財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告6181450695

1、財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)二財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告浪莎團(tuán)隊(duì)2011年4月23日浪莎集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、 償債能力分析分析成員：黃李均、景雪梅償債能力是企業(yè)償還到期各種債務(wù)的能力。償債能力分析是財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面，它對債權(quán)人判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、投資人分析企業(yè)的股利支付能力、企業(yè)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、政府調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策等都具有十分重要的意義。企業(yè)的償債能力可以從長期償債能力和短期償債能力兩個(gè)角度分析。（一） 短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率反應(yīng)的是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率關(guān)系。流動(dòng)比率下降預(yù)示著企業(yè)財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)了困難。一般來說，該比率在21為好。（2）速動(dòng)比率是指企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以

2、立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。一般說來，該比率在11較好。 （3）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)。一般該指標(biāo)大于1。 （二） 長期償債能力分析（1） 資產(chǎn)負(fù)債率反映的是債權(quán)人權(quán)益受保護(hù)的程度，以及企業(yè)將來籌措新資金的能力，若該比例高則債權(quán)人的權(quán)益受保護(hù)的程度就低即企業(yè)償債能力低。（2） 股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，該比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。如果權(quán)益比率過小，表明企業(yè)過度負(fù)債，容易削弱公司抵

3、御外部沖擊的能力；而權(quán)益比率過大，意味著企業(yè)沒有積極地利用財(cái)務(wù)杠桿作用來擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。 對償債能力的總結(jié)：綜合上述分析，我們得出的結(jié)論是，浪莎集團(tuán)在償債能力上是不存在重大問題的，它的各項(xiàng)指標(biāo)都在合理的范圍內(nèi)，我們有理由相信，浪莎集團(tuán)在未來發(fā)展得良好。二、 營運(yùn)能力分析分析成員：黃怡營運(yùn)能力，也稱資產(chǎn)管理能力。營運(yùn)能力分析主要用來分析企業(yè)的資產(chǎn)管理水平。存貨的積壓狀況，應(yīng)收賬款的回收天數(shù)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，都可以通過營運(yùn)能力比率作出分析判斷。主要是通過計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率五項(xiàng)指標(biāo)來進(jìn)行分析。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是賒銷收入凈額與會(huì)計(jì)期內(nèi)平均應(yīng)

4、收賬款之間的比值。一般來說應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期越短，說明企業(yè)的應(yīng)收賬款回收的速度越快，則企業(yè)營運(yùn)越好。（2）與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對應(yīng)的是平均收現(xiàn)期，平 均收現(xiàn)期=360天÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與平均收現(xiàn)期共同反應(yīng)了企業(yè)在應(yīng)收賬款方面管理的能力。(3)存貨周轉(zhuǎn)率是指銷售成本與平均存貨的比值。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明企業(yè)的存貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快，提高了存貨的周轉(zhuǎn)率，才能提高企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 (4)與存貨周轉(zhuǎn)率相對應(yīng)的是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360天÷存貨周轉(zhuǎn)率，存貨的流動(dòng)性將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率，從而影響到企業(yè)的

5、償債能力。 （5）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入凈額與平均流動(dòng)資產(chǎn)的比值。它反應(yīng)了流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。(6)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入凈額與平均固定資產(chǎn)凈值之間的比值。它反應(yīng)的是固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)同樣的固定資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)了更多的收入。 (7)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之間的比值。該指標(biāo)用來反應(yīng)企業(yè)對總資產(chǎn)管理是否有效。一般來說，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)能有效的運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造收入。 對營運(yùn)能力分析的總結(jié)：通過分析，我們得到一些浪莎關(guān)于營運(yùn)能力的數(shù)據(jù)，在對數(shù)據(jù)的進(jìn)一步分析中，不難發(fā)現(xiàn)浪莎存在一

6、些問題，但總的說來，浪莎仍然值得期待。 三、 盈利能力分析分析成員：唐靜、李宗超盈利能力往往是以企業(yè)賺取利潤的能力來衡量的，而從經(jīng)濟(jì)意義的角度來說，企業(yè)具有較強(qiáng)的盈利能力，應(yīng)該是企業(yè)的收益率大于投資人自己能夠從資本市場上賺取利潤的收益率。在對浪莎的盈利能力分析中我們將分別從凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利潤率、每股收益、每股凈資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)利潤率這幾個(gè)方面來進(jìn)行分析。 （1）凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。 (2)成本費(fèi)用利潤率是指利潤總額與費(fèi)用總額的比值，表明每付出一元成本費(fèi)用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費(fèi)所帶來的經(jīng)營成果。該項(xiàng)指標(biāo)越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好。 (3)每股收益是凈利潤與年末普通股股份數(shù)的比值，直接反應(yīng)了普通股股東實(shí)現(xiàn)的稅后利潤(4)每股凈資產(chǎn)是指年末股東權(quán)益與普通股股份總數(shù)的比值，它反應(yīng)的是每股股票代表的公司凈資產(chǎn)價(jià)值