信用社(銀行)流動性風險應(yīng)急預(yù)

1、信用社（銀行）流動性風險應(yīng)急預(yù)摘要：目前，農(nóng)村信用社的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不均衡，變現(xiàn)能力差，流動性不佳，要么流動性過剩，要么流動性不足，其原因主要是信用社流動性管理意識淡薄，管理理念滯后。為此，農(nóng)信社應(yīng)樹立正確的流動性管理目標，增強風險管理意識，采用主動的流動性管理策略，多渠道化解流動性風險， 完善流動性風險的分析指標體系， 建立有效的風險預(yù)警系統(tǒng)和應(yīng)急處置機制， 以更好地均衡流動性與盈利性之間的關(guān)系。 關(guān)鍵詞 農(nóng)村信用社，流動性風險，流動性管理，風險預(yù)警，風險處置流動性是指資產(chǎn)即時轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力， 它不僅指資產(chǎn)本身即時變現(xiàn)的能力，還包括隨時從外部獲得現(xiàn)金的能力。 流動性風險是指農(nóng)村信用社沒有足夠的現(xiàn)

2、金來彌補客戶取款需要和未能滿足客戶合理的貸款需求或其他即時的現(xiàn)金需求，從而引發(fā)擠兌風潮或信譽喪失的可能性。這種可能性一旦轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實，農(nóng)村信用社的損失和在社會上的惡劣影響就難以彌補和消除， 就會使農(nóng)村信用社的生存和發(fā)展受到影響，嚴重時會導(dǎo)致其破產(chǎn)。綜觀銀行危機的歷史，不論危機的原因如何，其最終都以流動性不足進而引入困境或破產(chǎn)而表現(xiàn)出來。流動性風險是農(nóng)村信用社經(jīng)營過程中最主要的風險之一，其伴隨于農(nóng)村信用社經(jīng)營的全過程。 因此，加強流動性管理就成為農(nóng)村信用社經(jīng)營工作的重中之重。一、農(nóng)信社流動性現(xiàn)狀農(nóng)村信用社的流動性表現(xiàn)為兩方面：一是資產(chǎn)的流動性， 主要表現(xiàn)為信用社資產(chǎn)的變現(xiàn)能力及成本，資產(chǎn)變現(xiàn)能力越

3、強， 所付成本越低，則流動性越強。二是負債的流動性， 是指農(nóng)村信用社隨時籌措所需資金的能力及成本，籌措資金的能力越強，所付的成本越低，則流動性越強。目前，農(nóng)村信用社的流動性則表現(xiàn)出令人擔憂的狀況，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：(一)資產(chǎn)流動性不佳資產(chǎn)的流動性對農(nóng)村信用社至關(guān)重要。資產(chǎn)流動性綜合反映了農(nóng)村信用社的應(yīng)變能力，資產(chǎn)的流動性越高，其變現(xiàn)能力越強，自然應(yīng)付突發(fā)的客戶提現(xiàn)等事件也就越強。但是，信用社保持高流動性，雖然能滿足客戶的流動性需求，卻減少了收益。 保留的高流動性資產(chǎn)越多，其機會成本損失就越大。因此，如何使資產(chǎn)保持最佳的流動性是農(nóng)信社面臨的重要問題。 而目前農(nóng)村信用社的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不均衡，變現(xiàn)

4、能力差，造成資產(chǎn)的流動性不佳。1.資金分布不均衡。 農(nóng)村信用社的資產(chǎn)分為現(xiàn)金資產(chǎn)、證券投資、貸款、固定資產(chǎn)等項目。一般來說，現(xiàn)金資產(chǎn)的流動性最強，證券投資的流動性次之，貸款的流動性更次之，固定資產(chǎn)則不具有流動性。從資金運用和資產(chǎn)流動性的要求上看，農(nóng)信社對其資產(chǎn)應(yīng)進行合理分布，使資產(chǎn)分布具有一定的層次性，既可以保持資產(chǎn)的流動性，又能兼顧資產(chǎn)的盈利性，但實際工作中，大部分信用社則很難做到，資金分布呈現(xiàn)不均衡的狀態(tài)。 具體表現(xiàn)在：被稱為一級準備金的現(xiàn)金資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重普遍較高， 有的信用社甚至接近 20%，而國外的花旗銀行、匯豐銀行這一指標僅僅維持在 2%以內(nèi)。被稱為二級準備金的證券投資雖然變現(xiàn)能

5、力強， 且具備一定的盈利能力， 但是占總資產(chǎn)的比重很小，甚至有的信用社根本就沒有。資產(chǎn)分布的不均衡，使信用社的支付壓力都集中于一級準備上， 這就使得信用社必須留存充裕的一級準備金，當然，這是以犧牲信用社的盈利能力為代價的。2.一級準備與實際的現(xiàn)金需求之間難以做到最佳平衡。雖然保留充裕的一級準備對資產(chǎn)的流動性能夠起到很好的作用， 但仍不能有效地解決與現(xiàn)金需求間的最佳平衡問題， 要么出現(xiàn)流動性過剩， 要么出現(xiàn)流動性不足。其原因有以下幾點：其一，農(nóng)信社的現(xiàn)金需求波動性較大。 儲蓄存款在農(nóng)信社的存款總量中占絕對比重，資金穩(wěn)定性差，易受農(nóng)村春季、秋季以及節(jié)日的影響；農(nóng)信社貸款的需求也易受季節(jié)性因素的影響

6、， 這兩方面共同促成農(nóng)信社現(xiàn)金需求的波動性較大， 對信用社留存的一級準備形成巨大的支付壓力，要么留存過多，要么留存過少。其二，人民銀行的再貸款和同業(yè)拆入資金的剛性償付加劇了一級準備金的支付壓力。 在不良資產(chǎn)擠占大量資金、 存款波動嚴重的情況下，信用社往往采用向人民銀行申請再貸款和向同業(yè)拆入資金的做法來緩解頭寸的壓力。 事實上，許多信用社的一級準備金并不是來源于自身吸收的資金，而是過度依賴于人民銀行的再貸款和同業(yè)拆入資金。這種方法對緩解農(nóng)信社的支付壓力雖然可以起到立竿見影的效果，但在到期償付時對農(nóng)信社的支付也會起到雪上加霜的負面效應(yīng)。3.資產(chǎn)變現(xiàn)能力差。如上所述，農(nóng)村信用社用于保證支付的資金基本

7、上完全依賴于一級準備金， 在資金緊張時，除了舉債籌措資金外，也可以考慮將部分信貸資產(chǎn)進行變現(xiàn)。但是，農(nóng)信社的信貸資產(chǎn)中，積壓的不良貸款較多， 有限的正常貸款也會由于合同期限的因素無法隨時變現(xiàn)，因此，信用社的信貸資產(chǎn)變現(xiàn)能力差就成為一個不爭的事實。(二)負債流動性差農(nóng)村信用社的負債可以分為存款類負債和其他負債。 存款類負債包括單位存款和儲蓄存款兩類， 是農(nóng)村信用社在經(jīng)營過程中利用自身的業(yè)務(wù)向客戶 (包括政府機構(gòu)、企業(yè)和居民 )吸收的資金，屬于被動式負債。其他負債包括向中央銀行借款、 同業(yè)拆入資金和臨時占用的資金，屬于主動式負債， 這部分資金的多少可以反映信用社主動籌措資金的能力。存款類負債越多，

8、資金越穩(wěn)定，信用社的支付壓力就越小。其他主動性負債越多， 緩解支付壓力的能力越強。 但目前農(nóng)信社的負債結(jié)構(gòu)并不盡如人意。在農(nóng)村信用社的資金來源中， 存款類負債占絕對優(yōu)勢的地位， 占比在 60%-70%，且 1 年期以下存款的比例較高。被動負債的高比例和非穩(wěn)定性給農(nóng)村信用社的支付帶來了極大的壓力， 也給農(nóng)村信用社的流動性管理埋下了極大的安全隱患。再加上近兩年股市行情高漲，投資基金、國債的收益遠大于存款收益，由此出現(xiàn)了罕見的“存款大搬家”現(xiàn)象。據(jù)央行統(tǒng)計顯示，在2007 年 4 月和 5 月股市火爆的兩個月中，我國居民儲蓄存款分別下降了1674 億元和 2784 億元，而在6 月份居民儲蓄存款搬家

9、的現(xiàn)象出現(xiàn)了“急剎車”，1678 億元的資金重新回流到銀行。但從總體來看， 2007 年上半年，居民戶存款增加 8271 億元，同比仍少增 5938 億元。在存款搬家的風潮中，信用社的存款也未能幸免， 被股市分流了部分資金， 特別是位于縣城范圍內(nèi)的信用社，更是出現(xiàn)存款下降勢頭。存款持續(xù)下降，使信用社的支付壓力大大增加。在一級準備金難以保證正常支付時，信用社會對外主動籌措資金，向人民銀行申請再貸款或向同業(yè)拆入資金，以緩解支付的壓力。但再貸款和同業(yè)拆入資金也會受到一些因素的影響， 如人民銀行的貸款規(guī)模、同業(yè)資金的充裕狀況以及信用社的償債能力等， 無形中也會增加信用社主動負債的難度。(三)資產(chǎn)負債結(jié)

10、構(gòu)不匹配資產(chǎn)流動性的大小取決于負債流動性的大小， 也可以說，負債流動性的強弱決定了資產(chǎn)流動性的強弱， 因此，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負債結(jié)構(gòu)應(yīng)進行合理配置， 才能做到真正的流動性管理， 把流動性風險控制到最低狀態(tài)。這里的合理配置除了數(shù)量匹配外，還包括結(jié)構(gòu)、期限匹配。但是，農(nóng)村信用社目前還沒有做到資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的合理配置。 具體表現(xiàn)在：第一，數(shù)量不匹配。如存貸款比率過高或過低，流動性比率過高等。第二，結(jié)構(gòu)不匹配。 如信用社的資金來源渠道主要依賴于儲蓄存款，穩(wěn)定性差， 且高成本資金占主要部分；而信用社長期形成的不良貸款數(shù)量較大，占壓時間較長；固定資產(chǎn)占用資金量較大，較多地超出了監(jiān)管部門對信用社要求的固定資產(chǎn)比率不

11、超過50%的比例；資金來源的短期化與資產(chǎn)運用的長期化之間的矛盾日益凸現(xiàn)；資金運用方式較單一，盈利資產(chǎn)主要為貸款；貸款總額中，占相當比重的是不良貸款；投資渠道沒有得到運用。 資金來源的過度集中與資金運用的不合理，使得信用社的營運資金越來越少，沉淀的資金越來越多，隱含的風險越來越大。第三，期限不匹配。長款短用、短款長用的情況多有存在，不能有效地預(yù)測資金的變化情況，進而匡算頭寸的多少。二、農(nóng)村信用社流動性管理存在的問題(一)流動性管理意識淡薄農(nóng)村信用社管理人員的素質(zhì)偏低， 未能理解流動性管理的真正含義，只是簡單地認為流動性管理就是保證信用社不會出現(xiàn)支付危機，因此，為了保證資金的流動性，往往保持較高的

12、超額準備，以犧牲資產(chǎn)的盈利性為代價來獲取資金的流動性，提高資金的機會成本。 不能合理地預(yù)測頭寸， 在資金緊張時， 只能被動地用高成本資金來緩解資金矛盾，更削弱了信用社的盈利能力。在資金充裕時，較少關(guān)注閑置資金的出路，缺乏高效管理意識， 不能很好地把握流動性與盈利性之間的平衡關(guān)系。(二)流動性風險管理理念滯后流動性對金融機構(gòu)來說非常重要， 流動性風險管理歷來被商業(yè)銀行視為重中之重。 流動性風險管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理理論、 負債管理理論和資產(chǎn)負債綜合管理理論三個階段。但是，改革開放以來，我國商業(yè)銀行相繼采用過資產(chǎn)管理策略、負債管理策略， 但沒有真正實施過資產(chǎn)負債綜合管理策略，而且我國銀行業(yè)的資產(chǎn)、

13、 負債管理與國外商業(yè)銀行不同，它不是一種流動性管理策略，而是一種總量、計劃和規(guī)模管理策略，因此，迄今為止，我國商業(yè)銀行還沒有開展過真正嚴格意義上的流動性管理。 而農(nóng)村信用社與商業(yè)銀行相比，在流動性管理方面更遜一籌， 根本稱不上什么流動性管理，只能算是一種粗放式管理方式而已。(三)流動性管理指標體系有一定的局限性，難以起到準確地預(yù)警作用流動性評價指標主要是存貸款比例、備付金比例、流動性比例和中長期貸款比例。這些指標只能從某一個側(cè)面反映農(nóng)信社資產(chǎn)的流動性狀況，而不能全面地反映出流動性水平，更不能反映出信用社的融資能力，具有一定的局限性。1.存貸款比例的高低反映了農(nóng)信社將吸收的存款用于貸款的比例。一

14、般來說，該比例越高，說明資金運用越充分，流動性越差；比例越低，說明資金運用越少，流動性越強。但目前該比例的高低已經(jīng)不能準確地反映出信用社運用資金的程度。其一，該比例的計算依據(jù)是某一時點(月末、季末或年末 )的存貸款數(shù)量。而存款的時點數(shù)由于受期末存款任務(wù)考核的影響會大大高于平時的存款余額，因此，在存款時點數(shù)額虛高的情況下，存貸款比例會有所降低。其二，目前信用社的資金運用渠道除了以往單一的貸款渠道外，還有對外投資渠道， 甚至有的信用社對外投資的數(shù)額較大，這樣勢必會造成存貸款比例大大降低。2.備付金比例的高低反映了信用社留存的備付金在吸收存款總量中所占的比例，比例越高，支付能力越強，但是，該指標存在

15、一定的局限性。其一，用于計算該指標的存款總量只是賬面數(shù)，而不是實際數(shù)。因為許多信用社的定期存款被當作股金納入核算。 如果將這部分存款式股金計算在內(nèi)，則信用社的備付金比例會有所降低。其二，在信用社的備付金主要來源于再貸款和拆入資金的情況下，備付金率不能客觀地反映出信用社留存的備付金對再貸款和拆入資金的依賴程度，因為依靠再貸款和拆入資金而形成的高備付金率并不能代表很強的支付能力。 因此，備付金率反映出的支付能力的高低帶有一定的片面性。3.流動性比例只能反映流動性資產(chǎn)與流動性負債之間的數(shù)量匹配關(guān)系，但不能客觀反映二者在結(jié)構(gòu)、期限方面是否匹配。如果流動性比例達到了流動性管理指標的要求，但二者在期限或結(jié)

16、構(gòu)上并不匹配，那么，信用社的流動性仍然不會令人滿意。另外，農(nóng)信社資產(chǎn)負債表中的流動資產(chǎn)項目設(shè)計不太合理，某些項目流動性較差。 如待處理抵債資產(chǎn)從本質(zhì)上說是農(nóng)信社的逾期貸款和呆滯貸款形成的，這些抵債資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差，且變現(xiàn)過程中的成本也很高，因此，將這部分抵債資產(chǎn)列入流動資產(chǎn)項目，一是虛增了流動資產(chǎn)的總量，二是提高了流動性比例，造成農(nóng)信社流動性很強的假象。目前，許多農(nóng)信社流動性比例較高均與此有一定的關(guān)系。4.流動性管理指標以固定的比例作為最低評價標準不盡合理。這是因為，信用社的流動性風險要受諸多因素的影響，如果指標高于最低控制比例，并不能說明信用社就沒有了支付風險；如果指標低于最低控制比例，也不

17、能說明信用社一定會出現(xiàn)支付危機。雖然評價流動性管理的指標體系存在一定的局限性，但在實際工作中，各信用社又要按照要求去套用、完成這幾項流動性指標，并以此作為評價流動性管理水平高低的依據(jù)，這樣，自然就失去了流動性管理的真正意義。(四)流動性管理的信息不充分信息充分是流動性管理確保有效的前提和基礎(chǔ)。 目前，農(nóng)信社的統(tǒng)計數(shù)據(jù)和報表信息主要是時點數(shù)， 無法反映農(nóng)信社在一段時期內(nèi)資金的變化情況或資金的流量情況。 運用這些資金的時點狀態(tài)來作為判斷信用社流動性狀況的依據(jù)，是不能準確判斷信用社的支付能力的。信息的不充分大大限制了信用社對流動性風險的防范能力， 在出現(xiàn)支付問題時，監(jiān)管部門也很難準確區(qū)分農(nóng)信社是暫時

18、的流動性不足還是清償能力不足的狀況。三、加強流動性管理的措施(一)樹立正確的流動性管理目標，增強風險管理意識正確的流動性風險管理的目標應(yīng)該包含兩層含義：其一，適度控制存量。“適度”的存量不僅是合理的也是必要的，存量過大，流動性過高，就意味著農(nóng)信社盈利性喪失，利潤降低；反之，存量過小，流動性不足，客戶合理的流動性需求得不到滿足，又必然危及農(nóng)信社的正常經(jīng)營，甚至使其陷入流動性危機。其二，適時調(diào)節(jié)流量。 當資金流入量大于流出量而導(dǎo)致資金盈余時，需要及時調(diào)度資金頭寸，擴大對盈利性資產(chǎn)的投入，以保持資金存量的適度性； 當資金流入量小于流出量而導(dǎo)致資金存量不足時，就必須以較低的成本、較快的速度彌補資金缺口

19、，以重新建立平衡。風險管理是農(nóng)信社經(jīng)營的一個永恒的主題，不能有絲毫的懈怠。流動性風險是農(nóng)信社其他風險的集中和最終表現(xiàn)， 危害甚大，信用社應(yīng)對此有充分的認識和警覺，主動采取措施控制流動性風險。因此，農(nóng)信社應(yīng)加強風險的宣傳教育， 強化流動性風險管理意識， 牢固樹立風險第一的思想，在經(jīng)營中力求穩(wěn)健，正確處理好安全性、流動性和盈利性的關(guān)系， 在確保資金安全和正常流動的前提下，提高農(nóng)信社的盈利水平。(二)采用主動的流動性管理策略一是要實行資產(chǎn)與負債的精細化管理， 實現(xiàn)資金來源與資金運用在期限、利率、規(guī)模等方面的合理匹配， 使資產(chǎn)與負債保持均衡狀態(tài)。二是要實行資產(chǎn)的主動管理， 在資金的運用上預(yù)先規(guī)劃， 綜

20、合統(tǒng)籌，運用渠道多元化，使不同的資金運用渠道保持一定的比例關(guān)系，建立起快速有效的調(diào)整機制。三是要處理好三個關(guān)系， 即處理好富余資金在信貸市場、 債券市場和貨幣市場之間的收益分配和風險均衡關(guān)系； 處理好保證支付與對外資金運作之間的關(guān)系， 即如何在保證支付、減少頭寸閑置的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)對外資金運作數(shù)量的最大化； 處理好資金管理中流動性與盈利性的關(guān)系，即建立多層次的流動性儲備，實現(xiàn)流動性與盈利性的協(xié)調(diào)管理。(三)增加流動性管理的工具，多渠道化解流動性風險第一，要提高債券持有量，增加二級準備，實現(xiàn)流動性和盈利性的有效組合。國債、金融債券屬于二級準備，既具備較高的流動性，又具備一定的盈利性和安全性。 農(nóng)信

21、社購買債券， 參與債券市場的交易(如債券回購、現(xiàn)券買賣等 )既有利于資金頭寸的靈活調(diào)度，增強流動性，又能夠有效地降低經(jīng)營成本，實現(xiàn)利潤最大化。第二，要積極參與貨幣市場，拓寬流動性供給的渠道。快速發(fā)展的國內(nèi)貨幣市場 (同業(yè)拆借市場、同業(yè)票據(jù)市場等 )為農(nóng)信社提供了多種資金融通的渠道。 資金規(guī)模較大的市聯(lián)社可以直接參與貨幣市場的交易，使它成為提高資金運用效率，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有效途徑；資金規(guī)模較小的市聯(lián)社可以通過委托代理的方式間接參與貨幣市場， 化解流動性風險，降低交易成本。(四)制定合理的流動性計劃為了提高流動性管理的效率， 農(nóng)信社必須制定科學(xué)合理的流動性計劃。要根據(jù)各方面的信息，預(yù)測農(nóng)信社未來的

22、流動性缺口；經(jīng)過對成本和收益進行分析比較后，從中評選出最優(yōu)的獲取流動性的方式；在對未來的流動性進行預(yù)測與流動性來源進行分析的基礎(chǔ)之上， 制定出與農(nóng)信社整體發(fā)展計劃相符合的長期流動性計劃， 然后將長期的流動性計劃分解成較短期的流動性計劃以便于實施。 在執(zhí)行過程中， 農(nóng)信社可以根據(jù)經(jīng)濟、 政策及市場的不斷變化， 依據(jù)實際情況對流動性計劃不斷加以修正。當然，預(yù)測未來一定時期的流動性需求，制定合理的流動性計劃并不是農(nóng)信社的最終目的， 這些只不過是滿足流動性需求、最大限度地減少流動性風險、保證既定收益的手段。(五)科學(xué)合理地匡算頭寸流動性管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)就是對頭寸的匡算。 科學(xué)、合理的頭寸匡算是保證流動性、 實現(xiàn)盈利性目標的重要手段。 對頭寸的匡算可以區(qū)分為短期匡算和中長期匡算兩種情況。短期頭寸的匡算是通過測算短期內(nèi)農(nóng)信社在央行的存款增減變動量來進行的，預(yù)測期一般在7 天以內(nèi)。在測