國際金融復(fù)習(xí)資料(共12頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上總論：國際企業(yè)是從事國際經(jīng)營活動的經(jīng)濟(jì)實體的總稱.它包括國際企業(yè)發(fā)展較高階段的跨國公司.國際企業(yè)的限制因素:(1)環(huán)境限制因素.(如歐洲國家的反污染法) (2)法規(guī)限制因素 如:稅法,貨幣兌換規(guī)則,股利匯回規(guī)則等. (3)道德限制因素 從母公司的角度看,國際企業(yè)的任何決策始終應(yīng)該以整個企業(yè)的價值最大化為依據(jù).國際企業(yè)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn):(1)經(jīng)濟(jì)一體化推升了全球性的價格與服務(wù)的競爭水平,使國際企業(yè)面臨更大的競爭壓力.(2)經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)一步放松了金融服務(wù)等領(lǐng)域的管制,增加了國際企業(yè)的機(jī)遇和挑戰(zhàn).企業(yè)國際化進(jìn)程的程序：（1）企業(yè)走向國際化的原動力A：創(chuàng)造內(nèi)部市場B：取得規(guī)模

2、效益C：減少經(jīng)營風(fēng)險D：建立全球信息網(wǎng)絡(luò) （2）程序A：出口。出口是企業(yè)走向國際化的點(diǎn)。B：建立銷售機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)。C：設(shè)立海外批發(fā)機(jī)構(gòu)D：海外生產(chǎn)。E：授證：企業(yè)通過轉(zhuǎn)讓其擁有的技術(shù)、專利、特許經(jīng)營權(quán)等而獲得一定報酬的一種投資活動。國際企業(yè)的風(fēng)險1、匯率風(fēng)險2、經(jīng)營風(fēng)險主要表現(xiàn)為國外經(jīng)營的不確定性。3、 政治風(fēng)險(或國家風(fēng)險)國際金融管理學(xué)的內(nèi)容（1）國際金融管理的環(huán)境（2）外匯風(fēng)險的管理（3）國際運(yùn)營資本的管理（4）短期流動負(fù)債的管理（5）短期流動資產(chǎn)管理（6）中長期國際融資管理（7）國際投資管理第一章即期外匯交易 ：交割日或起息日為交易日以后第二個工作日的外匯交易。遠(yuǎn)期外匯交易：凡交割日

3、 預(yù)定在即期外匯交易起息日以后的外匯交易。利率平價理論：外匯市場上遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差額等于貨幣市場上兩國短期利率的差額。一價定律：國際間的商品套購活動使不同國家的同種同質(zhì)商品的價格趨于相同。抵補(bǔ)型利率平價：對在即期外匯交易中產(chǎn)生的頭寸進(jìn)行套期保值.利率平價的實現(xiàn)條件及其機(jī)制1.條件(1)不存在外匯管制,資金可以在國際間自由流動;(2)不存在交易成本交易成本:與交易相聯(lián)系的超過實際交換的商品成本的所有成本.2.實現(xiàn)機(jī)制依靠外匯市場的抵補(bǔ)套利活動實現(xiàn)的。套利：買進(jìn)或賣出某物以利用差價賺取無風(fēng)險利潤的過程。對利率平價理論的評價（一）優(yōu)點(diǎn)1.利率平價理論填補(bǔ)了30年代以來傳統(tǒng)購買力平價理論衰落

4、后的利率決定理論的空白。2、說明了外匯市場上即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的基本關(guān)系，并認(rèn)為匯率是利差變動的主要原因，從而對外匯市場的實際操作，預(yù)測遠(yuǎn)期匯率的變動趨勢及制定和調(diào)整匯率政策，都具有重要的意義。二）缺陷1、末能說明匯率決定的基礎(chǔ)，而只是解釋了在某些條件下匯率變動的原因。2、利率平價賴以成立的條件在許多國家并不存在。3、利率平價理論除了匯率風(fēng)險之外沒有分析其它風(fēng)險4.利率平價理論沒有考慮交易成本，然而它卻是很重要的因素。5、從實際匯率政策制定與實施來看，若基于現(xiàn)代利率平價理論來制定一國的匯率政策，只有各國政府在政治上協(xié)調(diào)一致，才能使外匯市場的匯率接近均衡水平。但要想在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同和經(jīng)濟(jì)利益不

5、一致的各個國家之間協(xié)調(diào)政策，實際上很難做到。6、利率平價理論假定套利資金規(guī)模是無限的，故套利者能夠不斷進(jìn)行抵補(bǔ)套利活動，直到利率平價成立。購買力平價理論優(yōu)點(diǎn)：(一)購買力理論的合理性1.該理論通過貨幣購買力的關(guān)系去論證匯率的決定及其基礎(chǔ),這在研究方向上是正確的.2.該理論直接把通貨膨脹因素引入?yún)R率決定的基礎(chǔ)之中,這在物價劇烈波動、通貨膨脹日趨嚴(yán)重的情況下，有助于合理反映兩國貨幣的對外價值。3、在戰(zhàn)爭等因素造成兩國關(guān)系中斷后，重建或恢復(fù)這種關(guān)系時，購買力平價能比較準(zhǔn)確地提供一個均衡匯率的基礎(chǔ)。4、該理論把物價水平與匯率相聯(lián)系，這對討論一國如何利用匯率政策來促進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展有參考意義。（二）缺陷

6、1、購買力平價與實際匯率經(jīng)常脫節(jié)。2、物價變動與購買力平價目之間并無直接的關(guān)系。3、購買力平價的計算及國際比較的難度大。4、匯率變動與購買 力平價并不直接等價。5、物價僅為影響匯率決定的因素之一。第二章證券化貨幣市場工具特點(diǎn)：在沒有到期時可以賣出或買進(jìn)；在到期前出售，則存在著資本損益的風(fēng)險；有些證券或票據(jù)的面額較小。交易天數(shù)和年歷基礎(chǔ)天數(shù)的計算歐洲大陸國家所采用的方法360/360，一個月30天，一年360天2、英國法（British method）有一天算一天。 365(6)/365(6)3.歐洲貨幣法(Euro-method)又稱國際市場法,一年的基礎(chǔ)天數(shù)是360天,而每個月的生息天數(shù)是有

7、一天算一天. 365(6)/360我國:存款采用大陸法的360/360,貸款采用歐洲貨幣法的365(6)360。歐洲貨幣市場的特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn):（1）期限較短，經(jīng)營規(guī)模巨大。（2）利率波動，利差較小；（3）是一個貨幣資金的批發(fā)市場；（4）經(jīng)營環(huán)境自由，經(jīng)營靈活方便，融資效率高。（5）交易技術(shù)先進(jìn)。缺陷:(1).沒有一個中央機(jī)構(gòu),即沒有一個最后的融資的支持者;(2)沒有存款保險;(3)規(guī)模巨大的短期資金在國與國之間游動,容易造成外匯市場乃至國際金融市場的動蕩.歐洲貨幣市場與國內(nèi)貨幣市場的比較 國內(nèi)市場 歐洲貨幣市場1、法定準(zhǔn)備金沒有利息 1、自愿準(zhǔn)備金市場利息2、FDIC保險 2、沒有存款保險3、信用評

8、價/貸款 3、知名的高質(zhì)量銀行存款4、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險管理 4、浮動利率加到期匹配 違約風(fēng)險 5、避稅港或其它動機(jī) 預(yù)付風(fēng)險 6、大容量，處理操作 程序費(fèi)用低。 利率風(fēng)險 5、 稅收和管理費(fèi)用歐洲貨幣市場利率與國內(nèi)利率差異的原因（1）歐洲貨幣市場的利率是由著名的跨國公司或政府機(jī)構(gòu)及其附屬企業(yè)的借貸行為決定的，而國內(nèi)貨幣市場的利率是由所有的市場參與者決定的。（2）就資金供給方面而言，歐洲貨幣存貸有最低限額，而國內(nèi)貨幣市場上則一般不存在這種限額。（3）國內(nèi)利率受政府貨幣政策的直接影響，而歐洲貨幣市場受國內(nèi)貨幣政策的影響是間接的。（4）制度結(jié)構(gòu)方面的不同；(存款準(zhǔn)備金，（5）歐洲銀行面臨更多的政治或主權(quán)

9、風(fēng)險，（6）國際司法爭議以及歐洲銀行缺乏最后貸款人保障。國際資本市場是指在國際范圍內(nèi)融通長期借貸資本以及進(jìn)行無到期的股權(quán)資本交易的市場。辛迪加貸款的利息和費(fèi)用1、 利息LIBOR+Margin。2、啟用費(fèi)或前端費(fèi)。3.承諾費(fèi)。4、代理費(fèi)。5、雜費(fèi)。第三章一、外匯廣義：包括一切以外國貨幣定值或計價的金融資產(chǎn)或收益憑證。狹義：僅指以外國貨幣表示的能直接用于國際結(jié)算和對外清償?shù)闹Ц妒侄巍MF：外匯是貨幣當(dāng)局以銀行存款、財政部庫券、長短期政府債券等形式保有的在國際收支逆差進(jìn)可以使用的債權(quán)。二、外匯市場的參與者1、進(jìn)出口商。2、外匯指定銀行。3、非銀行金融機(jī)構(gòu)。4、外匯經(jīng)紀(jì)人。5、中央銀行。外匯買賣差

10、價的含義買入價與賣出價之間的差額稱為買賣差價(spread),它構(gòu)成了銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。影響外匯買賣差價的因素1.外匯交易的數(shù)量。2.金融市場的發(fā)達(dá)程度;。3.交易的貨幣在國際經(jīng)濟(jì)中的重要程度;4.貨向幣匯率的易變性;。5.外匯交易所涉及的交易工具的類型.掉期點(diǎn)就是以基點(diǎn)的形式報出遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差異.一個基本點(diǎn)為萬分之一.3、 貨幣的升(貶)值或匯率的上(下)浮幅度遠(yuǎn)期匯率的報價完整報價與掉期點(diǎn)遠(yuǎn)期匯率的計算直接標(biāo)價法下,外幣(單位本幣)的遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率加上升水或即期匯率減貼水.間接標(biāo)價法下,本幣(單位外幣)的遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率減升水或即期匯率加貼水.遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+(

11、-)升(貼)水第四章外匯風(fēng)險:指的是經(jīng)濟(jì)實體以外幣定值或衡量的資產(chǎn)與負(fù)債、收入與支出以及未來經(jīng)營活動可望產(chǎn)形成的現(xiàn)金流量的本幣價值因有關(guān)貨幣匯率的波動而產(chǎn)生損益的可能性外匯風(fēng)險的分類包括：1、 交易風(fēng)險或交易暴露。2、會計風(fēng)險或折算風(fēng)險。3、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險或經(jīng)濟(jì)暴露。4.國家風(fēng)險。外匯風(fēng)險管理的原則1. 全面重視原則。2.管理多樣化原則。3.收益最大化原則。外匯風(fēng)險管理手段：1、 風(fēng)險控制手段。（1）減少外匯風(fēng)險業(yè)務(wù)。（2）提高外匯風(fēng)險預(yù)防能力。2、 風(fēng)險融資手段。（1）自留。（2）購買保險。（3）套期保值。3、 內(nèi)部風(fēng)險抑制手段。（1）分散化。（2）信息投資。外匯風(fēng)險管理的方法1.凈額結(jié)算。僅對凈

12、額部分作實際支付.2.配對管理。自然配對與平行配對自然配對:同一種貨幣平行配對:不是同一種貨幣3. 提前與延期結(jié)匯。4.資產(chǎn)負(fù)債管理。第五章影響子公司現(xiàn)金流的因素(1) 通貨膨脹。(2)存貨水平。(3)產(chǎn)品銷售。(4)匯率。(5)利率。貿(mào)易融資方式(1)信用證。(2).打包放款。(3).應(yīng)收賬款售讓(應(yīng)收賬款證券化)。()銀行承兌匯票與貼現(xiàn)()進(jìn)口押匯和出口押匯。國際貿(mào)易支付手段（1） 提前付款。（2）信用證。（3）匯票。（4）托銷。（5）開放賬戶。第6章 轉(zhuǎn)移價格：（1）稅收效應(yīng)。 (2)關(guān)稅效應(yīng)。(3)對轉(zhuǎn)移價格的管制。(4)轉(zhuǎn)移定價與外匯管制。(5) 轉(zhuǎn)移定價與合資企業(yè)。(6)利潤偽裝。

13、（7）轉(zhuǎn)移定價對子公司業(yè)績評估和控制的影響。國際營運(yùn)資金的轉(zhuǎn)移方式：1、轉(zhuǎn)移價格。2、重開發(fā)票中心。3、管理費(fèi)、專利費(fèi)和特許權(quán)使用費(fèi)。4、公司內(nèi)部貸款。5、提前與延后收款。6、股利匯回。7、股權(quán)或債權(quán)融資。影響國際營運(yùn)資金流量管理的因素1、子公司之間財務(wù)聯(lián)系的多少；2、內(nèi)部交易量；3、對海外從屬企業(yè)的所有權(quán)控制模式；4、產(chǎn)品和服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化程度；5、政府的管制。國際直接投資環(huán)境評價（1） 投資環(huán)境等級評分法。該方法有助于投資者選擇理想的目標(biāo)市場，避免風(fēng)險以及實現(xiàn)安全投資。（2） 冷熱國評估方法。（1）政治的穩(wěn)定性。（2）經(jīng)濟(jì)增長狀況。（3）市場的深度和廣度。（4）地理條件（5）文化差異。（6）文

14、化 一元化程度。（7）法規(guī)障礙（三）投資環(huán)境綜合分析法。第一層次為決策目標(biāo)層，即選擇目標(biāo)市場。第二層次為決策環(huán)境要素層：政治法律環(huán)境、一般經(jīng)濟(jì)環(huán)境、涉外經(jīng)濟(jì)環(huán)境、基本建設(shè)環(huán)境和勞動力環(huán)境五大環(huán)境。第三層次為評估準(zhǔn)則層，第四層次為評估對象層。國家風(fēng)險評估1. 國家風(fēng)險評估模型。(1)宏觀風(fēng)險評估模型政治因素:東道國與跨國公司母國政府的關(guān)系東道國居民對跨國公司母國政府的態(tài)度東道國政權(quán)的穩(wěn)定性東道國政府被顛覆的危險性以及東道國與鄰國政府發(fā)生戰(zhàn)爭的可能性(2) 微觀風(fēng)險評估模型。是從跨國公司的角度對影響其經(jīng)營的特定國家風(fēng)險進(jìn)行評估.國際資本預(yù)算國際資本預(yù)算的主體子公司稅前現(xiàn)金流量 東道國所得稅子公司稅

15、后現(xiàn)金流量 留存收益子公司匯回現(xiàn)金流量 東道國預(yù)提所得稅子公司稅后現(xiàn)金流量 母公司所在國對子公司海外納稅額的調(diào)整兌換成母公司所在國貨幣 國際金融管理 計算題 選擇 免費(fèi)343在香港市場上，若現(xiàn)匯價為：US1$HK$8661586665，三個月期匯為：升水7478，試計算該市場三個月的遠(yuǎn)期匯價。答：由于7478為遞增，所以該市場三個月遠(yuǎn)期匯價為原匯價加上升水點(diǎn)數(shù)：US1$HK$8668986743344在倫敦市場，若現(xiàn)匯價為：1U$2157021580，六個月期匯匯率為：升水470462，試求該市場六個月期匯價。由于470476為遞減，所以該市場六個月遠(yuǎn)期匯價為原匯價減去升水點(diǎn)數(shù)：1U$2110

16、021118345已知在倫敦市場1DM8914089142，而在法蘭克福市場1DM8912889130，沒有一套匯者投資100萬英鎊通過兩個市場套匯，試計算其套匯收益。由于對英磅來說，在倫敦市場上DM相對便宜，而在法蘭克福市場相對較貴，所以可以在倫敦市場上用英磅買進(jìn)DM，然后可在法蘭克福市場賣出DM，就可獲得套利收益。1）倫敦市場上用100萬以銀行的買進(jìn)匯價買進(jìn)DM可獲得DM；2）法蘭克福市場以當(dāng)?shù)劂y行的買入價賣出DM可獲得6378；3）如果不考慮套匯成本，此次套匯活動收益為：63781001346378。346紐約、法蘭克福及倫敦市場的現(xiàn)匯價分別為US$1DMl910019105，1DM37

17、79537800，1US$2004020045，問有無套匯機(jī)會?若有套匯機(jī)會，用10萬美元套匯的套匯收益為多少?1）首先在倫敦市場上可以反求美元對英磅匯率：US$10498904990；其次再通過法蘭克福市場計算出美元對DM的匯率：US$11885618862；與在紐約市場相比，DM相對較貴，所以存在套利機(jī)會。2）所以可以首先在紐約市場上用美元買進(jìn)DM，然后再用DM在法蘭克福市場上買進(jìn)英磅，最后，再在倫敦市場上賣出英磅買進(jìn)美元而獲利。3）紐約市場上用10萬美元買進(jìn)DM可得：19105*DM；其次，用DM在法蘭克福市場上買進(jìn)英磅可得：/37800505423280；再次，在紐約市場上用50542

18、3280買進(jìn)美元可得：505423280*20040$8254；最后，計算美元收益可得：8254$12868254。346在倫敦市場，現(xiàn)匯價為1US$2004020050，一年期期匯為升水200190，市場利率為13%。同期美國市場利率為11%?，F(xiàn)有一美國投資者想套利，期限為一年，問此投資者采用何種方法可以避免匯價變動的風(fēng)險?若采用這種辦法，此投資者購人1萬英鎊套利的凈收益是多少?1）該投資者可以在倫敦現(xiàn)貨市場上按現(xiàn)匯價格用美元購入1萬英磅存入英國銀行的同時，再按遠(yuǎn)期英磅價格賣出一年期英磅遠(yuǎn)期，如此可以鎖定利潤。2）首先此投資者在美國內(nèi)以11%的利率借入20050美元一年期定期貸款，一年后的總

19、成本為：20050*（1011）222555美元；其次，用20050美元在倫敦現(xiàn)匯市場上購入1萬英磅存入英國銀行，則一年后總收益為：10000*（1013）11300英磅；再次，同時在期匯市場上賣出11300英磅的一年期遠(yuǎn)期合同，遠(yuǎn)期匯率為1US$198401986，所獲得收為：11300*19840224192美元；最后，一年后，用英國市場的收回的美元不還美國的銀行貸款，套利凈收為：2241922225551637美元。347在法蘭克福市場，現(xiàn)匯價為1DM315，利率為88%，而倫敦利率為108%，試計算六個月的遠(yuǎn)期匯價。在德國借入DM3150，半年后本利為3150*（10088）05DM3

20、28568，設(shè)六個月遠(yuǎn)期匯價為1DMx，則六個月后DM328568在遠(yuǎn)期外匯市場上可以購入328568/x，我們?nèi)绻O(shè)不存在套利機(jī)會，則有下式成立：1000*（10108）05328568/x解該方程可得：x312，所以六個月的遠(yuǎn)期匯價為：1DM312349某公司借人一筆5年期貸款，英鎊和美元兩種貨幣可供選擇，在倫敦市場的上匯率為：1英鎊等于2美元，且預(yù)期美元有下跌趨勢。假定5年后，英鎊兌美元的匯率為1：55。再假定美元的年利率為10%；而英鎊的年利率3%，貸款是到期時一次還本付息，試計算該公司借人哪種貨幣較為有利。1）該借款人需借入1000英磅，則在現(xiàn)匯市場上需借入的美元為2000美元；2）

21、果現(xiàn)在借入1000英磅，5年后本息為：1000*（1003）5115927英磅；3）如果現(xiàn)在借入2000美元，5年后本息為：2000*（1010）5210202美元；4）如果的年期英磅兌美元匯率為1：55，則借入1000英磅5年后的本息和折算為美元為：115927*55637999美元5）由此可見，該公司介入美元比較有利，因為5年后所還本息和相對較少。一、單項選擇題1、IMF規(guī)定，在國際收支統(tǒng)計中 （ C ）A進(jìn)口商品以CIF價計算，出口商品以FOB價計算B進(jìn)口商品以FOB價計算，出口商品以CIF價計算C進(jìn)出口商品均按FOB價計算D進(jìn)出口商品均按CIF價計算2、 在國際收支平衡表中，下列各項屬

22、于單方面轉(zhuǎn)移的是 （ D ）A保險賠償金B(yǎng)專利費(fèi)C投資收益D政府間債務(wù)減免3、在國際收支平衡表中，人為設(shè)立的項目是 （ D ）A官方儲備B分配的特別提款權(quán)C經(jīng)常轉(zhuǎn)移D錯誤與遺漏4、下列項目應(yīng)記入貸方的是 （ C ）A從外國獲得的商品和勞務(wù)B向外國政府或私人提供的援助、捐贈C國內(nèi)私人國外資產(chǎn)的減少或國外負(fù)債的增加D國內(nèi)官方當(dāng)局的國外資產(chǎn)的增加或國外負(fù)債的減少5、綜合項目差額是指 （ B ）A經(jīng)常項目差額與資本與金融項目差額之和B經(jīng)常項目差額與資本與金融項目中扣除官方儲備后差額之和C經(jīng)常項目差額與金融項目差額之和D經(jīng)常項目差額與資本項目差額之和6國際收支不平衡是 （ A ）A自主性交易不平衡B 調(diào)

23、節(jié)性交易不平衡C自主性交易和調(diào)節(jié)性交易都不平衡D經(jīng)常項目不平衡7、最早論述“物價現(xiàn)金流動機(jī)制”理論的是 （ B ）A馬歇爾B休謨·大衛(wèi)C弗里德曼D凱恩斯8、主要研究貨幣貶值對貿(mào)易收支的影響的國際收支調(diào)節(jié)理論是 （ B ）A物價現(xiàn)金流動機(jī)制B彈性分析理論C“米德沖突”及協(xié)調(diào)理論D自動調(diào)節(jié)理論9、“馬歇爾勒納條件”是指 （ A ）A進(jìn)口需求彈性與出口需求彈性之和大于1B進(jìn)口需求彈性與出口需求彈性之和大于0C進(jìn)口需求彈性與出口需求彈性之和小于1D進(jìn)口需求彈性與出口需求彈性之和小于010、當(dāng)處于通貨膨脹與國際收支逆差的經(jīng)濟(jì)狀況時，應(yīng)采用下列政策搭配 （ D ）A緊縮國內(nèi)支出，本幣升值B擴(kuò)張國

24、內(nèi)支出，本幣貶值C擴(kuò)張國內(nèi)支出，本幣升值D緊縮國內(nèi)支出，本幣貶值CDDCB ABBAD一、單項選擇題1、利率對匯率變動的影響是 （ C ）A利率上升，本國匯率上升B利率下降，本國匯率下降C須比較國外利率及本國的通貨膨脹率后而定D利率與匯率不存在聯(lián)動關(guān)系2、金幣本位制度下，匯率決定的基礎(chǔ)是（B ）A法定平價B鑄幣平價C通貨膨脹率D紙幣購買力3、與金幣本位制度相比，金塊本位和金匯兌本位對匯率的穩(wěn)定程度已（ B ）A升高B降低C不變D無法比較4、一國貨幣匯率上升，則會有利于（ A ）A進(jìn)口B出口C增加就業(yè)D擴(kuò)大生產(chǎn)5、采用匯率的間接標(biāo)價法的國家有（ B ）A英國與法國B英國與美國C美國與德國D美國與

25、法國CBBAB一、單項選擇題1、英鎊的年利率為27%，美元的年利率為9%，假如一家美國公司投資英鎊1年，為符合利率平價，英鎊應(yīng)相對美元（ B ）A升值18%B貶值14%C升值14%D貶值8.5%2、假設(shè)美國投資者投資英鎊CD，6個月收益5%，此期間英鎊貶值9%，而投資英鎊的有效收益率為（ D ）A14.45%B-4.45%C14%D-4%3、在匯率理論中，具有強(qiáng)烈的政策性和可操作性的是（ C ）A購買力平價說B利率平價說C貨幣主義說D資產(chǎn)結(jié)構(gòu)說BDC一、單項選擇1、我國外匯管理的主要負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)是（ B ）A中國人民銀行總行B國家外匯管理局C財政部D中國銀行2、我國實行經(jīng)常項目下人民幣可自由兌換，

26、符合國際貨幣基金組織（ C ）A第五會員國規(guī)定B第十二會員國規(guī)定C第八會員國規(guī)定D第七會員國規(guī)定3、外匯管理最核心的內(nèi)容是（ B ）A外匯資金收入和運(yùn)用的管理B貨幣兌換管理C匯率管理D外債管理4、如果一國的貿(mào)易和非貿(mào)易匯率相對穩(wěn)定，而金融匯率聽任市場供求關(guān)系決定，這通常是（ D ）A固定匯率B浮動匯率C管理浮動匯率D復(fù)匯率制5、我國的外匯結(jié)、售匯制度起源于（ A ）A建國初期B全面計劃經(jīng)濟(jì)時期C改革開放以后D1994年的外匯體制改革6、人民幣自由兌換的含義是（ A ）A經(jīng)常項目的交易中實現(xiàn)人民幣自由兌換B資本項目的交易中實現(xiàn)人民幣自由兌換C國內(nèi)公民個人實現(xiàn)人民幣自由兌換D國內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)人民幣自由

27、兌換1、B 2、C 3、B 4、D 5、A 6、A一、單項選擇題1、 外匯市場的實際操縱者是 （ C ）A外匯銀行B外匯經(jīng)紀(jì)人C中央銀行D個人2、即期外匯業(yè)務(wù)，是在外匯買賣成交以后，原則上辦理交割的期限應(yīng)在（ B ）A一天內(nèi)B兩天內(nèi)C三天內(nèi)D四天內(nèi)3、外匯市場的基本匯率是（ S ）A電匯匯率B信匯匯率C票匯匯率D遠(yuǎn)期匯率4、若倫敦外匯市場即期匯率為1=US1.4608，3個月美元遠(yuǎn)期外匯升水0.51美分，則3個月美元遠(yuǎn)期外匯匯率為（ D ）A1=US1.4659B1=US1.9708C1=US1.9508D1=US1.45575、若在紐約外匯市場，瑞士法即期匯率為US1=S.Fr1.5086-

28、91，三個月遠(yuǎn)期匯率的點(diǎn)數(shù)為10-15，則實際遠(yuǎn)期匯率應(yīng)為（ D ）AUS1=S.Fr1.5096BUS1=S.Fr1.5106CUS1=S.Fr1.5075-97DUS1=S.Fr1.5096-1.51066、美式期權(quán)較歐式期權(quán)相比更靈活，保險費(fèi)（ A ）A更高B更低C相同D不確定7、若香港外匯市場某日US1=HK7.7970，試求港元/美元等于（ B ）A7.7970 B0.1283C7.8000D0.13001、C 2、B 3、A 4、D 5、D 6、A 7、B一、單項選擇題1、歷史上第一個國際貨幣體系是 （ B ）A國際金匯兌本位制B國際金本位制C布雷頓森林體系D牙買加體系2、布雷頓森

29、林體系的基礎(chǔ)是（ A ）A懷特計劃B凱恩斯計劃C布雷迪計劃D貝克計劃3、特別提款權(quán)的創(chuàng)立是（ B ）A第一次美元危機(jī)的結(jié)果B第二次美元危機(jī)的結(jié)果C第三次美元危機(jī)的結(jié)果D第一次英鎊危機(jī)的結(jié)果4、標(biāo)志著布雷頓森林體系崩潰的開始的事件是（ B ）A互惠信貸協(xié)議B黃金雙價制C尼克松政府的新經(jīng)濟(jì)政策D史密森氏協(xié)議5、布雷頓森林體系又稱（ C ）A國際金本位制B國際金塊本位制C國際金匯兌本位制D新金本位制6、布雷頓森林體系下的匯率制度是（ C ）A固定匯率制B浮動匯率制C可調(diào)整的固定匯率制D可調(diào)整的浮動匯率制1、B 2、A 3、B 4、B 5、C 6、C一、單項選擇題1、在二戰(zhàn)前，構(gòu)成各國國際儲備的是 （

30、 A ）A黃金與可兌換為黃金的外匯B黃金與儲備頭寸C黃金與特別提款權(quán)D外匯儲備與特別提款權(quán)2、在典型的國際金本位制下，最重要的國際儲備形式是（ B ）A外匯儲備B黃金儲備C在IMF的儲備頭寸D特別提款權(quán)3、目前在IMF會員國的國際儲備中，最重要的國際儲備形式是（ B ）A黃金儲備B外匯儲備C在IMF的儲備頭寸D特別提款權(quán)4、二戰(zhàn)后，最主要的國際儲備貨幣是（ C ）A英鎊B日元C美元D馬克5、國際清償力是一國具有的（ D ）A國際儲備B現(xiàn)實的對外清償能力C可能的對外清償能力D現(xiàn)實和可能的對外清償能力之和6、一國的國際儲備額同進(jìn)口額之間適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系為（ B ）A40%-50%B20%-40%C50%-60%D10%-30%7、在國際儲備結(jié)構(gòu)管理中，各國貨幣當(dāng)局應(yīng)更重視（ C ）A收益性B安全性C流動性D可償性8、我國的國際儲備管理主要是（ B ）A黃金儲備管理B外匯儲備管理C儲備頭寸管理D特別提款權(quán)管理1、A 2、B 3、B 4、C 5、D 6、B 7、C 8、B一、單項選擇題1、面值為1000元的美元債券，其市場價值為1200元，這表明市場利率相對債券的票面利率 （ B ）A較高B較低C相等D無法判斷2、歐洲貨幣市場的幣種交易中比重最大的是（ A ）A歐洲美元B歐洲英鎊C歐洲馬克D歐洲日元3、新型的國際金融市場是（ D ）A倫敦B紐約C東京D歐洲貨幣市場4