變相信貸繞監(jiān)管的主要模式

1、變相信貸繞監(jiān)管的主要模式一、 杜邦分析法根據(jù)杜邦分析法：ROE=凈利潤股東權(quán)益=（凈利潤/銷售收入）*（銷售收入/總資產(chǎn)）*（總資產(chǎn)/股東權(quán)益）=銷售利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*財(cái)務(wù)杠桿比率所以提高ROE有三種方法。對照商業(yè)銀行的營利模式:(1)存貸息差相當(dāng)于銷售利潤率（該指標(biāo)更多的受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響）；(2)存款擴(kuò)張相當(dāng)于增加財(cái)務(wù)杠桿率；(3)貸款資產(chǎn)打包出售相當(dāng)于提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。二、 商業(yè)銀行資本管理辦法(一) 1997年1月1日:商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標(biāo)和考核辦法監(jiān)控性指標(biāo)(1) 資本充足率指標(biāo)(本外幣合并考核)(2) 貸款質(zhì)量指標(biāo)(3) 單個(gè)貸款比例指標(biāo)(本外幣合并考核)(4)

2、備付金比例指標(biāo)(5) 拆借資金比例指標(biāo)(僅對人民幣考核)(6) 境外資金運(yùn)用比例指標(biāo)(僅對外匯考核)(7) 國際商業(yè)借款指標(biāo)(僅對外匯考核)(8) 存貸款比例指標(biāo)（一般性存款和協(xié)議存款計(jì)入存款指標(biāo)，同業(yè)存款不計(jì)入存款指標(biāo)）(9) 中長期貸款比例指標(biāo)(10) 資產(chǎn)流動(dòng)性比例指標(biāo)(二) 2004年2月1日：中華人民共和國商業(yè)銀行法商業(yè)銀行貸款，應(yīng)當(dāng)遵守下列資產(chǎn)負(fù)債比例管理的規(guī)定：(1) 資本充足率不得低于百分之八；(2) 貸款余額與存款余額的比例不得超過百分之七十五；(3) 流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額的比例不得低于百分之二十五；(4) 對同一借款人的貸款余額與商業(yè)銀行資本余額的比例不得超過百分

3、之十；(5) 國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)負(fù)債比例管理的其他規(guī)定。(三) 2005年11月1日:商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法-辦法規(guī)定：(1) 商業(yè)銀行不得無條件向客戶承諾高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益率。(2) 商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)理財(cái)計(jì)劃或相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況，設(shè)置適當(dāng)?shù)钠谙藓弯N售起點(diǎn)金額。(3) 商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)行審批制和報(bào)告制。(4) 保證收益理財(cái)計(jì)劃，為開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)而設(shè)計(jì)的具有保證收益性質(zhì)的新的投資性產(chǎn)品應(yīng)向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)申請批準(zhǔn)；(5) 商業(yè)銀行開展其他個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)，不需要審批。商業(yè)銀行銷售不需要審批的理財(cái)計(jì)劃之前，應(yīng)向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)

4、報(bào)告。(6) 中資商業(yè)銀行（不包括城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行）開辦需要批準(zhǔn)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)由其法人統(tǒng)一向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)申請，由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)審批。(7) 城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行開辦需要批準(zhǔn)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)由其法人按照有關(guān)程序規(guī)定，報(bào)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)審批。(四) 2008年10月：人民銀行調(diào)整協(xié)議存款統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整將郵儲(chǔ)資金計(jì)入同業(yè)存款。致使郵儲(chǔ)資金收益大降，多家銀行存貸比吃緊。(五) 2010年7月，中國銀監(jiān)會(huì)全面叫停銀信理財(cái)產(chǎn)品合作，并將存量銀信合作產(chǎn)品從表外轉(zhuǎn)入表內(nèi)。(六) 2011年6月1日: 中國銀監(jiān)會(huì)要求對商業(yè)銀行存貸比考核從月末改為月度

5、日均考核為防止銀行月末季末高息攬存現(xiàn)象愈演愈烈，2011年6月1日起，存貸比考核從月末改為月度日均考核，銀行每月初要向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送上月日均存貸款額，并要求日均存貸比不得高于75%；(七) 2011年9月30日:中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問題的通知通知規(guī)定不得通過發(fā)行短期和超短期、高收益的理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)，在月末、季末變相調(diào)節(jié)存貸比等監(jiān)管指標(biāo)，進(jìn)行監(jiān)管套利；商業(yè)銀行不得故意拖延理財(cái)產(chǎn)品的清算期，理財(cái)產(chǎn)品到期后應(yīng)及時(shí)完成清算；對本行資金所投資的理財(cái)產(chǎn)品中包含的信貸資產(chǎn)（包括貸款和票據(jù)融資）納入表內(nèi)核算，并按照自有信貸資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算制度進(jìn)行管理，計(jì)算相應(yīng)的存貸比等監(jiān)管

6、指標(biāo)；(八) 2011年10月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品銷售風(fēng)險(xiǎn)控制的通知，并口頭叫停1個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品。(九) 2012年9月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文關(guān)于規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務(wù)管理的通知，要求銀行開展同業(yè)代付業(yè)務(wù)應(yīng)進(jìn)行真實(shí)會(huì)計(jì)處理。當(dāng)代付行為境內(nèi)外銀行同業(yè)機(jī)構(gòu)時(shí)，委托行應(yīng)將委托同業(yè)代付的款項(xiàng)直接確認(rèn)為向客戶提供的貿(mào)易融資，并在表內(nèi)進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理與核算；代付行應(yīng)將代付款項(xiàng)直接確認(rèn)為對委托行的拆出資金，并在表內(nèi)進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理與核算。銀行開展同業(yè)代付業(yè)務(wù)應(yīng)體現(xiàn)真實(shí)受托支付。委托行應(yīng)真實(shí)委托代付行向借款人的交易對手代為支付款項(xiàng)，代付行應(yīng)將相應(yīng)款項(xiàng)直接支付給符合合同約定用途的受益人賬戶，不得將資金拆給委托行后由委托

7、行“自付”，以確?！笆芡兄Ц丁?。(十) 2013年1月1日商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）本辦法所稱資本充足率，是指商業(yè)銀行持有的符合本辦法規(guī)定的資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之間的比率。一級(jí)資本充足率，是指商業(yè)銀行持有的符合本辦法規(guī)定的一級(jí)資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之間的比率。核心一級(jí)資本充足率，是指商業(yè)銀行持有的符合本辦法規(guī)定的核心一級(jí)資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之間的比率。資本充足率計(jì)算公式：商業(yè)銀行總資本包括核心一級(jí)資本、其它一級(jí)資本和二級(jí)資本。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管要求包括最低資本要求、儲(chǔ)備資本和逆周期資本要求、系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求以

8、及第二支柱資本要求。商業(yè)銀行各級(jí)資本充足率不得低于如下最低要求：(1) 核心一級(jí)資本充足率不得低于5%。(2) 一級(jí)資本充足率不得低于6%。(3) 資本充足率不得低于8%。(4) 儲(chǔ)備資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的2.5%，由核心一級(jí)資本來滿足。(5) 特定情況下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在最低資本要求和儲(chǔ)備資本要求之上計(jì)提逆周期資本。逆周期資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的0-2.5%，由核心一級(jí)資本來滿足。(6) 國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1%，由核心一級(jí)資本滿足。銀監(jiān)會(huì)有權(quán)在第二支柱框架下提出更審慎的資本要求，確保資本充分覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，包括：(1) 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)判斷，針對部分資產(chǎn)組合提出的特定資本要求；

9、(2) 根據(jù)監(jiān)督檢查結(jié)果，針對單家銀行提出的特定資本要求。商業(yè)銀行之間通過協(xié)議相互持有的各級(jí)資本工具，或銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定為虛增資本的各級(jí)資本投資，應(yīng)從相應(yīng)監(jiān)管資本中對應(yīng)扣除。商業(yè)銀行直接或間接持有本銀行發(fā)行的其他一級(jí)資本工具和二級(jí)資本工具，應(yīng)從相應(yīng)的監(jiān)管資本中對應(yīng)扣除。商業(yè)銀行2010年9月12日前發(fā)行的不合格二級(jí)資本工具，2013年1月1日之前可計(jì)入監(jiān)管資本，2013年1月1日起按年遞減10%，2022年1月1日起不得計(jì)入監(jiān)管資本。(十一) 2013年3月中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知直接約束銀行理財(cái)產(chǎn)品,對銀行理財(cái)資金的投向、風(fēng)險(xiǎn)撥備提出明確要求。同時(shí)通過以下針對性條款

10、來對通道類業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范:(1) 通過計(jì)提撥備和資本,設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金來覆蓋風(fēng)險(xiǎn);(2) 比照自營貸款管理,強(qiáng)迫商業(yè)銀行利用其信用風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢去管理融資項(xiàng)目;(3) 限額,希望這類業(yè)務(wù)盤子不要太大,不要出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),不要出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)失控的局面。三、 業(yè)務(wù)模式發(fā)展歷程回顧商業(yè)銀行的發(fā)展史，近些年的產(chǎn)品創(chuàng)新主要就是圍繞資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財(cái)務(wù)杠桿在做文章。前幾年，銀信合作被鼓勵(lì)，而且貸款需求十分旺盛，所以資產(chǎn)表外化大行其道。爾后，經(jīng)濟(jì)下滑，同業(yè)代付等新模式發(fā)展，商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)大規(guī)模膨脹?？偨Y(jié)來看：（1）商業(yè)銀行的各種創(chuàng)新主要可以分為兩類，一類是把表內(nèi)貸款轉(zhuǎn)移到表外，另一類是把表內(nèi)貸款偽裝成表內(nèi)非貸款資產(chǎn)。而

11、這兩種方式都變相的增加了實(shí)際貸款規(guī)模。（2）信用擴(kuò)張是商業(yè)銀行最原始沖動(dòng)，當(dāng)存貸比的約束越來越緊時(shí)，尋找新的創(chuàng)新途徑放貸將一直是主線。而這種變相放貸規(guī)模的變化將主要取決于與監(jiān)管的博弈。（3）信貸資產(chǎn)證券化（CDO），實(shí)際上是信貸資產(chǎn)表外化的標(biāo)準(zhǔn)化工具。目前信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)正在進(jìn)行。(一) 階段1：表內(nèi)信貸資產(chǎn)表外化-銀信合作銀行表內(nèi)信貸資產(chǎn)表外化主要借助于理財(cái)和信托。在這個(gè)過程中，核心要素是銀行把一部分負(fù)債通過理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至表外，同時(shí)通過信托這個(gè)通道轉(zhuǎn)移表內(nèi)資產(chǎn)。圖和圖是最簡單的運(yùn)作模式，也是最初發(fā)展的主要模式。圖1：信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作圖圖2：信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作圖(二) 階段

12、2：銀信合作模式的改進(jìn)隨著銀信合作的井噴發(fā)展，大量的銀行表內(nèi)資產(chǎn)表外化，脫離監(jiān)管層視野。為了加強(qiáng)監(jiān)管，2009年末開始，一系列的規(guī)范文件出臺(tái)，包括關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀監(jiān)發(fā)2009111號(hào)）、中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀監(jiān)發(fā)201072號(hào)）、關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知（銀監(jiān)發(fā)2010102號(hào)）、關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)的通知（銀監(jiān)發(fā)20117號(hào)）等。監(jiān)管政策大致可以分為兩類，一類是直接規(guī)定某些形式不得繼續(xù)進(jìn)行，比如本行的理財(cái)產(chǎn)品不能投資于本行的信貸資產(chǎn)、不得使用理財(cái)資金直接購買信貸資產(chǎn)等；另一類是規(guī)定融資類銀信合作的比例，

13、要求銀信合作進(jìn)表。面對第一類監(jiān)管政策，商業(yè)銀行往往直接在銀信合作模式上略微改進(jìn)，典型的就是引入“過橋銀行”和“過橋企業(yè)”，如圖3、4和5。圖3：引入另一家銀行圖4：引入過橋企業(yè)（信托受益權(quán)）圖5：財(cái)產(chǎn)權(quán)信托受益權(quán)但是在面對另一類監(jiān)管政策時(shí)，商業(yè)銀行的周旋余地不大，銀信合作業(yè)務(wù)發(fā)展受到真正限制。爾后，又出現(xiàn)利用一家企業(yè)發(fā)放委托貸款的形式來替代銀信合作，如圖6。在這種模式中，過橋企業(yè)B發(fā)放的委托貸款也不計(jì)入銀行表內(nèi)。圖6：引入過橋企業(yè)（委托貸款）在這些復(fù)雜的金融鏈條中，原來的存貸款業(yè)務(wù)鏈衍生成：理財(cái)信托資產(chǎn)（委托貸款）企業(yè)貸款，信托業(yè)（委托貸款）相當(dāng)于另一個(gè)銀行，而這個(gè)過程就提高了銀行的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

14、。信貸資產(chǎn)偽裝成非貸款業(yè)務(wù)提高杠桿率(三) 階段3：信貸資產(chǎn)偽裝成非貸款業(yè)務(wù)-提高杠桿率由于同業(yè)業(yè)務(wù)資本耗用少，而且不占用貸款額度，所以把信貸業(yè)務(wù)偽裝成同業(yè)業(yè)務(wù)對銀行來說也可以提高ROE。另外，隨著監(jiān)管層對變相同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的趨嚴(yán)，投資項(xiàng)也成為新的信貸隱藏途徑。圖7：信貸資產(chǎn)偽裝成表內(nèi)非貸款業(yè)務(wù)的幾種模式1. 信貸變道同業(yè)拆放-同業(yè)代付同業(yè)代付，又稱代理同業(yè)委托付款業(yè)務(wù)。指的是，當(dāng)客戶申請融資時(shí)，該家銀行（稱“委托行”）以自身的名義委托他行（稱“代付行”）提供融資，他行在規(guī)定的對外付款日，根據(jù)委托行的指示，將款項(xiàng)劃轉(zhuǎn)至委托行賬戶上。日后約定還款日，委托行償還代付行此次代付款項(xiàng)的本息。其類別包括國

15、內(nèi)信用證結(jié)算項(xiàng)下、國內(nèi)保理項(xiàng)下以及票據(jù)類的代付。典型流程如下，我們以圖8信用證結(jié)算項(xiàng)下同業(yè)代付為例。企業(yè)A向開證行申請開立信用證，開證行把信用證寄給通知行，同時(shí)委托通知行兌付該信用證。通知行通知企業(yè)B，企業(yè)B向通知行交單議付。圖8：信用證結(jié)算項(xiàng)下同業(yè)代付業(yè)務(wù)流程圖9：銀行承兌匯票下同業(yè)代付業(yè)務(wù)流程會(huì)計(jì)上，對于代付行來說，資產(chǎn)方借記同業(yè)拆放，負(fù)債方借記企業(yè)存款。對于委托行來說，開立信用證屬于表外業(yè)務(wù)，不記入表內(nèi)（對應(yīng)的表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)算的權(quán)重為20%）。于是，同業(yè)代付實(shí)現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)向同業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變。在整個(gè)流程中，委托行和代付行的好處分別是：(1) 委托行：增加中間業(yè)務(wù)收入，增加保證金存款。(2) 代付

16、行：不占用信貸額度的情況下獲取利息收入。2011年，信貸規(guī)模收緊，同業(yè)代付變相放貸被銀行廣泛使用，規(guī)模井噴。2012年9月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)相關(guān)文件規(guī)范同業(yè)代付。關(guān)于規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務(wù)管理的通知要求在會(huì)計(jì)處理上，當(dāng)代付行為境內(nèi)外銀行同業(yè)機(jī)構(gòu)時(shí)，委托行應(yīng)當(dāng)將委托同業(yè)代付的款項(xiàng)直接確認(rèn)為向客戶提供的貿(mào)易融資，并在表內(nèi)進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理與核算；代付行應(yīng)當(dāng)將代付款項(xiàng)直接確認(rèn)為對委托行的拆出資金。于是，利用同業(yè)代付變相放貸的漏洞被堵住。2. 信貸變道買入返售-票據(jù)、信托受益權(quán)和其他收益權(quán)（1）票據(jù)與農(nóng)信社通過“雙買斷加買入返售”的方式逃避信貸規(guī)模監(jiān)管2011年上半年前，利用部分地區(qū)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)科目設(shè)臵與執(zhí)行不規(guī)范的漏洞，大量的票據(jù)貼現(xiàn)貸款轉(zhuǎn)變?yōu)橘I入返售金融資產(chǎn)（票據(jù)小項(xiàng)）。（2）信托受益權(quán)信托關(guān)系中的當(dāng)事人有三個(gè)，委托人、受托人和受益人。信托受益權(quán)是指受益人請求受托人支付信托利益的權(quán)利。目前信托受益權(quán)在銀行報(bào)表的多處出現(xiàn)，包括可供出售金融資產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)、買入返售金融資產(chǎn)以