創(chuàng)業(yè)投資與商業(yè)計劃書寫作

1、整理課件 創(chuàng)業(yè)投資與商業(yè)計劃書寫作創(chuàng)業(yè)投資與商業(yè)計劃書寫作山東大學“挑戰(zhàn)杯”系列培訓整理課件創(chuàng)業(yè)融資釋義融資融資:企業(yè)根據(jù)未來經營發(fā)展的需要，通過一定的渠道或方式籌集資金，以滿足后續(xù)經營發(fā)展需要的一種經濟行為。創(chuàng)業(yè)投資是創(chuàng)業(yè)融資中最為重要的一環(huán)。整理課件課程指引l引導案例引導案例l創(chuàng)業(yè)與融資創(chuàng)業(yè)與融資l創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資渠道、方式創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資渠道、方式l創(chuàng)業(yè)投資的運作實務創(chuàng)業(yè)投資的運作實務l商業(yè)計劃書審核要點分析商業(yè)計劃書審核要點分析l關于創(chuàng)業(yè)板、新三板與地方產權交易市場關于創(chuàng)業(yè)板、新三板與地方產權交易市場整理課件1、【引導案例引導案例】：我的三次創(chuàng)業(yè)融資故事我的三次創(chuàng)業(yè)融資故事 l鄭海濤：19

2、92年清華大學計算機控制專業(yè)碩士畢業(yè)后，在中興通訊公司工作了7年。從搞研發(fā)到做市場，從普通員工到中層管理人員。但是具有強烈事業(yè)心的他并不滿足于平穩(wěn)安逸的工作。在經過一番市場調查后，2000年他帶著自籌的100萬元資金，在中關村創(chuàng)辦以生產數(shù)字電視設備為主的北京數(shù)碼視訊科技有限公司。 100萬元的資金很快用光。鄭海濤只得捧著周密的商業(yè)計劃書，四處尋找投資商，一連找了20家，都吃了閉門羹投資商的理由是：互聯(lián)網泡沫剛剛破滅，選擇投資要謹慎；況且數(shù)碼視訊產品還沒有研發(fā)出來，投資種子期風險太大，因此風險投資商們寧愿做中后期投資或短期投資，甚至希望跟在別人的后面投資。2001年4月，公司研制的新產品終于問世

3、，第一筆風險投資也因此有了著落。清華創(chuàng)業(yè)園、上海運時投資和一些個人投資者共投260萬人民幣。整理課件我的三次創(chuàng)業(yè)融資故事我的三次創(chuàng)業(yè)融資故事( (續(xù)續(xù)) ) 2001年7月，國家廣電總局為四家公司包頒發(fā)了入網證，允許它們生產數(shù)字電視設備的編碼、解碼器。包括北京數(shù)碼視訊有限公司。在當時參加測試的所有公司中，數(shù)碼視訊的測試結果是最好的，隨后的投資者蜂擁而至。7月份清華科技園、中國信托投資公司、寧夏金蚨創(chuàng)業(yè)投資公司又對數(shù)碼視訊投了450萬元人民幣。在公司取得快速發(fā)展之后，2004年鄭海濤完成第三次融資，融資的金額為2500萬人民幣。鄭海濤認為，一個企業(yè)要想得到快速發(fā)展，產品和資金同樣重要，產品市場和

4、資本市場都不能放棄，必須兩條腿走路，而產品與資本是相互促進、相互影響的。2010年3月19日，數(shù)碼視訊IPO申請獲中國證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會通過，鄭海濤先生當時持有上市公司2066萬股，占總股本的24.60%。按照發(fā)行價元計算，市值財富億元（公司總市值億元）。通過上市，數(shù)碼視訊進一步優(yōu)化股權結構，為公司進軍國際市場做好了必要的準備。2013年11月1日，數(shù)碼視訊交易收盤價格為元（SZ300079復權價，20130828歷史最高價元）。 請思考：請思考： 該公司獲得資金的渠道有哪些？分析鄭海濤為什么融資成功？ 整理課件2 2、創(chuàng)業(yè)與融資：、創(chuàng)業(yè)與融資：創(chuàng)業(yè)者面臨的最大難題創(chuàng)業(yè)者面臨的最大難題 l創(chuàng)業(yè)

5、者面臨的最大問題是什么？廣州青年企業(yè)家協(xié)會的一項專題調查顯示：45的被調查者認為創(chuàng)業(yè)遇到的最大問題是“缺乏資金”，32的人認為“缺乏項目”。 創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺少甚至沒有資產。創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺少甚至沒有資產。無法進行抵押。創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒有可參考的經營情況。創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒有可參考的經營情況。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資規(guī)模相對較小創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資規(guī)模相對較小。整理課件創(chuàng)業(yè)融資難的理論解釋創(chuàng)業(yè)融資難的理論解釋 不確定性。不確定性。從創(chuàng)業(yè)活動本身來看，面臨非常大的不確定性。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不確定性比既有企業(yè)的不確定性要高的多，創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺少既有企業(yè)所具備的應付環(huán)境不確定性的經驗，尚未發(fā)展出以組織形式顯現(xiàn)出來的組織競爭能力。信息不對稱。信息不對稱

6、。與創(chuàng)業(yè)者相比，投資者則處于相對信息劣勢的地位。投資前的信息不對稱可能導致逆向選擇；投資后的不對稱則與道德風險有關。 整理課件世上無難事世上無難事 只怕有心人只怕有心人 一個真正的創(chuàng)業(yè)者首先要具備克服困難的信心；創(chuàng)一個真正的創(chuàng)業(yè)者首先要具備克服困難的信心；創(chuàng)業(yè)者也應該感謝融資的困難，因為它使很多有創(chuàng)業(yè)想法業(yè)者也應該感謝融資的困難，因為它使很多有創(chuàng)業(yè)想法的人在一開始就退出了創(chuàng)業(yè)的賽場，那些不畏懼困難的的人在一開始就退出了創(chuàng)業(yè)的賽場，那些不畏懼困難的創(chuàng)業(yè)者已經獲得了首回合較量的勝利創(chuàng)業(yè)者已經獲得了首回合較量的勝利。 整理課件3 3、創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資渠道與方式、創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資渠道與方式 3.1 3.1 各

7、種融資渠道與方式的比較與選擇各種融資渠道與方式的比較與選擇 l基礎知識 融資渠道融資渠道是指取得資金的途徑，即資金的供給者是誰。 融資方式融資方式則是指如何取得資金，即采用什么融資工具來取得資金。 整理課件3.1 3.1 融資渠道融資渠道 私人資本融資：私人資本融資：創(chuàng)業(yè)者自籌資金、 向親朋好友融資，天使資金 ACVCPE機構資本融資：機構資本融資：銀行貸款、企業(yè)間的信用貸款、中小企業(yè)間的互助機構的貸款、創(chuàng)業(yè)投資資金、政府的扶持資金 整理課件向親朋好友融資向親朋好友融資 l有利的一面有利的一面 克服信息不對稱l不利的一面不利的一面 容易出現(xiàn)糾紛思考：在向親朋好友融資時，如何避免日后可能出現(xiàn)的糾

8、紛？整理課件天使投資（天使投資（Angel CapitalAngel Capital） 天使投資的起源天使投資的起源 概念：概念：自由投資者或非正式機構對有創(chuàng)意的創(chuàng)業(yè)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的前期投資，是一種非組織化的創(chuàng)業(yè)投資形式。 特征特征 ：直接向企業(yè)進行權益投資；不僅提供現(xiàn)金，還提供專業(yè)知識和社會資源方面的支持；程序簡單，短時期內資金就可到位 。我國天使投資的現(xiàn)狀我國天使投資的現(xiàn)狀整理課件商業(yè)銀行貸款商業(yè)銀行貸款 新的業(yè)務類型新的業(yè)務類型 個人生產經營貸款、個人創(chuàng)業(yè)貸款、個人助業(yè)貸款、個人小型設備貸款、個人周轉性流動資金貸款、下崗失業(yè)人員小額擔保貸款和個人臨時貸款等類型。 整理課件

9、信用擔保體系融資信用擔保體系融資 起源：起源：從20世紀20年代起，許多國家為了支持本國中小企業(yè)的發(fā)展，先后成立了為中小企業(yè)提供融資擔保的信用機構。目前，全世界已有48%的國家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔保體系。 意義：意義：解決銀行貸款難我國的現(xiàn)狀：我國的現(xiàn)狀：全國共有各類中小企業(yè)信用擔保機構8000余家，累計擔保戶數(shù)80余萬戶，累計擔保總額21843億元。案例案例：各地的創(chuàng)業(yè)擔保公司整理課件創(chuàng)業(yè)投資（創(chuàng)業(yè)投資（Venture CapitalVenture Capital） 起源：起源：15世紀英國、葡萄牙、西班牙 概念：概念：“創(chuàng)業(yè)投資，系指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行創(chuàng)業(yè)投資，系指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權投資

10、，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟股權投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后主要通過股權轉讓獲得資本或相對成熟后主要通過股權轉讓獲得資本增值收益的投資方式。增值收益的投資方式?！?（國家發(fā)展改革委等十部委：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法）整理課件創(chuàng)業(yè)投資的特征創(chuàng)業(yè)投資的特征l只投資于還沒有公開上市的企業(yè)只投資于還沒有公開上市的企業(yè)l追求的回報率高追求的回報率高l不謀求在企業(yè)的控股地位不謀求在企業(yè)的控股地位l分紅不是創(chuàng)業(yè)投資的目標分紅不是創(chuàng)業(yè)投資的目標l最終目的就是希望通過被投資企業(yè)的快速最終目的就是希望通過被投資企業(yè)的快速發(fā)展，來帶動它的投資增值發(fā)展，來帶動它的投資增值l恰當?shù)臅r候會套現(xiàn)退出恰當?shù)臅r

11、候會套現(xiàn)退出整理課件其他融資渠道其他融資渠道 國家和地方的有關創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資支持：國家和地方的有關創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資支持： 創(chuàng)新基金 其他融資方式：其他融資方式： 互聯(lián)網金融、互聯(lián)網金融、典當融資、設備融資租賃、孵化器融資、集群融資、供應鏈融資 整理課件1 1、國家財政資金、國家財政資金 2007年6月，為了支持科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新，財政部、科技部制定了科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理暫行辦法，其支持對象為從事創(chuàng)業(yè)投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)、具有投資功能的中小企業(yè)服務機構以及初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)。 3.2 我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的主要資金來源我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的主要資金來源 整理課件2 2、企業(yè)自留滾動

12、資金（資本公積金、盈余公、企業(yè)自留滾動資金（資本公積金、盈余公積金和未分配利潤）積金和未分配利潤）3 3、國內外金融機構資金、國內外金融機構資金4 4、其他企業(yè)和單位的資金、其他企業(yè)和單位的資金5 5、職工和社會個人資金、互聯(lián)網眾籌、職工和社會個人資金、互聯(lián)網眾籌【注意注意】應注意規(guī)避政策和法律風險。應注意規(guī)避政策和法律風險。 6 6、境外資金、境外資金整理課件股權融資股權融資債券融資債券融資特點特點不需償還、股東構成不需償還、股東構成改變、根據(jù)經營狀況改變、根據(jù)經營狀況支付紅利支付紅利無論經營狀況如何，無論經營狀況如何，均需還本付息、不改均需還本付息、不改變股東構成變股東構成形式形式出資、合

13、資、吸引基出資、合資、吸引基金投資、發(fā)行股票金投資、發(fā)行股票向銀行、親友、民間向銀行、親友、民間借貸，或發(fā)行債券借貸，或發(fā)行債券3.3 融資方式整理課件3.4 3.4 融資工具選擇策略融資工具選擇策略制造業(yè)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)制造業(yè)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)信貸資金信貸資金高科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)高科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)天使投資或風險投資天使投資或風險投資基金基金服務型創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務型創(chuàng)業(yè)企業(yè)中小型商業(yè)銀行貸款中小型商業(yè)銀行貸款社區(qū)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)社區(qū)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)政府資金、社區(qū)政府資金、社區(qū)共同集資共同集資整理課件 3.5 3.5 融資前的準備融資前的準備 l建立個人信用建立個人信用 無形資產；信用社會；從現(xiàn)在起建立個人信用l積累人脈資源積累人

14、脈資源 社會資本 整理課件4、創(chuàng)業(yè)投資運作實務lVC的關鍵詞整理課件244.5 VC關鍵詞之盡職調查l盡職調查Due Diligence ，又稱審慎調查，簡稱DDl對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、企業(yè)的市場、管理、技術、財務，以及可能存在資金風險和法律風險做全面深入的審核。l是對商業(yè)計劃書的全面審核，既是發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價值，同時也要發(fā)現(xiàn)企業(yè)的風險。 挖掘價值，發(fā)現(xiàn)風險挖掘價值，發(fā)現(xiàn)風險整理課件25VC關鍵詞之投資標準l技術先進，模式創(chuàng)新代表先進技術發(fā)展方向技術先進，模式創(chuàng)新代表先進技術發(fā)展方向l市場前景廣闊代表廣大市場的需求市場前景廣闊代表廣大市場的需求l管理團隊誠信、綜合素質高代表股東根

15、本利益管理團隊誠信、綜合素質高代表股東根本利益l股權結構簡單、明晰；股東資源具有互補性股權結構簡單、明晰；股東資源具有互補性l主營業(yè)務突出、處于發(fā)展的上升初期主營業(yè)務突出、處于發(fā)展的上升初期l財務管理規(guī)范財務管理規(guī)范以以“三個代表三個代表”為核心的選擇標準為核心的選擇標準整理課件26創(chuàng)投項目的運作總結l投資、管理、退出，三者之間相互關聯(lián)，相互影響l退出導向型投資，投資的時候均要想到退出l投資決定管理，投資的項目特征決定了管理的思路和方式l管理水平的高低對投資成功具有重要影響成功成功3030資本資本4040專業(yè)專業(yè)3030運氣運氣整理課件5、商業(yè)計劃書審核要點分析財務設計市場發(fā)展戰(zhàn)略商業(yè)模式產品

16、管理團隊整理課件商業(yè)計劃書l商業(yè)計劃書 ，Business Plan，簡稱BPl包括以下幾個文件：l執(zhí)行摘要（WORD）：執(zhí)行摘要的內容就是對完整版商業(yè)計劃書的高度濃縮，用于跟投資人第一次郵件溝通，或者是在某些會議、論壇場合跟投資人簡單溝通。l演示文件（PPT）：內容結構上基本跟執(zhí)行總結和完整版商業(yè)計劃書一樣，用于向投資人見面時比較詳細地溝通。l完整版的商業(yè)計劃（WORD）。 l3年的財務預測（EXCEL）：歷史財務數(shù)據(jù)力求事實，預測力求合理、增長性，包括假設條件、收入結構、費用結構等等； l商業(yè)計劃書的意義：l幫助創(chuàng)業(yè)者整理思路，把企業(yè)推銷給企業(yè)家自己。l是企業(yè)項目融資、戰(zhàn)略規(guī)劃等經營活動的

17、綱領指南，指導企業(yè)未來的運作。l讓投資者充分了解企業(yè)的各個方面的情況和市場前景，吸引投資人的興趣。整理課件 一般商業(yè)計劃書的要點l執(zhí)行摘要：核心要點，傳遞核心內容l公司介紹l公司基本情況、股權結構、股東背景、關聯(lián)企業(yè)、歷史沿革、公司大事記l管理團隊及人力資源l組織構架、高級管理人員簡介、內部管理控制、人員結構和分布l行業(yè)與市場l市場環(huán)境分析、市場機會、競爭者、未來趨勢l產品/服務，商業(yè)模式l產品（服務）介紹、獨特性、市場定位、目標市場、目標客戶、市場反應、市場占有率、新產品開發(fā)、知識產權l(xiāng)財務數(shù)據(jù)l近3年的審計報告、財務分析報告、主要資產債務清單等l發(fā)展規(guī)劃與盈利預測l融資計劃l資金需求及使用

18、計劃、投資風險、投資退出計劃及可能投資回報整理課件 商業(yè)計劃書的好壞評判l(wèi)好的商業(yè)計劃書l清晰、簡捷l重點突出，核心價值清晰l完整的格式與內容l觀點客觀，數(shù)據(jù)翔實并有來源l自信、有說服力l一份好的商業(yè)計劃書在達到融資目的后，也應是一份能順利據(jù)以實施的操作計劃好的商業(yè)計劃書就是一份好的執(zhí)行計劃好的商業(yè)計劃書就是一份好的執(zhí)行計劃整理課件差的商業(yè)計劃書l差的商業(yè)計劃書l語言表達晦澀難懂，用過于技術化的詞語來形容產品或生產營運過程l表述含糊不清或無確實根據(jù)l隱瞞事實，過分強調并過高估計自己的技術而忽略市場l贏利預測過高、過于夸大和吹牛l企業(yè)成長速度飛快而令人難以置信l商業(yè)計劃書公司介紹l篇幅過于冗長差的商業(yè)計劃書讓人疑慮叢叢差的商業(yè)計劃書讓人疑慮叢叢整理課件商業(yè)計劃書中最致命的幾個問題l沒有融資計劃，搞不清債權和股權的區(qū)別l講不清楚盈利模式l不可信任的技術成果l不可信任的團隊l不可信任的財務數(shù)字l異想天開的股權方案l沒有換位思考的