中國石油財務(wù)報表分析

1、中國石油財務(wù)報表分析石家莊郵電職業(yè)技術(shù)學(xué)院xxxxxxxxXX份有限公司財務(wù)報表分析屆系專業(yè)班級學(xué)號姓名指導(dǎo)教師完成日期石家莊郵電職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計任務(wù)書姓名學(xué)號專業(yè)班級XXXXXXX有限公司財務(wù)報表分析畢業(yè)設(shè)計題目指導(dǎo)教師姓名職稱或職務(wù)工作單位畢業(yè)設(shè)計內(nèi)容、基本要求、重點(diǎn)研究問題、主要設(shè)計方法(或步驟):畢業(yè)設(shè)計內(nèi)容:1(本次畢業(yè)設(shè)計的總體思路或概述;2(中國石油天然氣股份有限公司財務(wù)報表分析;3(企業(yè)財務(wù)報表分析的心得體會?；疽?1(獨(dú)立地收集資料，完成畢業(yè)設(shè)計內(nèi)容;2(利用所學(xué)理論和知識提出自己的觀點(diǎn)，要求做到論據(jù)充分，邏輯清晰，語言通順;3(必須嚴(yán)格按照畢業(yè)設(shè)計任務(wù)書的要求撰寫畢

2、業(yè)設(shè)計，并虛心接受指導(dǎo)教師的指導(dǎo)。重點(diǎn)研究問題:重點(diǎn)研究企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)，從償債能力、運(yùn)營能力、獲利能力、發(fā)展能力和綜合能力等方面對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行評定分析。主要研究方法:重點(diǎn)采用趨勢分析法、比率分析法來分析財務(wù)報表;運(yùn)用比較法、列舉法、分類說明、案例分析等方法做進(jìn)一步的分析。主要參考文獻(xiàn)、資料:1(利用中國期刊全文數(shù)據(jù)庫CNKI進(jìn)行相關(guān)資料檢索；2(有關(guān)我國會計報表分析方面的參考書籍;3(有關(guān)公司進(jìn)行會計報表分析的思路、方法和案例。計劃進(jìn)度:2011年月日月日下達(dá)任務(wù)書2011年11月日11月日撰寫畢業(yè)設(shè)計提綱2011年11月日月日撰寫畢業(yè)設(shè)計初稿2011年月日月日修

3、改畢業(yè)設(shè)計初稿，撰寫第二稿2011年月日月日修改畢業(yè)設(shè)計第二稿，撰寫并提交定稿2012年月日月日畢業(yè)設(shè)計答辯指導(dǎo)教師簽字:年月日注:本表由指導(dǎo)教師填寫，一式兩份，一份交系留存，一份發(fā)給學(xué)生。石家莊郵電職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計評定書姓名學(xué)號專業(yè)班級XXXXXXX份有限公司財務(wù)報表分析畢業(yè)設(shè)計題目指導(dǎo)教師評語:指導(dǎo)教師建議成績(60,)指導(dǎo)教師簽字:年月日答辯小組建議成績(40,)組長簽字:年月日答辯委員會最后審定成績主任簽字:年月日備注摘要本次畢業(yè)設(shè)計對中國石油天然氣股份有限公司的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，主要是對資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表以及企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力等進(jìn)行了財

4、務(wù)分析，主要分析方法包括水平分析、垂直分析、杜邦分析等。同時，這些數(shù)據(jù)分析，能夠?yàn)閳蟊硎褂谜哌M(jìn)行相關(guān)財務(wù)決策、財務(wù)計劃和財務(wù)控制提供依據(jù)和幫助。還有，通過對中石油公司財務(wù)報表進(jìn)行分析，可以看出該公司在經(jīng)營管理和財務(wù)管理的一些不足，中石油管理層應(yīng)該對此引起重視，對這些問題和不足進(jìn)行改善。在這次財務(wù)報表分析中，我學(xué)到一些財務(wù)知識，也收獲了許多。目錄1財務(wù)報表分析總體思路12中石油公司基本信息12.1公司簡介12.2公司相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)12.2.1資產(chǎn)負(fù)債表簡表12.2.2利潤表簡表12.2.3現(xiàn)金流量表簡表23總量變動分析23.1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析23.2利潤表水平分析33.3現(xiàn)金流量表水平分析44

5、結(jié)構(gòu)變動分析44.1資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析44.2利潤表垂直分析55專項能力分析55.1盈利能力分析65.2營運(yùn)能力分析65.3償債能力分析75.3.1 短期償債能力分析75.3.2 長期償債能力分析85.4發(fā)展能力（成長能力）分析86中國石油杜邦分析數(shù)據(jù)及分析結(jié)論97總結(jié)和收獲11參考文獻(xiàn)121 財務(wù)報表分析總體思路本次畢業(yè)設(shè)計，主要選擇了中國石油天然氣股份有限公司（以下簡稱:中石油）的財務(wù)報表，對公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行了分析。本次分析工作的總體思路是:根據(jù)公司基本信息和公司財務(wù)數(shù)據(jù)及相關(guān)附表，進(jìn)行企業(yè)盈利能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力等專項能力分析，得出分析結(jié)論。2 中石油公司基本

6、信息2.1 公司簡介中國石油天然氣股份有限公司是于1999年11月5日在中國石油天然氣集團(tuán)公司重組過程中按照中華人民共和國公司法成立的股份有公司。在重組過程中，中油集團(tuán)向公司注入了與勘探和生產(chǎn)、煉制和營銷、化工產(chǎn)品和天然氣業(yè)務(wù)有關(guān)的大部分資產(chǎn)和負(fù)債。主要經(jīng)營石油、天然氣的勘查、生產(chǎn)、銷售;煉油、石油化工、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售;石油天然氣管道運(yùn)營等。2.2 公司相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)2.2.1 資產(chǎn)負(fù)債表簡表表2-1資產(chǎn)負(fù)債表簡表單位:百萬元報表日期2007年2008年2009年貨幣資金885894587988284資產(chǎn)總計9940921190001450740流動負(fù)債合計201654264000388

7、553長期借款353052868.436506非流動負(fù)債合計7736782839154078負(fù)債合計27902134700542631所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計715071848000908111負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總99409211900001450740計2.2.2 利潤表簡表1表2-2利潤表簡表單位:百萬元報表日期2007年2008年2009年一、營業(yè)總收入83503710711501019280營業(yè)收入83503710711501019280二、營業(yè)總成本647380926547875919營業(yè)成本487112683677633100投資收益630147331409三、營業(yè)

8、利潤193958149332144765營業(yè)外收入30981806.73681營業(yè)外支出423162998679利潤總額192825161100139767四、凈利潤143494125946106378五、每股收益基本每股收益0.750.620.56稀釋每股收益0.750.620.562.2.3 現(xiàn)金流量表簡表表2-3現(xiàn)金流量表簡表單位:百萬元報表日期2007年2008年2009年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額210819176803268017二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-187046-216260-267498三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-6878386153077四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物

9、的凈增加額16935-3570.8537753 總量變動分析3.1 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析相關(guān)數(shù)據(jù)如下:表3-1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表單位:百萬元報表日期2007年2008年2009年88589-48.21%-0.34%貨幣資金109-80.73%-100.00%應(yīng)收利息236228-90.39%25.18%流動資產(chǎn)合計75786427.73%52.41%非流動資產(chǎn)合計99409219.71%45.94%資產(chǎn)總計18734365.55%298.32%短期借款173-91.04%-100.00%應(yīng)付利息220165430.92%92.68%流動負(fù)債合計35305-18.75%3.40

10、%長期借款773677.07%99.15%非流動負(fù)債合計27902124.36%94.48%負(fù)債合計71507118.59%27.00%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計99409219.71%45.94%負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計從表中可以看出，中國石油公司的資產(chǎn)從2008年所占比重19.71%到2009年的45.94%，這說明了公司的規(guī)模變化較大，說明2009年度有更大的建設(shè)發(fā)展;總體來看，該公司的資產(chǎn)是增長的，說明該公司的未來前景很好。該公司的負(fù)債是呈逐年上升趨勢的，2009年比2008年增長了70.12%，從表中可以看出，公司的短期負(fù)債和長期負(fù)債都增加了許多，說明公司受到金融危機(jī)的影

11、響是很大的。3.2 利潤表水平分析利潤表水平分析相關(guān)數(shù)據(jù)入如下:表3-2利潤表水平分析表單位:百萬元2007報表日期年2008年2009年835037-87.17%22.06%一、營業(yè)總收入835037-87.17%22.06%營業(yè)收入64738043.12%35.30%二、營業(yè)總成本48711240.35%29.97%營業(yè)成本6301-92.49%-77.64%投資收益193958-23.01%-25.36%三、營業(yè)利潤3098-41.68%18.82%營業(yè)外收入423148.88%105.13%營業(yè)外支出192825-16.45%-27.52%利潤總額143494-12.23%-25.87

12、%四、凈利潤0.00%0.00%五、每股收益0.75-17.33%-25.33%基本每股收益0.75-17.33%-25.33%稀釋每股收益從表中可以看出，營業(yè)成本降低了，說明公司意識到金融危機(jī)下的成本高風(fēng)險，降低了不必要的成本，但是中國石油公司2009年的營業(yè)收入較2008年增加了許多，凈利潤卻由2008年的-12.23%下降為-25.33%，說明公司經(jīng)營效益差，經(jīng)營管理有待加強(qiáng)。33.3 現(xiàn)金流量表水平分析通過分析企業(yè)現(xiàn)金的流通，可以看出一個企業(yè)的投資活動和籌資活動，現(xiàn)金流量表水平分析表相關(guān)數(shù)據(jù)，如下:表3-3現(xiàn)金流量表水平分析表單位:百萬元報表日期2007年2008年2009年21081

13、9-1092.39%21.34%一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-187046-764.91%30.08%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-68781881.40%112.96%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額16935574.26%68.51%四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額通過以上數(shù)據(jù)不難看出，該企業(yè)基本上是依靠正常經(jīng)營活動來產(chǎn)生現(xiàn)金收入的，其中，以2007年為標(biāo)準(zhǔn)，2008年的現(xiàn)金收入呈負(fù)值，說明中石油基本在投資固定資產(chǎn)等較大的投資，以促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大。而2009年則出現(xiàn)了較大的增長，說明2008年的金融危機(jī)之后，中石油管理層作了相應(yīng)的調(diào)整，主要是增加籌資活動，同時也進(jìn)行了一些投資活動。4 結(jié)

14、構(gòu)變動分析4.1 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表4-1資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析報表日期2007年2008年2009年單位百萬元比重(%)百萬元比重(%)百萬元比重(%)885898.91%4587.93.86%882846.09%貨幣資金23622823.76%2270019.08%29571320.38%流動資產(chǎn)合計75786476.24%9680081.34%115503079.62%非流動資產(chǎn)合計994092100.00%119000100.00%1450740100.00%資產(chǎn)總計187341.88%8721.77.33%746225.14%短期借款1730.02%15.50.01%00.00%應(yīng)付利

15、息130.00%0.30.00%625544.31%其他流動負(fù)債20165420.29%2640022.18%38855326.78%流動負(fù)債合計353053.55%2868.42.41%365062.52%長期借款773677.78%8283.96.96%15407810.62%非流動負(fù)債合計27902128.07%3470029.16%54263137.40%負(fù)債合計71507171.93%8480071.26%90811162.60%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計994092100.00%119000100.00%1450740100.00%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計以2007年為

16、標(biāo)準(zhǔn)，中國石油公司2009年流動資產(chǎn)所占比重20.38%比2008年的419.08%有所增長，表明企業(yè)資產(chǎn)的流動性增強(qiáng)，償還能力、支付能力和應(yīng)變能力有所提高;但2008年流動資產(chǎn)所占比重卻比2007年的23.76%下降了許多，說明流動資產(chǎn)有些變化幅度。在建工程比重由2007年的10.63%和2008年的13.45%上升為14.46%，固定資產(chǎn)比重也有所增加，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資成效顯著，生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質(zhì)量得到河大的提高。債務(wù)比重都有所提高，企業(yè)需要注意資本結(jié)構(gòu)的合理性。4.2利潤表垂直分析表4-2利潤表垂直分析報表日期2007年2008年2009年單位百萬元比重(%)百萬元比重(%)百萬元比重

17、(%)一、營業(yè)總收835037100.00%107115100.00%1019280100.00%入835037100.00%107115100.00%1019280100.00%營業(yè)收入二、營業(yè)總成64738077.53%92654.786.50%87591985.94%本48711258.33%68367.763.83%63310062.11%營業(yè)成本63010.75%473.30.44%14090.14%投資收益19395823.23%14933.213.94%14476514.20%三、營業(yè)利潤30980.37%1806.71.69%36810.36%營業(yè)外收入42310.51%629

18、.90.59%86790.85%營業(yè)外支出19282523.09%1611015.04%13976713.71%利潤總額14349417.18%12594.611.76%10637810.44%四、凈利潤0.00%0.00%0.00%五、每股收益0.750.00%0.620.00%0.560.00%基本每股收益0.750.00%0.620.00%0.560.00%稀釋每股收益從表中可以看出，中國石油公司2009年財務(wù)成果的構(gòu)成情況:2009年的營業(yè)凈利潤占營業(yè)總收入10.44%，分別比2008年的11.76%和2007年的17.18%減少了1.32%和6.74%，投資收益也分別下降了0.3%和

19、0.61%，營業(yè)成本支出2008年和2009年都比2007年分別高出8.97%、8.41%，說明中國石油公司也受到金融危機(jī)的影響，造成凈利潤、營業(yè)利潤、利潤總額都減少，企業(yè)經(jīng)營效果不佳。5專項能力分析一般來說企業(yè)財務(wù)報表分析的指標(biāo)通常包括營運(yùn)能力分析指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)、償債能力分析指標(biāo)和發(fā)展能力分析指標(biāo)等。5.1盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，主要有銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率、資產(chǎn)總額利潤率、資本金利率、股東權(quán)益利潤率等。相關(guān)指標(biāo)計算結(jié)果如下:表5-1盈利能力相關(guān)指標(biāo)公司名稱中石油中石化中石油中石化報表日期2008年2008年2009年2009年10.54033.47177.33277

20、.3862總資產(chǎn)利潤率(%)25.30084.718625.15713.1112主營業(yè)務(wù)利潤率(%)11.50723.55118.04187.9075總資產(chǎn)凈利潤率(%)17.86461.661416.00136.4057成本費(fèi)用利潤率(%)63.826791.369962.112877.0093主營業(yè)務(wù)成本率(%)11.75811.798410.43664.7582銷售凈利率(%)40.6245121.986638.8702127.715凈資產(chǎn)報酬率(%)28.821156.911324.331359.0448資產(chǎn)報酬率(%)18.59105.05620投資收益率(%)27100.96851

21、.925641.917635.3主營業(yè)務(wù)利潤(百萬元)14.48.9912.1716.25凈資產(chǎn)收益率(%)9927.42982010708.16125.8扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(百萬元)中石油的銷售利潤率由2008年的11.7581%下降為2009年的10.4366%，而中石化的銷售凈利率卻呈上升趨勢，這說明中石油公司的利潤減少，公司并沒有創(chuàng)造更多的價值和為企業(yè)增收，這也說明了企業(yè)盈利能力下降，主營業(yè)務(wù)的市場競爭力不強(qiáng)。中國石油公司的營業(yè)利潤率2008年和2009年基本保持不變，主要是成本費(fèi)用相對降低了。反觀中國石化公司的營業(yè)利潤率卻呈上升趨勢，其成本費(fèi)用利潤率2008年和2009年分別

22、是1.6614%和6.4057%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中國石油公司的17.8646%、16.0013%，因而中國石油公司應(yīng)注重加強(qiáng)管理，以降低成本費(fèi)用，增加利潤。5.2營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析指標(biāo)包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。相關(guān)指標(biāo)計算結(jié)果如下:6表5-2營運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)公司名稱中石油中石化中石油中石化報表日期2008年2008年2009年2009年60.903880.81644.76367.9645應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)5.9114.45468.04245.2969應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)47.163628.66758.413141.1617存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)7.63312.5586.1

23、638.746存貨周轉(zhuǎn)率(%)4.01223.48683.23962.9777固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)0.97871.97460.77051.6619總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)367.835182.3154467.229216.62總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)4.62498.81283.90017.9771流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)77.839540.849792.305345.1292流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)中石油公司從2008年和2009年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是47.1636天和58.4131天，與，也比中石化小許多，中國石化相比比較長，存貨周轉(zhuǎn)率也分別在7.633%和6.163%存貨周轉(zhuǎn)不順暢，這就嚴(yán)重影響了產(chǎn)品的銷售不

24、順暢?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2008年和2009年呈下降趨勢，這說明中國石油公司的營運(yùn)能力較差，也就影響了公司的盈利能力。5.3償債能力分析企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。5.3.1短期償債能力分析短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負(fù)債等。相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示:表5-3短期償債能力相關(guān)指標(biāo)公司名稱中石油中石化中石油中石化報表日期2008年2008年2009年2009年0.85870.57320.76110.6279流動比率(%)0.51570.24030.46570.158速動比率(%)流動比率可以反映短期償債能力影響流動比率的主要因素一般認(rèn)為是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)

25、中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動資產(chǎn)種減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般來說，流動比率保持在2:1和速動比率保持在1:1左右表明企業(yè)有較強(qiáng)的短期償債能力。償債能力分析指標(biāo)中流動比率和速動比率都呈下降趨勢，由2008年的0.8587%、0.5157%下降為2009年的0.6279%、0.4657%，說明企業(yè)償債能力減弱，面臨著很大7的短期償債風(fēng)險，發(fā)展能力也不強(qiáng)。相對而言，目前中石油的境況比中石化好些，但中石化的償債能力正逐漸增強(qiáng)。建議中石油公司應(yīng)該增強(qiáng)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力和存貨周轉(zhuǎn)速度，降低短期償債風(fēng)險。5.3.2長期償債能力分

26、析長期償債能力的衡量指標(biāo)主要有股東權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債比率和利息支付倍數(shù)等。相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示:表5-4長期償債能力相關(guān)指標(biāo)公司名稱中石油中石化中石油中石化報表日期2008年2008年2009年2009年7275.95377.72562791.971241.33利息支付倍數(shù)(%)70.945246.653862.596346.2316股東權(quán)益比率(%)2.40058.63252.51646.0088長期負(fù)債比率(%)資本化比率(%)固定資產(chǎn)凈值率(%)資產(chǎn)固定化比率(%)固定資產(chǎn)比重(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%)40.9538114.344959.7538116.302負(fù)債與所有者權(quán)益比率(%)3.27

27、2915.61423.864611.502355.851550.980258.866552.0227114.178172.1712127.19169.06623.126855.576824.32756.014329.054853.346237.403753.768411949075223.514507486647.5總資產(chǎn)(百萬元)從表中可以看出中石油公司的利息支付倍數(shù)一直呈下降趨勢，主要是經(jīng)營凈利潤的下降，使公司沒有那么多的收益支付因借款而產(chǎn)生的利息。而中石化公司比中石油公司好多了，利息支付倍數(shù)增長速度快。中石油的股東權(quán)益比率從2008年的70.9452%下降到2009年的62.5963%，

28、說明公司的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，而中石化公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)則比較穩(wěn)定。中石油的資產(chǎn)負(fù)債率比較穩(wěn)定，比中石化公司低許多，說明中石油公司的長期債務(wù)不多，資本結(jié)構(gòu)較合理，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于警戒線200%。5.4發(fā)展能力(成長能力)分析評價企業(yè)成長能力的主要指標(biāo)有:主營業(yè)務(wù)增長率、主營利潤增長率、凈利潤增長率等。相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示:8表5-5成長能力相關(guān)指標(biāo)公司名稱中石油中石化中石油中石化報表日期2008年2008年2009年2009年主營業(yè)務(wù)收入增長率(%)28.275320.522-4.8426-7.372凈利潤增長率(%)-12.229-54.3069-15.537145.07凈資產(chǎn)增長率(%)18.55127

29、.53777.123314.1443總資產(chǎn)增長率(%)20.20024.684721.411115.1867根據(jù)表中分析，中石油公司從2008年到2009年的主營業(yè)務(wù)收入增長率一直呈下降的趨勢，中石化公司從2008年到2009年也呈下降趨勢;凈利潤增長率也是一直呈負(fù)增長的趨勢，說明公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力弱，公司經(jīng)營質(zhì)量不好，沒什么經(jīng)營業(yè)績，發(fā)展能力弱，不具有成長性。建議公司適當(dāng)減少不必要的債務(wù)，減少資產(chǎn)管理費(fèi)用，增加再投資的比率，拓展業(yè)務(wù)，增加市場的占有率。6中國石油杜邦分析數(shù)據(jù)及分析結(jié)論我們采用杜邦分析法對中國石油天然氣股份有限公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況進(jìn)行綜合分析。杜邦分析法是利用各主要財務(wù)比率指

30、標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對企業(yè)綜合財務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析的方法。采用這方法可以系統(tǒng)、直觀的反映企業(yè)的財務(wù)狀況。杜邦分析法畢竟是財務(wù)分析方法的一種，作為一種綜合分析方法，并不排斥其他財務(wù)分析方法。相反與其他分析方法結(jié)合，不僅可以彌補(bǔ)自身的缺陷和不足，而且也彌補(bǔ)其他方法的缺點(diǎn)，使得分析結(jié)果更完整、更科學(xué)。比如以杜邦分析為基礎(chǔ)，結(jié)合專項分析，進(jìn)行一些后續(xù)分析對有關(guān)問題作更深更細(xì)致分析了解。杜邦分析等式為:權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額9根據(jù)中石油公司2007年-20

31、09年的財務(wù)數(shù)據(jù)得出以下的表:表6-1杜邦分析數(shù)據(jù)報表日期2007年2008年2009年13.8914.0815.87權(quán)益乘數(shù)(%)16.1210.6210.1222銷售凈利率(%)19.9014.4012.1698凈資產(chǎn)收益率(%)0.150.10400.0800資產(chǎn)凈利率(%)0.92310.980.77總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)表6-2中石油和中石化主要營運(yùn)周轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)公司名稱中石油中石化中石油中石化報表日期2008年2008年2009年2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)60.903880.81644.76367.9645應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)5.9114.45468.04245.2969存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)47.163628.66758.413141.1617存貨周轉(zhuǎn)率(%)7.63312.5586.1638.746固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)4.01223.48683.23962.9777總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)0.97871.97460.77051.6619總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)367.8349182.315467.229216.6195根據(jù)表中的分析，中石油銷售利率正在逐漸下降，從2007年的16.12%、2008年的10.62%降到2009年的10.1222%，凈資產(chǎn)收益率的下降幅度也比較大，主要是收入雖然也增加了，但是營業(yè)收入增長