可行性研究的基本工作步驟

1、WORD格式可行性研究的基本工作步驟（ P60圖 4 2所示）大致可以概括為：簽訂委托協(xié)議；組建工作小組；制定工作計(jì)劃； 市場調(diào)查與預(yù)測；方案編制與優(yōu)化；項(xiàng)目評價(jià)； 編寫可行性研究報(bào)告；與委托單位交換意見。項(xiàng)目可行性研究報(bào)告一般應(yīng)按以下結(jié)構(gòu)和內(nèi)容編寫：1總論。 主要說明項(xiàng)目提出的背景、概況，以及問題及建議。2市場調(diào)查與預(yù)測。市場分析包括市場調(diào)查和市場預(yù)測，是可行性研究的重要環(huán)節(jié)。其內(nèi)容包括：市場現(xiàn)狀調(diào)查；產(chǎn)品供需預(yù)測；價(jià)格預(yù)測；競爭力分析；市場風(fēng)險(xiǎn)分析。3資源條件評價(jià)。主要內(nèi)容為：資源可利用量；資源品質(zhì)情況；資源賦存條件；資源開發(fā)價(jià)值。4建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案。主要內(nèi)容為：建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案構(gòu)成；

2、建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案比選；推薦的建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案；技術(shù)改造項(xiàng)目與原有設(shè)施利用情況等。5場址選擇。 主要內(nèi)容為： 場址現(xiàn)狀； 場址方案比選；推薦的場址方案；技術(shù)改造項(xiàng)目當(dāng)前場址的利用情況。6技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案。主要內(nèi)容包括：技術(shù)方案選擇；主要設(shè)備方案選擇；工程方案選擇；技術(shù)改造項(xiàng)目改造前后的比較。7原材料燃料供應(yīng)。主要內(nèi)容包括：主要原材料供應(yīng)方案；燃料供應(yīng)方案。8總圖運(yùn)輸與公用輔助工程。主要內(nèi)容包括：總圖布置方案；場內(nèi)外運(yùn)輸方案；公用工程與輔助工程方案；技術(shù)改造項(xiàng)目現(xiàn)有公用輔助設(shè)施利用情況。9節(jié)能措施 。 主要內(nèi)容包括：節(jié)能措施；能耗指標(biāo)分析。10節(jié)水措施 。 主要內(nèi)容包括：節(jié)水措施；

3、水耗指標(biāo)分析。11環(huán)境影響評價(jià)。主要內(nèi)容包括：環(huán)境條件調(diào)查；影響環(huán)境因素分析；環(huán)境保護(hù)措施。12勞動安全衛(wèi)生與消防。主要內(nèi)容包括；危險(xiǎn)因素和危害程度分析；安全防范措施；衛(wèi)生保健措施；消防設(shè)施。13組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置。主要內(nèi)容包括：組織機(jī)構(gòu)設(shè)置及其適應(yīng)性分析；人力資源配置；員工培訓(xùn)。14項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度。主要內(nèi)容包括：建設(shè)工期；實(shí)施進(jìn)度安排；技術(shù)改造項(xiàng)目建設(shè)與生產(chǎn)的銜接。15投資估算 。 主要內(nèi)容包括：建設(shè)投資估算；流動資金估算；投資估算表。16融資方案 。 主要內(nèi)容包括：融資組織形式；資本金籌措；債務(wù)資金籌措；融資方案分析。17財(cái)務(wù)評價(jià) 。主要內(nèi)容包括：財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取；銷售收入與成

4、本費(fèi)用估算；財(cái)務(wù)評價(jià)報(bào)表；盈利能力分析；償債能力分析；不確定性分析；財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)論。18國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)。主要內(nèi)容包括： 影子價(jià)格及評價(jià)參數(shù)選取；效益費(fèi)用范圍與數(shù)值調(diào)整；國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)報(bào)表；國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)；國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)結(jié)論。19社會評價(jià) 。主要內(nèi)容包括：項(xiàng)目對社會影響分析；項(xiàng)目與所在地互適性分析；社會風(fēng)險(xiǎn)分析；社會評價(jià)結(jié)論。20風(fēng)險(xiǎn)分析 。 主要內(nèi)容包括：項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)識別；風(fēng)險(xiǎn)程度分析；防范風(fēng)險(xiǎn)對策。21研究結(jié)論與建議。主要內(nèi)容包括： 推薦方案總體描述；推薦方案優(yōu)缺點(diǎn)描述；主要對比方案； 結(jié)論與建議。可行性研究報(bào)告應(yīng)在以下方面達(dá)到使用要求：(1) 應(yīng)能充分反映項(xiàng)目可行性研究工作的成果，內(nèi)容齊全，結(jié)論

5、明確，數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，論據(jù)充分，滿足決策者確定方案和項(xiàng)目決策的要求。(2) 選用主要設(shè)備的規(guī)格、參數(shù)應(yīng)能滿足預(yù)訂貨的要求 等。(3) 重大技術(shù)、經(jīng)濟(jì)方案，應(yīng)有 兩個(gè) 以上方案的比選。(4) 確定的主要工程技術(shù)數(shù)據(jù)，應(yīng)能滿足項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)的要求 。(5) 構(gòu)造的融資方案，應(yīng)能 滿足銀行 等金融部門信貸決策的需要。(6) 應(yīng)反映可行性研究過程中出現(xiàn)的某些方案的重大分歧及未被采納的理由，以供委托單位與投資者權(quán)衡利弊進(jìn)行決策。(7) 應(yīng)附有評估、決策（審批 ) 所必需的合同、協(xié)議、意向書、政府批件等。專業(yè)資料整理建設(shè)投資由 工程費(fèi)用 ( 建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)) 、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)( 基本

6、預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi) ) 組成建設(shè)投資的估算采用何種方法應(yīng)取決于要求達(dá)到的精確度，而精確度又由項(xiàng)目前期研究階段的不同以及資料數(shù)據(jù)的可靠性決定。因此在投資項(xiàng)目的不同前期研究階段，允許采用詳簡不同、深度不同的估算方法。常用的估算方法有 ：生產(chǎn)能力指數(shù)法、資金周轉(zhuǎn)率法、比例估算法、綜合指標(biāo)投資估算法。生產(chǎn)能力指數(shù)法中生產(chǎn)能力指數(shù)n是一個(gè)關(guān)鍵因素。不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)水平、生產(chǎn)率水平的項(xiàng)目，應(yīng)取不同的指數(shù)值。 選取 n值的原則是： 靠增加設(shè)備、 裝置的數(shù)量，以及靠增大生產(chǎn)場所擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，n取 0.8-0.9；靠提高設(shè)備、裝置的功能和效率擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，n取 0.6-0.7。另外，擬建項(xiàng)目生

7、產(chǎn)能力與已建同類項(xiàng)目生產(chǎn)能力的比值應(yīng)有一定的限制范圍，一般這一比值 不能超過 50倍，而在 10倍以內(nèi)效果較好。生產(chǎn)能力指數(shù)法多用于估算生產(chǎn)裝置投資。流動資金估算一般是參照現(xiàn)有同類企業(yè)的狀況采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法，個(gè)別情況或者小型項(xiàng)目可采用擴(kuò)大指標(biāo)法 。對一個(gè)系統(tǒng)而言，在某一時(shí)間點(diǎn)上流出系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流出；流人系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流入，同時(shí)間點(diǎn)上的現(xiàn)金流入和觀金流出的代數(shù)和，稱為凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量，統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。為了更簡單、直觀明了地反映有關(guān)項(xiàng)目的收入和支出，一般用一個(gè)數(shù)軸圖形來表示現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出與相應(yīng)時(shí)間的對應(yīng)關(guān)系，這一圖形就稱為現(xiàn)金流量圖P68( 圖 4 3)

8、。圖中橫軸是時(shí)間軸，表示一個(gè)從零開始到n 的時(shí)間序列，每一間隔代表1 個(gè)時(shí)間單位 (1 個(gè)計(jì)息期 ) 。隨計(jì)息期長短的不同，時(shí)間單位可以取年、季或月等。橫軸的零點(diǎn)表示時(shí)間序列的起點(diǎn)，同時(shí)也是第一個(gè)計(jì)息期的起始。從1n 分別代表各計(jì)息期的終點(diǎn) ，第一個(gè)計(jì)息期的終點(diǎn)，也就是第二個(gè)計(jì)息期的起點(diǎn)，n 點(diǎn)表示時(shí)間序列的終點(diǎn)。橫軸反映的是所考察的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的壽命周期。與橫軸相連的垂直線，代表不同時(shí)間點(diǎn)上流入或流出系統(tǒng)的現(xiàn)金流量。垂直線的箭頭表示現(xiàn)金流動的方向，箭頭向上表示現(xiàn)金流入， 即表示效益； 箭頭向下表示現(xiàn)金流出， 即表示費(fèi)用。 垂直線的長度與現(xiàn)金流量的金額成正比，金額越大；相應(yīng)垂直線的長度越長。一般而

9、言，現(xiàn)金流量圖上要注明每一筆現(xiàn)金流量的金額。( 一 ) 環(huán)境影響評價(jià)基本要求項(xiàng)目環(huán)境影響評價(jià)應(yīng)堅(jiān)持以下原則：(1) 符合國家環(huán)境保護(hù)法律、法規(guī)和環(huán)境功能規(guī)劃的要求；(2) 堅(jiān)持污染物排放總量控制和達(dá)標(biāo)排放的要求；(3) 堅(jiān)持“三同時(shí)”原則，即環(huán)境治理設(shè)施應(yīng)與項(xiàng)目的主體工程同時(shí)設(shè)計(jì)、同時(shí)施工、同時(shí)投產(chǎn)使用；(4) 力求環(huán)境效益與經(jīng)濟(jì)效益相統(tǒng)一；(5) 注重資源綜合利用， 對環(huán)境治理過程中項(xiàng)目產(chǎn)生的廢氣、 廢水、固體廢棄物應(yīng)提出處理和再利用方案。( 二 ) 環(huán)境條件調(diào)查環(huán)境條件主要調(diào)查以下幾方面的狀況：自然環(huán)境、生態(tài)環(huán)境、社會環(huán)境和特殊環(huán)境。( 三 ) 影響環(huán)境因素分析影響環(huán)境因素分析，主要是分析

10、項(xiàng)目建設(shè)過程中破壞環(huán)境，生產(chǎn)運(yùn)營過程中污染環(huán)境，導(dǎo)致環(huán)境質(zhì)量惡化的主要因素。l 污染環(huán)境因素分析分析生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的各種污染源，計(jì)算排放污染物數(shù)量及其對環(huán)境的污染程度。主要污染源有： 廢氣、廢水、固體廢棄物、噪聲、粉塵及其他污染物。2破壞環(huán)境因素分析分析項(xiàng)目建設(shè)施工和生產(chǎn)運(yùn)營對環(huán)境可能造成的破壞因素，預(yù)測其破壞程度。主要包括以下方面：（ 1）對地形、地貌等自然環(huán)境破壞；（ 2）對森林草地植被的破壞，如引起的土壤退化、水土流失等；（ 3）對社會環(huán)境、文物古跡、風(fēng)景名勝區(qū)、水源保護(hù)區(qū)的破壞。（四）環(huán)境保護(hù)措施1治理措施方案應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的污染源和排放污染物的性質(zhì)，采用不同的治理措施。2治理方案比選對環(huán)

11、境治理的各局部方案和總體方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較，技術(shù)水平對比；(2) 治理效果對比； (3) 管理及監(jiān)測方式對比；并作出綜合評價(jià)。 比較、評價(jià)的主要內(nèi)容有：(4) 環(huán)境效益對比(1)二、財(cái)務(wù)評價(jià)(一) 財(cái)務(wù)評價(jià)內(nèi)容對于經(jīng)營性項(xiàng)目 ，財(cái)務(wù)評價(jià)內(nèi)容包括盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可接受性，明確項(xiàng)目對財(cái)務(wù)主體及投資者的價(jià)值貢獻(xiàn)，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)。對于非經(jīng)營性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容主要是分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。( 二) 財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系（掌握）(1) 根據(jù)計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)時(shí)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，可將常用的財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)分為靜態(tài)指標(biāo)（以非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析為基礎(chǔ)）和動態(tài)指標(biāo)（以折

12、現(xiàn)現(xiàn)金流量分析為基礎(chǔ)）兩類（P77 圖 4-10 ）。靜態(tài)指標(biāo)：總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤率、投資回收期、利息備付率、償債備付率動態(tài)指標(biāo)：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值指數(shù)、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率融資前分析以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔；融資后分析包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析(2) 建設(shè)工程財(cái)務(wù)評價(jià)按評價(jià)內(nèi)容的不同，還可分為三類。（ P78 圖 4-11 ）。盈利能力分析指標(biāo) ：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目投資各方內(nèi)部收益率、投資回收期、項(xiàng)目資本金凈利潤率、總投資收益率償債能力分析指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、利息備付

13、率、償債備付率財(cái)務(wù)生存能力分析指標(biāo)：凈現(xiàn)金流量、累計(jì)盈余資金( 三) 靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)的計(jì)算分析（掌握）（）總投資收益率系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤(EBIT) 與項(xiàng)目總投資含義(TI)( 建設(shè)投資 +流動資金 ) 的比率，它考察項(xiàng)目總投資的盈利1總投資水平。收益率計(jì)算ROI = EBIT / TI× 100%（ ROI）總投資收益率可根據(jù)利潤與利潤分配表中的有關(guān)單據(jù)計(jì)算求判別準(zhǔn)則得。在財(cái)務(wù)評價(jià)中，總投資收益率高于同行業(yè)收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。2項(xiàng)目資項(xiàng)目資本金凈利潤率系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年本金凈利含義

14、凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤(NP) 與項(xiàng)目資本金(EC) 的比潤率 (ROE)率。計(jì)算ROE = NP / EC × 100%項(xiàng)目資本金利潤率表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，項(xiàng)目資本金凈判別準(zhǔn)則利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項(xiàng)目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。投資回收期系指以項(xiàng)目凈收益回收項(xiàng)目投資所需要的時(shí)間，一含義般以年為單位。 項(xiàng)目投資回收期 宜從項(xiàng)目建設(shè)開始年算起，若從項(xiàng)目投產(chǎn)開始年計(jì)算，應(yīng)予以特別注明。項(xiàng)目投資回收期可借助項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表計(jì)算。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值變?yōu)榱愕臅r(shí)點(diǎn)，即為項(xiàng)目的投資回收期。項(xiàng)目投資回收期更為實(shí)用的表達(dá)式為：計(jì)算Pt

15、= T 1 +第（ T-1 ）年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對3 投資回收期 (t )值 / 第 T 年的凈現(xiàn)金流量P式中， T 為項(xiàng)目各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正值的年份數(shù)。經(jīng)濟(jì)含義投資回收期短，表明項(xiàng)目投資回收快，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。靜態(tài)投資回收期的 優(yōu)點(diǎn) 主要是概念清晰，簡單易用，在技術(shù)進(jìn)優(yōu)點(diǎn)步較快時(shí)能反映項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小。缺點(diǎn)是舍棄了回收期以后的收入與支出數(shù)據(jù)，不能全面反映項(xiàng)缺點(diǎn)目在壽命期內(nèi)的真實(shí)效益， 難以對不同方案的比較做出正確判斷，所以使用該指標(biāo)時(shí)應(yīng)與其他指標(biāo)相配合。利息備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的含義稅息前利潤 (EBIT) 與當(dāng)期應(yīng)付利息 (PI) 費(fèi)用的比值。 利息備付

16、率應(yīng)當(dāng)按年計(jì)算。 利息備付率表示項(xiàng)目的利潤償付利息的保證4利息備倍率。ICR = EBIT / PI付率（ICR）其中：稅息前利潤 (EBIT)= 利潤總額 +計(jì)入總成本費(fèi)用的利息費(fèi)計(jì)算用；當(dāng)期應(yīng)付利息是指計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。對于正常運(yùn)營的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于 1；否則，表示付判別準(zhǔn)則息能力保障程度不足。5。償債備償債備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息資金 (EBITDA-TAX) 與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(FD) 的比值。償債備付付率含義率應(yīng)分年計(jì)算。 償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借（ DSCR）款本息的保證倍率。DSCR = (EBITDA-TAX) / FD

17、式中 EBITDA息稅前利潤加折舊和攤銷；TAX企業(yè)所得稅； FD計(jì)算應(yīng)還本付息金額， 包括還本金額和計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。償債備付率在正常情況 應(yīng)當(dāng)大于1。當(dāng)指標(biāo)小于 1 時(shí)，表示當(dāng)判別準(zhǔn)則年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期債務(wù)。含義資產(chǎn)負(fù)債率系指各期末負(fù)債總額(TL) 同資產(chǎn)總額 (TA) 的比率。6. 資產(chǎn)負(fù)計(jì)算LOAR = TL / TA債率適度的資產(chǎn)負(fù)債率，表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健，具有較強(qiáng)的籌(LOAR)判別準(zhǔn)則資能力，也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較小。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中，在長期債務(wù)還清后，可不再計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率。( 四 ) 動態(tài)評價(jià)指標(biāo)的計(jì)算分析（掌握）（）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)

18、值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或投資主體設(shè)定的折現(xiàn)率，將含義方案計(jì)算期內(nèi)各年發(fā)生的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。它是考察項(xiàng)目盈利能力的絕對指標(biāo)。計(jì)算1財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值經(jīng)濟(jì)含義(FNPV)判別準(zhǔn)則優(yōu)點(diǎn)2凈現(xiàn)值含義指數(shù)(FNPVR)ntFNPVCICO t 1ici1式中， i c 基準(zhǔn)收益率或投資主體設(shè)定的折現(xiàn)率；n項(xiàng)目計(jì)算期。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零， 表明項(xiàng)目的盈利能力超過了基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值小于零， 表明項(xiàng)目盈利能力達(dá)不到基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率的水平； 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零， 表明項(xiàng)目盈利能力水平正好等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率。若 FNPV0，則方案可行；若FNPV<0，則方案應(yīng)予拒絕。

19、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值全面考慮了項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流量大小及分布，同時(shí)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值； 因而可作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的 主要指標(biāo)。在多方案比較時(shí)，如果幾個(gè)方案的值都大于零但投資規(guī)模相差較大，可以進(jìn)一步用凈現(xiàn)值指數(shù)作為財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的 輔助指標(biāo) 。凈現(xiàn)值指數(shù)是財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值之比， 其經(jīng)濟(jì)涵義是單位投資現(xiàn)值所帶來的凈現(xiàn)值。ntFNPVCICO t 1 ici 1FNPVRn計(jì)算I PtI t 1 ici1式中， I p方案總投資現(xiàn)值；I t 方案第t 年的投資額。由于 I p 大于零，所以該指標(biāo)與NPV 同符號，其判別準(zhǔn)則也與NPV判別準(zhǔn)則相同。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率本身是一個(gè)折現(xiàn)率，它是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算

20、期內(nèi)各含義年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，是評價(jià)項(xiàng)目盈利能力的相對指標(biāo) 。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可通過解下述方程求解：ntCICO t 1FIRR0i13式中， FIRR財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；其他符號同前。財(cái)務(wù)內(nèi)計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目盈利能力常用的動態(tài)評價(jià)指標(biāo)，可部收益通過財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算。一般采用“試差法”。公式如下：率FIRR i1FNPV 1i 2i1FNPV 1 FNPV 2(FIRR)設(shè)基準(zhǔn)收益率為i c ，若， FIRR i c ，則 FNPV 0，方案財(cái)務(wù)效果可判別準(zhǔn)則行；若 FIRR< i c ，則 FNPV<0，方案財(cái)務(wù)效果不可行。按分析范圍和對象不同， 項(xiàng)目財(cái)務(wù)

21、評價(jià)時(shí)還可分別計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)分類部收益率、資本金收益率 ( 即資本金 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ) 和投資各方收益率（即 投資各方 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率） ?；鶞?zhǔn)收益率是財(cái)務(wù)評價(jià)中一個(gè)重要的參數(shù)，是投資者對投資收益率的最低期望值 。它不僅取決于資金來源的構(gòu)成，而且還取決于項(xiàng)目未來風(fēng)險(xiǎn)的大小和通貨膨脹的高低。具體影響因素有以下四方面。1加權(quán)平均資本成本率：是項(xiàng)目投資的最低回報(bào)率，基準(zhǔn)收益率應(yīng)該大于加權(quán)平均資本成本率。2投資的機(jī)會成本率3風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率4通貨膨脹率項(xiàng)目的某些財(cái)務(wù)收益和支出，從國民經(jīng)濟(jì)角度看，并沒有造成資源的實(shí)際增加或者減少，而是國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的“轉(zhuǎn)移支付” ，不計(jì)做項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用。轉(zhuǎn)移支付的主

22、要內(nèi)容包括：(1) 國家和地方政府的稅收；(2) 國內(nèi)銀行借款利息；(3) 國家和地方政府給予項(xiàng)目的補(bǔ)貼。如果以項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)為基礎(chǔ)進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)時(shí)，應(yīng)從財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用中剔出在國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)中計(jì)做轉(zhuǎn)移支付的部分。( 三 )國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的計(jì)算分析1. 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率 (EIRR)2. 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值 (ENPV)3. 經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比( 四 )國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)參數(shù)1. 社會折現(xiàn)率2. 影子匯率3. 影子工資四、社會評價(jià)（了解）1社會影響分析2互適性分析3社會風(fēng)險(xiǎn)分析不確定性分析主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析及概率分析。盈虧平衡分析，只適用 于財(cái)務(wù)評價(jià)，敏感性分析和概率分析可同時(shí)用于 財(cái)務(wù)評價(jià)和國民經(jīng)

23、濟(jì)評價(jià)。盈虧平衡分析實(shí)際上是一種特殊形式的臨界點(diǎn)分析 。進(jìn)行這種分析時(shí)，將產(chǎn)量或者銷售量作為不確定因素，求取盈虧平衡時(shí)臨界點(diǎn)所對應(yīng)產(chǎn)量或者銷售量。盈虧平衡點(diǎn)越低，表示項(xiàng)目適應(yīng)市場變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。盈虧平衡點(diǎn)常用生產(chǎn)能力利用率或者產(chǎn)量表示。用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn) (BEP)為：年固定總成本BEP(%)100%年銷售收入- 年可變成本年銷售稅金及附加年增值稅用產(chǎn)量表示 的盈虧平衡點(diǎn)BEP(產(chǎn)量 ) 為：年固定總成本BEP(產(chǎn)量 )單位產(chǎn)品銷售價(jià)格- 單位產(chǎn)品可變成本單位產(chǎn)品銷售稅金及附加單位產(chǎn)品增值稅兩者之間的換算關(guān)系為：BEP(產(chǎn)量 )=BEP( ) ×設(shè)計(jì)生

24、產(chǎn)能力盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)按項(xiàng)目投產(chǎn)后的正常年份 計(jì)算，而不能按計(jì)算期內(nèi)的平均值計(jì)算。一般進(jìn)行敏感性分析可按以下步驟進(jìn)行：(1) 選定需要分析的不確定因素。(2) 確定進(jìn)行敏感性分析的經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)。選作敏感性分析的指標(biāo)應(yīng)與經(jīng)濟(jì)評價(jià)所采用的指標(biāo)相一致，其中最主要的指標(biāo) 是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。(3) 計(jì)算因不確定因素變動引起的評價(jià)指標(biāo)的變動值。敏感性分析圖（P91 圖 4-15 ）中斜線的 斜率越大，敏感度越高 。(4) 計(jì)算敏感度系數(shù)并對敏感因素進(jìn)行排序。所謂敏感因素是指該不確定因素的數(shù)值有較小的變動就能使項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)出現(xiàn)較顯著改變的因素。敏感度系數(shù)的計(jì)算公為：A ASAFF F式中， SAF評價(jià)指標(biāo)A

25、 對于不確定因素F 的敏感度系數(shù)；A/A不確定因素F 發(fā)生F 變化率時(shí)，評價(jià)指標(biāo)A 的相應(yīng)變化率， %；F/F不確定因素F 的變化率， %。(5) 計(jì)算變動因素的臨界點(diǎn)。臨界點(diǎn)是指項(xiàng)目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過極限，項(xiàng)目的效益指標(biāo)將不可行。設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn) 是國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要技術(shù)規(guī)范，是進(jìn)行工程建設(shè)勘察、設(shè)計(jì)、施工及驗(yàn)收的重要依據(jù)。各類建設(shè)的設(shè)計(jì)部門制定與執(zhí)行相應(yīng)的不同層次的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，對于提高工程設(shè)計(jì)階段的投資控制水平是十分必要的。（一）設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的作用(1) 對建設(shè)工程規(guī)模、內(nèi)容、建造標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行控制；(2) 保證工程的安全性和預(yù)期的使用功能；(3) 提供設(shè)計(jì)所必要的指標(biāo)、定額、計(jì)算

26、方法和構(gòu)造措施；(4) 為降低工程造價(jià)、控制工程投資提供方法和依據(jù)；(5) 減少設(shè)計(jì)工作量、提高設(shè)計(jì)效率；(6) 促進(jìn)建筑工業(yè)化、裝配化，加快建設(shè)速度。( 二 ) 設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化的要求正確理解和運(yùn)用設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)是做好設(shè)計(jì)階段投資控制工作的前提。( 一 ) 標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)的特點(diǎn)(1) 以圖形表示為主 ，對操作要求和使用方法作文字說明；(2) 具有設(shè)計(jì)、施工、經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)各項(xiàng)要求的綜合性；(3) 設(shè)計(jì)人員選用后可直接用于工程建設(shè)，具有產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的作用；(4) 對地域、環(huán)境的適應(yīng)性要求強(qiáng)， 地方性標(biāo)準(zhǔn)較多 ；(5) 除特殊情況可作少量修改外，一般情況設(shè)計(jì)人員不得自行修改標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)。 ( 三 ) 標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)一般要求重復(fù)建造的

27、建筑類型及生產(chǎn)能力相同的企業(yè)、單獨(dú)的房屋構(gòu)筑物均應(yīng)采用標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)或通用設(shè)計(jì)。( 一 ) 限額設(shè)計(jì)的含義限額設(shè)計(jì)就是按批準(zhǔn)的投資估算控制初步設(shè)計(jì)，按批準(zhǔn)的初步設(shè)計(jì)總概算控制施工圖設(shè)計(jì)。( 二 ) 限額設(shè)計(jì)的目標(biāo)設(shè)置將上一階段審定的投資額作為下一設(shè)計(jì)階段投資控制的總體目標(biāo)。將該項(xiàng)總體限額目標(biāo)層層分解后確定各專業(yè)、各工種或各分部分項(xiàng)工程的分項(xiàng)目標(biāo)。該項(xiàng)工作中，提高投資估算的合理性與準(zhǔn)確性是進(jìn)行限額設(shè)計(jì)目標(biāo)設(shè)置的關(guān)鍵環(huán)節(jié) 。( 三 )限額設(shè)計(jì)控制工作的主要內(nèi)容限額設(shè)計(jì)貫穿 項(xiàng)目可行性研究、初步勘察、初步設(shè)計(jì)、詳細(xì)勘察、技術(shù)設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)各個(gè)階段，而在每一個(gè)階段中貫穿于各個(gè)專業(yè)的每一道工序。在每個(gè)專業(yè)、

28、 每項(xiàng)設(shè)計(jì)中都應(yīng)將限額設(shè)計(jì)作為重點(diǎn)工作內(nèi)容。明確限額目標(biāo)，實(shí)行工序管理。各專業(yè)限額設(shè)計(jì)的實(shí)現(xiàn)是限額目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的重要保證。限額設(shè)計(jì)控制工作包括如下內(nèi)容：1重視初步設(shè)計(jì)的方案選擇2嚴(yán)格控制施工圖預(yù)算3加強(qiáng)設(shè)計(jì)變更管理設(shè)計(jì)方案選擇最常用的方法是比較分析方法。價(jià)值工程是通過各相關(guān)領(lǐng)域的協(xié)作，對所研究對象的功能與成本進(jìn)行系統(tǒng)分析，不斷創(chuàng)新，旨在提高所研究對象價(jià)值的思想方法和管理技術(shù)。這里“價(jià)值 ”定義可以用公式表示：V=F/C式中， V為價(jià)值 (value)、 F為功能 (function)、C為成本或費(fèi)用 (cost) 。價(jià)值工程的定義包括以下幾方面的含義：(1) 價(jià)值工程的性質(zhì)屬于一種“思想方法和

29、管理技術(shù)”；(2) 價(jià)值工程的 核心內(nèi)容 是對“功能與成本進(jìn)行系統(tǒng)分析”和“不斷創(chuàng)新” ；(3) 價(jià)值工程的 目的旨在 提高產(chǎn)品的“價(jià)值” 。若把價(jià)值的定義結(jié)合起來，便應(yīng)理解為旨在提高功能對成本的比值；(4) 價(jià)值工程通常是由多個(gè)領(lǐng)域協(xié)作而開展的活動。價(jià)值工程的特點(diǎn)1以使用者的功能需求為出發(fā)點(diǎn)2對所研究對象進(jìn)行功能分析、并系統(tǒng)研究功能與成本之間的關(guān)系3致力于提高價(jià)值的創(chuàng)造性活動4有組織、有計(jì)劃、有步驟地開展工作價(jià)值工程一般活動程序階段步驟應(yīng)回答的問題1對象選擇VE的對象是什么?準(zhǔn)備階段2組成價(jià)值工程小組3制定工作計(jì)劃4搜集整理信息資料分析階段5功能系統(tǒng)分析該對象的用途是什么?6功能評價(jià)成本和價(jià)

30、值是多少?7方案創(chuàng)新是否有替代方案 ?創(chuàng)新階段8方案評價(jià)新方案的成本是多少？能否滿足要9提案編寫求?10審批實(shí)施階段11實(shí)施與檢查12成果鑒定二、價(jià)值工程主要工作內(nèi)容（熟悉）（）(一)對象選擇1對象選擇的一般原則2對象選擇的方法(1)經(jīng)驗(yàn)分析法。(2)百分比法。(3)ABC 分析法。(4)強(qiáng)制確定法。該方法在 選擇價(jià)值工程對象、功能評價(jià) 和方案評價(jià) 中都可以使用。在對象選擇中，通過對每個(gè)部件與其他各部件的功能重要程度進(jìn)行逐一對比打分，相對重要的得1 分，不重要得0 分，即 01 法。設(shè)計(jì)概算 是在初步設(shè)計(jì)或擴(kuò)大初步設(shè)計(jì)階段，由設(shè)計(jì)單位按照設(shè)計(jì)要求概略地計(jì)算擬建工程從立項(xiàng)開始到交付使用為止全過程

31、所發(fā)生的建設(shè)費(fèi)用的文件，是設(shè)計(jì)文件的重要組成部分。設(shè)計(jì)概算分為 單位工程概算、單項(xiàng)工程綜合概算、建設(shè)工程總概算三級。其編制內(nèi)容及相互關(guān)系P105如圖5-1所示。單位工程概算 分為建筑單位工程概算和設(shè)備及安裝單位工程概算兩大類， 是確定單項(xiàng)工程中各單位工程建設(shè)費(fèi)用的文件，是編制單項(xiàng)工程綜合概算的依據(jù)。建筑工程概算分為 一般土建工程概算、給排水工程概算、采暖工程概算、通風(fēng)工程概算、電氣照明工程概算、特殊構(gòu)筑物工程概算。設(shè)備及安裝工程概算分為機(jī)械設(shè)備及安裝工程概算、電氣設(shè)備及安裝工程概算。單項(xiàng)工程綜合概算是確定一個(gè)單項(xiàng)工程所需建設(shè)費(fèi)用的文件，是根據(jù)單項(xiàng)工程內(nèi)各專業(yè)單位工程概算匯總編制而成的。 單項(xiàng)工

32、程綜合概算的組成內(nèi)容如P106圖 5-2 所示 。（圖還包括器具、 工具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)概算）建設(shè)工程總概算 是確定整個(gè)建設(shè)工程從立項(xiàng)到竣工驗(yàn)收全過程所需費(fèi)用的文件。它由各單項(xiàng)工程綜合概算以及工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)用概算等匯總編制而成。二、設(shè)計(jì)概算的編制方法（）( 一) 設(shè)計(jì)概算的編制依據(jù)和編制原則( 二) 單位工程概算的主要編制方法7方案創(chuàng)新是否有替代方案 ?創(chuàng)新階段8方案評價(jià)新方案的成本是多少？能否滿足要9提案編寫求?10審批實(shí)施階段11實(shí)施與檢查12成果鑒定二、價(jià)值工程主要工作內(nèi)容（熟悉）（）(一)對象選擇1對象選擇的一般原則2對象選擇的方法(1)經(jīng)驗(yàn)分析法。(2)百分比法。(3)ABC 分析法。(4)強(qiáng)制確定法。該方法在 選擇價(jià)值工程對象、功能評價(jià) 和方案評價(jià) 中都可以使用。在對象選擇中，通過對每個(gè)部件與其他各部件的功能重要程度進(jìn)行逐一對比打分，相對重要的得1 分，不重要得0 分，即 01 法。設(shè)計(jì)概算 是在初步設(shè)計(jì)或擴(kuò)大初步設(shè)計(jì)階段，由設(shè)計(jì)單位按照設(shè)計(jì)要求概略地計(jì)算擬建工程從立項(xiàng)開始到交付使用為止全過程所發(fā)生的建設(shè)費(fèi)用的文件，是設(shè)計(jì)文件的重要組成部分。設(shè)計(jì)概算分為 單位工程概算、單項(xiàng)工程綜合概算、建設(shè)工程總概算三級。其編制內(nèi)容及相互關(guān)系P105如圖5-1所示。單位工程概算 分為建筑單位工程概算和設(shè)備及安裝單位工程概算兩大類， 是確定單項(xiàng)工程中各單位工程建設(shè)費(fèi)用的文件