變化從比較報(bào)表期初就存在了。前例中，2009年末編制利潤時，應(yīng)視同從 2008年1月1日起，股份總數(shù)就是 2000萬股了。所以，09年的每股收益=09年凈利潤 1000/ 新股數(shù) 2000X12/12 （而不是 1000X6/12 + 2000X6/12 ）。重述期間：最早期間（不是變化發(fā)生日）年末應(yīng)注意這三種情況與“經(jīng)濟(jì)資源有變化”

29、的項(xiàng)目（比如按市價發(fā)行股票）相區(qū)別，后者應(yīng)按變化日分時間段?！纠}10-計(jì)算分析題】（教材【例 26-7】）某企20X6年和20X7年歸屬于普通股股東的凈利潤分別為1 596萬元和1 848萬元，20X6年1月1日發(fā)行在外的普通股800萬股，20X6年4月1日按市價新發(fā)行普通股 160萬股，20X7年7月1日分派股票股利，以20X6年12 月31日總股本960萬股為基數(shù)每10股送3股，假設(shè)不存在其他股數(shù)變動因素。計(jì)算20X7年度利潤表中基本每股收益?！敬鸢附馕觥烤幹?007年利潤表時計(jì)算每股收益：（1）計(jì)算每股收益的本年數(shù)（2007）20X7年1月1日股份總數(shù)是960萬股，7月1日分派股票股利

30、，新增股數(shù)960X3/10 = 288萬，從此之后股份總數(shù)為1248 （ 960+ 288），即股數(shù)增加 1.3倍。本年的基本每股收益=本年的基本每股收益=07年凈利潤1848 / 1248 X 12/12 = 1.48 （考生往往寫成后面這樣的，這是錯誤的！ 07年凈利潤1848 / （960X6/12 + 1248X6/12）這是錯誤算法，因?yàn)榘l(fā)行股票股利是經(jīng)濟(jì)資源無變化 的情形，應(yīng)視為從企業(yè)成立起，股數(shù)就被增加1.3倍，不需考慮時間長度。）（2）計(jì)算每股收益的上年數(shù)（2006）20X6年1月1日股份總數(shù)是800萬股，20X6年4月1日按市價新發(fā)行新股160萬股，從此之后股份總數(shù)為960萬

31、股。按市價發(fā)行新股，屬于“經(jīng)濟(jì)資源有變化”的情形，應(yīng)正?？紤]時間長度。（2007年末重述）20X6年度發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=（800X12/12+160X9/12 ）X 1.3 =1196重述：基本每股收益上年數(shù)（20X6 ）=1 596/1 196=1.33（2006年末計(jì)算的）20X6年度發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=800X12/12+160X9/12 重述股數(shù)=原股數(shù)X重述倍數(shù)（二）配股配股是對老股東低價發(fā)行股份，既有“經(jīng)濟(jì)資源無變化”的送股成份，又有“經(jīng)濟(jì)資源有變化”的按市價發(fā)行股票 成份。應(yīng)區(qū)分這兩部分。配股總數(shù)=按新股價發(fā)行的股數(shù)+送股數(shù) 按新股價發(fā)行的股數(shù)=配股總數(shù)X配股價*新

32、股價注：“新股價”即教材“理論除權(quán)價格”。新股價=配股后公司價值配股后總股數(shù)=（配股前普通股市價總額+配股總價）配股后總股數(shù)送股數(shù)=配股總數(shù)-按新股價發(fā)行的股數(shù)按新股價發(fā)行的股數(shù)，經(jīng)濟(jì)資源有變化，應(yīng)考慮時間長度；送股數(shù)屬于經(jīng)濟(jì)資源無變化，比照股票股利。a【例題11 計(jì)算分析題】（教材【例 26-8】）某企業(yè)20X7年度歸屬于普通股股東的凈利潤為23 500萬元，20X7年1月1日發(fā)行在外普通股股數(shù)為 8 000萬股,20X7年6月10日，該企業(yè)發(fā)布增資配股公告，向截止到20X7年6月30日（股權(quán)登記日）所有登記在冊的老股東配股，配股比例為每 4股配1股，配股價格為每股 6元，除權(quán)交易基準(zhǔn)日為

33、20X7年7月1日。假設(shè)行權(quán)前一日 的市價為每股11元，20X6年度基本每股收益為 2.64元。計(jì)算20X7年度比較利潤表中基本每股收益?！敬鸢附馕觥啃鹿蓛r=（8 000 X11 + 2 000 X6）-（8 000 + 2 000 ）=（88 000 + 12 000 ）- 10 000 = 10按新股價發(fā)行的股數(shù)=2 000 X6-10=1200送股數(shù)=2000 - 1200= 800送股比例=800/8000 = 0.1，擴(kuò)股系數(shù)=1 + 0.1 = 1.120X7 年度基本每股收益=23 500 -（8 000 X1.1 X 12/12 + 1200X6/12 ）=2.5基本每股收益上

34、年數(shù)（20X6）= 2.64-1.1 =2.4注意：書上的方法不好理解，還是要按照老師講解的思路來理解 兩種特別情況1. 對于存在非流通股的企業(yè)，不考慮配股中內(nèi)含的送股因素，而將配股視同發(fā)行新股處理。2. 企業(yè)向特定對象以低于當(dāng)前市價的價格發(fā)行股票的，不考慮送股因素，視同發(fā)行新股處理。（三）對以前年度損益進(jìn)行重述或調(diào)整的，每股收益應(yīng)重新計(jì)算。本章小結(jié) 每股收益的計(jì)算，應(yīng)考慮 8個因素：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)、股份回購、股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資 本、拆股和并股、配股。其中，可轉(zhuǎn)債、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)、股份回購，只影響稀釋每股收益，不影響基本每股 收益，屬于“經(jīng)濟(jì)資源有變化”的情形，增量

35、股的時間長度為發(fā)行日（合同簽訂日）行權(quán)日（合同履行日）；股 票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股和并股，既影響基本每股收益，也影響稀釋每股收益，屬于“經(jīng)濟(jì)資源無變化”的應(yīng)區(qū)分“經(jīng)情形，增量股的時間長度為最早時點(diǎn)本期末（比較報(bào)表涵蓋期間），即，無限向前延伸。對于配股, 濟(jì)資源無變化”的送股成份 和“經(jīng)濟(jì)資源有變化”的按市價發(fā)行股票成份等兩部分。第十八章股份支付前言股份支付是典型的新業(yè)務(wù)、新知識，這類業(yè)務(wù)日常生活中比較少接觸，感覺很抽象，內(nèi) 容難度很大。在近幾年考試中，本章多以計(jì)算題和綜合題等大題的形式出現(xiàn)，考試分值在7分左右,可見，本章很重要。近4年考情分析單選題計(jì)算題綜合題總 分2011 年0分201

36、0 年1題三分之一 7分 非市場條件的現(xiàn)金結(jié) 算股份支付7分2009 年新2題3分附服務(wù)期限條件的權(quán)益結(jié)算股份支付3分2009 年原1題7分非市場條件的權(quán)益結(jié) 算股份支付7分2008 年0分知識點(diǎn)1股份支付第一節(jié)股份支付概述股份支付，是“以股份為基礎(chǔ)的支付”的簡稱，是指企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或者承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的負(fù)債的交易。概念解釋：（1）支付的對象有兩類：一是企業(yè)的職工，二是其他方，如企業(yè)的合作伙 伴，為本企業(yè)提供修理服務(wù)、加工服務(wù)等。（2）支付的方式兩種：一是支付權(quán)益工具， 如股票；二是支付相當(dāng)于股票市價的現(xiàn)金，現(xiàn)金沒有支付之前則形成負(fù)債，如職工薪酬 沒有支付

37、之間，確認(rèn)為應(yīng)付職工薪酬。換取職工服務(wù)的股票期權(quán)，是最典型的股份支付，教材主要以其為對象講解。為什么要支付給職工股票期權(quán)？為什么要支付給職工股票期權(quán)？普通職工支付固定工資，比如某藍(lán)領(lǐng)工人月薪2千；但對于高管人員（比如總經(jīng)理），支付月薪等固定工資的辦法，并不足以激勵其追求股東 財(cái)富最大化，但如果承諾未來授予其一批股票，則高管人員就有動力搞好經(jīng)營，因?yàn)楣?司經(jīng)營好了，股票價值上升，高管人員就能行使股票期權(quán)，從而得到大筆財(cái)富；如果公 司經(jīng)營狀況不佳，他得到的股票就是沒有價值了。所以說，對于高級管理人員而言，股 票期權(quán)比固定工資更具有激勵性。一、股份支付的四個主要環(huán)節(jié)典型的股份支付通常涉及四個主要環(huán)節(jié)

38、：授予、可行權(quán)、行權(quán)和出售。股票期權(quán)舉例12007年1月1日，甲公司決定授予其總經(jīng)理張三等 10名高管人員股票期權(quán)，每人10 萬份，共計(jì)100萬份。合同規(guī)定，如果張三等人在甲公司連續(xù)工作三年，那么， 3年后 即2010年1月1日可以將股票期權(quán)行權(quán)，每份股票期權(quán)為以 2元單價購買一份甲公司 股票，即張三等人一共可以按2元單價購買甲公司股票100萬股。同時合同規(guī)定，張三 等人行權(quán)購入的股票，在2012年1月1日之前不得在股票市場出售。期權(quán)合同有效期 截至2013年1月1日。2007年1月1日，甲公司股票市價為5元。股票期權(quán)舉例2到了 2011年7月1日，張三等人將持有的股票期權(quán)全部行權(quán)。甲公司收到

39、張三等人支 付的行權(quán)價款200萬，同時將股票100萬股劃入張三等人賬戶，當(dāng)天甲公司股票市價為 7元。2012年1月1日，張三等人將股票全部出售，當(dāng)天股票市價為10元，張三等人收到股票價款1000萬。【解析】本例中，2007年1月1日為授予日，2010年1月1日為可行權(quán)日，2011年7 月1日為行權(quán)日，2012年1月1日為出售日，2007年1月1日2010年1月1日之間 為等待期，2010年1月1日2013年1月1日之間為行權(quán)有效期。股票期權(quán)舉例3本例中，股票期權(quán)實(shí)際是一項(xiàng)合同權(quán)利，是張三等人未來低價購買甲公司股票的權(quán)利 （對 甲公司而言則是低價出售自己股票的義務(wù)），張三等人可以低價購買并按市價

40、出售，從 而從中獲利，比如，按照股票市價 5元計(jì)算的話，每份股票期權(quán)的價值二市價 5-行權(quán) 價2二3元。也就是說，股票期權(quán)是有價值的。當(dāng)然，由于股票期權(quán)是若干年后才行權(quán)， 行權(quán)日股票市價與行權(quán)價的差額是多少，取決于人們對未來的預(yù)期，股票期權(quán)的定價是一個復(fù)雜的問題，發(fā)明股票期權(quán)定價模型的人，因此獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。股票期權(quán)舉例4假設(shè)本例中的股票期權(quán)在2007年1月1日的公允價值為3元/份，則甲公司授予張三等 人100萬份股票期權(quán)，相當(dāng)于甲公司支付給張三等人 300萬元的款項(xiàng)，而付出該代價的 目的，就是換取張三等人20072009三年的服務(wù)，這與支付職工工資的道理是相同的， 所以說，授予職工股票

41、期權(quán)，其實(shí)是支付職工薪酬的一種方式，最終行權(quán)的期權(quán)價值就 相當(dāng)于支付的工資總額，需要在等待期內(nèi)（即職工服務(wù)期內(nèi)）確認(rèn)為人工費(fèi)用，計(jì)入管 理費(fèi)用、制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用、研發(fā)支出等科目。假設(shè)本例中的10人最終都符合行權(quán)條件，則行權(quán)總數(shù)為100萬份，價值為300萬元，則甲公司應(yīng)將這300萬元在0709年 之間進(jìn)行分?jǐn)?，確認(rèn)人工費(fèi)用 300萬元。二、股份支付工具的主要類型按照股份支付的方式，分為兩大類：（一）以權(quán)益結(jié)算的股份支付以權(quán)益結(jié)算的股份支付最常用的工具有兩類：限制性股票和股票期權(quán)。限制性股票授予即行權(quán)，但要等滿足條件后才能出售。股票期權(quán)授予日授予期權(quán)，滿足條件后可行權(quán)，行權(quán)時取得股票，股票過完禁

42、售期方可 出售。（二）以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，以股份為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算，實(shí)際支付現(xiàn)金結(jié)算。以現(xiàn)金結(jié)算的股 份支付最常用兩類：模擬股票和現(xiàn)金股票增值權(quán)。模擬股票的運(yùn)作原理比照限制性股票， 現(xiàn)金股票增值權(quán)比照股票期權(quán)， 只不過以現(xiàn)金結(jié) 算而已。第二節(jié) 股份支付的確認(rèn)和計(jì)量本節(jié)的學(xué)習(xí)順序做如下調(diào)整：首先，講“二、可行權(quán)條件”。其次，講“四、股份支付的處理（含第三節(jié)例題）”。最后，講教材剩余的其他內(nèi)容。二、可行權(quán)條件股份支付中通常涉及可行權(quán)條件。 可行權(quán)條件是指只有員工達(dá)到要求的條件時， 才能獲 得股份，比如，經(jīng)理人激勵計(jì)劃可能以利潤指標(biāo)為條件，技術(shù)人員激勵計(jì)劃可能以服務(wù) 年限為條件，等

43、等。可行權(quán)條件具體包括服務(wù)期限條件和業(yè)績條件。 服務(wù)期限條件就是以員工的服務(wù)期限為 行權(quán)條件。業(yè)績條件就是以業(yè)績目標(biāo)為行權(quán)條件。根據(jù)業(yè)績目標(biāo)所采用的指標(biāo)不同，業(yè) 績條件又分為市場條件和非市場條件。 市場條件是指業(yè)績目標(biāo)所采用的指標(biāo)， 是股票市 場指標(biāo)，比如，股價、股價增長率等；非市場條件是指業(yè)績目標(biāo)采用的指標(biāo)，不是股票 市場指標(biāo)，而是財(cái)務(wù)指標(biāo)和銷售指標(biāo)等。所以說，這里的“市場”，是指股票市場。 可行權(quán)條件的影響（1）市場業(yè)績條件市場業(yè)績條件，在確定期權(quán)授予日公允價值時已考慮， 不影響各期對可行權(quán)情況的估計(jì)， 即市場業(yè)績無論實(shí)現(xiàn)與否， 均無需據(jù)此對等待期、 已確認(rèn)的費(fèi)用等行權(quán)情況進(jìn)行重新調(diào) 整。

44、（2）非市場業(yè)績條件非市場業(yè)績條件， 在確定期權(quán)授予日公允價值時未考慮， 影響各期對可行權(quán)情況的估計(jì)， 即各期要對非市場業(yè)績能否實(shí)現(xiàn)進(jìn)行重新估計(jì)， 根據(jù)重新估計(jì)的結(jié)果調(diào)整等待期、 已確 認(rèn)的費(fèi)用等。（3）服務(wù)期限條件。服務(wù)期限條件不影響會計(jì)處理，無需考慮?！纠} 1】2X 10年1月，為獎勵并激勵高管，上市公司A公司與其管理層成員簽署股份支付協(xié)議， 規(guī)定如果管理層成員在其后 3 年中都在公司中任職服務(wù)，并且公司股價每年均提高 10% 以上，管理層成員即可以低于市價的價格購買一定數(shù)量的本公司股票。 同時作為協(xié)議的補(bǔ)充，公司把全體管理層成員的年薪提高了 50 000元，但公司將這部 分年薪按月存入

45、公司專門建立的內(nèi)部基金， 3 年后，管理層成員可用屬于其個人的部分 抵減未來行權(quán)時支付的購買股票款項(xiàng)。 如果管理層成員決定退出這項(xiàng)基金， 可隨時全額 提取。A公司以期權(quán)定價模型估計(jì)授予的此項(xiàng)期權(quán)在授予日的公允價值為6 000 000元?！纠} 1 】在授予日，A公司估計(jì)3年內(nèi)管理層離職的比例為10%第二年年末，A公司調(diào)整其估 計(jì)離職率為 5%；到第三年年末，公司實(shí)際離職率為 6%。在第一年中，公司股價提高了 10.5%，第二年提高了 11%，第三年提高了 6%。公司在第 一年、第二年年末均預(yù)計(jì)下年能實(shí)現(xiàn)當(dāng)年股價增長10%以上的目標(biāo)。請問此例中涉及哪些條款和條件？ A公司應(yīng)如何處理？【解答 1】

46、用于員工激勵的股票期權(quán)， 對員工來說是權(quán)利， 對企業(yè)來說是義務(wù)， 企業(yè)未來支付股票， 是企業(yè)為了獲得員工服務(wù)所支付的代價， 其性質(zhì)與企業(yè)支付的職工工資是一樣的， 本例 中股票期權(quán)價值600萬，將轉(zhuǎn)化為A公司的人工費(fèi)用，這600萬的代價，是企業(yè)為了在 未來 3 年內(nèi)獲得員工服務(wù)所發(fā)生的，因此，未來 3年里，企業(yè)應(yīng)按照計(jì)提人工費(fèi)用的原 則，分?jǐn)偞_認(rèn)為某種人工費(fèi)用?！窘獯?2】管理人員的股票期權(quán)服務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用（本例） 銷售人員的股票期權(quán)服務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用 直接生產(chǎn)人員的股票期權(quán)服務(wù)費(fèi)用制造費(fèi)用 不過，股票期權(quán)服務(wù)費(fèi)用與普通人工費(fèi)用也有不相同的地方， 那就是股票期權(quán)服務(wù)費(fèi)用 的金額在等待期內(nèi)不能確定，

47、因?yàn)?，最終將行權(quán)多少期權(quán)，取決于最終符合條件的行權(quán) 人數(shù)。本例中，在第一年年末，企業(yè)無法確定在第三年年末將要支付多少股票，也就無法確知 服務(wù)費(fèi)用是多少，但也不能因此就不確認(rèn)人工費(fèi)用了，因?yàn)?，?dāng)年員工已經(jīng)為企業(yè)提供 了服務(wù)，權(quán)責(zé)發(fā)生制要求在費(fèi)用發(fā)生時就予以確認(rèn)，而不是等到款項(xiàng)支付時再確認(rèn)，因 此，第一年年末要預(yù)計(jì)當(dāng)年需要分?jǐn)偟姆?wù)費(fèi)用。預(yù)計(jì)的方法是：第1年年末預(yù)計(jì)將行權(quán)的金額為600萬X 90%= 540萬，但540萬是3 年的總額，平均分?jǐn)偟矫恳荒?，?dāng)年應(yīng)分?jǐn)?1/3，即540萬X 1/3 = 180萬。第1年年 末要做確認(rèn)人工費(fèi)用的分錄：借記管理費(fèi)用 180萬，貸記某某科目?！窘獯?4】第2

48、年年末預(yù)計(jì)將行權(quán)的金額為600萬X 95滄570萬，3年平攤，前兩年要分?jǐn)?70萬 X2/3= 380萬。但第 1 年已經(jīng)確認(rèn)了 180萬，因此，第 2年要確認(rèn)的是 380萬180萬=200萬，第 2年年末要做計(jì)提職工薪酬的分錄：借記管理費(fèi)用 200萬，貸記某某科 目。第3年年末確定行權(quán)的金額為600萬X 94滄564萬，扣除前兩年已經(jīng)確認(rèn)的服務(wù)費(fèi)用， 第 3年要確認(rèn)的是 564200萬180萬=184萬，分錄為：借記管理費(fèi)用 184萬，貸記 某某科目?！窘獯?5】要注意的是，第三年的股價增長率為 6%，沒有滿足 10%的市場業(yè)績條件，但即使沒有滿 足市場業(yè)績條件，第三年同樣確認(rèn)了職工服務(wù)費(fèi)用

49、 184萬，這也就是前面所說的：市場 條件不影響每期可行權(quán)情況的估計(jì)。也就是說，市場業(yè)績無論實(shí)現(xiàn)與否，都不需據(jù)此對 等待期內(nèi)行權(quán)情況進(jìn)行重新調(diào)整，不需要調(diào)整確認(rèn)的服務(wù)費(fèi)用。 教材勘誤：最后一段中的“非市場條件”應(yīng)改為“市場條件”。業(yè)績條件影響詳解（ 1 ）市場條件 市場條件，在確定期權(quán)授予日公允價值時已考慮， 不影響各期對可行權(quán)情況的估計(jì)， 即， 市場業(yè)績無論實(shí)現(xiàn)與否， 均無需據(jù)此對等待期、 已確認(rèn)的費(fèi)用等行權(quán)情況進(jìn)行重新調(diào)整。 （2）非市場條件非市場條件， 在確定期權(quán)授予日公允價值時未考慮， 影響各期對可行權(quán)情況的估計(jì)， 即， 各期要對非市場業(yè)績能否實(shí)現(xiàn)進(jìn)行重新估計(jì)， 根據(jù)重新估計(jì)的結(jié)果調(diào)整

50、等待期、 已確認(rèn) 的費(fèi)用等。如何理解市場條件“在確定授予日公允價值時已考慮，不影響各期對可行權(quán)情況的估 計(jì)”？【詳解】職工期權(quán)在授予日的公允價值，通常都是通過期權(quán)定價模型來計(jì)算確定。 教材：所有適用于估計(jì)授予職工期權(quán)的定價模型至少應(yīng)考慮以下因素： （1） 期權(quán)的行 權(quán)價格；（2） 期權(quán)期限； （3） 基礎(chǔ)股份的現(xiàn)行價格； （4） 股價的預(yù)計(jì)波動率； （5） 股份的預(yù)計(jì)股利；（ 6） 期權(quán)期限內(nèi)的無風(fēng)險(xiǎn)利率。上述 6 個因素中，顯然包括股價等市場指標(biāo)， 這就是所謂的“市場條件在確定授予日公 允價值時已考慮”，而非市場條件顯然未包含其中。正是由于市場條件在確定期權(quán)授予日公允價值時已經(jīng)考慮到了， 因

51、此，將來不管市場條 件是否能夠?qū)崿F(xiàn)，均無需據(jù)此對會計(jì)處理做相應(yīng)調(diào)整。其道理猶如房地產(chǎn)市場調(diào)控的“限購令”。為了調(diào)控房價，中央政府在 2011 年初推行 了限購令。在推行限購令之前，政府已經(jīng)考慮了該政策可能導(dǎo)致樓市降溫，進(jìn)而影響建 材、家電等七十多個相關(guān)行業(yè)。 果不其然， 限購令執(zhí)行一年之后， 房地產(chǎn)交易價量齊跌， 房地產(chǎn)企業(yè)叫苦不迭，甚至一批房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈斷裂，瀕臨破產(chǎn)倒閉。此時，房地產(chǎn) 企業(yè)雇傭一些所謂的經(jīng)濟(jì)學(xué)家， 通過媒體大肆鼓吹限購的危害， 說限購不單單導(dǎo)致樓市 萎靡，還使得家電等行業(yè)也深受其害，損害了國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，妄圖說服政府取消限購。 那么，政府是否應(yīng)該取消限購令呢？ 對中央政府而言，制定限購令之初， 已經(jīng)考慮到了該政策對未來樓市及相關(guān)行業(yè)的影響， 因此，在 2011 年年底如期出現(xiàn)這項(xiàng)后果的時候，不應(yīng)該因此推翻原來的決定，取消限 購令。市場條件在確定期權(quán)授予日公允價值時已經(jīng)考慮， 因此，將來不管市場條件是否能夠?qū)?現(xiàn)，均無需據(jù)此對會計(jì)處理做相應(yīng)調(diào)整