企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理定義

1、1企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理定義所有的主體都面臨不確定性，對(duì)于管理當(dāng)局的挑戰(zhàn)在于確定在追求增加利益 相關(guān)者價(jià)值的同時(shí)，準(zhǔn)備承受多少不確定性。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理使管理當(dāng)局能夠識(shí)別、 評(píng)估和管理面對(duì)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，它對(duì)于價(jià)值創(chuàng)造和保持而言是必不可少的。企 業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程，它由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員實(shí)施，應(yīng) 用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng) 險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之， 并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。 它包括八 個(gè)相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素，它們與管理當(dāng)局經(jīng)營(yíng)企業(yè)的方式密不可分。這些構(gòu)成要 素聯(lián)系起來(lái)，成為確定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是否有效的標(biāo)準(zhǔn)。本框架的一個(gè)關(guān)鍵目標(biāo)是幫助企

2、業(yè)和其他主體的管理當(dāng)局在實(shí)現(xiàn)主體目標(biāo) 的過(guò)程中更好地處理風(fēng)險(xiǎn)。但是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有許多不同的稱(chēng)謂和解釋?zhuān)y以形 成共同的理解，因而對(duì)于不同的人而言意味著不同的含義。 因此，一個(gè)重要的目 的在于把各種不同的風(fēng)險(xiǎn)管理概念整合到一個(gè)框架之中，在這個(gè)框架中構(gòu)建一個(gè)共同的定義，區(qū)分構(gòu)成要素，并講述關(guān)鍵概念。這個(gè)框架容納大多數(shù)觀(guān)點(diǎn)，為各 個(gè)主體評(píng)估和增進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、為規(guī)那么制定團(tuán)體和教育機(jī)構(gòu)的未來(lái)行動(dòng)提供 一個(gè)出發(fā)點(diǎn)。不確定性與價(jià)值企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)根本前提是每一個(gè)主體，不管是營(yíng)利性的、非營(yíng)利性的， 還是政府機(jī)構(gòu)，存在的目的都是為它的利益相關(guān)者提供價(jià)值。 所有的主體都面臨 不確定性，對(duì)于管理當(dāng)局的挑戰(zhàn)在于

3、確定在追求增加利益相關(guān)者價(jià)值的同時(shí)，準(zhǔn)備承受多少不確定性。不確定性潛藏著對(duì)價(jià)值的破壞或增進(jìn)， 既代表風(fēng)險(xiǎn)，也代 表時(shí)機(jī)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理使管理當(dāng)局能夠有效地處理不確定性以及由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) 和時(shí)機(jī)，從而提高主體創(chuàng)造價(jià)值的能力。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)所處的環(huán)境中，諸如全球化、技術(shù)、重組、變化中的市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng) 和管制等因素都會(huì)導(dǎo)致不確定性。不確定性來(lái)源于不能準(zhǔn)確地確定事項(xiàng)發(fā)生的可 能性以及所帶來(lái)的影響。不確定性也是主體的戰(zhàn)略選擇所帶來(lái)和導(dǎo)致的。舉例來(lái)說(shuō)，一個(gè)主體采取基于向其他國(guó)家拓展業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)戰(zhàn)略。所選擇的這個(gè)戰(zhàn)略帶來(lái) 了與該國(guó)政治環(huán)境的穩(wěn)定性、資源、市場(chǎng)、渠道、勞動(dòng)力技能和本錢(qián)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 和時(shí)機(jī)。從戰(zhàn)略制訂到企業(yè)的

4、日常經(jīng)營(yíng)，在所有的活動(dòng)中，管理當(dāng)局的決策都會(huì)創(chuàng)造、 保持或破壞價(jià)值。通過(guò)把資源，包括人、資本、技術(shù)和品牌，調(diào)配到能夠產(chǎn)生比 過(guò)去更多的利益的地方，就會(huì)發(fā)生價(jià)值創(chuàng)造。當(dāng)創(chuàng)造的價(jià)值通過(guò)更高的產(chǎn)品質(zhì)量、 生產(chǎn)能力和顧客滿(mǎn)意度以及其他方式得以維持時(shí)，就會(huì)發(fā)生價(jià)值保持。當(dāng)由于糟糕的戰(zhàn)略或執(zhí)行導(dǎo)致這些目標(biāo)不能達(dá)成時(shí)， 價(jià)值就會(huì)被破壞。決策中伴生著對(duì)風(fēng) 險(xiǎn)和時(shí)機(jī)的認(rèn)識(shí)，要求管理當(dāng)局考慮有關(guān)部和外部環(huán)境的信息， 調(diào)配珍貴的資源， 并針對(duì)變化的環(huán)境重新校準(zhǔn)行動(dòng)。當(dāng)管理當(dāng)局制訂戰(zhàn)略和目標(biāo)，去追求增長(zhǎng)和報(bào)酬目的以及相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)之間的 最優(yōu)平衡，并且為了實(shí)現(xiàn)主體的目標(biāo)而高效率和有效地配置資源時(shí)，價(jià)值得以最大化。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

5、管理包括：協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)容量與戰(zhàn)略一一管理當(dāng)局首先要在評(píng)價(jià)備選戰(zhàn)略的過(guò)程中考慮 主體的風(fēng)險(xiǎn)容量，然后在設(shè)定與選定的戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)的目標(biāo)的過(guò)程中，以及在構(gòu)建管理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制的過(guò)程中，也要考慮主體的風(fēng)險(xiǎn)容量。例如， 一家制藥公司與其品牌價(jià)值相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)容量較低。 因此，為了保護(hù)它的品 牌，它堅(jiān)持了大量的規(guī)程以確保產(chǎn)品的平安性， 并且經(jīng)常性地投入巨額的 資源用于早期的研究與開(kāi)發(fā)以支持品牌價(jià)值創(chuàng)造。增進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)決策一一企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理為識(shí)別和在備選的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)一一風(fēng) 險(xiǎn)回避、降低、分擔(dān)和承受一一之間進(jìn)展選擇提供了嚴(yán)密性。例如，一家 利用公司自有和運(yùn)營(yíng)的車(chē)輛的公司的管理當(dāng)局認(rèn)識(shí)到在其運(yùn)送過(guò)程中存 在的風(fēng)險(xiǎn)，包括車(chē)輛損壞

6、和人身傷害本錢(qián)。可能的選擇包括通過(guò)有效的司 機(jī)招聘和培訓(xùn)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)外包運(yùn)送業(yè)務(wù)來(lái)回避風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)保險(xiǎn)來(lái)分 擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，或者簡(jiǎn)單地承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理為這些決策提供方法和技巧。抑減經(jīng)營(yíng)意外和損失一一主體增強(qiáng)了識(shí)別潛在事項(xiàng)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和加以應(yīng)對(duì) 的能力，從而降低意外的發(fā)生和由此帶來(lái)的本錢(qián)或損失。 例如，一家制造 公司調(diào)整生產(chǎn)部件和設(shè)備故障率和誤差使其接近正常水平。該公司采用多 重標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)估故障的影響，包括維修時(shí)間、不能滿(mǎn)足客戶(hù)需要、員工平安 以及預(yù)定維修與非預(yù)定維修的本錢(qián)，并據(jù)此制訂維護(hù)方案來(lái)加以應(yīng)對(duì)。識(shí)別和管理貫穿于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn) 一一每一個(gè)主體都面臨著影響組織的不同 局部的無(wú)數(shù)風(fēng)險(xiǎn)。管理當(dāng)局不僅需

7、要管理個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)， 還需要了解相互關(guān)聯(lián) 的影響。例如，一家銀行面臨著貫穿于企業(yè)的交易活動(dòng)的一系列風(fēng)險(xiǎn)，管理當(dāng)局開(kāi)發(fā)一套信息系統(tǒng)來(lái)分析來(lái)自其他部系統(tǒng)的交易和市場(chǎng)數(shù)據(jù)，它與外部生成的有關(guān)信息一起，提供了關(guān)于貫穿于所有交易活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)的整體 看法。這個(gè)信息系統(tǒng)可以向下追溯到部門(mén)、 客戶(hù)或同行、交易商和交易層 次，并針對(duì)既定類(lèi)別的風(fēng)險(xiǎn)容量對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展量化。 這個(gè)系統(tǒng)使該銀行能夠 把先前分隔的數(shù)據(jù)湊到一起，從而采用整體的和有目的性的看法來(lái)更加有 效地應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。提供對(duì)多重風(fēng)險(xiǎn)的整體應(yīng)對(duì) 一一經(jīng)營(yíng)過(guò)程帶來(lái)許多固有的風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)風(fēng) 險(xiǎn)管理能夠?yàn)楣芾磉@些風(fēng)險(xiǎn)提供整體解決方案。例如，一個(gè)批發(fā)配送商面 臨著供貨過(guò)量和缺乏

8、、薄弱的供貨來(lái)源以及不必要的高采購(gòu)價(jià)格等方面的 風(fēng)險(xiǎn)。管理當(dāng)局以公司戰(zhàn)略、目標(biāo)和備選的應(yīng)對(duì)為背景識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)， 開(kāi)發(fā)了一套廣泛拓展的存貨控制系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)與供貨商相整合，共享銷(xiāo) 售和庫(kù)存信息，幫助選擇戰(zhàn)略伙伴，并通過(guò)更長(zhǎng)期間的進(jìn)貨合同和改良的 定價(jià)方式，防止缺貨和不必要的運(yùn)送本錢(qián)。由供給商負(fù)責(zé)補(bǔ)足庫(kù)存，從而 進(jìn)一步降低了本錢(qián)。抓住時(shí)機(jī)一一通過(guò)考慮潛在事項(xiàng)的各個(gè)方面， 而不僅僅只是風(fēng)險(xiǎn)，管理當(dāng) 局就能識(shí)別代表時(shí)機(jī)的事項(xiàng)。例如，一家食品公司考慮可能影響其收入持 續(xù)增長(zhǎng)的潛在事項(xiàng)。在評(píng)價(jià)這些事項(xiàng)的過(guò)程中，管理當(dāng)局認(rèn)識(shí)到該公司主 要消費(fèi)者的安康意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)，正在改變他們的飲食偏好，對(duì)公司現(xiàn)有產(chǎn) 品的

9、未來(lái)需求呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。在確定應(yīng)對(duì)的過(guò)程中，管理當(dāng)局明確了通 過(guò)利用其現(xiàn)有的生產(chǎn)能力去開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的方法，從而使公司不僅能保持來(lái) 自現(xiàn)有消費(fèi)者的收入，而且還能通過(guò)吸引更廣泛的消費(fèi)者來(lái)創(chuàng)造額外的收 入。改善資本調(diào)配一一獲取關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的有份量的信息，可以使管理當(dāng)局有效地 評(píng)估總體資本需求，并改良資本配置。例如，一家金融機(jī)構(gòu)面臨新的監(jiān)管 規(guī)那么，除非管理當(dāng)局更加準(zhǔn)確地計(jì)算信用和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)水平以及相關(guān)的資 本需求，否那么就要提高資本要求量。該公司根據(jù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)本錢(qián)以及追加 的資本本錢(qián)評(píng)估了風(fēng)險(xiǎn)，作出了一個(gè)有信息支持的決策。利用現(xiàn)有的可修 改軟件，該機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)了更加準(zhǔn)確的計(jì)算工具，防止了尋求額外資本的需要。企業(yè)風(fēng)

10、險(xiǎn)管理固有這些能力，它能幫助管理當(dāng)局實(shí)現(xiàn)主體的業(yè)績(jī)和贏(yíng)利目 標(biāo)，并防止資源的損失。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有助于確保有效的報(bào)告。它還有助于確保 主體符合法律和法規(guī)，防止對(duì)主體聲譽(yù)的損害以及由此帶來(lái)的后果。 總之，企業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)管理不僅幫助一個(gè)主體到達(dá)期望的目的地， 還有助于避開(kāi)前進(jìn)途中的隱患和 意外。事項(xiàng)一一風(fēng)險(xiǎn)與時(shí)機(jī)事項(xiàng)是源于部或外部的影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的事故或事件。事項(xiàng)可能有負(fù)面影響， 也可能有正面影響，或者兩者兼而有之。帶來(lái)負(fù)面影響的事項(xiàng)代表風(fēng)險(xiǎn)。因此， 風(fēng)險(xiǎn)可以定義如下：風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)事項(xiàng)將會(huì)發(fā)生并給目標(biāo)實(shí)現(xiàn)帶來(lái)負(fù)面影響的可能性。帶有負(fù)面影響的事項(xiàng)阻礙價(jià)值創(chuàng)造，或者破壞現(xiàn)有的價(jià)值。例子包括機(jī)器設(shè) 備故障、火災(zāi)和

11、信用損失等。帶有負(fù)面影響的事項(xiàng)可能起源于看似正面的情況， 比方客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品的需求超過(guò)了生產(chǎn)能力， 就會(huì)導(dǎo)致不能滿(mǎn)足買(mǎi)方的需求，從而損 害客戶(hù)忠誠(chéng)度和減少未來(lái)的訂單。帶有正面影響的事項(xiàng)可以消弭負(fù)面影響，或帶來(lái)時(shí)機(jī)。時(shí)機(jī)的定義如下：時(shí)機(jī)是一個(gè)事項(xiàng)將會(huì)發(fā)生并給目標(biāo)實(shí)現(xiàn)帶來(lái)正面影響的可能性。時(shí)機(jī)支持價(jià)值創(chuàng)造或保持。管理當(dāng)局把時(shí)機(jī)反應(yīng)到戰(zhàn)略或目標(biāo)制訂過(guò)程中， 以便規(guī)劃行動(dòng)去抓住時(shí)機(jī)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的定義企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理處理風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)機(jī)，以便創(chuàng)造或保持價(jià)值。它的定義如下：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程，它由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員實(shí) 施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)， 管理風(fēng)

12、險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。這個(gè)定義反映了幾個(gè)根本概念。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是：?一個(gè)過(guò)程，它持續(xù)地流動(dòng)于主體之；?由組織中各個(gè)層級(jí)人員實(shí)施；?應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂；?貫穿于企業(yè)，在各個(gè)層級(jí)和單元應(yīng)用，還包括采取主體層級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)組合觀(guān)；?旨在識(shí)別一旦發(fā)生將會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)，并把風(fēng)險(xiǎn)控制在風(fēng)險(xiǎn)容量以；?能夠向一個(gè)主體的管理當(dāng)局和董事會(huì)提供合理保證；?力現(xiàn)一個(gè)或多個(gè)不同類(lèi)型但相互穿插的目標(biāo)一一它只是實(shí)現(xiàn)結(jié)果的一種手段，并不是結(jié)果本身。這個(gè)定義之所以比擬廣泛，是出于幾個(gè)方面的原因。它抓住了對(duì)于公司和其 他組織如何管理風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要的關(guān)鍵概念，為不同組織形式、行業(yè)和部門(mén)的應(yīng)用 提供

13、了根底。它直接關(guān)注特定主體既定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)， 并為界定將在本章后文中討論的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性提供了依據(jù)。以上所列示的根本概念將在下面各個(gè)段 落中予以討論。一個(gè)過(guò)程企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理并不是靜止的，而是滲透于一個(gè)主體的各種活動(dòng)的持續(xù)的或反 復(fù)的相互影響。這些活動(dòng)滲透和潛藏于管理當(dāng)局經(jīng)營(yíng)企業(yè)的方式之中。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理并不像一些觀(guān)察家所認(rèn)為的那樣是加在主體活動(dòng)之上的東西。這并不是說(shuō)有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理不要求進(jìn)一步的努力， 它可能會(huì)那樣要求。例如, 在考慮信用和貨幣風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可能需要進(jìn)一步努力去開(kāi)發(fā)所需的模型和進(jìn)展必要的 分析和計(jì)算。但是，這些企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制與主體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)交織在一起，為了根本的經(jīng)營(yíng)理由而存在。當(dāng)

14、這些機(jī)制被構(gòu)建到主體的根底構(gòu)造之中， 并成為企業(yè) 核心要件的一局部時(shí)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理就會(huì)更加有效。 通過(guò)建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，一 個(gè)主體能夠直接影響其執(zhí)行戰(zhàn)略和實(shí)現(xiàn)使命的能力。建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于抑制本錢(qián)具有重要意義，尤其是在許多公司所面臨的 高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中更是如此。在現(xiàn)有程序之外增加新的程序會(huì)增加本錢(qián)。 通過(guò)關(guān) 注現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)以及它們對(duì)有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的奉獻(xiàn)， 并將風(fēng)險(xiǎn)管理整合到 根本的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之中，企業(yè)就能夠防止不必要的程序和本錢(qián)。而且，把企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 管理建立在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的根本框架之中的做法，可以幫助管理當(dāng)局識(shí)別新的時(shí)機(jī)， 以便抓住這些時(shí)機(jī)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。由人員來(lái)實(shí)施企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理由一個(gè)主體的董事

15、會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員實(shí)施。它是通過(guò)一 個(gè)組織中的人、通過(guò)他們的言行來(lái)完成的。人制訂主體的使命、戰(zhàn)略和目標(biāo)，并 使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制得以落實(shí)。同樣，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理也會(huì)影響人的行動(dòng)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識(shí)到人們并不總是 始終如一地理解、溝通和行動(dòng)。每個(gè)人都會(huì)給工作場(chǎng)所帶來(lái)一個(gè)獨(dú)特的背景和技 術(shù)能力，他們有著不同的需要和偏好。這些現(xiàn)實(shí)影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)也受到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的影響。 每個(gè)人都有 一個(gè)獨(dú)特的參照點(diǎn)，它影響他或她怎樣去識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理 提供所需的機(jī)制，幫助人們?cè)谥黧w目標(biāo)的背景下去理解風(fēng)險(xiǎn)。 人們必須知道他們 的責(zé)任和權(quán)力的局限。因此，在人們的職責(zé)和他們履行職責(zé)的方式以及主體的戰(zhàn)

16、 略和目標(biāo)之間，需要有一個(gè)清晰而又密切的聯(lián)系。一個(gè)組織中的人包括董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員。盡管董事主要是提供監(jiān) 視，他們也提供指導(dǎo)，審批戰(zhàn)略和特定的交易與政策。因此，董事會(huì)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 管理的一個(gè)重要的要素。應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂一個(gè)主體設(shè)定其使命或愿景，并制訂戰(zhàn)略目標(biāo)，它們是協(xié)調(diào)和支撐其使命或 愿景的高層次的目的。主體為了實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)而制訂戰(zhàn)略。 它還設(shè)定所希望實(shí) 現(xiàn)的相關(guān)目標(biāo)，上至戰(zhàn)略，下至主體的業(yè)務(wù)單元、分部和流程。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂之中，此時(shí)管理當(dāng)局考慮與備選戰(zhàn)略相關(guān)的風(fēng) 險(xiǎn)。舉例來(lái)說(shuō)，一個(gè)選擇可能是收購(gòu)其他公司以擴(kuò)大市場(chǎng)份額。另一個(gè)可能是削減采購(gòu)本錢(qián)以實(shí)現(xiàn)更高的毛利率。這些戰(zhàn)略選擇

17、中的每一個(gè)都會(huì)帶來(lái)許多風(fēng)險(xiǎn)。 如果管理當(dāng)局選擇第一個(gè)戰(zhàn)略，就可能必須向新的和不熟悉的市場(chǎng)拓展， 競(jìng)爭(zhēng)者 就可能會(huì)占取公司目前市場(chǎng)的份額，或者公司可能沒(méi)有能力去有效地實(shí)施這一戰(zhàn) 略。對(duì)于第二個(gè)而言，風(fēng)險(xiǎn)包括必須利用新的技術(shù)或供給商， 或者建立新的聯(lián)盟。 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)被應(yīng)用在這個(gè)層次上，以幫助管理當(dāng)局評(píng)價(jià)和選擇該主體的戰(zhàn) 略和相關(guān)的目標(biāo)。應(yīng)用貫穿于企業(yè)在應(yīng)用企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，主體應(yīng)該考慮其全部活動(dòng)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理考慮組織 的各個(gè)層級(jí)的活動(dòng)，從諸如戰(zhàn)略規(guī)劃和資源配置等企業(yè)層次的活動(dòng)， 到諸如市場(chǎng) 營(yíng)銷(xiāo)和人力資源等業(yè)務(wù)單元的活動(dòng)，再到諸如生產(chǎn)和新客戶(hù)信用評(píng)價(jià)等經(jīng)營(yíng)流 程。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理還應(yīng)用于特殊工程和

18、目前在主體的層級(jí)和組織構(gòu)造圖中還沒(méi)有 一個(gè)明確位置的新的活動(dòng)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理要求主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取組合的觀(guān)念。這可能要求負(fù)責(zé)一個(gè)業(yè)務(wù)單 元、職能機(jī)構(gòu)、流程或其他活動(dòng)的每一名管理人員對(duì)各自的活動(dòng)形成一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng) 估。這種評(píng)估可能是定量的，也可能是定性的。高層管理當(dāng)局采用復(fù)合的觀(guān)念對(duì) 待組織中的所有層級(jí)，以便確定該主體的整體風(fēng)險(xiǎn)組合是否與它的風(fēng)險(xiǎn)容量相 稱(chēng)。管理當(dāng)局從主體層次組合的角度考慮相互關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)。主體中單個(gè)單元的風(fēng)險(xiǎn)可能在該單元的風(fēng)險(xiǎn)容限圍之，但是湊到一起可能會(huì)超出該主體作為一個(gè)整體 的風(fēng)險(xiǎn)容量。或者剛好相反，潛在事項(xiàng)在一個(gè)業(yè)務(wù)單元中可能意味著不可承受的 風(fēng)險(xiǎn)，但是在其他業(yè)務(wù)單元中存在抵消效應(yīng)。相

19、互關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)需要識(shí)別和發(fā)揮作 用，以便使整體風(fēng)險(xiǎn)符合主體的風(fēng)險(xiǎn)容量。風(fēng)險(xiǎn)容量風(fēng)險(xiǎn)容量是一個(gè)主體在追求價(jià)值的過(guò)程中所愿意承受的廣泛意義的風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量。它反映了主體的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，進(jìn)而影響主體的文化和經(jīng)營(yíng)風(fēng)格。許多主 體采用諸如高、適中或低之類(lèi)的分類(lèi)定性地考慮風(fēng)險(xiǎn)容量， 而其他主體那么采用 定量的方法，反映和平衡增長(zhǎng)、報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)。具有較高風(fēng)險(xiǎn)容量的公司可能 愿意把它的大局部資本配置到諸如新興市場(chǎng)等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。反過(guò)來(lái)，具有低風(fēng)險(xiǎn)容量的公司可能會(huì)僅僅投資于成熟的、 穩(wěn)定的市場(chǎng)，以便限制其短期的巨額資本 損失風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)容量與一個(gè)主體的戰(zhàn)略直接相關(guān)。它在戰(zhàn)略制訂過(guò)程中予以考慮，因?yàn)?不同的戰(zhàn)略會(huì)使主體面

20、臨不同的風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理可以幫助管理當(dāng)局選擇一個(gè) 將期望的價(jià)值創(chuàng)造與主體的風(fēng)險(xiǎn)容量相協(xié)調(diào)的戰(zhàn)略。風(fēng)險(xiǎn)容量指導(dǎo)資源配置。管理當(dāng)局通過(guò)考慮主體的風(fēng)險(xiǎn)容量和業(yè)務(wù)單元為實(shí) 現(xiàn)投入資源的期望報(bào)酬而制訂的方案， 把資源配置到業(yè)務(wù)單元和活動(dòng)之中。 管理 當(dāng)局考慮風(fēng)險(xiǎn)容量，使其與組織、人員和流程相適應(yīng)，并設(shè)計(jì)必要的根底構(gòu)造以 便有效地應(yīng)對(duì)和監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)容限與主體的目標(biāo)相關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)容限是相對(duì)于實(shí)現(xiàn)一項(xiàng)具體目標(biāo)而言， 可 以承受的偏離程度，它通常最好采用那些與度量相關(guān)目標(biāo)一樣的單位進(jìn)展度量。在設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)容限的過(guò)程中，管理當(dāng)局要考慮相關(guān)目標(biāo)的相對(duì)重要性， 并使風(fēng) 險(xiǎn)容限與風(fēng)險(xiǎn)容量相協(xié)調(diào)。在風(fēng)險(xiǎn)容限圍經(jīng)營(yíng)有助于確保

21、該主體能保持在它的風(fēng) 險(xiǎn)容量之，進(jìn)而確保該主體將會(huì)實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。提供合理保證設(shè)計(jì)和運(yùn)行良好的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠?yàn)楣芾懋?dāng)局和董事會(huì)提供關(guān)于主體目 標(biāo)實(shí)現(xiàn)的合理保證。合理保證意味著與未來(lái)相關(guān)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闆](méi)有人 能夠準(zhǔn)確地預(yù)知未來(lái)。合理保證并不意味著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)常會(huì)失敗。許多因素單獨(dú)或一起加強(qiáng)了 合理保證的概念。滿(mǎn)足多重目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的累積影響， 以及部控制多重目的的 性質(zhì)，降低了主體可能不能實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。而且，正常的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和組織中各個(gè)層級(jí)人員職責(zé)的發(fā)揮，都是以實(shí)現(xiàn)主體的目標(biāo)為目的的。 事實(shí)上，在一 些控制良好主體的典型樣本cross-section中，幾乎絕大多數(shù)都會(huì)經(jīng)常性地被

22、告知朝著它們的戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)邁進(jìn)， 正常地實(shí)現(xiàn)合規(guī)目標(biāo)，并且一貫地編制一 期復(fù)一期，年復(fù)一年一一可靠的報(bào)告。但是，不可控的事項(xiàng)、過(guò)失或者不當(dāng)?shù)?報(bào)告偶爾也會(huì)發(fā)生。換句話(huà)說(shuō)，即使是有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理也會(huì)遭遇失敗。合理 保證并不是絕對(duì)保證。目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)在既定使命的背景下，管理當(dāng)局制訂戰(zhàn)略目標(biāo)，選擇戰(zhàn)略，并制訂貫穿于企 業(yè)之中的、與戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)和相關(guān)聯(lián)的其他目標(biāo)。 盡管許多目標(biāo)是具體針對(duì)特定主 體的，但有一些是廣泛共通的。例如，在商務(wù)和消費(fèi)者圈子里樹(shù)立和保持正面的 聲譽(yù)，向利益相關(guān)者提供可靠的報(bào)告，以及遵循法律和法規(guī)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)，是幾乎所 有主體共同的目標(biāo)。cosOf架將主體的目標(biāo)分成四類(lèi)：?戰(zhàn)略一一與高層次的目的相關(guān)，協(xié)調(diào)并支撐主體的目標(biāo)；?經(jīng)營(yíng)與利用主體資源的有效性和效率相關(guān)；