個(gè)股期權(quán)資格考試答案

1、1、期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來（B）達(dá)成的合約，其中一方有（B）在約定的時(shí)間以約定的價(jià) 格買入或賣出約定數(shù)量的標(biāo)的證券。A、買賣權(quán)利；義務(wù)B、買賣權(quán)利；權(quán)利C、買賣義務(wù)；權(quán)利D、買賣義務(wù)；義務(wù)2、認(rèn)購期權(quán)的買方有（B）根據(jù)合約內(nèi)容，在規(guī)定期限以行權(quán)價(jià)買入指定數(shù)量的標(biāo)的證券; 認(rèn)購期權(quán)的賣方有（B）按行權(quán)價(jià)賣出指定數(shù)量的標(biāo)的證券。A、權(quán)利;權(quán)利B、權(quán)利;義務(wù)C、義務(wù);權(quán)利D、義務(wù);義務(wù)3、期權(quán)按權(quán)利主要分為（ C）。A、認(rèn)購期權(quán)和看漲期權(quán)B、認(rèn)沽期權(quán)和看跌期權(quán)C、認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)D、認(rèn)購期權(quán)和奇異期權(quán)4、某投資者買入一張行權(quán)價(jià)格為 10 元的股票認(rèn)購期權(quán)， 其合約單位為 1000?！昂霞s單位為 1

2、000 ”表示（ C）。A、 合約面值為 1000 元B、投資者需支付 1000 元權(quán)利金C、投資者有權(quán)在到期日以 10元的價(jià)格買入 1000 股標(biāo)的股票16元，期權(quán)價(jià)格為每股 2元，一下描5、某投資者購買了一張甲股票認(rèn)沽期權(quán)，行權(quán)價(jià)為 述正確的是（ A）。A、當(dāng)合約到期時(shí)，股票無論股票市場價(jià)格是多少，B、當(dāng)合約到期時(shí)，股票無論股票市場價(jià)格是多少，C、當(dāng)合約到期時(shí)，股票無論股票市場價(jià)格是多少，D、當(dāng)合約到期時(shí)，股票無論股票市場價(jià)格是多少，投資者可以按照每股投資者必須按照每股投資者可以按照每股 投資者可以按照每股16 元的價(jià)格賣出該16 元的價(jià)格賣出該18 元的價(jià)格賣出該18 元的價(jià)格賣出該6、

3、個(gè)股期權(quán)價(jià)格的影響因素不包括（ D）。A、股票價(jià)格B、行權(quán)價(jià)格C、到期時(shí)間D、期貨價(jià)格7、 期權(quán)權(quán)利金的理論價(jià)值可分為兩種價(jià)值，分別為C）。A、內(nèi)在價(jià)值，理論價(jià)值B、外在價(jià)值，時(shí)間價(jià)值C、內(nèi)在價(jià)值，時(shí)間價(jià)值D、波動(dòng)價(jià)值，時(shí)間價(jià)值8、以下對(duì)于期貨與期權(quán)描述錯(cuò)誤的是（ C）。A、都是金融衍生品B、買賣雙方權(quán)利和義務(wù)不同C、保證金規(guī)定相同D、風(fēng)險(xiǎn)和獲利不同9、對(duì)于甲股票 3 月內(nèi)到期的認(rèn)購期權(quán)， 行權(quán)價(jià)格為 40 元，權(quán)利金為 5 元?，F(xiàn)股價(jià)為 42 元， 此時(shí)該認(rèn)購期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（ B）。A、2 元B、3 元C、5 元D、7 元10、在其他條件不變的情況下，認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價(jià)格越高，則其權(quán)利金會(huì)（

4、C）。A、越咼B、不變C、越低D、不確定11、下列說法不屬于期權(quán)的備兌開倉交易目的的是（C）。A、部分規(guī)避所持有標(biāo)的證券的下跌風(fēng)險(xiǎn)B、為標(biāo)的證券長期投資者添增額外的收入C、活躍標(biāo)的證券的市場流動(dòng)性D、鎖定標(biāo)的證券投資者的部分盈利 12、關(guān)于備兌開倉策略的潛在盈虧表述正確的是（ B）。A、無限損失B、有限收益C、無限收益D、皆無可能13、合約發(fā)生調(diào)整當(dāng)日，若標(biāo)的股票僅進(jìn)行現(xiàn)金分紅，則備兌開倉投資者需要（B）。A、補(bǔ)充保證金B(yǎng)、購買、補(bǔ)足標(biāo)的證券C、解鎖已鎖定的證券D、什么也不用做14、以下屬于保險(xiǎn)策略目的的是（B）。A、獲得權(quán)利金收入B、防止資產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)C、股票高價(jià)時(shí)賣出股票鎖定收益D、以上均不

5、正確15、保險(xiǎn)策略可以在（A）情況下，減少投資者的損失。A、股價(jià)下跌B、股價(jià)上漲C、股價(jià)變化幅度大D、股價(jià)變化幅度小16、 關(guān)于限開倉制度，以下說法錯(cuò)誤的是（C）。A、 同一標(biāo)的證券相同到期月份的未平倉合約對(duì)應(yīng)的股票數(shù)超過股票流通股本的30%時(shí), 次一交易日起限開倉B、限開倉時(shí)同時(shí)限制買入開倉和賣出開倉C、限開倉時(shí)同時(shí)限制認(rèn)購期權(quán)開倉和認(rèn)沽期權(quán)開倉D、限開倉時(shí)不限制備兌開倉備注：任一交易日，同一標(biāo)的證券相同到期月份的未平倉合約所對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)超 過合約標(biāo)的流通股本的30% （含備兌開倉持倉頭寸）時(shí)，除另有規(guī)定外，本所自次一交易日起限制該類認(rèn)購期權(quán)開倉（包括賣出開倉與買入開倉），但不限制備兌

6、開倉。17、 王先生以10元的價(jià)格買入甲股票1萬股，并賣出該股票行權(quán)價(jià)為11元的認(rèn)購期權(quán)，將于1個(gè)月后到期，收取權(quán)利金0.5元/股（合約單位為1萬股），在到期日，標(biāo)的股票收盤價(jià)是11.5兀，則該策略的總盈利是（C）oA、0元B、10000 元C、15000 元D、20000 元備注：總收益 =股票收益+期權(quán)收益；股票收益=股票市場價(jià)格-股票初始價(jià)格； 期權(quán)不執(zhí)行時(shí)：期權(quán)收益 =權(quán)利金； 期權(quán)執(zhí)行時(shí)：期權(quán)收益=權(quán)利金+ （行權(quán)價(jià)格-股票初始成本）。18、 某投資者買入價(jià)格為15元的股票，并以1.8元價(jià)格賣出了兩個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為17元的認(rèn)購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧平衡點(diǎn)是每股（D）oA、15

7、.2 元B、16.8 元C、17 元D、13.2 元備注：盈虧平衡點(diǎn)的股票價(jià)格 =股票初始成本-權(quán)利金收入，這是由于賣出的股票認(rèn)購期 權(quán)的權(quán)利金收入正好彌補(bǔ)了股票小幅下跌造成的虧損，降低投資者的盈虧平衡點(diǎn)。19、 對(duì)于保險(xiǎn)策略的持有人而言，其10000股標(biāo)的證券的買入均價(jià)為5元，1張當(dāng)月到期、行權(quán)價(jià)為5.5元的認(rèn)沽期權(quán)買入開倉均價(jià)為0.75元，若該期權(quán)到期時(shí)標(biāo)的證券的價(jià)格為 5.8 元，該投資人獲得的總收益回報(bào)為（ A ）。A、 500 元B、 1500 元C、 2500 元D、 -500 元20、某投資者進(jìn)行保護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)策略操作，買入的認(rèn)沽期權(quán)其執(zhí)行價(jià)格為42 元，支付權(quán)利金 3 元，持股

8、成本為 40 元，則該期權(quán)合約在到期日的盈虧平衡點(diǎn)是每股（D）。A、40 元B、41 元C、42 元D、43 元21、期權(quán)合約到期后， 買方持有人有權(quán)以某一價(jià)格買入或者賣出相應(yīng)數(shù)量的證券標(biāo)的，此某一價(jià)格為（ A）。A、行權(quán)價(jià)格B、權(quán)利金C、標(biāo)的證券價(jià)格D、結(jié)算價(jià)22、期權(quán)的買方（ B）。A、獲得權(quán)利金B(yǎng)、付出權(quán)利金C、有保證金要求D、以上都不對(duì)23、認(rèn)沽期權(quán)的賣方（ C）。A、在期權(quán)到期時(shí)，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B、在期權(quán)到期時(shí)，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C、在期權(quán)到期時(shí)，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）D、在期權(quán)到期時(shí)，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）24、 以下哪一項(xiàng)可能是上交

9、所期權(quán)合約簡稱（C）。A、601398P1306M00500B、601398C、工商銀行沽3月430D、備注：A為合約代碼；B為股票代碼；D為ETF合約的掛牌序號(hào)。25、 以下不屬于合約調(diào)整主要調(diào)整對(duì)象的是（B）。A、合約單位B、合約面值C、合約交易代碼D、合約簡稱26、假設(shè)丁股票現(xiàn)價(jià)為14元，則下月到期、行權(quán)價(jià)格為（ A）的該股票認(rèn)沽期權(quán)合約為虛值期權(quán)。A、10B、15C、 18D、 14 27、以下選項(xiàng)，哪個(gè)是期權(quán)價(jià)格的影響因素。 （ D）A、當(dāng)前的利率B、波動(dòng)率C、期權(quán)的行權(quán)價(jià)D、以上都是28、期權(quán)合約與期貨合約最主要的不同點(diǎn)在于（B）。A、標(biāo)的資產(chǎn)不同B、權(quán)利與義務(wù)不對(duì)稱C、定價(jià)時(shí)采用

10、的市場無風(fēng)險(xiǎn)利率不同D、是否是場內(nèi)交易29、假設(shè)甲股票的最新交易價(jià)格為 20 元，其行權(quán)價(jià)為 25元的下月認(rèn)沽期權(quán)的最新交易價(jià)格 為6元，則該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別為（D）元。A、6； 5B、1 ；5C、5； 6D、5； 130、一般來說，在其他條件不變的情況下，認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)格越高，其權(quán)利金會(huì)（A）。A、越咼B、越低C、沒有影響D、以上均不正確31、假設(shè)某投資者持有 50000 股甲股票，相應(yīng)的個(gè)股期權(quán)的合約單位為 10000 股。該投資 者看好該股票的長期前景， 但預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)有較大漲幅。 如果該投資者希望在繼續(xù)持 有股票的同時(shí)獲得額外的收益，則其可以進(jìn)行的操作是（A）。A、備兌開

11、倉5張甲股票的行權(quán)價(jià)較高的短期認(rèn)購期權(quán)B、備兌開倉10張甲股票的行權(quán)價(jià)較高的短期認(rèn)購期權(quán)C、備兌平倉5張甲股票的行權(quán)價(jià)較高的短期認(rèn)購期權(quán)D、備兌平倉10張甲股票的行權(quán)價(jià)較高的短期認(rèn)購期權(quán)32、下列關(guān)于期權(quán)備兌策略說法錯(cuò)誤的是（C）。A、一般在預(yù)計(jì)股票將小幅上漲時(shí)，使用該策略B、可以在總體風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，提高組合收入C、備兌策略不需要購買（或擁有）標(biāo)的證券D、備兌開倉保證金需全額標(biāo)的證券 33、合約調(diào)整對(duì)備兌開倉的影響是（ B）。A、無影響B(tài)、可能導(dǎo)致備兌開倉持倉標(biāo)的不足C、正相關(guān)D、負(fù)相關(guān) 34、關(guān)于保險(xiǎn)策略，以下敘述不正確的是（ D）。A、保險(xiǎn)策略是持有股票并買入認(rèn)沽期權(quán)的策略，目的是使用

12、認(rèn)沽期權(quán)為標(biāo)的股票提供 短期價(jià)格下跌的保險(xiǎn)。B、保險(xiǎn)策略構(gòu)建成本 =股票買入成本 +認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金C、 保險(xiǎn)策略的到期損益 =股票損益+期權(quán)損益=股票到期日價(jià)格 -股票買入價(jià)格 - 期權(quán)權(quán)利金 + 期權(quán)內(nèi)在價(jià)值D、保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn) =買入股票成本-買入期權(quán)的期權(quán)費(fèi) 35、保險(xiǎn)策略的開倉要求是（ B）。A、不需要持有標(biāo)的股票B、持有相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的股票C、持有任意數(shù)量的標(biāo)的股票D、持有任意股票36、規(guī)定個(gè)人投資者期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不得超過其證券賬戶資產(chǎn)的一定比例的制度是（ B）。A、限倉制度B、限購制度C、限開倉制度D、強(qiáng)行平倉制度37、投資者持有 10000 股甲股票，買入成本為 30

13、 元 /股，為了增加收益，該投資者以每股 0.4 元賣出了行權(quán)價(jià)格為 32 元的 10 張甲股票認(rèn)購期權(quán)（假設(shè)合約乘數(shù)為 1000 股），則 收取權(quán)利金共 4000元。如果到期日股票價(jià)格為 20元，則備兌開倉策略的總收益為 （B）。A、-9 萬元B、-9.6 萬元C、-10 萬元D、-10.4 萬元38、投資者持有 10000 股甲股票，買入成本為 34元/股，以 0.48元/股賣出 10 張行權(quán)價(jià)格為 36 元的該股票認(rèn)購期權(quán)（假設(shè)合約乘數(shù)為1000），此次構(gòu)建的備兌開倉的盈虧平衡點(diǎn)為每股（ A）。A、33.52 元B、34 元C、34.48 元D、36 元39、投資者持有 10000 股甲

14、股票，買入成本為 34元/股，以 0.48元/股買入 10 張行權(quán)價(jià)格 為 32 元的該股票認(rèn)沽期權(quán)（假設(shè)合約乘數(shù)為 1000 股），在到期日，該股票價(jià)格為 24 元，此次保險(xiǎn)策略的損益為（ C）。A、-2 萬元B、-10 萬元C、 -2.48 萬元D、 -0.48 萬元40、某股票現(xiàn)價(jià)為 20元/股，投資者小王以現(xiàn)價(jià)買入該股票并以2 元/股的價(jià)格買入一張行權(quán)價(jià)為 19 元的認(rèn)沽期權(quán)，則這筆投資的盈虧平衡點(diǎn)為每股（C）。A、20 元B、21 元C、22 元D、23 元41、期權(quán)買方可以在期權(quán)到期前任一交易日或到期日行使權(quán)利的期權(quán)叫做（A）。A、美式期權(quán)B、歐式期權(quán)C、認(rèn)購期權(quán)D、認(rèn)沽期權(quán)42、

15、以下倉位中，屬于同一看漲看跌方向的是（ B）。A、買入認(rèn)購期權(quán)、備兌開倉B、賣出認(rèn)購期權(quán)、買入認(rèn)沽期權(quán)C、買入認(rèn)購期權(quán)、買入認(rèn)沽期權(quán)D、賣出認(rèn)沽期權(quán)、備兌開倉43、 對(duì)于認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，以下描述錯(cuò)誤的是（B）。A、認(rèn)購期權(quán)買方根據(jù)合約有權(quán)買入標(biāo)的證券B、認(rèn)購期權(quán)賣方根據(jù)合約有權(quán)買入標(biāo)的證券C、認(rèn)沽期權(quán)買方根據(jù)合約有權(quán)賣出標(biāo)的證券D、認(rèn)沽期權(quán)賣方根據(jù)合約有義務(wù)買標(biāo)的證券44、假設(shè)某股票價(jià)格為 6.3 元，且已知，行權(quán)價(jià)格為 5-10 元的行權(quán)價(jià)格間距為 0.5 元。則該 股票的平值期權(quán)行權(quán)價(jià)格為（ A）。A、6.5 元B、7 元C、6 元D、6.3 元45、關(guān)于做市商，以下說法錯(cuò)誤的是（ A

16、）。A、做市商向公眾投資者提供單邊報(bào)價(jià)B、做市商是金融機(jī)構(gòu)C、做市商必須具備一定資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力D、做市商向公眾投資者提供雙邊報(bào)價(jià) 46、對(duì)于行權(quán)價(jià)格為20元的某股票認(rèn)沽期權(quán)， 當(dāng)股票市場價(jià)格為25元時(shí)，該期權(quán)為（B）。A、實(shí)值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、平值期權(quán)D、不確定47、 以下關(guān)于期權(quán)與期貨的說法中，不正確的是（D）。A、期權(quán)與期貨在權(quán)利和義務(wù)的對(duì)等上不同B、期權(quán)與期貨在到期后的結(jié)算價(jià)計(jì)算方式上不同C、期權(quán)義務(wù)方在交易中與期貨類似，也需要進(jìn)行保證金交易D、期權(quán)權(quán)利方在交易中與期貨類似，也需要進(jìn)行保證金交易48、 假設(shè)乙股票最新交易價(jià)格為5元，對(duì)于行權(quán)價(jià)格為 4.5 元并且當(dāng)月到期的認(rèn)購期

17、權(quán)而言，若其權(quán)利金為0.7元，那么其內(nèi)在價(jià)值為（B）元，時(shí)間價(jià)值為（B）元。A、0.3 ; 0.4B、0.5 ; 0.2C、0.4 ; 0.3D、0.35 ; 0.3549、 備兌開倉的構(gòu)建成本是（A）。A、 股票買入成本-賣出認(rèn)購期權(quán)所得權(quán)利金B(yǎng)、 股票買入成本+賣出認(rèn)購期權(quán)所得權(quán)利金C、 股票賣出收入-賣出認(rèn)購期權(quán)所得權(quán)利金D、股票賣出收入 +賣出認(rèn)購期權(quán)所得權(quán)利金50、 以甲股票為標(biāo)的的期權(quán)合約單位為5000，投資者小李賬戶中原有 10000 股甲股票，當(dāng) 天買入 5000 股甲股票，請(qǐng)問小李最多可以備兌開倉幾張以該股票為標(biāo)的的認(rèn)購期權(quán)。（B）A、 3 張，優(yōu)先鎖定賬戶中原有的10000

18、 股B、 3 張，優(yōu)先鎖定當(dāng)天買入的5000 股C、2 張，當(dāng)天買入的股票不能作為備兌開倉標(biāo)的進(jìn)行開倉D、1 張，只能用當(dāng)天買入的股票作為備兌標(biāo)的進(jìn)行開倉51、 保險(xiǎn)策略的交易目的是（A）。A、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B、提高收益C、保值D、投機(jī)52、 交易參與人對(duì)客戶持倉限額進(jìn)行（A）。A、差異化管理B、統(tǒng)一管理C、分類管理D、偏好管理53、小李買入甲股票的成本為 20 元/股，隨后備兌開倉賣出一張行權(quán)價(jià)格為22 元、下個(gè)月到期、權(quán)利金為 0.8 元的認(rèn)購期權(quán)，假設(shè)到期時(shí)，該股票價(jià)格為 23 元，則其實(shí)際每股 收益為（ A）。A、2.8 元B、3 元C、2.2 元D、3.8 元2 元/ 股的價(jià)格買入一張18

19、 元/ 股時(shí)，這筆投資54、甲股票的現(xiàn)價(jià)為 20 元/ 股，某投資者以該價(jià)格買入甲股票并以行權(quán)價(jià)格為 19 元的認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)期權(quán)到期日甲股票的收盤價(jià)為的每股到期損益為（ B）。A、-2 元B、-3 元C、-4 元D、-5 元55、某投資者買入現(xiàn)價(jià)為 35 元的股票，并以 2 元價(jià)格賣出了兩個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為 33 元的認(rèn)購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧平衡點(diǎn)是每股（A）。A、33 元B、35 元C、37 元D、39 元 56、對(duì)期權(quán)權(quán)利金的表述錯(cuò)誤的是（ D）。A、是期權(quán)的市場價(jià)格B、是期權(quán)買方付給賣方的費(fèi)用C、是期權(quán)買方面臨的最大損失（不考慮交易費(fèi)用）D、是行權(quán)價(jià)格的一個(gè)固定比率57、關(guān)于期權(quán)

20、的權(quán)利和義務(wù)，以下哪一種說法是正確的（C）。A、期權(quán)的買方既有權(quán)利，也有義務(wù)B、期權(quán)的賣方既有權(quán)利，也有義務(wù)C、期權(quán)的買方只有權(quán)利，沒有義務(wù)D、期權(quán)的賣方只有權(quán)利，沒有義務(wù)58、下列關(guān)于認(rèn)沽期權(quán)說法錯(cuò)誤的是（C）。A、認(rèn)沽期權(quán)買方有權(quán)在規(guī)定期限賣出指定數(shù)量標(biāo)的證券B、認(rèn)沽期權(quán)賣方在被行權(quán)時(shí)，有義務(wù)按行權(quán)價(jià)買入指定數(shù)量的標(biāo)的證券C、認(rèn)沽期權(quán)賣方有權(quán)利不行權(quán)D、認(rèn)沽期權(quán)買方一般看跌標(biāo)的資產(chǎn)59、 其他要素相同時(shí)，認(rèn)購期權(quán)的價(jià)格隨著執(zhí)行價(jià)格的增大而（B）。A、增大B、減小C、不變D、無法確定60、 投資者小李賣出開倉某股票下月到期、行權(quán)價(jià)格為 11元的認(rèn)購期權(quán) 10 張，買入開倉該合約 5 張，則當(dāng)

21、日清算結(jié)束后，其賬戶里面未平倉合約為（A）A、5 張義務(wù)倉B、5 張權(quán)利倉C、10 張義務(wù)倉和 5 張權(quán)利倉D、5 張義務(wù)倉和 10 張權(quán)利倉61、下列說法錯(cuò)誤的是（ D）。A、實(shí)值期權(quán)，也稱價(jià)內(nèi)期權(quán)，是指認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的證券的市場價(jià)格，或 者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于標(biāo)的證券市場價(jià)格的狀態(tài)。B、平值期權(quán)，也稱價(jià)平期權(quán)，是指期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于標(biāo)的證券的市場價(jià)格的狀態(tài)。C、虛值期權(quán)，也稱價(jià)外期權(quán)，是指認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于標(biāo)的證券的市場價(jià)格，或 者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的證券市場價(jià)格的狀態(tài)。D、期權(quán)的權(quán)利金是指期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格。62、權(quán)利金是期權(quán)合約的（A）。A、市場價(jià)格B、行權(quán)價(jià)格C

22、、結(jié)算價(jià)格D、執(zhí)行價(jià)格63、期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別，不包括以下哪項(xiàng)。（B）A、性質(zhì)不同B、標(biāo)的證券不同C、發(fā)行主體不同D、履約擔(dān)保不同64、買入股票認(rèn)沽期權(quán)的最大損失為（A）。A、權(quán)利金B(yǎng)、股票價(jià)格C、無限C）。D、買入期權(quán)合約時(shí)，期權(quán)合約標(biāo)的股票的市場價(jià)格 65、在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格升高時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金會(huì)（A、上漲B、不變C、下跌D、不確定66、假設(shè)投資者持有某支股票，該股票價(jià)格前期已有一定漲幅，短期內(nèi)投資者看淡其走勢，但長期看好，那么投資者該操作以下哪種策略短期內(nèi)來增強(qiáng)持股收益(D)。A、賣出認(rèn)沽期權(quán)B、買入認(rèn)沽期權(quán)C、買入認(rèn)購期權(quán)D、備兌策略67、( D)是指在交易時(shí)段，

23、投資者可以通過該指令將已持有的證券(含當(dāng)日買入，僅限標(biāo)的證券)鎖定，以作為備兌開倉的保證金。A、限價(jià)指令B、FOK限價(jià)申報(bào)指令C、證券解鎖指令D、證券鎖定指令68、 保護(hù)性買入認(rèn)沽策略是一種保險(xiǎn)策略，以下哪一項(xiàng)是正確描述了該策略的作用(D)。A、增強(qiáng)持股收益B、以較低的成本買入股票C、杠桿性投機(jī)D、對(duì)沖股票下行風(fēng)險(xiǎn)69、對(duì)一級(jí)投資者的保險(xiǎn)策略開倉要求是( C)。A、必須持有足額的認(rèn)購期權(quán)合約B、必須持有足額的認(rèn)沽期權(quán)合約C、必須持有足額的標(biāo)的股票D、必須提供足額的保證金70、 個(gè)股期權(quán)限倉制度中的單邊計(jì)算指的是，對(duì)于同一合約標(biāo)的所有期權(quán)合約持倉頭寸按( C)合并計(jì)算。A、行權(quán)價(jià)B、到期日C、看

24、漲或看跌D、認(rèn)購或者認(rèn)沽71、某股票的現(xiàn)價(jià)為 20 元/股，投資者以該價(jià)格買入該股票并以 2 元/股的價(jià)格備兌開倉了 一張行權(quán)價(jià)格為 21 元的認(rèn)購期權(quán)，則其盈虧平衡點(diǎn)為每股( A)。A、18 元B、20 元C、21 元D、23 元72、投資者小李以 15元的價(jià)格買入某股票， 股票現(xiàn)價(jià)為 20 元， 為鎖定部分盈利， 他買入一 張行權(quán)價(jià)格為 20 元、次月到期、權(quán)利金為 0.8 元的認(rèn)沽期權(quán)，如果到期時(shí)，股票價(jià)格 為 22 元，則其每股收益為（ A ）。A、 6.2 元B、7 元C、 7.8 元D、5 元73、某投資者收到一筆權(quán)利金，賣出了一個(gè)未來買股票的權(quán)利，該投資者是（D）。A、認(rèn)購期權(quán)的

25、買方B、認(rèn)購期權(quán)的賣方C、認(rèn)沽期權(quán)的買方D、認(rèn)沽期權(quán)的賣方74、 關(guān)于股票認(rèn)購期權(quán)，以下說法錯(cuò)誤的是（D）。A、認(rèn)購期權(quán)的買方買入了一個(gè)買股票的權(quán)利B、認(rèn)購期權(quán)的買方只有買股票的權(quán)利，沒有義務(wù)C、認(rèn)購期權(quán)的賣方只有賣股票的義務(wù)，沒有權(quán)利D、合約到期時(shí)，認(rèn)購期權(quán)的買方必須行權(quán)75、（A）是指一張期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的名義價(jià)值。A、合約面值B、合約單位C、合約數(shù)量D、合約價(jià)格76、 某投資者原賬戶中持有即將到期的期權(quán)合約權(quán)利倉10 張，期權(quán)到期日當(dāng)天買入 3張?jiān)摵霞s，則該投資者當(dāng)天最大可行權(quán)的期權(quán)合約數(shù)量為（B）。A、10B、13C、7D、377、假設(shè)丁股票的現(xiàn)價(jià)為 14元，則下月到期、行權(quán)價(jià)格為

26、（ A）的該股票的認(rèn)沽期權(quán)合約 為虛值期權(quán)。A、10B、15C、18D、1478、關(guān)于歷史波動(dòng)率，以下說法正確的是（A）A、歷史波動(dòng)率是標(biāo)的證券價(jià)格在過去一段時(shí)間內(nèi)變化快慢的統(tǒng)計(jì)結(jié)果B、歷史波動(dòng)率是通過期權(quán)產(chǎn)品的現(xiàn)時(shí)價(jià)格反推出的市場認(rèn)為的標(biāo)的物價(jià)格在未來期權(quán) 存續(xù)期內(nèi)的波動(dòng)率C、歷史波動(dòng)率是市場對(duì)未來期權(quán)存續(xù)期內(nèi)標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)率判斷D、以上說法都不正確79、關(guān)于期權(quán)和期貨，以下說法錯(cuò)誤的是（ C）。A、當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)不同B、收益風(fēng)險(xiǎn)不同C、均使用保證金制度D、合約均有價(jià)值80、 在其他變量相同的情況下，期權(quán)離到期日剩余時(shí)間越長，認(rèn)購期權(quán)的價(jià)值（），認(rèn)沽期 權(quán)的價(jià)值（ B）。A、越大；越小

27、B、越大；越大C、越??；越小D、越??；越大81、備兌開倉也可被稱作（ C）。A、備兌買入認(rèn)購期權(quán)開倉B、備兌買入認(rèn)沽期權(quán)開倉C、備兌賣出認(rèn)購期權(quán)開倉D、備兌賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉82、 馬先生持有 10000 股甲股票，其想做備兌開倉，則必須做以下哪個(gè)指令（C）。A、備兌平倉B、證券解鎖C、證券鎖定D、賣出平倉83、 如果投資者預(yù)計(jì)合約調(diào)整后所持有的標(biāo)的證券數(shù)量不足，在合約調(diào)整當(dāng)日（C）。A、必須買入足夠的標(biāo)的證券以補(bǔ)足B、必須對(duì)已持有的備兌持倉進(jìn)行全部平倉C、必須買入足夠的標(biāo)的證券或?qū)σ殉钟械膫鋬冻謧}進(jìn)行平倉D、無須進(jìn)行任何操作84、沈先生以 50元/股的價(jià)格買入乙股票， 同時(shí)以 5 元/股的價(jià)格

28、賣出行權(quán)價(jià)為 55元的乙股 票認(rèn)購期權(quán)進(jìn)行備兌開倉，當(dāng)?shù)狡谌展蓛r(jià)上漲到 60 元時(shí)，沈先生的每股盈虧為（ A）。A、10 元B、5 元C、0 元D、-5 元85、假設(shè)甲股票價(jià)格是 25元，其 3個(gè)月后到期、 行權(quán)價(jià)格為 30元的認(rèn)購期權(quán)價(jià)格為 2元， 則構(gòu)建備兌開倉策略的成本是（ C）。A、30 元B、32 元C、23 元D、25 元86、沈先生以 50 元的價(jià)格買入某股票， 同時(shí)以 5元的價(jià)格買入行權(quán)價(jià)為 55 元的認(rèn)沽期權(quán)進(jìn) 行保護(hù)性對(duì)沖，當(dāng)?shù)狡谌展蓛r(jià)下跌到 40 元時(shí)，沈先生的每股盈虧為（ C）。A、 -10 元B、-5 元C、0D、5 元87、對(duì)于保險(xiǎn)策略的持有人而言，其 5000 股

29、標(biāo)的證券的買入均價(jià)為 10 元， 1 張下月到期、 行權(quán)價(jià)為 9 元的認(rèn)沽期權(quán)買入均價(jià)為 1.55 元，則該保險(xiǎn)策略的盈虧平衡為每股（ A）。 A、 11.55 元B、 8.45 元C、 12.55 元D、 9.45 元88、期權(quán)屬于（ D）。A、股票B、基金C、債券D、衍生品89、 關(guān)于期權(quán)交易的買方與賣方的權(quán)利與義務(wù)，下面說法正確的是（C）。A、買賣雙方均只有義務(wù)，無權(quán)利B、買賣雙方均只有權(quán)利，無義務(wù)C、買方有權(quán)利，無義務(wù)；賣方有義務(wù)，無權(quán)利D、買方有義務(wù)，無權(quán)利；賣方有權(quán)利，無義務(wù)90、 對(duì)于合約盤中臨時(shí)停盤，以下說法錯(cuò)誤的是（C）。A、停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日該合約復(fù)牌后的交易B、停牌期間

30、，可以繼續(xù)申報(bào)C、停牌期間，不可以撤銷申報(bào)D、復(fù)牌時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競價(jià)91、當(dāng)期權(quán)處于（B）狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值最大。A、實(shí)值期權(quán)B、平值期權(quán)C、虛值期權(quán)D、深度虛值期權(quán)92、假設(shè)甲股票的當(dāng)前價(jià)格為 35元，那么行權(quán)價(jià)為 40 元的認(rèn)購期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是（ B）。A、5B、0C、35D、-593、下列哪一點(diǎn)不屬于期權(quán)與期貨的區(qū)別（C）。A、期權(quán)的買方與賣方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等，而期貨對(duì)等B、期權(quán)的買方不需要交納保證金，而期貨的買方需要C、期權(quán)是標(biāo)準(zhǔn)化的，而期貨是非標(biāo)準(zhǔn)化的D、期權(quán)的買方需要支付權(quán)利金，而期貨的買方不需要94、 在其他變量相同的情況下，標(biāo)的股票價(jià)格上漲，則認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利金（A），認(rèn)

31、沽期權(quán) 的權(quán)利金（ A）。A、上升；下降B、上升；上升C、下降；下降D、下降；上升95、 對(duì)于備兌開倉的持有人，當(dāng)認(rèn)購期權(quán)合約到期后，其最大的虧損為（C）。A、無下限B、認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金C、標(biāo)的證券買入成本價(jià)-認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金D、標(biāo)的證券買入成本價(jià) +認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金96、 季先生持有 10000 股甲股票，想在持有股票的同時(shí)增加持股收益，并愿意以12 元價(jià)格 賣出股票，其可以做出以下哪個(gè)指令。 （A）A、備兌開倉B、備兌平倉C、買入平倉D、賣出平倉97、 關(guān)于保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)，以下說法錯(cuò)誤的是（D）。A、保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn) =買入股票成本 +買入期權(quán)的權(quán)利金B(yǎng)、股票價(jià)格高于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，投資

32、者可盈利C、股票價(jià)格低于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，投資者發(fā)生虧損D、股票價(jià)格相對(duì)于盈虧平衡點(diǎn)越低，投資者的虧損越大98、王先生以 14 元每股買入 10000 股甲股票，并以 0.5 元買入了 1 張行權(quán)價(jià)為 13 元的該股 票認(rèn)沽期權(quán)（合約單位10000股），如果到期日股價(jià)為15元，則該投資者盈利為 （B）。A、0B、5000 元C、10000 元D、15000 元99、投資者小李以 1 5元的價(jià)格買入某股票， 隨后買入一張行權(quán)價(jià)格為 14元、次月到期、權(quán)利金為 1.6 元的認(rèn)沽期權(quán)，則該客戶盈虧平衡點(diǎn)為每股（C）。A、 15.6 元B、 14.4 元C、 16.6 元D、16 元A）在約定的時(shí)間以約定

33、的價(jià)格買入100、期權(quán)合約是指有交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定合約（ 或者賣出約定合約標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A、買方有權(quán)利B、賣方有權(quán)利C、買方有義務(wù)D、買方有義務(wù)個(gè)股期權(quán)投資者知識(shí)測試題庫1. 下面交易中，損益平衡點(diǎn)為行權(quán)價(jià)格+權(quán)利金的是（ C ）A. 認(rèn)沽期權(quán)賣出開倉B. 認(rèn)沽期權(quán)買入開倉C. 認(rèn)購期權(quán)買入開倉D. 認(rèn)購期權(quán)賣出開倉和認(rèn)沽期權(quán)買入開倉2. 投資者買入開倉虛值認(rèn)沽期權(quán)的主要目的是（ A ）A. 認(rèn)為標(biāo)的證券價(jià)格將在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)大幅下跌B. 認(rèn)為標(biāo)的證券價(jià)格將在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)大幅上漲C. 認(rèn)為標(biāo)的證券價(jià)格將在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)小幅下跌D. 認(rèn)為標(biāo)的證券價(jià)格將在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)小幅上漲3. 嚴(yán)先生以 0

34、.2元每股的價(jià)格買入行權(quán)價(jià)為 20 元的甲股票認(rèn)沽期權(quán) （合約單位為 10000 股），股票在到期日價(jià)格為 18 元，不考慮其他因素的情況下，則王先生買入的認(rèn)沽期權(quán)（A ）A. 應(yīng)該行權(quán)B. 不應(yīng)該行權(quán)C. 沒有價(jià)值D. 以上均不正確4. 當(dāng)認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價(jià)格（ B ），對(duì)買入開倉認(rèn)購期權(quán)并持有到期投資者的風(fēng)險(xiǎn)越大，當(dāng) 認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格（ ），買入開倉認(rèn)沽期權(quán)并持有到期投資者的風(fēng)險(xiǎn)越大。A. 越高；越高B. 越高；越低C. 越低；越高D. 越低；越低5. 下列情況下， delta 值接近于 1的是（ B ）A. 深度虛值的認(rèn)購期權(quán)權(quán)利方B. 深度實(shí)值的認(rèn)購期權(quán)權(quán)利方C. 平值附件的認(rèn)購期權(quán)權(quán)利方

35、D. 以上皆不正確6. 希臘字母 delta 反映的是（ A ）A. 權(quán)利金隨股價(jià)變化程度B. 權(quán)利金隨股價(jià)凸性變化程度C. 權(quán)利金隨時(shí)間變化程度D. 權(quán)利金隨市場無風(fēng)險(xiǎn)利率變化程度7. 某投資者預(yù)期未來乙股票會(huì)上漲， 因此買入 3 份 90 天到期的乙股票認(rèn)購期權(quán)，合約乘數(shù) 為 1000 股，行權(quán)價(jià)格為 45 元，為此他支付了總共 6000 元的權(quán)利金，則該期權(quán)的盈虧平衡 點(diǎn)的股票價(jià)格為（ C ）A. 43 元B. 45 元C. 47 元D. 49 元8. 某投資者判斷甲股票價(jià)格將會(huì)持續(xù)下跌，因此買入一份執(zhí)行價(jià)格為 65 元的認(rèn)沽期權(quán)， 利金為 1 元（每股）。則該投資者在期權(quán)到期日的盈虧平

36、衡點(diǎn)是（A ）A. 股票價(jià)格為 64 元B. 股票價(jià)格為 65 元C. 股票價(jià)格為 66 元D. 股票價(jià)格為 67 元9. 李先生強(qiáng)烈看好后市， 以 5元的價(jià)格買入了行權(quán)價(jià)為 50 元的某股票認(rèn)購期權(quán)，目前股價(jià) 為 50 元，此時(shí)他買入期權(quán)的杠桿率大約是（ C ）A. 4B. 4.5C. 5D. 以上均不正確10. 對(duì)于現(xiàn)價(jià)為 12 元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價(jià)格為12 元、1 個(gè)月到期的認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金價(jià)格為 0.25 元，則該認(rèn)沽期權(quán)合約的 delta 值大致為（ D ）A. 0.53B. -0.92C. -0.25D. -0.5111. 買入開倉具有價(jià)值歸零的風(fēng)險(xiǎn)，下列哪一項(xiàng)錯(cuò)誤描述了價(jià)值歸

37、零風(fēng)險(xiǎn)（ A ）A. 到期日股價(jià)小于行權(quán)價(jià)時(shí)，認(rèn)購期權(quán)價(jià)值歸零B. 到期日股價(jià)小于行權(quán)價(jià)時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值歸零C. 到期日股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于行權(quán)價(jià)時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值歸零D. 到期日股價(jià)大于行權(quán)價(jià)時(shí)，認(rèn)購期權(quán)價(jià)值歸零12. 甲公司目前的股票價(jià)格為 60 元，而行權(quán)價(jià)為 60 元，一個(gè)月后到期的甲公司股票認(rèn)購期 權(quán)價(jià)格為 3 元。該期權(quán)的 delta 為 0.5 ，問該期權(quán)的杠桿倍數(shù)是（ B ）A. 2B. 10C. 20D. 無法確定13. 下列哪一項(xiàng)不屬于買入開倉認(rèn)購期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)（ A ）A. 保證金風(fēng)險(xiǎn)B. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C. 標(biāo)的下行風(fēng)險(xiǎn)D. 交割風(fēng)險(xiǎn)14. 對(duì)于現(xiàn)價(jià)為 12 元的某一標(biāo)的證券， 其行權(quán)價(jià)

38、格為 10 元、只有 1 天到期的認(rèn)購期權(quán)權(quán)利 金價(jià)格為 2.15 元，則該認(rèn)購期權(quán)合約的 delta 值大致為（ D ）A. 0.52B. -0.99C. 0.12D. 0.9815. 甲股票的現(xiàn)價(jià)為 20 元/股，某投資者以該價(jià)格買入甲股票并以2 元/ 股的價(jià)格買入一張行權(quán)價(jià)為 19 元的認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)期權(quán)到期日甲股票的收盤價(jià)為18 元 /股時(shí)，這筆投資的每股到期損益為（ B ）A. -2 元B. -3 元C. -4 元D. -5 元16. 對(duì)于保險(xiǎn)策略的持有人而言，其 5000 股標(biāo)的證券的買入均價(jià)為 10 元， 1 張下月到期、 行權(quán)價(jià)為 9 元的認(rèn)沽期權(quán)買入均價(jià)為 1.55 元，則該保

39、險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)為每股（ A ）A. 11.55 元B. 8.45 元C. 12.55 元D. 9.45 元17. 在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票波動(dòng)率增大，認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金分別 會(huì)（ A ）A. 上漲、上漲B. 上漲、下跌C. 下跌、上漲D. 下跌、下跌18. 假設(shè)甲股票的最新交易價(jià)格為 20 元，其行權(quán)價(jià)為 25 元的下月認(rèn)沽期權(quán)的最新交易價(jià)格為 6 元，則該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別為（ D ）元A. 6;5B. 1;5C. 5;6D. 5;119. 當(dāng) A 股票期權(quán)合約觸及限開倉條件時(shí)， 交易所會(huì)限制該類認(rèn)購期權(quán)的交易， 關(guān)于對(duì)期權(quán) 交易的限制，以下哪項(xiàng)正確（ B ）

40、A. 限制所有交易B. 限制賣出開倉與買入開倉，但不限制備兌開倉C. 限制賣出開倉，但不限制買入開倉以及備兌開倉D. 限制買入開倉，但不限制賣出開倉以及備兌開倉20. 小李買入甲股票的成本為 20 元 /股，隨后備兌開倉賣出一張行權(quán)價(jià)格為22 元、下月到期、權(quán)利金為 0.8 元的認(rèn)購期權(quán)，則使用該策略理論上最大的收益為（ C ）A. 無限大B. 0.8 元C. 2.8 元D. 2 元21. 假設(shè)丁股票的當(dāng)前價(jià)格為 23 元，那么行權(quán)價(jià)為 25 元的認(rèn)購期權(quán)的市場價(jià)格為 0.5 元， 行權(quán)價(jià)為 25元的認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格為 2.6 元，則該認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的時(shí)間價(jià)值分別為 （ C ）A. 0； 0.

41、5B. 0.5；0C. 0.5； 0.6D. 0；022. 投資者持有 1000 股乙股票，買入成本為 25元/股，同時(shí)以權(quán)利金 1 元賣出執(zhí)行價(jià)格為28 元的股票認(rèn)購期權(quán)（假設(shè)合約乘數(shù) 1000 股），收取 1000 元權(quán)利金，如果到期日股票價(jià)格 為 20 元，則備兌開倉策略總收益為（ B ）A. -5000 元B. -4000 元C. 0 元D. 4000 元23. 某投資者買入價(jià)格為 15 元元的股票， 并以 1.8 元價(jià)格賣出了兩個(gè)月后到期、 行權(quán)價(jià)格為17 元的認(rèn)購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧平衡點(diǎn)是每股（ D ）A. 15.2 元B. 16.8 元C. 17 元D. 13.2 元24.

42、 對(duì)于保險(xiǎn)策略的持有人而言，其 5000 股標(biāo)的證券的買入均價(jià)為 10 元， 1 張下月到期、 行權(quán)價(jià)為 9 元的認(rèn)沽期權(quán)買入均價(jià)為 1.55 元，則該保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)為每股（ A ）A. 11.55 元B. 8.45 元C. 12.55 元D. 9.45 元25. 投資者小李賬戶原有 5張備兌持倉頭寸，又操作了 3 張備兌開倉， 則下列關(guān)于其賬戶持 倉描述正確的是（ B ）A. 減少認(rèn)購期權(quán)備兌持倉頭寸B. 增加認(rèn)購期權(quán)備兌持倉頭寸C. 增加認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸D. 減少認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸26. 關(guān)于合約調(diào)整對(duì)備兌開倉的影響以及投資者具體操作，下列說法錯(cuò)誤的是（ D ）A. 若投資者證

43、券賬戶內(nèi)所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足額時(shí)，將維持備兌開 倉狀態(tài)。B. 如果投資者預(yù)計(jì)合約調(diào)整后所持有的標(biāo)的證券數(shù)量不足，則需要在合約調(diào)整當(dāng)日買入足 夠的標(biāo)的證券或者對(duì)已持有的備兌持倉進(jìn)行平倉。C. 如果合約調(diào)整后，備兌證券數(shù)量不足，且未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足并鎖定足額數(shù)量標(biāo)的證 券或自行平倉，將導(dǎo)致投資者被強(qiáng)行平倉。D. 合約調(diào)整對(duì)備兌開倉無影響，投資者需擔(dān)心。27. 關(guān)于上交所的限購制度，以下敘述正確的是（ D ）A. 個(gè)人投資者用于期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不超過其在證券公司自有資金和自由現(xiàn)貨證券 資產(chǎn)（不含信用資產(chǎn)）的 15%。B. 個(gè)人投資者用于期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不超過其前 6

44、 個(gè)月（指定交易在該公司不足 6 個(gè)月，按實(shí)際日期計(jì)算）日均持有滬市市值的15%。C. 上交所期權(quán)交易對(duì)機(jī)構(gòu)投資者實(shí)行限購制度，即規(guī)定機(jī)構(gòu)投資者期權(quán)買入開倉的資金規(guī) 模不得超過其在證券公司賬戶凈資產(chǎn)的一定比例。D. 上交所哦齊全交易對(duì)個(gè)人投資者實(shí)行限購制度，即規(guī)定個(gè)人投資者期權(quán)買入開倉的資金 規(guī)模不得超過其在證券公司賬戶凈資產(chǎn)的一定比例。28. 合約調(diào)整對(duì)備兌開倉的影響是（ B ）A. 無影響B(tài). 可能導(dǎo)致備兌開倉持倉標(biāo)的不足C. 正相關(guān)D. 負(fù)相關(guān)29. 對(duì)于現(xiàn)價(jià)為 12 元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價(jià)格為 11.5 元、1 個(gè)月到期的認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利 金價(jià)格為 0.25 元，則買入開倉該認(rèn)沽期權(quán)合

45、約到期日的盈虧平衡點(diǎn)為（ A ），若標(biāo)的證券 價(jià)格為 10.5 元，那么該認(rèn)沽期權(quán)持有到期的利潤率（ =扣除成本后的盈利 /成本） 為（ ）A. 11.25 元； 300%B. 11.25 元； 400%C. 11.75 元； 350%D. 11.75元； 300%30. 小李買入甲股票的成本為 20元/gu ,隨后備兌開倉賣出一張行權(quán)價(jià)格為22元、下個(gè)月到期、權(quán)利金為 0.8 元的認(rèn)購期權(quán)， 假設(shè)到期時(shí)， 該股票價(jià)格為 21.5元，則其實(shí)際每股收益為 （B ）A. 2 元B. 2.3 元C. 1.5元D. 0.8 元31. 投資者持有 10000 股甲股票，買入成本為 34 元/股，以 0.

46、48 元/股賣出 10 張行權(quán)價(jià)為36 元的該股票認(rèn)購期權(quán) （假設(shè)合約乘數(shù)為 1000），此次構(gòu)件的備兌開倉的盈虧平衡點(diǎn)為每股 （A ）A. 33.52 元B. 34 元C. 34.48元D. 36 元32. 保險(xiǎn)策略的開倉要求是（ B ）A. 不需持有標(biāo)的股票B. 持有相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的股票C. 持有任意數(shù)量的標(biāo)的股票D. 持有任意股票33. 對(duì)于限倉制度，下列說法不正確的是（ D ）A. 限倉制度規(guī)定了投資者可以持有的，按單邊計(jì)算的某一標(biāo)的所有合約持倉的最大數(shù)量B. 對(duì)不同合約、不同類型的投資者設(shè)置不同的持倉限額C. 目前單個(gè)標(biāo)的期權(quán)合約，個(gè)人投資者投機(jī)持倉不超過1000 張D. 交易可對(duì)客戶

47、持倉限額進(jìn)行差異化管理，可以超過上交所規(guī)定的持倉限額數(shù)量34. 投資者小李以 15元的價(jià)格買入某股票，股票現(xiàn)價(jià)為20元，為鎖定部分盈利，他買入一張行權(quán)價(jià)格為 20元、次月到期、 權(quán)利金為 0.8元的認(rèn)沽期權(quán)， 如果到期時(shí)股票價(jià)格為 19元， 則其實(shí)際每股收益為（ B ）A. 5 元B. 4.2 元C. 5.8 元D. 4 元3335. 某投資者買入現(xiàn)價(jià)為 35 元的股票，并以 2 元價(jià)格賣出了兩個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為 元的認(rèn)購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧是每股（ A ）A. 33 元B. 35 元C. 37 元D. 39 元36. 認(rèn)購期權(quán)的買方有（ B ）根據(jù)合約內(nèi)容，在規(guī)定期限以行權(quán)價(jià)買入指定

48、數(shù)量的標(biāo)的證 券；認(rèn)購期權(quán)的賣方有（ ）按行權(quán)價(jià)賣出指定數(shù)量的標(biāo)的證券。A. 權(quán)利；權(quán)利B. 權(quán)利；義務(wù)C. 義務(wù)；權(quán)利D. 義務(wù)；義務(wù)37. 認(rèn)購期權(quán)的賣方（ D ）A. 在期權(quán)到期時(shí)，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B. 在期權(quán)到期時(shí)，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C. 在期權(quán)到期時(shí)，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)D. 在期權(quán)到期時(shí)，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)38. 若現(xiàn)在為 1月 13日，上交所掛牌交易的期權(quán)合約到期月份分別為（C ）A.1 月、2 月、3 月、4月B.1 月、2 月、3 月、5月C.1 月、2 月、3 月、6月D.2 月、3 月、4 月、5月39. 期權(quán)市場上，投資者可以通過賣出平倉來（ B

49、 ）A. 增加權(quán)利倉頭寸B. 減少權(quán)利倉頭寸C. 增加義務(wù)倉頭寸D. 減少義務(wù)倉頭寸40. 下列說法錯(cuò)誤的是（ B ）A. 對(duì)于認(rèn)購期權(quán)來說，行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的證券的市場價(jià)格時(shí)稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)B. 對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)來說，行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的證券的市場價(jià)格時(shí)稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)C. 通常，期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)才可能被執(zhí)行D. 期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值狀態(tài)是變化的41. 期權(quán)定價(jià)中的波動(dòng)率是用來衡量（ C ）A. 期權(quán)價(jià)格的波動(dòng)性B. 標(biāo)的資產(chǎn)所屬板塊指數(shù)的波動(dòng)性C. 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性D. 銀行間市場利率的波動(dòng)性42. 在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票波動(dòng)率下降，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金會(huì)（ C ）A. 上漲B. 不變C.

50、 下跌D. 不確定43. 備兌開倉是指投資者在擁有足額標(biāo)的證券的基礎(chǔ)上， （ C ）相應(yīng)數(shù)量的（ ）期權(quán)合 約A. 買入；認(rèn)購B. 買入；認(rèn)沽C. 賣出；認(rèn)購D. 賣出；認(rèn)沽44. 備兌平倉指令成交后（ C ）A. 計(jì)減備兌持倉頭寸；計(jì)增備兌開倉頭寸B. 計(jì)減備兌開倉頭寸；計(jì)增備兌持倉額度C. 計(jì)減備兌持倉頭寸；計(jì)增備兌平倉額度D. 計(jì)減備兌平倉頭寸。計(jì)增備兌持倉額度45. 當(dāng)標(biāo)的股票發(fā)生分紅時(shí)，對(duì)于備兌開倉有何影響（ D ）A. 沒有影響B(tài). 行權(quán)價(jià)不變C. 合約單位不變D. 可能由于備兌證券數(shù)量不足而遭強(qiáng)行平倉46. 保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)是（ A ）A. 買入股票成本 +買入期權(quán)的權(quán)利金B(yǎng)

51、. 買入股票的成本 -買入期權(quán)的權(quán)利金C. 買入股票的成本 +賣出期權(quán)的權(quán)利金D. 買入股票成本 -賣出期權(quán)的權(quán)利金47. 保險(xiǎn)策略的開倉要求是（ B ）A. 不需持有標(biāo)的股票B. 持有相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的股票C. 持有任意數(shù)量的標(biāo)的股票D. 持有任意股票48. 下面對(duì)于個(gè)股期權(quán)限開倉的說法錯(cuò)誤的是（ D ）A. 只在交易日日終測算B. 針對(duì)認(rèn)購期權(quán)C. 觸發(fā)條件對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)超過合約標(biāo)的流通股本的 30%D. 一旦限制開倉，備兌開倉指定也被禁止49. 王先生以 10 元價(jià)格買入甲股票 1 萬股，并賣出該股票行權(quán)價(jià)為 11 元的認(rèn)購期權(quán)， 將于1 個(gè)月后到期，收取權(quán)利金 0.5 元/ 股（合約單

52、位是 1 萬股），在到期日，標(biāo)的股票收盤價(jià)是 11.5 元，則該策略的總盈利是（ C ）A. 0 元B. 10000 元C. 15000 元D. 20000 元50. 某投資者進(jìn)行備兌開倉操作，持股成本為 40 元/股，賣出的認(rèn)購期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為43 元/股，獲得權(quán)利金3元/股，則該備兌開倉策略在到期日的盈虧平衡點(diǎn)是每股（B ）A. 35 元B. 37 元C. 40 元D. 43 元51. 某投資者進(jìn)行保護(hù)行認(rèn)沽期權(quán)策略操作，持股成本為40 元/股，買入的認(rèn)沽期權(quán)其執(zhí)行價(jià)格為 42元，支付權(quán)利金 3元/股，若到期日股票價(jià)格為 39元，則每股盈虧是（ A ）A. -1 元B. -2 元C. 1 元D. 2 元52. 投資者持有 10000 股乙股票，持股成本 34 元/股，以 0.48 元/股買入 10 張行權(quán)價(jià)為 33 元的股票認(rèn)沽期權(quán) （假設(shè)合約乘數(shù)為 1000 ），此次構(gòu)建的保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)為每股 （ C ）A. 33.52 元B. 34 元C. 34.48 元D. 36 元53. 認(rèn)購期權(quán)買入開倉的成本是（ A ）A. 支付的權(quán)利金B(yǎng). 股票初始價(jià)格C. 執(zhí)行價(jià)格D. 股票到期價(jià)格54. 已知當(dāng)前股價(jià)為 10 元，該股票行權(quán)價(jià)格為 9 元的認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金是 1 元，則買進(jìn)認(rèn) 沽期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)是每股（ C ）