股票分割及回購(gòu)

1、2第四節(jié) 股票分割與股票回購(gòu)一、股票分割二、股票回購(gòu)的概念三、股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)四、股票回購(gòu)的方式3一、股票分割 股票分割是指將面值較高的股票分割為幾股面值較低的股票。 股票分割的主要?jiǎng)訖C(jī)： 使股票價(jià)格降低，活躍交易。 向投資者傳遞公司信息：處于成長(zhǎng)階段的中小公司，由于業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)，股價(jià)會(huì)不斷上升，此時(shí)公司進(jìn)行股票分割，實(shí)際上表明公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?nèi)詴?huì)保持良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，引起股價(jià)上漲。 4股票分割例：A公司是一家小型的信息技術(shù)公司，目前公司普通股股數(shù)為5000萬(wàn)股，每股面值為10元。由于公司正處于快速成長(zhǎng)時(shí)期，每年盈利的增長(zhǎng)都高于行業(yè)平均水平，股票上市3年來(lái)股價(jià)不斷上漲，已由3年前上市時(shí)的12元/股

2、上漲到目前的58元/股。由于股價(jià)較高且股票數(shù)量較少，已經(jīng)影響到股票在市場(chǎng)上的流動(dòng)性，因此公司董事會(huì)決定進(jìn)行股票分割，按照12的比例將1股分割為2股，每股面值降至5元，普通股股數(shù)增加到10000萬(wàn)股，這樣就可吸引更多的投資者購(gòu)買公司股票。通過(guò)這樣的股票分割，股價(jià)會(huì)相應(yīng)地降低到29元/股，而股東所持有的股票數(shù)量會(huì)增加1倍。5股票分割與股票股利的比較 股票分割降低了股票面值，而發(fā)放股票股利不會(huì)改變股票面值。 會(huì)計(jì)處理上不同：股票分割不會(huì)影響到資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益各項(xiàng)金額的變化；發(fā)放股票股利，公司應(yīng)將股東權(quán)益中的留用利潤(rùn)的金額按照發(fā)放股票股利面值總數(shù)轉(zhuǎn)為股本，因而股本的金額相應(yīng)增加，留用利潤(rùn)相應(yīng)減少。

3、 6A公司資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元（當(dāng)前股價(jià)為60元/股）資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債與股東權(quán)益負(fù)債與股東權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)80 000 負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債總額15 00045 00060 000非流動(dòng)資產(chǎn)120 000 股東權(quán)益 股本（每股面值10元，2 000萬(wàn)股） 資本公積 盈余公積 未分配利潤(rùn)股東權(quán)益總額20 00050 00030 00040 000140 000總資產(chǎn)200 000 負(fù)債與股東權(quán)益總額200 0007方案一：按1：2的比例實(shí)施股票分割資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債與股東權(quán)益負(fù)債與股東權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)80 000 負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債總額15 00045 00060 000非流動(dòng)資產(chǎn)120 000

4、 股東權(quán)益 股本（每股面值5元，4 000萬(wàn)股） 資本公積 盈余公積 未分配利潤(rùn)股東權(quán)益總額20 00050 00030 00040 000140 000總資產(chǎn)200 000 負(fù)債與股東權(quán)益總額200 000方案一實(shí)施后A公司資產(chǎn)負(fù)債表8方案二：每10股用資本公積轉(zhuǎn)增6股，并派發(fā)4股股票股利資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債與股東權(quán)益負(fù)債與股東權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)80 000 負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債總額15 00045 00060 000非流動(dòng)資產(chǎn)120 000 股東權(quán)益 股本（每股面值10元，4 000萬(wàn)股） 資本公積 盈余公積 未分配利潤(rùn)股東權(quán)益總額40 00038 00030 00032 000140 000總

5、資產(chǎn)200 000 負(fù)債與股東權(quán)益總額200 000方案二實(shí)施后A公司資產(chǎn)負(fù)債表9二、股票回購(gòu)的概念 股票回購(gòu)是股份公司出資購(gòu)回本公司發(fā)行在外的股票，將其作為庫(kù)藏股或進(jìn)行注銷的行為。 股票回購(gòu)常被看作是對(duì)股東的一種特殊回報(bào)方式 。10三、股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)1.傳遞股價(jià)被低估信號(hào)的動(dòng)機(jī)2.為股東避稅的動(dòng)機(jī)：代替發(fā)放現(xiàn)金股利3.減少公司自由現(xiàn)金流量的動(dòng)機(jī)：回購(gòu)后，股數(shù)減少，股價(jià)上漲，所持股票總市值增加，等于向股東派發(fā)現(xiàn)金。同時(shí)還降低了代理成本。4.反收購(gòu)的動(dòng)機(jī)：股價(jià)低估時(shí)可能成為被收購(gòu)的目標(biāo)。11四、股票回購(gòu)的方式1.公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)：上市公司在證券市場(chǎng)上按照股票市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)本公司的股票。2.要約回購(gòu)：公司通過(guò)公開(kāi)向股東發(fā)出回購(gòu)股票的要約來(lái)實(shí)現(xiàn)股票回購(gòu)計(jì)