創(chuàng)業(yè)融資盤(pán)點(diǎn)融資過(guò)程八個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)

1、盤(pán)點(diǎn)融資過(guò)程八個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)一、融資前的需求分析與評(píng)估環(huán)節(jié)一一要公正所謂事前評(píng)估是指企業(yè)對(duì)其是否需要融資進(jìn)行評(píng)估。例如，為了資金周轉(zhuǎn)和臨時(shí)需要，企業(yè)需要融資；為了添置設(shè)備、擴(kuò)大規(guī)模、引進(jìn)新技術(shù)和開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品， 企業(yè)需要融資； 為了對(duì)外投資、 兼弁其他企業(yè)， 企業(yè)需要融資；為了償付債務(wù)和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)企業(yè)需要融資；等等。是否需要融資也不是完全由上述原因決定的。比如，企業(yè)經(jīng)常會(huì)面臨一些臨時(shí)性的資金需求，但是這些需求所需資金不一定非要通過(guò)融資來(lái)解決， 因?yàn)槠髽I(yè)完全有可能通過(guò)盤(pán)活流動(dòng)資產(chǎn)， 通過(guò)自有資金來(lái)解決這些需要。這時(shí)企業(yè)就應(yīng)當(dāng)比較使用自有資金和使用外來(lái)資金對(duì)企業(yè)的影響， 如果有好的影響，就使用；反之則不

2、用。在決定使用外來(lái)資金后，還應(yīng)該在融資需要的基礎(chǔ)上比較投資收益和資金成本及其與之相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)是否相匹配。例如，投資項(xiàng)目未來(lái)的年均報(bào)酬率（或年均利潤(rùn)率）是多少？通過(guò)融資活動(dòng)占用資金所付出的代價(jià)（或稱資金成本率） 是多少？企業(yè)需要承擔(dān)哪些風(fēng)險(xiǎn)？這是企業(yè)管理決策層最為關(guān)心的。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員在開(kāi)展融資活動(dòng)之前，必須對(duì)未來(lái)的投資收益作一個(gè)較為可靠的預(yù)測(cè)， 只有當(dāng)投資收益遠(yuǎn)大于資金成本且與之相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)可承受的前提下，才可以確定展開(kāi)融資活動(dòng)。二、融資渠道與方法的選擇環(huán)節(jié)一一要慎重在這個(gè)環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)就其融資的一系列細(xì)節(jié)問(wèn)題進(jìn)行決策，這些細(xì)節(jié)主要包括以下幾個(gè)方面：（一）測(cè)算融資規(guī)模當(dāng)確定企業(yè)需要融資后，接

3、下來(lái)要做的是估算融資規(guī)模。如何估算融資規(guī)模，本章的第一節(jié)已經(jīng)有專門(mén)的論述。作為企業(yè)財(cái)務(wù)人員，不論通過(guò)什么渠道，采用什么方式進(jìn)行融資，必須事先仔細(xì)估算資金需要量。只有這樣才能使融資數(shù)量與投資數(shù)量相互平衡， 避免融資不足而影響企業(yè)的投資效果或融資過(guò)剩而降低資金的效益。（二）選擇融資方法估算出融資規(guī)模后，企業(yè)就要尋找合適的融資方式?？晒┲行∑髽I(yè)使用的融資方式從大的方面來(lái)講無(wú)外乎內(nèi)源融資和外源融資兩種。 所謂企業(yè)內(nèi)源融資，主要是指通過(guò)計(jì)提折舊和留存利潤(rùn)而形成的資金來(lái)源。這部分資金是企業(yè)內(nèi)部“自然”形成的，占用它們雖然也會(huì)發(fā)生資金的使用成本（機(jī)會(huì)成本），但是卻不需要支付融資費(fèi)用。而外源融資是指在企業(yè)內(nèi)源

4、融資不能滿足需要時(shí)，從外部融入形成的資金來(lái)源，包括銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等負(fù)債融資形式與吸收直接投資、發(fā)行股票等權(quán)益融資形式。外源融資不僅要支付使用成本，還要支付融資費(fèi)用，所發(fā)生的成本相對(duì)內(nèi)源融資要高些。因此，企業(yè)不要急于到外面尋找資金，而是應(yīng)在充分考慮內(nèi)部資金來(lái)源是否可用之后，再考慮外源融資問(wèn)題。由于企業(yè)融資可以采用的方式多種多樣，不同的融資方式，其融資的難易程度、資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是不同的。既然要從外部融入資金，企業(yè)就必須考慮融資以后應(yīng)當(dāng)保持一個(gè)良好、合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于安全水平，同時(shí)綜合資金成本又有所降低。在這種總體的融資戰(zhàn)略下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)計(jì)多個(gè)融

5、資方案，對(duì)這些方案進(jìn)行財(cái)務(wù)上的優(yōu)劣排序，以便在具體的融資實(shí)踐中實(shí)施動(dòng)態(tài)選優(yōu)。在選擇融資方式時(shí)還要考慮我國(guó)和企業(yè)的基本情況，切不可照搬國(guó)外經(jīng)驗(yàn)。比如在國(guó)外，企業(yè)家在選擇融資方式時(shí)會(huì)運(yùn)用大量的數(shù)學(xué)模型，通過(guò)很多實(shí)證分析來(lái)做出決策。不可否認(rèn)，這些方法和模型確實(shí)有其科學(xué)性，但中國(guó)的市場(chǎng)畢竟不同于國(guó)外的市場(chǎng)。個(gè)人信用體系不夠健全，很多本屬于市場(chǎng)個(gè)體的經(jīng)濟(jì)部門(mén)行政色彩較為濃厚，可用的融資工具形式較為單一、不夠豐富等。各種不同行業(yè)企業(yè)之間、同行業(yè)企業(yè)不同發(fā)展階段、同類企業(yè)在不同地區(qū)之間的融資方式也各有所不同。因此，中小企業(yè)管理者在使用融資方法的時(shí)候一定要注意條件的假設(shè)前提及應(yīng)用環(huán)境，通過(guò)適當(dāng)?shù)男薷暮笤偈褂谩?/p>

6、一般來(lái)講，對(duì)短期經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的流動(dòng)資金需求，企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡可能利用賒購(gòu)等商業(yè)信用方式來(lái)解決。必須從外部借入的短期資金，企業(yè)要在謹(jǐn)慎的現(xiàn)金預(yù)算基礎(chǔ)上作好到期償債計(jì)劃，然后以比較優(yōu)惠的利率獲得短期融資（如信用額度、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議等方式）,切不可貿(mào)然進(jìn)行短期融資，當(dāng)?shù)狡跓o(wú)法償債時(shí)又通過(guò)高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期融資來(lái)償付短期債務(wù)。這樣，必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。對(duì)生產(chǎn)和資本經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的長(zhǎng)期資金借貸需求，如前文所述，企業(yè)必須充分利用內(nèi)部資金來(lái)源， 在以較低的資金成本和盡可能低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為融資目標(biāo)的前提下具體情況具體對(duì)待。（三）確定融資對(duì)象融資對(duì)象是指融資工作的對(duì)象，并不僅僅是指資金供給者，而是指所有融

7、資活動(dòng)中的參與者或影響者，比如政府機(jī)關(guān)、金融中介機(jī)構(gòu)等。融資對(duì)象受融資渠道的影響，融資渠道多，相應(yīng)的融資工作對(duì)象就多。因此，選擇不同的融資渠道和方式，融資對(duì)象就不同。比如，選擇銀行信貸，融資工作對(duì)象就包括銀行有關(guān)部門(mén)和人員、政府機(jī)關(guān)的有關(guān)部門(mén)以及中介機(jī)構(gòu)，如中小企業(yè)信用擔(dān)保中心（公司）、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資信調(diào)查機(jī)構(gòu)等。又如，中請(qǐng)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，相應(yīng)的工作對(duì)象就是技術(shù)專家、推薦單位、創(chuàng)新基金管理中心、銀行、評(píng)估中介機(jī)構(gòu)以及當(dāng)?shù)乜莆蛧?guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)。 在確認(rèn)融資對(duì)象時(shí)， 一定要進(jìn)行有關(guān)的信息收集和咨詢調(diào)查活動(dòng)，熟悉每一種融資渠道的運(yùn)作程序，明確誰(shuí)是資金供給方的決策者、影響者和操作者。中小企業(yè)，特別是一些小的企業(yè)，由于對(duì)融資市場(chǎng)的不熟悉，在需要融資時(shí)，往往不知道找誰(shuí)，從什么地方做起，或者花費(fèi)了大量的時(shí)間和資金， 沒(méi)有取得融資成果。 其主要的癥結(jié)就在于此。 另外， 在確認(rèn)融資對(duì)象時(shí)，還需注意一些潛在的融資對(duì)象，比如，就當(dāng)前的一次融資項(xiàng)目，可能銀行不是對(duì)象，但就長(zhǎng)期看，企業(yè)很可能會(huì)和銀行打交道。因此，企業(yè)從整個(gè)融資戰(zhàn)略來(lái)看，也應(yīng)確定銀行為工作對(duì)象，通過(guò)有意識(shí)的接觸，達(dá)到減少信息不對(duì)稱的目的。三、確定融資數(shù)量與期限環(huán)節(jié)一一要實(shí)際有人說(shuō)，在下棋時(shí)僅能看透一二步棋路的人