國際投資復(fù)習(xí)重點(diǎn)

1、學(xué)習(xí)好資料歡迎下載國際投資復(fù)習(xí)第一章1. 國際投資是各國官方機(jī)構(gòu)、跨國公司、金融機(jī)構(gòu)或居民個人等投資主體將其擁有的貨幣資本或產(chǎn) 業(yè)資本，經(jīng)跨國流動形成實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國經(jīng)營得以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng) 濟(jì)行為。2. 國際投資的特點(diǎn)：1 ）投資主體單一化，投資主體主要為大型跨國公司或大型跨國銀行2）投資環(huán)境多樣化，環(huán)境涉及到多樣的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化等環(huán)境3）投資目標(biāo)多元化 4）投資運(yùn)行復(fù)雜化:1 ）科技進(jìn)步引發(fā)生產(chǎn)力突飛猛進(jìn)的發(fā)展2）發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，國際經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生李新的變化4）跨國公司的全球一體化經(jīng)營戰(zhàn)略維持和擴(kuò)大商品出口規(guī)模2）維持與發(fā)展壟斷優(yōu)勢 3）獲得自然資源 4

2、）降低產(chǎn)品成本 5）擴(kuò)大和利用外資規(guī)模 6）獲得國外先進(jìn)技術(shù) 7）獲得經(jīng)濟(jì)信息5. 跨國公司：跨國公司是指依賴雄厚的資本和先進(jìn)的技術(shù)，通過對外直接投資在其他國家或地區(qū)設(shè) 立子公司，從事國際化生產(chǎn)、銷售的大型企業(yè)。6. 跨國公司的特點(diǎn)：1 ）生產(chǎn)經(jīng)營活動的跨國化 2 ）實(shí)行全球性戰(zhàn)略 3）公司內(nèi)部一體化原則 4）運(yùn) 行機(jī)制開放化7. 跨國公司對外直接投資對世界經(jīng)濟(jì)的影響 ：1）加速生產(chǎn)與資本國際化，促進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展2）促進(jìn) 科技進(jìn)步，加強(qiáng)國際技術(shù)交流 3）促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展 4）促進(jìn)國際資金的運(yùn)動 5）推動了經(jīng)濟(jì)全 球化3. 國際投資迅速發(fā)展的原因“過剩資本”日益增大 3）4. 國際投資的直接目標(biāo)

3、：1）第二章1. 不完全競爭：是指由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)壟斷、商標(biāo)和產(chǎn)品差異等區(qū)別所引起的偏離完全競爭的市 場結(jié)構(gòu)。寡占為其主要形式2. 市場不完全的表現(xiàn)：1 ）產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全 2）由規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場不完全3）由于政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)而導(dǎo)致的市場不完全4）有關(guān)稅引起的市場不完全3. 壟斷優(yōu)勢理論認(rèn)為跨國公司擁有的壟斷優(yōu)勢：1 ）技術(shù)優(yōu)勢 2）先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn) 3）雄厚的資金實(shí) 力4）全面而靈通的信息 5）規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢 6）全球性的銷售網(wǎng)絡(luò)4. 內(nèi)部化理論：由美國學(xué)者科斯提出，市場是不完全競爭的市場，跨國公司為了其自身利益，為克 服外部市場所造成的損失，通過國際直接投資，在公司內(nèi)部建立內(nèi)部市場。

4、通過外部市場內(nèi)部化， 降低交易成本和交易風(fēng)險(xiǎn)。5. 內(nèi)部化理論的假定前提：市場不完全6. 內(nèi)部化的交易成本及其影響因素 ：1）內(nèi)部化交易成本是指企業(yè)為克服外部市場的交易障礙而付出的代價(jià)。2） 影響因素：a行業(yè)因素，主要包括產(chǎn)品的特性、產(chǎn)品外部市場的競爭結(jié)構(gòu)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等b國別因 素，主要包括東道國的政治制度、法律制度和經(jīng)濟(jì)制度特別是財(cái)政金融政策對跨國公司經(jīng)營的影響 c地區(qū)因素，主要包括由于地理位置、社會心理、文化環(huán)境等的不同而引起的交易成本的變化 業(yè)因素，主要包括企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理經(jīng)驗(yàn)、控制和協(xié)調(diào)能力等7. 市場內(nèi)部化的動機(jī)：強(qiáng)調(diào)企業(yè)通過內(nèi)部組織體系以較低成本在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢的能力。

5、8. 知識產(chǎn)品以及市場結(jié)構(gòu)特點(diǎn)：1 ）知識產(chǎn)品的形成耗時(shí)長、費(fèi)用大2）只是產(chǎn)品可以給擁有者提供壟斷優(yōu)勢3）知識產(chǎn)品的價(jià)格很難通過市場來確定4 ）知識產(chǎn)品的外部市場可能導(dǎo)致額外的交易成本9. 市場內(nèi)部化的實(shí)現(xiàn)條件：1）資源成本 2）通訊聯(lián)絡(luò)成本 3）國家風(fēng)險(xiǎn)成本 4）管理成本10. 市場內(nèi)部化的收益：1）統(tǒng)一協(xié)調(diào)相互依賴的各項(xiàng)業(yè)務(wù)帶來的經(jīng)濟(jì)效益2）由于制定有效的、有 差別的轉(zhuǎn)移價(jià)格所帶來的經(jīng)濟(jì)效益 3）由于消除買方不確定性所帶來的經(jīng)濟(jì)效益 長期保持公司在全世界范圍內(nèi)的技術(shù)優(yōu)勢所帶來的經(jīng)濟(jì)效益5）由于避免政府干預(yù)所帶來的經(jīng)濟(jì)效益11. 維農(nóng)產(chǎn)品生命周期三階段：新產(chǎn)品創(chuàng)新階段，新產(chǎn)品的成熟階段，新產(chǎn)

6、品的標(biāo)準(zhǔn)化階段12. 導(dǎo)致國際投資的區(qū)位因素：1 ）勞動成本 2）市場需求規(guī)模 3）貿(mào)易壁壘4 ）政府政策2）國際投13. 小島清國際直接投資理論的特點(diǎn)：1）對外直接投資主要體現(xiàn)為機(jī)器設(shè)備、技術(shù)、知識的轉(zhuǎn)移， 再加上工人的培訓(xùn)，經(jīng)營管理、市場銷售等技能的轉(zhuǎn)移，構(gòu)成對外直接投資的基本內(nèi)容 資是資本、技術(shù)和經(jīng)營管理知識的綜合體，由投資國的特定產(chǎn)業(yè)部門的特定企業(yè)向東道國的同一產(chǎn) 業(yè)的特定企業(yè)的轉(zhuǎn)移行為。4）交叉14. 小島清國際直接投資的類型：1）自然資源導(dǎo)向性 2）市場導(dǎo)向型 3）生產(chǎn)要素導(dǎo)向型 投資導(dǎo)向型2）日本式4）投資國15. 邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的推論 ：1）國際貿(mào)易與國際直接投資可以建立在同

7、一理論基礎(chǔ)上 的對外直接投資和對外貿(mào)易的關(guān)系是互補(bǔ)的3）應(yīng)該立足于“比較成本原理”進(jìn)行判斷 與東道國在同一產(chǎn)業(yè)的技術(shù)差距越小越容易移植2）國際直接投資缺乏16. 國際生產(chǎn)折衷理論產(chǎn)生的原因：1）戰(zhàn)后國際直接投資格局發(fā)生重大變化 一套具有普遍意義的、全面系統(tǒng)的理論。17. 國際生產(chǎn)折衷理論的核心：1）所有權(quán)優(yōu)勢 2）內(nèi)部化優(yōu)勢 3）區(qū)位優(yōu)勢18. 投資發(fā)展周期論：1）第一階段，人均國民收入總值在 400美元一下2）第二階段，人均國民收 入總值在400-2500美元之間的大多數(shù)發(fā)展中國家3）第三階段，人均國民收入總值在2500-4000美元之間的新興工業(yè)化國家4）第四階段，人均國民生產(chǎn)總值在400

8、0美元以上的發(fā)達(dá)國家第三章1. 國際投資環(huán)境：是指在一定時(shí)間內(nèi)，東道國擁有的影響和決定國際直接投資進(jìn)入并取得預(yù)期經(jīng)濟(jì) 收益的各種因素的有機(jī)整體。2. 國際投資環(huán)境的構(gòu)成因素 ：政治、經(jīng)濟(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施、法律、社會文化、自然地理因素3. 國際投資環(huán)境的基本特征：1）綜合性2）先在性3）差異性4）動態(tài)性5）主觀性4. 國際投資環(huán)境對世界經(jīng)濟(jì)的影響 ：1）改善投資環(huán)境有利于推動國際分工的深入發(fā)展2 ）改善投資 環(huán)境有利于國際經(jīng)濟(jì)新秩序的建立 第四章1. 國際直接投資環(huán)境中的政治因素分析：1）社會制度及政治體制2）執(zhí)政者治理國家的能力及政府部門的行政效率 3）政局穩(wěn)定性和政策連續(xù)性4）政府及公眾對待外資的

9、態(tài)度5 ）東道國及國外的政治關(guān)系因素:1）東道國政府的國有化政策2）東道國政府對外資采取的各種非歧2. 國際直接投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)視性和歧視性的措施:1）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素 a經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)體制 b社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及潛2）涉外經(jīng)濟(jì)因素 a國際收支狀況 b國際貿(mào)易狀況 c國際金融狀況第五章1. 國際直接投資環(huán)境的評價(jià)原則的原則3 ）堅(jiān)持保證全面突出重點(diǎn)的原則2. 國際直接投資環(huán)境的評價(jià)形式3. 國際投資環(huán)境中的經(jīng)濟(jì)因素 力c經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性d市場環(huán)境 d對外資的優(yōu)惠:1）堅(jiān)持從投資者要素出發(fā)的原則2）堅(jiān)持從實(shí)際出發(fā)，實(shí)事求是4）兼顧投資國和東道國雙方比較優(yōu)勢的原則:1）專家實(shí)地論證 2）問卷調(diào)查評價(jià) 3）咨詢

10、機(jī)構(gòu)評估尺氏 、:弟八早1. 企業(yè)并購包括兼并和收購兩層含義:1） 兼并是指兩家或兩家以上獨(dú)立的企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)， 通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一 家或更多的公司。公司兼并可以采取吸收兼并和新設(shè)兼并。a吸收兼并是指兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收了其他公司而成為存續(xù)公司的合并萬式b創(chuàng)立兼并又稱新設(shè)兼并或者聯(lián)合。它是兩個或兩個以上的公司通過合并同時(shí)消失，而在新基礎(chǔ)上 形成一個新的公司，這個公司叫新設(shè)公司。2）企業(yè)收購，強(qiáng)調(diào)買方企業(yè)向買方企業(yè)的“收購”行為。收購分為資產(chǎn)收購和股份收購。 A資產(chǎn)收購是指買方企業(yè)收購賣方企業(yè)的全部或部門資產(chǎn)，使之成為買方的一部分。B股份收購是指買

11、方企業(yè)直接或間接購買賣方企業(yè)的全部或部分股份的行為。2. 跨國并購 是指一國企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道或支付手段，把另一國企業(yè)的整個資產(chǎn)或 足以行駛經(jīng)營控制權(quán)的股份買下來。3. 跨國并購的類型：1）按并購雙方的行業(yè)相互關(guān)系可分為橫向并購（水平式并購）、縱向并購（垂是指兩個以上國家生產(chǎn)同一或相似產(chǎn) 是指兩個以上國家不同行業(yè)的企業(yè)之3）按公司是否上市，分為私人公司直式并購）和混合并購（復(fù)合并購）。A橫向跨國并購是指兩個以上國家生產(chǎn)或銷售相同或類似產(chǎn)品 德企業(yè)之間的并購 b縱向跨國并購也被稱為領(lǐng)域加強(qiáng)型并購， 品但又處于不同生產(chǎn)階段的企業(yè)之間的并購c混合跨國并購，間的并購。2）按并購手段的差異

12、，分為直接并購和間接并購 并購和上市公司并購4. 跨國公司的并購方式：1）股票替換，它是并購公司重新發(fā)行本公司股票，以新的股票替換目標(biāo)公 司的原有股票，以此完成股票收購2）債券互換，它是增加發(fā)行并購公司的債券，用以代替目標(biāo)公 司的債券，使目標(biāo)公司的債務(wù)轉(zhuǎn)移到并購公司。債券的類型分為擔(dān)保債券、契約債券和債券式股票 等3）現(xiàn)金收購，凡不涉及發(fā)行新股票或新債券的公司并購都可以被認(rèn)為是現(xiàn)金收購，包括以票據(jù) 形式進(jìn)行的收購5. 跨國公司并購動因：1 ）追求利潤的動機(jī)。增加產(chǎn)量、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、利潤增加、高額傭金、促成并購2）競爭壓力的動因。市場競爭、適銷對路、單位成本、禾U潤增加、并購增加第七章1. 國際投資

13、融資來源1） 短期資金：a流動資金，公司能夠立即進(jìn)行處置的貨幣金額b銀行透支。銀行是公司使用的一種最為廣泛的融資來源，它通過透支或者貸款提供資金。c貿(mào)易信貸，企業(yè)從供應(yīng)商那里獲得商品或服務(wù)而不需要立即付款的一種短期融資方式。d匯票e商業(yè)票據(jù)。2）中期資金：a財(cái)務(wù)公司b出售回租c銀行貸款3）長期資金：a企業(yè)留利b發(fā)行股票c公司債券投資銀行：主要業(yè)務(wù)發(fā)行和推銷證券。投資公司：專門為個別投資者從事投資活動的機(jī)構(gòu) 金融公司：專門為籌資者提供貸款而不接受存款的公司 跨國銀行：是一國國內(nèi)銀行活動向境外各國擴(kuò)展的產(chǎn)物 國際銀團(tuán)：國際銀團(tuán)貸款也成國際辛迪加貸款。2. 國際融資中介機(jī)構(gòu)1）2）3）4）5）3.

14、國際投資融資渠道1） 商業(yè)渠道融資：a無擔(dān)保貸款b擔(dān)保貸款c辛迪加貸款d商業(yè)金融公司貸款等。商業(yè)性擔(dān)保類 型，項(xiàng)目擔(dān)保、第三方直接擔(dān)保、第三方間接擔(dān)保2）開發(fā)銀行融資：a開發(fā)銀行，非洲開發(fā)銀行集團(tuán)、亞洲開發(fā)銀行、美洲開發(fā)銀行、世界銀行集團(tuán) b世界銀行貸款程序，項(xiàng)目周期、項(xiàng)目選定、項(xiàng)目準(zhǔn)備、項(xiàng)目審查、項(xiàng)目實(shí)施、項(xiàng)目總評估第八章1. 風(fēng)險(xiǎn)投資：為了獲取高技術(shù)成功的巨大收益，而愿冒一定風(fēng)險(xiǎn)將資金一股權(quán)行使投入到成長中的 高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，并參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的創(chuàng)建與管理，待風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成熟后出售股權(quán)，收回投資的一種新 型投資機(jī)制。2. 風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)、作用和功能1） 特點(diǎn)：a投入資金與投入管理并重 b高風(fēng)險(xiǎn)和高

15、潛在收益 C “投入一一回收一一再投入”的循環(huán) 機(jī)制2） 作用：a風(fēng)險(xiǎn)投資能夠拓寬融資渠道，克服高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的資金障礙b風(fēng)險(xiǎn)投資能夠加快高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化，促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展C風(fēng)險(xiǎn)投資能夠加速建立高技術(shù)產(chǎn)業(yè)群，推動科學(xué)園區(qū)的發(fā)展3） 功能：a聚資功能b效益功能C促進(jìn)高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化 d激勵風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家和高技術(shù)研究人員創(chuàng) 業(yè)的功能e風(fēng)險(xiǎn)管理功能f推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)規(guī)模發(fā)展的功能3. 風(fēng)險(xiǎn)投資的類型：按風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成長階段分1）高技術(shù)企業(yè)的孕育期風(fēng)險(xiǎn)投資：風(fēng)險(xiǎn)最大，困難最多2）高技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)建期風(fēng)險(xiǎn)投資：風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)揮關(guān)鍵作用3）高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展期風(fēng)險(xiǎn)投資：資金需求最大4）高技術(shù)企業(yè)的成熟期風(fēng)險(xiǎn)投資：在市場上開

16、價(jià)拋售股票，風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)動終點(diǎn)4. 風(fēng)險(xiǎn)投資基本要素：風(fēng)險(xiǎn)投資技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)資本和風(fēng)險(xiǎn)投資主體5. 風(fēng)險(xiǎn)投資的激勵機(jī)制與約束機(jī)制：1）激勵機(jī)制：a效益激勵b需求激勵C競爭激勵d風(fēng)險(xiǎn)激勵2） 約束機(jī)制：a投資約束機(jī)制。建立科學(xué)的指標(biāo)體系和規(guī)范權(quán)威的評估機(jī)構(gòu)實(shí)施項(xiàng)目負(fù)責(zé)制B風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制 三者出資，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家和風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立風(fēng)險(xiǎn)基金 向保險(xiǎn)公司投保直接融資，向社會發(fā)行股票 第九章1. 投資前的規(guī)劃管理措施：1）回避2）保險(xiǎn)3 ）談判特許4 ）組織投資2. 投資后的經(jīng)營管理措施：1）有計(jì)劃的安排投資 2 ）短期利潤最大化3 ）改變征用資產(chǎn)的成本收益 率4 ）發(fā)展當(dāng)?shù)毓蓹?quán)投資者 5 ）利用某些策略提高跨國企業(yè)的應(yīng)變能力3. 交易風(fēng)險(xiǎn)：已完成或尚未完成的用外幣表示的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，因匯率變動而可能發(fā)生損益的風(fēng)險(xiǎn)。4. 防范交易風(fēng)險(xiǎn)的程序：1）風(fēng)險(xiǎn)識別和預(yù)測 2 ）決策是否對已暴露的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保值3 ）在決策保值 的情況下，選擇合適的保值技術(shù)5. 影響匯率變動的因素：國際收支、相對通貨膨脹率、