論基于利益相關(guān)者治理的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略

1、論基于利益相關(guān)者治理的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略         09-07-11 15:27:00     作者：王菁    編輯：studa090420論文關(guān)鍵詞： 利益相關(guān)者公司治理 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略 論文摘要：財(cái)務(wù)管理作為公司治理結(jié)構(gòu)框架中的一個(gè)重要管理系統(tǒng)，其戰(zhàn)略直接反映著理財(cái)環(huán)境的變化。深刻理解公司治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而科學(xué)確定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，對(duì)于優(yōu)化公司理財(cái)行為，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的良性循環(huán)，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文從公司治理結(jié)構(gòu)的理論探討著手，具體分析利

2、益相關(guān)者治理下影響財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的利益集團(tuán)，從而闡述了基于利益相關(guān)者治理的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。 一、對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的理論探討 公司治理結(jié)構(gòu)是隨著公司制企業(yè)的出現(xiàn)而形成的，股東大會(huì)、董事會(huì)以及高層經(jīng)理三位一體的權(quán)力結(jié)構(gòu)及制衡關(guān)系成為早期公司治理結(jié)構(gòu)的主要模式。以公司“成員”的構(gòu)成范圍為標(biāo)準(zhǔn)，人們對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的探討可以分為兩種不同的理論模型。 （一）以股東主權(quán)為基礎(chǔ)的單邊治理理論 公司作為一個(gè)法人團(tuán)體，必須具備人和物兩個(gè)基本要素。但早期的公司理論定義公司時(shí)，將公司理解為一個(gè)由物質(zhì)資本所有者組成的聯(lián)合體，只有股東才是公司成員，公司的權(quán)利只能在他們之間分配。 （二）以利益相關(guān)者為基礎(chǔ)的多邊治理理論 公司作為

3、一種有效率的契約組織，是各種生產(chǎn)要素的所有者為了各自的目的聯(lián)合起來(lái)而達(dá)成的一種具有法人資格和地位、并且叫做“公司”的契約關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。公司不僅僅是一個(gè)由物質(zhì)資本所有者組成的聯(lián)合體，更重要的是，它在本質(zhì)上是充當(dāng)物質(zhì)資本所有者、人力資本所有者等利害關(guān)系人之間契約關(guān)系的聯(lián)結(jié)點(diǎn)。 二、公司治理結(jié)構(gòu)的當(dāng)代發(fā)展 （一）股東的主權(quán)地位已經(jīng)動(dòng)搖 自20世紀(jì)后期以來(lái)，物質(zhì)資本的價(jià)值和重要性逐步下降，知識(shí)、技術(shù)等“精神力量”正在各方面超過(guò)物質(zhì)資本的力量呈上升趨勢(shì)。由于人的“經(jīng)濟(jì)價(jià)值”的提高以及物質(zhì)資本“經(jīng)濟(jì)地位”的變遷，必然要求擴(kuò)大雇員在公司中的法定權(quán)利，并讓他們參與公司治理，在此過(guò)程中，物質(zhì)資本所有者的固有權(quán)利必然

4、會(huì)被限制或剝奪。因此，無(wú)論在理論上還是實(shí)踐中，股東本位的公司理念和以此為基礎(chǔ)的公司治理結(jié)構(gòu)都已經(jīng)開(kāi)始動(dòng)搖。 （二）利益相關(guān)者參與制度日益得到認(rèn)同與重視 在“企業(yè)的契約性質(zhì)”這一理論推動(dòng)下，人們逐漸認(rèn)識(shí)到，公司是一個(gè)由不同的生產(chǎn)要素所有者等利害關(guān)系人組成的契約組織，經(jīng)營(yíng)者在以公司的名義從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，除了要考慮股東的利益外，還應(yīng)考慮其他利益相關(guān)者的利益并受到他們的監(jiān)督。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)技術(shù)以及技術(shù)創(chuàng)新的依賴(lài)，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要取決于人力資本而非物質(zhì)資本。因此，作為人力資本所有者的雇員在公司治理結(jié)構(gòu)中的地位和作用日趨增強(qiáng)。三、公司治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的內(nèi)在聯(lián)系 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)

5、依據(jù)的計(jì)劃安排，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的重要標(biāo)準(zhǔn)。筆者認(rèn)為，影響財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的利益集團(tuán)主要有以下幾個(gè)方面： （一）企業(yè)所有者 所有者對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊懼饕峭ㄟ^(guò)股東大會(huì)和董事會(huì)來(lái)進(jìn)行的。從理論上講，企業(yè)重大的財(cái)務(wù)決策必須通過(guò)股東大會(huì)或董事會(huì)的表決，企業(yè)經(jīng)理和財(cái)務(wù)經(jīng)理的任免也由董事會(huì)決定。因此，企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略有重大影響。 （二）企業(yè)債權(quán)人 債權(quán)人把資金借給企業(yè)后，一般都會(huì)采取一定的保護(hù)措施，以便按時(shí)收取利息，到期收回本金。因此，債權(quán)人必然要求企業(yè)按照借款合同規(guī)定的用途使用資金，并要求企業(yè)保持良好的資金結(jié)構(gòu)和適當(dāng)?shù)膬攤芰Α?（三）企業(yè)職工 企業(yè)職工包括企業(yè)經(jīng)理人和一般的員工。職工

6、是企業(yè)財(cái)富的創(chuàng)造者，他們有權(quán)分享收益。同時(shí)，職工的利益與企業(yè)的利益緊密相聯(lián)，當(dāng)企業(yè)失敗時(shí)，他們也要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在確立財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略時(shí)，必須考慮職工的利益。 （四）政府 政府為企業(yè)提供了各種公共服務(wù)，必然要分享企業(yè)收益，要求企業(yè)依法納稅，對(duì)企業(yè)決策也會(huì)產(chǎn)生影響。政府經(jīng)常通過(guò)誘導(dǎo)的方式影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。 在股東至上的公司治理邏輯下，財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略就是在保護(hù)股東利益的前提下，為適應(yīng)公司總體的競(jìng)爭(zhēng)籌集必要的資本并且在組織內(nèi)有效地管理與應(yīng)用這些資本。此戰(zhàn)略只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對(duì)其他利益相關(guān)者的利益不夠重視。隨著公司治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新，利益相關(guān)者共同治理強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代企業(yè)只有通過(guò)為利益相關(guān)者服務(wù)才能獲得可持續(xù)發(fā)

7、展，從而使其成為制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略所必須考慮的因素。 （五）環(huán)境 如果把財(cái)務(wù)管理工作看作為一個(gè)系統(tǒng)，那么財(cái)務(wù)管理以外對(duì)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和，便構(gòu)成了財(cái)務(wù)管理的環(huán)境。財(cái)務(wù)人員研究環(huán)境，合理預(yù)測(cè)環(huán)境變化，并采取相應(yīng)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略顯得尤為重要。 四、基于利益相關(guān)者治理的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略 （一）分析企業(yè)所處的環(huán)境，選擇合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略模式“因素分析、模式合理” 一般來(lái)講，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的環(huán)境分析包括對(duì)政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境(經(jīng)濟(jì)體制、社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、管理創(chuàng)新) 和社會(huì)文化環(huán)境(教育、文化、科學(xué)、觀念) 的分析。在充分分析的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)所處的發(fā)展周期階段可以有一個(gè)正確的界

8、定，然后再選擇符合自己的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略模式是擴(kuò)張財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略還是防御收縮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在進(jìn)行分析時(shí),需注意以下兩個(gè)方面：一是不同的環(huán)境因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響是不同的。各項(xiàng)因素雖表現(xiàn)出一定的相對(duì)獨(dú)立性，但它們是作為一個(gè)整體對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)起作用的，因此在戰(zhàn)略的環(huán)境分析時(shí)，要充分考慮各種因素對(duì)資本流動(dòng)、營(yíng)運(yùn)資金管理影響的綜合性、聯(lián)系性，不能只考慮個(gè)別因素的影響。二是環(huán)境是一個(gè)多層次，多要素的集合體，表現(xiàn)出明顯的復(fù)雜性和不確定性，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響有積極的也有消極的。任何企業(yè)都無(wú)法對(duì)全部環(huán)境因素及其對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響進(jìn)行評(píng)估和預(yù)測(cè)，只能設(shè)法找出與本企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)最為密切的因素。 （二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中的營(yíng)運(yùn)資金管理“合理規(guī)劃、有效使用” 在特定情況下，企業(yè)可能會(huì)缺乏外部籌資能力和內(nèi)部資金調(diào)度余地，因而加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金顯得尤為重要。從企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的特征看，應(yīng)該從以下方面著手進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃: 1在資金運(yùn)用上，維持一定的付現(xiàn)能力，以保證日常資金周轉(zhuǎn)靈活，預(yù)防市場(chǎng)波動(dòng)和貸款困難制約。要加強(qiáng)現(xiàn)金管理,對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量做準(zhǔn)確分析。2加強(qiáng)存貨管理，建立科學(xué)的庫(kù)存儲(chǔ)備，縮短庫(kù)存周期對(duì)庫(kù)存呆滯積壓物資，采取靈活方式快速變現(xiàn)