某汽車銷售服務公司財務報表分析(共15頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上XX汽車銷售服務公司財務報表分析摘要：本文以一家汽車銷售企業(yè)為例（XX汽車銷售服務公司，以下簡稱“XX公司”），采集該企業(yè)最近三年的經(jīng)營、財務以及內(nèi)外環(huán)境的相關數(shù)據(jù)，運用財務報表分析法對XX公司的經(jīng)營總體財務狀況進行分析，發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營總體財務狀況發(fā)展趨勢，以及自身發(fā)展的問題；其次采用三項財務能力分析對XX公司的財務結構與總體進行分析，分析中通過與行業(yè)的財務指標結構比發(fā)現(xiàn)XX公司在收益性、安全性、流動性、成長性及發(fā)展性與行業(yè)平均水平的差距，發(fā)現(xiàn)XX公司在經(jīng)營中偏向企業(yè)的營運能力，而喪失了企業(yè)盈利能力和成長能力。最后從公司的經(jīng)營總體、結構及業(yè)務單元三個角度提出合理配置三項

2、費用、降低采購成本、實行較為寬松的財務政策、充分利用外部資金、提高資金使用效率、提高獲利能力等具體措施和業(yè)務優(yōu)化建議。關鍵詞：汽車銷售企業(yè)；財務報表分析1.引言本論文研究對象是汽車銷售企業(yè)。汽車銷售企業(yè)的盈利模式是指通過商品進銷差價，彌補企業(yè)的費用和支出，以此實現(xiàn)企業(yè)利潤。汽車銷售企業(yè)的經(jīng)營有三個特點：一是沒有生產(chǎn)過程，商品購買與銷售是經(jīng)營活動的主要內(nèi)容；二是在全部資產(chǎn)中，商品資產(chǎn)為主要構成部分，是資產(chǎn)管理的關鍵所在；三是企業(yè)營運是資金流和物流的交替。汽車銷售企業(yè)的管理主線為四條，分別為：物流、資金流、工作流和信息流。本論文以一家汽車銷售企業(yè)為例，從財務角度把握汽車銷售企業(yè)的物流、資金流和信息

3、流，分析汽車銷售企業(yè)的經(jīng)營情況，發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營的總體財務狀況發(fā)展趨勢以及存在的問題，并提出了相應的優(yōu)化建議。2.背景XX公司是一家以中高端汽車品牌貿(mào)易、服務為主，集整車銷售、維修、配件供應、酒店餐飲、培訓中心等于一體的綜合性集團。作為一汽大眾奧迪戰(zhàn)略經(jīng)銷商集團，專注于奧迪全系的銷售及售后服務。目前擁有奧迪天地成都項目、成都奧迪城市展廳、亞洲最大奧迪品薦二手車展廳、重慶奧迪城市展廳。集團秉承“讓優(yōu)秀與眾不同”的企業(yè)文化理念，在一汽大眾奧迪領先者戰(zhàn)略下，以幫助奧迪始終保持領先作為集團發(fā)展的重要使命。XX公司作為2014年度中國汽車經(jīng)銷商百強企業(yè)，旗下XX奧迪錦江大道店蟬聯(lián)全球單店銷量三連冠（2015

4、年-2013年），并兩度榮獲一汽集團品牌功勛經(jīng)銷商獎，三次榮獲一汽-大眾奧迪銷售事業(yè)部頒發(fā)的“最佳經(jīng)銷商”。同時也榮獲政府頒布的“公益事業(yè)單位”、“明星企業(yè)”、“納稅先進企業(yè)”，和錦江區(qū)交通系統(tǒng)頒發(fā)的“企業(yè)突出貢獻獎”和“十大安全生產(chǎn)企業(yè)獎”等社會獎項。經(jīng)營范圍：一汽-大眾奧迪品牌汽車銷售、汽車維修、備件銷售、精品附件銷售、汽車美容、汽車租賃、舊車置換、二手車經(jīng)銷、銷售化工原料（不含危險品）、機械設備、五金交電、日用百貨、建筑材料、汽車技術開發(fā)、咨詢服務，技術進出口。3.財務報表分析3.1 資產(chǎn)負債表分析表1.XX公司2013年-2015年資產(chǎn)負債表對比項目2013年2014年2015年一、流

5、動資產(chǎn)：貨幣資金11,836,9388,800,62512,703,456應收帳款124,02874,21971,903預付款項15,978,74032,852,07521,548,985其他應收款144,353106,8751,853存貨20,544,87415,832,75625,090,508流動資產(chǎn)合計48,628,93357,666,55159,416,704二、非流動資產(chǎn)：固定資產(chǎn)3,338,8033,280,7483,428,938長期待攤費用2,176,882214,740-非流動資產(chǎn)合計：5,515,6853,495,4883,428,938資產(chǎn)總計54,144,61761,

6、162,03862,845,642負債和股東權益三、流動負債：短期借款-5,164,066-應付帳款5,194,3956,388,1764,674,701預收款項12,653,0586,342,9315,973,282應交稅費195,3293,111,919278其他應付款574,345234,0358,132,990流動負債合計18,617,12621,241,12718,781,251四、非流動負債：非流動負債合計-負債合計18,617,12621,241,12718,781,251五、所有者權益（或股東權益）實收資本（或股本）22,500,00022,500,00022,500,000盈

7、余公積1,334,5112,499,0113,985,587未分配利潤11,692,98014,921,90017,578,803所有者權益（或股東權益）合計35,527,49139,920,91144,064,391負債和股東權益總計54,144,61761,162,03862,845,642該公司流動資產(chǎn)對總資產(chǎn)比始終保持在很高水平（2013年89.81%，2014年94.28%，2015年94.54%），并呈逐年升高之勢，這也是行業(yè)特點決定的：該公司主營業(yè)務為汽車銷售/維修，而汽車銷售是大宗商品，價值較高，所以流動資產(chǎn)比例高；同時，該公司土地所有權非自有，而開業(yè)已逾10年，固定資產(chǎn)、長期

8、待攤費用余額已越來越少，所以非流動資產(chǎn)呈下降之勢。企業(yè)資產(chǎn)的流動性強，償債能力強。但是流動資產(chǎn)也是盈利能力較低的資產(chǎn)，該比例過高，會降低企業(yè)的盈利能力。該公司固定比率處于較低的水平（2013年9.39%，2014年8.22%，2015年7.78%），并呈逐年下降的趨勢，表示企業(yè)的自有資金比較充裕，除了滿足購置固定資產(chǎn)的需要外，還可以用在企業(yè)經(jīng)營的其他方面，而這種資產(chǎn)結構可以提高企業(yè)的償債能力。該公司長期投資和長期負債皆為零。3.2 利潤表分析表2.XX公司2013年-2015年利潤表對比項目2013年2014年2015年一、營業(yè)收入417,135,536547,561,558457,932,8

9、54其中：主營業(yè)務收入406,946,920534,796,282447,888,911其他業(yè)務收入10,188,61612,765,27610,043,943減：營業(yè)成本375,817,729496,911,587406,158,183其中：主營業(yè)務成本374,061,671495,183,919404,948,728其他業(yè)務成本1,756,0581,727,6681,209,455營業(yè)稅金及附加1,132,3831,443,6611,132,041銷售費用14,589,73718,477,53317,884,057管理費用9,108,7259,980,6908,432,565財務費用947

10、,2201,081,555893,493資產(chǎn)減值損失-3,224-4,594-5,649二、營業(yè)利潤15,542,96719,671,12823,438,163加： 營業(yè)外收入47,977325,842241減：營業(yè)外支出30597,684-三、利潤總額15,590,64019,899,28623,438,404減：所得稅3,897,6604,977,3865,859,601四、凈利潤11,692,98014,921,90017,578,803公司近3年營業(yè)毛利率基本穩(wěn)定在10%左右，其中2015年營業(yè)毛利率較上一年有一定程度提高，主要是受銷售業(yè)務毛利率提高的影響；但售后業(yè)務毛利率同比反而有一

11、定下降。銷售業(yè)務毛利率之所以提高，主要是由于銷售車型結構變化有關，即暢銷車型銷售比重有所提高而滯銷車型銷售比重有所下降。該企業(yè)2015年經(jīng)營車型中，暢銷車型的銷售毛利率可達7%左右，而其滯銷車型毛利率可低至-4%上下，正負相減，毛利率差異明顯。該企業(yè)在成都地區(qū)同品牌店營業(yè)毛利率處于較好的水平；其中銷售毛利率處于中高水平；售后毛利率處于中等水平。3.3 現(xiàn)金流量表分析表3.XX公司2013年-2015年現(xiàn)金流量表對比項目2013年2014年2015年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 493,926,561 682,699,097 578,836,608 收到的其他與經(jīng)營活

12、動有關的現(xiàn)金 21,504,462 8,704,028 - 現(xiàn)金流入小計 515,431,023 691,403,125 578,836,608 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 402,547,677 651,765,005 539,617,365 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 8,782,179 10,626,001 12,410,569 支付的各項稅費 14,355,060 13,526,503 15,935,987 支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 91,753,083 8,122,688 - 現(xiàn)金流出小計 517,437,999 684,040,197 567,963,921 經(jīng)營活動產(chǎn)

13、生的現(xiàn)金流量凈額 -2,006,975 7,362,927 10,872,687 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額 - 981,404 154,860 現(xiàn)金流入小計 - 981,404 154,860 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 62,478 185,042 492,973 現(xiàn)金流出小計 62,478 185,042 492,973 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -62,478 796,362 -338,113 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金 - - 7,500,000 現(xiàn)金流入小計 - - 7,5

14、00,000 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金 167,127 10,911,450 13,337,881 支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金 275,539 284,153 793,863 現(xiàn)金流出小計 442,665 11,195,603 14,131,743 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -442,665 -11,195,603 -6,631,743 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 -2,512,119 -3,036,313 3,902,831 計算結果表明，該公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比率總體偏低（2013年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，2014年13.85%，2015年18.57%）

15、，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力有待提高，以經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金來償付短期債務比較吃緊。4.財務能力分析4.1 償債債能力分析 4.1.1短期償債能力分析短期償債能力就是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。它反映企業(yè)償付日常到期債務的實力、企業(yè)能否及時償付到期的流動負債，是反映企業(yè)財務狀況好壞的重要標志。1）流動比率公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債2013年：流動比率=48,628,933/18,617,126=2.612014年：流動比率=57,666,551/21,241,127=2.712015年：流動比率=59,416,704/18,781,251=3.16計算結果表明：該公司流動比率始

16、終保持較高水平（2.5），從2013年到2015年，流動比率逐年上升，說明該公司的短期償債能力越來越強。2） 速動比率公式：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債2013年：速動比率=(48,628,933-20,544,874)/18,617,126=1.512014年：速動比率=(57,666,551-15,832,756)/21,241,127=1.972015年：速動比率=(59,416,704-25,090,508)/18,781,251=1.83計算結果表明，該公司速動比率也始終保持較高水平（1.5），說明該公司短期償債能力較強。3）保守的速動比率公式：保守的速

17、動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-預付貨款-預付費用）/流動負債2013年：保守的速動比率=(48,628,933-20,544,874-15,978,740)/18,617,126=0.652014年：保守的速動比率=(57,666,551-15,832,756-32,852,075)/21,241,127=0.422015年：保守的速動比率=(59,416,704-25,090,508-21,548,985)/18,781,251=0.68計算結果表明，該公司由于預付賬款較多，對短期償債能力影響較大。原因：該公司是品牌授權經(jīng)銷商，廠家要求先預付車款再發(fā)車，而汽車又是大宗商品，所占資金量很大。廠家收

18、到貨款后即可發(fā)車，形成存貨。這是行業(yè)的特殊性決定的，不代表短期償債能力存在問題。4）應收賬款周轉(zhuǎn)率公式：應收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應收賬款平均余額2013年：應收賬款周轉(zhuǎn)率=417,135,536/(185,287+124,028)/2=2697.162014年：應收賬款周轉(zhuǎn)率=547,561,558/(124,028+74,219)/2=2762.022015年：應收賬款周轉(zhuǎn)率=457,932,854/(74,219+71,903)/2=3133.91可見，該公司應收賬款周轉(zhuǎn)率處于非常高的水平（應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)顯然不足1天），且3年逐年提高，說明平均收賬期很短，應收賬款的流動性很強，企業(yè)的現(xiàn)

19、金流入充沛，短期償債能力很強。原因是分母很小而分子很大，這也是由行業(yè)特點決定的：汽車是大宗商品，且一般銷售都是錢貨兩清，無賒銷，故而應收賬款很少（一般只有一些維修/理賠未結款）。5）存貨周轉(zhuǎn)率公式：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額2013年：存貨周轉(zhuǎn)率=375,817,729/(17,717,713+20,544,874)/2=19.642014年：存貨周轉(zhuǎn)率=496,911,587/(20,544,874+15,832,756)/2=27.322015年：存貨周轉(zhuǎn)率=406,158,183/(15,832,756+25,090,508)/2=19.85可見，該公司的存貨周轉(zhuǎn)率也保持比較高的

20、水平，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)平均不到18天，說明該公司存貨周轉(zhuǎn)速度還是很快的，存貨流動性很強，存貨轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的速度較快，企業(yè)的短期償債能力很強。將應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相加，可以計算出該公司的營業(yè)周期平均約18天，營業(yè)周期比較短，說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度較快，資產(chǎn)的流動性很強。6）應付賬款周轉(zhuǎn)率應付賬款周轉(zhuǎn)率=本期購貨成本/應付賬款平均余額=（營業(yè)成本+期初存貨-期末存貨）/（應付賬款期初數(shù)+應付賬款期末數(shù)）/22013年：應付賬款周轉(zhuǎn)率=(375,817,729+17,717,713-20,544,874)/(1,072,949+5,194,395)/2=119.032014年：應付賬款周轉(zhuǎn)率=

21、(496,911,587+20,544,874-15,832,756)/(5,194,395+6,388,176)/2=86.622015年：應付賬款周轉(zhuǎn)率=(406,158,183+15,832,756-25,090,508)/(6,388,176+4,674,701)/2=71.75可見，企業(yè)的應付賬款周轉(zhuǎn)率也保持著很高的水平，應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)僅3-5天，說明周轉(zhuǎn)的速度相當快。同時，將應付賬款周轉(zhuǎn)速度與應收賬款周轉(zhuǎn)速度比較分析，可以看到：應收賬款周轉(zhuǎn)速度明顯超過應付賬款周轉(zhuǎn)速度，從動態(tài)的角度看，企業(yè)的實際償債能力很強。7）短期償債能力動態(tài)分析表表4.XX公司短期償債能力動態(tài)分析項目2013

22、年2014年2015年應收賬款周轉(zhuǎn)率/（次/年） 2,697.16 2,762.02 3,133.91 存貨周轉(zhuǎn)率/（次/年） 19.64 27.32 19.85 應付賬款周轉(zhuǎn)率/（次/年） 119.03 86.62 71.75 流動比率 2.61 2.71 3.16 速動比率 1.51 1.97 1.83 保守的速動比率 0.65 0.42 0.68 從表4可以看出：該公司流動比率始終保持較高水平，最近3年流動比率逐年上升，說明該公司的短期償債能力越來越強。速動比率也始終保持較高水平（1.5），說明該公司短期償債能力較強。受行業(yè)特殊性影響，保守的速動比率水平雖然較低，但并不代表短期償債能力存

23、在問題。該公司應收賬款周轉(zhuǎn)率保持很高的水平，且逐年提高；存貨周轉(zhuǎn)速度也很快，說明企業(yè)銷售周轉(zhuǎn)比較快，運營良好，存貨變現(xiàn)能力強，從而償付短期債務的能力強；應付賬款周轉(zhuǎn)率雖然近3年有下降的趨勢，但總體仍保持較高的周轉(zhuǎn)速度；同時，應收賬款周轉(zhuǎn)速度明顯超過應付賬款周轉(zhuǎn)速度，從動態(tài)的角度看，企業(yè)的實際償債能力很強。綜合分析，我們可以得出結論：該公司具有較強的短期償債能力。4.1.2 長期償債能力分析長期償債能力是指企業(yè)對債務的承擔能力和對償還債務的保障能力。主要以資產(chǎn)負債率和股東權益比率來反應長期負債能力。股東權益比率與資產(chǎn)負債率之和等于1。這兩個比率從不同的側(cè)面來反映企業(yè)長期財務狀況，股東權益比率越大

24、，資產(chǎn)負債比率就越小，企業(yè)財務風險就越小，償還長期債務的能力就越強。1）資產(chǎn)負債率公式：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%2013年：資產(chǎn)負債率= 18,617,126/54,144,617=34.38%2014年：資產(chǎn)負債率= 21,241,127/61,162,038=34.73%2015年：資產(chǎn)負債率= 18,781,251/62,845,642=29.88%計算結果表明，在過去的3年中，該公司的資產(chǎn)負債率保持在合理水平，且有下降之勢，財務風險較小。一方面說明該公司的償債能力較強，另一方面也表明該公司尚未充分利用借貸方式籌資。2）權益負債率公式：權益負債率=負債總額/所有者權益總額

25、*100%2013年：權益負債率= 18,617,126/35,527,491=52.4%2014年：權益負債率= 21,241,127/39,920,911=53.2%2015年：權益負債率= 18,781,251/44,064,391=42.62%該指標計算結果與資產(chǎn)負債率一致，說明2013年與2014年企業(yè)的舉債經(jīng)營程度保持穩(wěn)定，而2015年有較明顯下降，其長期償債能力相應提高。3）有形凈值負債率由于該公司近3年賬面上都沒有“無形資產(chǎn)”，所以該指標與權益負債率相等，計算和分析此處略過。4）長期資本負債率由于該公司全部負債都是流動負債，無長期負債，所以該指標近3年都為零。企業(yè)可以適當考慮增

26、加長期負債，更充分利用借貸方式籌資。10）利息保障倍數(shù)公式：利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費用)/利息費用2013年：利息保障倍數(shù)=(15,590,640+947,220)/947,220=17.46（倍）2014年：利息保障倍數(shù)=(19,899,286+1,081,555)/1,081,555=19.4（倍）2015年：利息保障倍數(shù)=(23,438,163+893,493)/893,493=27.23（倍）計算結果表明，該公司利息保障倍數(shù)指標處于很高的水平，且逐年提高，為及時償付利息提供了充足的保障。11）經(jīng)營現(xiàn)金流量與負債總額之比公式：經(jīng)營現(xiàn)金流量與負債總額之比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入量/全部

27、負債平均余額*100%2013年：經(jīng)營現(xiàn)金凈流入量為負數(shù)，計算沒有意義，此處略過。2014年：7,362,927/(18,617,126+21,241,127)/2=36.9%2015年：10,872,687/(21,241,127+18,781,251)/2=54.33%計算結果表明，該公司2013年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入量為負數(shù)，2014年、2015年兩年該指標連續(xù)、顯著提高，從經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的角度看，該公司近兩年的償債能力比較好，且態(tài)勢向好。將該指標與市場利率或企業(yè)的實際負債利率對比，可以了解企業(yè)的最大付息能力。當然，該公司近兩年的該指標已遠遠高于市場利息或企業(yè)的實際負債利率，可以維持現(xiàn)有的負債

28、規(guī)模，不需要舉借新債。綜合上述分析，我們可以得出結論：該公司具備較強的長期償債能力。4.2 企業(yè)營運能力分析4.2.1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表5. XX公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表項目2013年2014年2015年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 6.42 10.30 7.82 其中：應收賬款周轉(zhuǎn)率 2,697.16 2,762.02 3,133.91 存貨周轉(zhuǎn)率 19.60 27.32 19.85 應付賬款周轉(zhuǎn)率 119.03 86.62 71.75 非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 60.79 121.53 132.27 其中：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 112.63 165.44 136.50 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 5.81 9.50 7.39 由上

29、表可見（部分指標可參考企業(yè)短期償債能力分析部分），該公司的各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都保持很高的水平，說明該公司營業(yè)收入狀況良好、銷售情況良好，應收賬款較少，存貨周轉(zhuǎn)較快，應付賬款可以很快得到償還，固定資產(chǎn)投資周期較短，固定資產(chǎn)以及總資產(chǎn)利用效率較高。當然，這與行業(yè)特點的關系密切，主要還是該公司業(yè)務收入的最大來源是汽車銷售，而汽車又屬大宗商品；該公司土地使用權為租賃，且經(jīng)營已有10年多，非流動資產(chǎn)（固定資產(chǎn)+待攤費用）比例較小。分子大而分母小，所以各項指標都處于較高水平。4.2.1 總資產(chǎn)結構分析該公司2015年營業(yè)收入增長率=(457,932,854-547,561,558)/ 547,561,558*

30、100%=-16.37%即：公司營業(yè)收入同比負增長。主要原因是受經(jīng)濟環(huán)境變化的影響，新車銷售下滑，從而導致營業(yè)收入負增長。但相對同地區(qū)、同檔次、同品牌的4S店，該公司營業(yè)收入降幅相對較小。2015年該公司的總資產(chǎn)比上年增長2.75%，而營業(yè)收入比上年下降16.37%，說明該公司總資產(chǎn)使用效率有明顯下降。從主要資產(chǎn)項目看，該公司應收賬款較少，且相對穩(wěn)定，占總資產(chǎn)的比例幾乎可以忽略不計。預付賬款與存貨一增一減，幅度較大，但考慮行業(yè)特點，這兩項轉(zhuǎn)化實際上是非?？斓?，即預付賬款只要廠家確認到賬，即安排發(fā)車，隨即轉(zhuǎn)化為銷售店的存貨（在途），所以這兩項可以合并來看，則占總資產(chǎn)比例比較高，也比較穩(wěn)定（75%

31、左右）；合并計算增長額為負數(shù)，與該公司2015年度新車銷售下降趨勢一致。該公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例接近95%，固定資占僅占總資產(chǎn)比例5%左右，充分反映了該公司屬于“汽車流通企業(yè)”的行業(yè)特點。當然，由于營業(yè)收入下降，所以該公司的資產(chǎn)使用效率不可避免下降；為提高資產(chǎn)使用效率，還需從提高銷售營業(yè)額、擴大營收著手。4.3 企業(yè)盈利能力分析表6. XX公司利潤率分析表項目2013年2014年2015年營業(yè)毛利率% 9.919.2511.31其中：銷售業(yè)務毛利率%4.984.255.15 維修業(yè)務毛利率% 45.2445.9243.62核心利潤率%3.733.65.12凈利潤率% 2.82.733.84資

32、產(chǎn)報酬率%23.0436.3939.24凈資產(chǎn)收益率%35.4439.5641.86資產(chǎn)保值增值率 1.171.121.11）該公司核心利潤率2013-2014年基本保持穩(wěn)定，2015年有較明顯的提高，主要原因仍然是銷售毛利提高所帶動。如上所述，該指標對不同行業(yè)差異很大。從縱向來看，該公司的核心利潤率還是呈穩(wěn)中有增的態(tài)勢，說明該企業(yè)經(jīng)營活動的盈利能力在增強，態(tài)勢向好。2）該公司的凈利潤率與上述核心利潤率的走勢基本相同，同樣說明該企業(yè)經(jīng)營活動的盈利能力在增強，態(tài)勢向好。（橫向?qū)Ρ热孕杼貏e注意行業(yè)特點）3）該公司資產(chǎn)報酬率近3年保持比較好的水平，且呈逐年增高的趨勢，2015年達到近40%，態(tài)勢較好。意味著企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力比較強，公司在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。4）該公司凈資產(chǎn)收益率近3年保持比較好的水平（當然遠遠超過市場利率），且呈穩(wěn)定增高的趨勢，2015年超過40%，態(tài)勢較好。結合資產(chǎn)報酬率分析，說明該公司的綜合盈利能力不斷增強，股東投資回報率穩(wěn)定提高。5）該公司的資產(chǎn)保值增值率近3年都大于1，意味著公司股東的投資不僅得到了保值，而且得到了增值。但是近3年雖然基本穩(wěn)定增長，增長率卻呈現(xiàn)放緩的趨勢，與企業(yè)